지금 약속이 있어 밖에 나가는 중인데
다들 웃으면서 주말을 즐기고 있네요

잠시 차트 끄고 생각 정리하러 밖에 잠깐 다녀오심은 어떠신지요...

저도 조금 쉬다 올게요 ㅠ

오늘은 운명적으로 비통한 날이다.

알트코인이 왜 폭락했는지 이야기해주겠다. 그리고 종사자들, 거래소들, 개인투자자들에게 진심 어린 말을 하겠다.

결론을 먼저 말하자면, 이번은 완전히 능동적 마켓 메이커(Active Market Maker - 알고리즘이나 전략을 이용해 시장 가격에 적극적으로 반응하면서 주문을 조정하거나 직접 거래를 수행하는 마켓 메이커 – 역자 주) 의 문제다. 그들이 충분히 헷지할 수 없는 전형적인 경우다. 오늘 사건은 금융사에도 기록될 것이고, 모든 금융 종사자들에게 경종을 울릴 것이라고 본다.

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먼저 명확히 하자면, 마켓 메이커 손에 있는 자금은 유한하다. 그리고 유한한 자금은 각 프로젝트에 대한 구분을 가진다. Tier0 Tier1 Tier2 Tier3 Tier4가 있고, 제공하는 유동성 공급이 다르다. Tier0 Tier1 프로젝트에 가장 많은 자금을 주고, 다른 Tier2 Tier3 프로젝트들은 그저 부수적인 역할을 한다.

그리고 Jump Crypto가 무너진 후, 대량의 프로젝트가 능동적 MM 손에 흘러들어갔다. 솔직히 말하면, 매우 거친 마켓 메이커들이다. 그들은 충분한 헷지 의식이 부족하고, 테일 헷지에 대해서는 거의 충분히 생각하지 않았을 것이다. 평범한 시황만 고려하고 극단적 시황은 고려하지 않는다.

그래서 트럼프가 관세를 다시 부과하겠다고 확정한 순간, 모든 프로젝트를 받쳐줄 자금이 부족해졌다. 그러면 큰 프로젝트에 문제가 없도록 보장할 수밖에 없다. 원래 작은 프로젝트를 받쳐주던 자금은, 심지어 더 큰 Tier0 Tier1 프로젝트에 자금을 전용하게 된다.
이것은 시장에 거대한 매도/매도 압력이 나타날 때, 마켓 메이커가 충분한 자금으로 주문을 걸 수 없다는 것을 의미한다. 이것이 상대방이 없게 만들고, 가격은 계속 청산되어 iotx처럼 거의 제로에 가깝게 된다.

그럼 문제는, 왜 이전에는 유사한 문제가 나타나지 않았는가?

현재 암호화폐 시장에서 능동적 마켓 메이커가 선지급하는 부분은 포화 상태에 가깝고, 대량의 자금이 큰 프로젝트에 눌려 있으며, 올해 들어 런칭된 프로젝트가 너무 많아 이미 과부하 상태고, 이미 충분히 헷지할 수 없으며, 시장에도 유동성을 보충하고 헷지할 충분한 파생상품이 부족하다.

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시장의 각종 참여자들에게 하는 말

Tier1급 거래소의 경우, 능동적 MM이 이런 문제를 일으키는 것을 방지하기 위한 리스크 관리 체계를 수립해야 한다. 리스크가 전가되더라도 사용자는 실제로 피해를 입고, 거래소 명성에도 상당한 부정적 영향을 미친다.

사용자와 상대방이 되어야 하는 다른 거래소의 경우, 효과적인 테일 헷지를 어떻게 할 것인가가 필수 과목이 될 것이다. 그리고 시장에서 테일 헷지를 잘할 수 있는 2차 트레이더는 손에 꼽을 정도로 적고, 유통되지 않으며, 거대한 어려움으로 다가온다.

일반 개인투자자의 경우, 여러 번 말했듯이 크로스 마진은 건드리면 안 된다. 충분히 명확한 인식이 필요하고, 안전 마진에 대한 추가적인 고려가 필요하다. 오늘 하루는 모든 크로스 마진 고레버리지 사용자를 전면적으로 청산했을 것이다. 이는 무지에 대한 처벌이고, 이것은 반드시 더 많은 사람들이 유동성이 무엇인지, 크로스 마진이 계약이 무엇인지, 크로스 마진 계약의 리스크가 도대체 얼마나 높은지를 인식하게 만들 것이다.

업계 종사자의 경우, 제품이 트레이딩 제품이라면 오늘과 같은 극단적 시황을 반드시 고려해야 한다. 그렇지 않으면 이런 상황이 한 번 오면 제품이 사망 선고를 받는다. 사용자를 보호할 것인가, 거래소를 보호할 것인가, 이는 정답이 없는 딜레마다.

MM의 경우, 선을 그을 줄 알고, 리스크 관리 회피를 위해 200개 계정을 만들 줄 알고, OI와 펀딩 비율을 보고 상대방을 폭파시킬 줄 안다고 해서 대단한 게 아니다. 리스크 관리 체계가 더 중요한 일이어야 한다. 감당 못할 욕심은 부리지 말아야 한다.

조금 심하게 말하자면, 현재 시장의 상위 몇몇 MM, 즉 윈터뮤트나 DWF, GSR 같은 곳을 제외하고, 다른 소위 능동적 MM들은 청산될 것이다. 많고 적음의 문제일 뿐이다.

출처

🫠트럼프 관세빔을 지나면서🫠


이번 연휴는 솔직히 조금 힘들었습니다.
비싼 숙소 때문에 비행기 티켓도 취소하고,
트럼프 사건 여파로 피해도 다른 분들에 비해 적지만 아프게 맞았습니다.

주변에서는 아는 지인들이 포지션을 정리하거나 청산 소식이 들려왔고,
제가 들고 있던 포지션들도 하나 둘 사라지면서

처음 거래소에 입사했을 때 겪었던 루나 사태나 FTX의 충격이 다시 떠오르는 연휴였습니다.

그래서 잠시 머리도 식힐 겸 주말 동안 여기저기 돌아다녀 봤습니다.
그런데 세상은 생각보다 “아무 일도 없었다”는 걸 느꼈습니다.

우리는 텔레그램과 트위터에서 하락이 크다, 손해가 막심하다고 외치지만
현실에서는 그저 뉴스 한 줄, 기사 한 꼭지로 끝이 나죠.

그걸 보면서 ‘이게 진짜야?’ 싶더군요.
마치 <트루먼 쇼>의 짐 캐리처럼, “이거 다 거짓말 아니야?” 하는 기분이었습니다.

솔직히 누가 제게 “니가 내 고통을 알아?”라고 묻는다면
저는 “아니요”라고 말할 겁니다.
그 고통을 100% 알 수는 없지만,

같은 시장에서 살아남기 위해 고군분투하는 한 명의 개미로서
그 감정이 얼마나 무겁고 외로운지 정도는 압니다.
그래서 이렇게 글을 남기게 되네요.

예전에는 천불, 만불 잃을 때마다
“내가 틀린 게 아니라, 얘네가 주작질한 거임!” 하며
고집을 부리던 시절도 있었죠.

하지만 이번 경험을 통해
왜 주변 트레이더들이 ‘문백(Moon Bag)’을 강조했는지,
왜 선물은 전체 자본의 10~20%만 써야 하는지,
그리고 SL(손절선)이 왜 중요한지
다시 한 번 기본기를 돌아보게 되었습니다.

저는 트레이딩을 잘한다고 생각하지 않습니다.
트레이더라고 부르기도 민망합니다.
그저 이 시장 속에서 기회를 잡기 위해 노력하는 한 사람일 뿐입니다.

이번 사건을 돌아보면,
개인적으로 ‘박상기, 루나, FTX, 코로나, 트럼프’ —
다섯 번의 시장 충격 중에서도 이번이 가장 아쉬웠습니다.

롱 포지션 줄청산 이후 BNB를 크게 열어두고
“어차피 이건 다시 말아올릴 거야”라며

남은 시드의 40%를 넣었는데,
트위터에서 파산설, 문제설이 도는 걸 보고 겁이 나서
작게 수익만 보고 정리했습니다.

결국 그 뒤로 BNB는 300불 이상을 더 올랐더군요.
냉정하게 판단해서 들고 있었다면
잃은 시드를 전부 복구할 수 있었을 텐데,
그게 이번에 가장 아쉬웠습니다.

물론 제 그릇이 아직 그 정도는 아니었다고 생각합니다.
하지만 그건 앞으로 조금씩 커져갈 문제겠죠.

이번 추석 연휴, 정말 마음이 복잡하고 힘들었지만
그래도 이 시간 덕분에
다시 한 번 기본과 냉철함을 배우게 된 것 같습니다.

다들 오늘 하루 잘 마무리하시고,
다시 한 번 힘내서 달려봅시다.

GM

출근하고 잠깐 차트 둘러보다가
곽사기꾼 토큰 H가 0.18읊찍었네요 ㄷㄷ

MM은 진짜 신인가...

ㅇ 단독/바이낸스의 국내 가상자산거래소 ‘고팍스’ 인수 완료
- 16일 가상자산업계에 따르면 금융당국의 고팍스 대주주(바이낸스) 변경 심사는 전날 밤 늦게 수리.
- 미국 현지에서 바이낸스에 대한 규제 리스크가 해소된 점이 국내에도 영향을 미친 것으로 풀이.
- 앞서 세계 최대 가상자산 거래소 바이낸스는 2023년 2월 고팍스 지분 67%를 인수해 대주주가 됨.
- 이어 같은해 3월 임원 등재를 위한 ‘임원 변경 신고서’를 FIU에 제출.
- 하지만 국내 금융당국의 신고 수리는 약 2년 반 동안 진전이 없었음.
- 그간 금융당국은 바이낸스가 고팍스의 대주주가 되면서 국내 자금세탁방지(AML) 체계에 여러 영향을 미칠 수 있다고 보고, 임원 변경 신고 수리에 신중하게 접근해 왔음.

아니 이럴거면 진짜 3년만 일찍 풀어주지 이 XX들아... 아........

3년 전에 고팍스 바낸 설 돌때
포도색깔 거래소도 한국에 들어온다 했다죠

진짜 퀄컴 일 잘하네....

아두이노 인수 하면서 이제는 하드웨어 강점이 된다면 확실하게 오프라인 쪽에서의 확장성이 엄청 늘어나겠네요

이래도 크립토를 한다고? 아 ㅋㅋ

다들 맛점맛점

집가는길에 본 영상인데
울림이 있어 공유해봅니다

https://youtube.com/shorts/Ft4f881UfIM?si=r_jNEKW79NL-ChnQ

바낸인생 바낸선물 상장...?

GM
오랜만에 책 읽으면서 아침을 보내네요

5년 전 저의 인생을 바꿨다고 볼 수 있는 책
부자 아빠 가난한 아빠를 다시 읽어 보는데

다시 초심 찾고 달려봐야겠습니다

???