발생 가능성 제로지만 중국이 취할만한 최악의 조치는 이번에 공개된 HS코드들에 대해 한달간 증치세 (부가가치세) 인상 및 수출퇴세 (환급) 금지를 때려버리는 것일 듯

2025.04 월 하워드 막스 메모
: Nobody Knows (Yet Again)

1. 금융위기 파산, 코로나 폭락 때 썼던 메모 (Nobody knows), 다시 한번 '아무도 모른다'라는 주제로 메모를 씀.

2. 당시 어떻게 해결될지는 아무도 모른다고 생각했지만 세상이 망하지 않는다는 전제하에 아주 크게 할인된 가격의 금융 자산들을 매수하였음.

3. 2008년, 2020년, 그리고 이번 급락도 알 수 없음. 늘 미래는 불확실함. 게다가 트럼프 정부를 묘사하는 대표적인 단어는 '불확실성' 이였음.

4. 이러한 상황에서 예측은 평소보다 훨씬 더 정확하게 입증될 가능성이 낮다는 것을 받아들여야 한다.

5. ​트럼프의 전술적 초점을 고려할 때, 모든 것은 절대적으로 변화의 대상이라는 것을 명심해야 한다. 그가 양보를 이끌어내고 승리를 선언하거나 다른 나라의 보복에 더 확대하여 대응하는 것에 대해 더이상 놀라서는 안된다. (더 이상 놀랄일이 아니다.)

6. 관세의 정당성에 대해서는 이견의 여지가 없다(트럼프 입장). 그러나 그 파급력에 대해서 2차,3차 효과를 고려해야 하겠지만, 결국 관세는 소비자 가격을 올린다는 점만 불변이다.

7. 제조업을 부흥하는데는 시간이 오래 걸린다. 게다가 미국이 그 제품들을 직접 제조하지 않고 수입한 이유는 '그렇게 하는 것이 싸기' 때문이였다. 자체 제조로 돌리면 비용과 가격이 올라갈 수 밖에 없다. 마진이 압박을 받으면 기업들은 새로운 투자를 중단하고 해고와 다른 형태의 비용 절감에 참여하여 종종 경기 침체를 초래한다.

8. 현재까지 미국 경제, 법치주의, 재정건전성에 대한 세계의 높은 평가는 신용 한도가 없고 청구서가 오지 않는 "황금 신용카드"를 보유할 수 있게 해주었다. 이를 통해 미국은 지난 25년 동안 재정 적자를 기록할 수 있었고 지난 45년 중 4년을 제외한 모든 기간 동안 재정 적자를 기록할 수 있었습니다. 즉, 미국은 분수에 넘치는 삶을 살 수 있었습니다. 그 신용이 없어진다면?

9. 관세로 인한 부정적인 결과는 거의 즉시 느껴질 것이지만, 다년간의 조정 기간이 지나면 장기적으로만 이익이 올 가능성이 높다. (장기 이득을 위한 시간이 많이 필요함.)

https://blog.naver.com/lhd1371/223828493806

Jamieson Greer (미국 무역대표부 대표)

- 전자제품에 대한 관세 면제는 ‘상호주의 관세’에서 ‘국가안보 관세’로의 전환을 반영한다.
- 과거에는 무역 상대국의 관세에 대응하는 형태로 미국도 관세를 부과했지만, 이제는 국가 안보를 기준으로 관세 정책을 운영하고 있다.
- 첨단 기술과 관련된 전자제품은 미국의 전략적 산업 보호와 직결되기 때문에, 국가 안보 관점에서 예외를 두는 방식이 강화되고 있다.
- 이러한 변화는 단순한 경제적 이해관계를 넘어, 지정학적 리스크와 기술 주권을 고려한 조치이다.
- 미국은 주요 기술 분야에서 경쟁 우위를 유지하기 위해, 선택적이고 전략적인 관세 정책을 지속적으로 추진할 것이다.

미국 신용카드 연체율이 코로나 이후 최고치 찍음
3월에 이미 관세 전 사재기 영향도 일부 발생

https://news.1rj.ru/str/sypark_strategy/17558

4/5 토요일 하루의 직전 4주간 토요일 대비 매출 증가율은 애플(+33%), 홈디포(+10%), RH(+26%) 등으로 나타남

기사에는 없지만 3월부터 이미 관세 전 사재기 영향이 있었다면 이미 상승 중이던 재고 쌓기 & 사재기로 이미 높아졌던 주말 매출이, 4/2 관세 발표 후 폭발해 4주 평균 대비로도 상승한 것으로 생각됨

https://cm.asiae.co.kr/article/2025041108372456414

이미 고점을 달리는 신용카드 연체율로 증명된 미국 서민층 외에도, 2010년 이후 15년만에 최고치를 찍는 파산보호 신청 수치로 기업들의 어려움도 확인되며 고금리로 인한 자본 재조달 어려움도 컸다고 함

https://m.mt.co.kr/renew/view_amp.html?no=2025041114062780394

이와 같은 경제 취약 포인트들이 먼저 타격을 입다가 약한 고리가 끊어질 가능성을 생각하여 투자에 반영 필요

지구 경제의 카나리아 역할을 하는 한국에 거주하는 한국인으로서 앞으로의 변동에서 어떻게 살아남을지 노력/고민 필요

#doreamer생각

*TRUMP: NOBODY GETTING “OFF THE HOOK” FOR UNFAIR TRADE

*TRUMP: THERE WAS NO TARIFF 'EXCEPTION' ANNOUNCED ON FRIDAY

*TRUMP: CHIPS TO BE ASSESSED IN NATIONAL SECURITY TARIFF PROBES
(@WalterBloomberg)

TRUMP: THERE WAS NO TARIFF “EXCEPTION” ANNOUNCED ON FRIDAY
(@WalterBloomberg)

TRUMP: THESE PRODUCTS ARE SUBJECT TO THE EXISTING 20% FENTANYL TARIFFS
(@WalterBloomberg)

[속보] NYT “중국 희토류 수출 중단”
출처 : 서울경제 | 네이버
- https://naver.me/F6l3Oja0

햇제는 아닌데.. 비슷하게 가는 듯

이번 주 중요 경제 일정 체크(한국 시간 기준)

[4/15 화요일]
01:48 중국 무역수지
18:00 유럽 산업생산

[4/16 수요일]
01:00 유럽 중앙은행 총재 연설
11:00 중국 GDP, 산업생산, 소매판매, 실직률, NBS 기자 회견
15:00 영국 CPI
18:00 유럽 CPI
21:30 미국 소매판매, 산업생산

[4/17 목요일]
02:00 미국 애틀랜타 연준 GDPnow(예비)
02:15 미국 연준 의장 제롬 파월 연설
08:50 일본 무역수지
10:00 한국 기준금리 발표
21:15 유럽 중앙은행 통화정책 보고서
21:30 미국 실업수당청구건수, 필라델피아 연은 제조업 지수
23:30 미국 애틀랜타 연준 GDPnow(예비)

[4/18 금요일]
* 미국, 영국 부활절 휴장
08:30 일본 CPI

금주는 주요국들의 무역수지 발표와 미국, 중국의 소매판매 발표가 중요 포인트로 보입니다

또한 트럼프의 압박을 받고 있는 제롬 파월 연준 의장의 연설이 예정되어 있습니다

#경제

엔 체크

주요 거래소 구리 재고 현황

LME (런던) : 209kt (9M low)
SHFE (상하이) : 183kt (2M low)
CME (시카고) : 118kt (6Y high)

CME (굵은 파란선) 급격한 증가세 유지중

https://news.metal.com/newscontent/103276450/lme-copper-inventories-dropped-to-a-nearly-nine-month-low-while-shfe-copper-inventories-hit-a-more-than-two-month-low

고 변동 환경 하에서 인간 본성을 거슬러 성투하기 - 피우스

https://m.blog.naver.com/jeunkim/223832595555

FNN) 이시바총리, 미국에 보복관세 하지 않을 것

이시바 총리, 미국의 보복 관세에 대해 원칙적으로 부정. 식량, 에너지 등을 고려해 "국익에 연결된다고 생각하지 않아"

이시바 총리는 14일 중의원 예산위원회에서 미국 트럼프 행정부의 관세 조치에 대한 대응책으로 보복 관세를 고려하는지 질문받자 "보복 관세를 부과하지 않겠다는 것을 단언할 생각은 없지만, 그것이 앞으로의 협상에 유익할지, 에너지 자급률과 식량 자급률이 매우 낮은 상황에서, 또한 식료품과 에너지 가격이 고등하고 있는 상황에서 보복 관세라는 수단을 취하는 것이 일본국 그리고 국민의 이익에 연결된다고 현재 생각하지 않는다"고 말했다.

또한, 협상에서 미국 측에 방위 장비품 수입 확대 카드를 내미는 것도 선택지인지 질문받자 "경솔하게 (카드를) 내밀 것은 아니다"라고 말한 뒤, 현재의 안보 환경에 비추어 "무엇이 일본의 안보 체제를 강화하는 데 적합한지 가장 먼저 고려되어야 한다"고 강조했다.

입헌민주당 고토 유이치 의원의 질문에 답했다.

•중국언론은 일부 미국인이 중국에 직접 입국해 중국 제품 '다이공'을 시작했다고 보도. 일부 미국 인플루언서 발언 인용, 출국세 환급하면 미국 본토에서 사는 것보다 더 저렴하며 중간 마진없이 화웨이 휴대폰, 옷, 가방, 전자제품을 사간다고 보도

**여행겸, 일부에게 현실성 높아지는 😂😂😂

>[#美国人开始飞中国代购中国制造#]关税暴涨145%，美国人纷纷飞到中国代购中国制造，离境退税比在美国本土买还要便宜：“再也没中间商赚差价！”他们的购物清单主要是华为手机、衣服、包包、科技产品等。

㈜아성다이소는 14일 전자공시시스템의 감사보고서 공시를 통해 지난해 매출액은 3조9689억원, 영업이익은 3711억원이라고 밝혔다. 매출액은 전년대비 14.7% 증가하고 영업이익은 41.8% 증가했다.

https://naver.me/FRLOlTgT

스티븐 미란 보고서 해설 - 세계지식포럼 코리아

https://youtu.be/DPVNRJ3j_kA

관세 폭락 중 역대 2번째 순매수
-서학개미들은 테슬라와 테슬라의 하루 주가 수익률을 2배 추종하는 디렉시온 데일리 테슬라 불 2배 ETF(TSLL)도 2억3892만달러와 1억4715만달러 순매수했다.