Календарь важных данных на следующей неделе:
1. Индекс оптимизма NFIB — 9 декабря, 14:00 (мск.):
Ожидания: 98,3 Пред.: 98,2
2. Решение FOMC по процентной ставке — 10 декабря, 22:00 (мск.):
3. Первичные заявки на пособие по безработице — 11 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 220 000 Пред.: 191 000
4. Дефицит торгового баланса США — 11 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: -61,6 млрд долларов США Пред.: -59,6 млрд долларов США
1. Индекс оптимизма NFIB — 9 декабря, 14:00 (мск.):
Ожидания: 98,3 Пред.: 98,2
2. Решение FOMC по процентной ставке — 10 декабря, 22:00 (мск.):
3. Первичные заявки на пособие по безработице — 11 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 220 000 Пред.: 191 000
4. Дефицит торгового баланса США — 11 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: -61,6 млрд долларов США Пред.: -59,6 млрд долларов США
👍2
Рост доходности казначейских облигаций совпал с ослаблением акций, но, скорее всего, окажется кратковременным
Сегодня процентные ставки резко изменили кривую казначейских облигаций, поскольку считается, что цикл снижения ставок, вероятно, приближается к своей кульминации. Если FOMC снизит ставку на 25 базисных пунктов на этой неделе, как и предполагалось, это будет ещё одно снижение (3 в 2025 году), чем планировалось в это же время в прошлом году на весь 2025 год, а инфляция останется «липкой» и выше прогноза FOMC.
Опасения относительно облигаций заключаются в том, что в условиях роста мировой доходности FOMC может быть вынужден придерживаться «ястребиного» точечного графика, что может привести к дальнейшему росту доходности на длинном конце, даже несмотря на снижение FOMC ставки по федеральным фондам.
Учитывая наш технический прогноз, согласно которому этот отскок доходности окажется кратковременным и вернётся к минимумам, мы менее уверен в «ястребиной» позиции FOMC и считаем, что борьба с этой тенденцией к росту доходности должна оказаться верным решением на данный момент. Однако в краткосрочной перспективе прорыв доходности в понедельник оказался негативным фактором для цен казначейских облигаций и должен привести к небольшому росту ставок в длинных позициях на этой неделе, прежде чем ситуация изменится.
Распродажа казначейских облигаций напрямую совпала с откатом акций в понедельник: доходности 2-х, 5-х, 10-х и 30-х годов совершили прорыв многомесячного тренда.
Однако мы наблюдаем усиление тренда, и рост более выражен в длинных позициях. На данный момент этот прорыв заслуживает внимания, но, на мой взгляд, в конечном итоге он должен оказаться кратковременным и предоставить инвесторам казначейских облигаций возможность покупать на спаде, поскольку ставки выросли.
Технически мы не ожидаем роста $TNX выше 4,30%, и этот прорыв должен открыть возможность для покупки казначейских облигаций на следующей неделе при любом росте до 4,25% или выше.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Сегодня процентные ставки резко изменили кривую казначейских облигаций, поскольку считается, что цикл снижения ставок, вероятно, приближается к своей кульминации. Если FOMC снизит ставку на 25 базисных пунктов на этой неделе, как и предполагалось, это будет ещё одно снижение (3 в 2025 году), чем планировалось в это же время в прошлом году на весь 2025 год, а инфляция останется «липкой» и выше прогноза FOMC.
Опасения относительно облигаций заключаются в том, что в условиях роста мировой доходности FOMC может быть вынужден придерживаться «ястребиного» точечного графика, что может привести к дальнейшему росту доходности на длинном конце, даже несмотря на снижение FOMC ставки по федеральным фондам.
Учитывая наш технический прогноз, согласно которому этот отскок доходности окажется кратковременным и вернётся к минимумам, мы менее уверен в «ястребиной» позиции FOMC и считаем, что борьба с этой тенденцией к росту доходности должна оказаться верным решением на данный момент. Однако в краткосрочной перспективе прорыв доходности в понедельник оказался негативным фактором для цен казначейских облигаций и должен привести к небольшому росту ставок в длинных позициях на этой неделе, прежде чем ситуация изменится.
Распродажа казначейских облигаций напрямую совпала с откатом акций в понедельник: доходности 2-х, 5-х, 10-х и 30-х годов совершили прорыв многомесячного тренда.
Однако мы наблюдаем усиление тренда, и рост более выражен в длинных позициях. На данный момент этот прорыв заслуживает внимания, но, на мой взгляд, в конечном итоге он должен оказаться кратковременным и предоставить инвесторам казначейских облигаций возможность покупать на спаде, поскольку ставки выросли.
Технически мы не ожидаем роста $TNX выше 4,30%, и этот прорыв должен открыть возможность для покупки казначейских облигаций на следующей неделе при любом росте до 4,25% или выше.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍3
Акции золотодобывающих и серебродобывающих компаний выглядят привлекательными для дальнейшего роста и достижения новых максимумов
Одна из сделок, которая, на мой взгляд, выглядит привлекательной с точки зрения соотношения риска и прибыли, — это владение акциями золотодобывающих компаний.
Как показано выше, ETF VanEck Gold Miners ($GDX) по-прежнему находится в хорошем техническом положении, сформировав за последние недели гигантский треугольник.
Этот паттерн $GDX может быть разрешен в случае возвращения к новым историческим максимумам к концу года, что совпадет с возвращением золота к новым максимумам и присоединением его к серебру.
Хотя акции серебродобывающих компаний также выглядят привлекательно, они переоценены после недавнего ралли спотового серебра.
Между тем, отставание золота, похоже, создало оптимальное соотношение риска и прибыли для прорыва этого треугольного паттерна в ближайшие недели.
Любое закрытие недели выше $84,03 с текущего уровня $81,94 должно привести к дальнейшему росту $GDX до уровня около $90-$91,95, что выглядит важным для восходящего движения.
С другой стороны, для задержки роста акций золотодобывающих компаний потребуется пробитие уровня $76, и это пока выглядит довольно преждевременно.
В целом, с технической точки зрения, имеет смысл инвестировать в $GDX на текущих уровнях, прежде чем начнется восходящий тренд с пробитием уровня $84,03, пиков начала декабря.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Одна из сделок, которая, на мой взгляд, выглядит привлекательной с точки зрения соотношения риска и прибыли, — это владение акциями золотодобывающих компаний.
Как показано выше, ETF VanEck Gold Miners ($GDX) по-прежнему находится в хорошем техническом положении, сформировав за последние недели гигантский треугольник.
Этот паттерн $GDX может быть разрешен в случае возвращения к новым историческим максимумам к концу года, что совпадет с возвращением золота к новым максимумам и присоединением его к серебру.
Хотя акции серебродобывающих компаний также выглядят привлекательно, они переоценены после недавнего ралли спотового серебра.
Между тем, отставание золота, похоже, создало оптимальное соотношение риска и прибыли для прорыва этого треугольного паттерна в ближайшие недели.
Любое закрытие недели выше $84,03 с текущего уровня $81,94 должно привести к дальнейшему росту $GDX до уровня около $90-$91,95, что выглядит важным для восходящего движения.
С другой стороны, для задержки роста акций золотодобывающих компаний потребуется пробитие уровня $76, и это пока выглядит довольно преждевременно.
В целом, с технической точки зрения, имеет смысл инвестировать в $GDX на текущих уровнях, прежде чем начнется восходящий тренд с пробитием уровня $84,03, пиков начала декабря.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍1
На заседании FOMC в среду ожидается снижение ставки на 25 б.п. — это будет «ястребиное» решение, но с целью «уравновесить рынок», поэтому декабрьское ралли остаётся в силе. Мы по‑прежнему ожидаем, что S&P 500 к концу 2025 г. достигнет 7000–7300.
Ключевые даты (8–11 декабря): прогноз инфляции NYFed (8), JOLTS и опрос малого бизнеса (9), ECI и решение FOMC (10), торговый баланс и вебинар по прогнозам (11).
Почему решение важно:
Почему мы ожидаем декабрьского роста:
Заседание ФРС — главный катализатор, но оно скорее откроет путь для декабрьского ралли, чем его остановит.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Ключевые даты (8–11 декабря): прогноз инфляции NYFed (8), JOLTS и опрос малого бизнеса (9), ECI и решение FOMC (10), торговый баланс и вебинар по прогнозам (11).
Почему решение важно:
1. Рынки и прогнозы дают >90% вероятность снижения на 25 б.п.
2. Решение важно из‑за данных по рынку труда и инфляции; ФРС
позиционирует себя «зависимой от данных».
3. Даже «ястребиное» снижение должно поддержать акции — ФРС завершила QE, ожидаются покупки казначейских бумаг.
Почему мы ожидаем декабрьского роста:
1. Снижение ставки + окончание QE;
2. Устойчивость экономики и отложенный спрос;
3. Снятие неопределённости после правительственной приостановки;
4. Спрос на доходность после распродаж;
5. Акции перепроданы;
6. Сезонный фактор (декабрь исторически силён; в аналогичных годах средний рост +3,5%).
Заседание ФРС — главный катализатор, но оно скорее откроет путь для декабрьского ралли, чем его остановит.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍3
Акции $IWM также достигли нового рекордного максимума, что делает выгодной ставку на компании с малой капитализацией в течение следующего месяца
Интересно, что сегодня лидерами роста на фондовом рынке стали $IWM и $MDY (ETF, инвестирующие в акции компаний малой и средней капитализации), а не акции крупных компаний. Хотя $MDY пока немного не дотянул до исторических максимумов, $IWM успешно преодолел отметку в 100% в среду.
Учитывая предыдущую неудачу в достижении новых максимумов в конце октября, нынешний рывок к историческим максимумам, вероятно, имеет больше шансов на продолжение роста.
В целом, мы считаем, что выгодно держать $IWM, и ожидаем роста до $280, что может произойти в течение следующего месяца, прежде чем акции компаний малой капитализации начнут сталкиваться с сопротивлением.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Интересно, что сегодня лидерами роста на фондовом рынке стали $IWM и $MDY (ETF, инвестирующие в акции компаний малой и средней капитализации), а не акции крупных компаний. Хотя $MDY пока немного не дотянул до исторических максимумов, $IWM успешно преодолел отметку в 100% в среду.
Учитывая предыдущую неудачу в достижении новых максимумов в конце октября, нынешний рывок к историческим максимумам, вероятно, имеет больше шансов на продолжение роста.
В целом, мы считаем, что выгодно держать $IWM, и ожидаем роста до $280, что может произойти в течение следующего месяца, прежде чем акции компаний малой капитализации начнут сталкиваться с сопротивлением.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍2
Недавнее снижение показателей $NVDA — это временная трудность
Важно отметить, что недавнее снижение показателей $NVDA на -1,56% является явным краткосрочным препятствием для $SPX и $QQQ, и пока сложно просто говорить «покупайте на спадах», когда акции продолжают падать с октября, а импульс отрицательный.
С технической точки зрения, интересующая область, похоже, находится вблизи недавних минимумов этой многомесячной консолидации, около $169,55.
Технически мы не ожидаем пробития этой области и считаем, что дальнейшее ослабление в ближайшие дни должно создать привлекательное соотношение риска и доходности для ралли, которое может продлиться до конца января/февраля.
Однако слабость в $META, $NFLX, $MSFT и $NVDA была заметной и понятной причиной того, почему $QQQ пока не вернулся к новым максимумам.
Вероятно, это будет кратковременным явлением, но в случае с $NVDA ожидание прорыва выше $188 или удержание уровня $1170-$172 в качестве поддержки кажутся привлекательными, учитывая недавнее снижение показателей. Закрытие недели выше $188 было бы весьма позитивным сигналом для начала более масштабного восходящего движения.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Важно отметить, что недавнее снижение показателей $NVDA на -1,56% является явным краткосрочным препятствием для $SPX и $QQQ, и пока сложно просто говорить «покупайте на спадах», когда акции продолжают падать с октября, а импульс отрицательный.
С технической точки зрения, интересующая область, похоже, находится вблизи недавних минимумов этой многомесячной консолидации, около $169,55.
Технически мы не ожидаем пробития этой области и считаем, что дальнейшее ослабление в ближайшие дни должно создать привлекательное соотношение риска и доходности для ралли, которое может продлиться до конца января/февраля.
Однако слабость в $META, $NFLX, $MSFT и $NVDA была заметной и понятной причиной того, почему $QQQ пока не вернулся к новым максимумам.
Вероятно, это будет кратковременным явлением, но в случае с $NVDA ожидание прорыва выше $188 или удержание уровня $1170-$172 в качестве поддержки кажутся привлекательными, учитывая недавнее снижение показателей. Закрытие недели выше $188 было бы весьма позитивным сигналом для начала более масштабного восходящего движения.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍2
Ожидается, что цена $TNX достигнет 4,28, а потенциально — 4,35-7%
Проще говоря, несмотря на то, что на этой неделе FOMC продемонстрировал голубиную политику, двухдневное снижение доходности резко сменилось резким падением к закрытию торгов в пятницу, и на этой неделе это, похоже, продолжение прорыва, начавшегося в начале декабря.
Хотя индекс доллара США ($DXY) в последнее время значительно ослаб, доходность расходится, поскольку кривая доходности начала становиться круче.
Мы ожидаем кратковременного роста доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,28% с последующим возможным подъемом до 4,35-7%.
После этого (что может произойти в начале 2026 года) доходность должна начать снижаться и протестировать/прорвать минимумы падения 2025 года.
На данный момент краткосрочный настрой в отношении казначейских облигаций медвежий, ожидается рост доходности 10-летних облигаций США на 10-20 базисных пунктов перед достижением пика.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Проще говоря, несмотря на то, что на этой неделе FOMC продемонстрировал голубиную политику, двухдневное снижение доходности резко сменилось резким падением к закрытию торгов в пятницу, и на этой неделе это, похоже, продолжение прорыва, начавшегося в начале декабря.
Хотя индекс доллара США ($DXY) в последнее время значительно ослаб, доходность расходится, поскольку кривая доходности начала становиться круче.
Мы ожидаем кратковременного роста доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,28% с последующим возможным подъемом до 4,35-7%.
После этого (что может произойти в начале 2026 года) доходность должна начать снижаться и протестировать/прорвать минимумы падения 2025 года.
На данный момент краткосрочный настрой в отношении казначейских облигаций медвежий, ожидается рост доходности 10-летних облигаций США на 10-20 базисных пунктов перед достижением пика.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍1
Календарь важных данных на следующей неделе:
1. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, ноябрь — 16 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 50 тыс.
2. Индекс PMI S&P Global Services, предварительные данные за декабрь. — 16 декабря, 17:45 (мск.):
Пред.: 54,1
3. Декабрьский индекс PMI S&P Global Manufacturing, предварительные данные за декабрь. — 16 декабря, 17:45 (мск.):
Пред.: 52.2
4. Базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении, ноябрь — 18 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 3,0%
5. Ожидания инфляции за 1 год, Мичиганский университет, окончательные данные за декабрь — 19 декабря, 18:00 (мск.):
Пред.: 4,1%
1. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, ноябрь — 16 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 50 тыс.
2. Индекс PMI S&P Global Services, предварительные данные за декабрь. — 16 декабря, 17:45 (мск.):
Пред.: 54,1
3. Декабрьский индекс PMI S&P Global Manufacturing, предварительные данные за декабрь. — 16 декабря, 17:45 (мск.):
Пред.: 52.2
4. Базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении, ноябрь — 18 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 3,0%
5. Ожидания инфляции за 1 год, Мичиганский университет, окончательные данные за декабрь — 19 декабря, 18:00 (мск.):
Пред.: 4,1%
Индекс $NVDA, по всей видимости, начнет расти в феврале
Когда в октябре индекс $NVDA развернулся вниз, мы, честно говоря, не были готовы придать этому большую точность.
Однако, оглядываясь назад, мы понимаем, насколько точным он оказался, и важно продолжать отслеживать это в будущем, учитывая долю $NVDA в $SPX и $QQQ.
Как показано выше, индекс $NVDA достигнет минимума примерно 25.12.25, в рождественские праздники этого года.
Однако, это вполне может начаться раньше и произойти к концу недели.
Хорошая новость для быков по $NVDA заключается в том, что сильный отскок по этой акции, по всей видимости, произойдет в период с настоящего момента до конца февраля.
Это также должно быть хорошей новостью для американских фондовых рынков, поскольку 8%-ная доля $NVDA в $SPX, безусловно, имеет большой вес.
К сожалению, похоже, этот отскок продлится не более двух месяцев, после чего в августе начнется резкое снижение.
На данный момент эта распродажа выглядит привлекательной для тех, кто планирует инвестировать в $NVDA в течение двух месяцев.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Когда в октябре индекс $NVDA развернулся вниз, мы, честно говоря, не были готовы придать этому большую точность.
Однако, оглядываясь назад, мы понимаем, насколько точным он оказался, и важно продолжать отслеживать это в будущем, учитывая долю $NVDA в $SPX и $QQQ.
Как показано выше, индекс $NVDA достигнет минимума примерно 25.12.25, в рождественские праздники этого года.
Однако, это вполне может начаться раньше и произойти к концу недели.
Хорошая новость для быков по $NVDA заключается в том, что сильный отскок по этой акции, по всей видимости, произойдет в период с настоящего момента до конца февраля.
Это также должно быть хорошей новостью для американских фондовых рынков, поскольку 8%-ная доля $NVDA в $SPX, безусловно, имеет большой вес.
К сожалению, похоже, этот отскок продлится не более двух месяцев, после чего в августе начнется резкое снижение.
На данный момент эта распродажа выглядит привлекательной для тех, кто планирует инвестировать в $NVDA в течение двух месяцев.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍6
Похоже, что $ORCL приближается к уровню поддержки
Акции $ORCL в последнее время пережили очень резкое падение, но есть основания полагать, что они могут найти поддержку и развернуться вверх.
Акции приближаются к временной коррекции Фибоначчи своего ралли с апреля по сентябрь этого года, которая составила 156 календарных дней. Интересно, что если бы они достигли дна на этой неделе, это представляло бы собой 61,8% временной коррекции в 156 дней.
Для некоторых, возможно, более интересным будет то, что при нанесении роста $ORCL на график Ганна «Квадрат девятки», который мы используем для преобразования времени в цену с целью определения уровней сопротивления и поддержки, важно отметить, что пик $ORCL в $328 находится в 150-градусном углу «Квадрата девятки».
Уровень 172 выглядит важным уровнем поддержки на этом графике, который по совпадению будет ровно половиной его пика 10 сентября 2025 года в $345,72. Таким образом, $ORCL может найти поддержку на уровне 50% абсолютной коррекции цены от внутридневного максимума от 10,09.
Интересно также то, что, переведя рост во времени в цену, мы видим, что 156 календарных дней или 156 долларов, вычтенные из максимальной цены закрытия в $328,33, также равны $172,33.
Модели волнового анализа Эллиотта для $ORCL ясно показывают, что это заключительная стадия пятиволнового спада с сентября. Это может быть хорошей новостью, но и плохой. Первоначально приближение к потенциальному концу этого спада может сигнализировать о грядущем отскоке, и мы этого ожидаем. Однако это также, вероятно, указывает на то, что отскоки не сразу вернутся к новым максимумам, а приведут к дополнительной слабости, которая, как нам кажется, может произойти в период с марта по октябрь следующего года.
Таким образом, на данный момент покупка на спадах технически на уровне $172-3 на этой неделе выглядит хорошим соотношением риска и прибыли, если цена будет достигнута. После этого может начаться ралли до $238 или, возможно, до $258, прежде чем оно остановится и начнет снижаться. В целом, ситуация приближается к критической точке.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Акции $ORCL в последнее время пережили очень резкое падение, но есть основания полагать, что они могут найти поддержку и развернуться вверх.
Акции приближаются к временной коррекции Фибоначчи своего ралли с апреля по сентябрь этого года, которая составила 156 календарных дней. Интересно, что если бы они достигли дна на этой неделе, это представляло бы собой 61,8% временной коррекции в 156 дней.
Для некоторых, возможно, более интересным будет то, что при нанесении роста $ORCL на график Ганна «Квадрат девятки», который мы используем для преобразования времени в цену с целью определения уровней сопротивления и поддержки, важно отметить, что пик $ORCL в $328 находится в 150-градусном углу «Квадрата девятки».
Уровень 172 выглядит важным уровнем поддержки на этом графике, который по совпадению будет ровно половиной его пика 10 сентября 2025 года в $345,72. Таким образом, $ORCL может найти поддержку на уровне 50% абсолютной коррекции цены от внутридневного максимума от 10,09.
Интересно также то, что, переведя рост во времени в цену, мы видим, что 156 календарных дней или 156 долларов, вычтенные из максимальной цены закрытия в $328,33, также равны $172,33.
Модели волнового анализа Эллиотта для $ORCL ясно показывают, что это заключительная стадия пятиволнового спада с сентября. Это может быть хорошей новостью, но и плохой. Первоначально приближение к потенциальному концу этого спада может сигнализировать о грядущем отскоке, и мы этого ожидаем. Однако это также, вероятно, указывает на то, что отскоки не сразу вернутся к новым максимумам, а приведут к дополнительной слабости, которая, как нам кажется, может произойти в период с марта по октябрь следующего года.
Таким образом, на данный момент покупка на спадах технически на уровне $172-3 на этой неделе выглядит хорошим соотношением риска и прибыли, если цена будет достигнута. После этого может начаться ралли до $238 или, возможно, до $258, прежде чем оно остановится и начнет снижаться. В целом, ситуация приближается к критической точке.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍4
Волнение растёт из‑за падения $ORCL (−5,43%) и ситуации в Венесуэле, но мы всё ещё считаем соотношение риск/доходность положительным до конца года
Ключевые причины позитива:
1. Сезонно сильный конец декабря;
2. ФРС сохраняет мягкую политику, QT завершён, смягчение вероятно в 2026 г.;
3. Поддержка со стороны ИИ и блокчейн‑сектора;
4. Ожидаемый более сильный рост ВВП в 2026 г. = лучшие прибыли;
5. Высокий скептицизм инвесторов (контртрендовый сигнал);
6. Акции перепроданы.
Триггер сегодняшних продаж — статья FT о проблемах финансирования дата‑центра Oracle (Blue Owl), что для прогресса в ИИ нормально — не все проекты идут идеально.
Ключевой макрокалендарь: на этой неделе важны данные по занятости (вторник) и индекс потребительских цен (BLS, четверг 18.12). Ожидается умеренный ИПЦ (г/г или за два месяца), что может стать позитивным катализатором: подтвердит фокус ФРС на рынке труда и усилит „страховку“ в поддержку акций.
Основные риски: высокая оценка за 3 года, пузырь ИИ, политическое разделение, новый председатель ФРС, социальные волнения, решения ВС по тарифам, рост нефти/эскалация вокруг Венесуэлы.
Вывод: опасения близки к пику; мы ожидаем активности покупателей на откатах — фундаментально рынок остаётся стабильным.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Ключевые причины позитива:
1. Сезонно сильный конец декабря;
2. ФРС сохраняет мягкую политику, QT завершён, смягчение вероятно в 2026 г.;
3. Поддержка со стороны ИИ и блокчейн‑сектора;
4. Ожидаемый более сильный рост ВВП в 2026 г. = лучшие прибыли;
5. Высокий скептицизм инвесторов (контртрендовый сигнал);
6. Акции перепроданы.
Триггер сегодняшних продаж — статья FT о проблемах финансирования дата‑центра Oracle (Blue Owl), что для прогресса в ИИ нормально — не все проекты идут идеально.
Ключевой макрокалендарь: на этой неделе важны данные по занятости (вторник) и индекс потребительских цен (BLS, четверг 18.12). Ожидается умеренный ИПЦ (г/г или за два месяца), что может стать позитивным катализатором: подтвердит фокус ФРС на рынке труда и усилит „страховку“ в поддержку акций.
Основные риски: высокая оценка за 3 года, пузырь ИИ, политическое разделение, новый председатель ФРС, социальные волнения, решения ВС по тарифам, рост нефти/эскалация вокруг Венесуэлы.
Вывод: опасения близки к пику; мы ожидаем активности покупателей на откатах — фундаментально рынок остаётся стабильным.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍5
Ключевой европейский фондовый индекс только что преодолел исторические максимумы 2000 года
Многие инвесторы осознали, что динамика американских акций отошла на второй план по сравнению с динамикой многих развивающихся и развитых рынков по всему миру.
Европейский индекс STOXX 600 только что превысил свой пик 2000 года, более 25 лет назад, и с июля опережает $SPX.
Хотя мы считаем, что американские технологические компании должны помочь $SPX показать лучшие результаты по сравнению с Европой в ближайшие пару месяцев, мы также считаем, что инвестиции в Европу, наряду с Азией и развивающимися рынками Китая и Латинской Америки, имеют смысл на 2026 год.
Часто трудно «проиграть» акции или индекс, которые только что вернулись к историческим максимумам, и, похоже, наличие некоторой доли европейских акций оправдано, учитывая, что STOXX 600 только что достиг новых максимумов.
Частично это, безусловно, связано с валютным курсом, поскольку ETF STOXX 50 в долларах США ($FEZ) «SPDR Euro STOXX 50 ETF» еще не превзошел прежние пики 2007 года около 66 долларов, но колеблется чуть ниже. Мы ожидаем, что в ближайшие недели этот уровень будет протестирован, и, похоже, это важная зона сопротивления, за которой следует внимательно следить.
Однако, в недолларовом выражении, фактические индексы Euro-STOXX и STOXX 600 технически демонстрируют довольно бычий тренд, и, похоже, он сохранится.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Многие инвесторы осознали, что динамика американских акций отошла на второй план по сравнению с динамикой многих развивающихся и развитых рынков по всему миру.
Европейский индекс STOXX 600 только что превысил свой пик 2000 года, более 25 лет назад, и с июля опережает $SPX.
Хотя мы считаем, что американские технологические компании должны помочь $SPX показать лучшие результаты по сравнению с Европой в ближайшие пару месяцев, мы также считаем, что инвестиции в Европу, наряду с Азией и развивающимися рынками Китая и Латинской Америки, имеют смысл на 2026 год.
Часто трудно «проиграть» акции или индекс, которые только что вернулись к историческим максимумам, и, похоже, наличие некоторой доли европейских акций оправдано, учитывая, что STOXX 600 только что достиг новых максимумов.
Частично это, безусловно, связано с валютным курсом, поскольку ETF STOXX 50 в долларах США ($FEZ) «SPDR Euro STOXX 50 ETF» еще не превзошел прежние пики 2007 года около 66 долларов, но колеблется чуть ниже. Мы ожидаем, что в ближайшие недели этот уровень будет протестирован, и, похоже, это важная зона сопротивления, за которой следует внимательно следить.
Однако, в недолларовом выражении, фактические индексы Euro-STOXX и STOXX 600 технически демонстрируют довольно бычий тренд, и, похоже, он сохранится.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍4
Календарь важных данных на следующей неделе:
1. ВВП в квартальном сравнении, 3 квартал (вторая оценка) — 23 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 3,2% Пред.: 3,8%
2. Конференц-совет по потребительскому доверию, декабрь — 23 декабря, 18:00 (мск.):
Ожидания: 91,9 Пред.: 88,7
1. ВВП в квартальном сравнении, 3 квартал (вторая оценка) — 23 декабря, 16:30 (мск.):
Ожидания: 3,2% Пред.: 3,8%
2. Конференц-совет по потребительскому доверию, декабрь — 23 декабря, 18:00 (мск.):
Ожидания: 91,9 Пред.: 88,7
👍1
Возвращение золота к новым максимумам является позитивным фактором для дальнейшего роста до 5000 долларов
Сегодняшний прорыв на спотовом рынке золота помогает ему, как и серебру, вернуться на новый исторический максимум, и это рассматривается как позитивный сигнал.
Акции компаний, занимающихся драгоценными металлами и горнодобывающей промышленностью, такие как $NEM и ETF золотодобывающих компаний ($GDX), также возвращаются на новые максимумы, и этот сектор остается привлекательным в краткосрочной перспективе.
Хотя импульс золота остается довольно напряженным в месячном исчислении, если смотреть на месячные уровни RSI выше 90, не было достаточных оснований для отказа от длинной позиции, за исключением небольшого спада, произошедшего в октябре.
Сейчас он полностью компенсирован, и мы подозреваем, что у золота есть потенциал дальнейшего роста до $5000, прежде чем произойдет коррекция в 2026 году.
Исторически эта часть декабря была очень бычьим периодом для золота, и недавний рост на прошлой неделе предполагает, что декабрь соответствует этой бычьей сезонности.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Сегодняшний прорыв на спотовом рынке золота помогает ему, как и серебру, вернуться на новый исторический максимум, и это рассматривается как позитивный сигнал.
Акции компаний, занимающихся драгоценными металлами и горнодобывающей промышленностью, такие как $NEM и ETF золотодобывающих компаний ($GDX), также возвращаются на новые максимумы, и этот сектор остается привлекательным в краткосрочной перспективе.
Хотя импульс золота остается довольно напряженным в месячном исчислении, если смотреть на месячные уровни RSI выше 90, не было достаточных оснований для отказа от длинной позиции, за исключением небольшого спада, произошедшего в октябре.
Сейчас он полностью компенсирован, и мы подозреваем, что у золота есть потенциал дальнейшего роста до $5000, прежде чем произойдет коррекция в 2026 году.
Исторически эта часть декабря была очень бычьим периодом для золота, и недавний рост на прошлой неделе предполагает, что декабрь соответствует этой бычьей сезонности.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍2
Прорыв $NVDA выглядит многообещающим для дальнейшего роста до максимумов
Прорыв $NVDA в прошлую пятницу превзошел нисходящий тренд октября, а объем торгов достиг многонедельных максимумов. Многие инвесторы могли упустить из виду этот прорыв на ранних этапах прошлой недели, но продолжение роста на этой неделе, безусловно, считается обнадеживающим событием для $NVDA и для технологического сектора.
Сопротивление первоначально находится около $196, а затем около $212. Любое закрытие недели выше $212 должно способствовать росту до уровня около $220 в течение следующих 6-8 недель. После этого я ожидаю более серьезного застоя на уровне сопротивления и возможного отката к весне для $NVDA и многих компаний полупроводниковой отрасли.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Прорыв $NVDA в прошлую пятницу превзошел нисходящий тренд октября, а объем торгов достиг многонедельных максимумов. Многие инвесторы могли упустить из виду этот прорыв на ранних этапах прошлой недели, но продолжение роста на этой неделе, безусловно, считается обнадеживающим событием для $NVDA и для технологического сектора.
Сопротивление первоначально находится около $196, а затем около $212. Любое закрытие недели выше $212 должно способствовать росту до уровня около $220 в течение следующих 6-8 недель. После этого я ожидаю более серьезного застоя на уровне сопротивления и возможного отката к весне для $NVDA и многих компаний полупроводниковой отрасли.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍5
Финансовый сектор в ноябре восстановился на уровне поддержки и с тех пор резко вырос
Одним из позитивных моментов на подходе к концу 2025 года, похоже, станет сильный относительный рост финансового сектора США. Хотя европейский финансовый сектор в прошлом году показал еще лучшие результаты, американский финансовый сектор остается перспективным с технической точки зрения на 2026 год и, как ожидается, продемонстрирует опережающий рост.
Как показано выше, относительные графики равновесного финансового сектора по отношению к индексу $SPX снизились с апреля по ноябрь, а затем резко восстановились.
Однако сейчас важно понимать, что относительная сила, продемонстрированная финансовым сектором в декабре, вероятно, поможет этому сектору показать дальнейший позитивный импульс и силу в начале 2026 года.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Одним из позитивных моментов на подходе к концу 2025 года, похоже, станет сильный относительный рост финансового сектора США. Хотя европейский финансовый сектор в прошлом году показал еще лучшие результаты, американский финансовый сектор остается перспективным с технической точки зрения на 2026 год и, как ожидается, продемонстрирует опережающий рост.
Как показано выше, относительные графики равновесного финансового сектора по отношению к индексу $SPX снизились с апреля по ноябрь, а затем резко восстановились.
Однако сейчас важно понимать, что относительная сила, продемонстрированная финансовым сектором в декабре, вероятно, поможет этому сектору показать дальнейший позитивный импульс и силу в начале 2026 года.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍3
Сегодня вышли сильные данные (включая неожиданный рост ВВП за 3-й кв.), розничные продажи и сигнал от ADP — рынок сначала отреагировал смешанно (часть участников восприняла это как риск ужесточения политики).
Акции выросли во вторник в пятый раз подряд; S&P 500 прибавил в году 18%. Мы по-прежнему ожидаем позитивной динамики до конца года и целимся в диапазон 7000–7300, при этом от уровня 6906 сохраняется потенциал роста.
Трамп опубликовал «Правило Трампа», в котором призывает ФРС быть «голубиной» (снижать ставки при росте рынка, а ужесточать только при явной инфляции). Из этого делаем вывод, что Белый дом будет добиваться мягкой политики ФРС в 2026 году.
Дополнительный драйвер: возможный переток капитала из частного капитала обратно в публичные акции (из-за отставания private equity), что может поддержать рынок в 2026 г.
Прогноз на 2026: бычий рынок в целом, но с высокой волатильностью и риском коррекций; циклические сектора вероятно сильнее — энергетика, финансы, сырьевые материалы и промышленность.
Напоминание: в 2025 году были частые коррекции (7 спадов ≥3% и одно падение ~20%), такое может повториться.
Ближайшие ключевые публикации: 23.12 — предварительные данные по ВВП и личному потреблению за 3-й кв., ряд региональных индексов ФРС и индекс потребительского доверия.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Акции выросли во вторник в пятый раз подряд; S&P 500 прибавил в году 18%. Мы по-прежнему ожидаем позитивной динамики до конца года и целимся в диапазон 7000–7300, при этом от уровня 6906 сохраняется потенциал роста.
Трамп опубликовал «Правило Трампа», в котором призывает ФРС быть «голубиной» (снижать ставки при росте рынка, а ужесточать только при явной инфляции). Из этого делаем вывод, что Белый дом будет добиваться мягкой политики ФРС в 2026 году.
Дополнительный драйвер: возможный переток капитала из частного капитала обратно в публичные акции (из-за отставания private equity), что может поддержать рынок в 2026 г.
Прогноз на 2026: бычий рынок в целом, но с высокой волатильностью и риском коррекций; циклические сектора вероятно сильнее — энергетика, финансы, сырьевые материалы и промышленность.
Напоминание: в 2025 году были частые коррекции (7 спадов ≥3% и одно падение ~20%), такое может повториться.
Ближайшие ключевые публикации: 23.12 — предварительные данные по ВВП и личному потреблению за 3-й кв., ряд региональных индексов ФРС и индекс потребительского доверия.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍4
Драгоценные металлы остаются перспективным направлением для инвесторов в феврале, и, судя по всему, золото и серебро снова достигнут новых максимумов
В январе ожидается рост цен на драгоценные и цветные металлы, и золото, и серебро (показано здесь) возвращаются к многодневным максимумам после незначительной консолидации, аналогичной той, что наблюдалась на фондовом рынке на прошлой неделе.
Серебро должно вернуться к новым максимумам в феврале. Первоначальные целевые уровни для $SLV находятся около $78. Фьючерсы на серебро с ближайшим сроком поставки (показаны здесь), вероятно, получат большую часть своего прироста в 2026 году в первой половине года, учитывая, что и серебро, и золото переоценены на месячных графиках и торгуются на поздних стадиях своих среднесрочных циклов.
Однако сегодняшний рост как золота, так и серебра является положительным, и мы считаем, что оба металла вернутся к своим максимумам.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
В январе ожидается рост цен на драгоценные и цветные металлы, и золото, и серебро (показано здесь) возвращаются к многодневным максимумам после незначительной консолидации, аналогичной той, что наблюдалась на фондовом рынке на прошлой неделе.
Серебро должно вернуться к новым максимумам в феврале. Первоначальные целевые уровни для $SLV находятся около $78. Фьючерсы на серебро с ближайшим сроком поставки (показаны здесь), вероятно, получат большую часть своего прироста в 2026 году в первой половине года, учитывая, что и серебро, и золото переоценены на месячных графиках и торгуются на поздних стадиях своих среднесрочных циклов.
Однако сегодняшний рост как золота, так и серебра является положительным, и мы считаем, что оба металла вернутся к своим максимумам.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍3
Индекс NYSE Composite демонстрирует устойчивый рост до конца февраля, после чего следует спад
Цикл индекса NYSE Composite выглядит аналогично индексу $SPX (показан в декабре 2025 года) и указывает на конец февраля как на важный момент для возможного пика цен американских фондовых индексов.
Как известно многим инвесторам, знакомым с этим индексом, розовая линия ниже представляет амплитуду, а не величину, поэтому точки разворота важнее, чем масштабы ралли или просадок, показанных выше.
Как видно выше, предыдущий пик в середине июля 2025 года не привел к существенной коррекции американских акций. Однако именно в это время индекс $NVDA достиг своего пика, и более широкий рынок начал терять силу с июля по ноябрь прошлого года.
Предыдущие минимумы, показанные в апреле, а также прошлой осенью, почти точно совпали с минимумами американских фондовых индексов.
Однако минимум в конце 2023 года произошел на пару месяцев позже, чем прогнозировалось.
Этот спад в ширине рынка напрямую совпал с предыдущим пиком и коррекцией. Кроме того, мы ожидаем, что нынешний рост должен помочь американским акциям подняться выше по мере расширения рынка в течение следующего месяца, прежде чем начнется его спад. (Обратите внимание, что это не долгосрочный цикл для NYSE Composite, а просто краткосрочные циклы в более широком среднем показателе, начиная с 2022 года.)
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Цикл индекса NYSE Composite выглядит аналогично индексу $SPX (показан в декабре 2025 года) и указывает на конец февраля как на важный момент для возможного пика цен американских фондовых индексов.
Как известно многим инвесторам, знакомым с этим индексом, розовая линия ниже представляет амплитуду, а не величину, поэтому точки разворота важнее, чем масштабы ралли или просадок, показанных выше.
Как видно выше, предыдущий пик в середине июля 2025 года не привел к существенной коррекции американских акций. Однако именно в это время индекс $NVDA достиг своего пика, и более широкий рынок начал терять силу с июля по ноябрь прошлого года.
Предыдущие минимумы, показанные в апреле, а также прошлой осенью, почти точно совпали с минимумами американских фондовых индексов.
Однако минимум в конце 2023 года произошел на пару месяцев позже, чем прогнозировалось.
Этот спад в ширине рынка напрямую совпал с предыдущим пиком и коррекцией. Кроме того, мы ожидаем, что нынешний рост должен помочь американским акциям подняться выше по мере расширения рынка в течение следующего месяца, прежде чем начнется его спад. (Обратите внимание, что это не долгосрочный цикл для NYSE Composite, а просто краткосрочные циклы в более широком среднем показателе, начиная с 2022 года.)
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍3
После прорыва цен акций $XLV и $RSPH, акции сектора здравоохранения получили технический рейтинг «выше среднего»
Как показано выше, ETF Invesco Equal-weighted Healthcare ($RSPH) официально совершил мощный прорыв выше максимумов большой базы, формировавшейся с 2021 года.
Это весьма бычий сигнал, который должен помочь этому сектору продемонстрировать абсолютную (и, вероятно, относительную) силу в ближайшие недели и месяцы. Здравоохранение остается одним из крупнейших секторов в $SPX по рыночной капитализации. Таким образом, крупный прорыв к новым историческим максимумам выглядит важным и позитивным для более широкого индекса.
Акции биотехнологических и фармацевтических компаний начали укрепляться во второй половине 2025 года. Однако сейчас внимание сосредоточено на акциях компаний, производящих медицинские устройства и поставщиков медицинских услуг, которые также должны начать получать выгоду и укрепляться в ближайшие недели.
Считается, что $RSPH — подходящий инструмент для анализа сектора здравоохранения, поскольку он имеет равный вес и не содержит почти 30% портфеля, распределенного между $LLY, $JNJ и $ABBV. Таким образом, это простой способ получить точное представление о том, как сектор работает в различных подсекторах.
Мы ожидаем, что его цена вырастет до уровня выше $30 с текущих $33,11, и правильно будет занять длинную позицию в ожидании роста в течение следующих шести месяцев, что совпадает с сезонно лучшим периодом года для сектора здравоохранения — июнем/июлем.
Среди акций, которые выглядят особенно перспективными с технической точки зрения, можно выделить $INCY, $ISRG, $REGN, $IRTC, $ATEC, $GMED, $VRTX, $TMO, $LLY, $MRK, $JNJ, $A, $IQV, $BIIB, $CAH, $IDXX, $GILD, $AMGN, $MRK, и это лишь некоторые из них.
Как видно выше, с технической точки зрения это выглядит как очень бычий прорыв.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
Как показано выше, ETF Invesco Equal-weighted Healthcare ($RSPH) официально совершил мощный прорыв выше максимумов большой базы, формировавшейся с 2021 года.
Это весьма бычий сигнал, который должен помочь этому сектору продемонстрировать абсолютную (и, вероятно, относительную) силу в ближайшие недели и месяцы. Здравоохранение остается одним из крупнейших секторов в $SPX по рыночной капитализации. Таким образом, крупный прорыв к новым историческим максимумам выглядит важным и позитивным для более широкого индекса.
Акции биотехнологических и фармацевтических компаний начали укрепляться во второй половине 2025 года. Однако сейчас внимание сосредоточено на акциях компаний, производящих медицинские устройства и поставщиков медицинских услуг, которые также должны начать получать выгоду и укрепляться в ближайшие недели.
Считается, что $RSPH — подходящий инструмент для анализа сектора здравоохранения, поскольку он имеет равный вес и не содержит почти 30% портфеля, распределенного между $LLY, $JNJ и $ABBV. Таким образом, это простой способ получить точное представление о том, как сектор работает в различных подсекторах.
Мы ожидаем, что его цена вырастет до уровня выше $30 с текущих $33,11, и правильно будет занять длинную позицию в ожидании роста в течение следующих шести месяцев, что совпадает с сезонно лучшим периодом года для сектора здравоохранения — июнем/июлем.
Среди акций, которые выглядят особенно перспективными с технической точки зрения, можно выделить $INCY, $ISRG, $REGN, $IRTC, $ATEC, $GMED, $VRTX, $TMO, $LLY, $MRK, $JNJ, $A, $IQV, $BIIB, $CAH, $IDXX, $GILD, $AMGN, $MRK, и это лишь некоторые из них.
Как видно выше, с технической точки зрения это выглядит как очень бычий прорыв.
Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)
👍1