Инвестхолдинг известного инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway сократил свои позиции в акциях Wells Fargo более чем на 40%, сообщается в отчете SEC. Berkshire продала более 100 млн акций, сократив долю в обыкновенных акциях Wells Fargo примерно до 3,3%.

Баффет и компания еще во II квартале перераспределял вложения из банковского сектора и внутри него, наращивая покупки акций Bank of America и продавая Wells Fargo, в котором когда-то Berkshire была крупнейшим держателем акций.

Wells Fargo, будучи одним из крупнейших банков США и крупнейшим ипотечным кредитором, в июле сообщил о своих первых квартальных убытках с 2008. Негативное влияние последствий вспышки эпидемии вынудило банк отправить в резервы миллиарды долларов. Уже до этих событий он имел проблемы, вызванные скандалами, когда сотрудники завышали показатели деятельности, оказывая услуги клиентам без их ведома.

Акции Wells Fargo подешевели с начала года на 54%, показав худший результат в финансовом секторе,притом что S&P 500 вырос на 6%

​​Прошлую неделю мы закончили жёсткой коррекцией крипторынка и переходом к Binance фактически умирающего протокола SushiSwap. И спасая свою горящую "репутацию", биржа (её подконтрольная контора FTX) решила выкупить "децентрализованный" проект у анонимных (явно знакомых) разработчиков SushiSwap. 

Но давайте к делу. Ажиотаж немного спал и мы вернулись в спокойное русло адекватной оценки происходящего. Рынок DeFi показал кто есть кто и за кого нас всех принимают "светлые" мира сего. Складывается ощущение, что мы корм. Хотя кто это скрывал? 

По битку

Давление продаж майнеров ощутимо (в %) снизилось и за вчерашний день мы увидели даже небольшое накопление на адресах пулов, размер 130 BTC. Сумма небольшая, но говорящая, что рынок оценивает куда мы двинемся дальше. 

Второй момент. С 27 августа траст Grayscale добавил 7600 BTC или 760 BTC в день. Прошлые два месяца показали, что эта цифра находилась в районе 660 BTC в день. Интерес растет.

Третий момент. Всё вдруг кинулись смотреть ГЭП-ы на CME. Оказалось, что такой имеется ещё с июля 2020 года и находится на отметке в 9700. Поговаривают, что это актуально для полугодовых контрактов с экспирацией аж 27 ноября и до этого времени должны бы закрыть эту дыру. 

По эфиру та же неоднозначная картина

Пока цена от пика 1 сентября снизилась более чем на 35%, баланс 100 ведущих биржевых адресов за неделю уменьшился с 16,92 млн. до 15,89 млн. ETH. А согласно данным Santiment, за это же время было создано 68 новых адресов, содержащих от 1 000 до 10 000 ETH. 

Судя по всему, в глобальной перспективе ничего не изменилось и крупняк продолжает накапливать. Но вот на луну нам пока рано.

Из обращения Epic Games в суд по конфликту с Apple можно оценить, какую угрозу несет всем разработчикам неподчинение купертинской ОПГ. По данным компании, после удаления Fortnite из App Store активная аудитория приложения на iOS сократилась на 60%. Яблочники, что неудивительно, были самыми большими любителями PUBG для школьников - из общей аудитории в 350 млн человек, 116 млн использовали устройства компании, привлекающей к сборке гаджетов китайских детей и натягивающей противосуицидные сетки на своих заводах. Ну и "непоправимый вред репутации", куда уж без этого.

Сама Apple на происходящие никак толком не реагирует и готова еще минимум год блочить все аккаунты Epic Games.

#Фондовыйрынок

Обновление S&P 500: Tesla в пролете

В сентябре в индекс S&P 500 будут добавлены три новых компании: Catalent, Etsy и Teradyne. Вопреки ожиданиям инвесторов, за бортом списка оказалось Tesla Inc. На этом фоне акции американского автопроизводителя рухнули на 6,41%.

Надо отметить, что Tesla соответствует всем формальным требованиям для включения в индекс. Так, ее акции входят в списки котировок местных фондовых бирж, величина капитализации превышает $8,2 млрд. Большинство экспертов пребывали в уверенности в том, что...

bit.ly/iSpaceBlog_akczii-tesla-ne-popali-v-sp-500

#Tesla #SP500 #акции #индексы

Падение Apple наглядно пoкaзывaeт, нacкoлькo мaлa кaпитaлизaция кpиптoвaлют

За четыре дня рыночная капитализация технологической корпорации Apple упала на $400 млрд. При этом только 3 сентября этот показатель рухнул на $180 млрд (текущая капитализация биткоина), что стало крупнейшей коррекцией в истории любой компании в мире.

Но Aкции Apple имeют огромную pынoчную кaпитaлизaцию в 2.1 $тpлн, чтo пpeвocxoдит pынoчную кaпитaлизaцию вceгo кpиптoрынка, кoтopaя paвняeтcя вceгo $З20 млpд. Это всего одна компания по сравнению со всей криптоиндустрией, а если сравнить все технологические компании то разница будет ещё более внушительной: $9,1 триллиона у технологического сектора США по сравнению с $320 млрд у крипторынка.

Так что криптоиндустрии ещё есть куда расти.

Incrypted | Telegram | YouTube | Website

☢️#XMR #крипто #контроль
У Monero появился новый алгоритм Triptych для дополнительной защиты анонимности

​​Ликвидность в разрезе финансовых инструментов. Дневной объем торгов казначейскими облигациями США составляет 485 млрд долларов. Для рынка акций (S&P500) данный показатель составляет 125 млрд долларов. #markets
Источник: #howmuch

@fineconomics

⚠️🇬🇧#GBP #brexit
GBP падает четвертый день, это самая длинная полоса падений с июня. Фунт падает на сообщениях о том, что правительство Великобритании готовит законопроект, который разрушит все прежние договоренности ЕС-Британия на переговорах. В результате - будет Brexit без сделки.
———————-
ГЕРМАНИЯ: ОСТАЛОСЬ СОВСЕМ НЕМНОГО ВРЕМЕНИ, ЧТОБЫ ДОСТИЧЬ СДЕЛКИ ПО BREXIT

ЕВРОПА ТРЕБУЕТ ОТ БРИТАНИИ, ЧТОБЫ ТА, БЕЗ СОГЛАСИЯ ЕС, НЕ ВНОСИЛА В СВОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО НИКАКИХ ИЗМЕНЕНИЙ, КОТОРЫЕ МОГУТ ПОВЛИЯТЬ НА ВЗАИМНУЮ ТОРГОВЛЮ - RTRS

БРЮССЕЛЬ, СВОИМИ ЗАПРОСАМИ ПО ВЕТО ПО ИЗМЕНЕНИЮ БРИТАНИЕЙ СВОЕГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА, СОРВАЛ ПЕРЕГОВОРЫ ПО BREXIT - THE SUNDAY TIMES

За три месяца самоизоляции онлайн-покупки сделали не менее 10 миллионов россиян (данные Data Insight). Количество оплат покупок в Сети выросло в три раза, а общий оборот интернет-торговли - в 2,3 раза. При этом средний чек онлайн-покупок снизился на 22%.

Отличительной особенностью периода стало то, что супермаркеты практически сравнялись по среднему чеку с магазинами одежды (2267 руб. и 2273 руб. соответственно) - во многом это было связано с тем, что большинство ритейлеров организовали доставку продуктов "до двери".
Снятие жестких ограничений, связанных с пандемией, не обрушило e-commerce: в июне средний чек вырос на 8% относительно апреля, а количество доставок во II квартале 2020 года выросло в 2,5 раза по сравнению с тем же периодом в 2019.

Zoom (ZM US) – одна из самых хайповых идей на американском фондовом рынке за время пандемии и локдауна.

Сервис видеоконференций был очень востребован, и это неудивительно.
Весь мир сидел по домам, а заниматься делами, устраивать встречи и совещания все равно было нужно. Более того, зачастую это было единственным средством поддерживать в бизнесе жизнь. Неудивительно, что на этом фоне котировки Zoom «улетели в небеса»: с $297 до $480 (+60%).

Однако, хайп схлынул, и котировки поползли пониже; сегодня стоимость 1 акции Zoom составляет порядка $370. Что касается финансовых показателей, то в текущем финансовом году рост выручки Zoom ожидается на уровне 276% до $2,3 млрд! Впечатляет, что и говорить.

Однако, во-первых, как мне кажется, этот рост уже заложен в текущей цене, а, во-вторых, в данном случае нам важны не абсолютные, а относительные показатели. В частности, рыночные мультипликаторы, в числе прочего отражающие перекупленность или перепроданность той или иной акции.

Если смотреть на Zoom, то по текущему году P/S равен 43х. Это безумно дорого. Ок, хорошо, может быть, в следующем году выручка компании снова вырастет на 300%? Но нет, прогнозируется увеличение лишь на 30%. И это дает нам P/S на уровне 33х, что также говорит о грандиозной перекупленности.

Средневзвешенный P/S у технологического сектора США сегодня составляет примерно 7,0х. Таким образом, компании Zoom, чтобы быть наравне с сектором, в следующем году нужно увеличить выручку примерно на 500% – до $14 млрд.

Анализировать другие мультипликаторы, такие как P/E или EV/EBITDA, нет никакого смысла, они у Zoom вообще за гранью возможного. Основная причина – перегретость котировок в сочетании с низкими фундаментальными показателями. Чистая арифметика.

Я не исключаю, что у Zoom – прекрасное будущее. Более того, это – прекрасная компания, которая помогла многим бизнесам существовать во врем пандемии. Но на сегодняшний день бумага выглядит слишком дорого, соответственно, риски также слишком высоки.

Плюс ко всему, полагаю, в данном сегменте будет нарастать жесткая конкуренция. Как справится с ней Zoom? Есть все шансы, что успешно, и это позволит существенно, на порядок, увеличить финансовые показатели.
Но пока, повторю, дорого!

@bitkogan

Минфин начал потрошить ФНБ

Впервые за последние 2,5 года Минфин распечатал💸 средства ФНБ для нужд бюджета. Ведомству пришлось направить в августе 3,6 млрд рублей на финансирование его дефицита.

Деньги снимались винегретом — доллары💵, евро💶 и фунты💷, которые конвертировались в рубли. При этом Минфин решил не раскрывать информацию о нехватке бюджетных средств за последний летний месяц. Однако не сложно подсчитать, что с января по июль дефицит превысил 1,5 трлн. Не исключено, что вслед за этим придется покрыть и дефицит бюджета Пенсионного фонда, о чем пока что стараются умолчать.🤫

Между тем с апреля для покрытия недополученных нефтегазовых доходов Минфином было продало более 665 млрд рублей. Но это были те деньги, которые ведомство успело закупить перед кризисом⚠️ и которые еще не отправились в ФНБ. Таким образом, внефондовые запасы исчерпали себя, и мы начали планомерно избавляться от сбережений ФНБ.

К 1 сентября ФНБ мог похвастаться ликвидными активами на $119,4 млрд. Но только в этом месяце на продажу валюты будет направлено $730 млн.

Время, когда государство пополняло кубышку, бесследно прошло.😔 Бюджет и дальше продолжит недополучать доходы от нефти. И ситуация в ближайшее время меняться не будет. @nebrexnya

E-mail-маркетинг класса A++

⚡ Цикл снижения ключевой ставки может быть прерван.

🏛 В этом году мы не раз обсуждали здесь, почему важно и на что влияет снижение ключевой ставки ЦБ. В первую очередь - на курс рубля, ставки депозитов и котировки облигаций с фиксированной доходностью. Сюда же можно было бы отнести и проценты по кредитам, но прямой зависимости здесь нет - банки в России учитывают в первую очередь качество заёмщиков и политические риски.

📊 С марта, когда рынки обвалились, ставка снижалась уже 3 раза - с 6% до 4.25%. Это было необычно для Центробанка: во время предыдущих валютных кризисов она всегда повышалась, в 2014 - аж с 9 до 17%. Цель повышения - спасти рубль от резкой девальвации. В 2020 году разница в том, что инфляция в условиях карантина нам не грозила.

🇷🇺Смотрим, что изменилось за последние дни. Рубль под большим давлением сразу с нескольких сторон. С начала августа - риск санкций по поводу Беларуси. Потом - санкции имени Навального, которые 2 дня назад обрели вполне реальные очертания, в связи с данными о "Новичке". Мало того, в тот же день посыпался перегретый американский рынок. Не забываем и о волатильности накануне выборов в США, она будет только расти.

👩‍🦱 Эльвира Сахипзадовна ещё в июле заявляла о вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (например, до 4%). Это закладывали в свои планы инвесторы на рынке облигаций (в т.ч. нерезиденты - держатели ОФЗ), те, кто собирался брать ипотеку, банки и прочие финансовые структуры. 18 сентября - заседание по ключевой ставке, на которой ЦБ встанет перед непростым выбором. Рубль выпал из списка лучших валют развивающихся рынков, несмотря на рост нефти на 30%. За последние 3 мес. хуже выглядит только турецкая лира. Она, кстати, пострадала от резкого снижения ключевой ставки их центробанком.

🇺🇲 Решение ЦБ РФ будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация на внешнем фронте. Если санкции будут символическими, можно будет расслабиться и оставить ставку как есть. А может быть даже опустить ещё на 0.25%. Если будут жёсткими - стоит приготовиться к вероятному повышению ключевой ставки. Повлияет на решение и то, насколько серьёзной будет коррекция, которая началась в Америке. Ясно одно, осень может быть запоминающейся.

Объем переданной с помощью стейблкоинов стоимости в августе превысил $110 млрд. Четыре месяца подряд показатель обновляет максимум, а еще год назад он был в пять раз меньше.

#стейблкоины

Что происходит с рублем? Его топит геополитика.
Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев: У рубля все меньше факторов поддержки, а внешнеполитический фон обостряется, причем не только с ЕС, но и высока вероятность новых ограничительных мер со стороны США в рамках президентских выборов 2020 года. Курс доллара может подняться до 78 руб./$, курс евро — до 91 руб./€.

Главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов: Негативным фактором для рубля стали возросшие риски усиления конфронтации России с Западом как из-за событий в Белоруссии, так и из-за обвинений в отравлении политика Алексея Навального. В начале 2021 года ожидается поддержка рубля со стороны сезонно крепкого текущего счета, смягчения требований сделки ОПЕК+, прояснения ситуации с вакциной от коронавируса, восстановления мировой экономики и спроса на сырье. На этом фоне мы ожидаем возвращения курса доллара в диапазон 73–75 руб./$, курса евро — к 86–88 руб./€

💥☢️🇫🇷#крипто #франция #внедрение
ДОСТАВЩИК ЕДЫ TAKEAWAY НАЧАЛ ПРИНИМАТЬ КРИПТУ В КАЧЕСТВЕ ОПЛАТЫ ВО ФРАНЦИИ

Payment methods have been expanded to include Apple Pay, Google Pay (via our Just Eat app) and Bitcoin, in addition to other payment methods offered by the restaurants (credit card, PayPal, cash, checks or restaurant vouchers

«Люди интегрировали Zoom в свою работу, учебу и личную жизнь», - сказал в начале этого года Эрик С. Юань, основатель и главный исполнительный директор Zoom после того, как его компания сообщила о росте выручки на 169% за первый квартал этого года.

Как показано на диаграмме, выручка Zoom за второй квартал увеличилась еще больше, что ускорило и без того впечатляющую тенденцию к росту. За второй квартал общая выручка Zoom по видеоконференцсвязи составила 664 миллиона долларов, что на 355% больше, чем за тот же период прошлого года.

В текущем квартале (третьем квартале) Zoom ожидает выручку от 685 до 690 миллионов долларов, поскольку «организации переходят от решения своих неотложных задач по обеспечению непрерывности бизнеса к поддержке работы и обучению в любом месте с помощью платформы Zoom для видео».
@post_economics

​#нахайпе
▪️ Почему Tesla отказались включить в индекс S&P 500? Об этом мы поговорили с CEO EXANTE Алексеем Кириенко.

Рост капитализации, особенно на протяжении небольшого отрезка времени, не может быть критерием включения в индекс. Компания, в первую очередь, должна показывать стабильный финансовый результат и ее бизнес-модель должна быть фундаментально обоснована. Капитализация Tesla выросла слишком резко, и и комитет, скорее всего, хочет посмотреть, как долго такой уровень будет сохраняться, чтобы потом компанию не пришлось в экстренном порядке исключать из индекса.

Кроме того, против включения Tesla сыграл фактор повышенной волатильности котировок (сильный рост - это тоже волатильность), и весьма неустойчивые показатели прибыли компании. Чуть более года назад облигации компании торговались с "мусорной" доходностью, но с тех пор цена акций взлетела более чем в 10 раз. Это очень высокая волатильность, свойственная, скорее, намного более мелким акциям.

▪️ Как сильно могут просесть котировки, ведь многие ждали включения в индекс?

Сегодня в США выходной, поэтому у инвесторов будет больше времени оценить влияние новости на компанию. На постмаркете котировки опускались до $380, теряя около 10% от пиковых уровней пятницы. Однозначно, новость ударит по быкам Tesla, и амплитуда снижения может быть значительной, учитывая высоковолатильный характер акций и обширную фиксацию по акциям роста.

Стоит отметить, что Tesla - это очень показательная компания, которая отражает настроения ритейл-инвесторов. Если они разочаруются в Tesla, это окажет влияние на весь рынок.

▪️ Могут Tesla включить в индекс в ближайшее время?

Серьезные изменения в индексах происходят примерно раз в год - в конце лета. В связи с этим Tesla, вероятно, придется пройти более длительный испытательный срок, доказав "взрослость" компании не только по объемам, но и по устойчивости динамики котировок.

@exante

«Компания, которой платит каждый производитель телефонов, вне зависимости от того, используют они ее чипы или нет», — так Wired описывает американскую компанию Qualcomm. По случаю 35-летия журнал сделал огромный материал с ее основателем Ирвингом Джейкобсом. Вот что там было интересного:


Джейкобс не хотел заниматься Qualcomm, к тому моменту он уже продал свой первый бизнес и собирался на пенсию. Он вспоминает, что первые годы говорил жене, что «может когда-нибудь мы дорастем до 100 сотрудников».

В США нет альтернативы Huawei, поскольку ни один американский производитель телеком-оборудования не пользуется той поддержкой, которую получили от своего правительства китайские компании.

Когда CDMA стало повсеместным стандартом связи в 1993 году, компания рассчитывала, что технологию активно будут использовать американские компании вроде Motorola, но они либо закрывались, либо перепродавались иностранцам. Джейкобс считает, что именно это облегчило китайским компаниям экспансию.

Конские лицензионные сборы Qualcomm абсолютно оправданы, считает Джейкобс. Этими деньгами компания финансирует многочисленные исследования в области связи. Если их прекратить, внедрение новых стандартов, в частности 5G, просто остановится.

Урок 117. Lean производство.

О lean производстве много написано. Но почему то мало применяют вне производства.

В двух словах. Lean производство - бережливое производство, если дословно. Основная цель - оптимизировать производство от обратного. Не технологиями и инвестициями, а наоборот сокращением и оптимизацией процессов. Также процессы можно оптимизировать и внутри проекта.

Вот основные принципы:

1. Потери из-за перепроизводства. У многих из нас полно товаров на полках, которые просто лежат и не приносят деньги. Многие думают, что так деньги работают. Но если товар просто лежит - толку мало, вложенные деньги от этого обесцениваются. Кроме того за каждый квадрат площади - мы платим аренду, эти товары доставлялись и тд. Эффективнее этот ресурс было б вложить в рекламу или что-то еще, что не лежит.

2. Потери времени из-за ожидания - ждать поставку, сотрудников чего то - это тоже потери. Вот когда, доделаем сайт - будем продавать. Это уже потери. Любое ожидание не несет прибыли.

3. Потери при ненужной транспортировке. Любимая тема моя. Заказы с разных складов, непонятные маршруты у логистов и тд. Просчитайте всё, где можно не ездить.

4. Потери из-за лишних этапов обработки. У нас это можно переложить на сбор и передачу инфы. Чем меньше шагов передачи информации, тем лучше. Менеджер принимает заказ у клиента, потом передает инфу с заказом на склад, потом логистам, те курьерам.. Знакомые цепочки? Это все время и возможность исказить инфу.

5. Потери из-за лишних запасов. У мен это сопоставимо с первым пунктом. Кто-то закупает больше товара, чтоб цена был дешевле на пару копееек, а потом товар лежит целый год. А то что на год несколько тысыч или млн может быть заморожено, это никто не считает. Главное ж купили дешевле. (хотя лучше было даже в банк сдать)

6. потери из-за ненужных перемещений. Сопоставимо с третьим пунктом. Товар со склада на офис, с офиса на склад оттуда на другой склад. Или заказываем доставку на один офис, потом сами везем на другой.. и тд.

7. потери из-за выпуска дефектной продукции. Тут все ясно. считайте процент брака и возратов.

8. Потенциал сотрудников.