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Forwarded from 한걸음_적자생존 기록실
2024년 네번째 하워드막스 메모가 나왔습니다.
제목은 The Folly of Certainty
의역하면 '과한 확신에 따른 문제점' 정도로
번역할 수 있겠습니다.
이번 메모는 길지는 않은데요.
내용을 선요약 하면
1. 거시 예측가가 미래에 영향을 미칠 것이라는 많은 변수와 거의 또는 아무것도 알 수 없는 무작위 영향을 올바르게 통합하는 예측을 할 수 있는 방법은 없다.
2. 미래의 불확실성을 상대하는 투자자가 "의지"와 같은 용어를 사용하는 것을 피해야 하는 것은 이러한 이유 때문입니다. “안 할 거야.” “해야 한다.” “안 돼,” “항상” 그리고 “절대” 이런 단어는 피해야 한다.
3. 기존 미 대선때 힐러리가 이길 확률을 80%로 점쳤으나 결과는 트럼프의 승리였다. 이 결과를 두고 '예측가'들은 모델을 정교하게 수정하겠다고 말했으나 내 생각은 다르다.
4. “만약 그것이 (a) 우리가 무슨 일이 일어날지 모르고 (b) 시장이 실제로 일어나는 일에 어떻게 반응할지 모른다는 것을 확신시키기에 충분하지 않다면, 나는 무엇이 일어날지 모릅니다.”라고 말하는 것이다. (상황을 알수 없음을 인정하라.)
5. 인플레이션완화를 예측하던 사람들은 2024년 6번 금리 인하를 예측하며 상승장을 전망했다. 지금은 9월 첫 금리인하를 예상한다. 그동안 주가가 올랐으니 그들은 맞은 것일까? 시장을 예상할 수 없다는 사실만 재확인 시켜준 것이다.
6. 예측을 맞췄는지 여부보다 시장의 진폭은 예측보다 크다는 것을 인식하는게 더 중요하다. 왜일까? 시장 참여자들의 심리나 감정의 중요성과 예측 불가능성 때문이다.
7. 수년에 걸쳐 나는 존 케네스 갤브레이스의 지혜를 자주 인용했다. 그가 “예측가에게는 두 종류가 있다. 모르는 사람과 모른다는 사실조차 모르는 사람이다”.
8. 쉽게 말하면 지적 겸손은 “잘 모르겠어요”라고 말하는 것을 의미한다. “상대방이 맞을 수도 있다.” 심지어 “내가 틀릴 수도 있어.”라고 말할 수 있는 것이 투자자들에게 필요한 것이다
9. 당신을 곤경에 빠뜨리는 것은 무지가 아니라, 잘 알고 있다는 착각이다. (마크 트웨인) 만약 우리가 불확실성을 인정한다면, 우리는 투자하기 전에 조사하고, 결론을 다시 확인하고, 주의를 기울이면서 진행할 것이다. 시간이 좋을 때에는 최적화되지 않을 수 있지만, 불타오르거나 녹아 없어질 가능성 또한 낮아질 것이다.
정도로 요약할 수 있겠습니다.
요약 및 번역본
https://m.blog.naver.com/lhd1371/223516856772
원본
https://www.oaktreecapital.com/insights/memo/the-folly-of-certainty
제목은 The Folly of Certainty
의역하면 '과한 확신에 따른 문제점' 정도로
번역할 수 있겠습니다.
이번 메모는 길지는 않은데요.
내용을 선요약 하면
1. 거시 예측가가 미래에 영향을 미칠 것이라는 많은 변수와 거의 또는 아무것도 알 수 없는 무작위 영향을 올바르게 통합하는 예측을 할 수 있는 방법은 없다.
2. 미래의 불확실성을 상대하는 투자자가 "의지"와 같은 용어를 사용하는 것을 피해야 하는 것은 이러한 이유 때문입니다. “안 할 거야.” “해야 한다.” “안 돼,” “항상” 그리고 “절대” 이런 단어는 피해야 한다.
3. 기존 미 대선때 힐러리가 이길 확률을 80%로 점쳤으나 결과는 트럼프의 승리였다. 이 결과를 두고 '예측가'들은 모델을 정교하게 수정하겠다고 말했으나 내 생각은 다르다.
4. “만약 그것이 (a) 우리가 무슨 일이 일어날지 모르고 (b) 시장이 실제로 일어나는 일에 어떻게 반응할지 모른다는 것을 확신시키기에 충분하지 않다면, 나는 무엇이 일어날지 모릅니다.”라고 말하는 것이다. (상황을 알수 없음을 인정하라.)
5. 인플레이션완화를 예측하던 사람들은 2024년 6번 금리 인하를 예측하며 상승장을 전망했다. 지금은 9월 첫 금리인하를 예상한다. 그동안 주가가 올랐으니 그들은 맞은 것일까? 시장을 예상할 수 없다는 사실만 재확인 시켜준 것이다.
6. 예측을 맞췄는지 여부보다 시장의 진폭은 예측보다 크다는 것을 인식하는게 더 중요하다. 왜일까? 시장 참여자들의 심리나 감정의 중요성과 예측 불가능성 때문이다.
7. 수년에 걸쳐 나는 존 케네스 갤브레이스의 지혜를 자주 인용했다. 그가 “예측가에게는 두 종류가 있다. 모르는 사람과 모른다는 사실조차 모르는 사람이다”.
8. 쉽게 말하면 지적 겸손은 “잘 모르겠어요”라고 말하는 것을 의미한다. “상대방이 맞을 수도 있다.” 심지어 “내가 틀릴 수도 있어.”라고 말할 수 있는 것이 투자자들에게 필요한 것이다
9. 당신을 곤경에 빠뜨리는 것은 무지가 아니라, 잘 알고 있다는 착각이다. (마크 트웨인) 만약 우리가 불확실성을 인정한다면, 우리는 투자하기 전에 조사하고, 결론을 다시 확인하고, 주의를 기울이면서 진행할 것이다. 시간이 좋을 때에는 최적화되지 않을 수 있지만, 불타오르거나 녹아 없어질 가능성 또한 낮아질 것이다.
정도로 요약할 수 있겠습니다.
요약 및 번역본
https://m.blog.naver.com/lhd1371/223516856772
원본
https://www.oaktreecapital.com/insights/memo/the-folly-of-certainty
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2024.07 하워드 막스 메모 - The Folly of Certainty
2024년 네번째 하워드막스 메모가 나왔습니다. 제목은 The Folly of Certainty 확신의 어리석음? 의역하...
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근거는 빤스다🕹️
썰물 다 빠지면 누가 홀라당 벗고 있는지 알 수 있다.
주변 사람들로부터 동요하지말고
각자 관점대로 ㄱㄱ
https://youtu.be/TP48gtXs9SA?si=bLDkfElqvjIea3ZB
썰물 다 빠지면 누가 홀라당 벗고 있는지 알 수 있다.
주변 사람들로부터 동요하지말고
각자 관점대로 ㄱㄱ
https://youtu.be/TP48gtXs9SA?si=bLDkfElqvjIea3ZB
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[월가아재 시즌3 - 11편] 트럼프 총격으로 급변하는 하반기 주식 전망... 근거는 빤쓰다
🌏 Valley AI 플랫폼
Valley AI 프로젝트: https://www.valley.town/join
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00:00 무너지는 바이든
01:24 기존 하반기 포지션
02:24 트럼프 당선 시, 국채에 대한 전망
03:23 트럼프 당선 시, 주식에 대한 전망
04:05 트럼프 당선 시, 골드에 대한 전망
05:41 트럼프 당선 시, 코스피, 달러, 엔에 대한 전망
08:15 이렇게…
Valley AI 프로젝트: https://www.valley.town/join
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00:00 무너지는 바이든
01:24 기존 하반기 포지션
02:24 트럼프 당선 시, 국채에 대한 전망
03:23 트럼프 당선 시, 주식에 대한 전망
04:05 트럼프 당선 시, 골드에 대한 전망
05:41 트럼프 당선 시, 코스피, 달러, 엔에 대한 전망
08:15 이렇게…
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