НПФы обдирают пo мaкcимyмy

По итогам прошлого года переменная часть вознаграждения за управление средствами пенсионных накоплений (success fee) составила 31,3 млрд рублей, постоянная часть вознаграждения (management fee) еще 28,3 млрд рублей. В 2018 году суммарный доход НПФ по управлению средствами был в два раза меньше.

Доходность НПФ от инвестирования в 2019 году составила около 10,5% годовых, при этом на счета застрахованных лиц ушло 8,2% или 205,8 млрд рублей. Остальные 2,3% фонды изъяли у клиентов за управление доверенными им гражданами пенсионными средствами. Вознаграждение 60млрд рублей взымалось по максимальному лимиту, разрешенному для НПФ.

Помимо указанных вознаграждений, фонды также изымают накопления на обязательные отчисления из пенсионных накоплений в резерв по ОПС (РОПС) - в 2019 году еще 4,6 млрд рублей, и взносы в фонд гарантирования пенсионных накоплений Агентства по страхованию вкладов - 0,6 млрд рублей.

В итоге обязательный пенсионный продукт, который выполняет социальную функцию, оказался значительно менее скромным, чем вознаграждение за управление большинства фондов (ETF и БПИФы), чья комиссия составляет 1-1,7%.

👉 Будем держать руку на пульсе, и вы не переключайте канал! 👇
@trubapodneglinnoy

Все чаще дефолты будут случаться в форме, которую инвесторам будет сложнее распознать.

Рейтинговые агентства прогнозируют, что все больше компаний будут прибегать к обмену проблемного долга, в рамках которого они будут пытаться решить проблемы с ликвидностью посредством обмена или выкупа облигаций с большим дисконтом.

Такие действия менее радикальны, чем пропуск платежа, и могут оставаться незамеченными для широкого круга инвесторов, но часто приводят к убыткам кредиторов, и рейтинговые компании обычно причисляют их к дефолтам.

Moody’s Investors Service прогнозирует увеличение общего числа случаев обмена проблемного долга на фоне экономического спада, вызванного пандемией коронавируса и низкими ценами на нефть.

Fitch Ratings предупреждает, что "дисбаланс цен" на рынках высокодоходных облигаций может привести к всплеску таких процедур.

Лидеры среди ретейлеров России усиливают свои Команды. Например, стало известно, что Магнит объявил о привлечении новых топ-менеджеров для ускорения цифровой трансформации бизнеса. Исполнительным директором «Магнита» станет Флориан Янсен — в начале мая он ушел с должности главного исполнительного директора крупного онлайн-продавца одежды Lamoda. Известно, что Янсен был одним из основателей этого интернет-проекта и руководил им с 2018 г. Таким образом в Магните Янсен будет одним из трех заместителей гендиректора — Яна Дюннинга.

Но самое главно, что с Янсеном в Магнит перейдут еще несколько бывших топ-менеджеров Lamoda. Бывший операционный директор онлайн-магазина Пол Роговски станет директором по трансформации Магнита, бывший финансовый директор Lamoda Фабиан Шефер – директором по аналитике и управлению данными. Работавший техническим директором онлайн-магазина Валентин Щитов назначен директором по информационным технологиям краснодарской компании. Отвечавший за стратегию Lamoda Павел Орлов в Магните займет должность директора по инновационному развитию и партнерству.

Кстати, все все эти должности являются новыми. А это значит, что Магнит нацелен на серьёзную борьбу за свой «кусок пирога».

До сих пор у Магнита было несколько небольших экспериментов с интернет-торговлей — например, в 2019 г. ритейлер тестировал несколько проектов доставки из магазинов, один из наиболее крупных был в партнерстве с лидером рынка экспресс-доставки из магазинов iGooods (в феврале проект остановлен).
Главный соперник «Магнита» — управляющая «Пятерочками», «Перекрестками» и «Каруселями» X5 Retail Group начала адаптироваться к ритейлу следующего поколения и новым способам покупок раньше, чем «Магнит». В апреле 2020 г. Х5 сообщила, что стала лидером рынка онлайн-продаж продуктов питания. Предыдущие 13 лет, по данным Data Insight, на первом месте был «Утконос». Оборот двух онлайн-платформ группы – Perekrestok.ru и «Доставка. Пятерочка», по данным компании за апрель, – 1,7 млрд руб. Апрельский оборот «Утконоса», по предварительным оценкам Data Insight, составил 1,35–1,4 млрд руб.

Магнит до сих пор не был активен в сфере цифровых технологий, онлайн-торговли и инноваций, но теперь все поменяется. Эта компания может стать лидером рынка.

Дайджест HUB

Инвестиционный тезис «Суверенный индивид»

❓Как информационные технологии влияют на глобальную динамику распространения власти? Эссе д-ра Филиппа Бонелло, специалиста компании Grayscale Investments.

Печатный станок США против свободного рынка

💰Казначейство США планирует занять в этом квартале рекордные 3 триллиона долларов. Какое жителям противоположного полушария до зеленых бумажек, неустанно появляющихся из ниоткуда на другом конце света? Какая роль в этом экономическом бедламе отведена биткоину?

У вас есть что рассказать сообществу? Присоединяйтесь к HUB!

Исследовательская служба Конгресса США выпустила новый отчет под названием "Финтех: Обзор инновационных финансовых технологий и отдельных вопросов политики". В отчете американцы представили таблицу со статистикой того, как люди пользовались различными способами платежей. Дебетовые карты, кредитки, b2b платежи, банковских чеки и даже снятие налички в банкоматах.

Статистика дана за три года: 2012, 2015, 2018. Можно просто мельком глянуть на таблицу и уже понять, насколько сильно вырос объем использования карт: дебетовых и кредитных. Популярность b2b платежей тоже возросла, а вот чеков и банкоматов - упала.

Жаль, что тут нет статистики за 2020 год. Было бы очень смешно понаблюдать, как подскочили платежи по картам, как исчезли чеки и как снятие наличных в банкоматах упало до нуля.

China Telecom внедряет блокчейн в системы 5G

Ведущая китайская телекоммуникационная компания China Telecom интегрирует блокчейн в системы 5G для повышения эффективности распределения доходов, выставления счетов и платежей.

https://bits.media/china-telecom-vnedryaet-blokcheyn-v-sistemy-5g/

​​AppMetrica научилась измерять эффективность голосовых приложений

Теперь владельцы голосовых приложений Алисы могут анализировать статистику их использования при помощи AppMetrica. Например, смотреть сколько людей открывают приложение, за сколько минут они решают свои задачи и как часто возвращаются.

Навыки в Алисе позволяют бизнесам обратиться к новой аудитории и автоматизировать общение с пользователями, которые используют голосовой ассистент в смартфонах, десктопах, умных часах и Яндекс.Станции. Сделать коммуникацию наиболее эффективной и развивать голосовые приложения помогут отчёты об аудитории в AppMetrica.

Новые отчёты содержат агрегированные данные о пользователях навыка — пол, возраст и город — и позволяют применить retention-анализ и когортный анализ без сложных дополнительных настроек. С помощью таких данных можно добавлять более релевантные предложения или конкретизировать ответы на частые вопросы.

Чтобы посмотреть отчёты, нужно зарегистрировать навык в AppMetrica и указать полученный ключ в консоли разработчика Яндекс.Диалогов.

Американская компания Tesla возобновляет работу на заводе в городе Фримонт вопреки указаниям властей округа Аламида не восстанавливать производство на фоне связанных с коронавирусом ограничений, сообщил глава компании Илон Маск.

"Tesla возобновляет производство сегодня вопреки указаниям округа Аламида… Если кого-то задержат, то я прошу, чтобы это был я"

Ранее Маск раскритиковал власти округа Аламида, которые не разрешили возобновить работу завода во Фримонте из-за коронавируса, несмотря на то, что власти штата ранее разрешили производствам в некоторых частях штата возобновить работу с пятницы, и заявил, что подает на них в суд.

​Подборка новостей за день

Группа российских инвесторов вложилась в EdTech-стартап IntelliBoard в раунде на $3,4 млн | https://rb.ru/news/intelliboard-deal/

СМИ: новые меры поддержки бизнеса и населения будут стоить 800 млрд рублей | https://rb.ru/news/kredity-biznesu/

Экс-глава Lamoda стал исполнительным директором «Магнита» | https://rb.ru/news/ex-lamoda/

Проекты по борьбе с коронавирусом получат гранты до 50 млн рублей | https://rb.ru/news/granty-covid/

«Делобанк» запустит рекламу предпринимателей в сети вместо своей для поддержки бизнеса | https://rb.ru/news/delobank-business/

Совместное предприятие Сбербанка и Mail.ru Group выбрало главу FoodTech-направления | https://rb.ru/news/o2o-leader/

Благотворительный проект Насти Ивлеевой окажет поддержку малому бизнесу | https://rb.ru/news/ivleeva-business/

Viber запустил групповые видеозвонки на смартфоне и компьютере | https://rb.ru/news/viber-videocall/

Instagram запустил стикер «Поддержим малый бизнес» для Stories в России | https://rb.ru/news/support-business/

Россияне смогут использовать ваучеры на зарубежные туры для поездок по стране | https://rb.ru/news/poezdki-po-strane/

Названы регионы, жители которых больше всего вовлечены в малый бизнес | https://rb.ru/news/small-business-russians/

Facebook анонсировал инструменты для поддержки малого бизнеса в России | https://rb.ru/news/facebook-small-business/

В России появился новый вид мошенничества с кредитными историями | https://rb.ru/news/fraud-kredity/

«Яндекс.Касса» ввела постоплату за товары, которые доставляются через «Яндекс.Такси» | https://rb.ru/news/yandex-service-delivery/

Опрос: почти половина российских компаний готова отдать «в аренду» своих сотрудников | https://rb.ru/news/opros-arenda-sotrudnikov/

Названа минимальная цена за аренду «однушки» в «старой» Москве | https://rb.ru/news/price-flat-moscow/

«ВКонтакте» рассказала, что покупают пользователи в период самоизоляции | https://rb.ru/news/vk-karantin-pokupki/

@rusbase

TON всё.

Дуров объявил о закрытии проекта.

https://news.1rj.ru/str/durov/116

@rusbase

💬 Третий халвинг биткоина состоялся. Собрали самые важные мнения, оценки и прогнозы.

⛏ Майнеры биткоина оставили важное сообщение в последнем блоке перед халвингом.

📊 Торговые объемы биткоина выросли в 50 раз с прошлого халвинга.

🗨 Адам Бэк: совпадения и факты, что я – Сатоши, случайны.

💰 Капитализация Tether приблизилась к $9 млрд. USDT ненадолго подвинул XRP в рейтинге криптовалют.

⚙️ Финансовый холдинг JPMorgan начал обслуживать криптовалютные биржи.

⛔️ Виталик Бутерин опроверг заявление о запуске Ethereum 2.0 в июле.

🚔 Украинские полицейские избили оператора майнинг-фермы и добывали биткоины на изъятом оборудовании.

💵 Транзакции без ETH: стейблкоин xDai c низкими комиссиями и стейкингом.

#дайджест

Проект TON, на который Telegram собрала $1,7 млрд, закрыт. Дуров винит в этом власти США: vc.ru/finance/126568

Пришли интересные новости из ритейла.
«Магнит» усиливает команду по цифровой трансформации.

Топ-менеджеры Lamoda во главе с бывшим CEO и основателем компании Флорианом Янсеном приходят в «Магнит». Новая команда будет отвечать за переход на ERP, обновление IT инфраструктуры, развитие Bid Data и продвинутой аналитики, программы лояльности и омниканальной платформы.

Вместе с сильнейшей розничной инфраструктурой новая «цифровая политика» должна дать толчок в развитии компании в направлении онлайн-торговля.

Янсен станет исполнительным директором и заместителем генерального директора. Бывший операционный директор Lamoda Пол Роговски станет директором по трансформации, бывший финансовый директор онлайн-ритейлера Фабиан Шефер – директором по аналитике и управлению данными. Работавший техническим директором в Lamoda Валентин Щитов назначен директором по информационным технологиям, отвечавший за стратегию Lamoda Павел Орлов займет должность директора по инновационному развитию и партнерству в краснодарской компании.

Ждем в скором времени магнитовский маркетплейс?

☢️🇺🇸#крипто #TON #суд
Большая часть инвесторов TON склоняется к подаче иска в суд на Павла Дурова после закрытия проекта

- инвестор TON, основатель проекта Tokenbox Владимир Смеркис - РИА

Против BitMEX подан обновленный коллективный иск с требованием $540 млн

Инвесторы подали обновленный коллективный иск против биржи криптовалютных деривативов BitMEX и ее владельца Артура Хейса, потребовав выплату $540 млн.

https://bits.media/protiv-bitmex-podan-obnovlennyy-kollektivnyy-isk-s-trebovaniem-540-mln/

⚡️ ПАВЕЛ ДУРОВ ЗАКРЫВАЕТ ПРОЕКТ TON.

Возможно, на этом закончится свобода слова ТГ-каналов, а Россия сможет, вслед за собственным Фейсбуком, получить свой собственный Твиттер.

Сегодня Павел Дуров сообщил о том, что закрывает проект децентрализованной валюты Gram из-за проблем с получением разрешений в США. Две недели назад Дуров говорил, что если выпуск токенов в течение года не состоится, он продаст свою долю в Telegram, чтобы рассчитаться с инвесторами.

Павел Дуров заявил, что вернёт инвесторам 72% начальных инвестиций. Учитывая то, что инвестиции в проект составили $1.7 млрд, Дурову необходимо вернуть $1.224 млрд.

Похоже, чтобы рассчитаться с инвесторами, Павлу Дурову действительно придётся продавать Telegram. Самый крупный прецедент покупки мессенджера — покупка Фейсбуком мессенджера WhatsApp. Тогда сделка была закрыта по цене $55 за пользователя. Учитывая, что у Telegram, по заявлениям сервиса, 400 млн пользователей (почти как у WhatsApp в 2014 году), мессенджер стоит $22 млрд.

Однако маловероятно, что мессенджер будет продан по такой оценке: база пользователей Telegram - жители развивающихся стран, в основном, России, Бразилии, Ирана и Индии. Поэтому американским инвесторам, готовым платить такие деньги, проект вряд ли будет интересен.

Кто может купить Telegram? Возможно, это сделают структуры или олигархи, близкие к правительству РФ. Таким образом, Россия сможет иметь свой собственный Twitter. Растут риски того, что свобода слова ТГ каналов закончится.

Скорее, нас ждёт повторение ситуации 2013 года, когда Павел Дуров продал ВКонтакте. Отсутствие Дурова у руля проекта привело к уходу основной аудитории (той, что подключилась к сервису ВК изначально).

@AK47pfl

Помогут ли фондовым рынкам отрицательные ставки в USA?

Весь прошлый год Трамп вопреки ранее принятым нормам взаимодействия Президента USA и ФРС прессовал Пауэлла по поводу понижения ставок до нуля и включения QE. По факту, все случилось, как он того желал.
Теперь Трамп хочет загнать ставки в минус и тем самым привести монетарную политику USA в соответствие с еврозоной, Японией и тд.
Сможет ли он снова прогнуть ФРС? Вероятней всего ДА. Как говорится, если было раз, то будет и два и три.

Насколько возможные отрицательные ставки в USA помогут SP500 и другим рынкам?
Опыт стран, использующих уже давно негативные ставки показывает, что для фондовых рынков никакой разницы между нулевыми и отрицательными ставками нет. Например, когда covid-19 атаковал рынки, то он очень легко разрушил как российскую финансовую среду с шестой ставкой, так и европейский DAX, CAC-40, а так же японский NIKKEI, где на тот момент ставки были уже ниже нуля.
И напротив, когда соответствующие драйверы выстраиваются нужным образом, то фондовые рынки легко растут и на положительных ставках.

Возможные отрицательные ставки в USA скорее на какое-то время помогут евро в паре с usd, т.к уйдет разница в ставках между ФРС и ЕЦБ. Но опять же, здесь самое важное, что на "КАКОЕ-ТО ВРЕМЯ" (не очень продолжительное). Системные, фундаментальные и др проблемы еврозоны рано или поздно дадут о себе знать и тогда уже евро ничего не поможет.
@finascop

Почему "Монополия" - на самом деле очень плохая игра.

Отличная статья BBC (на русском): https://www.bbc.com/russian/vert-fut-51673199

С точки зрения игрового процесса "Монополия" действительно довольно неудачна, но, похоже, она наиболее близка к реальной жизни. Вот пара хороших цитат из статьи:

=======
Чем больше у вас денег в игре, тем проще вам приобретать активы, тем больше выбор. И это не имеет никаких негативных последствий.

Проигрывающие продолжают проигрывать, выигрывающие - выигрывать. И практически невозможно отыграться.
Игра создавалась как отражение реальной жизни. А в жизни те, у кого больше денег, имеют больше возможностей увеличить свой капитал. Ну а те, у кого денег мало, никак не могут выбраться из колеи, в которую попали. И когда на этом основана игра, она не приносит особого удовольствия.

То, что банк не может обанкротиться, только усугубляет проблему. Поскольку ресурсы не ограничены, доминирование лидера в игре ничем не сдержать.

=======
По словам Майерса, разрабатывая скоростные варианты окончания игры, он выяснил, что покупать некоторую собственность - только зря тратить время.

"Например, коммунальные услуги. В перспективе они не помогают вам выиграть, - отмечает он. - Еще одна важная вещь: вам надо как можно быстрее построить дома. Когда вы играете один на один, то это почти наверняка приведет вас к победе в партии. Когда играющих четверо, тут уже будет труднее победить."

#игрыврынокакций

​Про что хайп: Акции компании Peloton Interactive 🚴‍♀️ прибавили 250% к минимумам двухмесячной давности. Компания, производящая дорогостоящие тренажеры для домашних тренировок, наслаждается двухкратным ростом числа подписчиков своего сервиса к уровням прошлого года. Помимо этого, стремительно растут (+61% г/г) продажи дорогостоящих тренажеров-велосипедов с большими экранами.

▪️Сдвиг к интернет-фитнесу по всему миру делает компанию одним из бенефициаров «экстраординарных событий», заявил финансовый директор компании, говоря об ограничениях на передвижения, вызванных коронавирусом.

На самом деле: Цены на тренажеры высоки: велосипед стоит $2200, в то время как беговая дорожка более чем $4000. При этом спрос на дорогостоящие товары может оказаться ограничен. Кроме того, во многих странах постепенно смягчаются ограничения, в том числе на занятия спортом на улице: езда на велосипеде и пешие прогулки или бег.

✔️Примечательно, что 65% скачок выручки не позволил компании выйти в прибыль. По итогам квартала убыток составил 20 центов на акцию против ожидавшихся 17 центов. Инвесторы также должны принимать во внимание, что компания только в сентябре прошлого года вышла на IPO, поэтому её акциям свойственна крайне высокая волатильность: всего за месяц акции вырастали вдвое, а затем также стремительно снижались.

Котировки Peloton онлайн #PTON
@exante

США хочет вывалить на стол очередную котлету на 3 трлн долларов под названием The Heroes Act. @banksta