Сценарии тарифной войны

1️⃣Хороший. После того, как все испытают полный букет негативных эмоций, Трамп заявит что-то в духе: “Мы не хотим торговой войны, наши действия являются вынужденными. Но если партнёры готовы принять наши условия, мы всегда открыты для переговоров…” Затем Канада и Мексика согласятся на какие-то уступки. И речь не о “перекрытии канала поставок фентанила” (что является абсурдом, учитывая, что Мексика и без этого борется с наркокартелями, как может), а о чем-то более реалистичном. Например, о банальном снижении цен на свою продукцию. Трамп ведь хочет снизить цены на энергоресурсы… Почему бы не продавить таким образом канадских поставщиков на дисконт? В итоге “война” завершится тем, что каждая из сторон заявит о своей победе (особенно хвалиться будет Донни), а рынки радостно рванут к новым историческим хаям. Этот метод можно назвать “сначала создай проблему, потом её триумфально реши” 😎. Очень в стиле Трампа.

2️⃣Плохой. Партнёры США осозна́ют, что никто им не подмигивает с намеком на договорняк. Торговая война окажется самой настоящей и приведет к ответным действиям со стороны Канады, Мексики и Китая. Более того, в этот список может попасть и ЕС, который уже анонсирован в качестве следующей цели для американских тарифов. Очевидно, что взаимные протекционистские меры взвинтят инфляцию повсеместно, что заставит многие страны мира возвращаться к жесткой ДКП. Этот процесс перечеркнет все усилия по оздоровлению мировой экономики после ковидного инфляционного шока. Высокие ставки, очевидно, ограничат доступную для фондового и крипторынка ликвидность. Все активы, имеющие статус “пузырей”, будут быстро сдуваться.

▫️ Если бы речь шла о первом сроке Трампа, мы бы предположили, что с большей долей вероятности сработает первый вариант. Однако “новый” Трамп отличается особым “политическим радикализмом”. Также нужно понимать, что в его окружении сейчас находятся исключительно лоялисты, соответственно, некому его отговорить от опасных решений. Скорее всего, нынешние советники ему только поддакивают и восхищаются его стратегическим гением. В первую каденцию, как известно, многие сотрудники его администрации были с ним не согласны и отговаривали шефа от каких-то опрометчивых решений.

▫️Также могут быть промежуточные сценарии, когда одна страна договорится с Трампом, а другая нет. Проще всего “порешать свои вопросы” Канаде. Возможно, это удастся сделать после ухода Джастина Трюдо, которого Трамп, очевидно, недолюбливает. Господин Трюдо уже анонсировал свою отставку, хотя пока непонятно, когда он фактически покинет офис. Это точно должно произойти до выборов в Палату общин (октябрь 2025 года). Но возможно тарифы подтолкнут Либеральную партию избавиться от своего лидера пораньше.

➡️ Нам нужно быть готовыми ко всем сценариям. То есть, если сейчас игра идёт от шорта с предположением, что рынки и дальше будут стагнировать на фоне тарифной войны, следует быть готовыми к быстрому перевороту в случае перехода к первому сценарию.

🩸Криптопрезидент подарил своим криптоизбирателям почти $2.5 млрд криптоликвидаций за сутки. А если взять весь период “тарифного обвала” с вечера пятницы, то набежит около $3.5 млрд [UPD: CEO Bybit сообщил, что по его оценкам реальный объём ликвидаций за сутки превышает $8 млрд; цифра на Coinglass в 2 млрд занижена из-за ограничений API, по которому биржи передают эти данные]. И это без учёта убытков на стоп-лоссах, которые известны только биржам. Интересно, что больше всего потерь на эфире. Это во многом обусловлено тем, что в конце прошлой недели его пытались пампить, соответственно, перед самым обвалом сильно вырос лонговый Open Interest. Получилось, что трейдеры попали в классическую бычью ловушку. У нас в чате тоже были люди, которые его лонговали. Наша собственная позиция на фьючах была шортовой (лонговая есть в небольшом количестве на споте через ETF). Закрылась она хорошо, хотя ФОМО по поводу слишком раннего выхода осталось — ETH грохнулся после этого ещё на -29% 😮. Настолько сильного одномоментного обвала мы всё-таки тоже не ожидали.

▫️Кстати, токен самого Трампа, несмотря на попытки его пампа в воскресенье против рынка (очевидно, это было политическое решение), не удержал позиций и тоже рухнул. В общей сложности от своих хаёв в день листинга на Binance он потерял на ночном минимуме почти 80% 🔻.

➡️ В нашем канале мы уже в ноябре стали предупреждать о том, что Трамп может преподнести много сюрпризов и сильно разочарует криптанов. Об этом говорила биография 47-го президента США. А в статье от 9 декабря были такие строки:

Как бы так не вышло, что спустя пару лет все будут с теплотой вспоминать дементирующего старичка Байдена, при котором S&P 500 пробил 6000, а биток 100к… Золотая эпоха.

И несмотря на иронию, эти слова стали реальностью, с той лишь оговоркой, что Трамп перевыполнил план и обрушил рынки спустя неделю своего президентства 😃.

➡️ Отдельно сделаем заметку о потерях в копитрейдинге. Много раз предупреждали людей, что это казино с усреднениями по принципу мартингейла. Тем не менее, даже среди наших подписчиков есть те, кто занёс туда деньги и прошедшей ночью всё потерял.

◽️Статья про сценарии тарифной войны по-прежнему актуальна.

Также хочется передать привет троллям. Этим, этим и этим. Как там ваши ламбы?

Реальный объем ликвидаций за прошедшие сутки может составлять $10 млрд.
Об этом пишет СЕО Bybit Бен Чжоу. По его словам только на бирже Bybit было ликвидировано позиций на $2.1 млрд, в то время как Coinglass показал $333 млн. Это связано с ограничениями API, по которому данные передаются с бирж на Coinglass.

Так что криптопрезидент начал сразу с круглого числа. Взялся за крипту по-настоящему, по-хозяйски 😄.

Пошлины на паузе на месяц — президент Мексики

Шейнбаум сказала, что провела хороший разговор с Трампом — он привел к некоторым соглашениям.

💬 Вот и весь Трамп! У Трампа на сегодня запланирован телефонный звонок Трюдо. Возможно, разговор тоже будет хороший.
#сша 🔥HOTLINE

Дональд Фредович Трамп сегодня склонился к сценарию номер 1. И это хорошо — коллективный президент США всё-таки не сошёл с ума и продолжает вести свою игру по принципу nothing personal, it's just business. Пускай так и будет.

▫️Можно даже предположить, почему в этот раз он действовал настолько радикально. Скорее всего, к этому его подвели многочисленные публикации СМИ о том, что “тарифы будут 2.5%”, потом, что “тарифы перенесены на 1 марта”. Трампа, очевидно, лишали переговорных козырей его политические оппоненты (публикации выходили в про-демократических СМИ). Если бы не это, мы бы наверняка увидели классического Донни, который соглашается перенести вопрос с тарифами в последний момент.
◽️Однако в этот раз пришлось действовать максимально правдоподобно и даже подписывать указ. Доведенная до этой стадии игра уже не могла пройти бесследно — больше всего пострадал рынок крипты, которому снова не повезло быть открытым в выходные. Скорее всего, именно по этой причине Трамп отправляет завтра Сакса спасать ситуацию на некой пресс-конференции, “призванной изменить всё” (как бы она не оказалась очередной пустышкой, которая только усугубит ситуацию). Мероприятие запланировано на 22:30 Мск.

➡️ Основные американские индексы хоть и не упали сильно, тем не менее, торгуются в минусе. Тот факт, что тарифы не сняты с повестки, не может не пугать участников торгов. Всем явно не понравилось, что ситуацию довели до такого состояния. Более того, в новостной повестке продолжает витать европейский вопрос — Трамп якобы собирается обложить товары из ЕС тарифами в 10% (и пока непонятно, чего он хочет этим добиться).

➡️Таким образом, чтобы развеять все страхи на рынке, нужен какой-то большой позитив. После сегодняшнего созвона с мексиканским президентом появилась надежда, что Трамп это понимает. Во всяком случае, будем на это надеяться.

◾️ Также во вторник нас ждет отчет Google, который может как-то подбодрить участников торгов, если компания не разочарует. В четверг Amazon.

✔️ В принципе, в текущем состоянии конфликта у Трампа больше рычагов для деэскалации (и, соответственно, пампа рынка). Помимо Канады, он может о чем-то договориться ещё и с Китаем, а также ЕС. Причем, с европейцами даже видна определенная лазейка: не любящий брюссельских бюрократов Трамп может заключить прямые договора с еврпоейскими странами. Тем самым подорвав статус ЕС, как союза. И, скорее всего, ради американского рынка большинство стран согласится поступиться принципами коллективных европейских договоров.
✔️ Вместе с тем пространство для эскалации также остаётся. Тем более, что конкретно фондовый рынок даже до новостей о созвоне с мексиканским президентом, сильно не упал (гэп на S&P 500 был даже меньше 1.5%). То есть, катастрофического падения Трамп ещё не увидел (ну а криптанов ему после выборов не жалко 😭).

◽️Простых решений, что делать в настоящий момент, по-прежнему нет. Дневной отскок может оказаться не более чем отскоком в среднесрочном медвежьем цикле. Остаётся только ждать завтрашнего Сакса. Вдруг, чем-то порадует, наконец. Авансов ему было выдано предостаточно.

P.S. Забавно, что на такой просадке господин Сейлор не купил ни одного биткоина. Во всяком случае, пока какой-либо информации об этом не было. Где же ты, Майкл, когда ты так нужен?..

❗️Тарифы для Канады также откладываются на 30 дней. Догадаться об этом можно было ещё до появления новостей в лентах СМИ по котировкам канадского доллара (на графике пара USDCAD), который стал стремительно укрепляться по отношению к своему американскому “тёзке”.

➡️ Трамп решил все проблемы, которые сам же и создал. Пока временно, расслабляться никому не следует. Тем не менее, для рынков это позитивная новость, сценарий 1 реализуется во всей красе. Котировки крипты реагируют, конечно, не так, как CAD, но хотя бы не падают. К закрытию торгов на американской основной сессии казалось, что “мексиканский оптимизм” уже исчерпан и вот-вот начнётся новая коррекция.

✔️ Теперь можно с чистым сердцем ждать завтрашнего Сакса. Напомним, Трамп и “криптоцарь” должны что-то нам рассказать на совместной пресс-конференции в 22:30.

Эрик Трамп пампанул эфир. Однако есть одно “НО”.

Сын действующего президента США сделал следующий твит:

In my opinion, its a great time to add $ETH. You can thank me later.
На мой взгляд, сейчас самое подходящее время добавить $ETH. Можете поблагодарить меня позже.

Это произошло после закрытия торгов на американских биржах и после счастливого разрешения канадского кризиса, когда котировки уже отыграли весь ситуационный позитив и больше “смотрели вниз”. Была вероятна, как минимум, небольшая коррекция. Тем не менее, после твита Эрика цены вновь засветились зелёными свечами, а 2️⃣ ETH и вовсе взлетел почти на ↗️7%.

▫️В соцсетях сразу же началась активная дискуссия на тему легальности таких действий со стороны сына президента США, который имеет доступ к инсайдерской информации “от папы”. А сам Эрик, видимо, получил нагоняй от юристов, так как спустя некоторое время отредактировал твит. И теперь он выглядит так:

In my opinion, its a great time to add $ETH

Часть “You can thank me later” пропала. Очевидно, это произошло из-за потенциального нарушения закона, так как эту фразу можно трактовать как обещание прибыли.

▪️Затем в соцсетях начали постить скрины из blockchain explorer эфира, на которых кошельки, принадлежащие WORLD LIBERTY FINANCIAL (криптокомпания, аффилированная с Эриком), переводят огромные суммы ETH на Coinbase, что трактовалось, как намерение их продать. Таким образом вся картина выглядела как манипуляция для продажи “хомякам” на хаях. В сетевые баталии пришлось вмешаться официальному аккаунту WLFI, который сообщил, что эти транзакции не предназначены для продажи, а являются частью “regular treasury management” (имеются в виду рутинные действия с портфелем).

➡️ Такое пристальное внимание к “юридической чистоте Эрика” связано с дампом, который устроил его отец своей тарифной войной. Слишком многие люди потеряли на этом деньги, поэтому очередные манипуляции с криптой от семейства Трампов уже не воспринимаются как что-то безобидное. Как это было во время запуска TRUMP-токена, на который большинство людей смотрело сквозь пальцы.

По крипторезервам США пока одни разговоры

Дэвид Сакс… обещает хорошее будущее для крипты.

Как вы могли уже догадаться по котировкам, распиаренная пресс-конференция оказалась пшиком. Очередной набор тезисов, которые всем были известны и до этого. На вопрос про «биткоин-резерв» уважаемые господа ответили, что президент им поручил изучить все детали по этому поводу. То есть опять никакого спроса на крипту со стороны американского государства в ближайшем будущем не предвидится. 😄

➡️ Лично мы закрыли лонг в эфире уже на первых минутах выступления самого Сакса, т. к. стало понятно, что ничем особенным это мероприятие не запомнится. А впереди у нас по-прежнему тарифные качели, весь ситуационный позитив (Канада+Мексика) в цене уже заложен, как и негатив. Несмотря на плюсующие американские индексы, кажется, что иссякло топливо, чтобы пампить дальше крипту. И нас снова ждет небольшой поход вниз. Не такой, конечно, как был в ночь с воскресенья на понедельник. Тем не менее есть основания подождать более приятных цен для открытия длинных позиций.
Вместе с тем шортить очень опасно, так как сейчас мы находимся в зоне, когда проблемы уже частично учтены рынком. Поэтому какая-нибудь новость от Трампа, что он «поговорил с Си, и решил повременить с тарифами», опять даст резкий импульс вверх, который снесет стопы. В итоге у нас максимально неприятный рынок без тренда.

➡️ Мы бы посоветовали нашим читателям повременить с открытием позиций. Потом, конечно, может быть ФОМО (“хотел же вот тут открыть шорт/лонг”), однако в настоящий момент ситуация максимально неопределенная. И лучше предполагайте, что вы откроете позицию в ту или иную сторону, а ночью Трамп подкинет вам новость с противоположным вектором.

Сейчас нет никаких фундаментальных ориентиров. А по ТА мы как раз в зонах сопротивления по большинству активов (уже даже пошли ниже, пока писался текст). Поэтому лонговать тут нерационально.

✔️Лучше отдохнуть от рынка. Он никуда не убежит.

Сегодня вышли хорошие данные по рынку труда: ADP Nonfarm Employment Change оказался выше ожиданий. Хотя этот показатель менее значим, чем официальные Nonfarm Payrolls, он все же указывает на устойчивость рынка труда. Завтрашние Initial Jobless Claims (заявки на пособия по безработице) дадут более полное понимание текущей динамики. Тем не менее с точки зрения ставок ФРС картина пока в пользу жесткой ДКП. Вместе с плохим отчетом Google (-8% 🔻 на ОС) эти данные продавили основные американские индексы в красную зону. Крипта также болается в узком боковике с небольшим нисходящим вектором.

➡️ Картина продолжает оставаться неопределённой. Очевидных точек для входа нет. Мы по-прежнему вне позиций.

◽️ С точки зрения возможных сценариев битку было бы хорошо сходить обратно к 94к, а ещё лучше — к 92к. Альты, соответственно, тоже ушли бы в зону повышенного интереса покупателей. С этих уровней можно было бы рассматривать длинные позиции при отсутствии какого-то апокалиптического новостного фона.

◽️ Если говорить о максимально позитивном сценарии, то нам завтра нужны плохие данные по Initial Jobless Claims (т.е. большое кол-во заявок), а также очень хороший квартальный отчет от Amazon (выйдет после ОС).

Сейлор нагнетал, нагнетал да не вынагнетовал*

Складывается ощущение, что лидеры общественного мнения (ЛОМы) в криптоиндустрии до сих пор не осознали, что момент, когда цены пампятся только словами, прошёл. Возможно, он вернётся в будущем, однако в настоящей фазе рынка для роста нужна ликвидность, а не твиты и пустые пресс-конференции.

➡️ Майкл днём сделал твит “₿ig Strategy Day”, чем вызвал небольшое возбуждение в стане крпиптанов (тех, кого не ликвиднуло в понедельник). А вечером оказалось, что речь шла лишь о смене названия компании MicroStrategy на Strategy со значком биткоина на логотипе.
Ну спасибо, Майкл, теперь-то порастём! 😄

*Слово отсутствует в русском языке.

Почему сильные провалы вниз вредны для рынка

Пролив крипты на тарифной войне Трампа ликвидировал с пятницы по понедельник более $15 млрд средств розничных инвесторов, и, вероятно, ещё больше денег было потеряно на стоп-лоссах. Для крипторынка это большие деньги. Мы привыкли ориентироваться на огромные числа типа $60 млрд суточного оборота в 👑 BTC. Однако 90% этого оборота состоит из маржинальных средств, то есть, бессрочных контрактов с плечом. На споте, например, за прошедшие сутки было наторговано всего $6 млрд. И это с учетом всех “китов”, которые составляют большую часть объёма. Таким образом, потеря $15 млрд является существенной.

❓Если кто-то потерял, значит, кто-то заработал
$15 млрд были распределены преимущественно между ликвидаторами и биржами (шортистов всегда меньше), однако они не являются источниками роста. Это акулы, которые поедают мелкую рыбу (ритейл). И если мелкой рыбы нет, они просто её ждут.

▫️Конечная фаза роста обычно происходит после активного захода розничного сегмента, которому продают на хаях крупные игроки. Таким образом, “обычный человек” является неотъемлемой частью пищевой цепи в цепочке памп и дамп. Собственно, схемы Понци строятся только за счет привлечения вкладчиков. Если вкладчиков нет, пирамиду построить нельзя.

▫️После каждого дампа рынок теряет определенную часть розничного сегмента. Чем сильнее дамп, тем пропорция потерь больше. Соответственно, тем сложнее снова расти. Например, в апреле 2024 года после обстрела Ираном Израиля потери розничного сегмента остановили среднесрочную бычью фазу. В итоге Солана, например, смогла вернуться на свои хаи только после победы Трампа в ноябре 2024. Промежуточный рост был, но всегда ниже мартовского хая. Проблему усугубил ещё один пролив на отмене carry trade через японскую иену в августе 2024.

Вывод
Мы видим, что объёмы торгов сильно сократились. В той же 🧂Solana за сутки наторговано всего $3.6 млрд с учетом всех фьючерсных контрактов. Для роста нет ликвидности. Людям во всём мире снова нужно где-то заработать деньги, чтобы отнести их на биржу. Таким образом для мощного роста должно либо пройти некоторое время (например, месяц), либо должен появиться институциональный покупатель типа американского государства с его криптофондом. Последнее, как мы поняли из пресс-конференции Сакса и ко, в ближайшее время не предвидится. Помочь может снижение ставок ФРС, так как в этом случае у крупняка появится возможность дешевле занимать деньги. Однако следующее заседание ФРС только 18-19 марта.

➡️ Кстати, именно по причине дефицита ликвидности мы видим такую слабую реакцию на статистику по рынку труда, которая оказалась хуже ожиданий, что хорошо для фондовых рынков. Вместо бурного роста котировки нарисовали небольшую зеленую свечу и сразу же вернулись обратно.

Ушла легенда

Сегодня актив, который претендовал на ключевое место в американском криптофонде — Fartcoin (перевод: “Пердёжкоин”) — просел на 85% 🔻 относительно своих хаёв. А с момента листинга фьючерсных контрактов на Binance снижение составляет около 65%.

◽️Еще одна схема Понци завершает свой цикл. Кстати, это совсем не означает, что в будущем актив не вырастет. Как мы отмечали в нашей статье про “Схемы Понци 3.0”, криптовалюты являются самовоспроизводящимися пирамидами. В одном и том же активе можно постоянно запускать схемы Понци. Полный крах бывает у мелких токенов, которые пампятся на листинге, затем дампятся навсегда (одноразовые пирамиды). Какая судьба ждет Fartcoin — неизвестно. Однако с учётом былой популярности этого мемкоина, мы совсем не удивимся, если на следующем бычьем пампе он снова попадёт в список хайповых активов, в которые начнет залетать розничный сегмент. Мы сами такие истории не торгуем, предпочитая только крупные токены.

➡️ Как показала жизнь, Мартин Шкрели не зря шортил пердёжкоин с $0,93. И ведь народ хохотал над ним и оскорблял в X. На скриншоте слева его твит со скрином портфолио от 1 ферваля (более миллиона просмотров и сотни ехидных комментариев). Теперь позиции Мартина зеленеют огромным профитом, а спонсоры этих доходов как раз те, кто над ним смеялся.

🗣 TRUMP: токсичность бренда

Всего за 2 недели в должности президента Трамп умудрился из любимчика криптоиндустрии, да и всего фондового рынка, превратиться во врага. Сначала он втюхал людям свой мемкоин TRUMP, потом мемкоин жены MELANIA, затем выпустил совершенно пустой криптоуказ, воспринятый всеми как документ “для галочки”, которым Донни просто откупился от криптанов, отдавших ему свои голоса на выборах. Но худшее было впереди: Трамп на ровном месте без какой-либо надобности решил запустить торговую войну с ближайшими соседями. Ладно Китай — с ним у США действительно геполитическое противостояние (и крупный амеркианский бизнес так или иначе готовится к ухудшению отношений с Поднебесной). Но Канада и Мексика… Рынки и без этого балансировали на грани коррекции из-за недостатка ликвидности на фоне по-прежнему высоких ставок ФРС и риска возвращения инфляции. А тут такой “подарок”.

◽️Чудовищное обрушение уничтожило сбережения многих простых людей. А сильная боль хорошо закрепляет рефлексы.

➡️ Несколько дней назад один из сыновей Трампа — 41-летний Эрик — решил поиграться в словесные интервенции, порекомендовав всем покупать эфир. Как будто и не было никаких обвалов, словно он только узнал о том, что люди типа Маска и Сейлора пампили крипту одними твитами. Время было выбрано неудачное. Как итог, эфир сначала вырос на малых объёмах, однако затем вернулся к прежним уровням, а сейчас торгуется даже ниже. Эрика массово захейтили в X. Но сын президента не остановился и прошедшей ночью решил посоветовать всем покупать BTC. В итоге биткоин тоже пошёл вниз.

➡️ Такими темпами Трамп рискует стать аналогом “инверсного Крамера”, когда всё, что рекомендует или продаёт президент и его семья, нужно шортить.

➡️ Ситуацию, конечно, можно исправить. Для этого нужно закрепить позитивный рефлекс хорошей порцией дофамина, когда много людей заработают большие деньги благодаря каким-то решениям Трампа. Однако кроме резервного фонда, который, судя по текущим данным, появится нескоро, ничего пока на горизонте не видно.

💔 Дональд Трамп, похоже, поставил рекорд по скорости перехода из любимчика в объект ненависти. У президентов США очень часто сильно падает рейтинг после вступления в должность. Но скорость, с которой 47-й лидер американского государства превратил криптосообщество из союзников во врагов, превосходит все аналоги. Впрочем, самого Трампа это не пугает, так как он относится ко всему циничнее. Выборы закончились, криптаны его больше не интересуют. Когда в них снова появится необходимость (например, чтобы продать им разлоки TRUMP-коина или пампануть активы из фонда сына), можно будет снова подкинуть рынку какой-то пряник. Ведь, судя по многим признакам, в сфере личных интересов он рассуждает рационально.

Спасительная соломинка криптанов и фондового рынка

Главной проблемой, давящей на все рынки, является высокая инфляция в США. Даже тарифы Трампа бьют по котировкам не сами по себе, а как фактор, который может повысить инфляцию. Яйца по $7 пугают не только рядовых покупателей, но и крупных инвесторов, разъезжающих на Роллс-Ройсах. Логика тут простая: рост стоимости продуктовой корзины может повысить CPI и PCE, что в свою очередь заставит ФРС замедлить темпы снижения ставок.

Но есть луч надежды 🥺
И светит он со стороны энергоресурсов. Цены на нефть падают с 16 января. Согласно исследованию ФРС, снижение цен на “черное золото” на каждые $10 позволяет снизить инфляцию примерно на 20 б.п. Признаком того, что этот механизм работает, является цена бензина в США, которая в первые дни февраля 2025 оказалась существенно ниже, чем в 2022 и 2023, и немного ниже цены 2024 года. Еще в январе 2025 бензин стоил дороже, чем в январе 2024. Динамика однозначно позитивная.

Цены на американский газ также идут вниз с 17 января, хотя на прошлой неделе произошёл отскок с небольшим локальным повышением. Тем не менее приближение весны в северном полушарии дарит надежду на продолжение большого нисходящего тренда.

✔️ В итоге, есть вероятность, что ближайшие отчеты по инфляции окажутся не такими плохими, несмотря на существенное повышение цен на некоторые продукты. В этом случае у рынков появляется шанс избежать сильной коррекции.

🥊 Рынки пропустили неожиданный нокдаун от Университета Мичигана

Статистика по рынку труда вышла более или менее нормальной. По совокупности всех параметров она не особо повлияла на предполагаемый график снижения ставок ФРС. Однако в нынешних условиях даже такая картина вызвала больше позитива — стабильность, как ни как. А её сейчас очень не хватает. Однако умеренный оптимизм продолжался недолго — уже в 18:00 всё резко рухнуло 🔽 (в масштабе малых таймфреймов) на отчете University of Michigan (UoM) Inflation Expectations. Это формально независимое экономическое исследование, которое делается UoM с целью предварительной оценки будущей инфляции.
Так вот, господа из Мичигана поставили годовую инфляцию в феврале на уровень 4.3% при ожидаемых 3.3% 😱. Настолько много, что несмотря на не самую высокую важность этой публикации, она шокировала всех. S&P 500 буквально “порвался” на минутные гэпы вниз 📉 прямо во время сессии. Если реальные цифры окажутся такими высокими, ни о каком снижении ставок речи быть не может. Это отправит рынки в нокаут.

➡️ Скептики уже поспешили обвинить демократов в раздувании негативных ожиданий с целью подложить новым властям свинью. В отчете UoM есть опрос среди политических партий, по которому видно, что республиканцы ожидают инфляцию на уровне 0, демократы на 5.1%, независимые на 3.7% (график на картинке). Причем, ожидания демократов выросли сразу с победой Трампа на выборах. В случае с республиканцами всё ровно наоборот 🙂.

➡️ В целом для нас это плохая новость. Рынку не хватает определенности, он завис в боковике. В таком состоянии участников торгов пугает любая тревожная информация. Причем, если бы отчет по инфляции был уже фактическим, это было бы даже лучше, так как можно было бы смело шортить. Однако теперь до 12 февраля (следующий CPI) этот UoM будет кружить коршуном над любыми попытками роста.

Как мошенники воруют деньги через сид-фразы

Вы наверняка встречались со “странными” комментариями, когда кто-то оставляет скриншот кошелька, где виден баланс и полная сид-фраза. Баланс обычно небольшой, около 1000 USDT. Мы баним в нашем чате по 10 штук таких скамеров в день.

❓В чем же суть мошенничества
Подобный тип жульничества относится к категории Honeypot Scam (ловушка с медом). Расчёт на то, что обычный человек, увидев такое сообщение, решит, что это кто-то случайно засветил свою сид-фразу и не удержится от соблазна украсть деньги. Дескать, “лох сам виноват, если не я сниму эти деньги, так другой снимет…”
➡️ После восстановления кошелька жертва действительно видит на нём указанную на скриншоте сумму USDT. Однако чтобы её снять, нужен газ, которого не хватает. Если кто-то не в курсе, то газом называется криптовалюта, в которой платится комиссия за перевод. В сети TRC-20 это TRX, в BEP-20 это BNB, в ERC-20 это ETH. То есть, чтобы вывести 1000 USDT, которые лежат на кошельке, допустим, в сети ERC-20, человеку нужно закинуть туда эфир (ETH). Наивная жертва делает пополнение, после чего обнаруживает, что все ETH куда-то делись. В худшем случае человек попробует сделать пополнение ещё раз… На каком-то этапе он всё же догадается, что деньги списываются сразу же в момент попадания на кошелек. Это происходит из-за того, что скамеры сделали одно из следующих действий:

1️⃣Заранее дали разрешение (Approve Exploit) смарт-контракту на списание любых токенов.
2️⃣Подключили кошелёк к боту (Instant Scam Bot), который мониторит блокчейн в реальном времени и мгновенно отправляет деньги мошенникам, как только они поступили на кошелек.

➡️ Поэтому никогда не пытайтесь восстановить кошельки по сид-фразе, которые вы увидели где-то в комментариях. Лучше сразу кидайте репорт на подобные комментарии. Последнее время Телеграм банит таких скамеров всё эффективнее. Иногда мы даже не успеваем сами вручную их удалить, как они выпиливаются самой системой.

Дэвид Сакс поможет фиатному доллару?

В медийном поле “криптоцарь” преимущественно позиционируется, как проводник американского государства на пути создания криптофонда. Однако, с точки зрения Трампа, у Сакса есть гораздо более важная функция — подготовить соответствующую законодательную базу, которая позволит повысить спрос на американские казначейские облигации через криптовалюты. Компании Circle и Tether покупают трежерис уже сейчас, однако происходит это в режиме правовой неопределенности (к Tether и вовсе возникали претензии относительно прозрачности). Когда появятся четкие законодательные нормы, у эмитентов будет всем понятный алгоритм действий по обеспечению резервов. Подразумевается также лицензирование компаний на федеральном уровне, которое будет государственной гарантией соблюдения норм.

❓Это же хорошо
И да, и нет. С точки зрения повышения стабильности криптоиндустрии, это хорошо. Однако нужно понимать, что все эти действия направлены на централизацию криптовалютного оборота и привязку его к американскому доллару. Грубо говоря, Сакс работает во благо фиатного 💲. И мировое криптосообщество, еще 10 лет назад (когда оно было в разы меньше) с огромным энтузиазмом рассуждавшее о мире децентрализованных финансов, сейчас рукоплещет новым инициативам, которые призваны так или иначе ограничить децентрализацию. А если быть точнее — разрешить децентрализацию только в рамках мира американского доллара. Как бы “под колпаком США”.

▪️Также интеграция трежерис в качестве обязательного резерва для обеспечения эмиссии стейблов повысит спрос на казначейские облигации, что может со временем понизить их доходность. Таким образом американцы заставят весь мир покупать свой долг через криптовалюты. Вполне разумный ход. И тоже совсем далекий от “децентрализации”.

➡️ Схему можно представить так:
Например, крупный японский инвестор хочет купить 👑 BTC. Он приносит в Circle иены (или сразу доллары), те “печатают” ему USDC, на которые инвестор покупает биток. На фиатные деньги японцев Circle покупает трежерис в качестве обеспечения выпущенных USDC. Таким образом, японец, вроде бы, купил децентрализованную криптовалюту, однако при этом купил и американский госдолг.

◽️Повышение спроса на госдолг снизит стоимость его обслуживания, так как будет снижать доходность облигаций. Это мечта Трампа.

❓А нам-то что с этого
Снижение нагрузки на обслуживание госдолга высвободит дополнительные ресурсы, которые можно направить, например, на снижение налогов, которое обещал Трамп. А снижение налогов в нынешних условиях, когда экономика не находится в состоянии рецессии, и сохраняется высокий совокупный спрос, приведёт к повышению инфляции. Приехали.

Directed by Robert B. Weide.

Рассказывать о том, что всплеск инфляции может привести к возобновлению жесткой денежно-кредитной политики США (высокие ставки или даже QT) и падению рынков, наверное, не стоит. Вы и так об этом знаете.

▫️В реальности вряд ли все эти процессы будут идти линейно. Вероятно, налоги Трамп снизит ещё до того, как на трежерис окажет какое-либо влияние новая регуляторная база по стейблкоинам. Возможно, ему поможет снижение цен на энергоресурсы, если оно продолжится. Или наоборот — высокая инфляция в ближайшие месяцы заставит Донни притормозить со своими фискальными послаблениями.

▫️Не исключен также сценарий, при котором Трамп просто плюнет на инфляцию. Всё будет расти, доллар начнет обесцениваться, но на это какое-то время решат не обращать внимание. Яйца станут стоить не $7, а $15.

➡️ В любом случае мы наблюдаем за тем, как мир криптовалют неуклонно становится частью большого Pax America, где всё завязано на одного гегемона.