관세 여파에 대한 WEDBUSH의 DAN IVES: 변화가 없다면 기술에 대한 "경제적 종말"

'25년 동안 시장과 기술 주식을 다루면서, 우리는 닷컴 버블, 금융 위기, 코로나 붕괴 등 많은 혼란스러운 순간을 보았지만, 지난 36시간 동안 트럼프 관세 계획과 같은 자초한 참사는 본 적이 없습니다. 상호 관세라는 아이디어는 이론적으로는 합리적이며 기업 리더들이 오랫동안 논의해 왔습니다. 하지만 제시된 내용은 우아한 공식이 아닙니다. 명확성이 부족하고 역사적인 경제적 혼란을 초래할 위험이 있는 무역 데이터의 복잡한 굿 윌 헌팅 칠판입니다.

이는 단순한 가정적 위험이 아닙니다. 칩, 하드웨어, 팹, 구성 요소 및 원자재와 같은 기술 부문은 주로 아시아에 기반을 둔 글로벌 공급망을 기반으로 구축됩니다. 중국에 50%, 대만에 32%의 관세를 부과하는 것은 본질적으로 미국 기술에 대한 차단 밸브 역할을 합니다. 국내에서 생산된 iPhone은 1,000달러가 아닌 3,500달러가 될 것입니다. 가전제품은 비용이 40~50% 상승하고 AI 혁명은 정체될 것입니다.

미국의 제조 인프라를 구축하는 데는 4~5년이 걸릴 것입니다. 노동 비용이 너무 높아 국내 팹을 확장할 수 없고, 노동력은 갑작스러운 전환에 대비되지 않았습니다. 제안된 대로 시행된다면 기술 부문의 수익이 최소 15% 감소하고, 공급망은 코로나 시대의 혼란을 연상시키는 루빅 큐브가 될 것이며, 더 광범위한 경제가 불황이나 스태그플레이션에 직면할 수 있습니다.

이것은 추상적인 정책 논쟁이 아닙니다. 이것은 미국 기술 리더십에 대한 근본적인 위험입니다. 우리는 협상이 곧 시작될 것으로 가정합니다. 그렇지 않으면 기술과 미국 소비자에게 어두운 날이 다가올 것이기 때문입니다. 그것은 논쟁의 여지가 없습니다.'

다들 오늘밤 파월 입만 바라보고 있던 참에 중국의 초강성 보복관세 발표로 더더욱 파월 입만 보다가 미국 고용 발표나고 이건 금리인하 안할수없지! 라며 파월 입을 봅시다! 라고 하며 이제 안 보는 사람이 없을 연설에서 파월이 도대체 뭐라고 할지

마르코 콜라노비치 : 파월은 트럼프가 끌어내린 증권시장의 구원투수나 무역전쟁 도우미 역할을 하기보단 데이터에 기반해, 후행적으로 행동할 것이다

찐으로 이러면?

?? : !

블랙스완(아침늦잠)으로 당일고점 환전 실패..

최근 10년간 늦잠 잔 적이 없는데..

세금 고려 포트 전환

미국에 와서 막대한 금액을 투자하는 수많은 투자자들에게, 제 정책은 결코 변하지 않을 것입니다.

지금이 부자가 될 수 있는 절호의 기회입니다!!!

-트럼프-

천조국 최고민수이신듯

관세 청정지역 : 코인 세계

방금 전 트럼프가 이 영상을 자기 계정에 리포스트 했다고 ,,, 🫠

🇺🇸 President Donald Trump just reposted this video to Truth Social saying he crashed the stock market by 20% on purpose

TRUMP: JUST HAD A VERY PRODUCTIVE CALL WITH TO LAM, GENERAL SECRETARY OF THE COMMUNIST PARTY OF VIETNAM

TRUMP: LAM TOLD ME THAT VIETNAM WANTS TO CUT THEIR TARIFFS DOWN TO ZERO IF THEY ARE ABLE TO MAKE AN AGREEMENT WITH THE U.S
(@WalterBloomberg)

트럼프조차 파월 입을 쳐다보고 있는 지금

파월 스피치 전문

요약 :

경기는 좋은 상황
but
관세 우려
인플레 우려
금리 정책은 추이를 볼 것

perplexity 요약 :

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 2025년 4월 4일 Society for Advancing Business Editing and Writing Annual Conference에서 발표한 경제 전망과 통화 정책에 대한 요약은 다음과 같습니다:

## 경제 전망
- 성장: 최근 몇 년간의 견실한 성장 후, 올해 성장률이 다소 느려질 것으로 예상됩니다. 1분기 GDP 초기 데이터는 아직 제한적이지만, 성장률이 느려지지만 여전히 견실할 것으로 보입니다.
- 고용 시장: 고용 시장은 균형 상태에 있으며, 3월 실업률은 4.2%로 유지되고 있습니다. 월평균 15만 명의 신규 고용이 발생했습니다.
- 인플레이션: 인플레이션은 2022년 중반의 팬데믹 최고치에서 크게 하락했지만, 최근에는 2% 목표치에 도달하는 속도가 느려졌습니다. 총 PCE 가격은 2.5%, 핵심 PCE 가격은 2.8% 상승했습니다.

## 통화 정책
- 불확실성: Fed는 높은 불확실성과 위험 속에서 통화 정책을 운영하고 있습니다. 특히, 무역, 이민, 재정 정책, 규제 등의 새로운 정책 변화가 경제에 미칠 영향을 주의 깊게 관찰하고 있습니다.
- 타이어프: 높은 관세가 인플레이션을 상승시키고 성장을 둔화시킬 가능성이 있으며, 이러한 효과가 일시적이 될지 지속될지는 불확실합니다.
- 대응 전략: Fed는 데이터를 면밀히 모니터링하며, 정책 조정을 고려하기 전에 상황이 명확해질 때까지 기다릴 계획입니다.

## 결론
- Fed는 최대 고용과 가격 안정이라는 이중 목표를 달성하기 위해 최선을 다하고 있으며, 경제가 견실하고 예측 가능한 상태를 유지하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

마르코 콜라노비치 : 트럼프는 드디어 스스로를 글로벌 경기침체를 만들 광인으로 인식시키는데 성공. 이렇게 블러핑이 성공하면 그 다음은 문제해결 단계임. 트럼프는 지금 매우 골치아플 것.. 따라서 지난주와는 다르게 이번 주말은 리스크가 줄어들 것 (공포를 숏쳐라)

(미국) 사람들이 자신의 401k (연금) 계좌의 (떡락)을 보고 수많은 소규모 자영업자들이 강제로 폐업하게 되면, 트럼프 지지율은 떨어질 것이고, 그의 몰락으로 이어질 것. 트럼프 풋 (시장 부양)을 요구하는 시위가 곧 일어날 것임. 중국인들은 이걸 계산 (예측) 해냈고 미국 투자자들은 못했음.

파월은 트럼프가 자기 관세 정책을 끌어안고 죽도록 내버려 두고 있고 이에 아주 능숙함. 즐기는 듯

이제 VIX를 숏칠 때가 됐음. 지난 여름 공포장은 예외임. (엔캐리 청산 공포가 있던 8월에는 VIX가 66까지 다녀옴. 현재 45) 그걸 빼면 5년내 최고치임

Jerome Powell 연준 의장(비둘기파, 당연직)

1. 통화정책은 조정하기 전 상황이 조금 더 명확해질 때까지 기다릴 수 있는 좋은 수준에 위치. 아직 통화정책의 경로를 논하는 것은 시기상조

2. 관세율은 예상했던 것보다 높았고, 그 만큼 경제에 미치는 영향도 클 것. 몇 분기 내에 물가의 상승 압력으로도 작용할 전망. 지속적인 인플레이션 요인으로도 작용 가능

3. 일회성 물가 쇼크에 대해서는 대응하지 않을 것

4. 대부분 장기 기대인플레이션은 적절하게 고정되어 있음

5. 현재 데이터들은 강력한 경제, 균형잡힌 고용, 2%에 매우 근접했으나 여전히 목표수준을 상회(much loser to, but still above the 2% goal)하는 물가를 보여줌

6. 실물지표와 심리지표 사이 간극을 면밀히 주시할 것(tension between hard and soft data)

7. 심리지표들은 불확실성 때문에 둔화되기 시작. 불확실성 증가는 상당부분 정부정책, 특히 관세정책에 기인

8. 물가의 목표 수준 복귀 속도는 느려졌음. 그럼에도 상당히 둔화된 것은 사실이며, 고용은 완전고용에 근접

9. 금번 고용지표는 여전히 경제가 견조하다는 것을 증명

10. 연준은 경기 침체를 예상할 능력이 없지만 외부 기관들은 침체 가능성을 높게보기 시작

11. 발표된 관세정책은 당초 예상보다 강력. 그러나 이 여파가 어느정도일지는 알 수 없음

12. 통화정책은 완만하게 긴축(modestly restrictive)적. 적절한 수준으로 판단

13. 현재 연준은 실업률과 물가 상방 리스크를 보고있음

14. 고용과 물가목표 달성 책무에 난관은 아직 없음(don't see the Fed's two goals in tension yet). 1970년대와 유사한 상황이 아님

15. 당연히 이중책무 중 하나가 어려워진다면(if one goal is further away), 그 목표에 집중할 것

16. 물가의 상방압력이 커지고, 성장률의 하방압력이 커지고 잇는 것은 사실. 그러나 이에 대한 통화정책 대응방법은 불명확

17. 오랜 시간 공급 부족에 따른 주택가격 상승을 보게될 것으로 예상

18. 기업들은 상황이 명확해질 때까지 사업 결정을 미룰 것으로 보임. 투자 역시 이러한 심리에 민감하게 연동

UVIX는 PTP지만 면제 대상 포함이었음.

좀더 찾아봤어야했는데.. 뇌가 절어있던 시절이라 제대로 안 찾아보고 대안으로 그냥 넘어간 날

반성 필요

3/25 VIX 17불