우에다 가즈오 일본은행 총재

1. 경제 상황이 전망에 부합한다면 기준금리 인상할 것

2. 기조적 물가가 2%를 향해간다는 전망에 부합한다면 계속해서 기준금리를 인상해 나갈 것


Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재(중립, 투표권 없음)

1. 아직까지는 해고가 유의미하게 증가하지는 않았음. 그러나 불확실성으로 인한 기업들의 해고 가능성이 높아지고 있음. 이는 우려 요인

2. 일부 기업들은 불확실성이 이어진다면 진지하게 인원 감축을 고려할 것이라고 응답

3. 워싱턴(정계) 발언과 그 발언들의 빈도가 늘어날 수록 정책 당국자들의 정책 운영 난이도는 높아짐

2025.04.25 15:08:27
기업명: 디아이동일(시가총액: 9,079억)
보고서명: 주요사항보고서(회사합병결정)

* 합병방법
가. 디아이동일에서 동일알루미늄을 흡수합병합니다.
   - 존속회사(합병법인) : 디아이동일(유가증권시장 상장법인)
   - 소멸회사(피합병법인) : 동일알루미늄(주권비상장법인)
나. 합병 후 존속회사의 상호는 디아이동일입니다.

대상회사 : 동일알루미늄(DONGIL ALUMINIUM CO.,LTD)(자회사)
주요사업 : 알루미늄제품의 제조, 가공 및 판매
영업실적 : 매출 1,910억/ 순이익 68억

합병계약 : 2025-04-25
반대기한 : 2025-05-26
주주총회 : -
매수청구 : -
거래정지 : 시작
합병기일 : 2025-08-01
신주상장 : 2025-08-25

합병목적 : 경영 효율성 제고 및 사업 경쟁력 강화


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250425000573
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=001530

「Asia Technology: Memory – The Iceberg Looms」

1. 핵심 인사이트: '보이지 않는 빙산'이 다가온다
- 메모리 업황의 진짜 위험은 수면 아래 감춰진 구조적 타격 (관세, 수요 파괴 등).
- 실적 시즌 자체보다 거시적 충격과 심리 악화**가 시장의 핵심 변수.
- 현재는 **관세 회피 목적의 선구매(Pre-buying) 구간 → 이후 마진 훼손 → 최종적으로 수요 파괴로 이어지는 3단계 충격 시나리오 진입.

2. 수요, 가격, 재고 동향
- PC 교체 수요 지연, 중국 소비 심리 악화, 중소 고객 중심 재고 확보 움직임 확인.
- 2Q25에는 관세 유예(90일)로 인해 일시적인 가격 상승(3~8% QoQ 예상) 있으나, 하반기(2H25) 수요 공백 우려 커짐.
- HBM 수요 둔화 가능성 존재: Microsoft, Amazon 등의 데이터센터 계약 보류 → 고대역폭 메모리 수요 리스크.

3. 제품별 가격 전망 (2025년)
- DRAM: 2Q25~3Q25 점진적 회복 예상 (Conventional DRAM +3~8%, HBM +8~13%)
- NAND: 2Q25 일시 반등, 3Q25 이후 가격 모멘텀 둔화 가능 (0~5%)
- CXMT**는 DDR5로 빠르게 전환 중이나 전력소모 이슈 존재 → 하이엔드 시장 진입에는 시간 필요.

**4. 공급망 및 지정학 리스크
- 미국 수출규제 강화로 인해 Nvidia, AMD의 AI GPU 출하 제한 → 2025년 HBM TAM 약 3% 축소 전망.
- 중국 YMTC 및 CXMT는 장비 국산화율 상승, 자급률 확대 중.
- 중국은 HBM2 → HBM3로 개발 목표를 앞당겨 HBM 추격 가속화.

5. 종목 선호도 및 투자 전략
- Top Pick: 삼성전자
- 침체기 방어력, HBM 옵션, 주가 저평가(P/B <1), 자사주 매입 중
- Overweight:
- Winbond (NAND 회복 기대), Phison & Longsys (모듈/SSD)
- 일본 반도체 장비 (DISCO, Tokyo Electron 등): 미국 제조 이전 수혜
- Underweight:
- Macronix, Nanya Tech (중국 수요 피크아웃 우려)

6. 기타 주목 사항
- HBM4**는 2026년 양산 예정 (삼성/하이닉스 → 샘플링 진행 중).
- **AI 수요 변화에 따른 CoWoS 수요 조정 전망 (TSMC Blackwell 재고 우려).
- **중국 반도체 장비 및 EDA 기업**은 **현지화 수혜**로 메모리 대비 아웃퍼폼 가능성.

어느 투자자의 4월 매매 이야기 - 역천신공

롱숏 잘 발라먹다가 작전세력 이용해먹으려고 했던 투자자는 결국..더보기

https://m.fmkorea.com/8295366148

• 대만전자시보: 삼성 HBM3E가 엔비디아 인증 통과 실패하면서 구글이 마이크론 제품을 대체 공급사로 선정. 최근 삼성에 공급사 변경 통지

由于三星HBM3E未能通过英伟达认证，谷歌将美光产品作为替补供应，其于日前已通知三星更换供应商。 (台湾电子时报)

* 중국 외교부: ”외교부/상무부는 어제도 확실하게 말했다. 미중 간 관세 문제에 대해 협상이나 논의 없었다. 미국은 사람들을 혼란스럽게 하지 말아야 한다“

4月25日下午，外交部举行例行记者会，有记者就美方坚称中美正在谈判一事进行提问。外交部发言人郭嘉昆：昨天，我和商务部的同事已经明确回答了这个问题。中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。

🔹Apple, 미국 판매용 iPhone 생산기지의 인도 이전을 가속화할 계획

» Apple은 2026년 말까지 미국에서 판매되는 전체 iPhone을 인도에서 조달하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 공급망 다변화 및 중국 리스크 회피 전략의 일환

» 미국은 Apple의 전체 iPhone 출하량(2.32억대, 2024년 기준) 중 약 28%를 차지하는 시장. 이를 충족하기 위해서는 인도 내 생산 능력을 확대해야하는 상황

» 현재 Apple은 인도에서 연간 약 220억 달러 규모의 iPhone을 조립 중. 이는 전체 생산량의 약 20%에 해당

» 이에 따라 Apple은 Foxconn 및 Tata 등 협력사를 통해 인도 내 생산기지를 강화하고 있으며, 필요 부품 일부는 여전히 중국에서 수입해 인도에서 최종 조립하는 형태를 취하고 있는 상황

» 한편 인도와 미국 간에는 26% 상호관세가 일시 정지된 상태이며, 양국은 현재 FTA 체결을 위한 협상을 진행 중

» 미국 밴스 부통령은 최근 인도 방문 중 양국 간 실질적인 진전이 이뤄지고 있다고 언급

앞으로 5년을 봤을 때 비트코인, 알트코인ETF, 스테이블코인, rwa, defi, 전통금융과 크립토의 융합으로 만들어질 기회들 등등에 관심갖지 않으면 나중에 후회할 확률이 높다고 감히 생각해봅니다...🧐

24년초 '비트코인 현물 ETF'가 통과되었을 때 "비트코인은 이제 망하기엔 너무 커버렸다"는 생각이 들었습니다.

25년초 지금 '스테이블코인, rwa, defi, 은행의 진출' 뉴스들을 보며 이런 생각이 듭니다.
"무시하기엔 미국이 규제를 너무 많이 풀어버리고 있습니다."

마침 시장이 허용치를 넘어서인가

■ 그 다음 트럼프가 할 것은?

- 이번 중국의 "일부 관세 면제 검토" 뉴스는 2019년 9월 11일 당시 수준과 유사

- 트럼프 1기 때 '관세 90일 유예' 이후 나왔던 뉴스들 중 상당수가 이미 같은 패턴으로 나온 상태. 당시 있었던 일들 중, 아직 나오지 않은 것들은...

1) 90일 관세를 무기한 연기 발표
2) 일부 무역협상 타결 발표
3) 트럼프의 "수주 내 무역협상 마무리될 것" 언급

그리고... 그 다음 있었던 일은
4) 트럼프의 "무역협상 결렬" 선언 및 관세 추가 인상 선언

맞말

마치 SNS와 같은 기능

https://m.fmkorea.com/8299445327

이창용 한국은행 총재

1. 미중 간 무역협상이 되지 않으면 다른 나라들의 상호관세 유예기간이 늘어나더라도 경제적 비용은 굉장히 큼

2. 현실적으로 중국을 공급망에서 배제하고 무역을 이야기하는 것은 어려움

3. 상호관세가 없어지고 미중 무역분쟁이 계속되는 시나리오나, 중국을 뺀 나머지 국가들 관세가 90일 뒤에 없어지는 시나리오나 성장률 차이는 거의 없음

4. 이는 다른 나라들의 관세가 25%이건 아니건 중국에 부과되는 관세가 훨씬 높고, 이에 중국이 보복한 효과가 다른 나라들에 대한 관세 면제 효과를 상쇄시키기 때문

하지만 정확하게 보자면 이미 중국 배제를 시작한 바이든 정부 시절부터 글로벌 비용은 많이 커졌다고 봐야함 (중국편 드는 것 아님)

[미 SEC 위원장 "암호화폐 규제 및 분산원장 기술에 집중"]
미국 증권거래위원회(SEC) 암호화폐 태스크포스팀(TFT)의 제 3차 암호화폐 원탁회의가 진행되고 있는 가운데, 폴 앳킨스 SEC 위원장이 "암호화폐 규제 및 분산원장 기술에 집중할 것"이라고 말했다. 그는 연설을 통해 "지난 몇 년간 시장 및 규제 불확실성으로 인해 혁신이 저해됐다. 그리고 안타깝게도 SEC가 이러한 불확실성을 조장했다"며 "위원회에서 근무한지 오늘로 4일째다. 암호화폐 규제 및 분산원장 기술 등 블록체인 분야의 오래된 문제를 해결하고 동료 및 직원들과 협력하길 원한다. 외부 의견도 수렴할 것이다. 미국 기업가들이 금융 시스템 현대화를 위해 블록체인 기술을 활용하고 있다. 때문에 이는 매우 중요한 일이다. 시장 혁신이 효율성, 비용 절감, 투명성 그리고 리스크 감소 측면에 큰 변화를 가져올 것이라고 기대한다"고 전했다.
https://coinness.com/news/1126770

플라자 합의 시즌 2인 마라라고 합의는 한국을 대상으로 하는 건지..

https://www.hankyung.com/article/2025042568261

1962년 쿠바 미사일 위기 ~ 2025년 상호관세 [S&P500]