Forwarded from 채권 애널리스트 김성수
■ 일본은행이 다른 중앙은행들과 다른 점 1
모든 중앙은행들은 물가 안정, 즉, 물가가 목표 수준만큼만 상승하기를 원함. 대다수 선진국 중앙은행의 목표 물가는 2%. 일본은행도 마찬가지. 그런데 사실상 일본은행을 뺀 나머지 중앙은행들은 모두 이 목표 물가 달성을 위해 물가를 대체로 억누르려고함. 일본은행은 다름. 20년 넘게 이어진 저물가 영향에 우에다 총재와 일본은행은 목표 물가 달성을 위해 물가를 끌어올리려고 노력 중
■ 일본은행이 다른 중앙은행들과 다른 점 2
많은 중앙은행들은 ‘임금 – 물가 상승’ 악순환의 연결 고리가 생성되는 것을 극도로 경계하는 편. 연초 연준이 이걸로 시끄러웠고 한국은행도 한동안 임금 상승이 기조적인 물가 상승으로 이어질까 노심초사했었음. 일본은 반대임. 임금이 올라서 물가를 상승시키고, 상승한 물가가 임금 상승을 견인하는 환경을 조성하고 싶어함
수요 압력에 의한 물가 상승을 원하는 것이 일본은행임. ‘임금 – 물가 상승’ 구조가 만들어져야 정책 정상화의 밑그림이 그려진다고 볼 수 있음
■ 일본 임금 현황
임금은 기업이 돈을 잘 벌고, 일하는 사람이 부족해야 오름. 미국이 지금 그런 상황. 일본도 마찬가지. 기업들의 이익 현황, 전망 모두 긍정적. 고용도 채용(또는 고용)건수가 구직건수를 크게 상회(9월 기준 1.3배)하며, 단칸지수에 따르면 기업들은 당분간 노동력이 부족할 것으로 예상
고용주가 아쉬운 이 상황에서 10월 말 렌고(일본노동조합총연합회, 일본 최대 노조)가 2024년 춘투에서 기본급 3% 인상을 목표로 세웠음(총 인상률 목표는 5%). 8월 기준 일본 제조업 임금(기본급) 상승률은 yoy 기준 1.7%임. 돈도 잘 벌고, 사람도 부족한게 일본 기업들의 입장이니 렌고의 목표 달성 가능성은 결코 낮지 않다고 보여짐
■ 정책 정상화를 위한 길
일본은행이 정책 노선에 변화를 주려는 이유는 두 가지. 환율 안정과 수요가 견인하는 물가 상승. 일단 수요가 견인하는 물가 상승은 어렵지 않게 달성할 수 있을지 않을까 함. 환율도 연준의 ‘Longer’가 시장에 충분히 반영되면 정책 정상화의 명분을 강화시킬 수 있을 것. 내년 일본 통화정책의 변화는 확실해보임
모든 중앙은행들은 물가 안정, 즉, 물가가 목표 수준만큼만 상승하기를 원함. 대다수 선진국 중앙은행의 목표 물가는 2%. 일본은행도 마찬가지. 그런데 사실상 일본은행을 뺀 나머지 중앙은행들은 모두 이 목표 물가 달성을 위해 물가를 대체로 억누르려고함. 일본은행은 다름. 20년 넘게 이어진 저물가 영향에 우에다 총재와 일본은행은 목표 물가 달성을 위해 물가를 끌어올리려고 노력 중
■ 일본은행이 다른 중앙은행들과 다른 점 2
많은 중앙은행들은 ‘임금 – 물가 상승’ 악순환의 연결 고리가 생성되는 것을 극도로 경계하는 편. 연초 연준이 이걸로 시끄러웠고 한국은행도 한동안 임금 상승이 기조적인 물가 상승으로 이어질까 노심초사했었음. 일본은 반대임. 임금이 올라서 물가를 상승시키고, 상승한 물가가 임금 상승을 견인하는 환경을 조성하고 싶어함
수요 압력에 의한 물가 상승을 원하는 것이 일본은행임. ‘임금 – 물가 상승’ 구조가 만들어져야 정책 정상화의 밑그림이 그려진다고 볼 수 있음
■ 일본 임금 현황
임금은 기업이 돈을 잘 벌고, 일하는 사람이 부족해야 오름. 미국이 지금 그런 상황. 일본도 마찬가지. 기업들의 이익 현황, 전망 모두 긍정적. 고용도 채용(또는 고용)건수가 구직건수를 크게 상회(9월 기준 1.3배)하며, 단칸지수에 따르면 기업들은 당분간 노동력이 부족할 것으로 예상
고용주가 아쉬운 이 상황에서 10월 말 렌고(일본노동조합총연합회, 일본 최대 노조)가 2024년 춘투에서 기본급 3% 인상을 목표로 세웠음(총 인상률 목표는 5%). 8월 기준 일본 제조업 임금(기본급) 상승률은 yoy 기준 1.7%임. 돈도 잘 벌고, 사람도 부족한게 일본 기업들의 입장이니 렌고의 목표 달성 가능성은 결코 낮지 않다고 보여짐
■ 정책 정상화를 위한 길
일본은행이 정책 노선에 변화를 주려는 이유는 두 가지. 환율 안정과 수요가 견인하는 물가 상승. 일단 수요가 견인하는 물가 상승은 어렵지 않게 달성할 수 있을지 않을까 함. 환율도 연준의 ‘Longer’가 시장에 충분히 반영되면 정책 정상화의 명분을 강화시킬 수 있을 것. 내년 일본 통화정책의 변화는 확실해보임
doreamer의 투자 충전소⛽
삼성 오너가 지분 매각 현황 상속된 삼성그룹 지분 19조에 대한 상속세 11조 납부가 주된 매각 이유라고 하는데. 3년째인 올해까지 이어지고 있는 누적 4조의 지분 매도 포인트는 다음 정도로 생각해도 충분 1. 어느 계열사 지분이 상속됐는지 2. 주로 누구에게 어느 계열사가 얼마나 상속됐는지 3. 그 중 상속세 납부용으로 어떤 계열사 지분을 팔고 있는지 4. 누가 지분을 팔고 누가 안 팔고 있는지 - 삼성전자 2021 홍라희 1.4조 2023 홍라희…
에코프로머티리얼즈 상장을 시작으로 중복 카운팅 이슈가 영향이 있을지가 주목 포인트
https://economist.co.kr/article/view/ecn202307030022
http://news.bizwatch.co.kr/article/market/2023/11/03/0035
https://economist.co.kr/article/view/ecn202307030022
http://news.bizwatch.co.kr/article/market/2023/11/03/0035
4년마다 열리는 미국 대통령 선거는 지난 40년간 직전 1년간 S&P500 지수 평균 상승률 4%를 시현함. 해당 지수의 연평균 상승률 9%과 차이나는 이유는 약세장이 진행중일 경우 대통령 선거 효과가 약화되기 때문 - 피우스
https://m.blog.naver.com/jeunkim/223259052508
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미국 대통령 선거 기간 동안 주식시장은 어떤 성과를 보일까?
미국 대통령 선거가 다가오고 있으며, 역사를 보면 지금부터 2024년 11월까지 주식시장에 영향을 줄 수 있...