일반적으로 불황(리세션)에 가장 먼저 잘리는 노동자는 어떤 유형일까요?

<사진1>
그건 바로 비정규직입니다

2002년 닷컴버블
2008년 세계금융위기
2020년 팬데믹

때 급격하게 비정규직 고용률이 변화를 보이는 것을 볼 수 있습니다 그러나 아직은 건강하네요

<사진2>
하지만 ISM제조업 구매 관리자 지수(PMI) 와 신규 주문 수주를보면 이제 얼마 남지 않았다는 것을 알 수 있습니다

신규 주문량이 줄고 있기 때문에 사실상 PMI도 하락할 수밖에.. 그럼 기업이 지금의 고용을 유지할 수 있을까요?

*신규 주문 수주(빨강)가 PMI(하늘)를 선행함

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시간문제입니다 출처

(사진1)비농업 노동생산성 70년 만에 최대 하락률을 기록 출처


💕점심 시간 읽을거리💕
-패스해도 사는데 지장 없음

어제 이 발언 보고 부족한 부분 정리해봤습니다 🤔 아니.. 궁금하잖아요? 결국 지표 해석에 있어 시장이 미적지근하게 반응하는 이유는 이유가 있는 것 같네요 :)

비농업 생산성(Nonfarm Productivity)은 농축산업을 제외한
전 부문에서 상품/서비스 생산시 노동 효율을 나타내는 지표!
✔️생산성과 노동 관련 인플레이션은 직접적으로 관련되어 있음

근로자 생산성▲ 물건 가격에 변동 ✖️
근로자 생산성 ▽ 물건 가격 ▲
=> 실질적 인플레이션 ▲

즉, 이를 통해 인플레이션의 미래 추이를예상할 수 있는 것

현재, 생산량 대비 인건비를 나타내는 단위노동비용 또한 증가하는 추세이며 이는 기술 혁신과 설비 확대 효과가 줄어들었다는 분석

임직원들의 노동생산성이 올라가야 기업들이 가격 인상을 하지 않고 임금을 올려줄 수 있는데, 지금은 생산성 하락 속에 임금이 가파르게 오르고 있는 것을  문제로 볼 수 있음🤷‍♂️

그러나 현재 미국은? 이번 발표된 지표에선 특히나 실업률 ▲

✔️이전부터 임금 인상의 원인으로 꼽는 주요 산업에서 노동력 부족 문제가 심화되고 있으며 기존 노동자들의 생산성 또한 감소 추세인 것이 포인트임

✔️결론적으로 

노동력 ▽ + 일하려는 사람 수 ▽ = 이런 사람들 모셔오기 위한 임금 인플레 ▲
노동자생산성 ▽ = 물가 인플레▲

결국 임금 인플레가 물가 인플레를 심화시키기 때문에 인플레이션의 심화 ▲▲▲

그러나 글로벌 경제 성장의 둔화로 기업 관련 지표 (신규주문수주, pmi etc) 등등 또한 하락 트렌드드를 보이고 (사진2)임금 상승률은 꺾였기 때문에

지금 꺾인 지표들을 보고 곧 리세션..!으로 해석하는 게 아닌 앞서 말씀드린 9월 15일 발표될 cpi 발표 및 파월 발언의 트랜드를 보면서 투자하는 것이 맞는 것 같습니다 😱