Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22 )
"...несмотря на рост стоимости заимствований, финансовые условия остаются в целом мягкими (accommodative)".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 06.07.22 )
"...несмотря на рост стоимости заимствований, финансовые условия остаются в целом мягкими (accommodative)".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)
"...высокие данные CPI за май означают, что знакам замедления инфляции еще только предстоит появиться. Инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось прежде".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 06.07.22)
"...высокие данные CPI за май означают, что знакам замедления инфляции еще только предстоит появиться. Инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось прежде".
источник: federalreserve.gov
James Bullard:
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"...на данном этапе было бы разумно придерживаться 0.75%. Я выступал и продолжаю выступать за повышение до 3.5% к концу этого года. На этом уровне мы сможем увидеть, где мы находимся, и посмотреть, как развивается инфляция в данный момент".
источник: cnbc.com
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"...на данном этапе было бы разумно придерживаться 0.75%. Я выступал и продолжаю выступать за повышение до 3.5% к концу этого года. На этом уровне мы сможем увидеть, где мы находимся, и посмотреть, как развивается инфляция в данный момент".
источник: cnbc.com
Jeremy Siegel*:
"Мы действительно в рецессии. Нет никаких сомнений"
"ФРС должна быть осторожна, чтобы не ударить по тормозам и просто не обрушить эту экономику"
"ФРС должна понимать, что большая часть инфляции сейчас позади, даже несмотря на то, что она будет отражена в официальной статистике в течение следующих 6-12 месяцев."
источник: businessinsider.com
* американский профессор финансов
"Мы действительно в рецессии. Нет никаких сомнений"
"ФРС должна быть осторожна, чтобы не ударить по тормозам и просто не обрушить эту экономику"
"ФРС должна понимать, что большая часть инфляции сейчас позади, даже несмотря на то, что она будет отражена в официальной статистике в течение следующих 6-12 месяцев."
источник: businessinsider.com
* американский профессор финансов
Christopher Waller*:
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
"Инфляция - это налог на экономическую активность, и чем выше налог, тем больше он подавляет экономику. Если мы не возьмем инфляцию под контроль, то она сама по себе может привести нас к действительно плохим экономическим результатам в будущем".
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
"Инфляция - это налог на экономическую активность, и чем выше налог, тем больше он подавляет экономику. Если мы не возьмем инфляцию под контроль, то она сама по себе может привести нас к действительно плохим экономическим результатам в будущем".
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
James Bullard:
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"Лучший исход - замедление экономики до трендовых темпов роста и относительно быстрое взятие инфляции под контроль вследствие действий, которые предпринимает ФРС.
"Мягкая посадка - базовый вариант на данный момент".
источник: wsj.com
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"Лучший исход - замедление экономики до трендовых темпов роста и относительно быстрое взятие инфляции под контроль вследствие действий, которые предпринимает ФРС.
"Мягкая посадка - базовый вариант на данный момент".
источник: wsj.com
"7 января 1973 г. в The New York Times было опубликовано интервью с одним из ведущих аналитиков, специализирующихся на рыночных прогнозах. Он настоятельно советовал инвесторам покупать акции: "Мы, несомненно, стоим на пороге мощнейшего роста". Этим аналитиком был не кто иной, как Алан Гринспен, будущий глава ФРС США. Время показало, насколько он ошибался: 1973 и 1974 гг. стали худшими со времен Великой депрессии для экономики в целом и фондового рынка в частности"
источник: книга "Разумный инвестор", Б. Грэм.
#Alan_Greenspan
источник: книга "Разумный инвестор", Б. Грэм.
#Alan_Greenspan
Календарь событий ФРС*:
Пн (11.07):
21:00 - FOMC Member Williams Speaks about perspective of monetary policy in Washington
Вт (12.07):
-
Ср (13.07):
15:30 - US, CPI
21:00 - Beige Book
Чт (14.07):
15:30 - US, PPI
18:00 - FOMC Member Waller Speaks at the Global Interdependence Center conference
Пт (15.07):
-
* моск. время
Пн (11.07):
21:00 - FOMC Member Williams Speaks about perspective of monetary policy in Washington
Вт (12.07):
-
Ср (13.07):
15:30 - US, CPI
21:00 - Beige Book
Чт (14.07):
15:30 - US, PPI
18:00 - FOMC Member Waller Speaks at the Global Interdependence Center conference
Пт (15.07):
-
* моск. время
JP Morgan:
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
WSJ:
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
WSJ:
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
Evercore ISI:
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
#справка
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
BlackRock:
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
Carola Conces Binder*:
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США
James Bullard:
(в интервью Associated Press 11.07.2022)
"ФРС не придется вгонять экономику в рецессию или значительно повышать безработицу, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%".
источник: washingtonpost.com
(в интервью Associated Press 11.07.2022)
"ФРС не придется вгонять экономику в рецессию или значительно повышать безработицу, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%".
источник: washingtonpost.com
Cathie Wood (часть I):
"ФРС совершает ошибку в проведении монетарной политики. Имеются дефляционные сигналы, которые заставят ФРС переосмыслить политику: компании ухудшают прогнозы по прибыли и жалуются на накопление товарных запасов.
"Медь - другой показатель. Металлы - это индикатор экономической активности и инфляции. Медь в минусе на 25% MoM и на 25% YoY. Даже нефть начинает дешеветь, несмотря на то, что происходит в России, потому что мировая экономика находится в рецессии".
источник: seekingalpha.com
"ФРС совершает ошибку в проведении монетарной политики. Имеются дефляционные сигналы, которые заставят ФРС переосмыслить политику: компании ухудшают прогнозы по прибыли и жалуются на накопление товарных запасов.
"Медь - другой показатель. Металлы - это индикатор экономической активности и инфляции. Медь в минусе на 25% MoM и на 25% YoY. Даже нефть начинает дешеветь, несмотря на то, что происходит в России, потому что мировая экономика находится в рецессии".
источник: seekingalpha.com
Cathie Wood (часть II):
"Золото "не принимает историю" об инфляции. Два года оно торгуется по $1'700-2'075, в то время как золото - один из лучших индикаторов инфляции. Сейчас золото в минусе на 7% MoM, и не изменилось YoY"
"Рынки говорят нам, что ФРС совершают ошибку. И я думаю, что-то пойдет не так, если они продолжат следовать за запаздывающим показателем, называемым CPI”.
источник: seekingalpha.com
"Золото "не принимает историю" об инфляции. Два года оно торгуется по $1'700-2'075, в то время как золото - один из лучших индикаторов инфляции. Сейчас золото в минусе на 7% MoM, и не изменилось YoY"
"Рынки говорят нам, что ФРС совершают ошибку. И я думаю, что-то пойдет не так, если они продолжат следовать за запаздывающим показателем, называемым CPI”.
источник: seekingalpha.com
Raphael Bostic*:
(в интервью CNBC 08.07.2022)
"Отчет о занятости подтверждает, что экономика сильна, и на рынке труда все еще наблюдается большой импульс. И это хорошо, т.к. данный импульс предполагает, что мы можем перейти к шагу на 0.75% на следующем заседании и не увидеть большого затяжного ущерба для экономики в целом".
источник: wsj.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
(в интервью CNBC 08.07.2022)
"Отчет о занятости подтверждает, что экономика сильна, и на рынке труда все еще наблюдается большой импульс. И это хорошо, т.к. данный импульс предполагает, что мы можем перейти к шагу на 0.75% на следующем заседании и не увидеть большого затяжного ущерба для экономики в целом".
источник: wsj.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
Esther George*:
(на конференции профсоюзов в Лейк-Озарк 11.07.2022)
"Я, безусловно, разделяю мнение о том, что процентные ставки необходимо повышать быстро. Текущие ставки не соответствуют сегодняшней экономической ситуации".
"Однако опасения по поводу рецессии отражают то, что ФРС поднимает процентные ставки быстрее, чем к тому могут приспособиться экономика и рынки".
источник: washingtonpost.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Единственный член FOMC, которая была против повышения на 0.75% на последнем заседании
(на конференции профсоюзов в Лейк-Озарк 11.07.2022)
"Я, безусловно, разделяю мнение о том, что процентные ставки необходимо повышать быстро. Текущие ставки не соответствуют сегодняшней экономической ситуации".
"Однако опасения по поводу рецессии отражают то, что ФРС поднимает процентные ставки быстрее, чем к тому могут приспособиться экономика и рынки".
источник: washingtonpost.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Единственный член FOMC, которая была против повышения на 0.75% на последнем заседании
Thomas Barkin*:
"Экономика США замедляется, т.к. потребители страдают от инфляции, а спрос на товары, вызванный пандемией, возвращается к более нормальным уровням".
"Ожидаю еще один высокий показатель ИПЦ в среду. Инфляция снизится, но не сразу, это будет медленный путь до целевых 2%".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Ричмонда. Не является членом праления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
"Экономика США замедляется, т.к. потребители страдают от инфляции, а спрос на товары, вызванный пандемией, возвращается к более нормальным уровням".
"Ожидаю еще один высокий показатель ИПЦ в среду. Инфляция снизится, но не сразу, это будет медленный путь до целевых 2%".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Ричмонда. Не является членом праления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"