⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:
▫ +216K (ожидалось +170K)
▫ пред. значение: +173K
▫ пред. пересм. с +199K на +173K
▫ +216K (ожидалось +170K)
▫ пред. значение: +173K
▫ пред. пересм. с +199K на +173K
NFP в ноябре составили 216 тыс., что выше ожиданий в 170 тыс. Индекс доллара DXY сначала отреагировал укреплением, однако к текущему моменту весь рост был стерт и индекс значительно снижается.
источник: headlines F.
источник: headlines F.
Уровень безработицы остался неизменным в декабре на уровне 3.7%. Ожидался рост безработицы до 3.8%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.4% за месяц.
источник: headlines F.
источник: headlines F.
Jefferies:
Протокол с декабрьского заседания FOMC был более ястребиным, чем пресс-конференция председателя Пауэлла после заседания. Пауэлл заявил, что на заседании обсуждался вопрос о том, "когда начать сокращение ставки", но язык протокола, похоже, был намеренно искажен, чтобы избежать таких "голубиных" формулировок.
Комментарии Пауэлла о том, что ФРС, скорее всего, прекратила повышать ставку, привели к резкому ослаблению финансовых условий, что явно не устраивает FOMC.
Jefferies Research, 03.01.2024
Протокол с декабрьского заседания FOMC был более ястребиным, чем пресс-конференция председателя Пауэлла после заседания. Пауэлл заявил, что на заседании обсуждался вопрос о том, "когда начать сокращение ставки", но язык протокола, похоже, был намеренно искажен, чтобы избежать таких "голубиных" формулировок.
Комментарии Пауэлла о том, что ФРС, скорее всего, прекратила повышать ставку, привели к резкому ослаблению финансовых условий, что явно не устраивает FOMC.
Jefferies Research, 03.01.2024
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (08.01):
20:00 - выступление Raphael Bostic
Вт (09.01):
20:00 - выступление Michael Barr
Ср (10.01):
21:00 - 10-year note auction
23:15 - выступление John Williams
Чт (11.01):
16:30 - US CPI
21:00 - 30-year bond auction
Пт (12.01):
18:00 - выступление Neel Kashkari
* моск. время
Пн (08.01):
20:00 - выступление Raphael Bostic
Вт (09.01):
20:00 - выступление Michael Barr
Ср (10.01):
21:00 - 10-year note auction
23:15 - выступление John Williams
Чт (11.01):
16:30 - US CPI
21:00 - 30-year bond auction
Пт (12.01):
18:00 - выступление Neel Kashkari
* моск. время
Lorie Logan*:
(07.01.2024)
● Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие финансовые условия, существует риск того, что инфляция снова ускорится и откатит весь достигнутый нами прогресс.
● В свете смягчения финансовых условий в последние месяцы нам пока не следует исключать возможность еще одного повышения ставки.
● Но работа по восстановлению ценовой стабильности еще не завершена
источник: marketwatch.com
* глава ФРБ Далласа. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - ястребиная.
(07.01.2024)
● Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие финансовые условия, существует риск того, что инфляция снова ускорится и откатит весь достигнутый нами прогресс.
● В свете смягчения финансовых условий в последние месяцы нам пока не следует исключать возможность еще одного повышения ставки.
● Но работа по восстановлению ценовой стабильности еще не завершена
источник: marketwatch.com
* глава ФРБ Далласа. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - ястребиная.
● В 2024 году право голоса теряют 2 наиболее ястребиных члена FOMC - Lorie Logan и Neel Kashkari. Также без права голоса будут голубь Austan Goolsbee и нейтрально настроенный Patrick Harker.
● Вместо них возможность голосовать на заседаниях FOMC получили - голубь Raphael Bostic и нейтрально-ястребиные Mary Daly, Thomas Barkin и Loretta Mester.
источник: itcmarkets.com, headlines F.
* в таблице члены ранжируются от самого голубиного к самому ястребиному
● Вместо них возможность голосовать на заседаниях FOMC получили - голубь Raphael Bostic и нейтрально-ястребиные Mary Daly, Thomas Barkin и Loretta Mester.
источник: itcmarkets.com, headlines F.
* в таблице члены ранжируются от самого голубиного к самому ястребиному
headlines F:
Все инвестбанки и другие аналитические организации, отслеживающие деятельность ФРС считают, что следующим шагом будет снижение ставки.
Однако мнения о том, когда начнутся сокращения и на сколько в общей сложности будет снижена ставка в 2024 году, сильно расходятся.
Первое снижение ставки находится в диапазоне между мартом и июлем. Большинство инвестбанков считает, что первое снижение выпадет на июнь - 9 из 17. Первое снижение в марте ожидает 5 инвестбанков, в июле - 2, в мае - 1.
Общее снижение ставки к концу 2024 года, ожидаемое банками, варьируется в диапазоне от 0.50% до 2.75%. Среднее значение равно 1.37%
headlines F.
Все инвестбанки и другие аналитические организации, отслеживающие деятельность ФРС считают, что следующим шагом будет снижение ставки.
Однако мнения о том, когда начнутся сокращения и на сколько в общей сложности будет снижена ставка в 2024 году, сильно расходятся.
Первое снижение ставки находится в диапазоне между мартом и июлем. Большинство инвестбанков считает, что первое снижение выпадет на июнь - 9 из 17. Первое снижение в марте ожидает 5 инвестбанков, в июле - 2, в мае - 1.
Общее снижение ставки к концу 2024 года, ожидаемое банками, варьируется в диапазоне от 0.50% до 2.75%. Среднее значение равно 1.37%
headlines F.
Michelle Bowman:
(08.01.2024)
● Моя позиция относительно уровня ставки изменилась* - я считаю, есть возможность снижения инфляции без дальнейших дополнительных повышений.
● Если инфляция со временем продолжит приближаться к таргету, в конечном итоге станет уместным начать снижение ставки, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение ДКП.
● На мой взгляд, мы еще не достигли этой точки. Значительные риски повышения инфляции все еще есть.
cnbc.com
* до этого позиция Боуман была одной из самых ястребиных
(08.01.2024)
● Моя позиция относительно уровня ставки изменилась* - я считаю, есть возможность снижения инфляции без дальнейших дополнительных повышений.
● Если инфляция со временем продолжит приближаться к таргету, в конечном итоге станет уместным начать снижение ставки, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение ДКП.
● На мой взгляд, мы еще не достигли этой точки. Значительные риски повышения инфляции все еще есть.
cnbc.com
* до этого позиция Боуман была одной из самых ястребиных
Raphael Bostic:
(08.01.2024)
● Инфляция снизилась сильнее, чем я ожидал. Сейчас ФРС находится на пути к достижению цели, хотя еще слишком рано объявлять о победе.
● Ожидаю первое снижение ставки в III кв. этого года и 2 снижения на 0.50% суммарно в 2024 году.
bloomberg.com
(08.01.2024)
● Инфляция снизилась сильнее, чем я ожидал. Сейчас ФРС находится на пути к достижению цели, хотя еще слишком рано объявлять о победе.
● Ожидаю первое снижение ставки в III кв. этого года и 2 снижения на 0.50% суммарно в 2024 году.
bloomberg.com
UBS:
Наш базовый сценарий предусматривает мягкую посадку, при которой рост замедлится до уровня чуть ниже тренда, рецессии в США удастся избежать, инфляция снизится до целевого показателя центрального банка ко второй половине года, и ФРС снизит процентные ставки на 1% к концу 2024.
investing.com
Наш базовый сценарий предусматривает мягкую посадку, при которой рост замедлится до уровня чуть ниже тренда, рецессии в США удастся избежать, инфляция снизится до целевого показателя центрального банка ко второй половине года, и ФРС снизит процентные ставки на 1% к концу 2024.
investing.com
29 декабря 2023 года государственный долг США превысил уровень $34 трлн. Это произошло всего через 3 месяца после того как госдолг поднялся выше отметки $33 трлн. на фоне резкого роста дефицита бюджета.
Вызывает озабоченность то, что госдолг увеличивается в период, когда экономика относительно сильна, а безработица низкая, что считается подходящим временем для ограничения дефицита федерального бюджета.
Растущий долг в США и других странах становится все более серьезной причиной для беспокойства из-за недавнего быстрого повышения процентных ставок, по причине которого обслуживание долгов стало намного дороже. Чистые процентные расходы* выросли на 39% YoY в 2023 финансовом году, который закончился 30 сентября.
edition.cnn.com, headlines F.
* процентные расходы рассчитываются как сумма за год (annualized)
Вызывает озабоченность то, что госдолг увеличивается в период, когда экономика относительно сильна, а безработица низкая, что считается подходящим временем для ограничения дефицита федерального бюджета.
Растущий долг в США и других странах становится все более серьезной причиной для беспокойства из-за недавнего быстрого повышения процентных ставок, по причине которого обслуживание долгов стало намного дороже. Чистые процентные расходы* выросли на 39% YoY в 2023 финансовом году, который закончился 30 сентября.
edition.cnn.com, headlines F.
* процентные расходы рассчитываются как сумма за год (annualized)
John Williams:
(10.01.2024)
● ФРС сейчас находится в "хорошем положении", у нас есть время подумать о том, что делать со ставками дальше.
● Слишком рано объявлять победу над инфляцией. Ставку необходимо удерживать на ограничительном уровне, пока не появятся убедительные доказательства того, что инфляция возвращается к таргету.
● QT продвигается плавно, пока нет никаких проблем с ликвидностью, которые заставили бы ФРС прекратить усилия по сокращению баланса.
reuters.com
(10.01.2024)
● ФРС сейчас находится в "хорошем положении", у нас есть время подумать о том, что делать со ставками дальше.
● Слишком рано объявлять победу над инфляцией. Ставку необходимо удерживать на ограничительном уровне, пока не появятся убедительные доказательства того, что инфляция возвращается к таргету.
● QT продвигается плавно, пока нет никаких проблем с ликвидностью, которые заставили бы ФРС прекратить усилия по сокращению баланса.
reuters.com
Отчет по инфляции, который будет опубликован сегодня, может поставить под сомнение ожидания рынка относительно значительного снижения ставки ФРС.
Если данные по инфляции не покажут продолжения тенденции снижения инфляции, это может вызвать большую волатильность на фондовом рынке, с учетом того, что начало года уже было довольно неоднозначным.
cnbc.com
Если данные по инфляции не покажут продолжения тенденции снижения инфляции, это может вызвать большую волатильность на фондовом рынке, с учетом того, что начало года уже было довольно неоднозначным.
cnbc.com
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.4% (ожидалось +3.2%)
▫ пред. значение: +3.1%
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫ +3.9% (ожидалось +3.8%)
▫ пред. значение: +4.0%
▫ +3.4% (ожидалось +3.2%)
▫ пред. значение: +3.1%
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫ +3.9% (ожидалось +3.8%)
▫ пред. значение: +4.0%
Данные по общему и базовому показателю инфляции в США вышли выше ожиданий:
● общий CPI: +3.4% (ожидалось +3.2%)
● базовый CPI: +3.9% (ожидалось +3.8%)
headlines F.
● общий CPI: +3.4% (ожидалось +3.2%)
● базовый CPI: +3.9% (ожидалось +3.8%)
headlines F.
Charles Schwab:
Если сегодняшний отчет по инфляции станет началом восходящей тенденции, есть большая вероятность того, что ФРС отложит снижение ставки на более поздний срок, чем ожидалось ранее.
Похоже, что рынок, возможно, поторопился, наметив целых шесть снижений ставки в 2024 году.
bloomberg.com
Если сегодняшний отчет по инфляции станет началом восходящей тенденции, есть большая вероятность того, что ФРС отложит снижение ставки на более поздний срок, чем ожидалось ранее.
Похоже, что рынок, возможно, поторопился, наметив целых шесть снижений ставки в 2024 году.
bloomberg.com
Bloomberg Economics:
Удивительно сильный отчет CPI, показал что путь к возвращению инфляции к 2% будет нелёгким. Некоторый дефляционный импульс для основных товаров - ключевого фактора ослабления ценового давления за последние несколько месяцев - ослаб. Вероятно, потребуется нечто большее, чем долгожданное снижение арендных ставок, чтобы инфляция достигла целевого показателя ФРС в 2%.
Окончательное представление о том, как ФРС оценит последние показатели инфляции, будет зависеть от данных PPI, которые выйдут сегодня.
bloomberg.com
Удивительно сильный отчет CPI, показал что путь к возвращению инфляции к 2% будет нелёгким. Некоторый дефляционный импульс для основных товаров - ключевого фактора ослабления ценового давления за последние несколько месяцев - ослаб. Вероятно, потребуется нечто большее, чем долгожданное снижение арендных ставок, чтобы инфляция достигла целевого показателя ФРС в 2%.
Окончательное представление о том, как ФРС оценит последние показатели инфляции, будет зависеть от данных PPI, которые выйдут сегодня.
bloomberg.com