Сегодня дедлайн по IPO OLO: облачная платформу для онлайн-заказов и доставки в ресторанной индустрии.

Ценовой диапазон уже увеличили с $16 - $18 до $20 - $22, а значит объем размещения составляет 396 млн$, вместо планируемых 306 млн$. Полюбившаяся инвесторам SAAS-модель бизнеса, выход на чистую прибыль и темпы росты 50-90% в год, говорят о хорошем потенциале. По мультипликаторам выглядит совсем не дешевой P/S=24, причем компания далеко не стартап, работает с 2005 года, но текущий рынок это вряд ли отпугнет. Еще из минусов: у компании отрицательный капитал, и пока не понятно как отразиться на бизнесе окончание пандемии.

Ожидаемая аллокация до 10%, подаюсь all in. О том, как участвовать в IPO можно прочитать в закрепе.

Отменил вчерашнюю заявку для перераспределения средств на внезапно появившееся IPO китайской компании Tuya. Честно говоря не в восторге от таких стремительных возможностей, для ленивых инвесторов это стресс)

В итоге иду в OLO 30k$, Tuya 6к$. Дедлайн по первому уже в 12.00, по второму в 20.00.

Намечается допэмиссия в ЗПИФе ФПР. На этот раз решение об участии неочевидное, премия уже менее 10%. При приближении к 3-5% буду подкупать. Менеджер намекнул, что теперь нужно самостоятельно подаваться в УК, что усложняет дело.

"Заявки в УК "Восток-Запад" принимаются с 15.03 по 18.03, минимальная заявка 1 млн, заявки от 15 млн организуем через инвестиционную компанию. Покупка паев будет по цене СЧА на закрытие торговой сессии 22.03, оплата (ориентировочно) 22.03-1.04, получение паев (ориентировочно) 8.04."

Совершенно не понятно, зачем нужна очередная допэмиссия, если 70% фонда сейчас болтается в облигациях. Если у кого-то есть мысли на этот счет - пишите в комментариях. Лично я пас.

Закрыл еще треть позиции по ФПР по 2800 рублей, если дадут докуплю по 2600-2650р. ближе к СЧА. Чисто спекулятивный выход на фоне непонятных допок и неопределенностей. Вполне допускаю, что решение может и не оправдаться на фоне грядущих 3-х IPO на следующей неделе.

Но меня в ЗПИФ ФПР осталось чуть больше миллиона рублей, это уже неприкосновенная доля в портфеле.

Ну вот котировки ЗПИФ ФПР и пробили многомесячную линию поддержки, которая ювелирно работала с августа. Совпадение?! Не думаю..
P.S. Ниже 2600 (там рсча поддержит) вряд ли упадем, придерживаюсь плана про который писал в посте выше.
https://www.tradingview.com/x/DUFIfdLd/

На неделе закончился локап-период по 3 IPO-сделкам, вот что решил.

Зафиксировал прибыль по UPST, который за последние дни прибавили аж 100% на выходе хорошей отчетности. Получилось +509% или +611$. На размещении аллокация составила всего 2,5%, при максимальном коэффициенте аллокация составила около 7-8%, т.е. прибыль была бы в 10 раз больше от базовой цены! Задумался в очередной раз о прокачке своего коэффициента до 5/5, к слову сейчас снова понизили.

По WISH акции болтаются в боковике, сейчас на линии поддержки, текущий результат -25% или -43$. Отчет Q4 2020 показал рост выручки, но чистый убыток вырос еще больше. Поставил отложку на продажу по цене размещения (24$). Доля мизер, поэтому не страшно, если пойдет ниже.

Позицию по BCAB решил не фиксировать, есть ожидания прорыва в исследованиях и в целом с начала марта сформировался устойчивый растущий тренд. Это биотех, поэтому решение не однозначное, буду наблюдать, интересно ваше мнение. Текущий результат +277% или +250$.

Про pre-IPO

Незаметно так сформировал небольшой портфельчик pre-IPO. На данный момент объем около 8000$, все куплено через United Traders и их биржу UTEX. Про риски UT писал в посте (см. закреп), использую только для сделок pre-IPO поскольку они единственные предоставляют такую возможность с небольшими суммами.

Если тема pre-IPO в целом интересна и стоит об этом здесь рассказывать, то ставим 👍. Наберем 700 пальцев - расскажу о том, что сейчас в портфеле и его текущих результатах.

Сегодня нужно принять решение по участию в 3 IPO. К слову, Digital Ocean уже есть в портфеле pre-IPO. Чуть позже отпишусь о своем решении.

Покупаю ЗПИФ ФПР

Начинаю откупать (по 2680 р.) ранее проданную позицию в ЗПИФ ФПР, спред уже 2%. Даунсайд уже близок к историческим минимумам, а впереди еще 3 IPO. Теперь беру только на ИИC (у меня тип Б), чтобы налоги в будущем не влияли на решение о покупке продаже фонда. В 2021 уже должен заплатить в ФФ более 140 т.р. налогов, а год только начался.

Итак. Распределил заявки следующим образом:

DigitalOcean Holdings (DOCN) 45%
ACV Auctions Inc. (ACVA) 45%
Vizio Holding Corp. (VZIO) 10%

Общая сумма заявок 43000$, распределение полностью совпало с мнением моего менеджера.

А как вы распределили средства по заявкам?

United Traders мошенники?

Мне тут в комментариях предьявили, что United Traders - кидалово и я мошенник раз о них рассказываю. Интересно, кто еще так считает?

P.S. Про риски UT я уже много раз говорил, у них нет лицензий, они по сути посредники посредников, всё строется на доверии к публичным лицам компании (Радченко и Ко). Я уже много лет наблюдаю за ребятами и отношусь к их работе с уважением. Это никак не связано с теми копейками, которые я получаю по рефпрограмме (несколько сотен долларов за все время). В откровенном кидалове UT мной не был замечен, если у кого есть факты пришлите. Давайте публично разбираться.

Из-за относительно высоких рисков UT я участвую через них только в pre-IPO (портфель около 8000$ личных средств!). Но раз это вызывает такой негатив, могу и не рассказывать. Жду вашего мнения и фактов о мошенничестве UT в комментариях.

ЗПИФ ФПР уже не тот

❗️ Появилась неподтвержденная информация (вероятность подтверждения близка к 100%), что в ЗПИФе ФПР меняется стратегия! Если ранее в ЗПИФе было 10-20% свободных средств (последний месяц не в счет), которые хранились в государственных и корпоративных облигациях до востребования для участия в IPO. То теперь из-за требования ЦБ ко всем продуктам доступных для неквалов, доля в консервативных инструментах может увеличиться до 60-80%.

🧐 Это объясняет целесообразность последних допэмиссий паев фонда, которые спровоцировали (вкупе с месячным перерывом новых IPO) падение котировок фонда аж на 25%. Увеличение капитализации фонда это разумный шаг для сохранения прежних объемов заявок от фонда на участие в IPO.

❓ Что дальше? На фоне таких изменений не исключаю, что стоимость паев фонда может в моменте падать ниже цены пая по стоимости чистых активов, т.к. в фонде осела масса случайных пассажиров, желающих продолжать получать сверхвысокую доходность. Кто-то из блогеров даже топили брать кредиты для покупки фонда, для некоторых это будет прививкой от жадности.

👨‍💻 После такой трансформации ЗПИФ станет определенно менее волатильным, спред рыночной и справедливой стоимости уже вряд ли будет превышать и 10-15%. Целевая среднегодовая доходность может придти к 30-40% годовых, а не несколько сотен годовых, как за последние 9 месяцев.

P.S. Лично меня нововведение не пугает. Я рассказывал (см. историю), что лесенкой фиксировал прибыль по фонду (в сумме прибыль более 1,5 млн рублей) и вчера при приближении к справедливой стоимости начал подкупать паи обратно.

А как вы оцениваете нововведение?

Сегодня до 12.00 нужно успеть подать заявки тем, кто хочет участвовать в IPO SemRush. У меня к сожалению, нет уже свободных средств (уже все задействовано в 3х заявках). Размещение интересное, учитывая то, что ребята питерские и я сам был пользователем их услуг. Возможно наскребу хотя бы минималку.

Подаю заявку на 50% (больше пока и не освободилось) от остатка по счету в IPO Design Therapeutics. Нулевой биотех с большим потенциалом, пускаться в all in в подобные истории некомфортно. Возможно что-то изменится к дедлайну.