💼Портфельная теория

«Мир был и остается рискованным местом – поэтому диверсификация имела и будет иметь фундаментальное значение»
Гарри Марковиц, интервью 2019 г.

Мы уже рассказывали про то, как собрать инвестиционный портфель. Сегодня поговорим про отца-основателя этой теории - Гарри Марковице.

Его диссертация «Выбор портфеля», опубликованная в 1952 году, положила начало современной портфельной теории и произвела революцию в области финансов. Ее значимость для финансовых рынков сравнивают с ролью теории относительности Эйнштейна для физики. В 1990 году эта работа, дополненная одноименной книгой, принесла Марковицу Нобелевскую премию по экономике.

Основные новаторские идеи:

⏺Связь риска и доходности Впервые было математически обосновано, что риск и доходность взаимосвязаны, и инвесторы должны учитывать эту связь при составлении портфелей.

⏺Диверсификация
Было показано, что создание диверсифицированного портфеля может снизить общий риск, даже если отдельные активы имеют высокий уровень волатильности.

⏺Концепция «эффективной границы»
Иллюстрирует оптимальные комбинации активов для максимизации доходности при заданном уровне риска.

⏺Системный подход к инвестициям
Именно Марковиц предложил методику регулярного пересмотра и перебалансировки портфелей, что изменило подход к управлению активами перенеся акцент на системное управление рисками.

Явным преимуществом теории являлся сформулированный математический аппарат, который позволял во многом автоматизировать и упростить процесс формирования инвестиционного портфеля. Однако теория не определяла критериев включения и исключения финансовых инструментов из портфеля, ведь в основе методологии теории лежал ретроспективный анализ без прогнозирования.

Несмотря на всю критику, теория Марковица выдержала испытание временем, повлияв как на науку о финансах, так и на практику, и стала фундаментом, на котором построено все здание управления активами, управления рисками, оценки эффективности и большей части корпоративных финансов.

🔵 Ваш Контрольный пакет

⚡️ЦБ РФ принял решение снизить ключевую ставку на 1 п.п. до 17%

43% наших читателей верно предсказали шаг снижения💪

#новости

🏦 Допэмиссия ВТБ: итоги сбора заявок по преимущественному праву

Банк ВТБ представил итоги сбора заявлений о приобретении размещаемых акций в рамках реализации преимущественного права.

🔜Количество принятых заявлений: 14 201
🔜Количество дополнительных акций, размещаемых среди имеющих преимущественное право акционеров (при условии оплаты акций): 94 833 155
🔜Количество дополнительных акций, которые могут быть размещены по открытой подписке: 1 169 166 845

Напомним, что цена будет определена Наблюдательным советом после окончания срока действия преимущественного права и не позднее даты начала размещения.

Если цена размещения вас устроит, то оплата будет осуществляться в течение 5 рабочих дней с момента объявления цены размещения.

💬Держим вас в курсе

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 Допэмиссия ВТБ: биржевое размещение

Банк ВТБ объявил о начале биржевого размещения дополнительного выпуска акций с предварительным сбором заявок для неограниченного круга инвесторов.

Сбор заявок на участие в Размещении по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября 2025 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению Эмитента.

❗️Цена размещения будет установлена Наблюдательным советом не позднее 19 сентября 2025 года.

Цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок, но ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на МосБирже в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября – 73,9 руб. за акцию. При этом ожидается, что она также не превысит цену на момент завершения сбора заявок.

Ожидается, что торги акциями начнутся на Бирже в течение дня, 19 сентября 2025 года.

🔔Напоминаем
Срок оплаты акций лицом, осуществляющим преимущественное право приобретения акций, составляет 5 рабочих дней с момента раскрытия информации о цене размещения Акций.

Акционеры, не осуществившие оплату в установленный срок, не смогут получить акции.

Больше информации на сайте Банка.

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 Допэмиссия ВТБ: ключевая информация о принципах аллокации

🔜Максимальный размер аллокации, приходящийся на одного розничного инвестора, будет определен Эмитентом по итогам предварительного сбора заявок.

🔜Минимальная гарантированная аллокация одному розничному инвестору - не менее 1 лота.

🔜Розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации. Идентификация заявок инвестора будет происходить по паспортным данным.

🔜Аллокация будет определяться независимо от брокера, через которого происходит участие в размещении Акций по открытой подписке, и независимо от того, когда была получена заявка в течение периода предварительного сбора заявок.

🔜Значения минимального и максимального размера аллокации для одного институционального инвестора не установлены и будут определяться Эмитентом по итогам предварительного сбора заявок.

🔜Эмитент будет принимать решение по аллокации между розничными и институциональными инвесторами в зависимости от результатов формирования книги заявок.

Больше информации в пресс-релизе на сайте Банка.

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

⏺Онлайн-встреча с Дмитрием Пьяновым

Первый заместитель президента-председателя правления ВТБ расскажет о перспективах бизнеса, размещении акций и ответит на вопросы.

Завтра, 17 сентября | 10:00 (мск)

🫰Подключиться

🔵 Ваш Контрольный пакет

#ВТБ

🔔Допэмиссия ВТБ: биржевое размещение

Напоминаем, что сегодня в 15:00 (мск) заканчивается сбор заявок на участие в биржевом размещении.

Успейте принять участие!

Цена акций будет объявлена завтра, 19 сентября

Она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на МосБирже 15 сентября – 73,9 руб. за акцию. Ожидается, что она также не превысит цену на момент завершения сбора заявок.

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🤝 Форум розничных инвесторов 2025: спикеры

До Форума розничных инвесторов осталось меньше двух недель! Делимся с вами деталями программы и именами приглашенных спикеров.

В программе Форума – три ключевые сессии с участием ведущих экспертов финансовой отрасли:

⏺10:00 - 11:30
Пленарная сессия "Фондовый рынок: ключевые элементы стратегии роста". Участники:

Иван Чебесков (Минфин РФ);
Владимир Чистюхин (Банк России);
Сергей Гаврилов (Госдума РФ);
Дмитрий Пьянов (Банк ВТБ);
Сергей Швецов (Московская Биржа);
Максим Орловский («Ренессанс Капитал»).

⏺12:00 - 13:30
Сессия «Повышение акционерной стоимости: слово эмитентам». Участники:

Александр Ефремов («Промомед»);
Алексей Пудовкин («ДОМ. РФ»);
Тамара Меребашвили («Интер РАО»);
Евгений Игнатьев (Банк ВТБ);
Эдуард Харин («Альфа-Капитал»);
Андрей Брагинский (EM).

⏺14:00 - 15:30
Сессия «Управление личным капиталом: частные или коллективные инвестиции, собственный или искусственный интеллект». Участники:

Кирилл Чуйко (БКС Инвестиции);
Сергей Пирогов (УК Герои);
Сергей Дюдин (ВИМ Инвестиции);
Владимир Сердюков (УК ПСБ);
Игорь Алутин (Московская Биржа).

И это далеко не всё (и не все)😉

💬Как говорится Save the date

29 сентября 2025 года
Центр Событий РБК, Москва

🔎Узнать больше и зарегистрироваться

🔵 Ваш Контрольный пакет

🏦 Допэмиссия ВТБ: цена размещения

Банк ВТБ объявил цену допэмиссии — ₽67 за акцию

Размещение стало крупнейшей сделкой на российском рынке акционерного капитала с 2023 года.

Сообщается, что общий спрос инвесторов превысил размер предложения уже в первый день предварительного сбора заявок.

Привлеченные средства Банк направит на общие корпоративные цели. Размещение позволит увеличить нормативы достаточности капитала Банка и Группы, а также будет способствовать росту ликвидности акций Банка.

По результатам допэмиссии доля обыкновенных акций в свободном обращении составит более 49%. При этом контролирующий пакет останется у РФ.

Наблюдательный совет принял решение о размещении до 1 264 000 000 Акций, что соответствует объему привлекаемых средств в размере до 84,7 млрд руб. по цене Размещения. Размещение состоит из 1 169 166 845 Акций, размещаемых в рамках биржевого Размещения, и до 94 833 155 Акций, размещаемых в порядке осуществления преимущественного права, точное количество которых будет объявлено после завершения соответствующего периода оплаты.

Больше информации в пресс-релизе на сайте Банка.

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 Допэмиссия ВТБ: ответы на частые вопросы

⏺Когда поступят акции?
При участии в биржевом размещении, акции должны поступить в ближайшее время. При участии в преимущественном праве акции поступят в течение несколько рабочих дней после оплаты.

⏺Как оплатить?
В рамках ПремПрава оплата акций осуществляется путем перечисления денежных средств на расчетный счет Эмитента по следующим реквизитам:

Полное наименование получателя: Банк ВТБ (публичное акционерное общество)
Сокращенное наименование получателя: Банк ВТБ (ПАО)
ИНН получателя: 7702070139
Номер счета: 60322810455550000004
Сведения о кредитной организации: Банк ВТБ (ПАО)
Место нахождения: 191144, г. Санкт-Петербург, Дегтярный переулок, д. 11, лит. А
ИНН: 7702070139
БИК: 044525187
Корр. счет: 30101810700000000187

⏺Что указывать в назначении платежа?
Строгих требований к назначению платежа нет.
Пример возможной формулировки:
«Иванов Иван Иванович//ИНН 123456789012. Преимущественное право, оплата акций дополнительного выпуска»

⏺Цена акции?
Цена размещения, в том числе для лиц, осуществляющих преимущественное право - 67 рублей за одну дополнительную обыкновенную акцию.

⏺Если по каким то причинам оплата не прошла, когда вернутся деньги?
Возврат денег будет осуществлен не позднее 5 рабочих дней после окончания периода оплаты преимущественного права.

❗️Напоминаем, что оплата акций в рамках преимущественного права продлится до 26 сентября (включительно).

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 День инвестора ВТБ в Казани

Масштабное инвест-мероприятие, которое состоится в субботу, 11 октября.

Мы пригласили руководителей ВТБ, ведущих экспертов и аналитиков, которые расскажут о финансовых результатах Группы, новых продуктах банка, специальных предложениях для акционеров ВТБ, а также заглянут в будущее и обсудят стратегию инвестиций на 2026 год.

А еще вас ждут:
⏺Тематические сессии по корпоративному управлению и инвестициям
⏺Консультации по продуктам Группы ВТБ и партнеров
⏺Общение с профессионалами индустрии и единомышленниками
⏺Розыгрыш призов, фотозона и многое другое

📍Место проведения:
ИТ-парк имени Башира Рамеева

⏰Время:
регистрация участников с 11:00, начало в 12:00.

Участие бесплатное, но требуется предварительная регистрация 👉на сайте

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 8 месяцев 2025 года

Итоги за 8 месяцев
⏺Чистая прибыль - 327,6 млрд рублей;
⏺Возврат на капитал - 18,1%;
⏺Чистые операционные доходы до резервов составили 738,4 млрд рублей;
⏺Чистые комиссионные доходы продемонстрировали внушительный рост, составив 197,1 млрд рублей (+23,2% г-к-г);
⏺Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 24,2 трлн рублей, увеличившись на 1,8% с начала года.

Мы продолжаем осуществлять кредитный маневр, в результате чего объем кредитов юридическим лицам вырос с начала года на 4,8%, объем кредитов физическим лицам сократился на 4,2%, а совокупный кредитный портфель вырос на 1,8%. Также мы продолжали укреплять структуру фондирования – объем розничных пассивов вырос с начала года на 4,4%, и их доля – до 51,5% клиентских привлечений, — отметил первый заместитель президента-председателя правления, финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.

🔍Подробнее в пресс-релизе на сайте Банка

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🏦 ВТБ завершил допэмиссию

Банк ВТБ завершил размещение дополнительного выпуска акций. Всего в рамках допэмиссии банк разместил 1,25 млрд обыкновенных акций по цене 67 рублей за одну акцию на общую сумму 83 782 454 102,76 рублей.

Из них 81 317 544,5934 акции оплачены денежными средствами в результате осуществления акционерами преимущественного права их приобретения. Оставшиеся 1 169 166 845 штук размещены на бирже по открытой подписке, в том числе среди крупнейших российских институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды и управляющие компании.

«Проведенное SPO позволит банку не только усилить капитальную базу, но и расширить круг миноритарных акционеров, которые стали мощной силой на российском фондовом рынке. Теперь доля акций в свободном обращении составляет более 49%. Структура акций в свободном обращении максимально диверсифицирована: доля каждого из акционеров не является значительной. Рассчитываем, что дальнейший рост бизнеса, высокий уровень технологичности и стабильные финансовые результаты будут повышать доверие инвесторов к ВТБ», - сказал первый заместитель президента-председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости #ВТБ

🗣Новые гарантии для розничных инвесторов

В России планируется обновление законодательства для защиты прав частных инвесторов. Существующий закон, принятый в 1999 году, устарел и не учитывает текущие реалии рынка.

О том, какие меры необходимо предпринять, рассказал председатель Комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям, председатель Консультационного совета ВТБ Сергей Гаврилов.

Основные идеи и предложения:

⏺Закрепление особого статуса частного инвестора:
Новый закон должен предоставить частным инвесторам набор гарантий, включая более четкое раскрытие рисков посредниками, запрет на неэтичные практики при тестировании и ограничение кредитных схем для неопытных игроков.

⏺Введение периода охлаждения:
Предоставление инвесторам возможности отказаться от сделки и вернуть деньги, если они понимают, что она им не подходит.

⏺Развитие рынка:
Увеличение числа компаний, размещающих акции на бирже, и расширение участия граждан в приобретении ценных бумаг государственных предприятий.

⏺Совершенствование корпоративного управления:
Увеличение числа независимых членов советов директоров, представляющих интересы миноритарных инвесторов.

⏺Развитие консультационных советов:
Введение практики консультационных советов при крупных публичных компаниях для налаживания диалога между инвесторами и руководством.

⏺Объединение инвесторов:
Создание структур, которые помогут объединять инвесторов и консолидировать их голоса для влияния на решения компаний.

⏺Повышение инвестиционной культуры:
Активное участие миноритариев в обсуждении законопроектов и выработке предложений по улучшению регулирования рынка.

Чтобы изменить ситуацию, нужны структуры, которые помогут объединять инвесторов и консолидировать их голоса.

🗣Читать интервью

🔵 Ваш Контрольный пакет

#новости