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"비트코인 조정에도 불구하고 매집 국면 지속, 3가지 이유"
최근 10% 하락세를 보인 비트코인은 '23년 초 거의 100% 상승한 후 하락했습니다. 그러나 세 가지 이유로 매집 국면이 지속되고 있는데,
첫째, 실현 가격(모든 비트코인의 매수 평단 가격)을 보면 '23년 초 비트코인은 실현 가격(회색) 지표를 상승 돌파했습니다. 동시에, 실현 가격은 대다수의 비트코인 매수자들이 투자에서 이익을 얻고 있다는 것을 보여주며 완연한 상승 초기를 보여줍니다.
둘째, 리테일 투자자들은 아직 시장에 본격적으로 진입하지 않았습니다. 비트코인의 사이클 국면은 매집(청록색) 및 분배(보라색) 단계로 구분될 수 있는데, 통상 기관 투자자들은 가격이 하락한 구간에서 비트코인 매 집하는 특징이 있으며, 반면 리테일 투자자들은 가격이 상승한 상황인 분배 국면에서 활발합니다. 그러나 아직 리테일 투자자들의 본격적인 시장 진입은 확인되지 않았습니다.
셋째, 거래소 스테이블 코인 비율이 상승하고 있습니다. 거래소의 스테이블코인 비율(노랑, ESR)은 크립토 시장에 선행지표로 볼 수 있습니다. ESR과 비트코인의 현물 가격은 '21년부터 '22년까지 비슷한 흐름을 보였으나 지난해 FTX 사태로 상관관계가 깨졌습니다. 하지만 '22년 말 거래소 스테이블코인 비율은 상승하기 시작하여 연내 최고치를 보여주고 있으며 비트코인 현물 가격 상승을 견인했습니다.
결론적으로 현재 상황은 실현 가격 상승 돌파, 리테일 투자자 본격적인 미진입, ESR 상승, 반감기를 앞둔 축적 국면으로 여러 기술적 분석 및 온체인 지표를 보았을 때 상승 가능성이 높습니다.
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"비트코인 조정에도 불구하고 매집 국면 지속, 3가지 이유"
최근 10% 하락세를 보인 비트코인은 '23년 초 거의 100% 상승한 후 하락했습니다. 그러나 세 가지 이유로 매집 국면이 지속되고 있는데,
첫째, 실현 가격(모든 비트코인의 매수 평단 가격)을 보면 '23년 초 비트코인은 실현 가격(회색) 지표를 상승 돌파했습니다. 동시에, 실현 가격은 대다수의 비트코인 매수자들이 투자에서 이익을 얻고 있다는 것을 보여주며 완연한 상승 초기를 보여줍니다.
둘째, 리테일 투자자들은 아직 시장에 본격적으로 진입하지 않았습니다. 비트코인의 사이클 국면은 매집(청록색) 및 분배(보라색) 단계로 구분될 수 있는데, 통상 기관 투자자들은 가격이 하락한 구간에서 비트코인 매 집하는 특징이 있으며, 반면 리테일 투자자들은 가격이 상승한 상황인 분배 국면에서 활발합니다. 그러나 아직 리테일 투자자들의 본격적인 시장 진입은 확인되지 않았습니다.
셋째, 거래소 스테이블 코인 비율이 상승하고 있습니다. 거래소의 스테이블코인 비율(노랑, ESR)은 크립토 시장에 선행지표로 볼 수 있습니다. ESR과 비트코인의 현물 가격은 '21년부터 '22년까지 비슷한 흐름을 보였으나 지난해 FTX 사태로 상관관계가 깨졌습니다. 하지만 '22년 말 거래소 스테이블코인 비율은 상승하기 시작하여 연내 최고치를 보여주고 있으며 비트코인 현물 가격 상승을 견인했습니다.
결론적으로 현재 상황은 실현 가격 상승 돌파, 리테일 투자자 본격적인 미진입, ESR 상승, 반감기를 앞둔 축적 국면으로 여러 기술적 분석 및 온체인 지표를 보았을 때 상승 가능성이 높습니다.
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원문보기 | 저자 caueconomy
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"장기 SOPR 지표(30일 이평 적용) 비트코인 가격 회복 단계 시사"
장기 SOPR 지표는 155일 이상의 기간 동안 보유된 코인에 대해서만 계산한 SOPR 지표입니다. 장기적으로 코인을 보유한 뒤 거래한 투자자들이 수익을 봤는지 나타내는 지표로, 1 이상이면 장기 투자 시 수익을 본 코인 비율이 높고, 1 이하면 손실을 본 코인의 비율이 높다고 해석할 수 있습니다.
이 지표를 그냥 사용할 경우 지표에 노이즈가 크기 때문에 30일 이동평균선을 적용하면 좀 더 추세를 확인하기에 용이합니다. 또한 극단적인 공포 상황에서 손실을 보고 매도한 상황을 알 수 있기 때문에 약세 시장을 알 수 있는 지표입니다.
비트코인 역사상 장기 SOPR 값이 마이너스에 도달했을 때, 가격은 다시 이전 저점을 이탈하지 않았습니다. 띠라서 이전 저점인 '21년 11~12월 이하로 내려갈 일은 없을 것으로 예상됩니다.
그러나 이 지표의 단점은 장기적인 사이클을 나타내기 때문에 과열구간에 도달하기 위해선 몇 년이 걸리므로 단기 트레이딩에는 적합하지 않습니다. 단기적 관점에서 대응할 경우 단기 SOPR 지표 같은 것을 활용하는 것이 좋겠습니다.
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"장기 SOPR 지표(30일 이평 적용) 비트코인 가격 회복 단계 시사"
장기 SOPR 지표는 155일 이상의 기간 동안 보유된 코인에 대해서만 계산한 SOPR 지표입니다. 장기적으로 코인을 보유한 뒤 거래한 투자자들이 수익을 봤는지 나타내는 지표로, 1 이상이면 장기 투자 시 수익을 본 코인 비율이 높고, 1 이하면 손실을 본 코인의 비율이 높다고 해석할 수 있습니다.
이 지표를 그냥 사용할 경우 지표에 노이즈가 크기 때문에 30일 이동평균선을 적용하면 좀 더 추세를 확인하기에 용이합니다. 또한 극단적인 공포 상황에서 손실을 보고 매도한 상황을 알 수 있기 때문에 약세 시장을 알 수 있는 지표입니다.
비트코인 역사상 장기 SOPR 값이 마이너스에 도달했을 때, 가격은 다시 이전 저점을 이탈하지 않았습니다. 띠라서 이전 저점인 '21년 11~12월 이하로 내려갈 일은 없을 것으로 예상됩니다.
그러나 이 지표의 단점은 장기적인 사이클을 나타내기 때문에 과열구간에 도달하기 위해선 몇 년이 걸리므로 단기 트레이딩에는 적합하지 않습니다. 단기적 관점에서 대응할 경우 단기 SOPR 지표 같은 것을 활용하는 것이 좋겠습니다.
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원문보기 | 저자 Woominkyu
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"평균 미실현 손익 합 지표 상승장 예고"
'평균 미실현 손익 합 지표'는 현재 매우 중요한 시점에 위치하고 있음을 알려줍니다. 이 지표 값이 커지면 미실현 손실이 커지는 것을 의미하고 지표 값이 작아지만 미실현 수익이 커지는 것을 의미합니다.
현재 이 지표는 비트코인이 상승했던 '15년과 '19년과 비슷한 하락을 보이고 있으며 이는 상승장을 예고하고 있습니다. '23년 4월 25일 기준으로 이 지표를 보면 지속적으로 지표 값이 하락하고 있으며 이는 미실현 손실은 감소하고 수익이 증가하고 있음을 의미합니다.
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"평균 미실현 손익 합 지표 상승장 예고"
'평균 미실현 손익 합 지표'는 현재 매우 중요한 시점에 위치하고 있음을 알려줍니다. 이 지표 값이 커지면 미실현 손실이 커지는 것을 의미하고 지표 값이 작아지만 미실현 수익이 커지는 것을 의미합니다.
현재 이 지표는 비트코인이 상승했던 '15년과 '19년과 비슷한 하락을 보이고 있으며 이는 상승장을 예고하고 있습니다. '23년 4월 25일 기준으로 이 지표를 보면 지속적으로 지표 값이 하락하고 있으며 이는 미실현 손실은 감소하고 수익이 증가하고 있음을 의미합니다.
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원문보기 | 저자 G a a h
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"MVRV 추가 상승 가능성 예고"
MVRV 지표는 현 시가총액을 실질적인 시가총액인 실현 시가총액으로 나누어 비트코인의 고점과 저점을 알 수 있는 지표입니다. 이 지표에 30 이동평균선을 적용하면 지표의 노이즈를 줄이고 추세를 파악하기에 용이합니다.
'22년 5월 중순 비트코인이 $30K를 이탈한 이후 30이동 평균을 적용한 MVRV는 1.44 값 보다 아래인 누적 구간(녹색 구간)에 진입하였습니다. 또한 '22년 12월 비트코인이 $17K까지 급락했을 때 지표 값은 0.82까지 하락하였습니다. 이 값은 '18년도 비트코인이 -50% 급락하여 약 $32K에 도달했을 때 이후로 처음 도달한 수치입니다.
MVRV 지표의 하락 추세는 매도 압력이 감소하고 있다는 것을 의미하며 이는 실제 거래된 비트코인의 실현된 가치가 시가총액 보다 높은 상태로 가격이 과도하게 하락하여 비트코인의 가격이 저평가 되어 있다는 것을 의미합니다. 따라서 이러한 저평가 영역에서는 매도 심리가 감소한다고 볼 수 있습니다.
올해 MVRV 지표가 처음으로 330일 만에 누적 구간을 위로 돌파하면서 비트코인이 $31K까지 상승하였습니다. 또한 중간 구간인 노란색 선(추세 전환 단계)인 2.10을 향해 추가 상승할 여지가 있습니다.
과거 '18년의 마지막 하락장 움직임을 대입해 볼 때, 올해 말 비트코인 가격이 $45K에 이를 가능성이 높으며, 곧 약세장을 마무리하고 새로운 상승장을 맞이할 가능성이 높습니다.
역사적으로 MVRV는 강세, 약세장을 감지하는 탁월한 지표였습니다. 따라서 '23년 추가 상승 가능성은 여전히 남아 있으며, '24년 돌아오는 반감기 이전에 장기 투자를 위한 새로운 기회로 활용해야 됩니다.
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"MVRV 추가 상승 가능성 예고"
MVRV 지표는 현 시가총액을 실질적인 시가총액인 실현 시가총액으로 나누어 비트코인의 고점과 저점을 알 수 있는 지표입니다. 이 지표에 30 이동평균선을 적용하면 지표의 노이즈를 줄이고 추세를 파악하기에 용이합니다.
'22년 5월 중순 비트코인이 $30K를 이탈한 이후 30이동 평균을 적용한 MVRV는 1.44 값 보다 아래인 누적 구간(녹색 구간)에 진입하였습니다. 또한 '22년 12월 비트코인이 $17K까지 급락했을 때 지표 값은 0.82까지 하락하였습니다. 이 값은 '18년도 비트코인이 -50% 급락하여 약 $32K에 도달했을 때 이후로 처음 도달한 수치입니다.
MVRV 지표의 하락 추세는 매도 압력이 감소하고 있다는 것을 의미하며 이는 실제 거래된 비트코인의 실현된 가치가 시가총액 보다 높은 상태로 가격이 과도하게 하락하여 비트코인의 가격이 저평가 되어 있다는 것을 의미합니다. 따라서 이러한 저평가 영역에서는 매도 심리가 감소한다고 볼 수 있습니다.
올해 MVRV 지표가 처음으로 330일 만에 누적 구간을 위로 돌파하면서 비트코인이 $31K까지 상승하였습니다. 또한 중간 구간인 노란색 선(추세 전환 단계)인 2.10을 향해 추가 상승할 여지가 있습니다.
과거 '18년의 마지막 하락장 움직임을 대입해 볼 때, 올해 말 비트코인 가격이 $45K에 이를 가능성이 높으며, 곧 약세장을 마무리하고 새로운 상승장을 맞이할 가능성이 높습니다.
역사적으로 MVRV는 강세, 약세장을 감지하는 탁월한 지표였습니다. 따라서 '23년 추가 상승 가능성은 여전히 남아 있으며, '24년 돌아오는 반감기 이전에 장기 투자를 위한 새로운 기회로 활용해야 됩니다.
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원문보기 | 저자 gigisulivan
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"비트코인 해시레이트 지표, 곧 조정장세 발생 가능성 예고"
최근 비트코인 해시레이트 지표를 보면 3월 23일 ATH(All Time High, 최고점)에 도달했던 것과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 해시레이트 지표를 주목해야 되는 것은 가격이 하락하기 전 조기 경고를 해주기 때문입니다. 과거 패턴을 보면
1. 비트코인 가격이 10% 이상 큰 상승세
2. 해시레이트 ATH를 기록할 경우 비트코인 최소 7% 하락
이 패턴을 적용해 볼 때 비트코인 가격이 최소 $25K ~ $23K 근처까지 하락할 가능성이 높다는 것을 의미하며, 약 한 달 정도에 조정 기간이 생길 수 있음을 의미합니다.
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"비트코인 해시레이트 지표, 곧 조정장세 발생 가능성 예고"
최근 비트코인 해시레이트 지표를 보면 3월 23일 ATH(All Time High, 최고점)에 도달했던 것과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 해시레이트 지표를 주목해야 되는 것은 가격이 하락하기 전 조기 경고를 해주기 때문입니다. 과거 패턴을 보면
1. 비트코인 가격이 10% 이상 큰 상승세
2. 해시레이트 ATH를 기록할 경우 비트코인 최소 7% 하락
이 패턴을 적용해 볼 때 비트코인 가격이 최소 $25K ~ $23K 근처까지 하락할 가능성이 높다는 것을 의미하며, 약 한 달 정도에 조정 기간이 생길 수 있음을 의미합니다.
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주간 비트코인 하이라이트 (2023.04.27)
"비트코인 가격 조정 시 중요한 지지선"
비트코인 가격은 지난주 $30K를 넘어선 후 8% 하락했습니다. 비록 여전히 높은 가격에 수준이지만, 시장은 강세 단계로 접어들었다고 볼 수 있습니다.
비트코인 가격 하락은 무기한 선물 시장에서 트레이더들의 이익 실현으로 인해 발생되었습니다. 이는 미결제약정 지표를 보면 이들의 이익 실현으로 감소된 것을 볼 수 있습니다. 그러나 성공적인 이더리움 상하이 업그레이드의 영향으로 가격이 $2K를 넘어서면서 미결제약정 지표가 상승하는 것을 보았을 때 선물 트레이더들은 다시 매수 포지션을 보유한 것을 알 수 있습니다.
최근 몇 주 동안 관찰된 강세 신호와는 대조적으로 펀딩 비율 지표를 보면 트레이더들이 중립적인 태도를 보이고 있습니다. 그러나 고래 투자자의 보유량 대비 사용 비율을 알 수 있는 Spent Output Value Bands(%) 를 보면 여전히 높은 수준을 보이고 있습니다. $30K 근처 가격대에서는 1K~10K BTC 보유 고래 투자자의 비트코인 총 보유물량 중 40%나 사용되었으며 최근은 20%의 수준을 보이고 있는데, 통상 가격 상승기에 관찰할 수 있는 수준입니다.
또한 비트코인의 장기 보유자들(Long Term Holder SOPR)은 '22년 5월 비트코인이 약 $30K에 거래된 이후 가장 높은 이익을 보고 있을 때 비트코인을 매도한 것으로 보입니다. 반면 단기 보유자들은 여전히 적은 이익으로 코인을 매도하고 있습니다. 일반적으로 단기 보유자들이 코인을 4% 손실로 매도할 때 가격이 바닥인 경우가 많습니다. 이는 단기 보유자 SOPR(Spend Output Profit Ratio) 지표의 값이 0.96으로 떨어지는 것으로 확인 할 수 있으며 1~3개월 동안 비트코인을 보유한 단기 홀더들의 평단(Realized Price - UTXO Age Bands)은 $24K로,상승 추세 간 가격 조정 시 가격 지지가 발생될 확률이 높은 가격 입니다.
대시보드 바로가기 | @cryptoquant_kr
"비트코인 가격 조정 시 중요한 지지선"
비트코인 가격은 지난주 $30K를 넘어선 후 8% 하락했습니다. 비록 여전히 높은 가격에 수준이지만, 시장은 강세 단계로 접어들었다고 볼 수 있습니다.
비트코인 가격 하락은 무기한 선물 시장에서 트레이더들의 이익 실현으로 인해 발생되었습니다. 이는 미결제약정 지표를 보면 이들의 이익 실현으로 감소된 것을 볼 수 있습니다. 그러나 성공적인 이더리움 상하이 업그레이드의 영향으로 가격이 $2K를 넘어서면서 미결제약정 지표가 상승하는 것을 보았을 때 선물 트레이더들은 다시 매수 포지션을 보유한 것을 알 수 있습니다.
최근 몇 주 동안 관찰된 강세 신호와는 대조적으로 펀딩 비율 지표를 보면 트레이더들이 중립적인 태도를 보이고 있습니다. 그러나 고래 투자자의 보유량 대비 사용 비율을 알 수 있는 Spent Output Value Bands(%) 를 보면 여전히 높은 수준을 보이고 있습니다. $30K 근처 가격대에서는 1K~10K BTC 보유 고래 투자자의 비트코인 총 보유물량 중 40%나 사용되었으며 최근은 20%의 수준을 보이고 있는데, 통상 가격 상승기에 관찰할 수 있는 수준입니다.
또한 비트코인의 장기 보유자들(Long Term Holder SOPR)은 '22년 5월 비트코인이 약 $30K에 거래된 이후 가장 높은 이익을 보고 있을 때 비트코인을 매도한 것으로 보입니다. 반면 단기 보유자들은 여전히 적은 이익으로 코인을 매도하고 있습니다. 일반적으로 단기 보유자들이 코인을 4% 손실로 매도할 때 가격이 바닥인 경우가 많습니다. 이는 단기 보유자 SOPR(Spend Output Profit Ratio) 지표의 값이 0.96으로 떨어지는 것으로 확인 할 수 있으며 1~3개월 동안 비트코인을 보유한 단기 홀더들의 평단(Realized Price - UTXO Age Bands)은 $24K로,상승 추세 간 가격 조정 시 가격 지지가 발생될 확률이 높은 가격 입니다.
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원문보기 | 저자 Wenry
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"최근 비트코인 하락 이유"
Trading Volume(Spot VS Derivative) 지표를 보면 선물과 현물 거래소 거래량은 4월 최고치를 기록했으며 큰 하락이 발생되었습니다. 이번 비트코인 하락의 원인은
첫째, 미 하원 공화당 부채 상한선 법안 통과. 미 하원, 공화당 주도 연방정부 부채 상한선 상향 및 재정지출 삭감 법안 통과되면서 시장은 퍼스트 리퍼블릭 은행 파산에 대한 유동성 문제가 해소된 것으로 해석
둘째, 비트코인 하락 시 손실 영역으로 전환하는 과정에서 롱 스퀴즈 발생. 이익 실현물량과 손절물량이 몰리며 큰 하락세 추정
셋째, VC(점프 크립토) 비트코인 매도 트윗 소문. 온체인데이터와 언급된 거래소 거래량을 고려할 때, 사실을 증명할 수 있는 데이터 확인되지 않음. 관련 내용은 FUD로 밝혀짐.
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첫째, 미 하원 공화당 부채 상한선 법안 통과. 미 하원, 공화당 주도 연방정부 부채 상한선 상향 및 재정지출 삭감 법안 통과되면서 시장은 퍼스트 리퍼블릭 은행 파산에 대한 유동성 문제가 해소된 것으로 해석
둘째, 비트코인 하락 시 손실 영역으로 전환하는 과정에서 롱 스퀴즈 발생. 이익 실현물량과 손절물량이 몰리며 큰 하락세 추정
셋째, VC(점프 크립토) 비트코인 매도 트윗 소문. 온체인데이터와 언급된 거래소 거래량을 고려할 때, 사실을 증명할 수 있는 데이터 확인되지 않음. 관련 내용은 FUD로 밝혀짐.
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원문보기 | 저자 Crazzyblockk
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"비트코인 하락 원인과 최근의 변동"
SOAB(Spent Output Age Bands) 지표는 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유되고 있다가 거래소 지갑으로 입금된 코인의 양을 나타냅니다. 이 차트를 통해 장기 보유자와 단기보유자가 거래소 입금을 위해 사용한 코인의 양을 비교할 수 있습니다.
차트 1,2
어제 비트코인 가격이 $30k에 도달한 후 SOAB 지표를 보면 10년이상 홀딩 한 장기 150BTC가 이동되었고 그중 100BTC가 현물 거래소로 입금되었습니다.
차트 3
또한 거래소 유입 CDD(Coin Days Destroyed) 지표는 장기 홀더의 비트코인이 거래소로 입금될 경우를 알 수 있는 지표인데, 이 값이 크게 증가한 것을 볼 수 있습니다.
장기 홀더가 입금한 금액이 크진 않았지만, 비트코인 OG가 움직였다는 것이 가격 하락에 영향을 미친 것으로 보입니다. 결국 최근 가격 하락의 원인은 장기 보유자들로부터 발생된 것임을 이해할 수 있습니다.
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"비트코인 하락 원인과 최근의 변동"
SOAB(Spent Output Age Bands) 지표는 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유되고 있다가 거래소 지갑으로 입금된 코인의 양을 나타냅니다. 이 차트를 통해 장기 보유자와 단기보유자가 거래소 입금을 위해 사용한 코인의 양을 비교할 수 있습니다.
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어제 비트코인 가격이 $30k에 도달한 후 SOAB 지표를 보면 10년이상 홀딩 한 장기 150BTC가 이동되었고 그중 100BTC가 현물 거래소로 입금되었습니다.
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또한 거래소 유입 CDD(Coin Days Destroyed) 지표는 장기 홀더의 비트코인이 거래소로 입금될 경우를 알 수 있는 지표인데, 이 값이 크게 증가한 것을 볼 수 있습니다.
장기 홀더가 입금한 금액이 크진 않았지만, 비트코인 OG가 움직였다는 것이 가격 하락에 영향을 미친 것으로 보입니다. 결국 최근 가격 하락의 원인은 장기 보유자들로부터 발생된 것임을 이해할 수 있습니다.
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원문보기 | 저자 SignalQuant
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"비트코인 상승랠리와 스테이블 총 공급 증가의 중요성"
올해의 코인 시장은 선물 거래 위에 세워진 '모래성' 같아 보이기도 합니다. 비트코인 가격은 1월 이후 거의 두 배 이상 상승하며 놀라운 성과를 보였습니다.
그러나 이 성과가 더욱 놀라운 이유는 스테이블 코인의 총 공급(노란 선)이 감소하는 가운데 이루어졌다는 것입니다. 이는 매수를 위한 잠재적인 수요가 감소했다는 것을 의미합니다.
또한 이번 가격 상승은 장외 거래 보단 거래소 내 거래가 활성화되어 이루어진 것으로 볼 수 있습니다. Fund Flow지표(48 이동평균 적용, 파란 선)는 거래소 입출금에 사용되는 거래량을 전체 네트워크 거래량으로 나눈 지표로, 값이 높을수록 투자자들의 거래소 이용이 활발하다고 해석할 수 있습니다. 이 지표는 지난 2년간 최고 수준을 기록하였습니다. 이는 고래 투자자들이 현물이 아닌 선물 거래를 통해 가격을 상승시켰을 가능성이 높다는 것을 시사합니다.
흥미로운 점은 최근 Fund Flow 지표가 하락하고 있는데, 이는 거래소 유동성이 4월 이후 감소하고 있다는 것을 의미합니다. 결론적으로 상승랠리가 지속되기 위해선 레버리지를 활용한 선물거래가 아니라 스테이블 코인 총 공급량 증가에 따른 현물거래가 상승세를 이끌어야만 지속적인 상승랠리를 만들 수 있다고 생각합니다.
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"비트코인 상승랠리와 스테이블 총 공급 증가의 중요성"
올해의 코인 시장은 선물 거래 위에 세워진 '모래성' 같아 보이기도 합니다. 비트코인 가격은 1월 이후 거의 두 배 이상 상승하며 놀라운 성과를 보였습니다.
그러나 이 성과가 더욱 놀라운 이유는 스테이블 코인의 총 공급(노란 선)이 감소하는 가운데 이루어졌다는 것입니다. 이는 매수를 위한 잠재적인 수요가 감소했다는 것을 의미합니다.
또한 이번 가격 상승은 장외 거래 보단 거래소 내 거래가 활성화되어 이루어진 것으로 볼 수 있습니다. Fund Flow지표(48 이동평균 적용, 파란 선)는 거래소 입출금에 사용되는 거래량을 전체 네트워크 거래량으로 나눈 지표로, 값이 높을수록 투자자들의 거래소 이용이 활발하다고 해석할 수 있습니다. 이 지표는 지난 2년간 최고 수준을 기록하였습니다. 이는 고래 투자자들이 현물이 아닌 선물 거래를 통해 가격을 상승시켰을 가능성이 높다는 것을 시사합니다.
흥미로운 점은 최근 Fund Flow 지표가 하락하고 있는데, 이는 거래소 유동성이 4월 이후 감소하고 있다는 것을 의미합니다. 결론적으로 상승랠리가 지속되기 위해선 레버리지를 활용한 선물거래가 아니라 스테이블 코인 총 공급량 증가에 따른 현물거래가 상승세를 이끌어야만 지속적인 상승랠리를 만들 수 있다고 생각합니다.
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"거래소 내 스테이블 코인 보유량으로 시장 해석"
거래소 내 스테이블 코인 보유량은 전체 거래소 내 보유한 스테이블 코인의 양을 보여줍니다. 코인시장 가격 상승, 또는 하락에 대한 예측을 하기 위해선 거래소 내 보유한 스테이블 코인의 양을 확인하는 것이 중요합니다. 이 지표는 크립토에 대한 수요와 공급에 상태를 알려줌으로 가격 예측을 할 수 있습니다.
따라서 우리가 이 지표를 해석할 때, 스테이블 코인 보유량이 줄어든다는 것은 크립토를 매수했기 때문이며 지속적인 거래소 스테이블 코인 보유량 감소는 현물에 대한 매도(공급) 보다 매수(수요)가 커졌기 때문에 발생되는 것으로 볼 수 있습니다. 빨간색 영역은 가격의 큰 상승세가 있은 후 이익실현으로 인해 수요보다 공급이 커졌기 때문에 스테이블 코인 보유량이 증가된 것으로 해석할 수 있습니다.
결과적으로 이 지표로 시장의 심리상태를 파악해 보면, 현물에 대한 높은 수요로 인해 거래소의 스테이블 코인 보유량이 감소 추세를 보이고 있긴 하지만, 혹시 모를 하락에 대한 리스크를 감수하는 것에 대해 의구심이 있기 때문에 현물 수요가 커지지 않아 가격은 아직 추가 상승을 하지 못하는 것으로 보입니다.
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"거래소 내 스테이블 코인 보유량으로 시장 해석"
거래소 내 스테이블 코인 보유량은 전체 거래소 내 보유한 스테이블 코인의 양을 보여줍니다. 코인시장 가격 상승, 또는 하락에 대한 예측을 하기 위해선 거래소 내 보유한 스테이블 코인의 양을 확인하는 것이 중요합니다. 이 지표는 크립토에 대한 수요와 공급에 상태를 알려줌으로 가격 예측을 할 수 있습니다.
따라서 우리가 이 지표를 해석할 때, 스테이블 코인 보유량이 줄어든다는 것은 크립토를 매수했기 때문이며 지속적인 거래소 스테이블 코인 보유량 감소는 현물에 대한 매도(공급) 보다 매수(수요)가 커졌기 때문에 발생되는 것으로 볼 수 있습니다. 빨간색 영역은 가격의 큰 상승세가 있은 후 이익실현으로 인해 수요보다 공급이 커졌기 때문에 스테이블 코인 보유량이 증가된 것으로 해석할 수 있습니다.
결과적으로 이 지표로 시장의 심리상태를 파악해 보면, 현물에 대한 높은 수요로 인해 거래소의 스테이블 코인 보유량이 감소 추세를 보이고 있긴 하지만, 혹시 모를 하락에 대한 리스크를 감수하는 것에 대해 의구심이 있기 때문에 현물 수요가 커지지 않아 가격은 아직 추가 상승을 하지 못하는 것으로 보입니다.
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원문보기 | 저자 BQYoutube
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"채굴자 매도세 가속화 가능성"
최근 MPI(채굴자 포지션 지표, 노란색 선)는 '20년 12월 이후로 가장 높은 값을 기록하고 있습니다. 이 지표는 채굴자들이 최근 1년 동안 출금량 대비 출금량을 나타내는 값으로, 높은 값은 채굴자들이 평소보다 많은 코인을 출금하고 있음을 나타냅니다. 채굴자들이 동시에 많은 공급량을 거래소에서 매도할 경우 하락 리스크로 작용할 수 있습니다.
또한 비트코인 해시레이트(보라색 선)의 지속적인 상승으로 인해, 채굴자 비트코인 보유량(하늘색 선)은 지난 1년간 꾸준한 감소세를 보였습니다.
위 지표로 보았을 때 높은 해시레이트 상승으로 인해 채굴 난이도가 상승되었으며 이에 채굴자들의 채산성이 감소되어 보유한 비트코인을 현금화할 가능성이 있습니다.
비트코인이 계속 상승하는 경우, 이러한 문제는 해결될 수 있지만 그렇지 않다면, 앞으로 몇 달간 채굴자가 보유한 비트코인 매도세가 가속화될 수 있습니다.
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또한 비트코인 해시레이트(보라색 선)의 지속적인 상승으로 인해, 채굴자 비트코인 보유량(하늘색 선)은 지난 1년간 꾸준한 감소세를 보였습니다.
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원문보기 | 저자 nino
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"이더리움 실패한 거래(트랜잭션) 수와 가격 변화 상관관계 "
가격차트 아래 지표는 '이더리움 거래에 실패한 트랜잭션 수'를 나타낸 지표입니다. 저번 사이클 DeFi 붐이 발생된 후 이더리움 거래가 활발해 짐에 따라 거래에 실패하는 사례도 많이 발생되었습니다. 그 이유는 이더리움 네트워크가 과열됨에 따라 가스비(이더리움 수수료)가 상승하게 되었고, 과열로 인한 거래 실패도 있지만 네트워크 특성상 거래를 성사하기 위해선 더 많은 가스비를 지불해야 하므로 이에 대한 부담으로 인해 거래를 중단한 것도 하나의 원인입니다.
이 지표에 노이즈를 줄이기 위해 9일(노란색 영역), 3일(회색 영역) 가중 이동평균선을 적용하였으며, 주 지표는 9일 가중 이동평균선을 기준으로 사용하고, 3일 가중 이동평균선은 보조적 해석을 위해 설정했습니다. 통상 20만 건의 실패한 거래가 증가하게 되면 크립토 시장이 매우 과열된 상태로 가격조정 또는 반전될 가능성이 있으므로 유의미하게 볼 필요가 있습니다.
과거 거래 실패건이 20만 건을 초과했을 때 가격조정 또는 추세가 반전되는 것을 차트에서 볼 수 있습니다. 올해 3월에도 이 지표가 20만 건이 넘게 상승하였으며 가격 조정이 발생된 것을 볼 수 있습니다. 또한 최근 이 지표가 과거 최고점을 초과 상승하였는데 이는 이더리움 상하이 업그레이드와 관련하여 스테이킹과 관련된 트랜잭션이 크게 발생되며 실패한 거래 건수도 크게 증가한 것으로 보입니다.
과연 이번에도 조정장세가 펼쳐질지 아니면 새로운 상승 추세를 만들지 지켜봐야 되겠습니다.
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과거 거래 실패건이 20만 건을 초과했을 때 가격조정 또는 추세가 반전되는 것을 차트에서 볼 수 있습니다. 올해 3월에도 이 지표가 20만 건이 넘게 상승하였으며 가격 조정이 발생된 것을 볼 수 있습니다. 또한 최근 이 지표가 과거 최고점을 초과 상승하였는데 이는 이더리움 상하이 업그레이드와 관련하여 스테이킹과 관련된 트랜잭션이 크게 발생되며 실패한 거래 건수도 크게 증가한 것으로 보입니다.
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원문보기 | 저자 crypto sunmoon
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"코인베이스 고래 투자자, 이더리움 가격 상승 예상"
만약 특정 코인의 거래소 보유량이 급격하게 감소하고 출금량이 많아진다면 누군가 가격 상승을 예상하고 장기보유를 위한 의도로 출금하는 것 일수도 있습니다.
작년부터 지속적으로 코인베이스에서 출금이 증가되었고 이에 이더리움 보유량이 감소되며 가격이 크게 상승한 것을 볼 수 있습니다.
최근, 또다시 코인베이스 거래소의 이더리움이 출금되었으며 보유량이 감소되었습니다. 이에 이더리움은 추가 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
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작년부터 지속적으로 코인베이스에서 출금이 증가되었고 이에 이더리움 보유량이 감소되며 가격이 크게 상승한 것을 볼 수 있습니다.
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원문보기 | 저자 maartunn
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"비트코인 거래 수 22개월 만에 최고치 기록"
비트코인 거래 횟수(Transaction Count) 지표는 네트워크에서 처리된 거래(트랜잭션) 수를 의미합니다. 이 지표를 그냥 사용할 경우 지표 노이즈가 크기 때문에 30 이동평균선을 적용할 경우 네트워크의 성장과 사용성에 대한 추세, 패턴을 파악할 수 있습니다. 최근 이 지표는 48만 3천 건을 기록했으며 이는 22개월 만에 최고치입니다.
비트코인 초기에는 네트워크 수용성 및 확장성이 제한적이었기 때문에 거래가 적을 수밖에 없었습니다. 그러나 더 많은 사람들이 비트코인을 결제, 거래 함에 따라 거래 건수가 빠르게 증가하기 시작했습니다.
거래 횟수는 비트코인 네트워크에 대한 활성도를 평가할 수 있는 중요한 기준 입니다. 높은 거래 횟수는 비트코인에 대한 수요가 많다는 것을 의미하며, 상품 및 서비스 결제, 투자 자금이체 등 다양한 목적으로 비트코인을 활용되고 있다는 것을 나타냅니다.
최근 거래 수의 증가는 라이트닝 네트워크 및 세그윗 업데이트와 같은 다양한 확장 설루션의 도입으로 인해 증가된 것으로 보이며 비트코인의 확장성이 더욱 좋아지고 있음을 의미합니다.
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비트코인 거래 횟수(Transaction Count) 지표는 네트워크에서 처리된 거래(트랜잭션) 수를 의미합니다. 이 지표를 그냥 사용할 경우 지표 노이즈가 크기 때문에 30 이동평균선을 적용할 경우 네트워크의 성장과 사용성에 대한 추세, 패턴을 파악할 수 있습니다. 최근 이 지표는 48만 3천 건을 기록했으며 이는 22개월 만에 최고치입니다.
비트코인 초기에는 네트워크 수용성 및 확장성이 제한적이었기 때문에 거래가 적을 수밖에 없었습니다. 그러나 더 많은 사람들이 비트코인을 결제, 거래 함에 따라 거래 건수가 빠르게 증가하기 시작했습니다.
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최근 거래 수의 증가는 라이트닝 네트워크 및 세그윗 업데이트와 같은 다양한 확장 설루션의 도입으로 인해 증가된 것으로 보이며 비트코인의 확장성이 더욱 좋아지고 있음을 의미합니다.
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원문보기 | 저자 AxelAdlerJr
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"비트코인 활성 주소 급증"
비트코인 활성 주소 지표(30 이동평균선 적용, 파란색 선)는 거의 2년 동안 맴돌고 있던 범위를 넘어서 상승하고 있습니다. 이는 앞으로 비트코인 네트워크를 사용하는 유저들이 더욱 증가할 수 있으며 3가지 효과를 예상할 수 있습니다.
첫째, 채택률 증가
더 많은 사람들이 비트코인을 결제, 거래에 사용하면서 활성 주소의 수가 증가할 수 있습니다.
둘째, 활성화 증가
기존 비트코인 보유자가 더 거래에 참여하거나 여러 주소를 사용할 수 있습니다.
셋째, 네트워크 효과
더욱 많은 사람들이 비트코인을 사용함에 따라 네트워크가 더 활성화되고 보안성이 높아짐에 따라 가치가 높아질 수 있습니다.
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"비트코인 활성 주소 급증"
비트코인 활성 주소 지표(30 이동평균선 적용, 파란색 선)는 거의 2년 동안 맴돌고 있던 범위를 넘어서 상승하고 있습니다. 이는 앞으로 비트코인 네트워크를 사용하는 유저들이 더욱 증가할 수 있으며 3가지 효과를 예상할 수 있습니다.
첫째, 채택률 증가
더 많은 사람들이 비트코인을 결제, 거래에 사용하면서 활성 주소의 수가 증가할 수 있습니다.
둘째, 활성화 증가
기존 비트코인 보유자가 더 거래에 참여하거나 여러 주소를 사용할 수 있습니다.
셋째, 네트워크 효과
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"비트코인 매년 5월 월봉 캔들 비교"
"5월에 팔아라"라는 말은 통계적으로 5월 주식 수익률이 나쁘기 때문에 보유한 주식을 팔고 현금 또는 덜 위험한 자산으로 전환해야 한다는 것을 알려주는 격언으로, 기존 전통금융에 잘 알려진 말입니다.
이 전략은 주식 시장에서는 잘 알려져 있지만 비트코인에도 적용되는지 매년 5월 월봉 캔들을 비교해 보았습니다.
차트를 보면 12개의 캔들이 있는데 각 캔들은 매년 5월 캔들의 움직임을 시간순으로 표현하였습니다. 12개의 캔들 중 7개가 상승 마감한 양봉 캔들(초록색)이고 하락 마감한 음봉 캔들(빨간색)은 5개뿐입니다. 이를 보았을 때 위 전략이 비트코인에는 반드시 맞다고 볼 수는 없습니다만, 다음과 같은 점은 주목할 필요는 있습니다.
1) 양봉 캔들의 크기가 감소함에 따라 최대 수익률이 감소하고 있음.
2) 지난 2년 동안은 음봉 마감되어 5월에 큰 매도세가 있었음.
결론적으로 볼 때 비트코인은 5월 가격 움직임에 있어 명확한 패턴을 보여주지 않기 때문에 위 격언이 비트코인에는 큰 영향이 없을 것으로 보입니다.
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"이더리움 트랜잭션 실패, 일 20만 건 이상 지속 → 시장과열"
1. 이더리움 트랜잭션 실패
과거 이더리움의 거래 실패가 20만 건 이상 높아지면 시장 과열 상태를 보였으며 가격 조정을 보였던 적이 많습니다.
트랜잭션이 많아지면 네트워크가 과열되고 거래 체결을 위해 더 높은 가스비를 지불하기 위해 경쟁하게 됩니다. 이에 가스비 지불 경쟁에서 밀리게 되면 거래체결이 안 되는 경우도 발생됩니다. 이때 거래에 실패하게 될 경우에도 가스비는 내야 됩니다.
(크립토퀀트 nino 기고자 분석한 내용 첨부)
2. 이더리움 평균 가스 한도
이더리움 평균 가스 한도는 거래 수수료가 너무 많이 발생되는 것을 방지하기 위해 사용자가 최대 가스 한도를 지정하는데, 최근 평균 가스 한도가 높아지는 것을 볼 수 있습니다. 가스 한도가 너무 낮게 설정되면 거래가 완료되지 않고 실패할 수 있기 때문에 가스비 손해를 방지하기 위해 더 높은 수수료를 지불하는 것입니다.
결론적으로 최근 이더리움 상하이 업그레이드뿐만 아니라 네트워크가 활성화되면서 과도하게 트랜잭션이 높아진 측면이 있습니다. 이에 과열로 인한 조정세가 발생되는 것으로 보이지만 단기적인 현상으로 보입니다. 비트코인 MVRV 사이클 지표를 보았을 때 아직 추가 상승 여력이 남은 것으로 보이고 조정장세를 이용하여 매집하는 것이 좋겠습니다.
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"비트코인 장, 단기 홀더 보유 수량에 따른 사이클 파악"
비트코인 홀더들의 시점에서 최근 온체인 데이터를 보면 비트코인 가격이 사실상 이번 사이클 최저점을 형성하고 상승하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 구체적으로, 18개월에서 2년 동안 비트코인을 보유한 장기 투자자들의 비율을 보면 각 사이클 바닥을 형성할 때 급 상승하는 모습을 볼 수 있습니다.
18개월에서 2년 동안 비트코인을 보유한 장기 홀더들은 비트코인이 매우 저평가일 때 (MVRV 지표의 비율이 대부분 1 미만) 보유 수량이 급증합니다. 이후 상승 사이클이 진행됨에 따라 비트코인 가격이 상승하면서 이들은 서서히 매도하여 보유수량이 감소됩니다.
반면에, 6개월 미만 비트코인을 보유한 단기 홀더들의 보유량은 가격이 최저점에 이른 후 반등하기 시작하면 같이 증가하는 모습을 보입니다. 이들은 가격이 최저가에 이르고 난 다음 가격이 상승할 때 지속적으로 매집합니다. (MVRV 지표 상승)
결과적으로 과거 사이클 패턴을 보면 6개월 미만 단기 홀더들의 비트코인 보유량이 600만 개를 초과하게 되면 과열 국면에 진입했다는 것을 알 수 있으며 현재는 470만 개로 아직은 상승 여력이 있다고 볼 수 있습니다.
또한 1년 미만 비트코인 홀더들의 비트코인 보유 수를 보면 비트코인이 상승하는 동안 증가하다가 상승세의 마지막 단계에서는 감소하기 시작합니다. 이들의 보유량은 3월 말 사상 최고치인 1,310만 개까지 늘었으며, 현재는 1,300만 개입니다. 비트코인의 큰 상승세가 있은 후 과열시기에 이들의 보유량이 감소한다면 이는 상승 사이클 막바지에 달한 것으로 해석할 수 있습니다.
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