Похоже ситуация с национализацией Сахалин-2 это еще и размен за национализацию немцами Gazprom Germania. Там у России украли танкеры, которые как раз и обслуживали Сахалин-2.
С течением времени ставки только растут. Ни о какой деэскалации/перемирии не идет и речи.
Думаю глупо мечтать, что мир может вернуться к состоянию до 24 февраля 2022 года и уж тем более до 2014 года.
Хотя ряд деятелей в российском правительстве до сих пор мечтает о том что это возможно.
Похоже это будет долгая и мучительная война на истощение по всем фронтам: экономическом, культурном, военном, политическом.
И что самое важное: отсидеться вне политики не получится. Всех так или иначе заставят выбрать сторону конфликта.
@inflation_shock
С течением времени ставки только растут. Ни о какой деэскалации/перемирии не идет и речи.
Думаю глупо мечтать, что мир может вернуться к состоянию до 24 февраля 2022 года и уж тем более до 2014 года.
Хотя ряд деятелей в российском правительстве до сих пор мечтает о том что это возможно.
Похоже это будет долгая и мучительная война на истощение по всем фронтам: экономическом, культурном, военном, политическом.
И что самое важное: отсидеться вне политики не получится. Всех так или иначе заставят выбрать сторону конфликта.
@inflation_shock
👍244🤔60🐳48🔥15👎9
Величайшее заблуждение о том, что печать доллара напрямую связана с его инфляцией
За 27 месяцев с начала Ковида США напечатало столько же долларов сколько и за всю свою прошлую историю. 4.5 трлн в марте 2020 превратились в почти 9 трлн. на текущий момент.
Как вы знаете все напрямую увязывают этот фактор с инфляцией. Но что парадоксально никакой корреляции между этими двумя событиями нет. Проблема исключительно в качестве управления экономикой и внешней политике.
И сейчас я вам это докажу.
Начнем с самого QE. На текущий момент насчитывается уже 4 цикла. Первый начался в 2008 году, как ответ на кризис. И также удвоил баланс ФРС на тот момент менее чем за год. Знаете какой инфляции это привело? Менее 3%.
Третий QE стартовал в 2012 году и за два года снова удвоил баланс ФРС.
Знаете какая инфляция в США была по итогу? Менее 1%.
Причем перед каждым новым циклом QE всякие Васи Олейники кричали что вот-вот сейчас то жахнет инфляция как в Веймарской республике, где деньги считали на вес. Но не происходило ровным счетом ничего.
Уже на этом в принципе можно было сделать вывод что никакой связи между печатью доллара и инфляцией в нем нет. Но надо еще разобраться тогда с чем все таки связана инфляция и куда девались напечатанные доллары.
Давайте для начала определимся с тем куда уходили свеженапечатанные доллары.
В США за время QE сформировалось два финансовых контура. Один связанный с реальным сектором, а второй исключительно спекулятивный. У американских элит максимально приближенных к печатному станку становилось так много денег, что они распихивались их по всем возможным активам (акции, крипта, недвижимость) что те безбожно распухали. При этом в реальную экономику ничего из этого толком не поступало. А значит не увеличивался неконтролируемо спрос и не росла инфляция.
Чем-то это схоже с СССР с 1970-ых. Создалось 2 независимых финансовых контура. Деньги было потратить особо не на что, поэтому их всасывали и пухли сберкнижки. При этом если весь этот денежный карниз был бы сброшен в экономику, то ее разнесло бы вдребезги. Что и случилось. При развале союза деньги попытались снять, но их там на самом деле уже не было. Они не были обеспечены товарной массой. Все обрушилось.
В США все эти годы накапливался ровно такой же карниз. Но в экономику он не попадал, поскольку купить дом, машину вы можете. Ну в путешествие съездить. А дальше что? Правильно: инвестиции, пенсионные накопления.
В СССР было ровно тоже самое, только уровень потребления ниже.
Так вот и пухли разного рода американские пенсионные, страховые и просто инвест фонды.
Кроме того росла мировая экономика, а вместе с ней и спрос на доллар, в котором торговалось практически все сырье и в первую очередь нефть. Причем американская экономика росла быстрее мировой, так что США в этот период (пост 2008 год) были очень привлекательны еще и с точки зрения инвестиций/сбережения для нерезидентов.
Как итог, несмотря на постоянные удвоения числа долларов, рос спрос на них, а лишнее очень умело «стерилизовалось» в фондовом и крипторынке. Никто просто толком их оттуда не выводил, а те кто это делал закрывались об новых «вкладчиков».
Не мне вам рассказывать как за эти 12 лет стали популярны тренды FIRE, самостоятельных пенсионных накоплений и просто инвестирования. Причем не только у нас, а по всему миру.
Собственно таким образом все новые доллары так или иначе находили на себя спрос, не создавая необеспеченной денежной массы.
Так как же Джо Байдену и его предшественникам удалось разрушить прекрасный печатный станок, который не создавал инфляции?
(продолжение в следующем посте)
За 27 месяцев с начала Ковида США напечатало столько же долларов сколько и за всю свою прошлую историю. 4.5 трлн в марте 2020 превратились в почти 9 трлн. на текущий момент.
Как вы знаете все напрямую увязывают этот фактор с инфляцией. Но что парадоксально никакой корреляции между этими двумя событиями нет. Проблема исключительно в качестве управления экономикой и внешней политике.
И сейчас я вам это докажу.
Начнем с самого QE. На текущий момент насчитывается уже 4 цикла. Первый начался в 2008 году, как ответ на кризис. И также удвоил баланс ФРС на тот момент менее чем за год. Знаете какой инфляции это привело? Менее 3%.
Третий QE стартовал в 2012 году и за два года снова удвоил баланс ФРС.
Знаете какая инфляция в США была по итогу? Менее 1%.
Причем перед каждым новым циклом QE всякие Васи Олейники кричали что вот-вот сейчас то жахнет инфляция как в Веймарской республике, где деньги считали на вес. Но не происходило ровным счетом ничего.
Уже на этом в принципе можно было сделать вывод что никакой связи между печатью доллара и инфляцией в нем нет. Но надо еще разобраться тогда с чем все таки связана инфляция и куда девались напечатанные доллары.
Давайте для начала определимся с тем куда уходили свеженапечатанные доллары.
В США за время QE сформировалось два финансовых контура. Один связанный с реальным сектором, а второй исключительно спекулятивный. У американских элит максимально приближенных к печатному станку становилось так много денег, что они распихивались их по всем возможным активам (акции, крипта, недвижимость) что те безбожно распухали. При этом в реальную экономику ничего из этого толком не поступало. А значит не увеличивался неконтролируемо спрос и не росла инфляция.
Чем-то это схоже с СССР с 1970-ых. Создалось 2 независимых финансовых контура. Деньги было потратить особо не на что, поэтому их всасывали и пухли сберкнижки. При этом если весь этот денежный карниз был бы сброшен в экономику, то ее разнесло бы вдребезги. Что и случилось. При развале союза деньги попытались снять, но их там на самом деле уже не было. Они не были обеспечены товарной массой. Все обрушилось.
В США все эти годы накапливался ровно такой же карниз. Но в экономику он не попадал, поскольку купить дом, машину вы можете. Ну в путешествие съездить. А дальше что? Правильно: инвестиции, пенсионные накопления.
В СССР было ровно тоже самое, только уровень потребления ниже.
Так вот и пухли разного рода американские пенсионные, страховые и просто инвест фонды.
Кроме того росла мировая экономика, а вместе с ней и спрос на доллар, в котором торговалось практически все сырье и в первую очередь нефть. Причем американская экономика росла быстрее мировой, так что США в этот период (пост 2008 год) были очень привлекательны еще и с точки зрения инвестиций/сбережения для нерезидентов.
Как итог, несмотря на постоянные удвоения числа долларов, рос спрос на них, а лишнее очень умело «стерилизовалось» в фондовом и крипторынке. Никто просто толком их оттуда не выводил, а те кто это делал закрывались об новых «вкладчиков».
Не мне вам рассказывать как за эти 12 лет стали популярны тренды FIRE, самостоятельных пенсионных накоплений и просто инвестирования. Причем не только у нас, а по всему миру.
Собственно таким образом все новые доллары так или иначе находили на себя спрос, не создавая необеспеченной денежной массы.
Так как же Джо Байдену и его предшественникам удалось разрушить прекрасный печатный станок, который не создавал инфляции?
(продолжение в следующем посте)
👍339🤔23👎16🔥6
Дело исключительно в управленческих ошибках. Перечислю основные:
1. Зеленая энергетика. На текущий момент это главный элемент, создавший инфляцию. Писал об этом ранее. Исключительно политическое решение уничтожать нефтянку в пользу ВИЭ привело к жуткой недофинансированности отрасли. А это в свою очередь к дефицитам по всей цепочке от геологоразведки до бензоколонки. Подробнее о кризисе НПЗ. Причем продолжение этого тренда все быстрее усугубляет ситуацию с инфляцией в США.
2. Отказ пополнять нефтяной страт резерв в 2020 году. Американцы не использовать отрицательных цен на нефть, чтобы пополнить свой страт резерв. То есть на момент кризиса он мог быть вдвое больше и можно было спокойно залить все текущие проблемы. Далее отправить деньги нефтянке, которая за пару лет нарастила бы добычу и переработку.
3. Дали Китаю стать конкурентом. Если Германию, Францию, Японию и Ю. Корею держали в ежовых руковицах, то вот с Китаем расслабились. Уж очень удобно было с ними делать деньги. Теперь Китай не то что марионетка, он даже не союзник, а прямой конкурент. С Индией, к слову, похоже происходит тоже самое.
4. Крайне некачественная борьба с Путиным. И особенно санкции, которые в итоге создали гораздо больше проблем самим Штатам, чем РФ. На некачественную борьбу во многом повлиял пункт 3. Санкции ввели далеко не все страны мира, а те кто не ввел еще и начали очень хорошо наживаться на кризисе.
5. Идея захвата энергетического рынка Европы своими СПГ. 18 лет пытались выдавить Путина с газового рынка Европы, что в сочетании со своей зеленой повесткой привело к абсрудной ситуации. Путинский газ в итоге запретили, но свой добывают неэффективно и по очень высокой цене. Так что Европа на таком обеспечении просто загнется. Да еще и у себя инфляцию разогнали за счет дефицита газа.
6. Дефолт по своим обязательствам перед РФ. Хоть это многократно делалось и раньше с другими «врагами демократии», но в этот раз все поразил масштаб, а также угрозы отправить украденные средства прямому военному сопернику. Ковровые блокировки российских и белорусских пользователей всего подряд, также создали негативный прецедент. Теперь меньше стран захотят держать все свои активы в долларовой зоне и, как минимум, захотят диверсификации. А это значит меньше спроса на доллар.
7. Неэффективные меры по борьбе с Ковид. Когда без какой-либо внятной поддержке предприятий и плана по выходу из карантина его ввели. Чем сформировали бесконечный дефицит полупроводников. Сначала предприятия в Азии начали сокращать производство, но уже через пару месяцев спрос вернулся обратно и начал расти. За счет спешного ввода удаленки, а также желания иметь свой собственный автомобиль вместо общественного транспорта. Ужасный просчет планирования, который первым и запустил триггер инфляции.
8. Впервые прямой впрыск вертолетных денег в экономику. Можно было ограничиться налоговыми каникулами, которые оплатил бы бюджет. Но деньги начали буквально разбрасывать на население, которое резко обленилось (пособие часто было выше их прошлых зарплат), что привело к резкому росту зарплаты в сфере самого массового и примитивно труда (в первую очередь сектора услуг).
Вот 8 основных пунктов, которые на самом деле создали ту самую почти 9%-ую инфляцию при ключевой ставке в 1.7%.
Если бы не безумная борьба со всем нефтяным и очевидные просчеты в геополитике, то инфляция в США бы была сейчас 1-2%, QE бы спокойно продолжалось, а ставка была бы около нуля.
Активы бы пухли и народ по прежнему «стерилизовал» бы большую часть своих денег в фин активах.
@inflation_shock
1. Зеленая энергетика. На текущий момент это главный элемент, создавший инфляцию. Писал об этом ранее. Исключительно политическое решение уничтожать нефтянку в пользу ВИЭ привело к жуткой недофинансированности отрасли. А это в свою очередь к дефицитам по всей цепочке от геологоразведки до бензоколонки. Подробнее о кризисе НПЗ. Причем продолжение этого тренда все быстрее усугубляет ситуацию с инфляцией в США.
2. Отказ пополнять нефтяной страт резерв в 2020 году. Американцы не использовать отрицательных цен на нефть, чтобы пополнить свой страт резерв. То есть на момент кризиса он мог быть вдвое больше и можно было спокойно залить все текущие проблемы. Далее отправить деньги нефтянке, которая за пару лет нарастила бы добычу и переработку.
3. Дали Китаю стать конкурентом. Если Германию, Францию, Японию и Ю. Корею держали в ежовых руковицах, то вот с Китаем расслабились. Уж очень удобно было с ними делать деньги. Теперь Китай не то что марионетка, он даже не союзник, а прямой конкурент. С Индией, к слову, похоже происходит тоже самое.
4. Крайне некачественная борьба с Путиным. И особенно санкции, которые в итоге создали гораздо больше проблем самим Штатам, чем РФ. На некачественную борьбу во многом повлиял пункт 3. Санкции ввели далеко не все страны мира, а те кто не ввел еще и начали очень хорошо наживаться на кризисе.
5. Идея захвата энергетического рынка Европы своими СПГ. 18 лет пытались выдавить Путина с газового рынка Европы, что в сочетании со своей зеленой повесткой привело к абсрудной ситуации. Путинский газ в итоге запретили, но свой добывают неэффективно и по очень высокой цене. Так что Европа на таком обеспечении просто загнется. Да еще и у себя инфляцию разогнали за счет дефицита газа.
6. Дефолт по своим обязательствам перед РФ. Хоть это многократно делалось и раньше с другими «врагами демократии», но в этот раз все поразил масштаб, а также угрозы отправить украденные средства прямому военному сопернику. Ковровые блокировки российских и белорусских пользователей всего подряд, также создали негативный прецедент. Теперь меньше стран захотят держать все свои активы в долларовой зоне и, как минимум, захотят диверсификации. А это значит меньше спроса на доллар.
7. Неэффективные меры по борьбе с Ковид. Когда без какой-либо внятной поддержке предприятий и плана по выходу из карантина его ввели. Чем сформировали бесконечный дефицит полупроводников. Сначала предприятия в Азии начали сокращать производство, но уже через пару месяцев спрос вернулся обратно и начал расти. За счет спешного ввода удаленки, а также желания иметь свой собственный автомобиль вместо общественного транспорта. Ужасный просчет планирования, который первым и запустил триггер инфляции.
8. Впервые прямой впрыск вертолетных денег в экономику. Можно было ограничиться налоговыми каникулами, которые оплатил бы бюджет. Но деньги начали буквально разбрасывать на население, которое резко обленилось (пособие часто было выше их прошлых зарплат), что привело к резкому росту зарплаты в сфере самого массового и примитивно труда (в первую очередь сектора услуг).
Вот 8 основных пунктов, которые на самом деле создали ту самую почти 9%-ую инфляцию при ключевой ставке в 1.7%.
Если бы не безумная борьба со всем нефтяным и очевидные просчеты в геополитике, то инфляция в США бы была сейчас 1-2%, QE бы спокойно продолжалось, а ставка была бы около нуля.
Активы бы пухли и народ по прежнему «стерилизовал» бы большую часть своих денег в фин активах.
@inflation_shock
👍260🤔33👎15🐳15🔥9👏5
Подписчик добавляет по последнему посту:
«Во-первых, напрямую печатный станок ФРС с инфляцией связывают не все.
Во-вторых, все понимают, что лишняя денежная масса в долларах (в широком смысле, включая трежерис, бонды, деривативы) оседала в резервах мировых банков, уходила в оборот других государств, и уходила на фондовый рынок).
Два магистральных процесса достигли пределов своего роста:
1. Реальная мировая экономика перестала расти в следствии критического расслоения между богатыми и бедными. Эта тема несколько лет назад обсуждалась на специальных слушаниях в МВФ и стала основной темой Давоса. При такой ситуации заводов можно настроить сколько хочешь. Все технологии есть. Вот только покупательная способность в экономике обеспечена космическими кредитами.
Реальная экономика денежную массу не переваривает и ее излишки уходят на фондовый рынок. Когда мы наблюдали рост фондовых рынков, это было ни что иное, как инфляция доллара.
Доходности на фондовом рынке били рекорды.
2. Фактор п.1 и снижение предложения и потребления на рынке (в следствии пандемии) обрушило фондовый рынок. Деньги с него побежали в сырьевые активы. Таким образом, накопленная инфляция на фондовом рынке выплеснулась в реальную экономику. Долговой рынок потребовал большей доходности. Рост ставок не останавливает инфляцию.
В среднесрочной перспективе он только стимулирует инфляционную спираль. Инфляция неизбежна, независимо от того, печатает деньги ФРС или нет. Кроме того, центробанки начали избавляться от резервов в долларах, продуцируя излишнюю свободную денежную массу, необеспеченную потребностями реальной экономики.
3. Другими словами, система, при которой западные страны могли жить в долг и потреблять больше, чем производят объективно подошла к концу. Это не кризис. Это похороны системы.
4. Если раньше страны продолжали использовать доллар в расчетах, принимая во внимание, что другой мировой валюты нет, то теперь вынуждены такую валюту создавать.
Подготовка к созданию такой валюты велась давно.
В 2010 году БРИКС договорился о контурах новой мировой валютно-финансовой системы. Институты этой системы планомерно создавались. Придется ускориться.
Если интересно, то могу описать ее контуры, так как Россия и Китай видели реформу МВФС в 2010 году»
@inflation_shock
«Во-первых, напрямую печатный станок ФРС с инфляцией связывают не все.
Во-вторых, все понимают, что лишняя денежная масса в долларах (в широком смысле, включая трежерис, бонды, деривативы) оседала в резервах мировых банков, уходила в оборот других государств, и уходила на фондовый рынок).
Два магистральных процесса достигли пределов своего роста:
1. Реальная мировая экономика перестала расти в следствии критического расслоения между богатыми и бедными. Эта тема несколько лет назад обсуждалась на специальных слушаниях в МВФ и стала основной темой Давоса. При такой ситуации заводов можно настроить сколько хочешь. Все технологии есть. Вот только покупательная способность в экономике обеспечена космическими кредитами.
Реальная экономика денежную массу не переваривает и ее излишки уходят на фондовый рынок. Когда мы наблюдали рост фондовых рынков, это было ни что иное, как инфляция доллара.
Доходности на фондовом рынке били рекорды.
2. Фактор п.1 и снижение предложения и потребления на рынке (в следствии пандемии) обрушило фондовый рынок. Деньги с него побежали в сырьевые активы. Таким образом, накопленная инфляция на фондовом рынке выплеснулась в реальную экономику. Долговой рынок потребовал большей доходности. Рост ставок не останавливает инфляцию.
В среднесрочной перспективе он только стимулирует инфляционную спираль. Инфляция неизбежна, независимо от того, печатает деньги ФРС или нет. Кроме того, центробанки начали избавляться от резервов в долларах, продуцируя излишнюю свободную денежную массу, необеспеченную потребностями реальной экономики.
3. Другими словами, система, при которой западные страны могли жить в долг и потреблять больше, чем производят объективно подошла к концу. Это не кризис. Это похороны системы.
4. Если раньше страны продолжали использовать доллар в расчетах, принимая во внимание, что другой мировой валюты нет, то теперь вынуждены такую валюту создавать.
Подготовка к созданию такой валюты велась давно.
В 2010 году БРИКС договорился о контурах новой мировой валютно-финансовой системы. Институты этой системы планомерно создавались. Придется ускориться.
Если интересно, то могу описать ее контуры, так как Россия и Китай видели реформу МВФС в 2010 году»
@inflation_shock
👍328🤔36👏10👎7🔥3
И подписчик продолжает
«расскажу о контурах новой международной валютно-финансовой системы. Далее буду для краткости именовать ее ВФС.
Предположу, что Вы хотя бы примерно знаете как устроена современная ВФС, которая сейчас существует.
Кратко напомню основные ее элементы:
1. Основные организации: МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов, ФРС, ЕЦБ, Центробанки других стран, вспомогательные банки (ЕБРР,...), биржи, клиринговые компании, система фиксинга драгоценных металлов, коммерческие и инвестиционные банки, рейтинговые компании...
2. Шесть резервных валют, Специальные права заимствования (SDR). Каждая резервная валюта имеет свой вес в корзине резервных валют. Все валюты фиатные, то есть их мировой оборот обеспечен доверием. Когда говорят, что доллар и евро не обеспечены ничем это не верно. Они обеспечены большим мировым товарооборотом, расчеты в котором происходят в этих валютах. Пока он есть валюты обеспечены доверием.
3. Страны, эмитирующие резервную валюту имеют два крупных преимущества за счет:
— Сеньоража;
— Возможности финансирования государственного бюджета и всей экономики за счет долга.
Почти все страны Запада имеют огромный долг экономики. Все потребляют больше, чем производят. Почти у всех дефицитный госбюджет, дефицит торгового и платежного балансов. Живут в долг. Долг космический и вернуть его невозможно даже теоретически.
Когда говорят что Штаты должны себе (то есть ФРС), то это тоже не верно. Они должны всему миру и даже вам, если у вас есть в кармане хотя бы 10 долларов.
Доллар (как любые деньги) это долговая расписка, по которой эмитент должен уплатить держателю товарами или услугами. Так же такими «расписками» являются не только деньги, но и долговые ценные бумаги и деривативы, номинированные в долларах/евро, эмитированные американской/европейской экономиками и держателями, которых являются нерезиденты.
Это все космический долг. Посчитать его не может никто.
3. Стран участниц МВФ много, но блокирующий голос у США.
Вот примерно так устроена разваливающаяся система сейчас.
Итак, с 2010 года было два сценария.
Первый - реформа существующей ВФС на базе МВФ. Второй - запуск параллельной ВФС. Сейчас уже становится понятным, что скорее всего будет выбран второй сценарий.
Лет примерно как 15 Китай создавал параллельную ВФС при поддержке ряда стран, включая Россию. Она почти создана и работает в тестовом режиме. То есть пока не наполнена значительными ресурсами. Был создан свой международный банк, региональные банки инфраструктурного развития (аналог ЕБРР), Золотая Шанхайская биржа, фиксинг золота в Шанхае (вместо Лондона), клиринговые организации, протестированы валютные свопы, изменены структуры международных резервов центральных банков ряда стран, запущены (пока в незначительном объеме) панда-бонды...
Новая ВФС будет построена на следующих принципах:
1. Увеличение количества резервных валют до 15-20;
2. Вес каждой валюты в корзине будет определяться по новым правилам. Скорее всего правила будут учитывать как экономические показатели (ВВП), так и размер международных резервов соответствующего ЦБ;
3. Резервными валютами станут все региональные валюты. То есть валюты тех стран, оборот в которых обслуживает регион. Это примерно как раз и есть полюса в многополярном мире или ядра цивилизаций по Хантингтону. Подробнее об этом книга "Столкновение цивилизаций". Это концептуальная книга, которая в международной политике задала новый взгляд на исторический нарратив. Ее знают все политики, философы, социологи и экономисты во всем мире. Из этого нарратива на международном форуме на Валдае появилась идея многополярного мира. Идея принята многими странами, а последнее время даже Западные лидеры проговариваются о ее неизбежности. Хотя раньше отрицали ее. Говорили об американской исключительности, об универсальных западных ценностях и правилах, о победе во всем мире неолиберализма и "Конце истории" Фукуямы.
4. Будет создана полноценная валюта международных расчетов. Сейчас есть специальные права заимствования СДР, но полноценной валютой СДР не является.
(продолжение ниже)
@inflation_shock
«расскажу о контурах новой международной валютно-финансовой системы. Далее буду для краткости именовать ее ВФС.
Предположу, что Вы хотя бы примерно знаете как устроена современная ВФС, которая сейчас существует.
Кратко напомню основные ее элементы:
1. Основные организации: МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов, ФРС, ЕЦБ, Центробанки других стран, вспомогательные банки (ЕБРР,...), биржи, клиринговые компании, система фиксинга драгоценных металлов, коммерческие и инвестиционные банки, рейтинговые компании...
2. Шесть резервных валют, Специальные права заимствования (SDR). Каждая резервная валюта имеет свой вес в корзине резервных валют. Все валюты фиатные, то есть их мировой оборот обеспечен доверием. Когда говорят, что доллар и евро не обеспечены ничем это не верно. Они обеспечены большим мировым товарооборотом, расчеты в котором происходят в этих валютах. Пока он есть валюты обеспечены доверием.
3. Страны, эмитирующие резервную валюту имеют два крупных преимущества за счет:
— Сеньоража;
— Возможности финансирования государственного бюджета и всей экономики за счет долга.
Почти все страны Запада имеют огромный долг экономики. Все потребляют больше, чем производят. Почти у всех дефицитный госбюджет, дефицит торгового и платежного балансов. Живут в долг. Долг космический и вернуть его невозможно даже теоретически.
Когда говорят что Штаты должны себе (то есть ФРС), то это тоже не верно. Они должны всему миру и даже вам, если у вас есть в кармане хотя бы 10 долларов.
Доллар (как любые деньги) это долговая расписка, по которой эмитент должен уплатить держателю товарами или услугами. Так же такими «расписками» являются не только деньги, но и долговые ценные бумаги и деривативы, номинированные в долларах/евро, эмитированные американской/европейской экономиками и держателями, которых являются нерезиденты.
Это все космический долг. Посчитать его не может никто.
3. Стран участниц МВФ много, но блокирующий голос у США.
Вот примерно так устроена разваливающаяся система сейчас.
Итак, с 2010 года было два сценария.
Первый - реформа существующей ВФС на базе МВФ. Второй - запуск параллельной ВФС. Сейчас уже становится понятным, что скорее всего будет выбран второй сценарий.
Лет примерно как 15 Китай создавал параллельную ВФС при поддержке ряда стран, включая Россию. Она почти создана и работает в тестовом режиме. То есть пока не наполнена значительными ресурсами. Был создан свой международный банк, региональные банки инфраструктурного развития (аналог ЕБРР), Золотая Шанхайская биржа, фиксинг золота в Шанхае (вместо Лондона), клиринговые организации, протестированы валютные свопы, изменены структуры международных резервов центральных банков ряда стран, запущены (пока в незначительном объеме) панда-бонды...
Новая ВФС будет построена на следующих принципах:
1. Увеличение количества резервных валют до 15-20;
2. Вес каждой валюты в корзине будет определяться по новым правилам. Скорее всего правила будут учитывать как экономические показатели (ВВП), так и размер международных резервов соответствующего ЦБ;
3. Резервными валютами станут все региональные валюты. То есть валюты тех стран, оборот в которых обслуживает регион. Это примерно как раз и есть полюса в многополярном мире или ядра цивилизаций по Хантингтону. Подробнее об этом книга "Столкновение цивилизаций". Это концептуальная книга, которая в международной политике задала новый взгляд на исторический нарратив. Ее знают все политики, философы, социологи и экономисты во всем мире. Из этого нарратива на международном форуме на Валдае появилась идея многополярного мира. Идея принята многими странами, а последнее время даже Западные лидеры проговариваются о ее неизбежности. Хотя раньше отрицали ее. Говорили об американской исключительности, об универсальных западных ценностях и правилах, о победе во всем мире неолиберализма и "Конце истории" Фукуямы.
4. Будет создана полноценная валюта международных расчетов. Сейчас есть специальные права заимствования СДР, но полноценной валютой СДР не является.
(продолжение ниже)
@inflation_shock
👍213🤔26🔥17🤡11👎5👏5
Что касается России:
1. Международные расчеты за энергоресурсы будут проводиться в рублях. Сейчас это начинается, но это полумера.
Сами расчеты в рублях еще мало что значат. Необходимо, чтобы само ценообразование было в рублях, а не в евро и долларах. Поэтому будут создаваться биржи, где цены получат легитимную рыночную оценку в рублях,которая и станет основой международных контрактов. В Питере появится газовая биржа.
2. Несмотря на то,что ресурсы будут продаваться на бирже, прямые контракты тоже останутся, но в них уже не только расчеты будут в рублях но и сама цена будет фиксироваться в рублях. Поскольку у газа, в отличии от нефти есть свои особенности, связанные с логистикой, то от долгосрочных контрактов полностью отказаться невозможно. Они всегда будут выгоднее, как для производителя, так и для потребителя.
3. Рубль будет становиться региональной валютой, обслуживающей товарооборот с Белоруссией, бывшей Украиной в составе России, с Казахстаном, Киргизией, Узбекистаном, Таджикистаном, Арменией. Частично с Азербайджаном.
Некоторые из этих стран еще повыпендриваются слегка, но процесс падения экономики Запада заставит их вернуться к полноценному сотрудничеству»
Напомню, что это текст и мнение подписчика, а не автора канала.
@inflation_shock
1. Международные расчеты за энергоресурсы будут проводиться в рублях. Сейчас это начинается, но это полумера.
Сами расчеты в рублях еще мало что значат. Необходимо, чтобы само ценообразование было в рублях, а не в евро и долларах. Поэтому будут создаваться биржи, где цены получат легитимную рыночную оценку в рублях,которая и станет основой международных контрактов. В Питере появится газовая биржа.
2. Несмотря на то,что ресурсы будут продаваться на бирже, прямые контракты тоже останутся, но в них уже не только расчеты будут в рублях но и сама цена будет фиксироваться в рублях. Поскольку у газа, в отличии от нефти есть свои особенности, связанные с логистикой, то от долгосрочных контрактов полностью отказаться невозможно. Они всегда будут выгоднее, как для производителя, так и для потребителя.
3. Рубль будет становиться региональной валютой, обслуживающей товарооборот с Белоруссией, бывшей Украиной в составе России, с Казахстаном, Киргизией, Узбекистаном, Таджикистаном, Арменией. Частично с Азербайджаном.
Некоторые из этих стран еще повыпендриваются слегка, но процесс падения экономики Запада заставит их вернуться к полноценному сотрудничеству»
Напомню, что это текст и мнение подписчика, а не автора канала.
@inflation_shock
👍364🤡74🤔41🔥13👎8👏8
Перераспределение российской нефти по потребителям до и после заварушки на Украине.
Как видим, никакого падения объемов не произошло (они только выросли). Просто сменился потребитель. Но появились скидки и экспоненциальный рост стоимости транспортировки. Что конечно сильно съело потенциальную маржу.
@inflation_shock
Как видим, никакого падения объемов не произошло (они только выросли). Просто сменился потребитель. Но появились скидки и экспоненциальный рост стоимости транспортировки. Что конечно сильно съело потенциальную маржу.
@inflation_shock
👍127🐳40🤔20👎4
Последние 3 торговых дня на Мосбирже наблюдается дикий спрос на юани (спред с мировым курсом страшный, объемы оборота исторические).
ЦБ вышел на тропу своей войны с курсом рубля. Думаю 51 был историческим дном.
При нем не сходилось ничего: ни бюджет, ни экономика экспортеров. Да и вообще при таком курсе трудочасы россиян становятся просто золотыми. Особенно с учетом обвала курса евро.
Если вы хотели набирать с расчетом на очередную девальвацию рубля, то самое время. Играть против ЦБ всегда бесполезно.
@inflation_shock
ЦБ вышел на тропу своей войны с курсом рубля. Думаю 51 был историческим дном.
При нем не сходилось ничего: ни бюджет, ни экономика экспортеров. Да и вообще при таком курсе трудочасы россиян становятся просто золотыми. Особенно с учетом обвала курса евро.
Если вы хотели набирать с расчетом на очередную девальвацию рубля, то самое время. Играть против ЦБ всегда бесполезно.
@inflation_shock
👍169🤔28👎12👏4
Тру стори подъехали
Все же сейчас логичнее ультрадорогой рубль конвертить наоборот в доллары и на них покупать какие-то американские акции. Типа откупать дно перед очередным QE.
Ну это с точки зрения логики. На практике конечно в любую секунду все ваши амер акции на СПБ могут подморозить также как и европейские. А потом и украсть. Конечно же во славу демократии.
@inflation_shock
Все же сейчас логичнее ультрадорогой рубль конвертить наоборот в доллары и на них покупать какие-то американские акции. Типа откупать дно перед очередным QE.
Ну это с точки зрения логики. На практике конечно в любую секунду все ваши амер акции на СПБ могут подморозить также как и европейские. А потом и украсть. Конечно же во славу демократии.
@inflation_shock
👍182🔥21🤔11👎8
Все подставили Европу
Цена на газ уверенно возвращается к своему мартовскому пику.
Сначала американцы начали стопорить свои поставки СПГ из-за пожара на своем терминале.
Теперь вот в Норвегии забастовка рабочих угадайте из-за чего?)
К слову, в Норвегии умудрились получить самый дорогой бензин в Европе (2.8 евро за литр), благодаря крайне продуманной налоговой политике.
В общем сделать 80% заполнение к отопительному сезону (необходимый минимум) вряд ли удасться. Для этого нужен 8% профицит ежемесячно, что в текущий условиях можно сделать лишь по конским ценам вообще никак не умещающимся в понятия адекватной себестоимости европейской продукции.
Думаю не нужно объяснять, что при таких стабильных ценах и просто физическом дефиците немецкая промышленность просто прекратит свое существование.
Но седьмой пакет санкций конечно надо подготовить)
@inflation_shock
Цена на газ уверенно возвращается к своему мартовскому пику.
Сначала американцы начали стопорить свои поставки СПГ из-за пожара на своем терминале.
Теперь вот в Норвегии забастовка рабочих угадайте из-за чего?)
К слову, в Норвегии умудрились получить самый дорогой бензин в Европе (2.8 евро за литр), благодаря крайне продуманной налоговой политике.
В общем сделать 80% заполнение к отопительному сезону (необходимый минимум) вряд ли удасться. Для этого нужен 8% профицит ежемесячно, что в текущий условиях можно сделать лишь по конским ценам вообще никак не умещающимся в понятия адекватной себестоимости европейской продукции.
Думаю не нужно объяснять, что при таких стабильных ценах и просто физическом дефиците немецкая промышленность просто прекратит свое существование.
Но седьмой пакет санкций конечно надо подготовить)
@inflation_shock
👍284🤔42🔥21👏11👎4
А вот и приходят первые данные о том как Европа будет решать проблему производственной инфляции в 30%+
Короткий ответ: никак.
Длинный: начала выстраиваться очередь просителей из бюджета. Немецкая энергетическая компания Uniper просит у правительства страны 9 млрд. евро на спасение.
«По их словам, правительство рассматривает возможность применения ряда мер, включая кредиты, участие в акционерном капитале, а также перекладывание части резкого роста расходов на потребителей».
В этом коротком абзаце нам фактически говорят что компания на грани банкроства (акции компании рухнули на треть, сейчас она теряет по 30 млн. евро в день из-за остановки поставок от Газпрома), а также то что растущие расходы придется перекладывать на потребителей, плавно преобразуя 30%+ пром. инфляции в потребительскую.
Либо же финансировать все это чудо из бюджета прямой печатью евро и такой же прямой его девальвацией, которая даст все тот же рост инфляции.
А тут еще Spydell пишет, что у Германии в мае начался торговый дефицит. Страшный диагноз для мировой мастерской.
@inflation_shock
Короткий ответ: никак.
Длинный: начала выстраиваться очередь просителей из бюджета. Немецкая энергетическая компания Uniper просит у правительства страны 9 млрд. евро на спасение.
«По их словам, правительство рассматривает возможность применения ряда мер, включая кредиты, участие в акционерном капитале, а также перекладывание части резкого роста расходов на потребителей».
В этом коротком абзаце нам фактически говорят что компания на грани банкроства (акции компании рухнули на треть, сейчас она теряет по 30 млн. евро в день из-за остановки поставок от Газпрома), а также то что растущие расходы придется перекладывать на потребителей, плавно преобразуя 30%+ пром. инфляции в потребительскую.
Либо же финансировать все это чудо из бюджета прямой печатью евро и такой же прямой его девальвацией, которая даст все тот же рост инфляции.
А тут еще Spydell пишет, что у Германии в мае начался торговый дефицит. Страшный диагноз для мировой мастерской.
@inflation_shock
🔥165👍94🤔26🤣13👎5👏5
Ну все. Добро пожаловать в валютную сушку. На следующей неделе догонят до 70р. Тут сомнений нет.
Волатильность нац валюты по 50-100% в течение 3-4 недель это конечно нечто.
ЦБ работает на славу. Не ясно только почему нельзя было решить это понижением ставки и созданием более доступного кредита для экономики. Теперь же в тяжелейших условиях экономика еще и начнет делать "запасы".
Возникает логичный вопрос: зачем вообще делают эти запасы если никогда их не тратят? Даже в самые критические моменты. Складывается ощущение что исключительно для того стобы их потом украли.
Напомню что буквально в понедельник порезали кучу госпрограмм по развитию инфраструктуры и в первую очередь дорог/мостов.
@inflation_shock
Волатильность нац валюты по 50-100% в течение 3-4 недель это конечно нечто.
ЦБ работает на славу. Не ясно только почему нельзя было решить это понижением ставки и созданием более доступного кредита для экономики. Теперь же в тяжелейших условиях экономика еще и начнет делать "запасы".
Возникает логичный вопрос: зачем вообще делают эти запасы если никогда их не тратят? Даже в самые критические моменты. Складывается ощущение что исключительно для того стобы их потом украли.
Напомню что буквально в понедельник порезали кучу госпрограмм по развитию инфраструктуры и в первую очередь дорог/мостов.
@inflation_shock
👍242🤔59👎36👏14🔥12
А вот так выглядят мировые цены на уголь, на который Германия собралась переходить с газа.
Причем поставки российского угля они запретили себе еще в 5 пакете санкций.
Ну что тут скажешь? Все это результаты внешнего управления.
@inflation_shock
Причем поставки российского угля они запретили себе еще в 5 пакете санкций.
Ну что тут скажешь? Все это результаты внешнего управления.
@inflation_shock
👍190🤣75🐳37🤔13👎8🔥4👏1
Норвегия из-за забастовок своих нефтяников (бастуют против инфляции, хе-хе, и за индексирование зарплат) с субботы на 56% сократит экспорт газа в Европу.
Уже писал ранее об этом.
@inflation_shock
Уже писал ранее об этом.
@inflation_shock
👍175🔥31🤔20👏10👎4
Нефть резко пролили до сотки
Всех напугали Ковидом в Европе и очередным карантином.
Мне товарищ вчера написал: «смотри как они там все про маски резко с понедельника заговорили. Видать готовят новый карантин для удержания нефти».
Что ж. Похоже он оказался прав. Он кстати открыл позицию по доллару на 2 млн. рублей. Поскольку там уже было известно о скупке ЦБ юаней и начале валютной сушки.
В общем чел похоже завтра сорвет банк. Я же подбирал понемногу в диапазоне 52-55р. Ну и уже на 58р добрал еще лонг сегодня с плечом.
Посмотрим что выйдет. Рассчитываю минимум на 70р по доллару. Но вообще умнее сейчас было бы ставить уже на юань. Никаких санкционных рисков и на приколы Потанька с комской на 10к+ депозит не попадаешь.
Думаю завтра переставлю часть позиции на юань.
@inflation_shock
Всех напугали Ковидом в Европе и очередным карантином.
Мне товарищ вчера написал: «смотри как они там все про маски резко с понедельника заговорили. Видать готовят новый карантин для удержания нефти».
Что ж. Похоже он оказался прав. Он кстати открыл позицию по доллару на 2 млн. рублей. Поскольку там уже было известно о скупке ЦБ юаней и начале валютной сушки.
В общем чел похоже завтра сорвет банк. Я же подбирал понемногу в диапазоне 52-55р. Ну и уже на 58р добрал еще лонг сегодня с плечом.
Посмотрим что выйдет. Рассчитываю минимум на 70р по доллару. Но вообще умнее сейчас было бы ставить уже на юань. Никаких санкционных рисков и на приколы Потанька с комской на 10к+ депозит не попадаешь.
Думаю завтра переставлю часть позиции на юань.
@inflation_shock
👍138🤔16🔥15👎9
Что же касается идеи «победить Путина локдауном» она является апогеем западной глупости.
Конечно локально на несколько недель это можно пригасить цены на нефть. До уровней $80-90. Но потом станет только хуже.
Запретили людям работать. Печатать бабки нельзя. Бизнес и так воет от 30%+ роста издержек. Народ бастует и требует индексации цен. Торговать в РФ и Беларусь запретили. Ставки на транспорт конские.
И сверху всего этого назло Путину посидим дома. Закончится все это исключительно прорывом кучи кредитных пузырей, врубание по итогу станка и уничтожение евро как валюты и как экономической зоны.
Американцы филигранно высасывают Европу досуха. Весь капитал бежит в доллар, потому что для Европы других безопасных юрисдикций больше и нет.
А Путин то спокойно переждет их потуги и 2 и 3 месяца. На большее же их не хватит. Ввалиться в зиму после 3 месяцев каратнина, при том что твоя экономика в жуткой стагфляции это конечно будет эпично. Пожалуй шортить евро становится интересно.
Но к сожалению или к счастью, я не шорчу)
А нефть то все равно отрастет и будет стоить по итогу только дороже.
@inflation_shock
Конечно локально на несколько недель это можно пригасить цены на нефть. До уровней $80-90. Но потом станет только хуже.
Запретили людям работать. Печатать бабки нельзя. Бизнес и так воет от 30%+ роста издержек. Народ бастует и требует индексации цен. Торговать в РФ и Беларусь запретили. Ставки на транспорт конские.
И сверху всего этого назло Путину посидим дома. Закончится все это исключительно прорывом кучи кредитных пузырей, врубание по итогу станка и уничтожение евро как валюты и как экономической зоны.
Американцы филигранно высасывают Европу досуха. Весь капитал бежит в доллар, потому что для Европы других безопасных юрисдикций больше и нет.
А Путин то спокойно переждет их потуги и 2 и 3 месяца. На большее же их не хватит. Ввалиться в зиму после 3 месяцев каратнина, при том что твоя экономика в жуткой стагфляции это конечно будет эпично. Пожалуй шортить евро становится интересно.
Но к сожалению или к счастью, я не шорчу)
А нефть то все равно отрастет и будет стоить по итогу только дороже.
@inflation_shock
👍315🤔51👎15👏7
Борю Джонсона опять пытаются выгнать
Начался очередной заход с попыткой его выдворить из правительства Британии.
В этот раз разного рода министры Британии стали уходить в отставку «из-за недоверия к политике премьер-министра Джонсона».
В британских газетах Борю сравнивают с поросенком обмазанным жиром, который возможно снова сможет выкрутиться из этой ситуации. А может и нет.
Если что игра с поросенком это такая национальная забава.
Ситуация с Борей это прекрасная иллюстрация того, что у всей Европы и ее политиков срок максимум до нового года, если они будут сохранять текущий политический вектор. А дальше майданы начнутся уже и Лондоне, Берлине, Риме.
@inflation_shock
Начался очередной заход с попыткой его выдворить из правительства Британии.
В этот раз разного рода министры Британии стали уходить в отставку «из-за недоверия к политике премьер-министра Джонсона».
В британских газетах Борю сравнивают с поросенком обмазанным жиром, который возможно снова сможет выкрутиться из этой ситуации. А может и нет.
Если что игра с поросенком это такая национальная забава.
Ситуация с Борей это прекрасная иллюстрация того, что у всей Европы и ее политиков срок максимум до нового года, если они будут сохранять текущий политический вектор. А дальше майданы начнутся уже и Лондоне, Берлине, Риме.
@inflation_shock
👍182🤔44👎16🔥16
36,4% — промышленная инфляция ЕС в мае
В апреле пром. инфляция в ЕС составила 37,2%
По факту вышла на стабильно огромный уровень и держится там. Это значит, что если ничего не изменится (а ничего не меняется), то в октябре-ноябре уже увидим около 30% потребительской инфляции в еврозоне. При ключевой ставке в диапазоне 0-1%. Евро перестанет вообще быть кому-либо нужен и потеряет статус резервной валюты.
Естественно, основной вклад в такие огромные цифры составил скачок цен производителей в энергетическом секторе — 92,9%.
Самый высокий рост пром инфляции был зарегистрирован в Дании (+59,8%), Румынии (+59,2%) и Эстонии (+53,1%).
Прибалтику вообще планомерно превращают в пустыню.
@inflation_shock
В апреле пром. инфляция в ЕС составила 37,2%
По факту вышла на стабильно огромный уровень и держится там. Это значит, что если ничего не изменится (а ничего не меняется), то в октябре-ноябре уже увидим около 30% потребительской инфляции в еврозоне. При ключевой ставке в диапазоне 0-1%. Евро перестанет вообще быть кому-либо нужен и потеряет статус резервной валюты.
Естественно, основной вклад в такие огромные цифры составил скачок цен производителей в энергетическом секторе — 92,9%.
Самый высокий рост пром инфляции был зарегистрирован в Дании (+59,8%), Румынии (+59,2%) и Эстонии (+53,1%).
Прибалтику вообще планомерно превращают в пустыню.
@inflation_shock
👍168🔥32🤔22👎6
Ожидание начало окупаться
Глава комитета бундестага по энергетике Клаус Эрнст призвал начать переговоры по запуску «Северного потока-2».
«При необходимости надо ввести в эксплуатацию "СП-2" на ограниченный период времени, если поставка газа не может быть гарантирована иным образом», — заявил он в интервью Rheinische Post.
Теперь вы либералы узнали зачем строился СП-2.
Позже министр «экономики и и проблем климата», он же вице-канцлер, Роберт Хабек заявил, что вариант с запуском «Северного потока-2» невозможен, так как у газопровода нет допуска и он находится под американскими санкциями.
Проговорился)
@inflation_shock
Глава комитета бундестага по энергетике Клаус Эрнст призвал начать переговоры по запуску «Северного потока-2».
«При необходимости надо ввести в эксплуатацию "СП-2" на ограниченный период времени, если поставка газа не может быть гарантирована иным образом», — заявил он в интервью Rheinische Post.
Теперь вы либералы узнали зачем строился СП-2.
Позже министр «экономики и и проблем климата», он же вице-канцлер, Роберт Хабек заявил, что вариант с запуском «Северного потока-2» невозможен, так как у газопровода нет допуска и он находится под американскими санкциями.
Проговорился)
@inflation_shock
👍182🤡88🤔14👏11👎9🔥5🐳4
На фоне всего этого евро наконец дополз до паритета с долларом.
С учетом торгового дефицита Германии в мае она уже не сможет тянуть на себе южные страны союза. И все это с пром инфляцией в 36%.
Похоже развал Евросоюза уже совсем не иллюзорен.
Таков результат внешнего управления. Кстати, Британия в свое время тоже на свои колонии накладывала обязательства покупать определенные товары только у нее. И называла это благом.
Вот и американцы заставили европейцев покупать энергоресурсы только у них и называют это благом в борьбе за демократию)
@inflation_shock
С учетом торгового дефицита Германии в мае она уже не сможет тянуть на себе южные страны союза. И все это с пром инфляцией в 36%.
Похоже развал Евросоюза уже совсем не иллюзорен.
Таков результат внешнего управления. Кстати, Британия в свое время тоже на свои колонии накладывала обязательства покупать определенные товары только у нее. И называла это благом.
Вот и американцы заставили европейцев покупать энергоресурсы только у них и называют это благом в борьбе за демократию)
@inflation_shock
👍270🤔22🔥11👎9