Пауэлл:
(на симпозиуме в Джексон Хоул):

⚪️Смещение баланса рисков может потребовать корректировки политики.
⚪️Предполагаются растущие нисходящие риски для занятости.
⚪️Предложение труда ослабло в соответствии со спросом.
⚪️ФРС отказывается от рамки гибкого среднеарифметического таргетирования инфляции (FAIT).
⚪️Нельзя считать устойчивые инфляционные ожидания "данностью".

x.com
* FAIT (Flexible Average Inflation Targeting) - если инфляция долго была ниже 2%, ФРС допускает её выше 2% некоторое время, чтобы "компенсировать" недобор

Пауэлл заявил, что ФРС перешла на новую рамку политики, где:

⚫️больше нет цели добиваться, чтобы инфляция в среднем была 2%
⚫️убрана формулировка, что по рынку труда ФРС ориентируется именно на недостаточную занятость (отставание от максимума)

x.com

ℹ️ Что такое Unemployment rate?
(часть II)

Как безработица влияет на экономику?

🟦Процентные ставки: Безработица влияет на решения ЦБ относительно процентных ставок. Высокая безработица означает слабый спрос на рабочую силу и инфляцию на уровне ниже таргета. В таких случаях ЦБ снижает процентные ставки, чтобы стимулировать экономику.

🟦Компании: Высокая безработица снижает потребительские расходы, что бьёт по прибыли компаний. С другой стороны, низкая безработица способствует увеличению потребительских расходов и прибыльности компаний.

🟦Облигации: Высокий уровень безработицы снижает инфляцию, что делает облигации более привлекательными для инвесторов. Однако, если ЦБ снижает процентные ставки для стимулирования экономики, это снижает доходность облигаций.

🟦FX: Высокая безработица ослабляет национальную валюту, т.к. инвесторы опасаются экономической нестабильности. Низкий уровень безработицы, напротив, укрепляет валюту.

❗️ВАЖНО: Низкая безработица приводит к росту инфляции, что, в свою очередь, приводит к повышению процентных ставок ЦБ.

🔵Когда безработица высокая, компании не стремятся повышать заработную плату, ее уровень остается стабильным или растет медленно. Из-за низких заработных плат спрос на товары и услуги уменьшается, цены склонны оставаться стабильными или даже снижаться. Таким образом, рост инфляции ограничивается.

🔵Когда безработица снижается, рынок труда становится напряженным, заработные платы увеличиваются, т.к. теперь уже работники имеют бОльшую власть. Рост зарплаты повышает издержки компаний, что приводит к увеличению цен на товары и услуги, т.е. к росту инфляции. Также потребители начинают покупать больше, увеличивается спрос на товары, это оказывает давление на общий уровень цен.

#справка
#безработица
#unemployment_rate

Перестановка кадров в ФРС:

⚫️Трамп уволил члена Совета управляющих ФРС Кук.
⚫️Член Совета управляющих Куглер ушла в отставку «без объяснения причин».
⚫️Трамп назначил членом Совета управляющих ФРС Миран.
⚫️Трамп более 10 раз призывал «уволить председателя ФРС Пауэлла».
⚫️Трамп заявил, что новый кандидат на пост главы ФРС будет «объявлен скоро».

x.com

The Kobeissi Letter (про Китай):

⚫️Рост инвестиций в основные средства за первые 7 месяцев 2025 года снизился до 1.6%, что стало самым слабым показателем более чем за 5 лет.
⚫️Инвестиции в недвижимость упали на 12% - крупнейшее сокращение со времён пандемии 2020 года.
⚫️Розничные продажи в июле выросли на 3.7%, тогда как в июне рост составлял 4.8% - это самый медленный темп в этом году.
⚫️Промышленное производство также замедлилось: рост составил 5.7% в июле против 6.8% в июне, что стало минимальным показателем с ноября.
⚫️Между тем объём новых кредитов в юанях в июле впервые за 20 лет показал сокращение.

Вторая по величине экономика мира испытывает серьёзные трудности.

x.com

Visual Capitalist:

⚪️Общая стоимость мирового фондового рынка составляет $127 трлн.
⚪️Почти половина этой суммы приходится на США - в общей сложности $62.2 трлн.
⚪️Следующими по величине активами являются Китай и ЕС - $11.8 трлн и $11.1 трлн соответственно.

visualcapitalist.com

⚠️ U.S. GDP (QoQ) - preliminary (Q2):

▫ +3.3% (ожид. +3.0%)
▫ пред. значение: -0.5%