Tesla представила новый план компенсации для Илона Маска, который в перспективе может достичь $1 трлн — беспрецедентный пакет для корпоративного мира. Программа рассчитана на 10 лет и предусматривает получение Маском до 25% акций компании при выполнении 12 рыночных и 12 операционных целей. Среди них — рост капитализации Tesla с $1 трлн до $8,5 трлн, запуск миллиона роботакси, выпуск 20 млн электромобилей в год и производство миллиона роботов Optimus.

Новая схема пришла на смену пакету 2018 года, аннулированному судом штата Делавэр из-за конфликта интересов. Tesla обжаловала это решение, но параллельно ищет способы удержать Маска, предложив также промежуточную акцию на $30 млрд. Совет директоров отмечает, что его лидерство и контроль критически важны для достижения амбициозных целей, включая развитие в сферах ИИ и робототехники.

Маск, владеющий крупнейшим пакетом акций Tesla, ранее заявлял о необходимости иметь около 25% голосов, иначе сосредоточится на других проектах. Он управляет SpaceX, Neuralink, Boring Co. и xAI, что вызывает вопросы о концентрации внимания на Tesla. Несмотря на критику и политические скандалы, совет директоров подчёркивает его незаменимость.

Реализация плана принесёт Маску колоссальное вознаграждение, укрепит его контроль и может превратить Tesla в самую дорогую компанию в мире. Теоретически.

Практически Илон Маск становится всё менее вменяемым с каждым годом, и его ошибки неоднократно били по бизнесу Tesla. Возможно, стратегически верно было бы поступить ровно наоборот — избавиться от столь токсичного лидера. @finside

Актуально на фоне торговых войн. Каково соотношение выручки компаний великолепной семёрки за рубежом и на внутренних рынках?

Среди компаний Magnificent-7 Meta зарабатывает наибольшую долю выручки за рубежом – $102 млрд, или 62%. Азиатско-Тихоокеанский регион генерирует наибольшую долю международной выручки Meta. Основную часть приносят продажи рекламы, особенно на платформах Facebook и Instagram.

На втором месте Apple, доля зарубежных доходов которой составляет 57% от общего объема продаж. В абсолютном выражении выручка Apple за рубежом выше, чем у остальных компаний.

Более половины всех доходов Nvidia получает в странах за пределами США, причём наибольшая доля приходится на Сингапур, Тайвань и Китай.

Amazon получает самую низкую долю доходов из-за рубежа – всего 31% от годового объема продаж. В целом, крупнейшими международными рынками сбыта компании являются Германия и Япония, на долю которых в 2024 году приходится по 6% от общего объема продаж. @finside

Исследование учёных из 4 вузов (Катар, Индия, США, Люксембург) о пирамиде MMM Global 2014-2016 годов, основанной исключительно на операциях в битко●нах, детально описывает механизм воровства под легендой «взаимопомощи».

«Мы собрали данные с форума BitcoinTalk, где пользователи часто указывают свои адреса вместе с профилями в MMM. В итоге было выявлено 15 736 уникальных связок «пользователь–адрес–профиль MMM» из 2,5 млн профилей. Затем мы использовали систему анализа BlockSci, чтобы выгрузить транзакции, связанные с этими адресами из блокчейна, и получили 422 953 транзакции», — рассказывают о своей работе исследователи. Подробнее об исследовании: https://vklader.ru/kripta/mmm-global/ @vklader

Польша, Чехия... Не так много стран из социалистического лагеря смогли выбраться из бедности. Польша построила крупную экономику, которая уже перевалила за $1 триллион по ВВП. 

ВВП России всего вдвое выше — при населении в 4 раза больше.

Картинка показывает нам, что по масштабу экономики Польша соответствует 8 странам, среди которых Румыния, Болгария, Украина, Беларусь, Молдова, Литва, Латвия, Эстония. @finside

А вот вся двадцатка экономик размером минимум в триллион. @finside

Длинный путь к потере Pepsi второго места на рынке газировки США. Марку обогнали Dr. Pepper и Sprite. Coca-Cola лидирует незыблемо. @finside

Замечательный экономист Кирилл Тремасов (советник председателя ЦБ, ранее директор департамента денежно-кредитной политики) заявил, что не существует никакой «инфляции издержек»; вся инфляция в принципе носит монетарный характер, а то, что называют «инфляцией издержек» это на самом деле «шок на стороне предложения».

А вот подъём цен из-за того, что компания без этого шага перестанет быть прибыльной и закроется, является ли «шоком на стороне предложения»? Или это вынужденный ход, потому что надо оплачивать выросшие зарплаты, подорожавшее сырьё, поднятую аренду, нависшие регуляторные траты, взлетевшие проценты по кредитам. Вокруг полно ситуаций, когда предприниматели поднимали цены из-за резкого роста себестоимости, а не потому что экономика создала слишком много денег.

Связь с ростом денежной массы у всех этих явлений есть, но вот конкретная компания не из-за M2 поднимает цены, а потому что осознаёт, что иначе не выживет.

Нейросеть говорит, что термин «инфляция издержек» (cost-push inflation) «является корректным и широко используемым в экономической теории. Им обозначают рост общего уровня цен, вызванный увеличением издержек производства и обращения.
Основные факторы инфляции издержек:
рост заработной платы;
подорожание сырья, энергии, топлива;
повышение налогов и таможенных пошлин;
девальвация национальной валюты (через удорожание импорта). @finside

На случай, если будут затруднять доступ в Telegram, сделали канал в новом мессенджере:

https://max.ru/finside

Конечно, стать всесильным китайским WeChat у него вряд ли получится, но кому-то со временем может оказаться удобным. TG для одних целей, Max — для других. Пока функционал хуже, чем в TG.


Первый тестовый пост: https://max.ru/finside/AZl2uz7-Ffc
Есть ещё такая ссылка: https://web.max.ru/finside

Считать дефицит бюджета в процентах от ВВП — такая военная хитрость, не только в России, но и в других странах. В процентах от расходов цифра не выглядит такой безобидной.

На 2026 год Минфин планирует доходы в 40,3 трлн рублей, расходы — 44,1 трлн. Дефицит — 1,6% от ВВП. Легко посчитать, что в процентах от расходов это будет 8,6% или 3,8 трлн рублей. @finside

Оценка дефицита в 3,8 трлн рублей оптимистична на примере этого года. Потому как на 2025-й год дефицит изначально планировался в размере 1,17 трлн рублей, потом — 3,79 трлн, а по факту будет 5,74 трлн. Дефицит составляет в этом году 13,6% от расходов федерального бюджета или 2,6% от ВВП.

Ну, и совсем страшно выглядит так называемый «ненефтегазовый дефицит», грубо говоря, гипотетическая ситуация, если б не было доходов от продажи газа и нефти. Он составляет 14,4 трлн рублей (6,6% ВВП или 34% от расходов). @finside

Рынок NFT в 2021-2022 годах потерпел крах. Большинство коллекций обесценилось в десятки раз. В этом смысле уникально выглядит коллекция CryptoPunks, где каждая картинка стоит минимум 45 ETH за штуку. Или $180 тысяч за одно милое изображение размером 24×24 пикселя, как будто выдернутое из наглухо устаревшей компьютерной игры 1982 года.

Это втрое меньше, чем на пиках осени 2021 года, когда за такую картинку отдавали стоимость люксового автомобиля вроде Lamborghini Aventador SVJ. Но всё ещё очень дорого.

Капитализация коллекции — $1,8 млрд за все 10 тысяч картинок, что в 5 раз больше, чем у коллекции Bored Ape Yacht Club, находящейся на втором месте.

Картинки ниже сгенерированы в стиле CryptoPunks примерно за 10 секунд. Они ничего не стоят, так как не входят в изначальную коллекцию. Улыбка новой экономики. Или её гримаса. @finside

Стал известен график заседаний ЦБ по ключевой ставке вплоть до начала 2027 года. Они привлекают повышенное внимание финансистов и инвесторов, так как влияют на деловые решения. График выглядит так.

24 октября 2025 года— опорное заседание
19 декабря 2025 года — обычное заседание
13 февраля 2026 года — опорное
20 марта 2026 года — обычное
24 апреля 2026 года — опорное
19 июня 2026 года — обычное
24 июля 2026 года — опорное
11 сентября 2026 года — обычное
23 октября 2026 года — опорное
18 декабря 2026 года — обычное

В 13:30 по московскому времени публикуются пресс-релиз о решении по ключевой ставке и макропрогноз в опорные раунды.
Через неделю после заседания Банк России публикует Резюме обсуждения ключевой ставки. Оно отражает обсуждение решения по ключевой ставке на «неделе тишины» и на заседании Совета директоров Банка России. В опорные раунды одновременно с Резюме Банк России публикует Комментарий к среднесрочному прогнозу, в котором подробно освещает предпосылки и параметры макропрогноза. @finside

HSBC совместно с IBM объявили о результатах пилотного эксперимента, в котором использовали гибридный подход — классические и квантовые для прогнозирования вероятности «исполнения ордера» (fill probability) при торговле корпоративными облигациями на европейском рынке. В отчёте говорится, что такой подход обеспечил до 34% улучшения в точности прогноза по сравнению с «традиционными» (только классическими) методами. HSBC называет это «первым известным» примером, где квантовые методы применялись к реальной задаче алгоритмической торговли.

В некоторых СМИ, мягко говоря, приукрашивают значимость новости, говоря о том, что алгоритм на 34% лучше любого трейдингового алгоритма на планете» («beat every trading algorithm on the planet by 34%»). В реальности результат более скромен, но интересен развитием квантовых вычислений. @finside

Квантовые вычисления сильно повлияют на финансовый сектор, поскольку многие его задачи связаны с комбинаторной оптимизацией, моделированием и обработкой больших данных, где классические компьютеры сталкиваются с ограничениями.

Примеры. Они помогут в оптимизации портфеля: выбор активов с учётом доходности, риска и ограничений. В опционах и других деривативах ценообразование требует имитации миллионов сценариев (например, методом Монте-Карло). Квантовые алгоритмы значительно сократят время расчётов. @finside

Правительство России прогнозирует, что поступления от нефтегазового сектора в бюджет в этом году сократятся до минимального уровня со времён пандемии 2020 года из-за падения цен на топливо и укрепления рубля.

Согласно внесённым поправкам в федеральный бюджет на 2025 год, планируется собрать около ₽8,65 трлн (примерно $100 млрд) налогов с нефтегазовой отрасли. Это на 22% меньше, чем годом ранее, говорится в документе, опубликованном в понедельник на сайте Государственной Думы.

Средняя стоимость российской экспортной нефти Urals в текущем году ожидается на уровне $58 за баррель против $66,6 в прошлом. Несмотря на действующие санкции, ключевым фактором снижения стали более низкие мировые цены на нефть на фоне опасений замедления роста глобальной экономики. @finside