Максим Решетников (на ВЭФ):

Последние данные говорят о том, что экономика РФ охлаждается быстрее, чем ожидалось.

Охлаждение экономики такое сильное, и мы исходим из того, что у Банка России большое пространство для смягчения денежно-кредитных условий, для снижения ставки. Как и на сколько - это уже их прерогатива.

ria.ru

The Kobeissi Letter:

Судя по последним данным, призывы Трампа к снижению ставки, которые он начал высказывать около пяти месяцев назад, были обоснованными. Это стало ещё очевиднее после того, как более 300 тысяч рабочих мест были исключены из статистики за четыре месяца.

Однако ясно и другое: в начале 2025 года ФРС принимала решения, опираясь на неверные данные. Инфляция на самом деле не составляла 2%, а рынок труда лишь выглядел «сильным», хотя на деле это было не так.

С данными явно что-то серьёзно не так.

x.com

Экон. календарь:

Пн (08.09):
02:50 - Japan, GDP (Q2)

Вт (09.09):
-

Ср (10.09):
04:30 - China, CPI
15:30 - US, PPI
20:00 - US, 10-year note auction

Чт (11.09):
15:15 - EU, Решение по процентной ставке
15:30 - US, CPI
15:45 - EU, Пресс-конференция ЕЦБ

Пт (12.09):
09:00 - Germany, CPI
13:30 - RU, Решение по процентной ставке
15:00 - RU, Пресс-конференция ЦБ РФ

След. Пн (15.09):
Рынки закрыты: Япония
-

Календарь выходных:

Пн (08.09):
-

Вт (09.09):
-

Ср (10.09):
-

Чт (11.09):
-

Пт (12.09):
-

След. Пн (15.09):
Рынки закрыты: Япония

НРА (про ставку ЦБ):

На ближайшем заседании ЦБ РФ вероятность сохранения ставки на текущем уровне равна 10%, вероятность понижения ставки до 17% составляет около 60% и вероятность понижения ставки до 16% составляет около 30%. На данном этапе потенциал повышения ключевой ставки отсутствует.

На конец 2025 года ожидается ставка на уровне 16%. На 2026 год ожидаем среднюю ключевую ставку на уровне около 14%, а в 2027 году она снизится до уровня 10%-12%, скорее всего, ближе к нижней границе.

НРА, сентябрь 2025

БКС (про заседание ЦБ):

В пятницу ЦБ повторит шаг июльского заседания (2%), снизив ставку до 16%.

Текущие показатели экономического роста складываются на фоне ускоренного исполнения расходной части бюджета. Осенью таких бюджетных стимулов для экономики не будет, к концу года дефицит бюджета превысит целевые значения примерно на ₽1 трлн, а сокращение расходов неизбежно приведет к замедлению роста ВВП в IV кв.

kommersant.ru

Снижения ставки ФРС неизбежны. Последний пересмотр статистики по занятости от BLS оказался почти на 230 тыс. хуже ожидаемого.

Кроме того, он на 93 тыс. превышает предварительный пересмотр за 2024 год. Совокупные предварительные пересмотры за 2024 и 2025 годы теперь превышают 1.7 млн рабочих мест.

У ФРС не остаётся иного выхода, кроме как снижать ставку.

x.com

Осознание того, что 51% рабочих мест, о которых сообщалось в последний год администрации Байдена, на самом деле никогда не существовали…

x.com

Mohamed El-Erian:

Недавние пересмотры данных BLS заслуживают особого внимания и, вероятно, усилят давление как на само BLS, так и на ФРС.

Число созданных рабочих мест за год, завершившийся в марте 2025 года, было пересмотрено в сторону снижения на 911 тыс, что превысило консенсус-прогноз. Это означает, что экономика фактически обеспечила менее половины рабочих мест по сравнению с ранее опубликованными данными.

Последствия этого более масштабного, чем ожидалось, пересмотра выходят за рамки усиления политической критики в адрес BLS. Они подтверждают, что экономика была слабее, чем сообщалось, и что ФРС сталкивается с ещё большим риском отставания от своих целей в сфере занятости.

Этот пересмотр также проливает свет на заметное расхождение между тем, как официально описывалось состояние рынка труда, и тем, как его оценивали сами люди в опросах.

x.com
* главный экономический советник Allianz

Антон Силуанов:

Надо понижать ключевую ставку и ставки в экономике, а для этого нужно делать взвешенный сбалансированный бюджет.

iz.ru