Empire

Gasless Crypto, Finding Narrative Market Fit, and Surviving Hype Cycles | Jack O'Holleran, Skale


00:00 소개

Jack O'Holleran과 함께하는 이번 에피소드에서는 가스가 없는 블록체인의 잠재력과 대중적 채택을 위해 왜 이러한 시스템이 필요한지를 탐구합니다. 또한, 암호화폐의 "내러티브 시장 적합성"이라는 양날의 검에 대해 논의하며, 과대 광고가 진정한 혁신에 어떻게 도움이 되고 방해가 될 수 있는지를 살펴봅니다. 대화는 암호화폐의 최종 목표를 위해 구축하는 것의 중요성, 암호화폐 구축의 도전 과제, 그리고 거시 경제 및 정치적 요인이 산업의 궤적에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지로 전환됩니다.

00:35 Skale의 기원 이야기

Skale은 2018년에 시작되었으며, Jack O'Holleran은 기업 소프트웨어와 머신러닝, AI 분야에서의 경험을 바탕으로 공동 창립자 Stan Kladko와 함께 Ethereum의 확장성 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다. Stan은 1990년대에 암호화와 양자 저항 기술을 연구했던 뛰어난 기술자로, Skale의 아키텍처와 비전을 제시했습니다. Skale은 단순한 사이드체인이 아닌, 하나의 통합된 검증자 세트를 공유하는 여러 블록체인으로 구성되어 있으며, Ethereum 메인넷에 앵커링되어 추가적인 보안을 제공합니다. 이러한 구조는 다수의 체인이 수평적으로 확장될 수 있도록 하며, 높은 보안성을 유지하면서도 비용 효율적입니다.

12:52 Skale이 구축하는 것

Skale은 고성능 Dapp(High Performance Dapp, HPD)을 위한 플랫폼으로, 빠른 최종성, 높은 처리량, 그리고 가스 없는 환경을 제공하여 게임, AI 애플리케이션, 웹3 소셜 애플리케이션, 그리고 디파이(DeFi) 애플리케이션에 최적화되어 있습니다. Skale의 목표는 이러한 고성능 애플리케이션이 대규모 사용자 기반을 확보할 수 있도록 지원하는 것입니다. Skale은 이러한 애플리케이션을 통해 많은 사용자가 참여할 수 있는 환경을 구축하고자 하며, 이를 통해 Ethereum과의 통합을 강화하고자 합니다.

24:13 가스 없는 블록체인

Skale의 가스 없는 블록체인은 사용자에게 가스 요금을 부과하지 않고, 개발자가 Skale 네트워크에 구독하는 방식으로 운영됩니다. 개발자는 Skale 토큰을 구매하여 체인 공간을 임대하고, 이를 통해 검증자들은 각 거래에 대해 수익을 얻습니다. 이러한 경제 모델은 고성능 애플리케이션에 적합하며, 사용자가 가스 요금을 지불하지 않아도 되는 환경을 제공합니다. Skale은 이러한 방식으로 70억 달러 이상의 가스 요금을 절감하였으며, 이는 Ethereum 네트워크에서 발생했을 비용을 절감한 것입니다.

41:12 오늘날의 암호화폐 회사 운영

Jack은 암호화폐 시장에서 회사를 운영하는 데 있어 감정을 배제하고 장기적인 관점에서 전략을 수립하는 것이 중요하다고 강조합니다. 시장의 변동성에 휘둘리지 않고, 지속적인 시장 분석과 전략적 결정을 통해 프로젝트의 성공을 도모해야 한다고 설명합니다. 또한, 시장의 타이밍을 고려하여 마케팅 전략을 조정하고, 적절한 시기에 공격적으로 시장에 진출하는 것이 중요하다고 언급합니다. Skale은 이러한 전략적 접근을 통해 지속 가능한 성장을 추구하고 있으며, 시장의 변화에 유연하게 대응하고자 합니다.

https://youtu.be/J5D5LwzqK7k 21분 전 업로드 됨

Empire

Is MegaETH the AWS of Crypto Infrastructure? | Namik and Shuyao

0:00 MegaETH의 기원 이야기

MegaETH의 공동 창립자인 Namik과 Shuyao는 MegaETH의 기원에 대해 이야기하며, 이 프로젝트가 어떻게 시작되었는지 설명합니다. Shuyao는 2017년 아프리카에서 암호화폐에 관심을 가지게 되었고, 이후 중동으로 이동하여 ConsenSys에 합류하게 되었습니다. ConsenSys에서의 경험을 통해 이더리움의 확장성 문제를 직접적으로 경험하게 되었고, 이를 해결하기 위한 새로운 접근 방식이 필요하다는 것을 깨달았습니다. MegaETH는 이러한 필요성을 바탕으로 탄생했으며, 이더리움을 기반으로 한 고성능 블록체인 환경을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.

7:43 무엇이 탈중앙화되어야 하는가?

Namik과 Shuyao는 블록체인에서 탈중앙화가 필요한 부분과 그렇지 않은 부분에 대해 논의합니다. 이들은 성능과 탈중앙화 사이의 트레이드오프를 강조하며, MegaETH는 블록 생산을 중앙 집중화하고 블록 검증을 탈중앙화함으로써 이 문제를 해결하고자 합니다. 이 접근 방식은 이더리움의 보안성과 탈중앙화를 활용하여 매우 높은 성능을 제공할 수 있도록 설계되었습니다.

16:47 하드웨어 전문화

MegaETH의 기술적 차별점 중 하나는 노드의 극단적인 하드웨어 전문화입니다. Namik은 MegaETH의 시퀀서가 매우 강력하고 고성능의 하드웨어 환경에서 운영되며, 이는 메모리 내 연산, JIT 컴파일링, 병렬화와 같은 최적화를 가능하게 한다고 설명합니다. 이로 인해 MegaETH는 100,000 TPS와 1 밀리초 블록 타임을 달성할 수 있습니다. 이러한 설계는 다른 블록체인과의 차별점을 제공하며, 이는 MegaETH가 제공하는 고성능 블록 공간의 핵심입니다.

32:45 앱 생태계 구축

MegaETH 팀은 고성능 블록체인 환경을 활용하여 새로운 유형의 웹3 애플리케이션을 구축하는 데 중점을 두고 있습니다. 이들은 MegaETH의 성능을 활용하여 웹2 수준의 사용자 경험을 제공할 수 있는 애플리케이션을 개발하고자 합니다. 이를 위해 MegaETH는 특정한 시장에 맞춘 빌더 프로그램을 운영하며, 이 프로그램을 통해 혁신적인 아이디어를 가진 팀을 발굴하고 지원합니다. 이들은 MegaETH의 성능을 활용하여 전통적인 웹2 애플리케이션과는 다른 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있는 애플리케이션을 개발하는 것을 목표로 합니다.

47:34 이더리움의 L2 Exodus

MegaETH는 이더리움의 L2로서, 이더리움의 보안성과 탈중앙화를 활용하여 고성능 블록체인 환경을 제공하는 것을 목표로 합니다. Namik은 MegaETH가 이더리움을 떠나지 않을 것이라고 강조하며, 이는 이더리움의 탈중앙화가 MegaETH의 성능을 가능하게 하는 핵심 요소이기 때문이라고 설명합니다. 이더리움의 탈중앙화는 MegaETH가 중앙 집중화된 블록 생산을 통해 고성능을 제공할 수 있도록 하는 기반이 됩니다.

53:09 로드맵

MegaETH는 2023년 말까지 테스트넷을 출시하고, 2024년 초에 메인넷을 출시할 계획입니다. 이들은 Mega Mafia라는 빌더 프로그램을 통해 혁신적인 애플리케이션을 개발하고 지원하며, 이를 통해 MegaETH 생태계를 확장하고자 합니다. MegaETH 팀은 블록체인 기술을 활용하여 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있는 애플리케이션을 개발하는 데 중점을 두고 있으며, 이를 통해 블록체인 기술의 채택을 촉진하고자 합니다.

https://youtu.be/-NkYYdWJoNo 1분 전 업로드 됨

Unchained

Bitcoin Is Just for Libertarians, Right? Two Progressives Disagree
(비트코인은 자유지상주의자들만을 위한 것일까? 두 명의 진보주의자가 그렇지 않다고 주장한다)

0:00 소개

팟캐스트 "Unchained"의 이번 에피소드에서는 진행자 Laura Shin이 진행하는 가운데, 두 명의 진보적인 비트코이너, Trey Walsh와 Jason Maier가 등장합니다. 이들은 비트코인이 왜 진보적인 가치와 일치하는지, 그리고 다가오는 선거에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 논의합니다.

2:06 Trey와 Jason이 비트코이너가 된 계기

Trey는 2021년에 비트코인에 관심을 가지기 시작했습니다. 비트코인을 단순한 투자 수단이 아닌, 검열 저항적이고 허가가 필요 없는 글로벌 화폐로 인식하게 되면서 비트코이너가 되었습니다. Jason은 친구의 권유로 비트코인을 접하게 되었고, 수학과 컴퓨터 과학의 관점에서 비트코인을 이해하기 위해 연구를 시작했습니다. 이 과정에서 비트코인에 대한 열정을 가지게 되었고, 진보적인 사람들에게 비트코인을 설명하기 위해 책을 쓰게 되었습니다.

5:14 비트코인, 진보주의 & 사회 정의

Trey와 Jason은 진보주의가 무엇인지, 그리고 비트코인이 왜 진보적인 가치와 일치하는지 설명합니다. Trey는 진보주의를 사회 정의, 금융 포함, 그리고 과학과 이성에 기반한 전진적인 사고로 정의합니다. Jason은 진보주의자들이 권위 구조에 저항하는 역사를 가지고 있으며, 비트코인이 이러한 저항의 도구가 될 수 있다고 설명합니다.

11:24 회의적인 진보주의자 설득하기

회의적인 진보주의자들을 설득하기 위해 Trey와 Jason은 그들의 문제와 관심사를 경청하고, 비트코인이 어떻게 그 문제를 해결할 수 있는지 설명합니다. 예를 들어, 환경 문제에 대해 걱정하는 사람들에게는 비트코인이 어떻게 재생 가능 에너지를 촉진하고, 에너지 낭비를 줄일 수 있는지 설명합니다.

16:19 비트코인 외의 가치를 지닌 다른 암호화폐?

Trey와 Jason은 비트코인 외의 다른 암호화폐에 대해 회의적인 입장을 가지고 있습니다. Jason은 비트코인이 새로운 종류의 돈으로서 가장 중요한 역할을 한다고 믿으며, 다른 암호화폐는 마케팅 문제로 인해 비트코인의 가치를 흐리게 한다고 설명합니다. Trey는 비트코인이 가장 안전하고 탈중앙화된 화폐 표준이라고 믿으며, 다른 암호화폐 프로젝트는 다른 목적을 가지고 있다고 설명합니다.

21:46 환경 영향에 대한 오해

비트코인의 환경 영향에 대한 오해는 여전히 큰 문제입니다. Jason은 에너지 사용이 항상 나쁜 것은 아니며, 비트코인이 재생 가능 에너지를 촉진하고, 에너지 낭비를 줄일 수 있는 방법을 설명합니다. Trey는 그리드리스 프로젝트를 예로 들어, 비트코인이 케냐와 같은 지역에서 어떻게 전력 인프라를 확장하고, 지속 가능한 에너지 프로젝트를 가능하게 하는지 설명합니다.

34:36 엘리자베스 워렌 & 비트코인: 소비자 보호 vs. 금융 포함

엘리자베스 워렌 상원의원이 왜 비트코인과 암호화폐에 반대하는지에 대해 논의합니다. Trey는 워렌이 소비자 보호에 너무 집중한 나머지 비트코인의 잠재적인 이점을 간과하고 있다고 설명합니다. Jason은 워렌의 반대가 정치적인 계산에서 비롯된 것일 수 있다고 덧붙입니다.

41:24 2024년 대선 이슈로 비트코인을 만드는 것이 시기상조였는가?

Jason은 비트코인이 2024년 대선 이슈로 부각된 것이 시기상조였다고 생각합니다. 그는 비트코인이 대통령 선거보다는 지역 정치에서부터 시작하여 점진적으로 지지를 얻는 것이 더 효과적일 것이라고 설명합니다. Trey는 트럼프가 비트코인 지지 발언을 한 것이 교육적인 측면에서 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 우려합니다.

55:15 해리스 행정부 하에서 친암호화폐 정책의 가능성?

Trey는 해리스 행정부가 비트코인과 암호화폐에 더 개방적일 가능성이 있다고 설명합니다. 그는 민주당 내에서 비트코인과 암호화폐에 대한 지지가 증가하고 있다고 언급합니다. Jason은 해리스 팀에게 비트코인의 잠재적 이점을 계속 배우고, 공정한 규제를 마련할 것을 촉구합니다.

이번 에피소드는 진보적인 가치와 비트코인이 어떻게 일치하는지, 그리고 다가오는 선거에서 비트코인이 어떤 역할을 할 수 있는지에 대한 심도 있는 논의를 제공합니다.

https://youtu.be/dsDSDVLjC7E 5시간 전 업로드 됨

Bankless

Is the Ethereum Roadmap Off Track?

0:00 소개

팟캐스트는 이더리움 로드맵이 잘못된 방향으로 가고 있는지에 대한 질문을 던지며 시작합니다. Ryan과 David는 이번 에피소드에서 이더리움 연구원 Max Resnick과 함께 이야기를 나눕니다. Max는 Special Mechanism Group에서 일하며 이더리움의 롤업 중심 로드맵에 대해 비판적인 입장을 가지고 있습니다. 그는 이더리움이 탈중앙화, 검열 저항, 무허가 블록체인으로 세계를 이끄는 비전을 실현하는 데 실패하고 있다고 주장합니다.

5:08 Max의 반대 의견

Max는 이더리움의 로드맵이 잘못된 방향으로 가고 있다고 주장합니다. 그는 이더리움 레이어 1(L1)이 충분히 최적화되지 않았으며, 롤업 중심의 접근 방식이 L1의 비전을 약화시키고 있다고 말합니다. Max는 L1의 블록 시간을 단축하고, 탈중앙화된 금융(DeFi)을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 주장합니다. 그는 현재의 롤업이 이더리움의 사용자와 트랜잭션을 빼앗고 있다고 강조합니다.

12:20 롤업의 현황

Max는 현재의 롤업, 특히 낙관적 롤업(Optimistic Rollups)이 이더리움의 비전과 어떻게 충돌하는지 설명합니다. 그는 낙관적 롤업이 ZK 롤업보다 더 많은 혜택을 받고 있으며, 이는 잘못된 방향이라고 주장합니다. Max는 ZK 롤업이 더 나은 기술이며, 이를 통해 L1의 블록 시간을 단축하고 트랜잭션 처리 속도를 높일 수 있다고 말합니다.

17:59 L2는 이더리움의 확장인가?

Max는 L2가 이더리움의 확장이 아닌 독립적인 체인이라고 주장합니다. 그는 L2가 별도의 상태와 트랜잭션 주문 규칙을 가지고 있으며, 이는 이더리움과의 연계성을 약화시킨다고 말합니다. Max는 L2가 이더리움의 사용자와 트랜잭션을 빼앗고 있으며, 이는 장기적으로 이더리움의 생태계를 약화시킬 수 있다고 경고합니다.

27:52 변화가 필요한 이유

Max는 이더리움이 현재의 로드맵을 변경해야 하는 이유를 설명합니다. 그는 L1이 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 제공해야 하며, 이를 위해 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높여야 한다고 주장합니다. Max는 현재의 롤업 중심 접근 방식이 이더리움의 비전을 약화시키고 있다고 강조합니다.

44:33 Based 롤업

Max는 Based 롤업에 대해 이야기하며, 이들이 이더리움과 더 잘 연계될 수 있는 방법을 설명합니다. 그는 Based 롤업이 이더리움의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이는 데 기여할 수 있다고 말합니다. Max는 이를 통해 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있을 것이라고 주장합니다.

50:05 성배 블록체인

Max는 성배 블록체인에 대해 설명하며, 이더리움이 이를 실현하기 위해 필요한 변화를 제안합니다. 그는 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 말합니다. Max는 이를 통해 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있을 것이라고 주장합니다.

59:02 L1의 확장

Max는 L1의 확장을 위해 필요한 변화를 설명합니다. 그는 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 주장합니다. Max는 이를 통해 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있을 것이라고 강조합니다.

1:05:29 Max의 인센티브

Max는 자신의 인센티브에 대해 설명하며, 이더리움의 성공이 자신의 목표라고 말합니다. 그는 이더리움의 생태계를 강화하고, 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치하기 위해 노력하고 있다고 강조합니다. Max는 이를 위해 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이는 것이 중요하다고 말합니다.

1:09:53 왜 솔라나가 아닌가?

Max는 솔라나와 이더리움을 비교하며, 이더리움이 더 나은 선택인 이유를 설명합니다. 그는 이더리움의 탈중앙화와 검열 저항성을 강조하며, 솔라나와의 차별점을 설명합니다. Max는 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 주장합니다.

1:14:06 ETH의 로드맵 탐색

Max는 이더리움의 로드맵을 탐색하며, 필요한 변화를 제안합니다. 그는 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 말합니다. Max는 이를 통해 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있을 것이라고 강조합니다.

1:18:05 ETH: 자산

Max는 이더리움 자산에 대해 이야기하며, 이를 통해 이더리움의 가치를 높일 수 있는 방법을 설명합니다. 그는 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 주장합니다. Max는 이를 통해 이더리움의 가치를 높일 수 있을 것이라고 말합니다.

1:22:15 가치 포착

Max는 이더리움의 가치 포착에 대해 설명하며, 이를 통해 이더리움의 가치를 높일 수 있는 방법을 제안합니다. 그는 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 말합니다. Max는 이를 통해 이더리움의 가치를 높일 수 있을 것이라고 주장합니다.

1:23:58 행동 촉구

Max는 이더리움 커뮤니티에 행동을 촉구하며, 필요한 변화를 제안합니다. 그는 L1의 블록 시간을 단축하고, 트랜잭션 처리 속도를 높이며, 탈중앙화된 금융을 위한 최적의 환경을 조성해야 한다고 말합니다. Max는 이를 통해 이더리움이 더 많은 사용자와 트랜잭션을 유치할 수 있을 것이라고 강조합니다.

1:26:43 마무리 및 면책 조항

팟캐스트는 Max의 제안과 이더리움의 미래에 대한 논의로 마무리됩니다. Ryan과 David는 이더리움 커뮤니티가 Max의 제안을 진지하게 고려하고, 필요한 변화를 이끌어낼 것을 촉구합니다.

https://youtu.be/FLUJ0uLye0U 1시간 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Why The Fed Shouldn’t Cut Rates | Eric Wallerstein

소개 및 배경

이번 에피소드에서는 에릭 월러스타인(Eric Wallerstein)이 출연하여 현재의 경제 상황에 대한 통찰을 제공합니다. 에릭은 노동 시장의 현황, 개인 저축률의 감소, 그리고 노동 생산성 증가에 대해 논의합니다. 또한 GDP, 신용 시장, 그리고 오늘날의 시장에서 자산 배분을 재고하는 방법에 대해서도 다룹니다.

에릭 월러스타인의 배경

에릭은 현재 Yardeni Research의 수석 시장 전략가로 활동하고 있으며, 이전에는 월스트리트 저널에서 옵션과 변동성, 자산 배분, 재정 및 통화 정책을 다루었습니다. 그 전에는 뉴욕 연방준비은행의 레포 데스크에서 일하며 2019년 9월의 레포 시장 혼란과 COVID-19 팬데믹 동안의 거래를 경험했습니다. 이러한 경험들은 에릭이 현재의 매크로 경제 상황을 분석하는 데 큰 도움이 되었습니다.

노동 시장의 현황

에릭은 노동 시장이 "충돌"이 아닌 "냉각"되고 있다고 설명합니다. 예를 들어, 실업률이 3.5%에서 4.3%로 상승했지만 이는 구조적인 문제보다는 일시적인 해고가 증가했기 때문입니다. 또한, 영구 해고 비율은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 노동력 참여율은 증가하고 있습니다. 이는 노동 시장이 정상화되고 있음을 보여줍니다.

연준의 비둘기파적 태도

제롬 파월 연준 의장은 최근 비둘기파적 태도를 보이며, 실업률이 급격히 상승하지 않도록 하겠다고 밝혔습니다. 에릭은 파월의 이러한 태도가 정치적 동기에서 비롯된 것일 수 있다고 분석합니다. 파월은 재임명을 위해 비둘기파적 태도를 유지하고 있으며, 이는 장기적으로 인플레이션을 더 높일 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.

개인 저축률의 감소

개인 저축률이 2.9%로 하락했지만, 이는 자산 가치 상승으로 인해 사람들이 저축할 필요가 적어졌기 때문입니다. 예를 들어, 베이비 붐 세대는 많은 자산을 보유하고 있으며, 이는 저축률이 낮아도 소비를 유지할 수 있게 합니다.

실질 임금

실질 임금은 지난 1년 반 동안 인플레이션을 초과하여 증가하고 있습니다. 이는 특히 저임금 노동자들에게 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 소비를 지속할 수 있는 기반이 됩니다.

노동 생산성

노동 생산성은 미국 경제의 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 예를 들어, Walmart와 Amazon은 AI와 자동화를 통해 노동 시간을 줄이고 있습니다. 이는 기업의 이익률을 높이고, 인플레이션을 억제하는 데 도움이 됩니다.

GDP 분석

GDP 구성 요소 중 지적 재산권(IP)이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 미국 경제가 덜 금리 민감하다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 소프트웨어와 연구 개발(R&D)은 자본 집약도가 낮아 금리 상승의 영향을 덜 받습니다.

경제 전반적인 그림

미국 경제는 전반적으로 건강한 상태를 유지하고 있으며, 금리 인상에도 불구하고 큰 충격을 받지 않고 있습니다. 이는 고생산성과 강력한 노동 시장 덕분입니다.

신용 시장

신용 시장은 안정적이며, 스프레드는 타이트하게 유지되고 있습니다. 이는 기업들이 팬데믹 동안 부채를 길게 조정했기 때문입니다. 예를 들어, 많은 기업들이 현금을 보유하고 있어 금리 인상의 영향을 덜 받습니다.

채권 시장

채권 시장에서는 인플레이션 기대치가 안정적이며, 이는 금리가 더 높아질 가능성을 낮춥니다. 예를 들어, 5년, 5년 후 인플레이션 스왑은 안정적인 인플레이션 기대치를 보여줍니다.

자산 배분 재고

전통적인 60/40 포트폴리오가 더 이상 유효하지 않을 수 있으며, 투자자들은 새로운 자산 배분 전략을 고려해야 합니다. 예를 들어, 금과 에너지에 대한 비중을 높이는 것이 하나의 방법이 될 수 있습니다.

글로벌 시장 및 엔 캐리 트레이드

최근 엔 캐리 트레이드의 언와인딩은 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 일본은행(BOJ)의 정책 변화는 글로벌 금융 시장에 큰 충격을 주었습니다.

중국 경제

중국 경제는 현재 매우 어려운 상황에 처해 있으며, 이는 글로벌 경제에 디플레이션 압력을 가하고 있습니다. 예를 들어, 중국의 M1 통화 공급은 급격히 감소하고 있으며, 이는 국내 수요의 약화를 의미합니다.

유럽의 재정 정책

유럽은 새로운 부채를 발행하지 않고 있으며, 이는 미국 국채에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 예를 들어, 프랑스는 유일하게 성장하는 주요 유럽 경제였지만, 이제는 재정 긴축 정책을 도입하고 있습니다.

이번 에피소드는 경제 상황에 대한 다양한 측면을 다루며, 특히 노동 시장, 개인 저축률, 노동 생산성, GDP, 신용 시장, 채권 시장, 자산 배분, 글로벌 시장에 대한 깊이 있는 분석을 제공합니다.

https://youtu.be/vfBS568shiQ 29분 전 업로드 됨

0xResearch

The Open Networks Path Forward | Analyst Round Table

0:00 소개

Blockworks Research 팀의 분석가들이 이번 에피소드에서 다양한 주제를 논의했습니다. 주요 논점은 TON(텔레그램 오픈 네트워크)의 생존 가능성, MakerDAO의 Sky로의 리브랜딩, 이더리움 레이어 2(L2)가 기생적인지 여부, 그리고 L2가 에테르(ETH)를 주요 가스 토큰으로 사용하는 것을 언제, 만약에라도, 중단할 것인가에 대한 예측이었습니다.

1:23 MakerDAO의 리브랜딩

MakerDAO가 Sky로 리브랜딩하는 것에 대한 논의가 있었습니다. Daniel Shapiro는 리브랜딩의 주요 이유 중 하나가 MakerDAO가 크립토 네이티브 수요가 포화 상태에 이르렀다고 판단했기 때문이라고 설명했습니다. MakerDAO는 이제 트래디셔널 파이낸스(트래피) 시장을 공략하려고 하며, 이에 따라 새로운 이름과 로고, 디자인을 통해 새로운 이미지를 구축하려는 것입니다. Ryan은 리브랜딩이 투자자들에게 더 매력적으로 보일 수 있다고 덧붙였습니다.

17:25 L2는 기생적인가?

이더리움 L2가 메인넷에 기생적인지에 대한 논의가 이어졌습니다. Daniel Shapiro는 L2가 이더리움 메인넷에 기생적일 수 있다고 인정하면서도, L2가 제공하는 저렴한 실행 환경 덕분에 더 많은 트랜잭션을 유도할 수 있다고 설명했습니다. 그러나 현재의 데이터에 따르면 L2가 메인넷에 기여하는 경제적 가치가 충분하지 않다고 평가했습니다. Ryan은 L2가 자체 가스 토큰을 도입할 가능성에 대해 언급하며, 이는 이더리움의 경제적 가치를 더욱 약화시킬 수 있다고 지적했습니다.

35:45 L2 가스 토큰

L2가 에테르(ETH)를 주요 가스 토큰으로 사용하는 것을 언제 중단할 것인가에 대한 예측이 논의되었습니다. Daniel Shapiro는 L2가 자체 토큰을 도입하게 되면 이더리움 메인넷과의 경제적 정렬이 약화될 수 있다고 설명했습니다. Ryan은 L2가 자체 가스 토큰을 도입하게 되면 사용자들이 ETH를 구매할 필요가 없어져, ETH의 수요가 감소할 수 있다고 지적했습니다. 이는 L2가 메인넷에 기생적이라는 주장의 근거가 될 수 있습니다.

51:26 TON의 생존 가능성

텔레그램의 CEO Pavel Durov의 체포와 관련된 TON의 미래에 대한 논의가 있었습니다. Ryan은 텔레그램이 기존 분산형 프로토콜의 한계를 넘어서 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 평가했습니다. 그러나 Pavel Durov의 체포로 인해 팀이 법적 문제에 집중하게 되면서, TON의 개발이 지연될 가능성이 있다고 지적했습니다. 이는 TON의 생존 가능성을 위협할 수 있는 요소입니다.

1:05:49 이더리움의 화폐 창출 시도

이더리움이 화폐를 창출하려는 시도에 대한 논의가 있었습니다. Ryan은 이더리움이 단순한 수수료 기반 모델을 넘어 화폐를 창출하려는 시도가 매우 대담한 움직임이라고 평가했습니다. 이는 역사적으로 국가 외에는 성공한 적이 없는 모델이기 때문에, 이더리움의 시도가 얼마나 성공적일지는 불확실하다고 지적했습니다.

https://youtu.be/37YQixZp7Jw 21분 전 업로드 됨

Midcurve

Making Money by Walking | ep. 20

0:00 인트로

팟캐스트의 20번째 에피소드에 오신 것을 환영합니다. 이번 에피소드에서는 Moonwalk Fitness의 성장 책임자인 Caitlin과 함께 Moonwalk의 설립 동기와 비전, 그리고 크립토 공간에서의 피트니스와 커뮤니티의 미래에 대해 논의합니다. Caitlin은 Moonwalk가 무엇인지, 왜 운동과 커뮤니티 구축이 크립토 생태계의 핵심이어야 한다고 생각하는지 설명합니다.

1:20 Moonwalk란 무엇인가?

Caitlin은 Moonwalk가 피트니스 목표를 달성하는 데 도움을 주기 위해 블록체인의 금융 인센티브와 사회적 인센티브를 사용하는 피트니스 앱이라고 소개합니다. 현재는 일일 걸음 수 경쟁을 통해 사용자가 일정 걸음 수 목표를 달성하면 초기 예치금을 돌려받고, 목표를 달성하지 못하면 예치금이 상금 풀에 들어가서 목표를 달성한 사람들끼리 나눠 갖는 구조입니다. Caitlin은 이를 "게임화된 책임감"이라고 부르며, 사람들이 자신의 피트니스 목표를 지속적으로 달성할 수 있도록 돕는 간단한 방법이라고 설명합니다.

3:10 JitoSOL이 Moonwalk에 올 것인가?

Moonwalk는 현재 사용 가능한 토큰의 수를 제한하고 있습니다. 다양한 팀들이 자신의 토큰을 Moonwalk 게임의 예치금으로 사용하고 싶어하지만, 이는 관리하기 어렵기 때문에 제한을 두고 있다고 합니다. 대신, 팀들은 상금 풀을 추가하여 다양한 SPL 토큰이나 NFT를 상금으로 제공할 수 있습니다.

4:50 Moonwalk에 더 많은 스포츠가 추가될 것인가?

Caitlin은 Moonwalk가 걸음 수를 시작으로 하지만, 자전거 타기와 같은 다른 활동도 추가할 계획이 있다고 언급합니다. 다양한 사용자들이 자전거 타기, 스노보드, 스키 등의 활동을 요구하고 있으며, 이는 향후 업데이트에서 고려될 것이라고 합니다.

6:45 사회적 계획 (Strava)

현재 Moonwalk는 게임 역학이 잘 작동하고 있지만, 사용자들이 그룹 내에서 소통할 수 있는 지정된 공간이 부족하다고 합니다. Caitlin은 친구의 통계를 볼 수 있는 기능이나 리더보드 등을 추가하여 사용자 경험을 개선할 계획이라고 말합니다. 또한, IRL(현실 세계)에서의 만남을 통해 온라인 커뮤니티와의 연결을 강화하고자 합니다.

16:40 Midcurve Athletic Club

Midcurve Athletic Club이 다양한 피트니스 활동을 통해 커뮤니티를 형성하고 있으며, Moonwalk와의 협업 가능성을 논의합니다. Caitlin은 IRL 이벤트가 사람들이 건강한 활동을 통해 서로 연결될 수 있는 좋은 기회라고 강조합니다.

20:05 iOS 앱 출시 계획

현재 웹 브라우저와 팬텀 지갑을 통해 사용되는 Moonwalk는 iOS 앱 출시를 준비 중입니다. 이 앱은 모든 기능을 한 곳에서 사용할 수 있도록 하여 사용자 경험을 크게 개선할 예정입니다. 이후 Android 버전도 출시될 계획입니다.

26:20 피트니스를 통한 커뮤니티 구축

Caitlin은 Moonwalk가 크립토 기반의 소비자 앱 중 하나로, 일반 사용자들도 쉽게 사용할 수 있는 제품을 목표로 하고 있다고 설명합니다. 더 많은 사람들이 건강한 생활 습관을 형성하고, 이를 통해 커뮤니티와 연결될 수 있도록 하는 것이 Moonwalk의 장기적인 목표입니다.

https://youtu.be/dfcUYKPov20 18분 전 업로드 됨

Bell Curve

Finding Consumer Gems in Crypto | Qiao & Imran

0:00 소개

Qiao와 Imran이 AllianceDAO에서 인프라 피로도, Fat App Thesis, 블록체인 간의 문화적 차이에 대해 논의하기 위해 팟캐스트에 참여했습니다. 또한, 장기적인 L1(레이어 1) 블록체인의 상승 가능성이 있는지, 소비자 앱 개발자들은 어디에 있는지에 대해 질문했습니다. 마지막으로, TikTok이 크립토와 어떻게 교차하고 있는지, 크립토가 전통 미디어의 실패한 비즈니스 모델을 어떻게 해결할 수 있을지에 대해 이야기를 나눴습니다.

1:56 크립토 인프라 피로도

Qiao는 현재 인프라 프로젝트가 많아지는 이유 중 하나가 인프라 구축이 앱 개발보다 상대적으로 쉽기 때문이라고 설명했습니다. 인프라는 주로 엔지니어링 문제로, 비교적 닫힌 형태의 문제를 해결하는 반면, 앱 개발은 사용자 심리와 실제 사용자 문제를 이해하는 것이 더 중요하다고 합니다. Imran은 많은 크립토 VC들이 여전히 인프라 프로젝트에 집중하고 있으며, 소비자 앱을 평가하는 데 익숙하지 않다고 덧붙였습니다.

7:22 앱과 인프라의 상대적 평가

Qiao는 과거 30년간의 기술 역사에서 앱이 인프라보다 더 많은 가치를 창출했다는 점을 강조했습니다. 예를 들어, 닷컴 버블 당시 인텔과 같은 인프라 기업들이 높은 가치를 가졌지만, 10년에서 20년 후에는 아마존, 구글, 페이스북과 같은 소비자 중심의 기업들이 더 많은 가치를 창출했습니다. 이는 최종 소비자를 소유하는 것이 공급망 상류의 다른 플레이어들보다 더 많은 협상력을 제공하기 때문입니다.

14:48 Fat App Thesis

Fat App Thesis는 앱이 인프라보다 더 많은 가치를 창출할 것이라는 이론입니다. Qiao는 Uniswap의 사례를 들어, Uniswap이 프로토콜 자체보다는 최종 사용자를 소유함으로써 성공했다고 설명했습니다. 예를 들어, Uniswap은 모바일 지갑과 데스크톱 프론트엔드를 구축하여 사용자를 소유하고 있으며, 이는 메타마스크와 같은 지갑이 수수료를 통해 엄청난 수익을 창출하는 방식과 유사합니다.

21:40 L1의 장기적인 상승 가능성

Qiao는 장기적인 관점에서 L1 블록체인이 가치를 캡처하는 방식에 대해 회의적입니다. 예를 들어, MEV(채굴자 추출 가치)와 같은 수익원은 시간이 지남에 따라 앱 개발자들에 의해 점점 더 많이 재캡처될 가능성이 높습니다. 또한, L2(레이어 2) 활동이 증가하더라도 이는 반드시 이더리움의 수요 증가로 이어지지 않을 수 있습니다. 결국, L1 블록체인의 가치는 장기적으로는 불확실하며, 단기적인 트레이드로 보는 것이 더 현실적일 수 있습니다.

28:26 소비자 앱 개발자들은 어디에 있는가?

Qiao와 Imran은 현재 많은 소비자 앱 개발자들이 인프라 프로젝트에 비해 상대적으로 적다고 지적했습니다. 이는 앱 개발이 사용자 심리와 실제 문제를 이해하는 것이 더 중요하기 때문입니다. 예를 들어, 한 창업자가 웹2 게임을 개발하는 데 1년 반이 걸렸지만, 같은 게임을 텔레그램에서 출시했을 때 3일 만에 1,500명의 활성 사용자를 확보할 수 있었습니다. 이는 텔레그램의 네트워크 효과가 강력하다는 것을 보여줍니다.

33:45 체인 간의 문화적 차이

Qiao는 이더리움과 솔라나 간의 문화적 차이를 설명했습니다. 이더리움은 이상주의적이고, 솔라나는 실용주의적입니다. 예를 들어, 이더리움 커뮤니티는 탈중앙화와 같은 이념에 더 집중하는 반면, 솔라나 커뮤니티는 엔지니어링과 실제 문제 해결에 더 집중합니다. 이는 이더리움의 창시자인 비탈릭 부테린과 솔라나의 창시자인 아나톨리 야코벤코의 성향 차이에서 비롯된 것입니다.

42:40 블록체인이 효과적으로 가능하게 하는 것들

Qiao는 크립토가 새로운 시장을 창출하고 마이크로 결제를 가능하게 하는 데 뛰어나다고 설명했습니다. 예를 들어, DePIN(탈중앙화 인프라 네트워크)은 새로운 시장을 창출하고 작은 양의 토큰으로 사람들을 인센티브화하는 방식으로 마이크로 결제를 활용합니다. 이러한 특성은 크립토가 기존 금융 시스템과 차별화되는 중요한 요소입니다.

51:36 TikTok과 크립토의 교차점

Imran은 TikTok과 같은 플랫폼이 크립토와 교차하는 방식에 대해 설명했습니다. 예를 들어, TikTok에서 인기를 끌었던 HAKU라는 밈 코인을 통해 크립토 커뮤니티가 새로운 밈을 발견하는 방식이 변화하고 있습니다. 이는 크립토가 새로운 형태의 미디어와 결합될 수 있는 가능성을 보여줍니다.

1:00:39 크립토가 전통 미디어 비즈니스 모델을 구할 수 있는가?

Qiao와 Imran은 크립토가 전통 미디어의 실패한 비즈니스 모델을 해결할 수 있는 가능성에 대해 논의했습니다. 예를 들어, 크립토는 퍼스트 파티 데이터를 다시 확보할 수 있는 방법을 제공할 수 있습니다. 이는 광고주가 특정 주소를 타겟팅하여 더 많은 신호를 얻을 수 있게 하며, 이는 구글이나 페이스북의 타겟팅보다 더 효과적일 수 있습니다.

1:07:44 다음 10년 동안 창업자는 어떻게 변화할 것인가?

Qiao와 Imran은 다음 10년 동안 창업자의 특성이 어떻게 변화할지에 대해 논의했습니다. 특히, 소비자 앱 창업자는 자폐증과 어린 시절의 트라우마를 겪은 사람들이 더 성공적일 수 있다고 언급했습니다. 이는 이러한 경험이 창업자에게 더 큰 동기부여와 끈기를 제공할 수 있기 때문입니다.

https://youtu.be/JoJWVVCatwY 41시간 전 업로드 됨

Blockworks Macro

The Labor Market Is Cooling | Talmon Smith & Jack Farley

0:00 소개

이 팟캐스트는 Talmon Smith와 Jack Farley가 "Camp Kotok"에서 돌아오는 길에 녹음한 인터뷰로, 이들은 노동 시장의 냉각, 현대 통화 이론(MMT), 사모 신용(private credit) 등에 대해 논의합니다. Talmon은 뉴욕 타임즈의 기자로, Jack은 금융 팟캐스트 진행자입니다. 이들은 경제와 금융 시장의 최신 동향에 대해 깊이 있는 대화를 나눕니다.

00:33 연착륙이 가시화되다

Talmon과 Jack은 현재 경제 상황이 연착륙의 가능성을 보여주고 있다고 말합니다. 연착륙이란 경제가 침체 없이 성장률을 낮추는 것을 의미합니다. Talmon은 연방준비제도(FED)가 최종 금리에 도달했으며, 시장은 이제 금리 인하를 예상하고 있다고 설명합니다. 이들은 소매 판매와 실업 수당 청구 건수가 증가했지만, 이는 경제가 안정화되고 있다는 긍정적인 신호일 수 있다고 말합니다.

08:28 기업들은 채용 시 금리에 주의를 기울인다

Talmon은 대기업과 채용 담당자들이 연방준비제도의 금리 정책을 주의 깊게 보고 있다고 설명합니다. 금리가 높을 때 기업들은 채용을 주저하게 되며, 이는 노동 시장에 직접적인 영향을 미친다고 말합니다. Jack은 금리가 높아지면 기업들이 자본 지출을 줄이고, 이는 고용 감소로 이어질 수 있다고 덧붙입니다.

17:26 Jack & Tal의 중앙집중화된 유연한 통화의 장점에 대한 논의

Jack과 Tal은 중앙집중화된 통화 시스템의 유연성과 장점을 논의합니다. 이들은 금본위제와 같은 경직된 통화 시스템이 경제 위기 시에 유연하게 대응할 수 없음을 지적하며, 현대의 중앙은행 시스템이 더 나은 선택이라고 말합니다. Tal은 현대의 법정 화폐 시스템이 경제 성장과 안정성을 더 잘 지원한다고 주장합니다.

26:42 Sahm 규칙의 창설 목적

Sahm 규칙은 실업률이 일정 수준 이상 상승할 때 자동으로 경기 부양책을 시행하도록 설계된 규칙입니다. Tal은 이 규칙이 경기 침체를 방지하기 위해 만들어졌으며, 최근의 경제 데이터가 이 규칙의 중요성을 다시 한 번 증명하고 있다고 설명합니다. Jack은 이 규칙이 경제 안정화에 중요한 역할을 할 수 있다고 덧붙입니다.

37:00 2023년 은행 위기 외에 연준의 '고통'이 아직 드러나지 않음

Tal과 Jack은 2023년 은행 위기 외에는 연준의 금리 인상이 큰 문제를 일으키지 않았다고 말합니다. Tal은 연준이 경제를 안정시키기 위해 적절한 조치를 취했으며, 이는 금융 시스템의 안정성에 기여했다고 설명합니다. Jack은 연준의 정책이 경제 전반에 미치는 영향을 더 깊이 있게 분석합니다.

42:37 국채 시장: 공급이 수익률에 미치는 영향

Tal과 Jack은 국채 시장에서 공급이 수익률에 미치는 영향을 논의합니다. Tal은 국채 발행이 수익률에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 시장의 수급 상황에 따라 달라질 수 있다고 설명합니다. Jack은 국채 발행이 많아질수록 수익률이 상승할 가능성이 높다고 덧붙입니다.

49:48 현대 통화 이론: 돈을 진짜로 찍어내는 사람은 누구인가?

Tal과 Jack은 현대 통화 이론(MMT)에 대해 논의합니다. MMT는 정부가 돈을 찍어내는 데 있어 재정 적자가 큰 문제가 되지 않는다는 이론입니다. Tal은 MMT가 경제 안정성에 기여할 수 있는 방법을 설명하며, Jack은 이 이론이 실제 경제 정책에 어떻게 적용될 수 있는지에 대해 논의합니다.

01:27:10 Jack의 사모 신용에 대한 개인적인 생각

Jack은 사모 신용 시장에 대한 자신의 생각을 공유합니다. 그는 사모 신용이 최근 몇 년간 급성장했으며, 이는 금융 시장에 새로운 기회를 제공한다고 말합니다. 그러나 그는 사모 신용이 가진 위험 요소에 대해서도 경고하며, 투자자들이 신중하게 접근할 필요가 있다고 강조합니다.

https://youtu.be/cNT6HI_aAmY 29분 전 업로드 됨

The Blockcrunch Podcast with Jason Choi

What Are AI Agents and How They Affect Crypto - Sishir Varghese, Spectral, Ep. 261

0:00 소개

Jason Choi가 Spectral의 공동 창립자 및 CEO인 Sishir Varghese를 초대하여 블록체인 상의 에이전트 경제와 자율적인 온체인 에이전트를 돕는 미래의 기계 지능 네트워크에 대해 이야기합니다. 이 에피소드에서는 AI/LLM 통합 추상화, 수익 창출 에이전트, 경쟁 시장 동향, 에이전트 투명성, Spectral의 라이브 데모, 에이전트 간 통신 등을 다룹니다.

5:17 온체인 에이전트

Sishir는 온체인 에이전트를 설명하며, 이는 LLM을 엔진으로 사용하는 소프트웨어 시스템이라고 합니다. 이 에이전트는 툴박스와 같은 기능에 접근하여 특정 작업을 수행합니다. 예를 들어, 거래 봇은 특정 조건을 만족할 때 거래를 자동으로 수행할 수 있습니다. LLM은 대량의 데이터를 분석하고 감정을 평가하는 데 유리하며, 이는 인간보다 효율적일 수 있습니다.

11:01 AI/LLM 통합 추상화

AI 통합의 핵심은 텍스트 명령을 통해 사용자가 쉽게 거래를 설정할 수 있도록 하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 "100 SMA가 200 SMA를 교차할 때 이더리움을 구매해라"와 같은 명령을 입력할 수 있습니다. AI는 이를 이해하고 실행 가능한 코드로 변환합니다. 이 과정에서 AI는 대규모 데이터 분석과 같은 복잡한 작업을 수행할 수 있습니다.

14:28 비탈릭의 AI x 크립토에 대한 견해

비탈릭 부테린은 AI와 블록체인이 교차할 수 있는 네 가지 주요 영역을 제시했습니다. 첫째는 게임의 플레이어로서의 AI, 둘째는 게임에 대한 인터페이스로서의 AI, 셋째는 게임의 규칙 설정자로서의 AI, 넷째는 게임의 목표로서의 AI입니다. Spectral은 특히 첫 번째와 두 번째 영역에 집중하고 있습니다.

17:58 Spectral의 인프라 체인

Spectral의 인프라 체인은 프로토콜 네트워크로, 에이전트가 생성될 때 스마트 계약으로 배포됩니다. 이 계약은 다양한 API와 도구를 참조하며, 사용자가 요청을 하면 이를 처리합니다. 장기적으로는 이 네트워크를 탈중앙화하여 누구나 노드가 되어 거래를 처리할 수 있도록 할 계획입니다.

20:49 수익 창출 에이전트

수익 창출 에이전트는 주로 거래 모델을 통해 이루어집니다. 예를 들어, 유명한 트레이더가 만든 에이전트는 많은 사용자를 끌어들일 수 있으며, 거래 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 사용자는 이러한 에이전트를 사용하여 거래를 자동화하고, 에이전트 소유권을 통해 이익을 공유할 수 있습니다.

23:21 경쟁 시장 동향: 에이전트 앱 스토어

Spectral은 에이전트의 오픈 마켓플레이스를 구축하고 있으며, 이는 에이전트 앱 스토어와 유사합니다. 다양한 에이전트가 경쟁하며, 시장의 수요에 따라 최적화된 에이전트를 제공하게 됩니다. 이는 사용자에게 다양한 선택지를 제공하며, 에이전트 생성자를 위한 인센티브를 제공합니다.

26:28 에이전트 검증

에이전트 검증은 주요 문제 중 하나입니다. 사용자는 에이전트가 올바른 API를 호출하고 정확한 정보를 반환하는지 확인해야 합니다. 이를 위해 TLS 노터리 및 ZK 프로프와 같은 기술을 연구 중입니다. 이는 에이전트의 신뢰성을 보장하는 중요한 요소입니다.

29:09 에이전트 투명성

에이전트와 그 지침, 도구박스는 모두 온체인에 공개되어야 합니다. 사용자는 에이전트가 어떤 작업을 수행하는지, 어떤 API를 호출하는지 확인할 수 있어야 합니다. 이는 에이전트의 신뢰성을 보장하고, 사용자에게 투명성을 제공합니다.

32:36 Spectral 데모

Spectral의 데모에서는 사용자가 자연어 명령을 입력하여 에이전트를 생성할 수 있습니다. 예를 들어, "100 SMA가 200 SMA를 교차할 때 이더리움을 구매해라"와 같은 명령을 입력하면, AI는 이를 이해하고 실행 가능한 코드로 변환합니다. 사용자는 에이전트의 실행 코드를 확인하고, 거래를 설정할 수 있습니다.

37:42 에이전트 해자

Spectral의 경쟁 우위는 에이전트의 시장 동향과 경제적 효과에 있습니다. 에이전트 소유권과 거래 수수료 공유 모델은 사용자와 생성자에게 인센티브를 제공합니다. 또한, 다양한 에이전트가 경쟁하며 최적화된 솔루션을 제공하게 됩니다.

40:04 보안 매개변수

보안은 중요한 문제이며, Spectral은 에이전트의 신뢰성과 검증을 위해 다양한 기술을 연구 중입니다. 이는 사용자가 에이전트를 신뢰하고 사용할 수 있도록 보장하는 중요한 요소입니다.

41:46 에이전트/프로토콜

에이전트와 프로토콜 간의 경계는 점점 흐려질 수 있습니다. 예를 들어, 에이전트가 메이커다오와 같은 프로토콜을 생성하고 관리할 수 있습니다. 이는 에이전트가 프로토콜의 일부로 작동하며, 자동화된 방식으로 다양한 작업을 수행할 수 있음을 의미합니다.

43:36 에이전트 간 통신

에이전트 간의 통신은 중요한 요소입니다. 예를 들어, 하나의 에이전트가 다른 에이전트와 상호작용하여 거래를 수행할 수 있습니다. 이를 통해 다양한 에이전트가 협력하여 복잡한 작업을 자동화할 수 있습니다.

45:30 마무리

Spectral은 사용자 경험을 혁신하고, 온체인 에이전트 경제를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 앞으로의 로드맵에는 베타 테스트와 공개 출시가 포함되어 있으며, 이는 사용자에게 다양한 에이전트를 제공하고, 에이전트 경제를 활성화할 것입니다.

https://youtu.be/vJ80XPjE32Y 29분 전 업로드 됨

Indexed Podcast

PBS Series EP1: Block Builder Market w/ Burak Öz

0:00 소개

이번 에피소드에서는 Technical University of Munich의 박사 후보이며 @thelatestindefi 연구원인 Burak Öz와 함께합니다. 이 에피소드에서는 "Who Wins Ethereum Block Building Auction?"이라는 연구 논문을 깊이 있게 다루고, MEV 파이프라인, Beaverbuild, Rsync, Titan, MEV Boost Decomposition, 트랜잭션 라벨 분류, 가치 있는 주문 흐름, 독점 제공자, 블록 패킹, 독점 주문 흐름 접근 및 연구 초점 등에 대해 논의합니다.

7:09 연구 논문 깊이 보기: "Who Wins Ethereum Block Building Auction?"

Burak Öz는 자신의 연구 배경과 이 주제에 어떻게 관심을 가지게 되었는지 설명합니다. 그는 게임 이론과 경매 이론에 대한 배경 지식을 가지고 있으며, MEV가 점차 중요해지면서 이 문제에 깊이 빠져들었다고 말합니다. 그는 Denning과 Thomas와 함께 "Who Wins Ethereum Block Building Auction?"이라는 논문을 작성했으며, 이 논문은 이더리움 블록 빌딩 경매에서 누가 승리하고 왜 그런지를 분석합니다.

13:14 MEV 파이프라인

MEV 파이프라인의 작동 원리에 대해 설명합니다. 사용자가 유니스왑에서 거래를 제출하면, 이는 퍼블릭 멤풀에 들어가고, 서처들은 멤풀에서 기회를 찾아 프런트런, 백런 등의 전략을 사용합니다. 서처들은 블록 빌더에게 뇌물을 주어 자신의 거래가 포함되도록 합니다. 블록 빌더는 가장 높은 수익을 제공하는 블록을 구성하여 릴레이를 통해 발리데이터에게 전달합니다.

24:46 Beaverbuild, Rsync, Titan

Beaverbuild, Rsync, Titan 등 주요 블록 빌더들의 시장 점유율과 수익성에 대해 논의합니다. Beaverbuild와 Titan은 시장 점유율이 증가하고 있으며, Rsync는 상대적으로 적은 시장 점유율을 가지고 있습니다. Titan은 특히 2024년 2월 이후 수익성이 급격히 증가하고 있으며, 이는 독점적인 주문 흐름 제공자와의 관계 때문일 수 있습니다.

34:45 MEV Boost Decomposition

MEV Boost의 구조와 작동 원리에 대해 설명합니다. MEV Boost는 블록 빌딩을 발리데이터에게서 외부 빌더에게 아웃소싱하는 시스템으로, 이는 발리데이터가 블록 빌딩의 복잡성을 처리할 필요 없이 가장 높은 수익을 제공하는 블록을 선택할 수 있게 합니다. 이는 이더리움의 검열 저항성을 유지하기 위한 중요한 메커니즘입니다.

42:11 트랜잭션 라벨 분류

트랜잭션을 퍼블릭, 프라이빗, OFA(주문 흐름 경매) 등으로 분류하고, 각 트랜잭션이 블록에 포함되는 위치에 따라 가치가 어떻게 달라지는지 분석합니다. 예를 들어, 프라이빗 트랜잭션은 퍼블릭 트랜잭션보다 높은 가치를 가지며, 이는 프런트런 공격 등을 피하기 위해서입니다.

53:06 가치 있는 주문 흐름

가치 있는 주문 흐름은 일반적으로 블록체인에 비공개로 제출되며, 이는 퍼블릭 멤풀을 통해 제출되는 트랜잭션보다 높은 수익을 제공합니다. 이는 사용자가 프런트런 공격을 피하기 위해 비공개 경로를 선호하기 때문입니다.

1:08:01 독점 제공자

독점 제공자와 블록 빌더 간의 관계를 분석합니다. 예를 들어, SCP는 Beaverbuild와, Wintermute는 Rsync와 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 이는 이들 빌더가 높은 수익을 올리는 데 중요한 역할을 합니다.

1:10:13 블록 패킹

블록의 상단, 중간, 하단에 트랜잭션이 포함되는 위치에 따라 가치가 어떻게 달라지는지 설명합니다. 상단에 포함되는 트랜잭션은 최신 상태에서 실행되기 때문에 더 높은 가치를 가지며, 이는 예기치 않은 슬리피지를 피하기 위해서입니다.

1:24:37 독점 주문 흐름 접근

독점 주문 흐름 제공자와의 관계가 블록 빌더의 수익성에 미치는 영향을 분석합니다. 독점 제공자로부터 주문 흐름을 받는 빌더는 더 높은 수익을 올릴 가능성이 큽니다.

1:34:37 연구 초점

현재 연구가 집중되고 있는 영역과 앞으로의 연구 방향에 대해 논의합니다. 예를 들어, 이더리움의 검열 저항성을 유지하기 위한 메커니즘, 더 나은 빌더 수익성 추정 방법 등이 있습니다.

1:38:34 ‘The Vitalik Surpriser’

Burak의 연구는 Vitalik Buterin의 주목을 받았으며, 이는 미디어에서 큰 반향을 일으켰습니다. Vitalik이 Burak의 연구에 대해 긍정적인 평가를 내리면서, 이 연구는 더욱 주목받게 되었습니다.

1:40:28 마무리

이번 에피소드에서 다룬 내용을 요약하며, 앞으로의 연구와 논의 방향에 대해 기대감을 나타냅니다.

https://youtu.be/_6euY-vp9vg 30분 전 업로드 됨

Unchained

Shaking Up Memecoins & Changing Crypto Rules - The Chopping Block

도널드 트럼프와 연관된 디파이 프로젝트: World Liberty Financial

이번 에피소드의 주요 화제 중 하나는 도널드 트럼프와 연관된 디파이 프로젝트, World Liberty Financial입니다. 이 프로젝트는 해킹된 프로토콜과의 연관성으로 인해 논란을 일으키고 있습니다. 트럼프 가족의 암호화폐 참여 동기에 대해 논의하면서, 프로젝트의 정당성과 미래에 대해 의문을 제기합니다.

World Liberty Financial은 트럼프 전 대통령과 그의 가족, 특히 바론 트럼프가 참여한 프로젝트로 알려져 있습니다. 바론 트럼프는 백서에서 '디파이 비전리스트'로 언급되었으며, 이 프로젝트의 거버넌스 토큰은 비양도성으로 설계되었습니다. 이는 전통적인 암호화폐와는 다른 접근 방식으로, 토큰의 진정한 거버넌스 역할을 강조합니다.

밈코인 시장의 지속 가능성

밈코인 시장의 지속 가능성에 대한 논의가 이어졌습니다. Pump.fun과 같은 플랫폼의 영향력이 커지고 있지만, 밈코인의 시장 주기는 불안정하다는 우려가 제기됩니다. 특히 Pump.fun이 100백만 달러의 수익을 올리면서 밈코인 생태계의 건강에 대한 의문이 제기되었습니다.

밈코인 시장은 많은 사람들에게 수익을 제공하지만, 실제로 수익을 올리는 사람은 소수에 불과합니다. 예를 들어, Pump.fun에서 백만 달러 이상을 벌어들인 트레이더는 상위 70명으로, 전체 지갑의 0.02%에 불과합니다. 이는 대부분의 사람들이 손실을 보고 있음을 시사합니다.

금융 규칙의 동적 조정

전통 금융과 비교하여 암호화폐 시스템에서 금융 규칙이 동적으로 조정될 수 있다는 개념이 흥미롭게 다루어졌습니다. 이는 금융 게임의 규칙이 플레이어의 전략 변화에 따라 실시간으로 변경될 수 있는 가능성을 열어줍니다. 예를 들어, 체스 게임 중에 보드에서 한 조각을 제거하고 그 자리를 피해야 하는 상황을 상상해보십시오. 이는 금융 시스템에서의 레짐 변화와 유사합니다.

이러한 동적 조정은 암호화폐 시스템에서 더 많이 실현될 수 있으며, 이는 전통 금융 시스템에서는 불가능한 혁신입니다. 이는 스마트 계약과 같은 기술을 통해 가능해지며, 금융 게임의 규칙이 플레이어의 행동에 따라 실시간으로 변경될 수 있습니다.

미래의 밈코인과 시장 조정

밈코인의 미래, 잠재적 시장 조정, 그리고 암호화폐 생태계가 어떻게 적응할 것인지에 대한 반성이 이어졌습니다. 밈코인의 지속 가능성에 대한 우려와 함께, 이러한 토큰의 수명 주기를 연장할 수 있는 동적 메커니즘의 도입 가능성이 논의되었습니다.

밈코인 시장은 현재 불확실한 상태에 있지만, 새로운 메커니즘과 게임 규칙의 도입으로 인해 더 오래 지속될 수 있는 가능성이 있습니다. 예를 들어, 슬롯 머신 디자인에서 작은 배당금을 더 자주 주는 방식이 사람들이 더 많이 플레이하게 만든다는 점을 언급하며, 밈코인 시장에서도 유사한 접근 방식이 적용될 수 있음을 시사합니다.

AI 주도 시장과 탈중앙화 금융의 역할

마지막으로, AI 주도 시장의 계속된 상승과 디지털 중심 세계에서 탈중앙화 금융의 진화하는 역할에 대한 추측이 이어졌습니다. AI와 암호화폐의 결합은 새로운 금융 생태계를 창출할 수 있으며, 이는 전통적인 금융 시스템과는 다른 혁신적인 접근 방식을 가능하게 합니다.

AI가 암호화폐 시장에서 더 많은 역할을 맡게 되면서, 자동화된 거래와 예측 모델이 더 많이 사용될 것입니다. 이는 시장의 효율성을 높이고, 더 많은 사람들이 암호화폐에 접근할 수 있게 할 것입니다.

이 에피소드는 암호화폐 시장의 현재 상태와 미래 가능성에 대한 깊이 있는 논의를 제공하며, 청취자들에게 많은 생각할 거리를 제공합니다.

https://youtu.be/pOWy_RsYEWw 29분 전 업로드 됨

0xResearch

Intents Trading: Why AMMs Are Going Out of Style | Aori

0:00 소개

Joshua와 Roee가 Aori에 대해 소개하면서 시작합니다. Aori는 고주파 의도 프로토콜로, 디파이에서 최적의 가격으로 거래를 실행할 수 있도록 돕습니다. Joshua는 Aori의 목표가 사용자가 거래할 때 발생하는 부정적인 외부 효과를 최소화하는 것이라고 설명합니다.

3:37 Aori는 어떻게 작동하나요?

Joshua는 Aori가 어떻게 작동하는지 설명합니다. Aori는 원래 Opensea의 Seaport 스마트 계약을 기반으로 했지만, 현재는 ERC 20 토큰에 최적화된 자체 버전을 사용하고 있습니다. Seaport는 서명을 기반으로 한 거래 플랫폼으로, 사용자는 서명을 통해 거래를 요청하고, 상대방이 이를 승인하면 스마트 계약이 거래를 실행합니다. Aori는 이 구조를 활용해 디파이에서 최적의 거래를 제공합니다.

7:19 의도로서의 지정가 주문

의도(intents)와 지정가 주문의 개념을 설명합니다. Joshua는 의도를 가장 기본적인 형태로 축소하면 입력 토큰과 출력 토큰, 그리고 거래가 실행될 체인으로 정의할 수 있다고 말합니다. 예를 들어, 사용자가 포트폴리오를 특정 상태에서 다른 상태로 변경하고자 할 때, 솔버가 이를 최적의 경로로 실행해줍니다.

18:09 솔버 온보딩

Aori는 내부 솔버를 운영하지 않고, 모든 솔버를 외부에서 온보딩합니다. 솔버 팀들은 새로운 주문 흐름을 원하기 때문에 Aori와의 통합을 환영합니다. Joshua는 솔버들이 최적의 경로를 찾는 알고리즘을 사용해 거래를 실행하며, 이는 매우 빠른 속도로 이루어집니다. 솔버들은 현재는 리스크를 거의 감수하지 않지만, 미래에는 재고 관리와 헤징을 통해 더 많은 리스크를 감수하게 될 것이라고 예측합니다.

23:11 Aori의 기반 아키텍처

Aori의 기반 아키텍처에 대해 설명합니다. Joshua는 기반(based)이라는 용어가 어떻게 오해될 수 있는지 언급하며, Aori는 트랜잭션을 오프체인에서 빌드하고, 이를 레이어 1에 시퀀싱하는 구조를 가지고 있다고 설명합니다. 이는 트랜잭션을 오프체인에서 빌드하고, 조건이 충족되면 이를 레이어 1에 시퀀싱하는 구조를 의미합니다.

31:04 Aori의 주요 사용자

Roee는 Aori의 주요 사용자가 누구인지 설명합니다. Aori는 주로 기관 투자자와 리테일 사용자를 대상으로 합니다. 기관 투자자들은 주로 시장 메이커와 대규모 헤지 펀드이며, 리테일 사용자는 일반적인 디파이 사용자들입니다. Roee는 사용자 피드백을 통해 Aori를 개선하고 있다고 말합니다.

40:19 의도로서의 지정가 주문 vs AMM

Joshua는 AMM(자동화된 시장 메이커)이 왜 문제가 되는지 설명합니다. AMM은 사용자의 거래 정보를 미리 공개하여, 이를 악용하는 트레이더들이 존재합니다. 반면, Aori는 서명을 기반으로 한 거래로, 사용자의 거래 정보를 최소화하고, 이를 악용하는 것을 방지합니다. Joshua는 AMM이 초기에는 유용했지만, 이제는 더 나은 솔루션이 필요하다고 주장합니다.

43:46 솔버를 인센티브화하여 주문을 채우는 방법

Joshua는 솔버들이 어떻게 인센티브를 받는지 설명합니다. 현재 솔버들은 리스크를 감수하지 않고, 알고리즘을 통해 최적의 경로를 찾아 거래를 실행합니다. 그러나 미래에는 솔버들이 시장 메이커로서 더 많은 리스크를 감수하게 될 것이며, 이를 통해 더 많은 이익을 얻을 수 있을 것이라고 예측합니다.

51:48 AMM 재분류

Joshua는 AMM이 왜 재분류되어야 하는지 설명합니다. AMM은 초기에는 유용했지만, 이제는 더 나은 솔루션이 필요합니다. Joshua는 AMM이 단순히 주문서의 한 형태일 뿐이며, 더 복잡한 거래 구조를 지원하지 못한다고 주장합니다. Aori는 이러한 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다.

55:58 Aori의 최종 목표

Joshua는 Aori의 최종 목표를 설명합니다. Aori는 모든 디파이 애플리케이션이 의도 기반 인프라로 이동하는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 사용자는 최적의 거래 경로를 찾을 수 있으며, 솔버들은 더 많은 리스크를 감수하고, 더 많은 이익을 얻을 수 있을 것입니다. Joshua는 Aori가 디파이의 미래를 바꿀 수 있는 인프라를 제공하는 것을 목표로 한다고 말합니다.

https://youtu.be/iVKOHzEUqIM 14분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

There Will Be No Recession | Jonny Mathews

서론

이 팟캐스트는 베테랑 매크로 트레이더 조니 매튜스와의 인터뷰로, 그는 왜 경기 침체가 오지 않을 것이라고 믿는지, 실제 소비가 3분기 GDP를 어떻게 높일 것인지, 실업률이 왜 완화될 것인지에 대해 논의합니다. 또한, 그는 시장의 기회, 홈런 트레이드, 금 시장, 중국 전망 등 다양한 주제를 다룹니다.

경기 침체는 오지 않을 것이다

조니 매튜스는 자신을 '경기 침체 부정론자'라고 표현하며, 현재 미국 경제가 경기 침체에 빠질 가능성이 낮다고 주장합니다. 그는 미국 경제가 경기 침체에 빠지기 위해서는 팬데믹이나 글로벌 금융 위기와 같은 심각한 사건이 필요하다고 강조합니다. 현재 경제 성장률은 양호하며, 3분기에도 강한 경제 성장이 예상된다고 말합니다. 조니는 연준이 경기 침체를 막기 위한 충분한 정책 수단을 가지고 있다고도 언급합니다.

예시: 조니는 2022년 주식시장이 저점에 있을 때도 경기 침체를 부정했으며, 이는 그의 예측이 정확했음을 보여줍니다.

소득 증가가 소비를 주도

조니는 가계 소득의 증가가 소비를 주도하고 있다고 설명합니다. 가계 저축률이 낮아지긴 했지만, 여전히 상당한 금액을 저축하고 있으며 이는 경제 성장에 긍정적인 영향을 미친다고 말합니다. 또한, 가계의 부가 크게 증가했으며, 이는 소비를 지속적으로 지지할 것이라고 설명합니다.

예시: 조니는 최근 소비지출 데이터가 매우 강력하다고 언급하며, 이는 3분기 GDP 성장률이 높을 것임을 시사한다고 말합니다.

실업률 완화

조니는 실업률이 완화될 것이라고 전망합니다. 그는 기업 이익이 양호한 상태에서 고용을 줄일 이유가 없다고 설명합니다. 또한, 최근의 실업률 상승은 주로 노동력의 증가에 기인한 것이며, 이는 일시적인 현상일 수 있다고 말합니다.

예시: 조니는 실업률이 4.3%로 상승했지만 이는 주로 노동력의 증가 때문이라고 설명하며, 최근의 고용 데이터가 여전히 긍정적임을 강조합니다.

신용 시장

조니는 신용 시장이 여전히 강력하다고 설명하며, 기업의 자본 비용이 매우 낮다고 말합니다. 이는 기업들이 자본 시장에 접근할 수 있는 능력을 유지하고 있으며, 이는 경제 성장에 긍정적인 영향을 미친다고 설명합니다.

예시: 조니는 고수익 채권 스프레드가 매우 타이트하며, 이는 기업들이 자본을 조달하는 데 큰 어려움이 없음을 시사한다고 말합니다.

금리 거래

조니는 현재 금리 거래에 큰 기회를 보고 있다고 설명합니다. 그는 연준이 예상보다 금리를 빨리 인하하지 않을 것이며, 이는 금리 시장에서 수익을 올릴 수 있는 기회라고 말합니다.

예시: 조니는 2022년 초에 금리 인상을 예측하고 채권을 공매도하여 큰 수익을 올린 경험을 공유합니다.

인플레이션 전망

조니는 인플레이션이 계속해서 하락할 가능성이 낮다고 전망합니다. 그는 서비스 가격 인플레이션이 여전히 높으며, 이는 인플레이션이 쉽게 사라지지 않을 것임을 시사한다고 말합니다.

예시: 조니는 중고차 가격이 최근 다시 상승하고 있으며, 이는 상품 인플레이션이 다시 증가할 가능성을 시사한다고 설명합니다.

영국 시장의 기회

조니는 영국 시장에서 기회를 보고 있다고 설명합니다. 그는 영국의 정치적 안정성과 경제 성장률이 양호하며, 이는 영국 파운드화에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망합니다.

예시: 조니는 영국의 채굴 회사들이 현재 저평가되어 있으며, 이는 투자 기회가 될 수 있다고 말합니다.

홈런 트레이드

조니는 홈런 트레이드에 대해 이야기하며, 이러한 트레이드는 일년에 한두 번 정도만 나타난다고 설명합니다. 그는 이러한 트레이드를 찾기 위해 시장을 면밀히 분석하고, 기회가 있을 때 적극적으로 투자한다고 말합니다.

예시: 조니는 2022년 초에 채권을 공매도하여 큰 수익을 올린 경험을 공유하며, 이는 그가 찾은 홈런 트레이드 중 하나였다고 설명합니다.

금 시장

조니는 금 시장에 대해 논의하며, 현재 중앙은행들이 금을 대거 매입하고 있다고 설명합니다. 그는 금 ETF의 자산 운용 규모가 여전히 낮으며, 이는 금 시장이 더 상승할 여지가 있음을 시사한다고 말합니다.

예시: 조니는 중국 중앙은행이 금을 대거 매입하고 있으며, 이는 금 가격을 지지할 것이라고 설명합니다.

중국 전망

조니는 중국 경제가 앞으로 어려움을 겪을 가능성이 높다고 전망합니다. 그는 부동산 시장의 침체와 지방 정부의 부채 문제가 중국 경제의 성장에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말합니다.

예시: 조니는 중국의 부동산 가격이 13개월 연속 하락하고 있으며, 이는 중국 경제의 어려움을 시사한다고 설명합니다.

결론

조니 매튜스는 현재 경제 상황과 시장 기회에 대해 깊이 있는 통찰을 제공하며, 그의 경험과 분석을 통해 독자들에게 유익한 정보를 제공합니다.

https://youtu.be/q_5YTltCh3c 30분 전 업로드 됨

When Shift Happens

The Secret to Winning in Crypto (from a Top Investor) - Alliance Founding Partner | EP86

소개 및 배경

Qiao Wang은 AllianceDAO의 창립 파트너로, 이 조직은 크립토 가속기 및 창업자 커뮤니티로 알려져 있습니다. 그는 또한 @goodgamepod의 공동 호스트로 활동하며, 크립토 창업자를 위한 실제적인 인사이트를 제공합니다. 이번 팟캐스트에서는 Wang과의 대화를 통해 크립토 투자와 창업에 대한 깊이 있는 이야기를 나눕니다.

크립토 창업자와 투자자가 되기 위한 조건

Wang은 훌륭한 창업자와 투자자가 되기 위해서는 기본적으로 컨센서스를 의심하고 독자적으로 사고하는 능력이 중요하다고 강조합니다. 그는 이를 통해 시장에서의 기회를 발견하고, 남들이 보지 못하는 인사이트를 얻을 수 있다고 말합니다. 예를 들어, 그는 Solana에 대한 확신을 가졌던 이유를 설명하며, 이는 과거 Ethereum의 사례와의 유사성을 통해 얻은 인사이트라고 말합니다.

크립토 시장에서 성공하기 위한 전략

Wang은 크립토 시장에서 성공하기 위해서는 단기적인 거래와 장기적인 투자를 구분할 줄 알아야 한다고 말합니다. 그는 자신의 초기 경력에서 극단적으로 단기적인 거래를 했지만, 현재는 장기적인 벤처 투자를 주로 하고 있다고 설명합니다. 또한, 시장 사이클을 이해하고, 이를 통해 적절한 시점에 매도와 매수를 해야 한다고 강조합니다.

Solana에 대한 확신과 투자 이유

Wang은 FTX 붕괴 후에도 Solana에 대한 확신을 가졌던 이유를 설명합니다. 그는 Solana의 개발자 커뮤니티가 여전히 강력하게 존재하며, 이는 과거 Ethereum의 DAO 해킹 사건과 유사하다고 말합니다. 당시에도 Ethereum 커뮤니티는 분열되었지만, 핵심 개발자들은 여전히 Ethereum을 지지하고 있었다고 합니다. 이러한 패턴을 통해 Solana의 미래를 긍정적으로 평가했다고 설명합니다.

성공적인 투자자의 특성

Wang은 성공적인 투자자가 되기 위해서는 독립적인 사고와 컨센서스를 의심하는 능력이 필요하다고 말합니다. 그는 또한 투자와 거래의 차이점을 이해하고, 자신에게 맞는 전략을 선택하는 것이 중요하다고 강조합니다. 예를 들어, 그는 단기적인 거래는 작은 자본으로 시작할 때 효과적일 수 있지만, 장기적인 투자는 더 큰 자본을 운영할 때 적합하다고 설명합니다.

AllianceDAO의 역할과 목표

AllianceDAO는 최고의 크립토 창업자를 찾아내고 그들이 사랑받는 제품을 만들 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. Wang은 이 조직을 통해 매년 수십 개의 스타트업을 지원하며, 이를 통해 다양한 제로 투 원(Zero to One) 경험을 쌓고 있다고 설명합니다. 그는 또한 창업자들이 실패를 통해 배우고, 이를 통해 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 돕는 것을 중요하게 생각합니다.

크립토 창업자의 생존 전략

Wang은 크립토 창업자가 불황기에도 생존하기 위해서는 무엇보다 크립토를 진심으로 사랑해야 한다고 말합니다. 그는 또한 창업자가 다른 산업으로 피벗하지 않고, 크립토에 집중할 수 있는 능력이 중요하다고 강조합니다. 예를 들어, 그는 과거 불황기에도 크립토에 남아 있던 창업자들이 결국 성공하는 경우가 많았다고 설명합니다.

성공적인 공동 창업자 찾기

Wang은 성공적인 공동 창업자를 찾기 위해서는 과거에 함께 일한 경험이 있는 사람이 가장 좋다고 말합니다. 그는 신뢰가 가장 중요한 요소이며, 이는 과거의 경험을 통해 형성된다고 설명합니다. 또한, 서로의 강점과 약점을 잘 알고 있는 친구도 좋은 공동 창업자가 될 수 있다고 말합니다.

돈과 명예에 대한 생각

Wang은 돈과 명예가 스타트업을 시작하는 좋은 이유가 될 수 있다고 말합니다. 그는 많은 훌륭한 창업자들이 실제로 돈을 벌기 위해 스타트업을 시작했다고 솔직하게 말하는 경우가 많다고 설명합니다. 이는 창업자의 진정성을 보여주는 중요한 요소라고 말합니다.

마지막 예측

Wang은 다음 12개월 동안 비트코인이 상승할 것으로 예측하며, 그 범위는 10만 달러에서 42만 69달러 사이가 될 것이라고 말합니다. 그는 또한 정치적 상황이 크립토 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다고 설명합니다.

https://youtu.be/32NkS-7Hv4c 11분 전 업로드 됨

Bankless

Crypto Markets at a Crossroads: What Happens Next?

0:00 Intro

이번 주 크립토 시장의 주요 이슈를 다루는 Bankless 주간 롤업입니다. 여름이 끝나고 가을이 시작되며, 크립토 시장이 어떤 방향으로 나아갈지에 대한 논의가 진행됩니다. 트럼프의 새로운 디파이 프로젝트가 합법적인지 아니면 사기인지에 대한 논란, SEC에 이어 CFTC가 Uniswap을 겨냥한 상황, 브라질의 트위터 금지와 자유 언론에 대한 영향, 4년 주기의 죽음에 대한 투자자들의 의견, Polymarket의 블룸버그 터미널 추가, Coinbase의 AI와 크립토 통합 시도 등 다양한 주제가 다뤄집니다.

2:03 Markets

이번 주 크립토 시장은 전반적으로 하락세를 보였습니다. 비트코인은 주 초 6만 6천 달러에서 5만 6천 6백 달러로 6.2% 하락했습니다. 이더리움도 2,530달러에서 2,390달러로 7% 하락했습니다. 전통 시장의 하락이 크립토 시장에도 영향을 미친 것으로 보입니다. 특히, 9월은 비트코인 역사상 가장 약세를 보이는 달로 알려져 있습니다. ETF 자금 흐름도 좋지 않아, 9월 첫 두 거래일 동안 7,500만 달러의 자금이 유출되었습니다.

18:30 Trump's DeFi Project

트럼프의 디파이 프로젝트인 World Liberty Financial에 대한 정보가 추가로 공개되었습니다. 이 프로젝트는 이더리움 기반으로, aave를 활용한 신용 계정 시스템과 스마트 계정, 브로커리지 서비스를 제공할 예정입니다. 트럼프 가족과 연관된 인물들이 프로젝트에 참여하고 있으며, 일부 솔리디티 개발자도 포함되어 있습니다. 하지만 프로젝트의 목적과 실질적인 기능에 대한 의구심이 제기되고 있습니다. Gabe Shapiro와 같은 법률 전문가들이 프로젝트에 참여하고 있지만, 여전히 많은 사람들이 이 프로젝트를 사기로 의심하고 있습니다.

32:07 Brazil Banned Twitter

브라질의 통신 규제 기관이 트위터 접근을 차단했습니다. 이는 혐오 발언과 가짜 뉴스를 차단하기 위한 법원의 명령에 따른 것입니다. 트위터는 법원의 명령에 따르지 않았고, 이에 따라 브라질 법원이 트위터의 브라질 내 법적 대리인을 지정하라는 명령을 내렸습니다. 일론 머스크는 이를 검열과 사법 남용으로 비판하고 있습니다. 브라질 국민들은 VPN을 사용하여 트위터에 접근하려고 시도하고 있으며, 이에 대한 벌금도 부과되고 있습니다.

37:17 Binance Exec in Nigeria

바이낸스의 임원이 나이지리아에서 6개월 동안 구금되어 있는 상황이 보도되었습니다. 이 임원은 미국 시민으로, 나이지리아 법원에 출두하는 모습이 공개되었으며, 구금 중 부상을 입은 것으로 보입니다. 미국 정부는 이 문제에 대해 아무런 조치를 취하지 않고 있으며, 이는 많은 사람들에게 충격을 주고 있습니다.

41:47 Arbitrum Released Stylus

Arbitrum이 Stylus라는 새로운 기능을 출시했습니다. Stylus는 Solidity 외에도 다양한 프로그래밍 언어(C, C++, Rust, Go, Python, JavaScript 등)를 사용해 스마트 계약을 작성할 수 있게 해줍니다. 이는 3만 명의 Solidity 개발자뿐만 아니라 1천 5백만 명의 다른 언어 개발자들도 스마트 계약을 작성할 수 있게 하여, 개발자 커뮤니티를 크게 확장시킬 것으로 기대됩니다.

43:30 Euler V2 is Back

Euler가 V2 버전을 출시했습니다. Euler는 디파이 대출 프로토콜로, 2023년 3월 해킹 사건 이후 복구 작업을 진행해왔습니다. V2는 메타 대출 프로토콜로, 사용자 맞춤형 대출 볼트를 생성할 수 있으며, 다양한 자산을 지원합니다. 31개의 감사와 1.25백만 달러의 감사 경쟁, 3.5백만 달러의 버그 바운티 프로그램을 통해 보안성을 강화했습니다.

48:03 Celestia Releases Technical Roadmap

Celestia가 기술 로드맵을 공개했습니다. 이 로드맵은 풍부한 블록 공간, 검증 가능한 블록 공간, 마찰 없는 블록 공간의 세 가지 트랙으로 구성되어 있습니다. Celestia의 기술 로드맵은 이더리움 로드맵과 유사한 구조로, 향후 발전 방향을 제시하고 있습니다.

48:39 Bloomberg Added Polymarket Election Data to Terminal

Bloomberg 터미널에 Polymarket의 예측 시장 데이터가 추가되었습니다. 이는 Polymarket이 주류 금융 시장에 진입하는 중요한 단계로, 예측 시장 데이터가 금융 분석에 활용될 수 있게 되었습니다.

50:13 CFTC Charges Uniswap with Illegal Derivatives Trading

CFTC가 Uniswap을 불법 파생상품 거래 혐의로 기소했습니다. Uniswap은 레버리지 토큰을 프론트엔드에서 제공했기 때문에 이러한 혐의를 받게 되었습니다. Uniswap은 175,000달러의 벌금을 지불하며, 이는 유죄 인정 없이 합의된 금액입니다. CFTC의 일부 위원들은 이번 조치에 반대하며, 규제 지침을 제공하는 것이 더 바람직하다고 주장했습니다.

53:11 AIs are Now Paying Other AIs with Crypto

Coinbase 개발자 플랫폼이 AI 모델 간의 암호화폐 거래를 가능하게 했습니다. AI는 은행 계좌를 가질 수 없지만, 암호화폐 지갑을 통해 거래할 수 있습니다. Coinbase는 AI가 usdc를 사용해 다른 AI와 거래할 수 있도록 설정했습니다. 이는 AI 경제의 성장을 촉진할 중요한 단계로 평가받고 있습니다.

56:32 Meme of the Week

이번 주의 밈은 David의 어머니가 보낸 기사입니다. "크립토 소유자는 정신병적 특성을 가질 가능성이 높다"는 연구 결과를 다룬 기사로, 어머니가 "하하"라는 댓글과 함께 보냈습니다. 이 연구는 NIH 자금을 받아 진행된 것으로, 크립토 소유자의 성격 특성을 분석한 내용입니다.

59:03 Closing & Disclaimers

크립토는 위험할 수 있으며, 투자한 금액을 잃을 수 있습니다. 하지만 우리는 서부로 향하고 있으며, 이 여정에 함께해 주셔서 감사합니다.

https://youtu.be/uA2b9C6Gpmg 1시간 전 업로드 됨

Unchained

Are All Crypto Funds Basically Engaging in Illegal Activity Now?

0:00 소개

Unchained 팟캐스트의 이번 에피소드에서는 SEC와 CFTC의 최근 조치가 암호화폐 펀드에 미치는 영향을 다룹니다. Larry Florio, 1kx의 총괄 법률 고문이 게스트로 출연해 이 문제에 대해 깊이 있는 논의를 합니다.

1:51 - SEC가 토큰을 증권으로 묘사하는 다른 언어 사용

Larry Florio는 SEC가 Galois Capital에 대해 "증권으로 제공되고 판매된" 토큰이라는 새로운 언어를 사용했다고 설명합니다. 이는 SEC가 최근 Ripple 판결 등에서 비판을 수용하는 방식일 수 있다고 분석합니다. SEC는 특정 토큰을 명시하지 않고, 이로 인해 암호화폐 업계가 규제 준수에 어려움을 겪고 있다고 지적합니다.

4:53 - 자격 있는 수탁자와 Galois Capital의 FTX 사용

자격 있는 수탁자란 무엇인지, 그리고 Galois Capital이 FTX를 사용한 것이 어떻게 규제 위반으로 간주되었는지에 대해 설명합니다. FTX가 자격 있는 수탁자로 간주될 수 있었지만 사기 행위로 인해 문제가 발생했다고 합니다. 또한, Galois가 Fireblocks를 사용했음을 SEC에 보고했지만, SEC는 이를 사전에 경고하지 않았다고 지적합니다.

9:04 - 암호화폐 자산 관리자들의 규제 준수에 대한 불만

암호화폐 자산 관리자들이 규제 준수에 대해 어떤 불만을 가지고 있는지에 대해 논의합니다. SEC가 자격 있는 수탁자를 요구하면서도 실제로는 이를 충족할 수 없게 만드는 규제 환경이 문제라는 점을 강조합니다. Jacob Franck의 트윗을 인용해, SEC가 자격 있는 수탁자를 제한하면서도 규제를 강요하는 모순을 지적합니다.

11:58 - SEC가 암호화폐 펀드를 사실상 금지하고 있는가?

Larry Florio는 SEC의 규제가 암호화폐 펀드를 사실상 금지하는 효과를 가져올 수 있다고 설명합니다. 자격 있는 수탁자가 없는 상황에서 암호화폐 자산을 보유하는 것이 불가능해지며, 이는 암호화폐 펀드의 운영을 어렵게 만듭니다.

18:22 - 일부 투자자에게 더 나은 유동성 조건을 제공한 것에 대한 벌금

SEC가 Galois Capital에 대해 일부 투자자에게 더 나은 유동성 조건을 제공한 것에 대해 벌금을 부과한 사례를 설명합니다. Galois가 내부 정책에 따라 일부 투자자에게 30일의 상환 기간을 단축해 준 것이 문제가 되었다고 합니다. SEC는 이러한 차별적인 대우가 공정하지 않다고 판단했습니다.

18:25 - SEC 커미셔너 Mark Uyeda의 암호화폐 자산에 대한 명확성 요구

SEC 커미셔너 Mark Uyeda가 암호화폐 자산에 대한 명확한 규정을 요구한 발언을 소개합니다. Larry Florio는 이러한 요구가 업계의 불만을 반영한 것이라고 설명합니다. 암호화폐 업계는 규제의 명확성을 원하지만, SEC는 여전히 모호한 입장을 취하고 있습니다.

19:35 - CFTC의 Uniswap에 대한 벌금: 문제의 선례?

CFTC가 Uniswap에 대해 레버리지 거래를 제공한 혐의로 벌금을 부과한 사례를 설명합니다. 이는 향후 더 강력한 규제 조치의 선례가 될 수 있다고 합니다. Uniswap이 자발적으로 규제를 준수하려 했음에도 불구하고 벌금을 부과받은 것이 불공정하다고 지적합니다.

23:09 - Uniswap의 준수 노력 및 두 CFTC 커미셔너의 반대 의견

CFTC 커미셔너 Summer K. Mersinger의 반대 의견을 소개하며, Uniswap이 규제를 준수하려는 노력을 기울였음에도 불구하고 벌금을 부과받은 것이 불공정하다고 지적합니다. 이는 규제 기관이 암호화폐 업계를 어떻게 대하는지에 대한 중요한 시사점을 제공합니다.

24:56 - 뉴욕 검찰총장의 Uniswap에 대한 VC 소환장

뉴욕 검찰총장이 Uniswap에 대해 벤처 캐피탈리스트들에게 소환장을 발부한 사례를 소개합니다. 이는 DeFi 규제에 대한 새로운 적대적 접근을 시사할 수 있으며, 규제 기관이 암호화폐 업계에 대해 더 강력한 조치를 취할 가능성을 높입니다.

27:04 - OpenSea의 Wells 통지: NFT가 증권인가?

OpenSea가 SEC로부터 Wells 통지를 받은 사례를 설명합니다. 이는 NFT가 증권으로 간주될 수 있는지에 대한 중요한 논의를 촉발할 수 있습니다. SEC가 OpenSea의 비즈니스 모델을 문제 삼는 이유와 그에 따른 영향에 대해 논의합니다.

30:34 - 암호화폐 뉴스 요약

이번 주 암호화폐 뉴스를 요약하며, 주요 사건과 그 의미를 간략히 정리합니다.

https://youtu.be/ldIe7VmF-aQ 29분 전 업로드 됨

Steady Lads Podcast

Steady Lads #59 • Jordi Was Right About ETH All Along! and Trump's DeFi Project: World Liberty Fi

0:00 A Messgae from The Lads…

팟캐스트는 구독자들을 위한 특별한 이벤트, Steady Drinks with Steady Lads를 알리며 시작합니다. 이 이벤트는 싱가포르에서 열리는 TOKEN2049 기간 동안 개최될 예정입니다.

0:40 Checking In On The Markets

첫 주제는 현재 시장 상황 점검입니다. 9월 첫째 주는 전통적으로 암호화폐 시장에서 변동성이 큰 시기입니다. Jordi는 현재 한국에서 열리고 있는 블록체인 주간에 참석 중이며, 그곳에서의 경험을 공유합니다. 시장의 하락세가 두드러지며, 비트코인과 이더리움은 각각 6.5%, 7.8% 하락했습니다. 특히 Solana가 11% 하락하며 시장의 분위기를 더욱 악화시키고 있습니다.

7:56 A Look At World Liberty Finance

다음 주제는 트럼프의 DeFi 프로젝트인 World Liberty Finance입니다. Nick Carter는 이 프로젝트에 대해 회의적인 입장을 보이며, 프로젝트가 트럼프의 선거에 악영향을 미칠 수 있다고 경고합니다. 이 프로젝트는 Aave의 프론트엔드로 작동하며, 새로운 자산을 상장하거나 수수료를 추가할 가능성이 있습니다. Justin은 이 프로젝트가 가치 있는 무언가를 구축하려는 시도라고 평가하면서도, 과거 프로젝트의 실패 사례를 들어 신중한 접근을 권장합니다.

12:47 Pump.fun's Fast Growth

Pump.fun의 빠른 성장에 대한 이야기가 이어집니다. 이 프로젝트는 217일 만에 1억 달러의 수익을 올렸으며, 이는 토큰 인센티브 없이 달성된 것입니다. 이는 ENS, dydx, Maker와 같은 다른 프로젝트들과 비교해도 매우 빠른 속도입니다. Justin은 이 프로젝트가 실제로는 가치 추출 프로젝트일 가능성이 높다고 주장하며, 대부분의 사용자가 손실을 보고 시스템을 떠난다고 설명합니다.

19:37 Travis Kling Thread On Financial Nihilism

Travis Kling의 금융 허무주의에 대한 스레드가 소개됩니다. 그는 많은 개발자들이 조용히 퇴사하고 있으며, 더 이상 암호화폐가 잠재력을 실현할 것이라고 믿지 않는다고 주장합니다. 그러나 여전히 암호화폐가 가장 높은 수익을 제공한다고 믿기 때문에 이 공간에 남아 있다고 설명합니다. 그는 또한 많은 사람들이 30대에 200만 달러를 벌었지만, 여전히 생계를 유지하기 위해 이 산업에 남아 있다고 덧붙입니다.

33:52 Jordi Was Right About ETH

Jordi는 이더리움에 대한 자신의 예측이 맞았음을 강조합니다. 그는 2년 전 이더리움 머지 당시의 글을 인용하며, 당시의 과도한 낙관론을 경고했습니다. 그는 이더리움이 초인플레이션을 겪을 것이라고 예측했으며, 현재의 상황이 그 예측과 일치한다고 설명합니다. 또한, 이더리움 커뮤니티가 강해질 수 있는 방법에 대해 논의하며, 커뮤니티 머니의 개념을 강조합니다.

46:31 Pasta of the Week 🍝

이번 주의 파스타는 Eric Wall과 Iggy의 논쟁입니다. 이들은 셀러브리티 코인이 나쁜 것인지에 대해 토론할 예정이며, 트위터에서 서로를 조롱하는 모습이 흥미롭습니다. Eric Wall은 과거 IOTA, Do Kwon, Richard Heart와의 논쟁에서 승리한 기록을 자랑하며, Iggy는 이에 대해 재치 있는 반응을 보입니다.

https://youtu.be/FyU1rUuPMRI 30분 전 업로드 됨

Bell Curve

Are L2s Parasitic? | Roundup

0:00 소개

이번 에피소드에서는 마이크와 마일스가 크립토의 밈 문화와 Near의 최근 마케팅 스턴트에 대해 이야기하며 시작합니다. 이어서 현재 업계에서 가장 뜨거운 주제 중 하나인 L1 가치 축적 논쟁으로 넘어갑니다. 롤업 중심의 로드맵이 이더리움에 좋을까요, 나쁠까요? 가치를 어떻게 생각해야 할까요? 또한 상호운용성은 얼마나 가치가 있을까요? 마지막으로 탈중앙화 네트워크 주위의 커뮤니티 형성에 대해 논의하며 마무리합니다.

2:20 크립토의 밈 문화

마일스와 마이크는 최근 크립토 커뮤니티에서 화제가 된 이기 아젤리아와 에릭 월의 트위터 상의 '플러팅' 사건을 다룹니다. 이기 아젤리아는 에릭 월을 주제로 한 밈을 트윗하며 주목을 받았고, 이는 크립토 커뮤니티 내에서 큰 반향을 일으켰습니다. 이 사건은 크립토 커뮤니티의 독특한 문화를 보여주는 사례로, 많은 이들이 지루한 시장 상황 속에서 이런 이벤트를 통해 재미를 느끼고 있다는 점을 강조합니다. 마일스는 이런 밈 문화가 크립토 커뮤니티의 활력을 유지하는 데 중요한 역할을 한다고 언급합니다.

7:34 Near의 마케팅 스턴트

Near는 최근 트위터 계정이 해킹된 것처럼 보이는 마케팅 캠페인을 진행했습니다. 프로필 사진을 변경하고 이상한 트윗을 올리며 계정이 해킹된 것처럼 보였으나, 이는 결국 Max Headroom 스타일의 광고로 밝혀졌습니다. 이 캠페인은 많은 논란을 일으켰습니다. 한편으로는 안전 문제와 해킹을 정상화하는 것에 대한 우려가 있었고, 다른 한편으로는 많은 사람들이 이 사건을 이야기하게 만들었다는 점에서 성공적인 마케팅이라고 평가받기도 했습니다. 마일스는 이런 대담한 시도가 주목을 끌기 위해 필요하다고 언급합니다.

11:43 L1 가치 축적 논쟁

이더리움의 롤업 중심 로드맵이 L1 가치 축적에 어떤 영향을 미치는지에 대한 논쟁이 뜨겁습니다. Max Resnik은 이더리움이 L2로 사용자들을 이동시키면서 L1의 수익이 감소했다고 주장합니다. 반면, 롤업 중심 로드맵의 지지자들은 이것이 계획대로 진행되고 있으며, L2로의 이동이 이더리움 네트워크 전체에 이익이 된다고 주장합니다. 마일스는 이 논쟁의 핵심은 롤업 중심 로드맵이 이더리움 토큰(ETH)에 긍정적인 영향을 미치는지 여부라고 지적합니다. 이더리움의 수익 감소는 단기적으로 부정적일 수 있지만, 장기적으로는 더 큰 시장을 창출할 수 있다고 설명합니다.

21:12 롤업 중심 로드맵이 이더리움에 좋은가?

마일스는 롤업 중심 로드맵이 이더리움의 장기적인 성공을 위해 필요하다고 주장합니다. 이더리움 L1은 개발자들에게 제약이 많았고, 롤업을 통해 더 많은 유연성과 성능을 제공할 수 있게 되었습니다. 이는 장기적으로 더 많은 개발자와 사용자를 끌어들일 수 있는 전략이라고 설명합니다. 반면, 롤업이 이더리움의 가치를 희석시키고 있다는 비판도 있습니다. 마일스는 이더리움이 장기적인 성장을 위해서는 현재의 수익 모델을 재검토하고, 개발자와 사용자를 위한 더 나은 환경을 제공해야 한다고 주장합니다.

39:05 가치 축적에 대한 생각

마일스는 L1 토큰의 가치는 주로 성장 스토리에 기반한다고 설명합니다. 이더리움과 같은 L1은 초기에는 개발자와 사용자를 끌어들이는 데 중점을 두어야 하며, 이후에 가치 축적을 고민해야 한다고 주장합니다. 솔라나(Solana)와 같은 다른 L1은 성능과 UX를 최적화하여 개발자들에게 더 나은 환경을 제공하는 전략을 취하고 있습니다. 마일스는 L1이 장기적으로 성공하기 위해서는 개발자들이 원하는 것을 제공하고, 그들이 플랫폼에 머무를 수 있도록 해야 한다고 강조합니다.

48:25 상호운용성의 가치

상호운용성은 L1과 L2 모두에게 중요한 요소입니다. 마일스는 L1이 제공하는 보안과 상호운용성이 강력한 네트워크 효과를 창출한다고 설명합니다. 이는 개발자들이 플랫폼에 머무르게 만드는 중요한 요소입니다. 롤업과 같은 L2는 상호운용성을 통해 더 많은 가치를 창출할 수 있으며, 이는 장기적으로 플랫폼 전체에 이익이 됩니다. 마일스는 상호운용성이 L1과 L2 모두에게 중요한 가치 창출 요소임을 강조합니다.

53:28 커뮤니티 형성

마일스는 L1과 L2 모두에서 커뮤니티 형성이 중요하다고 강조합니다. 이더리움과 비트코인은 큰 커뮤니티를 가지고 있으며, 이는 플랫폼의 성공에 중요한 역할을 합니다. L2는 상대적으로 작은 커뮤니티를 가지고 있지만, 이는 시간이 지나면서 변화할 수 있습니다. 마일스는 커뮤니티가 플랫폼의 성장과 성공에 중요한 요소임을 강조하며, L1과 L2 모두가 커뮤니티 형성에 더 많은 노력을 기울여야 한다고 주장합니다.

59:58 인프라의 역할

마일스는 L1이 인프라를 제공하는 방식이 커뮤니티 형성에 중요한 역할을 한다고 설명합니다. 이더리움은 많은 인프라를 서드파티에 맡기면서 다양한 인프라 제공자가 등장하게 되었습니다. 이는 커뮤니티 형성에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 동시에 정렬 문제를 초래하기도 했습니다. 마일스는 L1이 더 많은 인프라를 제공함으로써 개발자들에게 더 나은 환경을 제공하고, 커뮤니티를 강화할 수 있다고 주장합니다.

1:09:41 마일스의 5년 전망

마일스는 앞으로 5년 동안 L1, L2, 애플리케이션 계층의 성장을 예측합니다. 그는 L1이 여전히 중요한 역할을 할 것이며, 애플리케이션 계층이 큰 성장을 이룰 것으로 예상합니다. L2는 상대적으로 덜 중요할 수 있지만, 여전히 중요한 역할을 할 것입니다. 마일스는 L1이 장기적인 성공을 위해 더 많은 인프라와 서비스를 제공해야 한다고 강조합니다.

https://youtu.be/it3n5LFs46Y 48분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Gold Stocks Are Undervalued | Imaru Casanova (VanEck Fireside Chat #4)

0:00 소개

Imaru Casanova가 VanEck의 금 및 귀금속 포트폴리오 매니저로서 금광 회사와 금 로열티 회사의 가치를 평가하는 방법에 대한 견해를 공유합니다. 최근 금 가격 상승으로 금광 주식이 저평가되었고 강력한 결과와 수익을 낼 준비가 되어 있다고 주장합니다.

00:24 새로운 금 강세장

금 가격이 최근 1년 동안 약 30% 상승한 원인에 대해 Casanova는 금이 안전 자산으로 여겨지며 최근의 지정학적 긴장이 금 가격을 지지했다고 설명합니다. 또한 중앙은행의 금 매입이 강세를 보였으며 이는 러시아의 우크라이나 침공 이후 시작된 현상이라고 언급합니다. 이와 함께 아시아 소비자들의 금과 보석류 수요가 강하게 유지되고 있다고 덧붙입니다. Casanova는 서구 투자자들의 수요가 아직 돌아오지 않았기 때문에 금 가격이 앞으로도 긍정적일 것이라고 전망합니다.

06:32 금 회사에 투자하기

Casanova는 금광 회사와 금 로열티 회사에 투자하는 방법에 대해 설명합니다. 그녀는 원래 기계 공학을 전공했으며, 베네수엘라에서 석유 산업에서 일하다가 뉴욕으로 돌아와 금융 산업에 진출하게 되었다고 말합니다. Casanova는 주식 리서치에서 금광 회사 분석을 시작으로 경력을 쌓았으며 현재 VanEck에서 활동하고 있습니다.

09:14 금 회사의 가치를 평가하는 방법

Casanova는 금 회사의 가치를 평가하는 방법으로 내부 모델을 사용한다고 설명합니다. 각 광산의 생산량과 수명을 모델링하고, 이를 기반으로 매출을 추정합니다. 또한 운영 비용과 유지 비용을 포함한 총 비용을 계산하여 각 광산의 현금 흐름을 추정합니다. 이렇게 계산된 현금 흐름을 통해 회사의 가치를 평가하고, 상대적으로 저평가된 회사를 찾습니다.

16:38 현금 흐름 vs. 수익

Casanova는 금 회사의 가치를 평가할 때 현금 흐름을 수익보다 더 중시한다고 설명합니다. 수익은 비현금 항목인 감가상각 등의 영향을 받기 때문에 현금 흐름이 더 정확한 평가 지표라고 주장합니다. 또한 분기별 변동성이 큰 수익보다 장기적인 현금 흐름이 더 중요하다고 강조합니다.

19:25 금광 회사가 금 가격 대비 약 20% 할인된 상태

Casanova는 금광 회사의 주가가 현재 금 가격 대비 약 20% 할인된 상태라고 설명합니다. 이는 금광 주식이 금 가격 상승을 충분히 반영하지 못하고 있다는 뜻입니다. Casanova는 금 가격이 지속적으로 상승할 경우 금광 회사의 주가도 상승할 여지가 크다고 전망합니다.

22:51 특정 금광 주식

Casanova는 Alamos Gold를 예로 들어 잘 관리되고 자본 배분이 효율적인 회사를 설명합니다. Alamos는 최근 Argonaut을 인수하여 시너지 효과를 높였으며, 캐나다와 멕시코에 광산을 보유하고 있습니다. Casanova는 Alamos가 목표를 달성하고 있으며, 이는 시장에서 긍정적으로 평가받고 있다고 덧붙입니다.

25:36 관할 리스크 관리

Casanova는 금광 회사가 위치한 관할 지역의 리스크가 회사 가치 평가에 큰 영향을 미친다고 설명합니다. 예를 들어, 캐나다와 같은 안정적인 관할 지역에서는 프리미엄이 붙지만, 멕시코와 같은 지역에서는 리스크가 더 크다고 말합니다. Casanova는 관할 리스크를 관리하고 평가할 때 다양한 요소를 고려한다고 설명합니다.

36:54 감가상각 고려

Casanova는 감가상각이 현금 흐름과 세금에 미치는 영향을 설명합니다. 감가상각은 비현금 항목이지만 세금 계산에 영향을 미치기 때문에 이를 모델에 포함시켜야 한다고 말합니다. 또한, 감가상각이 회사의 수익에 미치는 영향을 고려하여 평가해야 한다고 강조합니다.

40:04 금 회사 분석 시 흔히 하는 실수

Casanova는 금 회사 분석 시 흔히 하는 실수로 현재의 광물 품위를 평균 품위와 비교하지 않는 것을 꼽습니다. 현재의 품위가 평균보다 높으면 향후 비용이 증가할 수 있으며, 반대로 현재의 품위가 평균보다 낮으면 향후 비용이 감소할 수 있다고 설명합니다. 이는 금 회사의 장기적인 가치를 평가할 때 중요한 요소입니다.

44:38 금 로열티 회사

Casanova는 금 로열티 회사의 비즈니스 모델을 설명합니다. 로열티 회사는 직접 광산을 운영하지 않으며, 다른 회사의 생산량 일부를 소유합니다. 이 모델은 비용 측면에서 상대적으로 안전하며, 다양한 광산에서 수익을 창출할 수 있다는 장점이 있다고 말합니다. Casanova는 로열티 회사의 분산 투자와 비용 노출이 적은 점을 높이 평가합니다.

52:06 그린필드 vs. 브라운필드 프로젝트

Casanova는 그린필드와 브라운필드 프로젝트의 차이를 설명합니다. 그린필드 프로젝트는 새로운 광산 개발을 의미하며, 브라운필드 프로젝트는 기존 광산의 확장을 의미합니다. Casanova는 VanEck이 그린필드 프로젝트에도 투자하며, 이는 장기적인 가치 창출에 중요한 요소라고 말합니다.

58:32 금광 회사에 대한 최종 생각

Casanova는 금광 회사에 대한 긍정적인 전망을 재확인합니다. 금 가격이 상승하고 있으며, 금광 회사들이 비용을 잘 관리하고 자본을 효율적으로 배분하고 있다고 말합니다. 또한, 금광 회사들이 목표를 달성하고 있으며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 크다고 전망합니다.

https://youtu.be/ylk7Be55vfo 53분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Fed Easing Will Match Weakness In The Labor Market | Weekly Roundup

0:00 소개

이번 주에는 부진한 고용 보고서와 다른 데이터와의 비교, 수익률 곡선과 신용 시장의 상태, 그리고 중국이 원자재 가격을 어떻게 낮추고 있는지에 대해 논의합니다. 또한 AI 중앙화, 비트코인과 암호화폐의 전망 등에 대해서도 다룹니다.

1:37 비농업 고용

이번 주 비농업 고용 데이터는 예상보다 낮은 142,000으로 나왔습니다. 실업률은 4.2%로 전월의 4.3%에서 감소했지만, U6 실업률은 7.8%에서 7.9%로 증가했습니다. 이는 고용 시장의 분산을 보여줍니다. 캐나다와 비교하면 캐나다의 실업률은 6.6%로 예상보다 높게 나왔고, 고용 변화도 부정적이었습니다.

9:52 다른 고용 시장 데이터 비교

고용 데이터의 수정이 계속해서 이루어지고 있으며, 이는 고용 시장이 실제로는 더 약하다는 것을 나타냅니다. 예를 들어, 7월의 고용 데이터는 114,000에서 89,000으로 하향 수정되었습니다. 전체 풀타임 일자리는 438 감소한 반면, 파트타임 일자리는 52,700 증가했습니다. 이는 고용 시장의 질적 차이를 보여줍니다.

12:47 연준의 반응 함수

연준의 반응 함수는 실업률에 따라 달라집니다. 실업률이 급격히 상승하면 연준의 완화 정책도 가속화될 것입니다. 현재 연준은 50 베이시스 포인트 인하 가능성을 높게 보고 있으며, 이는 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

17:54 수익률 곡선의 비정상화

수익률 곡선의 비정상화는 위험 자산에 부정적일 수 있습니다. 현재 수익률 곡선은 비정상화되고 있으며, 이는 시장의 불확실성을 증가시키고 있습니다. 그러나 이는 또한 연준의 정책 변화가 임박했음을 시사합니다.

19:13 신용 스프레드 및 주식 로테이션

신용 스프레드는 여전히 안정적이며, 이는 신용 시장이 아직 큰 위기에 처하지 않았음을 나타냅니다. 그러나 주식 시장에서는 대형 기술주에서 다른 섹터로의 로테이션이 나타나고 있습니다. 이는 시장 구조의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

25:54 정부가 장려하는 것을 사라

정부의 재정 정책이 주식 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 예를 들어, 반도체 법안이 통과된 후 반도체 주식은 크게 상승했습니다. 따라서 정부가 장려하는 섹터에 투자하는 것이 유리할 수 있습니다.

29:48 타일러의 AI 관련 언급

타일러는 AI의 중앙화가 문제를 일으킬 수 있다고 주장합니다. 중앙화된 AI는 전문가의 의견을 충분히 반영하지 못할 수 있으며, 이는 잘못된 정보를 생성할 가능성이 높습니다. 따라서 분산화된 AI가 더 나은 해결책이 될 수 있습니다.

33:25 중국에서 무슨 일이 일어나고 있는가?

중국의 명목 GDP는 하락하고 있으며, 이는 M1 성장률의 감소와 관련이 있습니다. 또한 중국의 신용 성장도 정체되어 있으며, 이는 경제 활동의 감소를 나타냅니다. 전직 중국 인민은행 총재는 디플레이션에 대한 우려를 표명하며, 이는 중국 경제의 약화를 시사합니다.

39:30 중국에서의 자본 유출

중국에서의 자본 유출은 아시아 다른 국가들로의 자본 이동을 초래하고 있습니다. 예를 들어, 인도네시아, 필리핀, 싱가포르 등의 주식 시장은 상대적으로 강세를 보이고 있습니다. 이는 중국 경제의 약화와 관련이 있을 수 있습니다.

42:32 암호화폐 시장 업데이트

암호화폐 시장은 현재 약세를 보이고 있습니다. 비트코인은 약 54,000달러에서 거래되고 있으며, 이는 예전의 강세와 대조적입니다. 이는 시장의 불확실성과 관련이 있으며, 향후 연준의 정책 변화에 따라 상황이 달라질 수 있습니다.

44:54 금리 인하의 영향

금리 인하가 시장에 미치는 영향은 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 금융 시장에 대한 영향으로, 이는 자산 가격을 상승시킬 수 있습니다. 둘째, 실물 경제에 대한 영향으로, 이는 시간이 걸릴 수 있습니다. 현재 시장은 금리 인하를 기대하고 있으며, 이는 자산 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

47:13 비트코인의 하락 및 전망

비트코인은 현재 약세를 보이고 있지만, 장기적으로는 상승 가능성이 큽니다. 이는 연준의 정책 변화와 관련이 있으며, 비트코인이 다시 상승할 가능성이 큽니다. 그러나 단기적으로는 변동성이 클 수 있으므로 주의가 필요합니다.

https://youtu.be/7YxwvRjMBA0 30분 전 업로드 됨