Первая сессия очень хочет закрыться в плюсе: Nasdaq торгуется +0.9% ↗️, S&P 500 +0.8% ↗️, Russell 2000 +1.3% ↗️. Однако пока есть несколько важных факторов, которые давят на котировки, смазывая позитивную картину.

➡️ Во-первых, новые данные по рынку труда оказались неожиданно сильными: число американцев, подающих заявки на пособия по безработице, сократилось до минимального уровня с марта. За прошлую неделю этот показатель составил 211000 против ожидаемых 222000. У ФРС появляется больше аргументов в пользу лишь двух снижений ставок в 2025, так как экономика остаётся сильной, а значит, в приоритете и дальше будет борьба с инфляцией.

➡️ Второй удар пришёл от Теслы. Годовые продажи автогиганта сократились впервые за 10 лет. Также отчет о поставках за 4 квартал 2024 оказался хуже ожиданий. Как итог, акции TSLA на открытии упали на 7%🔻 (в данный момент идет отскок, однако они по-прежнему в сильном минусе). Учитывая размер компании, она потянула за собой и весь индекс. В этом ей помогает Apple (-1.5%), которая объявила о снижении цен на свою продукцию в Китае. Несмотря на то, что это должно помочь американскому гиганту успешнее конкурировать с китайскими производителями, инвесторы восприняли новость, как сигнал к будущему сокращению доходов.

▫️Вчерашние теракты в США рынки постарались не замечать (дескать, и без того падали четыре сессии подряд).

◽️Крипта при этом, как ребенок с СДВГ, все время пытается начать праздник раньше времени: пампы идут авансом в надежде, что США на ОС поддержат. Первые попытки были еще 31 декабря, однако “красное закрытие” американского рынка не позволило удержать темп. Мы сами тогда торговали лонг, затем перезашли в шорт. Сегодня ночью, кстати, Солана всё-таки сделала “выход из треугольника”, о котором мы писали тут. На текущий момент в ценах криптоактивов учтен весь тот рост, который мы увидели в индексах на открытии. Чтобы крипта продолжала движение вверх, нужен новый позитив, а ему, как раз, взяться пока неоткуда. Более того, плохие данные от Tesla являются своего рода холодным отрезвляющим душем. Капитализацию компании раздули до $1.3 трлн исключительно на политическом хайпе успешного союза Маск-Трамп. Однако, как мы видим, сам бизнес при этом стагнирует. На чём ему расти — непонятно. Причем, новые протекционистские меры Трампа по защите американского рынка от китайских товаров, включая электрокары, вряд ли принципиально изменят картину, зато подстегнут торговую войну и, как раз, инфляцию.

В общем, мы бы хотели сказать “ура, залетаем на всю котлету”, но рыночная картина пока не соответствует таким настроениям 🤷‍♂️.

Право первой ночи Соланы

После 5 красных сессий подряд Nasdaq, наконец, открылся уверенным ростом. Сейчас индекс торгуется около +0.5% и маловероятно, что к закрытию этот гэп вверх превратится в минус (но не невозможно 🙂). У крипты, наконец-то, появилось обоснование для дальнейшего роста. До этого она росла авансом на малых объемах, что было чревато резким дампом в любой момент.

▫️Солана в последние дни является хедлайнером бычьего тренда. Её очень часто пампят в первую очередь, причем делают это с таким остервенением, что график начинает двигаться не вправо, а вверх с углом наклона почти 90 градусов 🔼. Сейчас котировки SOL стремительно приближаются к первой зоне сопротивления, которая находится между $223 и $228. Есть ли какие-то причины, по которым цена может туда не дойти? Есть. Это по-прежнему слабый фондовый рынок. Сегодняшний отскок является именно отскоком, и пока не меняет среднесрочного нисходящего движения (смотрите на правый график). Также слабо выглядит Russell 2000. Кроме того, нынешние объёмы торгов больше соответствуют последним фазам бычьего цикла — в Солане за 24 часа наторговали всего $3.8 млрд. Для сравнения, в ноябре эти значения доходили почти до $10 млрд. Отсюда следует, что любая крупная продажа может не только остановить рост, но и полностью его развернуть, спровоцировав волну лонговых стопов-лоссов и ликвидаций.

➡️ Поэтому мы не рекомендуем усредняться, если вы торгуете в лонг. Сейчас это рискованно, лучше выйти из позиции с убытком, если цена пойдет против вас. Шортить этот локомотив тоже не стоит, так как крупные игроки сидят в лонгах, и пока признаков фиксации нет.

➡️ Если фондовый рынок США развернется и со следующей недели продолжит торговаться в плюсе, то за Соланой начнут стрелять и другие альты. Как сегодня, например, ADA. Это и будет второй акт текущего альтсезона, который все ждут (первый был в ноябре-декабре).

На выходных, скорее всего, мы тоже увидим позитивную динамику, так как без фонды объемы снизятся, и крупняк попробует разогнать цены авансом ещё выше. Очевидно, что большие деньги сейчас делают ставку на рост. Не исключено, что план вызвать эйфорию к инаугурации Трампа, которую обычный розничный инвестор воспримет, как момент для входа в лонг (дескать, наконец, сторонник крипты вступит в свои полномочия). К этому добавится еще и ФОМО от того, что всё растёт, “а я не в позиции”. И в этот момент рознице продадут всё на хаях, закрыв лонги. Но это лишь один из сценариев, ситуация может меняться каждый день. Особенно если фондовый рынок не поддержит дерзость младшего брата.

Майкл Сейлор. Часть 1 (часть 2 тут)

Основатель компании MicroStrategy играет в этом бычьем цикле ту же роль, которую играла в прошлом (ковидном) госпожа Кэти Вуд. С той лишь разницей, что Вуд давала заоблачные прогнозы не только по биткоину, но и по фондовому рынку, а Сейлор концентрируется исключительно на 👑 BTC. Даже в рамках криптовалют он говорит всем покупать исключительно биткоин

There's no second-best crypto; Bitcoin's the best crypto asset.
Второй лучшей криптовалюты не существует; биткоин — лучший криптоактив.

Майкл родился в 1965 году в семье главного мастера-сержанта ВВС США, из-за чего провел детство вблизи американских военных баз по всему миру, где служил отец. Образование Сейлор получил в MIT (один из лучших вузов мира), где учился на аэрокосмического инженера. По медицинским показателям он не смог стать пилотом, вместо этого Майкл устроился на работу в консалтинговую компанию, где занимался компьютерным моделированием. В 1988 году Сейлор попал в DuPont, где зарекомендовал себя настолько хорошо, что когда он решил основать свою собственную фирму для разработки аналитического ПО, DuPont согласилась заключить с ним контракт на $250k, а также предоставить бесплатный офис. Эти деньги послужили стартовым капиталом для MicroStrategy. Следующей вехой в истории компании стала победа в тендере McDonald's на $10 млн за разработку софта, который анализирует успешность промо-кампаний сети фастфудов.
В 1998 году MicroStrategy вышла на IPO под тикером MSTR и сразу же показала отличную динамику роста. К 2000 году, когда вовсю надувался пузырь доткомов, капитализация компании достигла примерно $30 млрд, а стоимость одной акции была сопоставима с сегодняшними значениями ($333). Состояние Майкла Сейлора тогда оценивалось в $7 млрд, он был одним из самых богатых людей на Земле. Причем, не забывайте, что покупательная способность доллара тогда была намного выше, и $1 млрд — это были баснословные деньги.

Первый шок
Невероятный рост акций MSTR привлек внимание SEC, которая заподозрила компанию в завышении своих доходов и инициировала проверку. Нарушения были действительно найдены, причем, серьёзные — MicroStrategy отражала в квартальных отчетах будущие доходы по долгосрочным контрактам, как уже полученные. В итоге, компания согласилась пересмотреть свои прошлые отчеты и заплатить штраф. Самого Сейлора обвинили в “мошенническом предоставлении финансовой отчётности”, однако он смог избежать тюремного срока, согласившись на сделку с SEC и выплатив штрафы (около $9 млн, что по современным меркам выглядит очень даже мягко). Однако самым большим ударом было обрушение котировок MSTR — когда до участников торгов дошла новость о проблемах, стоимость акций упала на 62% за один день. Это событие стало одним из звеньев в схлопывании пузыря доткомов. К сентябрю 2001 MSTR потеряла примерно 99% своей стоимости, а состояние Cейлора сократилось до менее чем $1 млрд.

В последующие годы компания смогла стабилизировать бизнес и спаслась от банкротства. Однако к 2010 году у неё появилось множество конкурентов, и бизнес стал стагнировать. Сам Майкл Сейлор надолго пропал из заголовков и почти 20 лет находился в своеобразном забвении. Разве что в 2014 году о нем активно писали после сокращения им своей зарплаты с $850к до $1, а также увольнения 770 сотрудников в рамках урезания костов.

Полноценное возрождение Сейлора состоялось уже в 2020-х, о чем мы написали в Части 2 в следующем посте.

P.S. На картинке слева Сейлор радуется многомилионному контракту с McDonald's.

Майкл Сейлор Часть 2 (часть 1 тут)

В 2020 Сейлор задумался о покупке золота или биткоина на баланс компании. У MicroStrategy за время её существования накопился кэш (около $500 млн), который Майкл хотел как-то продуктивно использовать, учитывая, что основная деятельность приносила все меньше прибыли, а эпоха низких ставок ФРС грозила быстро обесценить “грязную зеленую бумажку”. Выбор в пользу биткоина выглядел вполне логичным, ведь в 2020 году началась эпоха дешевых денег, и BTC уже с апреля стал демонстрировать уверенный рост. Также сказался бэкграунд Сейлора, который более 30 лет проработал с цифровыми технологиями — золото для него было слишком старомодным.

Первая покупка биткоина состоялась уже в августе (21454 BTC за $250 млн), и Майкл практически сразу понял, что вытянул еще один выигрышный лотерейный билет в своей жизни, так как цена на цифровой актив устремилась вверх почти по экспоненте. Почувствовав давно забытый вкус успеха, Сейлор стал покупать BTC каждый месяц. Для получения дополнительных средств компания принялась выпускать конвертируемые облигации, наращивая долг. О том, как работает MicroStrategy, мы писали отдельную статью (+ заметка о предполагаемом будущем размытии акционеров). Если вкратце, то компания непрерывно заимствует средства, чтобы покупать BTC.

Сам Сейлор мог бы стать звездой тематических эфиров и социальных сетей уже в 2020-2021, однако это место было тогда занято Кэти Вуд. Поэтому большой публичности основатель MSTR не имел, хотя о его дерзких покупках BTС “на всю котлету”, безусловно, писали. К концу бычьего цикла в ноябре 2021 компания владела примерно 121k BTC со средней ценой $29,534. Общая сумма инвестиций на тот момент составила $3,57 миллиарда.

Второй шок (после краха доткомов)
В 2022 начался медвежий цикл, что в конечном счете привело к возникновению нереализованных убытков на балансе MSTR — к концу года они составляли около $1 млрд. Компании даже пришлось впервые продать 704 BTC (по $16770), чтобы заплатить налоги. Стратегию Сейлора стали подвергать серьезной критике, в результате чего он покинул пост CEO, хотя и остался мажоритарным владельцем акций и по-прежнему влияет на действия компании. Тем же летом 2022 на Сейлора был подан иск об уклонении от уплаты налогов, в результате которого ему пришлось снова пойти на сделку и выплатить штраф в $40 млн. 2022 явно не сложился…

Спасение
Большим плюсом для Майкла оказалось то, что он не был хедлайнером бычьего цикла 2020-2021. Все шишки во время последующего падения повалились на Кэти Вуд. Зато когда начался новый рост, на сцену в белом пальто вышел уже он — Майкл Сейлор. За 4 года в крипте основатель MicroStrategy усвоил самую важную вещь — биткоин растет исключительно на хайпе, поэтому залогом успеха является обеспечение этого хайпа. И вся деятельность Майкла с 2023 года направлена на это. Причем, успешное продвижение не только увеличивает его личное состояние, но и обеспечивает всенародную любовь (до следующего медвежьего цикла). Можно рассказывать любые истории — от битка по $13 млн до идей подорвать финансовую систему России и Китая. В X Сейлора каждый день делаются малосодержательные твиты со сгенерированными в Grok (ИИ) однообразными картинками. Люди, думая, что это настоящее фото, пытаются найти смысл в том, “что великий Сейлор хотел нам сказать” (писали об этом в чате). Хотя, скорее всего, промпты для генерации фото и даже тексты делает не сам Сейлор, а его ассистент. Майкл может быть и не в курсе, что он там сегодня твитнул 😁.

➡️ К таким людям, как Кэти Вуд и Майкл Сейлор нужно относиться как к сетевым маркетологам, у которых основная цель — завлечь вас в актив. Говорить о том, что криптовалюта — это высокорисковый инструмент, не в их интересах. Сам Сейлор зарабатывает на акциях MSTR (только в 2024 он продал их на $370 млн), поэтому может рассказывать, что его не пугают просадки BTC, что он будет вечно холдить, и просит “сжечь” его личные битки после смерти. Ему самому не нужен BTC, у него уже достаточно кэша для безбедной жизни.

🚩Launchpool SERAPH на Bybit

Стейкинг начинается сегодня и продлится до 13 января.

✔️Всего будет распределено 15 млн SERAPH в трёх пулах:
— Пул SERAPH: 15 млн SERAPH (максимум в стейкинге: 30к SERAPH)
— Пул MNT: 6 млн SERAPH (максимум в стейкинге: 5к MNT)
— Пул USDT: 14 млн SERAPH (максимум в стейкинге: 2к USDT)

🟣Торги SERAPH будут запущены 6 января в 15:00 МСК.

Seraph — это игра в стиле тёмного фэнтези уровня AAA, разработанная студией Seraph Studio. Она доступна на ПК, а также мобильных платформах и сочетает классическую механику добычи лута с передовыми технологиями, такими как AI-компаньоны. В игре присутствуют элементы MMO и открытая экономика с рыночной системой.

Подробнее о токене SERAPH, который станет утилити-токеном в игре, можно прочитать здесь.

#launchpool

Разбудите меня через 100 лет и спросите, что происходит на американском фондовом рынке, и я скажу: рост на волне ИИ.

Сегодня заголовки профильных американских СМИ снова пестрят восторгом от искусственного интеллекта. Особенно поражает Джерри Янг — сооснователь Yahoo, — который заявил “волна ИИ приближается”. Хочется спросить, а какая волна была эти 2 года, если ИИ только приближается 😁? Тем не менее всем заходит, ведь для роста необходимо только одно условие — вера участников торгов, что повод для этого роста есть. А каким именно способом людям вселяют эту веру, не так важно. Растём, и хорошо. У S&P 500 осталось менее 1.5%, чтобы снова выйти на ATH и вернуться в восходящий тренд.

▫️ИИ также фигурирует сегодня в заявлениях Microsoft, которая планирует потратить $80 млрд на расширение своих датацентров. На ИИ растёт и Nvidia, чей тайваньский партнер — Hon Hai Precision Industry Co (бренд Foxconn) — показал в отчетности очень хороший рост за декабрь 2024. Более того, Дженсен Хуанг выступает сегодня на мероприятии Consumer Electronics Show, где он очень много раз скажет слово “AI” и пообещает ещё больше доходов. На этом стоимость акций NVDA практически достигла рекордных ноябрьских значений — еще +1%, и будет ATH 🔼.

▫️Также утром в США все смаковали сообщения Washington Post о том, что Трамп 🗣 “дал заднюю” по своим тарифным инициативам. Для рынков это тоже позитив, так как означает, что тарифной войны (и роста инфляции из-за неё) не будет. Однако сам Донни около часа назад опроверг публикацию WP, заявив, что он по-прежнему собирается давить на конкурентов тарифами. Как будет на самом деле — неизвестно. Возможно, Трамп решил не разочаровывать свой электорат второй раз ещё до инаугурации (первое разочарование связано с миграционной политикой). Вместе с тем, есть повод предположить, что тарифной войны действительно не будет, так как она совсем не согласуется с экономической доктриной Трампа. Он просто использует этот аргумент для торга с “уважаемыми партнёрами”. Тот факт, что рынок никак не отреагировал на опровержения Донни, тоже подчеркивает убежденность участников торгов в том, что Трамп просто блефует. Кстати, и сами “уважаемые партнёры”, наблюдая за этой вознёй, будут меньше бояться угроз Трампа. Это тоже причина, по которой Донни бросился опровергать Washington Post. Дескать, не лишайте меня переговорных козырей…

➡️Как ни странно, к моменту вступления Трампа в должность мы можем получить администрацию, проводящую примерно ту же политику, что и при Байдене. Отличаться будут незначительные детали. Как было с первым сроком Трампа, когда после Обамы ничего принципиально не изменилось.

Buy the rumor, sell the news

Вчерашний флагман сегодня потянул всех вниз. Цена 🟢 NVDA открылась на рекордных $153, где сразу же началась фиксация. Мероприятие Consumer Electronics Show закончилось, Хуанг сказал очень много раз слово AI, презентовал новые системы для гуманоидных роботов, а также ИИ-агентов… И всё это было уже заложено во вчерашний памп, поэтому произошла классика: крупный капитал продал наивному розничному сегменту свои акции на хаях.
Речь, конечно же, о спекулятивных краткосрочных операциях. В рамках долгосрочных инвестиций Nvidia выглядит по-прежнему отличной компанией. Просто цена должна немного прийти в норму, снять “оверпрайс” (крупные спекулянты должны заработать на “физиках”).

◽️Резкий спад в NVDA (от хаёв минус на текущий момент достиг 7.44%, а по сравнению со вчерашним закрытием составляет 5.9%) не мог не ударить по крипте, где ещё до американской ОС появилась нервозность. С учетом того, что последний рост был на малых объёмах, о чем мы постоянно писали, первые крупные продажи сильно продавили цену вниз. 🧂SOL, например, в моменте минусовала на ↘️6% (хотя, S&P 500 был всего -0.5%, а Russell 2000 -0.8%)

◽️Не помог рынку и сегодняшний отчет по JOLTS Job Openings за ноябрь, который показал, что новых вакансий стало больше, чем предполагалось (8.098 млн против 7.839 млн). А значит, ФРС и дальше может не торопиться с понижением ставок, ведь у бизнеса дела идут неплохо, раз он генерирует столько вакансий (во всяком случае, такой логики придерживаются участники рынка).
В общем, коррекция сейчас абсолютно логична. Мы сами успели прокатиться в Солане с $212 по $205.7. Однако оставлять шорт дальше не стали и продолжаем наблюдать за рынком в поисках новой точки входа. В среду будет еще одна важная статистика по безработице в США.

➡️ Позже напишем о проблемах Илона Маска, которые могут негативно сказаться и на фонде, и на крипте.

Илон Маск как бомба 💣 замедленного действия.

Вы можете помнить, что в самом начале января у 🚘 Теслы вышли плохие данные за 2024 год — впервые за 10 лет показатель продаж оказался меньше прошлогоднего. Причем, такая динамика стала неожиданностью для инвесторов, закупившихся TSLA после победы Трампа на выборах. Оказалось, что бизнес не растет. Добавьте сюда постоянные задержки с запуском новых продуктов, и получите довольно тревожную картину. Не подумайте, что мы пытаемся назвать Tesla плохой компанией. Мы лишь сопоставляем её рыночную капитализацию с показателями бизнеса. Если в 2021 году это был хайповый инновационный бренд, в одиночку захватывающий огромный мировой рынок, то к 2025 Tesla начинает этот рынок терять. Причем, её долю "откусывают" не только более конкурентоспособные китайские производители, но и “старички” автоиндустрии, которые наладили производство электрокаров (кстати, многие из них делали такие автомобили гораздо раньше Теслы, просто тогда не было спроса — писали об этом здесь).

Также политическая ангажированность Маска сделала его бренды неприемлемыми для многих американцев. При наличии альтернативы активный избиратель демократов теперь предпочтет Тесле какой-то другой автомобиль. Некоторым подтверждением “политизированности” TSLA служит факт самоубийства американского “зеленого берета” в Cybertrack у входа в Trump Hotel в Лас-Вегасе. По имеющимся данным это был именно суицид, а не теракт. Военный сначала застрелился, потом произошел небольшой взрыв. Причем, фейерверки в машине были заготовлены заранее с целью “создать шоу”. Это следует из предсмертной записки, где также сказано:

This was not a terrorist attack, it was a wake up call.
Это был не теракт, а тревожный сигнал.

Доводилось жить в этом отеле — там есть свой паркинг, однако оставить на нем машину можно только через систему valet. Это когда вы подъезжаете к главному входу и отдаёте ключи парковщику. Чтобы забрать машину, надо заранее попросить подкатить её к главному входу (и все время нужно оставлять чаевые парковщикам; в США вообще любят брать чаевые за любую услугу, в том числе такую, от которой вы не можете отказаться... сорри за лирическое отступление). Поэтому оказаться у главного входа на машине очень просто, чем и воспользовался солдат-самоубийца, выбравший в качестве символов два бренда — Trump и Tesla (кстати, следствию до сих пор непонятно — он за Трампа/Маска или против). И если с Донни всё ясно, то Илон раньше не имел такого ярко выраженного политического окраса.

Теперь добавляем сюда новые слухи о том, что Маск вызывает у Трампа всё больше раздражения. Буквально вчера многие СМИ написали, как Донни жалуется окружению, что Илон слишком навязчив, что его "очень много". Мы давно говорим о том, что эти два человека вряд ли долго смогут уживаться друг с другом — у каждого слишком большое эго. А когда (если) их союз будет разорван, Маск останется со всем хейтом, но потеряет “политическую крышу”. Или даже получит эту “крышу“ в качестве нового врага. При этом создаётся ощущение, что сам Маск потерял связь с реальностью и решил, что схватил бога за бороду. Отсюда попытка повлиять на выборы в Германии, Великобритании и Франции... Это в то время, когда ему на пятки наступают уже и в космической отрасли — на пусковой площадке во Флориде готовится к запуску 98-метровая ракета New Glenn от компании Blue Origin Джефа Безоса, которая в случае успеха станет прямым конкурентом Falcon 9 от SpaceX. А на рынке социальных сетей подвинуть X с Олимпа грозится Марк Цукерберг. Сегодня он заявил о радикальном смягчении цензуры в FB, где несколько лет назад так называемые “фактчекеры“ выжгли абсолютно всё информационное поле и превратили соцсеть в унылое болото.

Вывод
Учитывая, какими тяжеловесами являются Tesla и сам Маск, их потенциальные проблемы могут сильно ударить как по котировкам фондового рынка, так и по крипте (особенно в момент осознания серьезности этих проблем). Пока такой сценарий выглядит маловероятным, однако "первые ласточки" уже есть, поэтому лучше быть к этому готовыми.

#маск

Чем хуже, тем лучше

Каждый раз, когда выходят данные по американской экономике, в чате находятся читатели, которые удивляются, почему хорошие данные — это плохо для рынков. Чтобы не писать все время одни и те же объяснения, сделаем этот короткий пост и будем просто давать на него ссылку.

➡️ Стадия высоких ставок рефинансирования обычно означает, что ФРС борется с инфляцией. И будет держать ставки высокими, пока инфляция не достигнет целевых показателей, либо пока экономике не станет совсем плохо из-за дорогих кредитов. Поэтому когда выходят хорошие данные (например, низкая безработица, высокий индекс деловой активности), ФРС понимает, что ставки можно и дальше держать высокими, так как экономика чувствует себя хорошо. Соответственно, для фондового и крипторынка это плохо. Единственная хорошая статистика, которая будет хорошей и для рынков — это снижение темпов роста инфляции (любых её компонентов).

Поэтому, например, 7 января, когда вышли хорошие данные по рынку труда, мы увидели сильный спад как по индексам, так и по крипте.

P.S. Объяснение нарочно упрощено для лаконичности.

Сегодняшние данные Initial Jobless Claims показали снижение количества заявок по безработице, что логично в контексте вчерашней статистики JOLTS Job Openings, показавшей рост вакансий. Фондовый рынок США отреагировал на это боковиком. Похоже, участники торгов уже предполагали, что на фоне сильных данных JOLTS безработица тоже будет низкой, и заложили это в цены. Тем не менее, высокорисковые активы продолжили сегодня снижаться — Russell 2000 проседал на 1.64% (закрылся -0.48%). Крипта при этом реагировала на всё с временным лагом, благодаря чему уже после начала ОС в США в альтах появились хорошие точки входа на шорт, чем мы и воспользовались. Оставаться долго в позиции было нерационально по той же причине, по которой не падали NASDAQ и S&P 500 — основной негатив из-за рынка труда уже был заложен в цены. Кроме того, в SOL, которую мы шортили, а также во многих других альтах, цена находилась у мощной зоны поддержки. На 4ч это $185-196, на 1ч - $185-190 (тейк-профит потому и стоял чуть выше часовой зоны поддержки).

➡️ Завтра в США нет торгов из-за траура по случаю смерти 39-го президента США Джимми Картера. Поэтому торги на крипторынке будут проходить в режиме выходного дня. Это значит, что объемы будут маленькие, а ценовые тренды не будут отражать реальной картины. Котировки сначала стабилизируются на одном уровне, затем маркет-мейкер просто будет возить цены в разные стороны в одном диапазоне, собирая стопы плечевиков.

P.S. Кстати, статистика по безработице тоже изначально должна была выйти в четверг, однако релиз перенесли на среду из-за траура, так как все федеральные агентства не будут работать.

Щекотливая ситуация Илона Маска

В дополнение к тому, что мы писали в отдельном материале “Маск как бомба замедленного действия”, Пентагон добавил компанию CATL — крупнейшего в мире производителя электробатарей — в свой список предприятий, работающих с китайским Минобороны. Это не значит, что CATL попала под санкции, однако “черная метка” выдана. Некоторые сенаторы уже предложили ввести с 2026 года полный запрет на заключение государственных контрактов не только с самой CATL, но и со всеми компаниями, которые являются её партнерами. Учитывая антикитайский вектор трамповской администрации подобные инициативы с большой долей вероятности будут воплощены в жизнь после вступления Донни в должность. А Tesla является самым что ни на есть прямым партнёром CATL — китайцы поставляют Маску практически все литий-железо-фосфатные (LiFePO4 или LFP) батареи для шанхайского завода. Причем Tesla использует батареи CATL не только в автомобилях, предназначенных для азиатского рынка, но и тех, которые экспортируются в Европу и Канаду (будем пока считать, что это не 51-й штат США). Более того, Маск успел заключить договор с китайцами о запуске c 2025 года своего производства LFP-батарей в Неваде по лицензии CATL под нужды Теслы 🥲.

Что теперь будет делать Илон? Пока он отказался отвечать на все запросы СМИ по этому поводу. Очевидно, положение у него не самое приятное. Надо и рыбку съесть и косточкой не подавиться (вы наверняка продолжили по-другому 😄). В общем, тучи над самым богатым человеком мира начинают постепенно сгущаться.

➡️ Даже безотносительно связки Tesla-CATL, американские ограничения на работу с китайским производителем электробатарей грозят стать первой главой в анонсированной протекционистской войне Трампа. В 2023 году CATL продавала 4% всех своих аккумуляторов для электромобилей, а также 35% систем накопления энергии в США, и планировала наращивать экспансию. Теперь эти планы, как минимум, под вопросом. Китайцы вряд ли будут рады такому положению дел. Они ничего не нарушали, вели бизнес по всем правилам, а их вышвыривают пинком под зад... Причем, это мы ещё не дошли до главного оружия Трампа — тарифов на импорт.

#маск

🔥 Огонь пылающей Калифорнии перекинулся на крипту

Обычно стихийные бедствия не оказывают прямого влияния на американский фондовый рынок. Котировки не замечают многочисленные ураганы во Флориде и пожары в той самой Калифорнии, где они происходят регулярно. Такие события имеют небольшой отложенный эффект через макроэкономическую статистику (главным образом рынок труда). После ураганов традиционно подскакивают заявки на пособия по безработице и, соответственно, усиливается давление на ФРС. Еще могут колебаться цены на энергоресурсы.

▪️Сначала казалось, что и нынешние пожары в агломерации Лос-Анджелеса не окажут влияния на рынки. Однако к текущему моменту они разрослись до беспрецедентного масштаба. Это действительно колоссальное стихийное бедствие: на текущий момент полностью сгорело 110 кв. км (большая часть в жилой застройке, т.е. это не поля или леса), 180 000 человек эвакуировано, ущерб оценивается уже в более чем $50 млрд. Сгорели дома многих знаменитостей, включая, кстати, дом Хантера Байдена за $4 млн. Перечислять все громкие имена не будем, так как у читателя может возникнуть ложное мнение о том, что пострадали только “зажравшиеся голливудские звезды”. В реальности пострадали люди совершенно разных бэкграундов, хотя некоторые районы, где бушует стихия, действительно очень дорогие, и недвижимостью там владеют богатые граждане.

1️⃣С точки зрения рынков мы можем наблюдать эмоциональный сиюминутный эффект. Все американские СМИ забиты исключительно пожарами в LA. Даже похороны Картера, из-за которых объявлен национальный траур, ушли куда-то на задворки (хотя, там была парочки интересных моментов, например, веселая беседа Трампа с Обамой, словно они не оппоненты, а старые друзья). Поэтому у американского обывателя, занимающегося думскроллингом, складывается апокалиптичное настроение. А что в таком случае делают люди? Шортят или, по крайней мере, закрывают позиции и не покупают. При этом надо иметь в виду, что в отсутствии торгов на основной фонде, именно настроения розничного инвестора сейчас задают тон рынку. А дровишки для лонговых ликвидаций подкидывают трейдеры, которые торгуют из других регионов мира и находятся вне контекста. Таких, кстати, большинство среди мастер-трейдеров в копитрейдинге. Например, лидирующий в рейтинге Байбита мастер уже по уши в минусах — он, как ни в чем не бывало, усредняет SOL по фибе вместе со всеми своими почти 2000 подписчиками и AUM около $10 млн. В позиции он со вторника, и минус там уже огромный. Появился риск ликвидации, которой заканчивает каждый сеточник.

2️⃣Пожары сильно ударят по финансовым организациям, оказывающим страховые услуги. Об этом уже активно пишут в профильных СМИ типа Yahoo Finance, чем подстёгивают негативные настроения.
Можно было бы пофантазировать на тему того, что в этих краях проживают и многие крупные биткоин-холдеры, которым теперь придётся продать свои BTC, чтобы покрыть убытки. Однако на практике подобный сценарий вряд ли произойдет (опять же, возмещение ущерба все надеются получить от страховых).

3️⃣Третий фактор, как ни странно, может оказаться позитивным для фондовых рынков, но в долгосроке. Очевидно, что огромное количество людей потеряло не только своё жильё, но и работу. Это скажется на будущих отчетах по рынку труда, причем, не в лучшую сторону, что, в свою очередь, окажет давление на ФРС в контексте темпов понижения ставок. Но случится это месяца через два-три, не раньше.

➡️ А пока имеет смысл следить за масштабами пожаров. Чем раньше их потушат, тем быстрее мы можем увидеть полноценный отскок на крипторынке.

P.S. Стихия в Калифорнии, кстати, уже не первый раз бьёт по крипте.

P.P.S. Знак "Hollywood" не сгорел вопреки многочисленным фото и даже видео, которые оказались сгенерированы AI. Кстати, это тоже отличная демонстрация того, как негативные новости порой оказывают гораздо больший эмоциональный ущерб, чем реальный.

Безработица оказалась лучше ожиданий:

Декабрьские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе: 256 тыс. (прогноз: 165 тыс.)
Уровень безработицы (декабрь): 4,1% (прогноз: 4.2%)

И если рынок после мощной просадки во вторник на JOLTS Job Openings уже закладывал хороший показатель безработицы (потому, например, была слабая реакция на хорошие Initial Jobless Claims), то настолько высокая занятость всё-таки не предполагалась.

В этом комментарии в чате мы отмечали, что если данные окажутся ”очень хорошими”, то они смогут негативно повлиять на рынок. Произошёл именно этот сценарий.

◽️Добавляем сюда незатухающие пожары в Лос-Анджелесе, и получаем совсем печальную картинку. Кстати, число жителей, подлежащих эвакуации, уже достигло 400000, а потенциальный урон по некоторым оценкам превысит $150 млрд (еще вчера было $50 млрд).

◾️Из позитива у нас только новость о том, что Трамп планирует создать комитет по крипте в Сенате. Но, как вы понимаете, комитеты могут быть по любым вопросам, и это не означает автоматически, что в крипту придет много денег. В теории, такой комитет может даже предлагать какие-то регуляционные законы, которые будут расценены рынком как негативные.

➡️ В общем, на текущий час картина медвежья. Теперь следим за котировкам американских акций. Иногда бывает так, что просадки начинают резко выкупать. Важно, как себя поведет 🟢 NVDA после открытия торгов. На премаркете она в минусе на 2.4%

В статье дословно написано, что могут начать откупать. Котировки действительно сначала упали, потом пошёл откуп. Причем, при должной концентрации внимания, волатильность позволяла заработать и на шорте, и на лонге 😎

А переобувание — это самое важное качество трейдера, так как это он должен подстраиваться под рынок, а не наоборот. Об этом даже есть отдельная статья на нашем канале.

➡️ Такое внимание этому комментатору уделено в контексте просьб показывать сделки. Представляете, сколько людей будет перекладывать ответственность на админов за свои потери. А они обязательно будут, трейдинг без этого не работает.

“Предсказали задним числом” 🫵

Продолжим рубрику “нам пишут токсичные комментаторы”. В этот раз жанр называется “они грамотно объясняют, что и как было в прошлом”.

Просто покажем на графике, когда вышла статья про пределы роста по М2. Человек её не читал. Ну или просто забыл. Это же не совет лонговать SOL от $260 по чашке с ручкой, где всё просто. Тут нужно думать, вникать, делать выводы.

Также следует добавить, что наши авторы используют все инструменты анализа, включая ТА, который присутствует постоянно. В каждой второй статье показаны графики с зонами поддержки и сопротивления. И, наконец, наши авторы сами торгуют. Это не аналитики, а трейдеры, и они делятся с читателями теми мыслями, которые сами используют в торговле. Со всеми сомнениями, которые присутствуют почти всегда. Как говорит Джейсон Стэтхем, рынок — сложная вещь, он никому не даёт заработать легко (а если и даёт, то также легко забирает).

P.S. Кстати, материалы о том, что будет рост, тоже вызывают у некоторых комментаторов негатив 🥲. Так было, например, летом.

На всякий случай, про Стейтема — шутка

Крюком, на котором повис вчера американский фондовый рынок, оказался Цукерберг. Его компания (нарочно избегаем её полного названия) оказалась единственной из Mag-7, которая закрылась ростом (+0.84% ↗️). А всё почему? Марк просто отменил цензуру в своей сети, разрешил обзывать представителей ЛГБТ, вести политические дискуссии и, в целом, писать всё, что угодно, включая hate speech.

▫️ Раньше все публикации проходили несколько уровней модерации, которая была доведена до абсурда. Триггером к таким нововведениям стали выборы 2016 года, когда демократы обвинили Цукерберога в том, что его платформа использовалась “российскими троллями, помогавшими Трампу победить”. С тех пор начался закат FB, как социальной сети. Баны там следовали за любую мелочь. В частности, автор этих строк столкнулся однажды с баном всего корпоративного рекламного кабинета из-за того, что одна уже выключенная старая рекламная кампания вела на статью, где шла речь о “нелепых ситуациях, в которые попадали политики”. Там была безобидная публикация без какого-либо намека на пропаганду (например, история о том, как Буша старшего вырвало за столом прямо во время банкета в Японии в 1992 году). FB полностью забанил кабинет без возможности восстановления. При том, что рекламы в нем было куплено примерно на $1 млн. Связи с техподдержкой тоже не было — FB давно относится к своим пользователям и даже крупным клиентам, как к бактериям. Война с “неугодным” контентом велась настолько безжалостно, что к 2020 году соцсеть перестала быть подходящей площадкой даже для “личных блогов”.

▫️Интересно, что компании, оказывавшие услуги “фактчекинга”, сами были максимально ангажированы и продвигали ту или иную политическую повестку. Вместо объективной проверки информации они просто банили тех, кто не соответствовал их идеологии. И Цукерберга долго устраивало такое положение дел.

▫️Но настал 2025 год, и Марк на интервью Джо Рогану говорит “Не виноватая я! Он сам пришёл!” “Я не виноват, это всё демократы — они заставляли меня всех банить”. И вообще, Цукербрерг с детства за Трампа, не любит вакцины, всегда был против цензуры и ЛГБТ... Короче, Марк сторонник MAGA и солдат Трампа. Забавно, что даже внешний вид бизнесмена поменялся — теперь он альфач с золотой цепочкой на груди (еще немного, и начнет читать рэп “на мне цепи-цепи-цепи на шее и поцелуи-луи-луи-луи”).

➡️ Ну а нам что с этого? Для нас важно, что рынку новая политика компаний Цукерберга очень понравилась. Акции растут даже при таком негативном фоне.

◽️А вот для Маска это плохая новость. Как было отмечено в этой статье, X рискует получить нового-старого конкурента и лишить Илона монополии в нише политизированных социальных сетей. Да и в числе "солдатов Трампа" прибавление...

Из статьи про копитрейдинг пропал комментарий с продолжением (из-за лимитов по символам некоторые тексты не вмещаются в одно сообщение, поэтому их приходится разбивать). Даем его отдельным постом. Кстати, если не читали основную часть, то советуем прочитать.

Отдельно стоит упомянуть проблему с проскальзываниями. Даже когда всё идёт хорошо, вы можете наблюдать расхождение с доходностью мастера. У него цены входа/выхода будут всегда лучше, так как одно дело совершить сделку на $10к “своих”, другое — пропихнуть условные $5 млн подписчиков. Биржи имеют разные системы борьбы с проскальзываниями, однако они работают плохо или даже приводят к тому, что ордера подписчиков просто не срабатывают (когда мастер закрывается, а заявка подписчиков выставляется, как лимитная по цене закрытия мастера, но котировки больше не касаются этого уровня).

Откровенные мошенники
В копитрейдинге также встречаются мошенники, задача которых перелить деньги с вашего аккаунта на их аккаунт. Делается это через инициацию покупки какого-то неликвидного токена. На своем генерирующем профит аккаунте они покупают шиткоин по низкой цене, выставляют ордер на продажу по цене намного выше и затем с мастер-аккаунта инициируют покупку этого шитка в надежде, что объёма подписчиков хватит, чтобы выкупить шиток по высокой цене. В такой схеме сам аккаунт мастера тоже идёт “на убой” вместе с подписчиками, однако его потеря с лихвой компенсируется прибылью аккаунта, продающего подписчикам шиток по завышенной цене.
Также похожая схема бывает при предоставлении ключей доступа к своему аккаунту, когда копитрейдинг происходит без посредничества бирж через API. В этом случае мастер и вовсе может продавать вам напрямую шиток по завышенной цене со своего акка. И потом у вас останется акк с каким-то скам-токеном и 0 стейблкоинов.
Еще один популярный вариант мошенничества — это ведение мастером нескольких аккаунтов, которые торгуются разнонаправленно. Грубо говоря, один шортит, другой лонгует (в обоих случаях используется копеечный депозит). Суть в том, что по одному аккаунту мастер точно будет выигрывать, демонстрируя отличные результаты в рейтинге, привлекая подписчиков, на которых он и зарабатывает с revenue sharing. Причем, эту схему можно повторять бесконечно, так как спустя 90 дней ликвидированный аккаунт снова выглядит как кристально-чистый. Только еще и “старый”, то есть, якобы проверенный.

➡️ Вывод: в копитрейдинге практически невозможно найти хорошего мастера. На бычьем рынке вы сможете неплохо заработать, однако если вовремя не остановиться (а этого вы наверняка не сделаете), аккаунт мастера обязательно ликвидируется или, как минимум, уйдёт в существенную просадку. Строго говоря, если вам не хочется ни во что вникать (или нет возможности), а ФОМО не даёт покоя, проще самому купить на споте биткоин, чем лезть к сомнительным копитрейдерам. Или положить средства в USDT на депозитный flexible счет (откуда их можно снять в любой момент без потери процентов, которые начисляются ежедневно). Во время бычьего цикла доходность по таким счетам может с лихвой обгонять долларовую инфляцию.

➡️ Советуем также прочитать статью "Копитрейдинг как индикатор"

Многие альты в эти выходные показали небольшую, но всё же позитивную динамику. Все эти покупки делаются в расчете на хорошие (ниже ожиданий) показатели инфляции, которые выйдут на предстоящей неделе.
▫️Вторник, 16:30 — PPI (Индекс цен производителей).
▫️Среда,16:30 — CPI (Индекс потребительских цен).
▫️В четверг также выйдет важная статистика (ни скрине), однако после инфляции она уже будет вторична.

Есть ли шанс, что инфляция окажется лучше ожиданий?
Несмотря на довольно негативный фон, есть. Мы уже видели в декабре неожиданно хорошие данные по PCE. Именно они тогда остановили рынок от дальнейшего падения после жёсткой пресс-конференции Пауэлла 18 декабря, на которой он анонсировал 2 понижения ставки в 2025 году (вместо предполагавшихся четырёх). Данные PPI/CPI будут за декабрь, поэтому последнее повышение цен на энергоресурсы, а также пожары в Калифорнии на них ещё не отразятся. Если вас интересует, почему пожары могут как-то повлиять на инфляцию, то логика такая: ущерб будет частично восстанавливаться из федерального бюджета, то есть, его расходы вырастут (а ущерб там может быть под $200 млрд). Раздутые бюджетные расходы — это одна из главных причин инфляции. Не зря Трамп собрался создавать департамент DOGE, который возглавит Маск. Его задача, как раз, снизить расходы американского бюджета.

➡️ Итого: шансы увидеть "плохую" инфляцию немного выше, чем "хорошую". Тем не менее, они далеко не 100%.

Кстати, тему инфляции затронули в комментариях при ответе на вопрос подписчика о возможном альтсезоне в 2025. Прочитать можно тут.

Нефть и крипта

Кому-то может показаться странным, что цены на нефть могут влиять на котировки криптовалют. Однако связь практически прямая: цены на нефть во многом влияют на инфляцию в США. А чем выше инфляция ➡️ тем выше ставки ➡️ тем ниже крипта.

Логика такая:

◽️Рост стоимости нефти и нефтепродуктов перекладывается на конечного потребителя и подстегивает инфляцию.

Нефть присутствует в производственной цепочке практически любого товара или услуги. Как минимум через расходы на топливо (бензин, дизель, мазут). Не забываем, что нефть используется и в производстве материалов. Это, например, почти все пластмассы.

▫️Инфляция растет — ужесточается денежно-кредитная политика, то есть растет ставка ФРС или просто замедляются темпы ее снижения (если мы находимся в фазе снижения, как сейчас).

◽️Высокие ставки ФРС — это “дорогие деньги” и высокая доходность гособлигаций, то есть, меньше ликвидности для фондового и крипторынков. Значит, меньше возможностей для роста, особенно для высокорисковых активов.

Кстати, обрушение цен на крипту в апреле 2024 года при обстреле Израиля Ираном произошло не потому, что все боялись военного конфликта как такового (гуманизм и рынок — вещи никак не связанные). Все опасались резкого скачка цен на энергоресурсы, поскольку Иран имеет теоретическую возможность перекрыть Ормузский пролив, через который идёт большая часть экспорта арабской нефти и сжиженного газа.

❕Так что, когда торгуете криптой, следить за ценами на нефть тоже нужно. Сейчас, например, цены вновь разгоняются, из-за чего растут доходности американских гособлигаций (особенно с короткими сроками погашения), а фьючерсы на американские индексы и крипта падают.

P.S. В моменте растут цены и на природный газ в США, что усугубляет картину. С газом логика та же, что с нефтью.

P.P.S. Ну и привет последним санкциям против российских нефтяных компаний.

Узаконенное жульничество

На открытии ОС в США мы увидели классическую схему отбора денег у населения. В том падении крипты, которое медленно продолжалось всю ночь, уже было заложено открытие американских индексов в красной зоне. Тем более что сессия началась ровно с тех же уровней, на которых торговались фьючерсы. Самое логичное движение, которое напрашивалось в большинстве токенов — это отскок. Однако такое поведение было слишком очевидным, поэтому маркет-мейкер сделал иррациональный шейк-аут, на котором, во-первых, отстопил и ликвидировал людей в длинных позициях, во-вторых, загнал трейдеров в шорты, которые стали топливом для пампа на отскоке. По итогу имеем V-образный разворот, на котором потеряли деньги многие, но не маркет-мейкер.

При этом американский фондовый рынок не демонстрирует никаких апокалиптических движений. Да, всё в минусе, но ничего страшного не происходит. Внутри дня S&P 500 и Russell 2000 даже немного растут. Хуже всего чувствует себя Nasdaq — главным образом из-за новостей о том, что Байден хочет перед уходом ужесточить ограничения на экспорт AI-чипов, что может ударить по Nvidia и другим производителям полупроводников. Также на выходных в X сформировалась однозначная реакция на интервью Марка Цукерберга Джо Рогану. И если в первый день всем казалось, что Марк молодец, то теперь консенсус один: “не верю”. Люди посчитали Марка лицемером. Соответственно, и участники торгов сменили своё отношение к компании Цукерберга. Как итог, она торгуется сегодня в -2% ↘️.

Тем не менее, ничего критичного не происходит. Отсюда и такой отскок в крипте. А если завтра (PPI) и послезавтра (CPI) инфляция окажется ниже ожиданий, то все мигом забудут, что было какое-то падение, и начнётся новый бурный рост. Но не будем забегать вперёд. Пока картина не очень радужная. Просто сегодняшние красные свечи закладывают негатив авансом.

Вжух, и у нас безудержный рост 🔼 на последних минутах торгов. S&P 500 и Russell 2000 закрываются в зеленой зоне, а Dow Jones так и вовсе демонстрирует уверенные +0.86%. Всё хорошо, все проблемы позади.

На самом деле, нет. Просто конкретно сегодня повода падать не было. Поэтому мы и написали пост о манипуляциях. Из нового негатива добавился только Байден с его ограничениями на экспорт технологий Nvidia в сфере ИИ. Однако в эту сессию росли, наконец, небольшие (по меркам S&P 500) компании. Они и вытянули всех в плюс при том, что большая часть Mag-7 красные.

➡️ Для нас ничего не поменялось. По-прежнему ждем PPI и CPI.

P.S. S&P 500 сегодня закрыл гэп, который возник после выборов с 5 на 6 ноября.