[크립토퀀트 101 세미나 3]

오늘 오후 10시, 크립토퀀트의 데이터와 기능들을 더욱 효과적으로 사용하실 수 있도록 세 번째 온라인 세미나를 진행합니다.

지난번 세미나에 참여하지 않으셨더라도 참석 가능하며, 다른 내용을 다룰 예정입니다.

► 일시: 6/30(목), 오늘 오후 10시

► 대상자: 초~중급 투자자
CQ의 선물 데이터를 활용하고 싶으신 분, 지표를 단기 트레이딩에 활용하고 싶으신 분

► 사전 신청자 대상 메일은 9시에 발송 예정이며, 세미나 링크는 오후 9시 40분에 공지됩니다.

[크립토퀀트 101 세미나 3]

► 20분 후, 10시부터 시작합니다.

► 100명 선착순 한정입니다.

👉 참석링크: https://zoom.us/j/97564201355?pwd=ZDhqWlUvL09RSi9nWnBOWHpmOThuQT09

주간 비트코인 하이라이트 (2022.07.01)

약세장에 대한 기대 심리가 강한 상황임에도 많은 투자자들은 아직 시장을 떠나지 않았습니다.
온체인 데이터를 통해서 다수의 투자자들이 저점을 기다리고 있는 것을 확인 할 수 있습니다.

1. 비트코인의 시가 총액이 70% 이상 하락함에도 불구하고 스테이블코인은 11%만 하락하였습니다.

2. 현재 거래소에 있는 스테이블코인의 가치는 거래소에 있는 비트코인의 절반의 가치와 동일합니다.

3. 크립토 자산의 가치를 급등하게 만들 수 있는 총 3.23조 원의 총알이 준비되어 있습니다.

지금 주목해야할 것은 가능 여부가 아닌 시점일 것 같습니다.

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$BTC 높은 변동성: 선물 투자자들의 신규 포지션 증가

비트코인의 가격이 최근에 4% 상승하였습니다. 동일 기간 동안 미체결약정은 단 몇 시간만에 $615M(7,990억 원) 가 상승하였습니다. 이런 가파른 미체결약정의 상승은 높은 변동성을 유발합니다. 변동성으로 인한 가격 방향성을 예측하기 위해 일반적으로는 펀딩 비율을 참고할 수 있습니다.

하지만, 현시점에서 펀딩 비율은 명확한 방향성을 제시하고 있지 않습니다. 펀딩 비율은 현재 중립적입니다. 이는 롱 포지션과 숏 포지션을 잡은 투자자들의 비중이 비슷하다는 것을 의미합니다. 롱/숏 포지션에 각각 레버리지가 과도하게 높아진만큼 근 시일 내 높은 변동성이 예상되니 투자에 주의하세요.

실시간 차트 확인 | 저자 maartunn

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주간 알트코인 하이라이트 (2022.07.08)

비트코인의 온체인 움직임이 상대적으로 줄어든 반면, 알트코인에서는 유의미한 변화가 있습니다.
고래들이 중앙 거래소로 알트코인을 옮기고 있습니다.

고래의 움직임은 여러 시나리오로 해석될 수 있습니다. 예를 들어

1. 거래소에서 새로운 상품 준비 중
2. 거래소 커스토디를 사용하는 다른 고래에게 입금
3. 일부 크립토 헤지펀드 고래들의 알트코인 청산
4. 선물 시장에서 알트코인을 담보로 롱/숏 포지션 오픈

고래들이 동시에 바닥에서 입금하는 것은 매우 이례적인 일이며 이는 시나리오 2와 4에 더 많은 무게를 실리게 합니다.

알트코인의 저점을 잡는 것일지 떨어지는 칼날을 잡는 것일지는 지켜봐야 할 것 같습니다.

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실시간 차트 확인 | 저자 Dan Lim

$BTC 아직 바닥이 아닐 가능성

다른 많은 지표들이 우리가 바닥에 있다고 나타내더라도 여전히 조심해야 합니다.

높은 레버리지 비율은 시장이 여전히 선물 시장에 의해 움직이고 있음을 보여줍니다.
2021년 말부터 레버리지 비율은 일정 기간 상승한 후 항상 BTC 가격의 하락과 함께 급격히 감소했습니다. 이러한 움직임은 최근까지도 계속되고 있습니다.

그리고 펀딩 비율이 "0"에 가깝습니다.
보통 강한 하락으로 BTC가 바닥에 도달하면 펀딩 비율이 매우 급격히 하락했다가 상승합니다. 하지만 최근 최저점인 $17,600에서는 이러한 움직임이 발생하지 않았습니다.

또한, 유동성공급 측면에서 경기침체의 가능성도 무시할 수 없습니다.

BTC가 단기적으로 조금 더 상승 할 수도 있겠지만 그 이후에 추가 하락의 가능성을 여전히 열어둬야 합니다.

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$BTC 강한 공포가 시장에 닥치면 고래는 다양한 이유로 활발하게 움직입니다. 지표를 보면 6월에 고래급들의 물량이 거래소로 입금 된 것을 확인 할 수 있습니다.

특히 현물 거래소에서 파생상품 거래소로 이동한 물량이 높았으며 크게 하락하는 시장에서 롱 포지션 청산을 막기 위해 비트코인을 추가하여 담보를 채웠을 가능성이 높습니다

과거를 보면 이런 움직임은 일반적으로 과매도를 나타내기 때문에 바닥임을 나타내었습니다. 다만 이번에는 매크로 이슈도 있기 때문에 조금은 더 조심스럽게 시장을 바라볼 필요는 있어 보입니다.

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원문확인 | 저자 CoinSignal365

$BTC 과연 우리는 저점인가? - 수익권 비율(Supply in Profit%)

Supply in Profit 지표는 마지막 거래 시점의 가격 기준으로, 현재 수익권에 있는 코인의 비율을 나타냅니다.

이 비율이 100%를 터치 후 Bitcoin 가격은 고점부근에 도달하였으며, 40%미만 일때는 사이클 관점에서 바닥 근처였습니다.

현재 수익권 비율은 52%로 과반 이상의 코인이 수익권에 있으며, 과거 패턴대로라면 이 비율이 더 하락해야 저점이라고 말할 수 있습니다.

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원문확인 | 저자 ghoddusifar

$BTC 1년 홀더들의 매도 증가 - 추가 하락 가능성

1년간 BTC를 보유하고 있는 투자자들의 매도 물량이 최근에 많았습니다.

과거의 상황들과 비교해보면 이번에도 시장 상황에 대한 두려움과 추가 하락 가능성을 보고 있기때문에 이들은 하락 도중 반등 할 때에 매도 한 것을 알 수 있습니다.

지표를 보면 과거 실제로 이들이 매도 한 뒤 가격이 한번은 더 하락했음을 확인 할 수 있습니다.

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출처: Dan

Coinbase Premium Gap: 코인베이스 거래소와 바이낸스 거래소의 실시간 BTC 가격 차이를 나타냅니다.

오늘처럼 아래로 움직였을 경우 기관들이 많이 이용하는 코인베이스 거래소에서 매도가 나왔음을 알 수 있습니다.
보통 상승장에서는 CPG가 0~20보다 위에 있습니다(기관매수의 근거).

좀전 CPI가 발표되는 시점에 정확히 CPG가 -100이상 하락한 것으로 보아 Coinbase에서 매도가 나왔음을 알 수 있습니다.
참고로 Coinbase는 개미들보다 미국 기관들이 많이 거래하는 거래소 입니다.

이 Pro 차트는 24시간동안 무료로 실시간 열람이 가능합니다(무료회원가입 필요).
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원문확인 | 저자 Jan Wüstenfeld

$BTC 채굴자들의 항복현상

Bitcoin Hashrate는 5월 19일부터 7일 이동평균선에서 소폭 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 비트코인 가격이 사상 최고치에서 약 70% 하락했고 일부 채굴자들은 채굴을 하더라도 수익성이 없기 때문에 채굴을 중단하는 등 채굴량이 줄어드는 것은 당연 할 수 있습니다.

Hashrate는 추정치일 뿐이므로 이 지표 하나만으로는 시장을 판단하기 어렵기 때문에 여러 개의 데이터들을 동시에 봐야 하지만 적어도 이 데이터는 채굴자들의 심리를 직접적으로 알 수 있는 지표 중 하나 입니다.

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실시간차트확인 | 저자 Mignolet

$BTC 610일 만에 나타난 시장을 움직일만한 힘

먼저 SCA(1W ~ 1M, 주황색선) 데이터는 추세 관점에서 시장을 움직이는 힘을 보여줍니다.
그리고 노란색 선을 강하게 돌파하는지 아닌지에 따라 시장의 상승여부를 결정하는데 참고 할 수 있습니다.

2022년 보라색 박스를 보면
1월~4월, 5월-6월은 노란색구간 돌파에 실패하였습니다. 즉 힘이 부족해서 Bitcoin이 상승을 못하고 결국 하락하였습니다.

그리고 현재를 보면, 이번에는 노란색 구간을 강하게 돌파 했음을 알 수 있으며 이는 610일 만에 나온 움직임입니다. 그리고 지표를 보면 Covid 때와 비슷한 크기입니다.

추가로 2017년과 비교한다면,
2017년 본격적인 상승(초록색 박스) 이후 다시 노란색 구간을 돌파하기까지 493일이 걸렸었습니다.
지금은 그때보다는 약해 보일 수 있지만 사이클관점으로 보면 천천히 힘을 키우고 있습니다.

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2022년 6월 21일 CryptoQuant와 Bloomberg Intelligence의 ETF 리서치 애널리스트 "James Seyffart"는 연준의 통화 정책, Bitcoin과 주식 시장의 높은 상관 관계, 시장에서 Bitcoin의 역할 및 Spot ETF가 2023 년 2 분기전후에 승인 될 것으로 예상되는 이유에 대해 논의했습니다.
전체 영상보기

💡논의된 내용은 아래와 같습니다


1. 연준의 통화정책 - 연준의 통화 정책은 현재 Bitcoin에게 좋지 않습니다.

Bitcoin은 최근 수년동안 유동성이 높은 시장에서 위험 자산으로서 성장하고 가격이 펌핑되었습니다. 이는 긍정적인 거시적 경제가 뒷받침 되었기 때문에 가능 하였습니다.

Bloombug는 인플레이션이 실제로 감소할 때까지 연준이 금리를 낮추지 않을 것이며 지속적인 금리 인상 후 2024 년경에 금리를 낮추기 시작할 것으로 분석 하였습니다.



2. 주식시장과의 상관 관계 - 왜 주식시장과 Bitcoin이 높은 상관 관계를 가지게 되었을까?

James와 Bloomberg는 비트코인을 위험 자산으로 보고 있으며 언젠가는 가치 저장소가 될 수도 있지만, 오늘날 비트코인을 가치의 저장소로 받아들이는 사람들이 충분하지 않다고 분석하였습니다.

Bitcoin이 위험 자산이며 금융 네트워크의 일부가되고 있다는 점으로 보아, Bitcoin은 다른 위험 자산인 주식시장과 함께 움직이는 경향이 있습니다.

급상승한 주식을 많이 구입 한 투자자들은 Bitcoin 에도 투자 하였을 가능성이 높습니다. Zoom Video Communications Inc와 같은 일부 성장 주식은 이미 90 % 하락했으며 Bitcoin도 큰 하락을 보였습니다. 두 자산은 비슷한 유형의 투자자들이 투자를 하였으며 유사한 결과를 가질 가능성이 큽니다. 이러한 투자자들이 마진 콜 등의 액션을 취하면 전반적인 모든 것에 영향을 미칠 것입니다.



3. 인플레이션 헤지 - Gold과 Bitcoin는 인플레이션 헤지수단?

사람들은 금이 인플레이션 헤지라고 말하지만, 금이 정말로 헤지하는 유일한 것은 미국 달러나 다른 통화의 가치하락입니다. 금값이 올해 많이 오르지 않은 이유 중 하나는 미국달러의 큰 상승이 큰 요인입니다.

Bitcoin은 터키나 베네수엘라 등의 국가들의 사람들에게 통화가치 하락에 대한 헤지였습니다. 비슷한 의미에서 금 가격은 여러 통화가치 대비 사상 최고치에 근접하지만 달러와 비교하여 최고치에서 거의 13 % 떨어져 있습니다. 달러가 너무 상승했기 때문입니다.

장기적으로 금은 인플레이션을 따라잡지만, 단기적으로는 항상 그렇지는 않습니다. 금은 주식과 거의 상관 관계가 없습니다.

현재 Bitcoin은 위험 자산이며 아직은 가치 저장소로도 부족한 인식 때문에 금과는 조금 다른 상황입니다.



4. Grayscale Bitcoin Trust - 그레이스케일 트러스트의 프리미엄의 하락

그레이스케일(GBTC)은 세계 최대 규모의 암호화폐 신탁 투자 펀드 운용사이며 주로 돈 많은 미국 기관들의 매수 창구로 활용되고 있습니다. 투자를 할 경우 6개월이라는 락업 기간이 있으며, 이 기간동안은 해당 펀드를 매도 할 수 없습니다. 이 락업으로 인해 새로운 공급이 시장에 영향을 미치는 데 6개월 또는 1년의 딜레이가 있습니다.

GBTC는 IRA, 퇴직연금 등의 전통적인 투자에서 Bitcoin에 접근 할 수있는 유일한 방법이었습니다. 이 때문에 과거 프리미엄은 계속 상승 했었고, 프리미엄은 높은 프리미엄을 차익 거래하고자하는 더 많은 사모 펀드와 헤지 펀드를 가져 왔습니다. 그리고 1년 후, 그들은 OTC(장외거래)등을 통해 개인 투자자 등에게 판매하였습니다 .



5. ETF - SEC는 그레이스케일 GBTC의 현물 ETF 전환을 승인하지 않을 것

SEC는 기본적으로 현물 시장을 규제 할 권한을 얻기 전까지는 현물 ETF 승인을 하지 않을 가능성이 높습니다. SEC는 FTX, Coinbase, Gemini 등과 같은 현물 Bitcoin 거래소들과의 감시 공유 계약을 원합니다. 즉, SEC가 각 거래소들을 감독하길 원하며, SEC가 규제하는 현물 시장이 되기 전에는 현물 ETF의 승인은 어렵습니다.

SEC는 비트코인 선물 ETF를 허용하였으나 현물 ETF를 승인하지 않고 있습니다. 그레이스케일은 유사한 상황을 똑같이 다루어야 한다고 주장하는 행정절차법 소송인 APA 소송을 제기할 것으로 예상하고 있습니다. 이 소송은12개월 ~18개월정도 소요될 것입니다.

2021년에 그들은 비트코인 ETF를 승인하지 않을 수많은 이유를 가지고 있었지만, 갑자기 게리 겐슬러는 2021년 8월 초에 "1940년 법에 따라 선물 ETF 출시자들의 신청을 기대하고 있다"고 연설했습니다. 그 후, 선물 ETF가 승인 되었습니다.

Bitcoin 현물 ETF 승인을 2023년 하반기로 보고 있습니다. Coinbase는 기술적으로 대체 거래 시스템으로 등록 된 자회사를 보유하고 있으며, 여러 거래소들이 등록을 할 준비가 완료 되어 있습니다. 또한 많은 거래소들이 SEC와 적극적으로 협의 하고 있습니다. 내년 2분기 이후에는 SEC의 우려 등, 현물 ETF 승인을 방해하는 여러 이슈들이 해결 될 가능성이 높기 때문에 그때 쯤 Bitcoin 현물 ETF가 승인 될 가능성이 높습니다.



6. SEC vs CFTC

Lummis Gillibrand 암호화 법안은 CFTC가 현물거래소들을 제어 할 수있는 더 많은 권한을 부여하는 법안이며, SEC도 현물거래소들에 대한 통제권을 얻기를 원하고 있습니다.

거래소 정의의 한 측면은 defi 프로토콜이 상품의 선물 거래 범주에 속할 수있는 지점까지 확대 될 수 있다는 것입니다. 반대되는 의견은, 거래소의 정의를 변경할 필요가 없다는 것입니다, 왜냐하면 많은 토큰과 암호화폐를 증권으로 명명하기 시작하면, 갑자기 거래소들이 국가 기관, 공무원 등으로 등록되어야 할 수 있으며 여러 소송, 비용 문제가 있을 가능성이 높습니다.

CFTC에 대한 FTX의 제안은 현물 ETF 출시의 Back Door가 될 수 있습니다. FTX는 FTX가 자체 선물 거래소를 보유하게하는 대가로 실시간 모니터링을 제공 할 것이라고 CFTC에게 제안을했습니다. 이 경우, 당연히 현물 시장도 CFTC에 의해 규제됩니다.

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실시간차트확인 | 저자 Greatest_Trader

$BTC 항복단계에 도달, 그렇다면 하락은 언제 끝?

✔️트레이더들의 심리를 참고하면 추세를 분석하는 데 도움이 됩니다.
고래들이 '분배 단계'에 도달하면 이익을 실현하기 시작합니다. 그 후 강세 사이클이 끝납니다.

✔️일반 소규모 투자자들은 "분배단계" 막바지에 FOMO를 느끼며 더많은 돈을 투자하게 되며 그 후 시장은 하락하게 됩니다.
그 후, 고래들은 할인된 저렴한 가격으로 코인을 매집하기 시작하는 '축적 단계'에 들어가면서 약세 사이클이 끝나는 경우가 많습니다.

✔️현재와 같은 "Capitulation(항복)단계" 동안 소규모 트레이더들은 일반적으로 상태로 판매하고 상당한 손실을 경험합니다.

✅Covid 이후 처음으로 Bitcoin 가격이 $20,000 미만으로 크게 하락하여 측정값이 파란색 범위(= -0.09)로 떨어졌습니다. 역사적으로 이 지표가 파란색 범위로 떨어지면 다음 강세 사이클을 시작하는 신호가 되었습니다.

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원문 및 실시간 차트보기 | 저자 Dan Lim

MVRV와 경제 상황으로 보는 코인시장의 방향

MVRV 지표는 현재 bitcoin의 가격이 고평가 혹은 저평가되어있는지를 나타내는 지표입니다.
1.0 이하일 경우 저점 근처, 3.7 이상일 경우 고점근처라고 참고 할 수 있습니다.

2018년에는 MVRV가 1.0 아래로 떨어진 이후 136일 뒤에 1.0위로 올라가며 상승장이 나왔었으며 2020년 코로나 빔때는 아주 잠깐 MVRV가 1.0아래로 떨어지며 그 뒤에 상승장이 나왔었습니다.

현재를 보면 MVRV가 1.0이하로 떨어진 시점은 6월이며 현재 약 1달이 넘게 아래에서 횡보 중입니다.

현재와 2018, 2020년의 다른점은,
전반적인 매크로 경제상황이 더욱 나빠질 수 있다는 점, 특히 연준의 강한 금리인상에도 불구하고 인플레이션상승률이 더욱 증가한다는 점에서 MVRV가 2018년보다 1.0 아래에서 더 오랫동안 머무를 수 있을 가능성도 있습니다.
즉, 2022년 말~ 2023년 초까지 Bull market에 오지 않을 가능성도 충분히 있다는 뜻입니다.


추가로 아래는 저자 Dan님의 개인적인 의견입니다(출처 -Dan). 매수유도가 아니니 참고만 해주시기 바랍니다.
"2022년 말~ 2023년 초까지 Bull market은 오지 않을 가능성도 있지만 고점보다는 저점에 훨씬 가까운 것은 확실해 보이며 1년 이상을 보고 투자를 한다면 물리더라도 적어도 분할 매수를 시작 해볼 만한 상황인 것 같습니다
최저점은 MM을 제외하고 어떠한 트레이더도 확실히 잡을 수 없습니다."

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원문 및 실시간 차트보기 | 저자 Minkyu Woo

SSR(Stable Coin Ratio)
코인의 시가총액을 전체 스테이블코인의 시가총액으로 나눈 지표입니다.
값이 낮으면 코인을 매수할 스테이블코인 공급량이 높아졌다는 뜻이며 코인 가격 상승의 여지가 있다고 해석할 수 있습니다.

현재 SSR 값은 저점구간에 도달하였기 때문에 잠재적 매수압력이 높게 예상되고 있음을 나타냅니다.

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원문보기 | 저자 CoinSignal365

시장을 움직일 신규자금동력은 아직 부족

아직 SCA(1주~한달) 데이터가 기존에 BTC 가격의 상승 또는 하락 랠리를 일으킬 동력이 부족해 보입니다.

유의미한 SCA(1주~한달) 기준은 초록색과 빨간색의 경계선(파란색)입니다. 지난 5년간 BTC 가격이 급등이든 급락이든 가격 변동성이 발생하기 시작했을때 ‘공통적으로 돌파하기 시작한 지점’이 바로 그 “경계선”이기 때문입니다.

따라서 적어도 이 경계선 위로 돌파할 때 BTC 가격이 유의미한 급등 또는 급락이 올거라 예상됩니다.

더욱이 현재는 시장의 불확실성이 크므로 그 경계선 돌파 여부를 확인하고 또 돌파가 충분한지까지 확인한 후 대응해도 늦지 않다고 생각합니다.

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