Global Fund Manager Survey:
Управляющие фондами считают, что самой популярной сделкой в декабре стала "Лонг акции Великолепной семерки*" - 49%.
22% опрошенных считают "Шорт китайских акций" самой популярной сделкой, причем самым вероятным поводом для наступления кредитного события стали проблемы в секторе китайской недвижимости - 29%.
BofA Research, 19.12.2023
*Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla, Meta**
**запрещена в РФ
Управляющие фондами считают, что самой популярной сделкой в декабре стала "Лонг акции Великолепной семерки*" - 49%.
22% опрошенных считают "Шорт китайских акций" самой популярной сделкой, причем самым вероятным поводом для наступления кредитного события стали проблемы в секторе китайской недвижимости - 29%.
BofA Research, 19.12.2023
*Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla, Meta**
**запрещена в РФ
Robert Kaplan*:
● ФРС скоро снизит ставку.
● Одна из причин, по которой США столкнулись с проблемой инфляции, заключается в том, что политика ФРС в прошлом слишком долго оставалась мягкой, даже когда экономика улучшалась.
● Я не думаю, что чиновники захотят повторить ту же самую ошибку, только уже поддерживая слишком ограничительную позицию.
forexlive.com
* экс-глава ФРБ Далласа, был отправлен в отставку из-за торговли на фондовом рынке
● ФРС скоро снизит ставку.
● Одна из причин, по которой США столкнулись с проблемой инфляции, заключается в том, что политика ФРС в прошлом слишком долго оставалась мягкой, даже когда экономика улучшалась.
● Я не думаю, что чиновники захотят повторить ту же самую ошибку, только уже поддерживая слишком ограничительную позицию.
forexlive.com
* экс-глава ФРБ Далласа, был отправлен в отставку из-за торговли на фондовом рынке
Fitch Ratings:
● Ставки в США, Еврозоне и Великобритании на паузе с III кв. и сейчас находятся на своих максимумах в этом цикле ужесточения.
● Ожидаем, что следующими шагами крупнейших ЦБ будет снижение ставок. Однако это снижение будет более медленным и менее резким, чем в настоящее время ожидают рынки.
● Прогнозируем снижение ставки на 0.75% к концу 2024 - в США до 4.75%, в Еврозоне до 3.75% и в Великобритании до 4.50%,
fitchratings.com, headlines F
● Ставки в США, Еврозоне и Великобритании на паузе с III кв. и сейчас находятся на своих максимумах в этом цикле ужесточения.
● Ожидаем, что следующими шагами крупнейших ЦБ будет снижение ставок. Однако это снижение будет более медленным и менее резким, чем в настоящее время ожидают рынки.
● Прогнозируем снижение ставки на 0.75% к концу 2024 - в США до 4.75%, в Еврозоне до 3.75% и в Великобритании до 4.50%,
fitchratings.com, headlines F
JP Morgan:
Наш прогноз на следующий год носит название "2024":
● 2% - рост ВВП
● 0 рецессий
● 2% - инфляция
● 4% - безработица
Мягкая посадка остается в пределах досягаемости, учитывая то, что дезинфляция, похоже, продолжится, а ФРС довольна достигнутым прогрессом.
JPM 2024 Outlook
Наш прогноз на следующий год носит название "2024":
● 2% - рост ВВП
● 0 рецессий
● 2% - инфляция
● 4% - безработица
Мягкая посадка остается в пределах досягаемости, учитывая то, что дезинфляция, похоже, продолжится, а ФРС довольна достигнутым прогрессом.
JPM 2024 Outlook
Morgan Stanley:
● Считаем, что ФРС достигла пика по ставке на уровне 5.25-5.50% на заседании в июле 2023.
● В 2024 ожидаем, что ставка будет удерживаться на максимуме до июля.
● В июле произойдет первое снижение на 0.25%. Затем последует снижение на 0.25% в сентябре и на каждом заседании в IV кв. Тем самым к концу 2024 ставка снизится на 1% до 4.25-4.50%.
MS 2024 Outlook
● Считаем, что ФРС достигла пика по ставке на уровне 5.25-5.50% на заседании в июле 2023.
● В 2024 ожидаем, что ставка будет удерживаться на максимуме до июля.
● В июле произойдет первое снижение на 0.25%. Затем последует снижение на 0.25% в сентябре и на каждом заседании в IV кв. Тем самым к концу 2024 ставка снизится на 1% до 4.25-4.50%.
MS 2024 Outlook
headlines F (о ставке):
● В 2023 ФРС повышала ставку на 4 заседаниях по 0.25%, увеличив её в общей сложности на 1%. Тем самым ставка достигла уровня 5.25-5.50% к июлю и ожидается, что это значение ставки останется максимальным в текущем цикле ужесточения.
● Действия ФРС в этом году были более осторожными по сравнению с 2022 годом, в котором ставка была повышена 7 раз с 0.25% до 4.50%.
● В следующем году рынки, инвестбанки, аналитики и сама ФРС прогнозируют снижение ставки. Однако стоит помнить о том, что в прошлом ставка снижалась только в тех случаях, когда её высокий уровень начинал что-то ломать в экономике.
● В 2023 ФРС повышала ставку на 4 заседаниях по 0.25%, увеличив её в общей сложности на 1%. Тем самым ставка достигла уровня 5.25-5.50% к июлю и ожидается, что это значение ставки останется максимальным в текущем цикле ужесточения.
● Действия ФРС в этом году были более осторожными по сравнению с 2022 годом, в котором ставка была повышена 7 раз с 0.25% до 4.50%.
● В следующем году рынки, инвестбанки, аналитики и сама ФРС прогнозируют снижение ставки. Однако стоит помнить о том, что в прошлом ставка снижалась только в тех случаях, когда её высокий уровень начинал что-то ломать в экономике.
Forwarded from headlines
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)
headlines F (об инфляции):
В 2023 году общий и базовый индексы инфляции CPI продемонстрировали значительное снижение:
● общий снизился на 3.4% с 6.5% до 3.1%
● базовый снизился на 1.7% с 5.7% до 4.0%
Такое значимое снижение инфляции заставило многих инвесторов задуматься о том, что ФРС возможно удастся достигнуть "мягкой посадки". На этом фоне индекс S&P 500 приблизился к ATH в конце 2023, а NASDAQ 100 установил новый максимум.
Несмотря на всеобщий оптимизм по поводу перспектив инфляции, некоторые аналитики предупреждают о том, что снижение инфляции может быть нестабильным, в том числе из-за геополитических конфликтов.
В 2023 году общий и базовый индексы инфляции CPI продемонстрировали значительное снижение:
● общий снизился на 3.4% с 6.5% до 3.1%
● базовый снизился на 1.7% с 5.7% до 4.0%
Такое значимое снижение инфляции заставило многих инвесторов задуматься о том, что ФРС возможно удастся достигнуть "мягкой посадки". На этом фоне индекс S&P 500 приблизился к ATH в конце 2023, а NASDAQ 100 установил новый максимум.
Несмотря на всеобщий оптимизм по поводу перспектив инфляции, некоторые аналитики предупреждают о том, что снижение инфляции может быть нестабильным, в том числе из-за геополитических конфликтов.
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes
Протокол заседания ФРС 12-13 декабря, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 03.01.24)
● Участники считают, что ставка находится на пике или вблизи него.
● Некоторые участники подчеркнули неопределенность в отношении того, как долго потребуется сохранять ограничительную политику.
● Участники отметили, что прогресс в инфляции был неравномерным по компонентам - цены на основные услуги по-прежнему растут повышенными темпами.
● Несколько участников отметили, что обстоятельства могут потребовать сохранения ставки на текущем уровне дольше, чем они в настоящее время ожидают рынки.
federalreserve.gov
(опуб. 03.01.24)
● Участники считают, что ставка находится на пике или вблизи него.
● Некоторые участники подчеркнули неопределенность в отношении того, как долго потребуется сохранять ограничительную политику.
● Участники отметили, что прогресс в инфляции был неравномерным по компонентам - цены на основные услуги по-прежнему растут повышенными темпами.
● Несколько участников отметили, что обстоятельства могут потребовать сохранения ставки на текущем уровне дольше, чем они в настоящее время ожидают рынки.
federalreserve.gov
⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:
▫ +216K (ожидалось +170K)
▫ пред. значение: +173K
▫ пред. пересм. с +199K на +173K
▫ +216K (ожидалось +170K)
▫ пред. значение: +173K
▫ пред. пересм. с +199K на +173K
NFP в ноябре составили 216 тыс., что выше ожиданий в 170 тыс. Индекс доллара DXY сначала отреагировал укреплением, однако к текущему моменту весь рост был стерт и индекс значительно снижается.
источник: headlines F.
источник: headlines F.
Уровень безработицы остался неизменным в декабре на уровне 3.7%. Ожидался рост безработицы до 3.8%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.4% за месяц.
источник: headlines F.
источник: headlines F.
Jefferies:
Протокол с декабрьского заседания FOMC был более ястребиным, чем пресс-конференция председателя Пауэлла после заседания. Пауэлл заявил, что на заседании обсуждался вопрос о том, "когда начать сокращение ставки", но язык протокола, похоже, был намеренно искажен, чтобы избежать таких "голубиных" формулировок.
Комментарии Пауэлла о том, что ФРС, скорее всего, прекратила повышать ставку, привели к резкому ослаблению финансовых условий, что явно не устраивает FOMC.
Jefferies Research, 03.01.2024
Протокол с декабрьского заседания FOMC был более ястребиным, чем пресс-конференция председателя Пауэлла после заседания. Пауэлл заявил, что на заседании обсуждался вопрос о том, "когда начать сокращение ставки", но язык протокола, похоже, был намеренно искажен, чтобы избежать таких "голубиных" формулировок.
Комментарии Пауэлла о том, что ФРС, скорее всего, прекратила повышать ставку, привели к резкому ослаблению финансовых условий, что явно не устраивает FOMC.
Jefferies Research, 03.01.2024
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (08.01):
20:00 - выступление Raphael Bostic
Вт (09.01):
20:00 - выступление Michael Barr
Ср (10.01):
21:00 - 10-year note auction
23:15 - выступление John Williams
Чт (11.01):
16:30 - US CPI
21:00 - 30-year bond auction
Пт (12.01):
18:00 - выступление Neel Kashkari
* моск. время
Пн (08.01):
20:00 - выступление Raphael Bostic
Вт (09.01):
20:00 - выступление Michael Barr
Ср (10.01):
21:00 - 10-year note auction
23:15 - выступление John Williams
Чт (11.01):
16:30 - US CPI
21:00 - 30-year bond auction
Пт (12.01):
18:00 - выступление Neel Kashkari
* моск. время
Lorie Logan*:
(07.01.2024)
● Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие финансовые условия, существует риск того, что инфляция снова ускорится и откатит весь достигнутый нами прогресс.
● В свете смягчения финансовых условий в последние месяцы нам пока не следует исключать возможность еще одного повышения ставки.
● Но работа по восстановлению ценовой стабильности еще не завершена
источник: marketwatch.com
* глава ФРБ Далласа. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - ястребиная.
(07.01.2024)
● Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие финансовые условия, существует риск того, что инфляция снова ускорится и откатит весь достигнутый нами прогресс.
● В свете смягчения финансовых условий в последние месяцы нам пока не следует исключать возможность еще одного повышения ставки.
● Но работа по восстановлению ценовой стабильности еще не завершена
источник: marketwatch.com
* глава ФРБ Далласа. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - ястребиная.
● В 2024 году право голоса теряют 2 наиболее ястребиных члена FOMC - Lorie Logan и Neel Kashkari. Также без права голоса будут голубь Austan Goolsbee и нейтрально настроенный Patrick Harker.
● Вместо них возможность голосовать на заседаниях FOMC получили - голубь Raphael Bostic и нейтрально-ястребиные Mary Daly, Thomas Barkin и Loretta Mester.
источник: itcmarkets.com, headlines F.
* в таблице члены ранжируются от самого голубиного к самому ястребиному
● Вместо них возможность голосовать на заседаниях FOMC получили - голубь Raphael Bostic и нейтрально-ястребиные Mary Daly, Thomas Barkin и Loretta Mester.
источник: itcmarkets.com, headlines F.
* в таблице члены ранжируются от самого голубиного к самому ястребиному