[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/27)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

•마이크론, 세계 최초의 232단 NAND 출하
마이크론의 232단 NAND는 시장을 선도하는 높은 종횡비와 향상된 에너지 효율성을 제공해 데이터 집약적 산업에서 큰 활약을 할 수 있을 것. 업계에서 가장 빠른 NAND I/O 속도(초당 2.4GB)를 도입했으며 면적 밀도는 오늘날 시장에 나와 있는 경쟁 TLC 제품보다 35%에서 100% 더 높음. 현재 싱가포르 팹에서 대량 생산되고 있으며 Crucial SSD 제품 라인을 통해 고객에게 제공 될 계획
https://bit.ly/3BlLrAa

•바이든, '중국 견제' 반도체법 처리 촉구
반도체 지원법은 반도체 업계에 520억 달러(약 68조원)를 지원하는 내용을 골자로 함. 반도체 기술 경쟁에서 중국을 억제하고 미국 내 반도체 생산을 늘리려는 것이 주된 목적. 해당 법안은 앞서 지난 19일 상원에서 찬성 64대 반대 34표로 통과됐으며 본 투표는 26~27일 진행될 것으로 예상. 바이든은 오후 회의에서 반도체 산업 육성 법안 처리를 촉구한 바 있음
https://bit.ly/3PYDpBu

•애플, 중국서 이례적 할인행사…수요 회복세 겨냥
애플이 오는 29일부터 8월 1일까지 중국에서 최신 아이폰과 액세서리를 저렴하게 판매하는 행사를 진행할 예정. 그동안 아이폰 가격을 유지해온 애플이 올해 급변하는 경제 정세에 따라 유동적으로 대응하는 것으롱 보임. 중국의 봉쇄 정책 완화로 소비재 수요가 늘고 있는 것을 겨냥해 '아이폰13 프로' 제품군을 기존 대비 600위안(약 11만원) 싸게 판매하고 있음. 에어팟, 애플 워치 등도 할인 프로모션 대상에 포함됨. 한편 2분기 글로벌 스마트폰 출하량은 작년 동기대비 9% 감소한 바 있음
https://bit.ly/3ouL92r

3분기, 노트북 일부 부품 공급 과잉 전망
https://bit.ly/3vG2xoX

미디어텍, 하반기 스마트폰 AP 출하량 30% 하락 전망
https://bit.ly/3PH3FR8

애플, 구글, MS, 아마존의 브라질 불법 광산 금 매입 사실 밝혀져
https://bit.ly/3Bpd2k9

AMD, 뉴욕의 새로운 디자인 사이트 구축과 더불어 신규 채용에 돌입
https://bit.ly/3cEY9Qe

애플의 새로운 에어팟 특허, 외부 요인에 따라 소리를 자동 조정하는 기술 도입
https://bit.ly/3BpdizD

세계 반도체 장비 '빅5' 韓인력 확보 총력전
https://bit.ly/3PRrh4U

AMD, 8월 Ryzen 7000 CPU 시리즈 발표 예고
https://bit.ly/3b82E5n

감사합니다

SK하이닉스 2Q22 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]

※ 2Q22 3-points 요약


1. 연간 시장 수요 전망치 하향 조정
DRAM B/G: +10% 초반 (기존 전망 +10% 후반)
NAND B/G: +20% 수준 (기존 전망 +30% 수준)

2. 하반기 재고 증가를 고려한 Capex 조절 예정(시나리오)

3. 2분기 환율의 매출액 기여도 5,000억원, 이익 기여도 4,000억원

(노트 별첨)

감사합니다.

보고서링크: https://bit.ly/3za743B

반도체 지원법 Chips Act 상원 통과

https://www.reuters.com/business/majority-us-senate-backs-bill-boosting-chipmakers-compete-with-china-2022-07-27/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

Qualcomm (QCOM US)

😃3Q22(FY) 실적
매출액 109.3억달러 vs 108.8억달러(컨센)
EPS $2.96 vs $2.87

😩4Q22(FY)가이던스
매출액 110-118억달러 vs 118.7억달러(컨센)

핸드셋과 자동차,IoT 부분이 강세를 보이며 호실적 기록. 하지만 하반기 스마트폰 시장 수요 둔화를 반영, 시장 예상보다 낮은 가이던스 제시. 여전히 미드/로우 엔드 스마트폰 수요둔화가 두드러질 것으로 전망. 올해(FY)스마트폰 사업부 전년대비 50%성장 예상 했으나 스마트폰 시장 약세로 50% 소폭 미달할 것으로 전망

자세한 내용은 컨콜이후 보고서를 통해 말씀 드리겠습니다

SK하이닉스 2Q22 Review
[미래에셋증권 반도체 김영건]

적절한 위기의식
(목표주가 133,000원/매수 유지)

우려의 방향성에 의지할 것인가? 막연한 회복 시점을 바라볼 것인가?

중국 스마트폰의 지난 3 ~ 5월간 평균 출하량은 2,000만대 전후로 코로나 발발 이후 최저수준 기록. 중국 락다운 영향이 반영된 극한 수치로 향후 동수준의 출하량을 가정하더라도 YoY 역성장 폭은 축소될 것으로 전망

4, 5월 중국 소비자신뢰지수는 지수 역사상 최저치(86 대)를 기록하며 극한의 수요 위축 상황을 대변. 한편, 중국 PMI 지수는 4월 저점 형성 이후 반등한 것을 고려하면 스마트폰 수요 전망이 현시점 대비 추가 악화될 가능성은 낮을 것으로 판단

두차례의 걸친 Amazon의 서버 내용연수 연장과 감가상각비 변경에서 역산한 Hyperscaler들의 보유 서버 자산과 잠재적 교체 대상의 규모가 최근 2년간 급격히 증가한 것으로 추정하기에 Capex 하향 조정은 장기화 되지 않을 것으로 판단

더욱이, 금일 공시된 Meta의 2Q22 Capex는 $7.7B으로 전분기 대비 40% 증액되었을 뿐만 아니라 22년 가이던스를 기존 $29B ~ 34B에서 $30B ~ 34B로 변경하며 최소 투자액의 상향 뿐만 아니라 하반기 투자 가시성이 높아짐

동사는 금일 컨퍼런스콜을 통해 하반기 업황 향방에 따라 23년 Capex에 대한 보수적 시나리오를 고려하고 있음을 언급. 19년 Capex 축소 당시 대비 상대적으로 건전한 재고 상황에서의 선제적 시나리오 수립은 학습에 기반한 순발력 있는 결정으로 판단

당사는 DRAM 고정가 상승 시점을 23년 3월로 전망하며 1) 23년 공급 조절 효과의 발현, 2) Hyperscaler의 투자 확대기(MSFT) 도래와 신규 투자 계획 집행(Meta), 3) 플래그쉽 스마트폰 신제품 출시와 중국 춘절 이후 재고 Build up 효과 등에 근거함

23년 영업이익 추정치를 13조원으로 16% 하향 조정하나, 공급 조절 국면에서는 최악의 수급 상황의 해소를 고려한 밸류에이션 배수의 프리미엄 부여 타당

보고서 링크: https://bit.ly/3PBB6V0

감사합니다.

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

Teradyne (TER US)

😃2Q22 실적
매출액 8.4억달러 vs 8.3억달러(컨센)
EPS $1.21 vs $1.14

😢3Q22 가이던스
매출액 7.6-8.5억달러 vs 8.9억달러(컨센)

TI에서 언급하듯이 자동화/Industrial부분 강세지속에 따라 긍정적 실적. 3분기 메모리/MCU어플리케이션 수요 강세가 예상되나 모바일 약세와 부품공급 이슈 지속으로 예상보다 낮은 가이던스 제시. 모바일 약세로 2022년 SoC 테스트 시장 규모 46-50억달러에서 42-46억달러로 하향 조정

감사합니다

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/28)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

•OSAT, 고급 패키징 CAPEX 지연
OSAT은 소비자용 칩 수요 감소에 대응해 와이어 본딩 및 기타 고급 패키징 CAPA 확장을 늦추기 시작함. 그러나 HPC칩 업체는 더 많은 생산용량을 구축하기 위한 노력을 지속 중인 것으로 알려짐. 패키징 관련 장비 리드타임은 수요 감소로 인해 1년 이상에서 12개월 이하로 단축되었음. HPC 칩을 위한 주류 FC-BGA 공정의 가동률은 여전히 높으며 ABF 기판은 여전히 타이트한 공급 상태
https://bit.ly/3Q1vinu

•자동차 및 산업용 IC 공급은 여전히 부족...소비자용 칩 재고는 쌓여가
스마트폰을 포함한 소비자용 칩의 수요는 감소하면서 재고 수준이 높아지고 있음. 반면 자동차와 산업용 반도체는 여전히 공급망이 타이트하다는 의견. NXP를 비롯한 IDM은 자동차 및 산업 부문이 견인하는 호실적을 발표하고 있음. 그러나 TSMC의 소비자 공급망에 속한 고객들은 2023년 상반기 까지 재고를 조정할 전망. 두 시장은 상반된 분위기를 나타내고 있는 상황
https://bit.ly/3oTi0y9

•반도체 올인하는 미국, 68조원 보조금 지원법 사실상 확정
26일(현지시각) 미 상원은 전체 회의를 갖고, 반도체 지원 플러스 법안을 합법적 입법 방해 수단인 필리버스터 없이 통과시키기 위한 ‘토론 종결 투표’를 찬성 64대 반대 32로 통과시킨 바 있음. 미국 내에서 반도체 생산 시설을 신설, 확장, 현대화하는 기업에게 약 390억달러를 지원하고, 반도체 연구 개발 지원비로 110억달러를 지원하는 내용을 담고 있음. 이 법안이 통과되면 미 반도체 업계에 대한 전체 지원 규모가 향후 2800억달러(368조원)까지 될 수 있다고 보도됨. 인텔은 최근 미국 오하이오주에 200억달러 규모의 반도체 공장을 건설하기로 발표해 법안이 통과될 경우 가장 많은 혜택을 받을 것으로 예상
https://bit.ly/3OzuFR2

애플, 2분기에 인도에서 생산된 아이폰 100만 대 출하
https://bit.ly/3zfu5lI

Z폴드4, 아이폰14 가격 다 오른다… 원자재 가격↑, 수요↓
https://bit.ly/3cQenpX

일본 정부, Kioxia/WD 팹에 8,900억 원 투자
https://bit.ly/3vhjXrp

AMD(Radeon) 소프트웨어 아드레날린 22.7.1 공개
https://bit.ly/3oALn80

NVIDIA RTX 4090, 450W 및 600W 모델로 출시 및 가격은 $1,500~$2,000 예상
https://bit.ly/3bek8gv

AMD의 OpenGL 최적화로 Ryzen 6800U Unigine Heaven 성능 12% 향상
https://bit.ly/3JcOpJ7

감사합니다

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

Lam Research (LCRX US)

😃4Q22(FY) 실적
매출액 46.4억달러 vs 42.1억달러(컨센)
EPS $8.83 vs $7.33

😤1Q23(FY) 가이던스
매출액 49억달러 vs 46억달러(컨센)

여전히 부품공급 이슈가 있으나 3분기만에 처음으로 QoQ 성장 전환한 점은 긍정적. 메모리부분은 약세 지속. 2022년 연간 WFE시장 900-950억달로 기존 1000억달러에서 하향조정. 하향조정 이유는 수요 관련 이슈 보다는 부품공급 이슈 때문. 현재 고객사들이 여러 상황을 고려 투자 계획을 세우고 있는 상황, 기본적으로 투자에 대한 의지는 강하다 언급.

감사합니다

삼성전자 2Q22 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]

※ 2Q22 5-points 요약

1. (시장공급) 내년 DRAM 업계 공급 Bit growth '매우' 낮을 것으로 전망

2. (당사공급) DRAM은 수익성 중심 운영 및 보수적 공급 기조. 반면, NAND는 가격-수요 탄력성 고려한 M/S 확보 기조

3. (루머) 엑시노스 비즈니스 철수 루머는 사실 무근

4. (파운드리) 2세대 3nm 대형 모바일향 복수 고객사 기 확보

5. (스마트폰) 하반기 스마트폰 수요 YoY 한자리수 성장 에서 Flat 수준으로 하향 조정

Note 첨부: https://bit.ly/3cNblT2

감사합니다.

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

STMicroelectronics N.V. (STM US, STM FP)

😃2Q22 실적
매출액 38.4억달러 vs 37.5억달러(컨센)
EPS $0.92 vs $0.76

😃3Q22 가이던스
매출액 42.4억달러(midpoint) vs 38.5억달러(컨센)

아직 컨콜 전이지만 전반적으로 모든 사업부 강세, 특히 Automotive/Industrial 부분 강세, iPhone 14 수혜로 긍정적인 실적과 가이던스 제시 판단. 연간 가이던스 148-153억달러에서 159-162억달러로 상향 조정

감사합니다

엑시노스 사업중단은 아니지만 S23에서 퀄컴의 점유율은?

퀄컴 컨콜 중, What I can say at this point is we were 75% on Galaxy S22 before the agreement. You should be thinking about we're going to be much better than that on Galaxy S23 and beyond

https://n.news.naver.com/article/001/0013340306?sid=101

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

애플 Apple Inc. (AAPL US) 3Q22(FY) Review Briefs

▶ iPhone/Service 강세, 기대이상의 실적 기록

- 매출액 829.6억달러(+1.9% YoY), EPS $1.2시장예상 상회

📱 iPhone 406.7억달러 (+2.7% YoY)
💻 Mac 73.8억달러 (-10.3% YoY)
🖥 iPad 72.2억달러 (-2.0%YoY)
⌚️Wearables 및 기타 80.8억달러 (-8.0% YoY)
🎥🕹🎶 Service 196.0억달러 (+12.0% YoY)

💰GPM 43.3% (Service 71.5%/Product 34.5%)

🌍중국/일본 제외 전년대비 성장

💡Service 부분의 성장률은 감소 하였으나 우려와 달리 선방하며 3분기(FY)실적 견인. Tim Cook 환율/부품 공급 이슈로 Mac과 iPad 부진 언급. 공급이슈/중국락다운 등으로 3분기(FY) 매출액 40-80억달러 감소 예상하였으나 실제 영향은 40억달러 이하 수준. 락다운 이슈에도 중국지역 매출이 전년대비 1% 감소한 것은 인상적. 다음분기 가이던스 미제시, Tim Cook 매크로 영향에도 QoQ 성장 기대

"In terms of an outlook in the aggregate, we expect revenue to accelerate in the September quarter despite seeing some pockets of softness,

자세한 내용은 컨콜이후 보고서를 통해 말씀 드리겠습니다

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

Intel (INTC US)

😨2Q22실적
매출액 153억달러 vs 179억달러(컨센)
EPS $2.96 vs $2.87

😨3Q22가이던스
매출액 150-160억달러 vs 186억달러(컨센)

예상은 했지만 그 예상을 뛰어넘는 부진한 실적 기록. PC부분 전년대비 25%감소, 데이터센터도 신제품 부재/경쟁 심화로 전년대비 16% 감소. 그나마 네트워킹부분만 전년대비 성장 기록. 연간 가이던스도 660-680억달러로 기존 760억달러에서 하향 조정.

INTEL CEO GELSINGER SAYS `CONFIDENT THIS IS THE BOTTOM' 흠….

자세한 내용은 컨콜이후 보고서를 통해 말씀 드리겠습니다

IR자료: https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_703147c0b5ce733470e7c7583eb9f5a1/intel/db/887/8856/earnings_presentation/Q2%272022+Earnings+Deck.pdf

[미래에셋 배터리 장비 박준서]
하반기부터가 찐이야

배터리 장비는 상저하고
- 2분기 매출 인식 지연은 하반기에 인식
- 추가적인 부품이슈는 제한적
- 하반기에는 신규 수주와 매출액 동반 성장
-국내 셀 3사의 대규모 발주 예정이기 때문

SK온 벨류체인에 주목
- SK온 하반기부터 내년까지 80개 이상 라인 구축할 것으로 전망
- 블루오벌은 북미 켄터키, 테네시에서만 배터리 장비 5조 1,000억원 발주
4680 밸류체인도 주목
- 파일럿 양산 라인 검증되는 시점에는 4680 원통형 비중 증가 전망

최선호주: 피엔티
차선호주: 하나기술, 디이엔티
선호주: 씨아이에스, 코윈테크, SFA, 이노메트리

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/junseo_park
보고서 링크: https://bit.ly/3PK7C7k

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/29)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

•올해 세계 반도체 성장률 7.4%로 하향...내년 역성장 전망
올해 세계 반도체 매출 성장률이 글로벌 경기침체로 하향 조정됨. 가트너는 28일 올해 세계 반도체 매출 성장률이 7.4%에 그칠 것이라고 전망했으며 이는 지난 4월 성장률 전망치인 13.6%에서 하향 조정된 수치. 올해 매출 성장률 전망치는 작년 연간 성장률 26.3%와 비교해 대폭 낮아질 전망
https://bit.ly/3bbHO56

•美 반도체지원법, 상원 이어 하원도 통과
미국 상원에 이어 하원도 520억 달러(약 68조5천억원) 보조금 지원을 골자로 하는 반도체산업 지원법을 통과시킴. 찬성 243 반대 187으로 바이든 대통력의 서명 절차만 남은 것으로 알려짐.이 법에 따라 반도체 관련 기업에 총 520억 달러 보조금을 집행하게 될 것. 이 중 390억 달러는 미국 내 반도체공장을 신설하거나 확충하는 기업들에게 제공될 예정. 나머지 110억 달러는 연구, 개발 지원비
https://bit.ly/3bbXWno

TSMC의 최첨단 팹, 정전으로 타격입어
https://bit.ly/3cRCDrG

TSMC의 미국 5nm 팹, 2024년 예정대로 획기적인 양산을 달성할 전망
https://bit.ly/3vmENpm

UMC, 3분기에도 팹 전체 용량을 가동할 것으로 예상돼
https://bit.ly/3vo9uL0

인텔, 공식적으로 Optane 메모리 사업 중단
https://bit.ly/3OIyB1K

애플, 채용 속도 늦추는 가운데 신중한 방식의 채용 지속할 것
https://bit.ly/3Bqb17e

AMD, 첫 Ryzen 7000 데스크탑 프로세서 발표
https://engt.co/3oDG7R2

감사합니다