원화 강세 골드만 코멘트:

- 그동안 달러 헤징으로 수요가 많았던 달러원 페어가 프라이빗 뱅킹 및 헤지펀드 고객 위주로 지난주부터 매도세가 커짐. 오늘은 달러 롱 포지션 청산 매물

- 주식장도 안정화 되었고 미국도 금리 인하가 확실히 되는 시점에서 (시장 추정 ~2% 인하) 그동안 헤징 해 놓은 물량들이 쏟아져 나오면서 기타 씨클리컬 통화 및 상관 관계 높은 시클리컬 주식 지수들에 catch up 하는 것 같다고 판단.

한줄평: 원화가 정상화되가는 과정 (어쩐지 너무 안내린다 싶었네)

차트 1. 달러원 & 달러원 200일선 (파란색)
차트 2. 호주달러 (흰색) & 달러원 inverted

< 달러 환율 급락 배경 >

🇯🇵 우에다 총재가 이번 주 금요일에 예정된 의회 질의에서 BoJ의 긴축이 아직 끝나지 않았다는 입장을 밀어부칠 가능성 (double down)

공교롭게도 7월 회의 때와 마찬가지로 파월과 우에다 발언 일정이 겹침. 파월은 잭슨홀에서 9월 인하를 시사할 것으로 시장이 전망하고 있는 만큼 디커플링 우려가 주 초반 급격히 확산

물론 그 전 수요일에 예정된 BOJ 국채매입 규모 증가 여부에도 주목할 필요. 투자자들은 바로 직전에 10~25년 구간에 대해 더 많은 물량을 내놓은 바 있기 때문 (6월 이후 최대)

장단기 금리차
미 국채 2년물 & 10년물
240819

https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y

러시아 캄차카 반도 지진 현황

말레이시아 링깃 MYR
달러&원 대비 YTD 강세

말레이시아 링깃 MYR
달러 대비 20년 저점 탈출중

BOJ의 추가 금리인상에 대한 가능성이 존재하는듯

-최근 일본경기 데이터가 좋게 나와서 BOJ는 힘을 얻었을듯.
-9월 금정위는 FOMC 이후에 하게 되는데 시장이 생각하는것보다는 상대적으로 매파의 가능성이 있음.
-자민당 총재선거 날짜가 발표됨.
9월 12일 고시
9월 27일 자민당 총재선거
-선거기간 15일은 95년 이후 최장기간이라고함.
-Terminal rate가 0.50%이라고 생각한다면 올해 추가 인상이 가능할지 의문. 신임 내각총리대신 취임 한달만에 인상이 가능할까라는 점에서 10월 인상은 회의적.

-멕시코가 2년만에 사무라이채 발행. 금리인상 후에도 수익률이 비교적 낮은 엔화채 시장에서 자금 조달 계획을 가지고 있다고.

사진 출처: Nikkei, Bloomberg

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike