⏺headlines M:

Доходности ОФС снизились по всем периодам по сравнению с началом года. Сильнее всего доходность упала на коротком конце кривой - примерно на 5% с 19% в начале 2025 года до 14-14.7% на сегодняшний день.

Причиной существенного улучшения настроений на долговом рынке стали, прежде всего, данные по инфляции, которые позволили ЦБ на июньском заседании снизить ставку на 1%, до 20%, а в дальнейшем заявления представителей регулятора позволили участникам рынка рассуждать о возможном снижении в июне на 1-2%.

headlines MACRO

ℹ️Что такое CPI?
(часть I)

🟦CPI = Consumer Price Index - индекс потребительских цен или ИПЦ.
🟦Отражает изменение цен на потребительские товары и услуги, которые обычно покупает типичное домохозяйство.
🟦На основе данных по инфляции центральные банки принимают решения о монетарной политике. Если инфляция слишком высока, то ЦБ повышают процентную ставку. Если ниже - то понижают. Более высокая процентная охлаждает бизнес-активность, что замедляет инфляцию, и наоборот.

❗️ВАЖНО: у каждого ЦБ есть свой target (цель) по инфляции. К примеру, в США - это 2%, в Европе - 2%, в России - 4%.
❗️ВАЖНО: Как высокая инфляция, так и дефляция вредны для экономики. Высокая инфляция приводит к снижению покупательской способности населения. В случае же дефляции бизнес получает меньшую прибыль и вынужден сокращать производство.

🟦Дефляция = сокращение цен. Процесс противоположный инфляции. Дефляция случается, когда инфляция падает ниже 0%.
🟦Дезинфляция = замедление темпов инфляции (инфляция замедляется в 3% до 2%).

Как считают ИПЦ?

🟦CPI = (Стоимость корзины в текущем периоде/Стоимость той же корзины в базовом периоде)×100
🟦Если CPI равен 105, это означает, что средний уровень цен вырос на 5%. Но в публикации данных часто используется только процентный прирост.

Что входит в потребительскую корзину?

🟦Потребительская корзина отражает типичные расходы среднестатистического домашнего хозяйства.
🟦Включает в себя продукты питания и напитки, расходы на жилье, одежду, транспорт, здоровье и т.д.
🟦Периодически потребительская корзина пересматривается.

rba.gov.au, investopedia, bls.gov, bls.gov, oecd.org
#справка
#инфляция
#CPI

МВФ:

⚫️С апреля экономические показатели отражают сложную ситуацию, обусловленную торговыми напряжённостями.
⚫️Что касается инфляции, ослабление спроса и снижение цен на энергоносители способствовали дальнейшему снижению, хотя с различиями между странами.
⚫️Мы наблюдали явные признаки ускорения поставок перед введением новых тарифов, а также некоторое перераспределение торговых потоков.

investinglive.com

⚫️Акции на ATH
⚫️Цены на жилье на ATH
⚫️Биткоин на ATH
⚫️Денежная масса на ATH
⚫️Государственный долг на ATH
⚫️Инфляция: в среднем 4% в год с января 2020 года, что в два раза превышает таргет ФРС

При всем этом ожидается, что ФРС снизит ставку 2 раза в этом году.

x.com

The Kobeissi Letter:

Текущая ситуация:

⚫️Биткоин торгуется выше $120 000 впервые в истории.
⚫️Цены на золото взлетели выше $3400 за унцию и находятся всего в 3% от ATH.
⚫️Ethereum готов пробить отметку в $4000 впервые с декабря 2024 года.
⚫️Ripple торгуется выше $3.50 впервые в истории.
⚫️Доходность 10-летних гособлигаций США готова превысить 4.5%, несмотря на призывы Трампа к снижению ставки на 3%
⚫️Цены на серебро достигли самого высокого уровня с 2011 года.

x.com

Представьте себя на месте Пауэлла:

⚫️Вы снизили инфляцию с 9% до 2%, при этом уровень безработицы остался на уровне 4%.

⚫️Акции, биткойн и золото - на исторических максимумах.

⚫️А люди требуют вашей отставки.

x.com