Недавно Яндекс впервые раскрыл годовой оборот своего grocery-бизнеса. За год он достиг 24 млрд рублей. Тем временем у X5 Retail Group оборот составил 21,9 млрд рублей, у «Сбермаркета» — 20,7 млрд рублей. В результате на рынке онлайн-продаж еды мы получаем нового лидера.

Сейчас grocery-направление Яндекса — это доставка из магазинов в Яндекс.Еде, экспресс-доставка продуктов из Яндекс.Лавки и продажа продуктов повседневного потребления на Яндекс.Маркете. Их суммарный рост в 2020 году обогнал федеральный. Если по России онлайн-продажи продуктов питания, по данным агентства Infoline, за год повысились на 214%, то общий рост продуктовых сервисов Яндекса составил 366%.

Компания и дальше собирается наращивать активность в этом направлении. На развитие e-com и grocery-бизнеса Яндекс планирует в 2021 году выделить $400-500 млн.

«Подход Яндекса к рынку grocery выходит за рамки просто Лавки и направления доставки продуктов в Еде. Значимая часть GMV нашего маркетплейса «Маркет» приходится на категорию FMCG. Таким образом, внутри компании мы начали рассматривать все наши инициативы в сфере grocery в связке трёх сервисов», — уточнил Даниил Шулейко, глава новой бизнес-группы Яндекса, в которую вошли Такси, Маркет, Еда и Лавка.

Мы, конечно, знали, что Грефу не понравится то, что ЦБ поднял лимит на переводы по номеру телефона через СБП до 150 тысяч рублей, но... сдирать за оплату ЖКХ 7 тысяч рублей — это перебор даже для Сбербанка.

​​🏦Как необанки меняют наше представление о финтехе

Казахстанские банки столкнулись с проблемой в 2020 году. Огромные open space офисы были неприемлемы во время пандемии, большой штат нужно было отправить на дистанционку, а филиалы - закрыть. В такой ситуации возникает множество вопросов: как сохранить безопасность и контролировать работников, обеспечить клиентов всеми услугами. Для казахстанских банков был бы очень полезен опыт необанков, которые задавали себе эти вопросы еще пять лет назад.

👥Необанки влияют на клиентов

В 2020 году необанки нарастили аудиторию в 53 млн человека по всему миру - это на 12 млн больше, чем в 2019. По данным Capgemini, 70% пользователей предпочитают необанки из-за низких комиссий, 68% — из-за простоты использования, а 54% — из-за скорости обслуживания. Бесфилиальный банкинг позволяет не стоять в очередях или записываться в очередь заранее, а получить весь спектр услуг онлайн. За пять лет удобность необанков набрала клиентов: Revolut увеличил аудиторию в 60 раз. В СНГ тоже есть необанки: «Тинькофф» существует с 2006 года, а украинский monobank - с 2017 года. В Казахстане их до сих пор нет.

Недостатком отношений необанков с клиентов является высокий риск набора неплатежеспособных пользователей. Расширение пользовательской базы и отказ от взаимоотношений с бизнесом — необанки редко обслуживают юридические лица — влечет за собой рост рискованности кредитного портфеля. «Тинькофф» за 2019 год раздул портфель на 66%, за полгода 2020 впервые сократил его. Это лишь говорит о том, что банк настолько неразборчиво раздавал кредиты, что к пандемии ему пришлось снизить риски.

💵Необанки влияют на банки

Необанки повлияли на систему банкинга буквально во всех сферах обслуживания и работы. Внезапно неповоротливые гиганты осознали, что им не нужно так много штатных сотрудников, вездесущих филиалов и колл-центров. Так, например, банковская сеть BBVA купил необанк Simple с всего 100 тысячной аудиторией. Уже не говоря о том, что необанки косвенно запустили автоматизацию: предложили цифровой кредитный анализ клиента, упрощенный вид транзакций, иной подход к HR. Клиенты же начали доверять банкам, которые предлагали заботу о комфорте пользователя.

Однако у этого есть обратная сторона: необанки сложно окупаются. Низкие комиссии с каждым годом все больше перестают быть преимуществом. Регуляторы по всему миру снижают комиссии, что приближает обычные банки к нео-собратьям. Другая статья дохода — Чистый процентный доход, когда прибыль от процентов за кредиты минусуется расходами на депозиты, — как мы уже сказали, влечет за собой рискованный кредитный портфель. Инвестиционный бум закончился с сокращением прибыли в Monzo: с $2,6 млн в 2019 до $1,6 млн в 2020. У Revolut другая проблема: число работников выросло с 633 в 2018 году до 2 261 человека в 2019. При прибыли в $211 млн банк потратил $352 млн на обслуживание своей 13 млн аудитории.

🇰🇿Необанки влияют на Казахстан

Необанки заняли свою нишу и решают проблемы, которые напрашивались еще в 2017 году. Их окупаемость, дальнейшее наращивание клиентской базы и рискованный кредитный портфель и b2b-отношения - вот что стоит сейчас на повестке дня. Удобные приложения есть у каждого уважающего себя банка, а дистанционных услуг становится все больше, очередей - все меньше. Тем удивительнее, как история необанков обошла Казахстан. В нашей стране нет официально никакого банка. Конечно, речь не о филиалов, их нигде нет. Но переводы на нашей валюте, корпоративное сотрудничество или банальные карточки - ничто не говорит о присутствии в нашей жизни необанков.

Телеграм-канал: @thetechkz

На фоне IPO Fix Price и обозначенного диапазона капитализации в $7,4-8,3 млрд, все чаще видим попытки сравнить ритейлера с уже торгующимися X5 или Магнитом. Они хоть и работают на одном рынке, но в абсолютно разных сегментах. Fix Price прямо не конкурирует с федеральными сетями (у него лишь 25% ассортимента – продукты питания) и работает в сегменте фиксированных цен, который растет на порядок быстрее всей розницы. На этом поле у Fix Price нет конкурентов ни по ценовому предложению, ни по ассортименту, ни по эффективности и масштабу, поэтому компания стремительно растет и показывает двузначный рост LfL продаж 16 кварталов подряд.

🇺🇸#WMT
Walmart Stores отменяет требование о минимальном заказе в $35для экспресс-доставки

После победы демократов, жду увеличения расходов на оборонку. Сначала Обама получил нобелевскую премию мира, а потом продолжил наращивать присутствие войск на Ближнем Востоке.

Байден и его администрация в гуманизме не замечены, поэтому часть портфеля планирую завести в сектор aeorospace and defence.

Lokheed Martin у меня уже есть, смотрю на Northrop Grumman (NOC) и L3Harris Technologies(LHX).

Тем интереснее читать вот такие инсайты, которых нет ни в одном скринере:

The company won $52.9B in contracts in 2020 with a book-to-bill ratio of 1.4 and total backlog increased 25% to $81.0B at year end. The Company is selling its IT Services business for $3.4B, which will be used for share buybacks and retiring debt. The company issued 2021 guidance of between $35.1B and $35.5B in sales and between $23.15 and $23.65 in earnings-per-share.

​​СБП теснит банки при поддержке регулятора

🏦 Центробанк намерен запретить банкам снижать лимиты на переводы в Системе быстрых платежей. Клиенты кредитных организаций должны иметь возможность переводить не менее ₽150,000 в сутки.

💲Комиссия за переводы свыше ₽100,000 в месяц сохранится, но не будет превышать ₽1500 или 0.5%. Новация регулятора ущемляет интересы «Сбера», на который приходится до 70% переводов с карты на карту.

💳 Комиссия в 1% взимается «Сбером» за все переводы свыше ₽50,000 руб, и СБП является прямым конкурентом его платежной системы. Этого конкурента поддерживает регулятор, так что часть прибыли придется потерять.

🙇 Остальные банки — участники Национальной системы платежных карт — тоже не рады новым установкам ЦБ. Они уменьшают лимиты и повышают тарифы. Но СБП вскоре превратится в надбанковский сервис.

📱 Регулятор обязывает банки внедрить с 1 апреля 2022 года мобильное приложение «СБПэй». С ним за покупки можно будет расплачиваться с помощью QR-кода по принципу «единого окна», даже имея счета в разных банках.

Мы знаем, о чем говорим ©️

Свершилось! Платформа-агрегатор данных о финансовых рынках Google Finance все-таки добавила к себе информацию о криптовалютах. Сейчас в блоке показывают четыре основные криптовалюты: биткоин, эфир, лайткоин и биткоин кэш.

Забавно, как за каких-то пару-тройку лет отношение Google к крипте изменилось: если в 2018 году он запрещал рекламу любых цифровых активов и криптобирж, то уже в 2020 году возглавил раунд финансирования Blockchain.com, а сегодня — добавил крипту на свою платформу. Теперь ждем криптобиржу от Google. Ну, а что? Глядя на переменчивое отношение компании к крипте, и такое возможно.

☢️#wsb #blockchain
Группа модераторов из субреддита WallStreetBets объявила о своих планах запустить WallSteetBets 2.0 на блокчейне. Причина перехода - добиться свободы от централизованного правительства и частных онлайн-платформ.

​​⚡️Экономические итоги дня, 1 марта:

🔔Гонконгский индекс Hang Seng ждет "крупнейшая в истории реформа"

🔔Операционный директор "Норникеля" покинул компанию

🔔Российский рынок акций растет в первый день марта

🔔Биткойн растет в цене более чем на 7%

🔔Волож продаст до 29 180 акций "Яндекса" класса A

🔔Стоимость меди продолжает расти после рекордного ралли в феврале

🔔Fix Price установил ценовой диапазон в рамках IPO на уровне $8,75-$9,75 за GDR

🔔Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО за 2020 год снизилась на 8,1%
"Детский мир" может выплатить 4,5 млрд руб. дивидендов

🔔"Санкт-Петербургская биржа" начала торги иностранными акциями

🔔Британская AstraZeneca продала свой пакет акций Moderna за $1 млрд

Центробанк объявил аврал в подготовке внедрения Единой
биометрической системы (ЕБС). От банков требуют, чтобы в течение марта 80% отделений, работающих с «физиками», собирали данные биометрии. Надо ли это банкам и клиентам - вопрос для регулятора второстепенный.

Одно из главных предписаний ЦБ касается возможности открывать счета без личного присутствия заявителя, с помощью биометрии. Указание должно начать действовать с 1 января 2022 года. Но есть более «горящие» задачи: в текущем месяце банки с универсальной лицензией должны обеспечить прием биометрических данных в 80% отделений, обслуживающих физлиц в населенных пунктах «с численностью населения более 1 тыс. человек, но не менее чем в одном структурном подразделении в одном населенном пункте».

Для банков это обязательство – история про расходы без видимой выгоды. С каждых 200 руб., которые «Ростелеком» получает за запрос в ЕБС, половину получает банк, предоставивший биометрические данные, однако говорить об окупаемости трудно, так как неясно, какое финансирование потребуется на техническое оснащение. Если ставить аппаратуру и ПО на территории, то это обойдется около 5 млн руб. на банк с одним отделением. Если пользоваться облачным решением, то около 1 млн руб. Можно оснастить каждое отделение только оборудованием для снятия биометрии, это обойдется в 130–150 тыс.

В прошлом году Скоробогатова говорила о том, что «караван идет» и к ЕБС уже подключились 233 банка, 13 тыс. отделений. Видимо этих темпов недостаточно, и «караван» решили подогнать горящей вожжей под хвост.

Инвесторы фонда Da Vinci Capital уведомили основателя Telegram Павла Дурова о намерении подать иск против связанных с блокчейн-проектом Telegram Open Network (TON) компаний, сообщает Forbes со ссылкой на осведомленные источники. Они требуют компенсировать им около $100 млн, указывает издание.

https://forklog.com/smi-investory-telegram-open-network-potrebovali-100-mln-ot-pavla-durova/

⚠️🇺🇸🇨🇳#торговыевойны #финвойны #сша #китай
Администрация Байдена считает, что торговые практики Китая наносят ущерб технологическому преимуществу США. США будут использовать все инструменты против "несправедливых торговых практик" Китая

- из программы торговой политики Байдена - ТАСС

⚠️🇨🇳#BABA #китай #регулирование #шухер #Ant
Ма не хочет делиться данными.. Ant Group поделилась лишь частью своих данных о потребителях с ЦБ Китая, несмотря на сильное давление со стороны правительства, требующее предоставить больше информации. - FT

Инвесторы проекта Павла Дурова TON через медиа занимаются гринмейлом и пытаются сорвать планы по размещению займа на $1 млрд. Он нужен для продолжения работы Telegram и выплат по долгу инвесторам от проекта TON.

Заводилами является фонд Da Vinci Capital Железко и Mindrock Черкашина. Железко отправил Дурову угрозу о намерении подать иск против TON, Telegram и его менеджмента, пишет Forbes.

Инвесторы требуют компенсировать разбухший ущерб в размере около $100 млн за неудавшийся проект блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON). Ранее требовали всего $20 млн. Но по мнению юристов, шансов у неудачливых инвесторов мало. Иначе бы они сразу подали иск в суд. @banksta

​​Киностартап WatchEd: проданный смех и другие эмоции
дата публикации: 19 февраля 2021 года

🎬 Новая рубрика — «Киностартап». Про технологические проекты в области кино, видео и связанных с ними сервисов. Сегодня рассказываем про украинский проект WatchEd. Дело Кэла Лайтмана живёт.

⚒ Что делают: WatchEd — онлайн-платформа для удаленного анализа эмоций зрителей, работающая на основе ИИ. Помогают производителям и дистрибьюторам определять реакцию целевой аудитории на свой видеоконтент.

🔍 Как работает: заказчик выбирает панель зрителей (40-500 человек) — они смотрят видосы — веб-камера фиксирует реакции, а потом на основе распознанных эмоций формирует отчет (избегая фраз «смотрели как на г...но»).

🎞 В чем смысл: показывая ролики или пилотные серии до запуска в эфир, производители понимают реакцию аудитории и могут перемонтировать или даже переснять неудачные места, а заодно экономят на маркетинге.

🐙 В демонстрационном видео основатель компании смотрит угарный рекламный ролик Kia Nero 2017 года, в котором Мелиса Маккарти высмеивает защитников природы. И смех, и грех. Сейчас с таким не шутят...

💰 Стоимость услуги: в среднем около $1 за минуту видео. Есть пакеты за $1,199 в месяц (1000 минут) и $4,499 в месяц (5000 минут). Например, заказ от Netflix на весь контент 2019 года (162,000 минут) принёс бы компании $65 млн выручки. Ну, если бы Netflix знал про существование компании.

🌴 Объём мирового рынка услуг по распознаванию лиц в 2019 году составил $24.6 млрд. Предположительно, к 2024 году он увеличится до $56 млрд. Часть этого рынка называется «оценка потребительского опыта», на неё приходится ~30%. Компания WatchEd считает этот сегмент своим основным рынком.

⚔️ Конкуренция: когнитивные и нейротехнологии реализуют многие компании. WatchEd своими конкурентами считает Neurodata Lab, iMotions, CoolTool, Kairos, Affectiva, RealEyes. От себя добавим российскую Neurotrend.

⛩ Disney совместно с Caltech ещё в 2017 году проводили совместное исследование по распознанию эмоций зрителей в кинотеатрах. Собрали датасет из 16 млн изображений лиц — 68 маркеров с каждого из 3179 зрителей.

📺 Аналоги: у YouTube есть свой ИИ под названием YouFirst для тех же целей, что и WatchEd — позволяет видеоблогерам и компаниям тестировать контент до выпуска на платформе.

👬 Команда: Алексей Шалденко (СЕО) — опыт CGI и IT, Артём Мельниченко (СТО) — экс-Epam, Евгений Пилецкий — руководитель группы когнитивной психологии и ещё шесть человек. Профильный опыт каждого — 2-9 лет.

💵 Инвестиции: в декабре 2020 привлекли seed-раунд у Quarter Partners. Условия и доли не разглашаются, средний чек сделок фонда QP Digital — $500,000.

@propilit #киностартапы

​​Дурову придется компенсировать убытки инвесторов блокчейн-платформы TON?

🎓 Фонд Da Vinci Capital подает иск против TON Inc. и Telegram Inc. Его инвесторы направили уведомление об этом Павлу Дурову. Речь о возмещении порядка $100 млн за неудавшийся блокчейн-проект TON.

📝 Менеджмент Дурова пока говорит о письме с требованием на $20 млн. Но это лишь маленькая частица от всех инвестиций, вложенных в платформу и криптовалюту Gram — всего привлекалось $1.7 млрд.

💸 У проекта Павла Дурова был 171 инвестор со всего мира. Среди них весьма известные люди: Роман Абрамович и Юрий Мильнер, основатель Qiwi Сергей Солонин, Саид Гуцериев, сооснователь «Вимм-Билль-Данна» Давид Якобашвили и другие.

📛 Платформа TON была закрыта в мае 2020 года после претензий SEC. Там посчитали, что инвесторам предложили незарегистрированные ценные бумаги. Суд комиссию поддержал.

💵 По внесудебному соглашению Telegram должен выплатить штраф в размере $18.5 млн и вернуть инвесторам $1.2 млрд. Павел Дуров предложил американским инвесторам частичный возврат и солидные проценты через год.

Мы знаем, о чём говорим ©️

Очередная российская компания готовится к публичному размещению своих акций: IPO Fix Price – на финишной прямой.

В последние годы IPO на российском рынке – явление экстраординарное, поэтому интерес к любому размещению всегда высокий.

Правда, надо отдать должное таким компаниям, как «Самолет», Ozon и некоторые другим, которые уже пытались пробудить «сонное царство». Отрадно видеть, что и представители оффлайн-ритейла активно включаются в этот процесс.

Не исключаем, что размещение Fix Price может стать таким же успешным, как IPO Ozon. Во всяком случае, эффект может быть вполне сопоставим. В настоящее время мы активно изучаем тему и, вполне возможно, будем участвовать в этом IPO в нашем сервисе по подписке.

Какие мы видим триггеры для успешного размещения Fix Price?

• Лидер в своей нише. Компания, по сути, не имеет конкурентов в сегменте низких фиксированных цен в России.

• Высокий потенциал рынка, который оценивается на сегодняшний день, как весьма перспективный. К примеру, только в 2020 г. Fix Price открыл 655 магазинов.

• Эффект от размещения Ozon. Это IPO запомнилось многим, так что «по старой памяти» ажиотаж может быть высоким. По аналогии с размещениями на американских биржах.

• Сильные финансовые результаты. Несмотря на вирусные ограничения за 2020 г. выручка компании выросла на 33% до 190 млрд руб., чистая прибыль – на 33% до 17,6 млрд руб., EBITDA - на 36%. В целом надо отметить, что динамика лучше, чем у некоторых конкурентов (например, «Магнит» или Х5).

• Лучшая рентабельность в секторе. Выбранная Fix Price бизнес-модель позволяет обыгрывать конкурентов в плане рентабельности. Так, маржа EBITDA в 2020 г. составила около 19%. Ближайший преследователь из российских ритейлеров, «Магнит», имеет данный показатель на уровне 11%.

• Комфортная долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2020 г. составило около 0,6х. Это низкий показатель, который говорит о том, что Fix Price без особых проблем обслуживает обязательства.

• Дивиденды. Согласно стратегии Fix Price, дивиденды выплачиваются из расчета 50% от чистой прибыли. Мы пока не знаем, по какой цене разместится компания. Если оценивать по ценовому диапазону $8,75-9,75, то дивидендная доходность будет на уровне 2%. Это неплохо, особенно, если учитывать, что многие компании, выходящие на IPO, вообще не платят дивидендов.

Какие риски? В преддверии IPO мы видим лишь один риск: высокая оценка Fix Price в сравнении с компаниями из сектора ритейла.

При заявленном ценовом диапазоне капитализация компании post money может составить $7,4-8,3 млрд. Если взять среднюю величину, то получим, что по P/S компания оценивается в 3х, по EV/EBITDA – в 17х, по P/E – 33х, по P/FCF – 41х. Мы использовали финансовые показатели за 2020 г., поскольку форвардных цифр, которые уместнее использовать при сравнительном анализе, пока нет.

@bitkogan

Как видно из таблицы, Fix Price может быть оценен выше, чем российские ритейлеры в среднем, но дешевле, чем Ozon. То есть получается, что где-то на уровне с ритейлерами США. С другой стороны, если сравнивать с прямыми аналогами Fix Price (магазины фиксированных цен), то мы видим, что оценка компании по некоторым мультипликаторам недотягивает до среднеотраслевых показателей.

На наш взгляд, текущая оценка Fix Price на предстоящем IPO во многом оправдана, и потенциал роста может быть весьма привлекательным. Высокая рентабельность, дивиденды, существенный потенциал рынка и отсутствие вменяемой конкуренции – базовые факторы, которые с большой долей вероятности будут работать в пользу Fix Price.

@bitkogan

Минцифры, как бы это ни было логично, но топит за цифровизацию. Ведомство предложило снизить минимальный размер кредит с 25 до 5 млн рублей. Снижение этого порога сделает льготный кредит более доступным в том числе для среднего бизнеса.

Всего в прошлом году выдали кредитов на цифровизацию на сумму в 35 млрд рублей. Процентная ставка по ним была 1-5%. При этом, самым крупным заемщиком стало ОАО «РЖД» — компания взяла в кредит 8,9 млрд рублей.

Минцифры очень важно, чтобы как можно больше российских компаний пользовалось отечественным ПО, вот он и продвигает такие льготные кредиты на цифровизацию в массы. Мало того, вместе со снижением порога до 5 млн рублей, ведомство хочет еще и увеличить долю отечественного ПО в программе цифровизации — с 60 до 70%.

Таким образом, если предложение Минцифры будет принято, множество средних бизнесов потянутся за этими льготными кредитами (ставка в 1-5% — это уж слишком привлекательно). В результате, бизнес получит хорошее кредитование, а российское ПО — большое распространение.

Вот только, так ли необходимо вообще ограничивать эту сумму кредита? Почему нельзя дать доступ и малому бизнесу к этим займам? А так, получается, что даже многим средним бизнесам придется завышать смету и приписывать какие-либо избыточные работы, чтобы получить кредит по льготной ставке. Все-таки не так уж и много тех, кто может позволить себе занять 5 млн рублей в постковидный период.