싱가포르, Nvidia의 높은 매출이 DeepSeek의 GPU 공급과 무관하다고 발표
- Nvidia가 싱가포르에서 전체 매출의 22%를 기록했다
- 싱가포르 정부가 Nvidia의 매출이 중국으로의 우회 수출을 의미하지 않는다고 밝혔다
- Nvidia는 대부분의 출하가 싱가포르 외 지역으로 이루어졌다고 설명했다
- 미국 당국이 DeepSeek의 모델 훈련에 사용된 하드웨어 유입 경로를 조사 중이다
- Nvidia의 H800 칩은 2023년 말까지 중국 수출이 가능했던 것으로 나타났다
https://www.theregister.com/2025/02/03/asia_tech_news_in_brief/

이 표 기준으로는 어제쯤 5단계였던 것 같습니다.

24시간동안 2B이 청산됐다고 하는군요. 이는 코로나빔, FTX빔 보다도 더 큰 규모라고 하네요.

또 이렇게 극단적인 하루가 흘러갑니다.

출처: https://x.com/Cointelegraph/status/1886250184788869399

『소금빵을 만든 제빵사는 원래도 새로운 빵을 개발하는 걸 좋아하는 분이셨었요. 소금빵은 그런 시도 중 하나였고요. 소금빵의 히트 이후에도 그분은 소금빵을 크게 홍보하거나 마케팅 하지 않았어요. 소금빵 만으로 돈을 벌겠다는 생각이 아니었던거죠.』

https://n.news.naver.com/article/016/0002422597

트럼프 2기 관세정책

주말간 트럼프의 캐나다, 멕시코, 중국 관세 부과 때문에 금일 아시아장에서 과매도가 나왔습니다.

이제 시장이 본격 관세정책을 반영하겠다는 뜻인데 이에 대한 배경과 의의를 따져봐야 합니다

Tariffs sholud have never ended in favor of the Income Tax System, in 1913

1913년 세입법 이후 미 연방정부는 관세 대신 소득세를 중점으로 세수를 거두는 방향으로 전환하며 100년 동안 지속해왔습니다

트럼프는 이 사건을 인용하며 다시 세수를 소득세에서 관세로 바꾸자는 입장을 표명했습니다. 관세는 올리기 쉽지만 국민 지지율 고려시 소득세 올리는 것은 어렵기 때문이죠

미 조세정책센터(TPC)는 이번 관세 정책으로 인해 2026년 평균 세후 소득이 1% 감소할 것이라 추정하고, GS는 CPI가 0.7% 상승할 것이라 내다봤습니다

즉 관세는 결국 인플레이션으로 돌아온다는 말입니다. 이를 위해 트럼프는 1기때 통과시켜 2025년 12월 31일 만료를 앞둔 소득세감면법(TCJA)을 연장할 계획입니다.

또 시추 규제법을 완화해 에너지 생산량도 늘릴 예정입니다. 러시아, 사우디 등 산유국까지 증산 압박을 넣으려고 합니다.

문제는 이 모든 과정이 트럼프의 뜻대로 실현되기 어렵다는 점입니다.

관세는 관세보복으로 돌아옵니다. 캐나다와 같은 동맹국도 참지 않는 형국이죠. 비동맹국의 반발은 더 심할 수 있습니다.

에너지 증산도 마찬가지입니다. 하락 사이클 방어 위해 감산을 대비해야 하는 기업도 따라줄 의향이 없는 반면 카르텔이 더 강력한 산유국은 더더욱 그러기 힘들겠죠

TCJA 같은 감면법도 상하원 장악에 따라 통과는 유리하겠지만 백악관이 공공연하게 드러낸 지출삭감 계획과 대립됩니다.

의회예산국(CBO)은 TCJA 연장시 향후 10년 간 약 $4.6T의 재정적자가 추가될 수 있다고 밝혔습니다.

WSJ는 "감세보다 관세를 앞세운 트럼프는 이상하다"고 보도했습니다. 관세를 앞세운 만큼 감세도 강조해야 하는데 그러기 힘든 상황임을 대변하는 셈이죠

정리하면 트럼프 2기 행정부의 현 움직임은 ① 관세 통한 재정적자 축소가 예상보다 적으며 ② 감세 정책의 미미한 진전으로 인플레이션 압박도 예상보다 강할 수 있다 입니다

이를 고려시 시장이 현재 관세정책에 대한 프라이싱을 완전히 반영하려면 아직 한참 더 남았다고도 해석될 수 있습니다.

※ 휴머노이드 로봇의 원가 구성 및 기술적 난이도 (테슬라 Optimus 기준)

테슬라의 휴머노이드 로봇 Optimus의 자료에 따르면, Optimus 양산시 BOM(Bill of Materials)비용 중 동력 시스템(선형 엑추에이터와 회전 엑추에이터, 인간형 로봇손 등 포함)비용이 전체 BOM의 약 70% 이상을 차지하는 것으로 추산되고 있음.

동력시스템 내 비중은(판가, ASP 기준), 인간형 로봇 손이 약 32%, 리드 스크류 18%, 마이크로모터 18%, 감속기 12%, 센서(압력, 토크 센서 등) 7%, 프레임리스(Frameless motor) 7%임.

기술적 진입장벽은, 인간형 로봇 손 > 행성 롤러 스크류(Planetary Roller Screws) > 6차원 토크 센서 > 하모닉 감속기 > 마이크로 모터 > 프레임리스 모터 순으로 기술적 난이도가 높음.

참고로 테슬라의 휴머노이드 로봇 Optimus에 사용되는 모터의 주요 부품인 네오디뮴 영구자석은 중국 1위 영구자석 업체인 JL MAG의 소결 NdFeB 영구자석을 사용하고 있습니다.

자료인용 : SinoLink Securities 발간 “미국 트럼프 정부 아래서의 테슬라 산업체인 분석 보고서” (2025. 01. 24)

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휴머노이드 로봇 원가 구성 및 기술적 난이도 (테슬라 옵티머스 기준)

※ 테슬라 Optimus 3Gen 로봇 손 핵심부품

인간형 로봇 손의 핵심 부품은 공심 컵 모터(Coreless DC Motor, 기존 DC모터와 달리 회전자인 rotor에 철심이 없는 형태의 모터), 리드스크류, 감속기, 촉각센서 임.

테슬라의 신형 Optimus 3Gen에서는 로봇 손의 자유도가 증가함에 따라 필요한 모터 수가 증가하여 더 많은 수의 Coreless DC Motor와 Brushless Planetary Geared Motor(브러시리스 모터와 유성 기어 감속기를 결합한 형태의 모터)가 사용됨.

Optimus 1Gen은 건삭(tendon)+웜 기어(Worm gear)를 통해 로봇 손이 작동하였으나, 3Gen은 리드스크류가 점점 더 발달함에 따라 민첩한 움직임을 위해 다수(34개)의 리드스크류가 사용되고 있음.

센서의 경우 Optimus 1Gen은 홀 센서를 사용하였으나, Optimus 2Gen 부터는 촉각센서를 추가하였음.

자료인용 : SinoLink Securities 발간 “미국 트럼프 정부 아래서의 테슬라 산업체인 분석 보고서” (2025. 01. 24)

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테슬라 옵티머스 (3세대) 로봇 손 핵심부품

전 JP모간 스타 스트래티지스트, S&P 500지수 1000 이상 하락 전망

2025-02-03 16:54:47.529 GMT

Alexandra Semenova、Tracy Alloway、Joe Weisenthal 기자

(블룸버그) -- 지난 여름 JP모간에서 갑작스러운 퇴사 소식을 전했던 월가의 스타 스트래티지스트인 마르코 콜라노비치는 S&P 500지수가 1000포인트 이상 떨어질 것이라는 암울한 전망을 내놓았다.

미국 증시는 몇몇 종목에 집중도가 높고 지정학적 혼란과 같은 각종 위험에 직면해 있기 때문에 여전히 상당한 하강이 예상된다고 그는 말한다.

현재 6000 포인트 부근인 S&P 500지수가 “올해 5000대로 다시 내려갈 것”이라며, 새로운 정치 환경에 따른 잠재적 혼란은 지수를 “4000까지 훨씬 더 낮게 떨어뜨릴 수 있다”고 블룸버그 팟캐스트에서 주장했다.

X 등 소셜미디어에서 의견을 개진하고 있는 콜라노비치의 이같은 전망은 시기적절한 측면이 있다. 지난 6주 동안 빅테크 주식이 대체로 보합세를 보인데다 미국의 인공지능(AI) 지배력에 의구심이 제기되고 인플레이션 우려에 연준이 더 오랫동안 금리를 높게 유지할 가능성마저 무시할 수 없는 상황이다. 트럼프의 무역 전쟁은 새로운 불확실성을 더하고 있다.

이론 물리학 박사 학위가 있는 콜라노비치는 2015년 증시 급락, 2018년 “볼마게돈”으로 불리는 변동성 폭등, 코로나19 이후 회복 랠리에 대한 전망으로 시장 예언자라는 명성을 얻었다.

마르코 콜라노비치는 이 사람

『연금 계좌 자체가 세제 혜택이 있는 상품이고 노후 소득을 보장하기 위해 연금 가입을 독려해야 하는데 바뀐 외국납부세액 공제 방식이 오히려 불이익을 줄 수 있다는 건의를 정부에 전달했다』

→ 지금 대한민국은

1. 국민연금으로 노후를 보장해줄 방법도, 자신도 없고.

2. 퇴직연금 계좌로부터 빼먹을 수 있는 세수의 유혹을 이길 수도 없는 상태.

결국 빼먹겠다는 얘기이기도 하고 한번 더 깊이 들어가면

3. (공무원 대우가 개판이라 인기가 떨어져서) 기재부 공무원들 생각하고 판단하는 수준이 예전같이 샤프하지가 않고 덜떨어진 짓을 하는 빈도가 늘어났음.

https://n.news.naver.com/article/001/0015189713?sid=101

방배 래미안원페를라 일반공급 1순위 경쟁률

Nintendo 7974.JP

4일 3Q FY25 실적 및 가이던스 발표. 결과는 둘다 쇼크. 엔약을 더 고려한 환율 가정에도 하드웨어 하락 사이클이 정점에 달해 전망을 상향시키지 못했고 결과적으로 가이던스는 2연속 하향

3Q FY25 Results
■ USD/JPY = 156.80 (Prev. 142.85)
■ EPS ¥110.40 (est. ¥121.25), -6% YoY
■ 매출 ¥432,919m (est. ¥487,279m), -28% YoY
■ OPM 29.1% (est. 32.6%), -1.7%p YoY

FY25 Guidance
■ USD/JPY = 140 → 140~150
■ EPS ¥257.68 → ¥231.91 (est. ¥273.85), -45% YoY
■ 매출 ¥1,280b → ¥1,190b (est. ¥1,338b), -29% YoY
■ OPM 28.1% → 23.5% (est. 26.6%), -8.1%p YoY

> 스위치2 관련 소식

가격, 사양 등 스위치2 세부사항은 4월 2일 출시 당일 '닌텐도 다이렉트' 유튜브 채널에서 공개 예정. 4~6월 일본, 한국에서 스위치2 체험회를 계획 중. 발매일은 체험회 종료 후 7월경

후루카와 슌타로 사장 曰 스위치2는 수요를 충족시킬 수준으로 준비 중이다. 스위치1은 발매 당초 출하량이 수요를 따라잡지 못하고 매진돼 소비자 불만이 폭주했다. 스위치2는 충분한 재고 확보할 예정이다

토요증권은 발매 후 3개월간 판매대수 600만대, UBS는 내년까지 800만대로 추정. 스위치1은 출시 후 3개월간 약 470만대 기록한 바 있음. 이번 스위치2 판매 예상은 월 평균 전작대비 2배 가량

수요 대비 재고를 늘려서 잘된 꼴을 못 봤는데..

현재 미국 최대 주식 상위 10%는 미국 주식 시장의 75%를 반영합니다.

이 비율은 1930년대 대공황 이전의 종전 기록을 넘어선 것입니다.
이에 비해 2000년 닷컴 버블 정점에서는 73%였습니다.

전체 주식 시가총액 대비 상위 10% 주식은 2008년 바닥 이후 거의 직선적으로 상승했습니다.

더욱이 S&P 500의 상위 10개 주식은 이제 지수의 거의 40%를 반영합니다.

시장이 이렇게 집중된 적은 없었습니다.