Вот аналогичные истории происходили с ЯТЭКом, НКХП, ОЗК и тд.
Т.Е. "СУММА" Магомедова может "потерять" акции, после чего они перейдут к кредитору.
Т.Е. если ДВМП свой долг обслуживать не будет, то заложенные бумагу полностью отходят ВТБ, который будет принимать решение о реализации актива.

Понятно, что ДВМП -стратегический актив и покупателя будут выбирать избирательно, но все может быть...
В общем-то пока о неисполнении обязательств пока речи не идет, т.к. компания прибыльна на операционном уровне, продает непрофильные активы и проблем на текущем этапе с долгом вроде бы нет.

Но, учитывая, что может быть какая-то скрытая игра, получается так, что компания заявляет о каких-то проблемах с долгом, возникшим из за того, что акционеры не возвращают деньги.

В общем сценарии следующие:

1.Магомедов отдает ярд, что благоприятно сказывается на котировках компании, толкая оценку инвестиций к 2 млрд.долл.

2.Магомедов не отдает ярд - ВТБ получает контроль на компаниеей и ждет предложений о покупке от потенциальных покупателей.

3.Потенциальные покупатели покупают компанию так, ФАС согласует все параметры сделки и это ознаменует решение всей этой затяжной истории, опять же, давая потенциал для роста бумаги.

4.Расчет с долгами за счет доходов.

Вот 4-ый самый логичный и самый, как кажется, нереальный сценарий, ибо вирус все-таки свое дело делает.
3-ий как-то не оч, потому что с таким навесом навряд ли потенциальные покупатели ринутся скупать компанию. Важно учитывать, что ВТБ, при смене собственника, может сразу предъявить долги к погашению + ФАС вставляет палки в колеса.

А вот 1-ый и 2-ой сценарии вполне себе вероятны
1-ый вероятен потому, что у СУММЫ есть деньги для погашения обязательств перед компанией. Но согласен ли Магомедов их отдать?!)
(Я бы, на самом деле, выбрал бы бабки, а ДВМП отдал бы тем, кто его пытается отобрать)

Но если Магомедов бабки все-таки вернет, то бумаги вырастут на 37,5% (минимум).
А ему такой вариант может быть выгоден - не забывайте, где он сидит. Такой возврат - это определенное обеление себя, плюс квази-откуп от "хозяина".
Вот об этом стоит подумать, на самом деле.
Соответственно, потенциал роста бумаги 28-30 рублей.

2-ой сценарий тоже вероятен, ибо Магомедов может всех послать в задницу, судье сказать, что срок простоит на одной ноге, и присесть основательно.
При этом, ждать его по выходу будет 750 млн.долл. - если они еще не на счетах где-нибудь в гос.банке.
Соответственно, если он отказывается, ДВМП полностью попадает под контроль ВТБ и тут вполне себе могут быть реализованы политические цели.
Как я сказал выше, ДВМП - стратегический объект и продать его выгодно, с политической точки зрения, российскому "ДЕЛУ", нежели арабам.
В данном случае, цена бумаги 8-11 рублей и долговой навес СУММЫ перед компанией никуда не пропадет.

Соответственно, что по итогу?!)
По итогу все шансы похода к 30-ке есть и это будет лучший случай.
В худшем случае, можно будет сидеть в бумаге, ожидая, пока за счет доходов они не раскидают проблемы со своими долгами.

Вот такие вот дела.
Что думаете?
(обсудить можно в чате. Не забывайте о комментариях в инстаграмме, ПОЖАЛУЙСТА!)
t.me/FinadvCHAT

#ДВМП #ФОНДОВЫЙРЫНОК #АКЦИИ #долевойрынок

Забавно, правда?!)
Был, помню, у меня клиент, который безумно любил поговорить.
Причем диалоги с ним были далеко не в тягость - умный дядька, "кучу лет" проработал в Счетной Палате, кандидат юридических наук и тд. - в общем, очень интересный собеседник.
Как-то ему необходимо было зачислить на брокерский счет из реестра бумаги (не скажу, какие), для дальнейшей реализации на бирже.
Т.К. клиент был в возрасте и испытывал проблемы со зрением, самостоятельно заполнить поручения на прием ЦБ он не мог - в общем, пришел ко мне в офис, подписывать на "бумажные" поручения, которые мы для него подготовили.
Подписали - стоим треплемся. Как-то незаметно время пролетело и подошел второй клиент, намедни распродавший свой портфель и желающий задать мне какой-то вопрос при личной встрече, т.к. "разговор не телефонный", а заодно и документы забрать на закрытие брокерского счета.

Как в раз в процессе диалога с первым клиентом, второй клиент и объявляет, мол, Валерий, добрый день, пришел за документы для закрытия счета!
Естественно, для статистики (и не только) уточняю, почему счет-то закрываете?!
Предлагаю просто оставить пустым, аргументируя тем, что мало-ли, понадобится когда-нибудь валюты прикупить в отпуск или еще чего.
Так вот клиент ответил, что закрывает брокерский счет ввиду того, что теперь является государственных служащим.

Я только хотел ответить, что невозможность владения и управления ценными бумагами из-за государственной службы - миф, как первый клиент, тот что умный пожилой дядька, сказал примерно то, что отображено на скрине: "Так закрываете вы счет по неопытности! Обычно чиновники только и успевают по брокерским компаниям бегать")))

Ну, собственно, ни прибавить, ни убавить, как говорится)

Соответственно, по государственным служащим посты здесь и здесь
(на примере военных)

#государственныеслужащие #долевойрынок #начинающемуинвестору

Кстати, вот интересный к слову момент.
Я тут на днях буквально закончил читать трактат по фидуциарной ответственности в отношении управляющих компаний (об это крепко думает ЦБ).
Писал недавно о конференции ЦБ вместе с НАУФОР и представителями профессиональных участников , где этот вопрос поднимали.
К слову, что такое фидуциарная ответственность и каким образом это могут применить на РЦБ вы можете так же прочитать по ссылке выше.

Если вот немного пофантазировать, то можно справедливо предложить, что аналог института "фидуциарки" потихоньку докатится и до брокеров, а именно, до мобильных приложений.

Как вы знаете, я не особо их жалую, хотя признаю, что за мобильными приложениями брокеров будущее, как ни крути.

Напомню, что вне зависимости от того, какой софт вы используете для заведения заявки, в любом случае, все проходит через QUIK.

И "СБЕРБАНК Инвестор", и "ТИНЬКОВ ИНВЕСТИЦИИ", и "ОТКРЫТИЕ" - все бьется через протокол торгового терминала QUIK, т.к. ТОЛЬКО c ARQA Technologies (разработчики QUIK) ММВБ поддерживает соответствующие "технологические" отношения.

Соответственно, удобство выставления заявки, которое дает использование мобильных приложений, вполне себе может сказаться на той цене, по которой фактически прошла сделка.

Механику я уже объяснял, объясню еще раз:

Выставление заявки через QUIK
1.Инвестор выставил рыночную - заявка ушла брокеру - брокер отправил на сервер биржи
2.Инвестор выставил лимитную - заявка ушла брокеру - брокер отправил на север биржи
3.Инвестор выставил стоп - заявка ушла брокеру - брокер зарегистрировал на своем сервере

Выставление заявки через мобильное приложение
1.Инвестор выставил рыночную - заявка ушла брокеру - брокер завел ее в QUIK - заявка отправлена на сервер биржи
2.Инвестор выставил лимитную - заявка ушла брокеру - брокер завел ее в QUIK - заявка отправлена на сервер биржи
3.Инвестор выставил стоп - заявка ушла брокеру - брокер завел ее в QUIK - заявка зарегистрирована на сервере брокера

Т.Е. вот эта прослойка "мобильное приложение" - лишнее звено в цепочке пути заявки клиента на сервер биржи и , соответственно, к стакану.

Речь идет о временном ЛАГЕ, присутствие которого является угрозой для изменения цены.

Т.Е. вы выставили заявку, пока она через протокол QUIK достигнет стакана, то цена имеет риски РЕАЛЬНО измениться, особенно, если бумага волатильна и ликвидна.

Не хотелось бы показывать пальцем, но что-то мне кажется, что некоторые профессиональные участники РЦБ, пользуясь данной историей, имеют, скажем так, возможность наливать бумаги своим клиентам ИЗ СВОЕЙ СОБСТВЕННОЙ ПОЗИЦИИ, нарезая на выставляемых ими заявках.
Разумеется, регламент брокеров, имеющих приложения, предусматривает разброс цены вверх и вниз (естественно погрешность незначительная).

Вот что это, рынок или все-таки чьи-то махинации, мы с вами навряд ли узнаем - здесь, ввиду соответствующего дерегулирования, у брокеров руки развязаны.

И практика усовершенствования института фидуциарной ответственности вполне себе может на решение этой проблемы повлиять.

Вот прикольно -то будет, когда вы выставляете в одном из упомянутых выше приложений заявку на покупку по 100 руб. за акцию в 12.00, а заявка по факту проходит в 12.00.40 по 102 руб. и брокер вам говорит о том, что это рынок, а вы его оп, и по "фидуциарке" подтянули.

Я надеюсь, что все понимают, что я намерено искажаю термин "фидуциарной ответственности", т.к. это все-таки ответственность за управление активами, но думаю. что взаимосвязь понятна.

Вообще, господа, на рынке уже были истории, на определенный правовой беспредел по которым сначала забивали все вокруг, включая регулятора, а потом начинали все это жестко регулировать.
А когда начинали "давать по шапке"?!
Да тогда, когда люди по факту начинали умнеть и массово писать жалобы.
Вот тут, я думаю, будет точно такая же история.

P/S
Подобными приложениями я сам пользуюсь, т.к. функционально, с точки зрения информации по сделкам, они гораздо удобнее мобильного терминала.
Если помните, то QUIK - "программа одного дня" и не хранит информации по сделкам, а вот в мобильных приложениях все это есть, включая дату отсечки, новостную ленту, цены последних сделок, средние и тд. и тд.

#мобильныеприложения #quik #брокер

Я вновь с опозданием, но лучше поздно, чем никогда...

Итак, вновь о ситуации на рынках, на которые сейчас воздействует два основных фактора:
1.Ожидание дополнительных мер поддержки экономики
2.Рост заболеваний коронавирусом, который сулит новые экономические проблемы.

Соответственно, сохраняется высокая неопределенность, и рост аппетита к рисковым активам быстро сменяется их продажами.
Если еще в понедельник инвесторы были настроены оптимистически, благодаря новостям о хороших перспективах второго пакета стимулов в США и обещанием дополнительных мер поддержки от ЕЦБ, то вчера позитив иссяк, а в центре внимания в очередной раз оказалась тема коронавируса, поскольку в ряде стран вводятся новые ограничения.

Ситуация в евроэкономике по-прежнему неопределенная. Хотя, согласно опубликованным вчера данным. индекс потребительской уверенности Еврокомиссии в сентябре продолжил восстановление и достиг 91,1 превысив прогноз.

Возвращаясь ко второму пакету, скажу, что вчера Мнучин и Пелоси вновь обсуждали возможность согласования пакета и сегодня контакты возобновятся.

Дебаты, которые вчера состаялись между Байденом и Трампом, честно сказать, не особо впечатлили.
Немного поугарал с Трампа, немного с Байдена, но не могу сказать, что было что-то важное, кроме того, что данная предвыборная суета будет крайне захватывающей)
Единственное, что насторжаивает, так это непрекрытая взаимная агрессия, которая может быть угрозой непризнания победы друг друга, что может косвенно свидительствовать о неопределенности рынка в течение длительного времени.

#макро #монитор #экономика #ФОНДОВЫЙРЫНОК

КНИГА ЗАЯВОК В РАМКАХ IPO СОМКОМФЛОТА ПОКРЫТА!
- об этом вчера сообщили ребята из Интерфакса.
По данным "независимого источника", в книге заявок преобладает спрос со стороны локальных инвесторов.
Торги акциями компании на ММВБ должны начаться 7-го октября.

Ранее было объявлено, что диапазон размещения: 105-117 руб.акция, что предполагает оценку СКФ до допэмиссии на уровне: 207-230 млрд.руб..
Соответственно, заявленный объем размещения в 42 млрд.руб. будет эквивалентен 15,5 - 17% увеличенного уставного капитала.

Несмотря на то, что СКФ является олицетворением редкой возможности инвестировать в транспортный сектор, в долгосрочной перспективе я не вижу бумагу чем-то супер крутым, что выгодно было бы держать в портфеле.
Спекульнуть на IPO вполне себе можно, т.к. размещение, ровно как и сам эмитент, поверхностно распиарен везде, где только можно и нельзя.

Мне кажется, что вот это большое кол-во новеньких инвесторов, пока еще не идеально владеющих темой, сейчас явят себя во всей красе - проверим эту гипотезу, когда увидим процент аллокации.
В общем, еще раз: спекуляция - ДА, инвестиция - НЕТ (пока нет, кто ж его знает, что будет дальше...).

Более комплексно по СКФ я писал тут.
Комментарии подписчика, знакомого с "операционкой" шиппера изнутри - тут.

#СКФ #IPO #СомКомФлот

Уважаемые подписчики!

Завтра в 15.00 состоится прямой эфир с коллегами из "X5 RETAIL GROUP"!

Разговор обещает быть крайне интересным, особенно для частных инвесторов и особенно в преддверии вероятных ограничений, связанных со второй волной.

Тем для обсуждения - МНОЖЕСТВО!

Самыми горячими из них являются:
1.Изменение потребительского поведения в период пандемии
2.Варианты оптимизации бизнеса и переход в онлайн - сегмент
3.Планы по дальнейшему стратегическому развитию
4.Конкурентная гонка

Напоминаю, что по ритейлерам в блоге давалась идея - те, кто в ней поучаствовали, смогли неплохой профит собрать на фоне панических слухов о "заканчивающейся туалетной бумаге".

Для справки:
а)в период пандемии X5 трудоустроили на
работу порядка 40 тыс. человек.

б)Х5 заявляли о резком росте среднего чека

Стоит ли ожидать подобных ралли на пике обострения кол-ва заболеваний или нет - постараемся выяснить на эфире!

ДРУЗЬЯ, ОГРОМНАЯ ПРОСЬБА - вот сюда НАПИСАТЬ, БУДЕТЕ ЛИ ВЫ В ОНЛАЙНЕ ИЛИ БУДЕТЕ СМОТРЕТЬ В ЗАПИСИ!

ВОПРОСЫ К ЭФИРУ МОЖЕТЕ ЗАДАВАТЬ В КОММЕНТАРИИ ПОД АНОНСОМ ЭФИРА В ИНСТАГРАМЕ!

#прямойэфир #X5 #ритейл

На сторис по г-ну Абызеву, бывшего министра Открытого Правительства, была достаточно живая реакция.
Даже не столько по саму преступнику, сколько по такому инструменту, который стоит рассматривать только в качестве метода, как траст.

Вообще, тема крайне интересна и трасты сами по себе являются уникальным явлением и неотъемлемым атрибутом англосаксонского права.
Безусловно, есть существенные отличия в архитектуре трастов, организация которых возможна в соответствующих странах.
Но несмотря на это, суть трастов и их общая логика везде и всегда одна.

Абсолютно любой человек, уяснив вероятную тройственность "первых лиц" траста, задастся вопросом: "для чего нужна такая сложная конструкция?!" и "какие проблемы траст призван решать?!"
По этому поводу настоятельно рекомендую прочитать мои посты в инстаграме здесь.
Для того, чтобы замотировать вас прочитать данную публикацию скажу, что любые ухищрения, связанные с "сокрытием" ваших капиталов при проблемном разводе, разгневанных кредиторах, уголовном, не приведи Господи, преследовании, которые вы могли бы провернуть через ИСЖ, НСЖ и проч., покажутся вам просто детским лепетом на фоне трастов.

Соответственно, публикацией выше я рассказал вам об истории возникновении трастов, но при этом не до конца раскрыл базовую закономерность, которая и является фундаментом всех чудодейственных свойств траста.

РФ относится к странам романо-германской правовой семьи, фундаментальные основы которой есть прямая рецепция Римского Права.
Основным источником права у нас с вами является закон.
Напоминаю это для НЕ юристов - отметьте данный момент для себя, потому что многим из вас, кто действительно хочет во всем этом разобраться, будет достаточно тяжело переключиться с нашей действительности, где траст часто рассматривается как доверительное управление, что в корне неверно и неправильно, в действительность иностранных государств.

Господа, мы с вами, как граждане РФ, знаем деление права на частное и публичное.

Частное - регулирование взаимоотношений между частными лицами, основную часть которых занимает частная собственность.

Публичное - совокупность отраслей права, регулирующих отношения, связанные с обеспечением общего или общегосударственного интереса (здесь стороны выступают как юридически неравноправные).

Вот в англо-американской правовой системе ОТСУТСТВУЕТ ДЕЛЕНИЕ ПРАВА НА ПУБЛИЧНОЕ И ЧАСТНОЕ.
Последнее вообще неизвестно английскому праву, т.к. по своему происхождению все АНГЛИЙСКОЕ ПРАВО - ПУБЛИЧНОЕ.
(компетенция королевских судов исторически обосновывалась интересом монарха в споре).

Так же, в англо-американской системе отсутствует и привычное нам деление права на отрасли и подотрасли.
Нет и ряда категорий, например обязательственного права, равно как нет и самих понятий обязательства, сделки и общего понятия гражданского правоотношения в том широком виде, в котором они известны нам - по факту, обязательственное право заменяет договорное и деликтное право.
Как вы понимаете, что ни о какой теории вещных прав здесь так же речи не идет, но, справедливости ради, стоит сказать, что выделение вещных прав как самостоятельного вида гражданских прав строго соблюдаеся в практике.

Вместо всех этих привычных нам заморочек, англо-американское право придерживается ГЛОБАЛЬНОГО ДЕЛЕНИЯ НА ОБЩЕЕ ПРАВО.
О последнем, г-н Энгельс говорил, что оно, т.е. общее право, "в главнейших статья своих неопределенно и некорректно.
Соответственно, довеском к общему праву идет СПРАВЕДЛИВОСТЬ.

Граница между Справедливостью и Общим Правом не подчинена логике и больше является продуктом истории английского права и его развития в США.
Что из себя представляю Суды Справедливости, я писал все в той же статье.

Так же мы с вами знаем деление права на вещное - где объектом права выступает вещь, и на право обязательственное, когда присутствует кредитор и заемщик - объектом права здесь является какое-либо действие, например осуществление регулярного платежа.

Вот траст НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНСТИТУТОМ НИ ВЕЩНОГО, НИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННОГО ПРАВА!

Соответственно, если мы говорим о нашей российской действительности, то в рамках нашего права у одной вещи НЕ МОЖЕТ БЫТЬ НЕСКОЛЬКО ПОЛНОПРАВНЫХ СОБСТВЕННИКОВ.

В РФ субъективное право включает классическую триаду правомочий:
1.Владение.
2.Пользование.
3.Распоряжение.

Право собственности в английском праве рассматривается как связка правомочий собственника.
"ИЗЪЯТИЕ ИЗ СВЯЗКИ ОДНОГО ПРАВОМОЧИЯ" НЕ ВЛЕЧЕТ ЗА СОБОЙ ПРЕКРАЩЕНИЕ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ, БОЛЕЕ ТОГО, ОНО ОСТАЕТСЯ, ПОКА ЕСТЬ ХОТЯ БЫ ОДНО СООТВЕТСТВУЮЩЕЕ ПРАВОМОЧИЕ.

Английское право собственности включает в себя следующие элементы (правомочия) - их 11 штук:
1.Право владения, понимаемое как исключительно физический контроль над вещью или право его исключительного пользования.
2.Право пользования или личного использования вещи, когда оно не включает два последующих полномочия
3.Право управления, т.е. право решать, как и кем может быть исопльзована вещь
4.Право на доход, т.е. на те блага, которые дает реализация двух предыдущих правомочий
5.Право на капиатл, т.е. на отчуждение , потребление, растрату по своему усмотрению, на изменение и уничтожение вещи
6.Право на иммунитет от экспроприации или право на безопасность
7.Право передавать вещь
8.Бессроность, т.е. отсутствие срока права собственности
9.Запрещение использовать вещь во вред другим
10.Возможность отобрания вещи в уплату долга
11.Право на остаточный характер, т.е. существование правил, обеспечивающих восстановление нарушенного правомочия

Собственником будет являться тот, кто обладает совокупностью правомочий, в которых хотя бы один относится к первым пяти из вышеперечисленных.
ВАЖНО ПОНИМАТЬ, ЧТО НИ ОДИН ИЗ УЧАСТНИКОВ ТРАКТА НЕ ОБАЛАДЕТ ПОЛНОЦЕННЫМ ПРАВОМ СОБСТВЕННОСТИ В ЕГО ЦИВИЛЬНОМ СМЫСЛЕ.

Соответственно, вся эта история тянет за собой момент расщепления права, за счет которого, имущество, внесенное в траст сетлором (учредителем траста) не может быть истребовано по его обязательствам, если бецефициаром является не сам сетлор. (разумеется, есть ряд соответствующих нюансов, когда и обратное возможно, но об этом потом).

Думаю, что в одной из следующих публикаций, посвященной трастам, рассмотрим какой-нибудь фактический пример или судебный прецедент.
Предполагаю, что в блоге есть люди, которым бы рассмотрение траста было бы полезным ввиду определенной заинтересованности соответствующих наследственных процедур.



#трасты #английскоеправо #наследство

Ну, вполне себе неплохо.
Доброе утро!)

До каких пор будем держать - точно сказать сложно, но я информирую, когда покинем эти облигации.

Сегодня будет конференция Минфина, где, вероятно, будут говорить интересные вещи.
#ОФЗ #ИИ #долговойрынок

По данным МинЭнерго США, за неделю 10-25 сентрября коммерческие запасы нефти в США снизились на 1,98 млн.барр до 492,4 млн. барр.
Во вторник API сообщал о снижении на 0,83 млн.бар.

Прогноз по опросу S&P Global Patts - + 1,9 млн.барр, медиана по опросу Bloomberg - + 1 млн. барр.
Нижняя граница диапазона оценок в опросе -2,2 млн. барр.
Таким образом, запасы нефти, хотя и снизились вопреки опросам аналитиков, упали немного меньше наиболее оптимистичных прогнозов.

Стратегические запасы нефти снизились на 1,8 млн.барр до 643 млн. барр.
В Кушинге коммерческие запасы выросли на 1,79 млн.барр до 56,1 млн.барр. - немного выше оценки API (+ 1,61 млн.барр).
Наибольшее снижение запасов нефти отмечено на Западном побережье (-2,56 млн.барр), второе по объему в регионе Мексиканского залива (-1,49 млн.барр)

На Среднем Западе, наоборот, запасы значительно выросли - на 2,78 млн. барр. При этом на долю Западного побережья пришлось всего 11%, Среднего Запада - 29%, региона Мексиканского залива - 54% коммерческих запасов нефти.

Коммерческие запасы на бензин выросли на 0,68 млн.барр. до 228,2 млн.барр - меньше оценки API (+ 1,62 млн. барр).
При этом аналитики прогнозировали снижение запасов бензина: медиана по опросу Блумберга -1,4 млн.барр, прогноз по опросу Platts -1,3 млн. барр.
Запасы дистиллятов упали на 3,18 млн.барр до 172,8 млн. барр - немного меньше оценки API (минус 3,42 млн. барр.)
Аналитики прогнозировали более скромное снижение: на 1,7 млн. барр, по опросу Platts и на 1,2 млн. барр. по опросу Блумберг.


ОЦЕНКА ДОБЫЧИ НЕФТИ НЕ ИЗМЕНИЛАСЬ - НИЖЕ ПРОГНОЗА НА СЕНТЯБРЬ.

ВИДИМЫЙ СПРОС НА БЕНЗИН И ДИСТИЛЛЯТЫ В СЕНТЯБРЕ СНИЗИЛСЯ НА 9% Г.К.Г.

Переработка нефти упала на 15% г.к.г. и выросла на 2,2% н.к.н до 13,67 млн. барр. сутки.
Рост объемов н.к.н пришелся в основном на Средний Запад и район Мексиканского залива.
Средняя нагрузка НПЗ упала на 11 п.п. г.к.г. и выросла на 1,0 п.п. н.к.н. до 75,8%
ТЕНДЕНЦИИ К ВОССТАНОВЛЕНИЮ ОБЪЕМОВ В ЭТОМ СЕГМЕНТЕ ПОКА НЕ НАМЕЧАЕТСЯ.

#нефть #нефтегазовыйкомплекс #макро

ВТБ

Вчера банк представил ключевые показатели за август 2020г. п МСФО.
Месячная чистая прибыль в этот раз выросла на 9,9 млрд.руб. с 1,1 млрд.руб месяцем ранее, чему соответствует ROAE 6,8% (в июле он составлял 0,8% во 2к - 0,5%)
ЧПМ осталась на июльском уровне 3,8% (на 10 б.п. ниже, чем во 2к., впрочем, тогда ее значение было завышено эффектом от снижения взносов в АСВ).

ЧПД за месяц почти не изменился, а г.к.г вырос на 26%.
Чистые комиссии снизились на 10%, но увеличились на 21% соответственно.
Операционные расходы м.к.м стали ниже на 4%, относительно уровня годичной давности рост составил около 4%

Вклады населения с начала года не увеличились.
Розничные депозиты с поправкой на переоценку за месяц потеряли 04% с начала года снижение составляет 0,2%.
Корпоративные счета выросли на 1,2% и 9,2 соответственно.
Снижение стоимости риска - позитивный сигнал, но пока сложно сказать, является ли новый уровень устойчивым.

С бумагами надо быть крайне аккуратным, как бы не хотелось их прикупить на фоне тех ралли, которые банк демонстрировал.
Я бы не стал увеличивать текущую долю акций банка в портфеле, но в то же время, не избавлялся бы от текущей позиции.
Хотя, если доля в бумагах СЛИШКОМ большая, то вероятно, что подслил бы часть.


#Банк #ВТБ #долевойрынок

Так, что по рублю:

Надеюсь, что рекомендации блога вы приняли во внимание и не покупали судорожно доллар на растущей котировке.
Мы говорили о том, что ЦБ прекрасно понимает надвигающиеся проблемы и те логичные последствия, которые потянет за собой падание рубля.

Что в сторис, что я рамках прямого эфира я говорил о том, что следует ждать каких-то действий со стороны правительства, и, так оно и получилось.

Правительство приняло и утвердило директиву об ограничении валютных активов для государственных компаний,
Если отходить от всех квази-профессиональных формулировок и терминов, то это значит, что компаниям "приказали" продавать валюту, приведя ее наличие в соответствие с установленными нормами.

Ранее история знает подобные примеры, но тогда не было такой жесткой позиции.
Сейчас же, наоборот, необходимость сливать валюту в рынок - государственное постановление.

Помимо этого, Центральный Банк объявил о том, что начинает с 1-го октября продавать в рынок валюту, полученную от сделки по Сбербанку.
Объем ежедневных продаж - 2,9 млрд.руб.
Нельзя сказать, что это какая-то фатальная сумма. способная удержать курс в заданном коридоре, но тем не менее, это безусловный позитив.

В любом случае, плиты, которые появятся на ЕТС - антидот для спекулянтов, которые в подобных условиях могут оказать существенное давление на котировку, подогревая интересы инвесторов к доллару, на фоне растущих негативных настроений.

Является ли это исчерпывающим решением проблемы вероятного скачка доллара?!
Конечно нет, т.к. если Россию решат дополнительно наказать и если с нефтью все будет дальше ухудшаться (посмотрите аналитику выше по нефти), то вполне вероятно,что доллар дороже мы еще увидим.

Что можно сделать?!
1.Если курс будет приближаться к заданному коридору (76 и ниже) - можно дополнительно докупать - прогноз аналитиков УРАЛСИБА на эту неделю: 77 - 79.
(это в случае, если у вас в портфеле уже есть доллар - в случае снижения курса, рост фин.рез по первичной части портфеля снизит общий убыток)

2.Можно обратить внимание на компании с существенным валютным пуллом внутри.
Естественно, речь в первую очередь о Сургуте.
НО ЭТО ТОЛЬКО В ТОМ СЛУЧАЕ, ЕСЛИ ВЫ ЖДЕТЕ КАКОГО-ТО НЕГАТИВА .
ОБРАЩАЮ ВНИМАНИЕ, ЧТО ТЕ, У КОГО УЖЕ ЕСТЬ ПОДОБНЫЕ БУМАГИ - НЕ СПЕШИТЕ ИХ СКИДЫВАТЬ, Т.К. СЕГОДНЯ ЗАСЕДАНИЕ ЕВРОПАРЛАМЕНТА, где будут обсуждаться ситуация в Белоруссии, отравление Навального и военные действия в Карабахе.

Могут подкинуть говна на вентилятор, как говорится.
Думаю, что не стоит уточнять, что прям напротив воздушного потока из под лопастей этого самого вентилятора будет стоять Россия.

(вряд ли что-то прям существенное будет сказано, но выводы из речей сделать можно будет)

#доллар #рубль #валютныйрынок

Недавно писал о дополнительных стимулах для экономики Штатов.
В посте говорил о том, что все может ракетой стрельнуть вверх на фоне принятия пакета.

Соответственно, мы с вами наметили интересные истории, связанные с американскими перевозчиками , а именно с неизменным трио:
Delta Airlines
American Airlines
United Airlines

Вот сейчас происходит кое-что такое, что подтверждает верность вероятного движения котировок этих компаний.
Сегодня United Airlines и Delta Airlines объявили, что отправят в неоплачиваемые отпуска более 32 тысяч сотрудников.
То, что такое громкое заявление было сделано ДО принятия решения о дополнительных мерах поддержки является ничем иным, как попыткой бизнеса, наиболее пострадавшего от пандемии, лишний раз обратить внимание правительства на себя и, как бы, сказать, что мол ребята, завязывайте писюнами мериться, у нас серьезные проблемы, а также серьезные проблемы могут начаться у большого количества наших сотрудников, преимущественно граждан страны, в интересах которых вы должны работать.

Откуда такой вывод?!
Да все очень просто.
Обе компании, как бы транслируя и дополняя друг друга, заявили, что изменят курс и пересмотрят свое решение в случае, если соглашение все-таки будет достигнуто.

Условия предыдущей программы поддержки заработной платы в размере 25 млрд.долл. запрещали авиакомпаниям сокращать персонал до 1 октября 2020 г.
Такой подход должен был помочь компаниям справиться с текущими расходами на персонал при отсутствии соответствующих доходов до момента, пока спрос на авиаперелеты не стабилизируется и не восстановится.

Ген.дир. American Airlines заявил, что авиакомпания вынуждена будет сократить порядка 14% персонала компании в Техасе.
Руководители заявили, что не ожидают возвращение спроса к уровням 2019г. без вакцины от коронавируса, и заявили, что кризис, вызванный пандемией для отрасли хуже, чем трагические события 11 сентября.

Цитирую открытое письмо United Airlines: "Мы УМОЛЯЕМ наших избранных лидеров достичь компромисса, заключить сделку сейчас и сохранить рабочие места!".

Достижение соглашения может вызвать в котировке импульсивно-эмоциональное движение вверх - именно поэтому я рассматриваю покупку данные ценных бумаг исключительно в рамках спекуляции.

То,что соглашение будет достигнуто и пакет примут - нет сомнений, вопрос в другом:
успеют ли сделать это до выборов?!

Ведь суть борьбы в том, что Трампу это выгодно сделать ДО выборов, ибо котировки подрастут.
Противникам Трампа выгоднее это сделать после выборов, чтобы не давать Трампу лишнего позитива, т.к. население, меры поддержки,в случае принятия пакета до выборов, учитывая соответствующий рост рынков, запишет это в актив к Трампу.

Дата отсечки здесь - 4 октября.
Авиакомпании сказали, что начнут решительно действовать в случае, если дело не сдвинется с мертвой точки с 4 октября.
Объективно, навряд ли что-то решится до 4-го октября
Сообщения о том, что "неоплачиваемые отпуска" все-таки начались, опустит ЭМОЦИАЛЬНО котировку вниз (несмотря на то, что с финансовой точки зрения, сокращение персонала - сокращение расходов), что ВЕРОЯТНО даст возможность войти в бумагу еще ниже текущих цен.
НО, этого может и не быть, т.к. рынок вполне себе может сделать правильные выводы, что увольнение сотрудников с финансовой точки зрения наоборот, будет поддерживать финансовое состояние компаний.
Поэтому, ВЕРОЯТНО, имеет смысл войти немного от текущих цен и ждать пятого октября. что при возможности войти еще чуть ниже, усреднив позицию.

Соответственно, давайте посмотрим на историю.
Первая помощь, которая касалась авиаперевозчиков, была налита им 27-го марта текущего года.
Обратите внимание на то, как котировки повели себя.
Я думаю, что текущие цены ПОКА НЕ УЧИТЫВАЮТ вероятного благоприятного эффекта.

Друзья, история рисковая, поэтому будьте аккуратны.
#авиаперевозчики #delta #american

https://rg.ru/2020/10/01/reg-cfo/sobianin-rabotodateli-v-moskve-dolzhny-perevesti-na-udalenku-30-sotrudnikov.html?utm_source=rg.ru&utm_medium=push&utm_campaign=breaking&utm_content=1093

Пара-па-па...

Готовы к новой удаленке?)