Календарь событий ФРС*:

Пн (04.07):
Рынки закрыты

Вт (05.07):
-

Ср (06.07):
16:00 - FOMC Member Williams Speaks
21:00 - FOMC Minutes Meeting of June 14-15

Чт (07.07):
20:00 - FOMC Member Bullard Speaks

Пт (8.07):
18:00 - FOMC Member Williams Speaks

* моск. время

Ben Bernanke*:

Влиятельные экономисты (Л. Саммерс, О. Бланшар, Д. Фурман) с самого начала высказывали опасения, что мощные фискальные стимулы и мягкая ДКП приведут к перегреву экономики, что вызовет либо инфляцию наподобие 1970-х годов, либо поспешное ужесточение со стороны ФРС, которое разрушит экономику и рынки.

источник: barrons.com
* глава ФРС с 2006 по 2014 гг.

Nouriel Roubini*:

"ФРС в итоге сдастся и смирится с высокой инфляцией. Вера в мягкую посадку "наивно опасна" - ФРБ Нью-Йорка оценивает вероятность рецессии всего в 10%. Совокупноcть инфляционного давления и высокого долга может подтолкнуть акции к падению еще на 50%."

источник: businessinsider.com
* американский экономист, известный как Dr. Doom (Доктор Апокалипсис)

Nouriel Roubini*:

"В нынешних условиях любой отскок, подобный тому, что произошел за последние две недели, следует рассматривать как отскок "дохлой кошки",

источник: businessinsider.com
* американский экономист, известный как Dr. Doom (Доктор Апокалипсис)

Nouriel Roubini*:

"Следующий кризис не будет похож предыдущие. Сегодня мы сталкиваемся с потрясениями со стороны предложения в контексте гораздо более высокого уровня долга.

Мы движемся к сочетанию стагфляции в стиле 1970-х годов и долгового кризиса в стиле 2008 года, то есть к стагфляционному долговому кризису".

источник: businessinsider.com
* американский экономист, известный как Dr. Doom (Доктор Апокалипсис)

MBMG Group*:

Повышение процентных ставок для сдерживания спроса и, следовательно, инфляции - неверное решение, т.к. высокие цены были вызваны в основном потрясениями в цепочке поставок.

И ФРС - первая, кто поднимает руки и говорит, что ДКП ничего не может сделать с шоком предложения. А потом они берут и повышают процентные ставки.

источник: cnbc.com
* азиатская финансовая компания

Nomura:

Из-за запоздавшей первоначальной реакции на инфляцию настрой политики, вероятно, продолжит быть ястребиным, и мы не ожидаем, что ФРС начнет снижать ставки до сентября 2023 года.

источник: businessinsider.com

ФРБ Нью-Йорка запускает индекс Global Supply Chain Pressure Index (GSCPI), отслеживающий транспортные издержки и производственные показатели для мониторинга состояния глобальных цепочек поставок.

источник: newyorkfed.org
* будет рассчитываться на ежемесячной основе

Morgan Stanley:

ФРС может стать менее агрессивной, если инфляция достигнет пика во II половине года, но любое снижение ставок следует интерпретировать скорее как обеспокоенность ростом, а не как разворот в политике ФРС.

источник: bloomberg.com

Barclays:

Протокол заседания FOMC* может укрепить идею о том, что комитет отдает приоритет ценовой стабильности, а не "мягкой посадке".

источник: bloomberg.com
* будет опубликован сегодня в 21:00 по моск. времени

Deutsche Bank:

Инвесторы делают ставки* на разворот ФРС к смягчению ДКП уже в феврале 2023 года, после того, как ставка достигнет ожидаемого рынком пика 3.39%.

источник: marketwatch.com
* на рынке деривативов

⚠️ Релиз U.S. FOMC minutes через 15 минут

Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)

"...повышение на 0.50% или 0.75%, вероятно, будет уместным на следующем заседании".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)

"...экономические перспективы требуют перехода к ограничительной политике, и возможно более ограничительная позиция будет целесообразной, если повышенное инфляционное давление сохранится".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)

"...ужесточение политики может на какое-то время замедлить темпы экономического роста, но возвращение инфляции к 2% является критически важным для достижения максимальной занятости на устойчивой основе".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)

"...значительный риск, с которым сейчас сталкивается Комитет, заключается в том, что повышенная инфляция может закрепиться, если общественность начнет сомневаться в решимости Комитета скорректировать политику в соответствии с требованиями".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)

"...перед данными по инфляции за май* на рынке был консенсус, что в июне и в июле ставка будет поднята на 50 б.п. После выхода данных рынок запрайсил повышение на 0.75% на обоих заседаниях".

источник: federalreserve.gov
* вышли 10 июня: CPI факт. 8.6% против 8.3% ожидавшихся

Inflation Insights LLC*:

Общий тон протокола предполагает, что ФРС повысила уровень проблемы инфляции до уровня пожарной тревоги.

источник: wsj.com
* консалтинговая компания

Cornerstone Wealth:

"FOMC сделал ссылку на потенциальную паузу в конце года, что является новым и чрезвычайно важным посылом"

(из протокола FOMC):

"...т.к. ожидается, что ставка по федеральным фондам будет близка или выше прогнозируемого долгосрочного уровня в конце этого года, Комитет будет иметь хорошие возможности для определения надлежащих темпов дальнейшего ужесточения политики и степени, в которой экономические события требуют корректировки политики"

источник: wsj.com

JP Morgan (о minutes):

Среди членов FOMC растет принятие того, что борьба с инфляцией может привести к более высокому риску рецессии, но это “цена, которую они готовы заплатить”.

источник: wsj.com

Christopher Waller*:
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)

Я определенно поддерживаю повышение еще на 0.75% в июле, возможно, на 0.50% в сентябре, а затем после этого мы можем обсудить, стоит ли возвращаться к 0.25% шагам.

источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.