#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

08.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объем выданных физлицам кредитов в июне 2024 года достиг максимума за восемь месяцев (1,673 трлн руб., предварительная оценка Frank RG). Драйверами роста выступили ипотечное и автокредитование. Выдачи кредитов наличными и POS-кредитование, напротив, снизились на 3,9-5% соответственно (в денежном выражении). 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Во втором полугодии ожидается менее яркая динамика из-за ужесточения регуляторной нагрузки, в том числе в отношении обеспеченных кредитов.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «После 1 июля мы не исключаем замедление сегмента, когда вступят в силу повышенные риск-веса для автокредитов. Выдача необеспеченных потребительских кредитов и кредитных карт могла замедлиться в июне для соблюдения макропруденциальных лимитов (МПЛ) за второй квартал. Вероятно, рост необеспеченной розницы продолжится и после 1 июля, хотя очередное ужесточение МПЛ и порядка расчета ПДН окажет охлаждающее воздействие на рынок». 
#кредитование 

09.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума во втором чтении приняла поправки к закону «О негосударственных пенсионных фондах», согласно которым сроки государственного софинансирования по программе долгосрочных сбережений (ПДС) увеличиваются с трех до десяти лет.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Участники рынка полагают, что такая мера приведет к росту доверия населения к новому инструменту, и это привлечет в программу большее число новых участников. 

💸 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов: «Продавать долгосрочный продукт, который софинансируется всего несколько лет, было бы сложно. А так у клиентов будет и мотивация финансировать свою программу, и общий эффект поддержки будет выглядеть серьезнее. Впрочем, для состоятельных клиентов масштаб системы ПДС в любом случае останется несерьезным. А вот для среднего класса такой формат поддержки может быть более значимым для влияния на решение войти в систему и перевести туда свои накопления по ОПС». 
#пенсии 

10.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Максимальные ставки по вкладам в российских банках достигли в ряде случаев 20%. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В июле банки, скорее всего, уже не будут повышать ставки по вкладам перед заседанием Банка России, как это было в мае-июне. Небольшое повышение может произойти после решения по ставке – в случае ее повышения. Однако лаг будет уже гораздо меньше, чем месяцем ранее, и вряд ли это коснется популярных депозитов. 

🔤 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Во-первых, по ряду сберегательных продуктов ставки уже существенно обогнали текущую ключевую ставку. Во-вторых, последнее решение о сохранении ключевой ставки оказалось отличным от большинства интерпретаций тех сигналов, которые подавал регулятор перед принятием итогового решения. В случае существенного повышения ключевой ставки доходность вкладов, вероятно, повысится, но с меньшим шагом, и далеко не по всем продуктам. Рынок по-прежнему ждет смягчения ДКП, принимая тот факт, что оно задерживается. Но если ключевая ставка достигнет 18%, такой ее уровень точно никто не захочет воспринимать как устойчивый на продолжительном временном отрезке, и в этом случае рост ставок произойдет даже не по полугодовым, а скорее по трехмесячным вкладам и (или) по наименее востребованным вкладам любой срочности – без пополнения, с выплатой процентов в конце срока, с штрафами при досрочном изъятии». 
#банки

#дайджест
#мнение

⏺ Кривая бескупонной доходности (zero-coupon yield curve)

Это график, который демонстрирует, как доходность однородных (в том числе сходного кредитного качества) облигаций изменяется в зависимости от сроков их погашения при условии, что промежуточные платежи по бумагам отсутствуют.

⏺ По горизонтальной оси (оси X) располагаются данные по сроку до погашения бондов, по вертикальной (оси Y) – их доходность. Каждая точка на кривой представляет собой доходность, которую инвестор получит, если купит долговую бумагу с определенным сроком до погашения.

Часть кривой с коротким сроком погашения облигаций называется «коротким концом», другая часть с длинным сроком – «длинным концом».

🟣В обычной ситуации доходность бумаг растет с увеличением срока жизни облигаций. То есть график представляет собой монотонно возрастающую - от короткого конца к длинному – выпуклую вверх кривую. Инвесторы в нормальной экономической среде ожидают большей компенсации за удержание долгосрочных бумаг.

🟣Обратная (инвертированная) кривая доходности наоборот выглядит как выпуклая вниз, то есть с удлинением сроков доходность по облигациям уменьшается. То есть краткосрочные риски инвесторы оценивают выше, чем долгосрочные, что может служить признаком ожидания со стороны участников рынка скорой рецессии в экономике.

🟣Реже встречаются и другие формы кривой доходности, например, горбатая, плоская или изогнутая.

📊G-кривая (G-curve) – это кривая бескупонной доходности для государственных ценных бумаг, в нашем случае облигаций федерального займа (ОФЗ). Это один из главных индикаторов долгового рынка. Именно G-curve чаще всего является бенчмарком для других бондов, поскольку считается кривой безрисковой доходности для конкретной страны. То есть другие национальные заемщики должны торговаться с премией к этой кривой.

#финансовая_математика

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны, регионы России и экономическая политика страны» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Дмитрий Вольвач: на долю России приходится 18,5% от общего объема прямых иностранных инвестиций Киргизии
Участники XI Российско-Киргизской межрегиональной конференции в Красноярске  обсудили возможность применения ИТ-решений в промышленности, перспективы развития российско-киргизского взаимодействия в сельскохозяйственной отрасли, межрегиональное сотрудничество на пространстве Евразийского экономического союза, а также межмуниципальное сотрудничество и вопросы развития побратимских связей. 
 
📄 Россия – Африка: стратегия сотрудничества в многополярном мире
Африка видит в России надежного и уважительного партнера для развития и стабильности.
 
📄 Инвестиции ВЭБ.РФ в развитие городов вырастут до 2,4 трлн рублей в 2024 году
В портфеле изменений – проекты по обновлению общественного транспорта, строительству школ, модернизации аэропортов и автомобильных дорог, созданию новых и развитию действующих производств.
 
📄 Путин одобрил поправки в Бюджетный кодекс, входящие в "бюджетный пакет"
Они предусматривают в том числе новые нормативы зачисления поступлений от вновь вводимых акцизов между федеральным и региональными бюджетами.

Инфраструктурные проекты привлекли в экономику почти 2 трлн руб. внебюджетных средств за счет бюджетных кредитов
с 2022 года с помощью таких мер объекты введены в 46 регионах. Среди них – школы, детские сады, поликлиники, дороги и объекты ЖКХ.  
 
📄 Путин подписал закон о списании долгов российским регионам
Правительство вправе списать задолженности российских регионов по бюджетным кредитам, в том числе это можно сделать в рамках реструктуризации долга, соответствующий закон подписал президент Владимир Путин. В феврале он обещал, что регионам спишут 2/3 задолженностей.
 
📄 30 пилотных регионов запустят систему сбора обратной связи от бизнеса в сентябре
Совместно с Минцифры разработан классификатор обращений из семи категорий: поддержка и сопровождение инвестора, кадры, дороги, строительство, инженерные сети, объекты недвижимого имущества, экология и природопользование. Внедрить систему повсеместно планируется к концу 2025 года.

#выбор_аналитика

🛒 Два крупнейших игрока рынка маркетплейсов – «Озон» и «Яндекс Маркет» – заявили о своих планах по запуску собственных лизинговых направлений.

Предположительно в лизинг будут предлагаться офисное и строительное оборудование, электроника, техника для кафе и ресторанов и другие товары, наиболее востребованные на маркетплейсах.

🧡 Нишу оценивает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев:

Маркетплейсы заинтересованы прежде всего в предложении финансирования собственным селлерам, которые преимущественно являются компаниями МСБ. В случае лизинга речь может идти об аренде разнообразного оборудования, автомобилей для логистики товаров и прочего. Не исключено, что со временем лизинговый портфель начнет прирастать за счет внешних клиентов, напрямую не связанных с продажами на маркетплейсах. На начальном этапе речь идет скорее о тестировании рынка и собственных возможностей.

Финансирование банков маркетплейсов сейчас идет в основном за счет средств физлиц, а лизинговые компании получают финансирование из банковских источников и на облигационном рынке, и оно для них зачастую обходится дороже. Кроме того, маркетплейсы обладают огромными клиентскими базами, что дает им возможность, к примеру, включать отдельные финансовые предложения в общий пакет обслуживания селлеров и таким образом удерживать своего клиента внутри экосистемы.

 🔖 Количество активных продавцов (конец 1 кв. 2024 г.):
·        «Яндекс Маркет» – 80,5 тыс.
·        «Озон» – 500 тыс.

Профессиональные игроки лизингового рынка смотрят на инициативу со скепсисом и ожидают, скорее, «не развития собственного лизинга маркетплейсами, а их коллаборации с небольшими и узкоспециализированными лизинговыми компаниями, которым не хватает мощностей для масштабирования бизнеса, при этом работать с предметами лизинга и рисками они умеют» (цитата «Коммерсанта»).

#экспертиза
#лизинг
#маркетплейсы

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Т-банк с октября 2023 г. по начало июня 2024-го нарастил объем розничных кредитов примерно на треть, капитал же при этом вырос только на 5%, подсчитал «Коммерсант».

⬇️ Это привело к тому, что норматив достаточности капитала банка (Н1.0) снизился за этот период на 5,14 п.п. и на 1 июня составил 10,56% (по сравнению с 15,7% на начало октября 2023 г.). У других СЗКИ такой динамики не наблюдалось.

🧡 Что это означает и к чему приведет, рассуждает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин:
«Кредитная экспансия со стороны Т-банка, которая наблюдалась в 2023-1пг2024, не могла не оказать давления на капитальные нормативы. Увеличение объемов бизнеса происходило в основном за счет флагманских кредитных продуктов (кредитных карт и кэш-кредитов), также динамично развивалось направление автокредитования.

На фоне роста кредитования улучшились и показатели рентабельности банка, однако уже в 4 кв. текущего года для поддержания текущих темпов прироста кредитного портфеля органической генерации прибыли может оказаться недостаточно, что при условии отсутствия внешних капитальных вливаний, скорее всего, приведет к ослабеванию динамики кредитования.

В то же время, стоит отметить, что невысокие значения нормативов достаточности капитала в данном случае не свидетельствуют о повышенных рисках для кредитоспособности банка, поскольку его деятельность подразумевает очень высокую гранулированность кредитных рисков, а гибкое управление выдачами в периоды экономической турбулентности может позволить при необходимости оперативно нарастить капитальный буфер».

🏦🏦P.S.Источником дополнительного капитала для Т-банка может стать готовящаяся сделка с Росбанком.

#экспертиза
#банки

🏑🥍🏏🪃По итогам 1 пг. 2024 г. крупные страховщики значительно (на 12-40%, по данным страховщиков) нарастили количество договоров добровольного медицинского страхования (ДМС) с корпоративными клиентами.

По словам участников рынка, рост числа новых договоров ДМС связан, в основном, с востребованностью этого вида страхования в регионах. Кроме того, заметен отток от мелких страховщиков к крупным компаниям, несмотря на то, что последние в 1 пг. текущего года повышали тарифы на ДМС в среднем по рынку на 9-9,5%.

🧡 Почему сложилась такая тенденция, знает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

В целом для рынка труда сейчас характерен рынок соискателя в связи с значительной нехваткой трудовых ресурсов. В связи с этим бизнес стремится удерживать сотрудников и привлекать новых при помощи не только з/п, но и соцпакетов. Когда началась текущая турбулентность в экономике, сначала был некий спад программ ДМС, особенно в связи с уходом ряда западных компаний, но экономика растет, и спрос на полисы добровольного медицинского страхования тоже активно восстанавливается.

Также происходили переходы от одного страховщика к другому в рамках поиска бизнесом более выгодных условий. ДМС в целом низкомаржинальный сервисный вид страхования, т. е. для него характерна стабильно высокая убыточность, зарабатывать легче на крупных масштабах бизнеса. Эффект масштаба тут имеет значение. Резервов для снижения тарифов немного на фоне существенной медицинской инфляции. Экономически необоснованное снижение тарифов может привести к убыткам по этому виду страхования.

🪙 Крупным страховщикам при прочих равных легче абсорбировать убытки за счет более значительных масштабов бизнеса, что дает возможность диверсификации источников доходов, а также более высокий запас капитала.

13% рынка страхования приходилось на долю ДМС по итогам 1 кв. 2024 г. (данные ЦБ)

#детали
#страхование

🫡 Рейтинговые действия за 15.07.2024:

🆕 ООО "ОЗОН БАНК" присвоен ruBBB Развивающийся 15.07.2024
🆕 Облигации Славнефть серии 002P-05 присвоен ruAA 15.07.2024
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-002Р-15 присвоен ruAAA(EXP) 15.07.2024

#рейтинги

ПЕРВЫЙ ЦФА устойчивого развития в России!

🚩🚩🚩 Агентство «Эксперт РА» впервые выдало заключение о соответствии планируемого выпуска цифровых финансовых активов ООО «ЛЕГЕНДА» принципам устойчивого развития в соответствии с международными стандартами ICMA.

Будем надеяться, что по мере развития рынка ЦФА будет происходить рост объемов и разнообразия инструментов в ESG-финансировании!

Цели реализации проекта:
🟢эффективное потребление ресурсов
повышение энергоэффективности
🟢сокращение выбросов парниковых газов
🟢цифровизация жилой инфраструктуры
🟢повышение надежности и качества недвижимости.

Внедрение элементов цифровой экосистемы имеет как зеленый, так и социальный эффект, внося вклад в достижение цифровой трансформации экономики и социальной сферы страны.

Ключевые цифры:
☑️Объем эмиссии - до 1 млрд руб.
☑️Целевое среднее сокращение потребления энергетических ресурсов за год – 94,5 кВт*ч/кв. м
☑️Целевое среднее сокращение выбросов углекислого газа за год – 48,1 кг СО2/кв. м.

ООО ЛЕГЕНДА – консолидирующая компания активов группы Legenda Intelligent Development, занимающейся строительством жилой недвижимости.
Выпуск будет размещен на платформе А-Токен — собственной платформе Альфа-Банка для работы с цифровыми финансовыми активами (ЦФА).

#рейтинги
#ESG
#ЦФА

💻 Подборка самых интересных публикаций по теме «Цифровые финансовые активы» от младшего директора по рейтингам структурированного финансирования Екатерины Михлиной.  

Must read 👇

📄 «Рерил ИИ» запустил ультрареалистичного ассистента с искусственным интеллектом
В России появился ультрареалистичный цифровой ассистент на базе искусственного интеллекта. Решение российской компании «Рерил ИИ», ставшее также первым ИИ-ассистентом в Telegram, представляет собой интерактивного помощника по вопросам цифровых финансовых активов (ЦФА).
 
📄 На «Атомайзе» прошла первая цифровая секьюритизация портфеля кредитов
«Атомайз» провел первую секьюритизацию банковского кредитного портфеля. Такой актив позволит инвесторам разделить с эмитентом кредитный риск портфеля и получить потенциально повышенную доходность — 21,5% годовых.
 
📄 ЦБ думает, как регулировать стейблкойны
Рассматривается вариант применения правил, установленных для ЦФА.
 
📄 ЦБ Индии и России договорились использовать ЦФА в торговле
В администрации президента РФ считают, что этот инструмент может быть более эффективным, чем использование традиционной банковской системы.
 
📄 «Интеррос» передал структурам «Т-Банка» 33% в финплатформе «Атомайз»
«Интеррос» Владимира Потанина сократил свою долю в «Атомайзе» с 35% до 2%, передав 33% долей структуре «ТКС Холдинга», материнской компании Т-Банка (экс «Тинькофф»). Оставшиеся 65% долей по-прежнему принадлежат кипрской компании Tokentrust Holding Limited.

📄 Клиенты ВТБ смогут инвестировать в недвижимость через покупку ЦФА
ВТБ предлагает квалифицированным инвесторам приобретать цифровые финансовые активы (ЦФА), привязанные к стоимости квадратного метра в жилом комплексе премиум-класса hideOUT, сообщил банк. Этот ЖК строит в Раменках группа Dominanta, а проектное финансирование строительства осуществляет банк ВТБ.

📄 В МТС не исключили вероятности появления ЦФА на медиаконтент
Вероятность появления нового цифрового продукта не отрицают и в Банке России.
 
📄 ЦФА под залог шести соток
На «Токеоне» размещены ЦФА под залог земельного участка индивидуального предпринимателя.
 
📄 57 миллионов в час: Дебютные ЦФА «Железно» были распроданы за 3,5 часа
Компания «Железно» объявила о размещении дебютных цифровых финансовых активов 11 июля. Все активы были распроданы спустя 3,5 часа после старта приема заявок.

📄 Девелопер "Эталон" впервые разместил цифровые активы
Девелоперская группа "Эталон" успешно разместила два первых выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) на сумму 1,5 млрд рублей.
 
📄 «Сибстекло» выпустило в обращение цифровые финансовые активы на 50 млн рублей
Компания «Сибстекло» (входит в РАТМ Холдинг») объявила о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА). Эмитент рассчитывает таким образом привлечь 50 млн рублей.
 
📄 Рэнкинги по ЦФА от Cbonds: операторы информационных систем и эмитенты – итоги I полугодия 2024 года
По итогам 6-ти месяцев 2024 года объем российского рынка ЦФА в обращении составляет 80.35 млрд руб. В обращении находится 355 выпусков. За июнь было размещено 49 новых ЦФА на 56.31 млрд руб. Для сравнения, в мае было размещено 41 ЦФА на 23.9 млрд руб.
 
📄 Рынок цифровых финансовых активов стремительно вырос
Рынок цифровых финансовых активов с начала года вырос в 1,5 раза. Эксперты в ближайшее время прогнозируют значительный рост рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). По разным оценкам, до конца 2024 года его объём может достичь 1 трлн рублей.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Россияне в 1 полугодии 2024 г. взяли рекордный объем кредитов на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) – 385 млрд рублей, это в 2,4 раза больше, чем годом ранее (по данным ДОМ.РФ).

Около трети кредитов были выданы по программе семейной ипотеки. Доля кредитов на ИЖС в общем объеме выдач ипотеки выросла до 13% (по сравнению с 5% в 1 п/г 2023 г.).

🧡 Чем это вызвано и что будет дальше, знает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Волик:
«За первое полугодие 2024 года ввода объемов ИЖС показал рост более чем на 20% по сравнению с 2023 годом. Это подтверждает, что частное домостроительство по-прежнему остается быстрорастущим сегментом среди всего строительства.

🏠 Позитивное влияние оказало распространение льготных ипотечных программ на ИЖС. В целом, если смотреть на статистику, практически все кредиты на ИЖС были льготными. После отмены самой популярной для ИЖС льготной ипотечной программы под 8%, остаются программы «Семейная ипотека», «Ипотека для IT», «Дальневосточная ипотека», «Арктическая ипотека». Однако большинство этих программ доступны при строительстве аккредитованным банком подрядчиком. Ранее действовавшая льготная ипотека позволяла строительство частного дома собственными силами.

Ещё одним фактором, оказавшим влияние на положительную динамику спроса на ИЖС, является ценовой аспект. Если сравнивать цены за квадратный метр при покупке квартиры на первичном рынке, то средняя стоимость 1 кв. м. достигает 172 тыс. руб., цена же на рынке ИЖС ниже практически в 3 раза. На этом фоне выросла доступность бОльших квадратных метров для покупателя. Этим воспользовались жители близ крупных городов, где лидером среди выдач ипотеки на ИЖС стала Московская область, и жители регионов, где традиционно высокая доля частного сектора.

Надо отметить, что все больше застройщиков включают в свои планы проекты по строительству ИЖС. Тенденция в том числе является следствием распространения механизма эскроу-счетов с марта 2023 года на строительство коттеджных поселков. Такой же механизм с весны следующего года будет действовать и для строительства частных домов по договорам подряда, что позволит защитить средства граждан и поддержит развитие рынка ИЖС в целом».

• Льготные ипотечные программы были распространены на ИЖС в 2022 г.
• 67% российских семей считают собственный дом наиболее предпочтительным видом жилья (по данным опроса ДОМ.РФ и ВЦИОМ).

#экспертиза
#ипотека

🫡 Рейтинговые действия за 16.07.2024:

🔖 Цифровые финансовые активы ООО «Легенда», 00001 верифицированы, соответствуют принципам устойчивого развития DFA 16.07.2024
✔️ АКБ "ПЕРЕСВЕТ" (ПАО) подтвержден ruBBB- Стабильный 16.07.2024
⬆️ ООО "ДАРС-ДЕВЕЛОПМЕНТ" повышен ruBBB Стабильный 16.07.2024

#рейтинги

🌿 «Эксперт РА» присвоил рейтинг Государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» на уровне ESG-I

Наивысший по применяемой шкале уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.

ВЭБ.РФ является национальным институтом развития, содействующим реализации государственной социально-экономической политики, повышению конкурентоспособности национальной экономики и ее модернизации. В партнерстве с коммерческими банками ВЭБ.РФ занимается финансированием масштабных проектов, направленных на развитие инфраструктуры, промышленности, социальной сферы, укрепление технологического потенциала и повышение качества жизни людей.

Влияние на уровень ESG-рейтинга:
🌿 Блок Environmental (Окружающая среда) – положительное;
👥 Блок Social (Общество) – положительное;
💼 Блок Governance (Корпоративное управление) – умеренно положительное.

«ВЭБ.РФ стал первым среди рейтингуемых лиц, кто получил наивысший уровень рейтинга ESG по шкале «Эксперт РА» и Банка России. Надеемся, что ESG рейтинг позволит Корпорации выстроить правильную и эффективную коммуникацию с регулирующими органами других стран в части ESG регулирования и инфраструктуры. Похвально, что национальный методологический центр не только регулирует, но и запрашивает независимую оценку собственной работы», – управляющий директор по рейтингам устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова.

#рейтинги
#ESG

📁 Обзор по транспортному сектору представляет один из его авторов, ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Татьяна Попова.

Смотрим ☝️

🏑🥍🏏🪃РБК заметили стремление «Озон Банка» к расширению функционала и прорыву за пределы роли расчетной структуры маркетплейса.

По заявлению представителей банка, в ближайшее время будет сделан разворот в сторону рынка кредитования: «Активная фаза развития кредитного бизнеса «Озон Банка» запланирована на 2025 год. Мы уже формируем необходимую IT- и организационную инфраструктуру и в ближайшее время предложим рынку кредитные продукты как в b2c, так и в b2b-сегменте» (цитата по РБК).

🫡 Эти планы были известны и агентству «Эксперт РА», которое недавно проводило рейтинговую оценку «Озон Банка» 👇

В рейтинговом пресс-релизе от 15 июля 2024 г. указывается: «Агентство приняло во внимание планы банка по активному масштабированию кредитных операций. Согласно предоставленному финансовому плану, соответствующая инфраструктура будет сформирована в течение 2024 года, после чего банк планирует существенно нарастить объем кредитования». А «развивающийся прогноз отражает потенциал по изменению рейтинга ввиду планов банка по существенному расширению продуктовой линейки, диверсификации структуры активов и ресурсной базы в среднесрочной перспективе».

Какие перспективы у амбициозных банкиров на высококонкурентном рынке? Рассуждает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев:

💙 Основное направление кредитования, интересное для Ozon, это краткосрочное беззалоговое финансирование поставок товаров для реализации на маркетплейсе. В части кредитования физлиц мы ожидаем, что «Озон Банк» сосредоточится на потребительском кредитовании и POS-кредитах. Мы ожидаем, что банк предложит финансирование покупателям маркетплейса, но рассрочек в его портфеле пока не будет.

Основная масса заемщиков-юридических лиц, скорее всего, будет представлена селлерами маркетплейса, поскольку группа Ozon имеет прямой выход на эту категорию и может предложить им взаимовыгодные условия кредитования. Расширение кредитования на иные категории заемщиков, включая тех, кто не имеет бизнеса на Ozon, в краткосрочной перспективе маловероятно.

💳 Прогнозные темпы развития собственного кредитования банка на ближайшие пару лет выглядят очень амбициозно. С другой стороны, рынок является высококонкурентным, и успех в конечном счете будет зависеть от качества работы риск-менеджмента банка. Мы считаем, что на текущий момент у группы есть необходимая экспертиза, а также запас капитала и ликвидных активов, а также доступ к обширной клиентской базе, потенциально заинтересованной в получении комплексных финансовых предложений. В то же время развитие новых направлений по определению несет повышенные риски, поэтому, скорее всего, рост кредитования будет более постепенным, чем рост ресурсной базы.

#детали
#банки

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️С 2025 г. методика расчета требуемого капитала по страхованию жизни для страховых компаний изменится. Вчера Банк России опубликовал соответствующий документ, на основе которого будут вносится изменения в регулирующее положение 781-П.

Как сейчас:
Подход унифицированный. Требования для всех едины.

Как будет:
Дифференцированный подход на основе принимаемых компанией страховых рисков.

Пример: сейчас нормативный размер платежеспособности считается как 5% от суммы общих резервов (с учетом перестрахования). По новой методике он будет рассчитываться исходя из размера требуемого капитала для покрытия рисков смертности, долголетия, досрочного прекращения полиса, изменения договоров и т. д.

🧡 Экспертизу новации проводит директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Eкатерина Серова:

🏦 «Новая методика расчета требуемого капитала является частью перехода страховщиков жизни на риск-ориентированные показатели. Она позволяет оценивать уровень риска конкретной страховой компании с учетом структуры ее портфеля, а также возможных отклонений фактических показателей от заложенных при расчете страховых резервов актуарных предположений. Таким образом, страховщики жизни смогут делать расчёт резервов с учётом всех рисков, от реализации которых зависят страховые выплаты, а также учитывать корреляцию этих рисков, что позволит более точно определять величину требуемого им капитала. С другой стороны, детализация и усложнение порядка расчета страховых резервов может потребовать от страховых компаний дополнительных затрат, в том числе на составление и подготовку новой отчетности, автоматизацию ИТ-систем и т.д.»

Ранее похожие правила были введены для банков (подход к оценке риска на основе внутренних рейтингов). Однако переход на новую методику у страховщиков может пройти быстрее, т.к. в ней содержатся конкретные формулы расчета, а не модельный подход, как в случае с кредитными организациями.

🔴Новация коснется 26 участников страхового рынка, которые оказывают услуги по страхованию жизни.

#экспертиза
#страхование