Вчера команда headlines была на форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!».

Главные наблюдения и инсайты с площадки.

Длинные ОФЗ задавали тон форума: АА-сегмент — доходность 17–18%, выше депозитов, валютные облигации — инструмент хеджирования девальвационных рисков, по ВДО ожидают рост дефолтов в 2026 году.

Фондовый рынок:
Индекс Мосбиржи к концу 2026 года — 3610 пунктов, доходность ~44%. В фаворе:
● Финансы
● ИТ
● Транспорт нефти
● Экспортеры

Компании:
● Ozon — потенциал роста до 90%
● Яндекс — история на 2–3 года
● Потенциал Яндекса к 2030 г. — ₽50 трлн

Макро:
● Рост ВВП — 1.2%
● Инфляция — 5.5%
● Ключевая ставка — 13%
Российские акции — «опцион» на ослабление рубля и мягкую политику.

Инвесторы:
● 49% делают 1–5 сделок в месяц
● 64% — капитал до ₽500 тыс.
● 70% — «начинающие», почти половина опытнее 3 лет
● 57% слушают аналитику банков
● 15% используют ИИ
● Готовность к ИИС-3 — 45%

Активы:
● Золото 10–15%, $4000–4400/унцию
● Биткоин 1-5% от портфеля. Цель $150 тыс к концу 2026 года
● Недвижимость: доходность 11.8% — выше чем див. доходность у рынка акций.

Делегации России и Индии подписали два меморандума о взаимопонимании по сотрудничеству в судоходству в полярных водах, протокол между ФТС и индийской таможней, а также соглашение между почтами двух стран.

rbс.ru

Fundstrat (про доллар):

Индекс доллара США начал снижаться, и доходность казначейских облигаций в конечном итоге должна последовать его примеру.

Доллар США торговался на необычайно высоких уровнях по сравнению с разницей в процентных ставках. Ожидается, что после заседаний ФРС США и Банка Японии должен начаться откат. Первоначально DXY может опуститься до уровня 98.75-99, прежде чем попытаться кратковременно отскочить. В начале же следующего года ожидается резкое снижение.

Fundstrat Research, 03.12.2025

Индекс Мосбиржи превысил 2700 пунктов впервые с 24 ноября.

headlines_for_traders

The Kobeissi Letter:

"Мы наблюдаем исторический рост рынка:

● S&P 500 вырос на 68% за последние 36 месяцев — это лучший трёхлетний результат с 2021 года.

● Это также второй по силе рост со времён пузыря доткомов в 2000 году, причём он даже превзошёл восстановление после финансового кризиса 2008 года.

● В последний раз рынок был настолько сильным в 1990-е, когда S&P 500 показал +120% роста за трёхлетний период.

● Это 16-й случай с 1930 года, когда скользящая трёхлетняя доходность превышает своё долгосрочное среднее более чем на 1,5 стандартных отклонения.

● И всё это происходит при том, что рынок не показывал отрицательную 36-месячную доходность уже 13 лет.

Бычий импульс сейчас невероятно мощный."

x.com

ВТБ (прогноз по рынкам на 2026 год):
03.12.2025

● 2026 год может стать одним из самых привлекательных для инвесторов: продолжается цикл снижения ключевой ставки, доходности облигаций выше депозитов, акции сохраняют потенциал роста.

● Экономика входит в фазу плавного охлаждения: прогноз роста ВВП — 1.2–2.5%. Рынок труда остаётся напряжённым, внутренний спрос — устойчивым.

● Рубль может постепенно ослабеть из-за снижения цен на нефть, уменьшения валютных продаж ЦБ и восстановления импорта.

● Ключевая ставка к концу 2026 года может снизиться до 13%. Доходность длинных ОФЗ: 22–25%, валютных бумаг: 7–8%.

● Потенциал индекса Мосбиржи — 3610 пунктов (рост на 35.7% от текущего уровня), предполагаемая совокупная доходность — около 44% за год.

vedomosti.ru