Klarna Launches Agentic Product Protocol: The Open Standard That Makes 100M+ Products Instantly Discoverable by AI Agents — Klarna

Klarna launched the Agentic Product Protocol, an open standard that enables AI agents to discover, understand, and compare real-world products.

The protocol provides a live, structured feed of 100M+ products and 400M prices across 12 markets.

Merchants can integrate once and become discoverable by any AI agent, without ads, reformatting, or intermediaries.

Takeaways: Commerce distribution is shifting from search/marketplaces to AI agents, and Klarna is attempting to own the standard layer of that transition. The real strategic value is not payments, but controlling a canonical, trusted product & price data layer for agents.

Full Report by JPM

OCC Approves Trust Charters for Stablecoin Firms: What It Means for Regulated Digital Payments — Modern Treasury

Legal impact
- Stablecoins move from fragmented oversight to clear federal regulatory status
- Enterprise counterparties gain greater certainty when assessing “regulated” issuers and custodians

Payments impact
- Signals U.S. adoption of a multi-rail payment model (traditional rails + blockchain settlement)
- Supports regulated use cases such as cross-border settlement and programmable payments

Open issue
- Whether OCC-chartered trust banks will obtain Federal Reserve master account access (full or “narrow”), which would enable direct access to ACH, Fedwire, and FedNow

Stripe faces bank charter pushback — Payments Dive

Next to watch in the market — Stripe.

This news highlights that the recent rush by fintech and crypto companies to obtain bank charters is not merely a byproduct of looser regulation, but is unfolding amid structural tensions over regulatory authority and oversight.

Stripe’s attempt—via its acquisition of Bridge—to secure an OCC national trust bank charter can be read as an effort to bring stablecoin issuance, custody, and reserve management under a federal framework. At the same time, incumbent banking groups and advocacy organizations view this as a form of “lightweight banking” that potentially sidesteps Federal Reserve supervision. The core issue, therefore, is less about crypto itself and more about who regulates, and under what standards.

The broader implication is that bank charters are increasingly being used not as growth accelerants, but as strategic tools for managing regulatory and policy risk. The pushback against Stripe serves as an early signal for other large fintechs pursuing similar paths: while the OCC may currently offer a relatively open door, political and societal resistance remains close at hand.

PayPal Applies to Become a Bank as US Loosens Regulatory Reins — Bloomberg

And a bit different angle from PayPal to become a bank.

PayPal Holdings Inc. applied to become a bank in the US by submitting applications to the Federal Deposit Insurance Corp. and the Utah Department of Financial Institutions.

If approved, PayPal Bank would help the firm bolster its small-business lending capabilities, and the company has provided access to more than $30 billion in loans and capital since 2013.

PayPal is also interested in offering customers interest-bearing savings accounts as the firm builds out and improves its consumer-focused finance products.

Why Does Everyone Want to Be a Bank Now? — Bloomberg

TL;DR — This isn’t “fintechs becoming banks.” It’s banking functions being platformized, during a regulatory window that may not stay open forever.

In 2025, US bank charter applications hit a five-year high. Payments companies, crypto firms, and even non-financial corporates are all lining up. As Bloomberg notes, this surge reflects a regulatory mood shift under the Trump administration: not deregulation, but selective re-entry into the banking system.

The appeal of a bank charter is often misunderstood. It’s not mainly about growth. It’s about control over funding and infrastructure: access to deposits (cheap, stable capital), direct access to payment rails, and reduced reliance on partner banks — a risk laid bare by past failures like Synapse.

Recent events reinforce this. The OCC has conditionally approved several crypto-focused national trust banks, while PayPal has applied for a US banking license to deepen its lending and savings products. At the same time, Stripe’s bank push has triggered public opposition, highlighting unresolved tensions around lighter regulatory regimes and systemic risk.

The trade-off is real. Becoming a bank brings stability, but also lower valuation multiples, heavier compliance, and cultural friction. Tech companies won't get bank economics for free.

HashKey’s lukewarm debut tests Hong Kong’s ambitions as digital asset hub — SCMP

HashKey became Hong Kong’s first crypto-native IPO, raising US$206m, but its debut was lukewarm amid weak equity and crypto markets.

The listing validated Hong Kong’s compliance-first digital asset strategy, even as Beijing reiterated its hardline stance on crypto.

Despite strong demand and market dominance, ongoing losses and a bearish macro environment tempered investor enthusiasm.

Takeaway: It is very obvious that a huge part of crypto will be influenced by regulations. Regulatory compliance is now table stakes. At the same time, it does not provide valuation upside. This case proved that a compliance-first crypto company can go public in Asia too — but public markets did not reward it with a premium.

"저는 한때 AI가 만들어 낼 사회상에 대해 부정적인 인식을 가졌습니다. 그러나 비교적 최근 들어 이러한 생각은 변했습니다. 산업을 이해하고, 공부할수록, 또 시간이 지나 AI의 전개를 목도할수록 크게 2가지 생각이 바뀌게 되었습니다. 1) AI는 인류 역사상 가장 민주적인 도구다 2) AI에는 물리법칙 상의 제약이 존재한다."

"저는 제 스스로의 능력치들을 계량화해서 이해하고 있는 편인데, 가령 제 능력 중에 가장 중요한 것은 정보 해석 능력과 독해력입니다. 저는 최상의 컨디션화에서, 집중력이 고조되면 1시간에 100p 정도의 라이트 한 텍스트를 읽을 수 있습니다. 다소 집중이 필요한 글감은 60p를 소화합니다. 반면 기술적인 내용이나 고도의 집중이 필요한 내용은 한 시간에 약 15~20p 정도 읽을 수 있습니다. 대상이 영어라면 속도는 반토막이 납니다. 그런데 AI가 들어서면서, 전반적인 정보 섭취 능력이 3배 정도 개선됐습니다."

"결국 뭘 말하고 싶냐면, 현재는 [도메인 지식 X AI]의 조합이 가장 폭발적인 시너지를 일으킬 수 있는 구간이라는 점입니다. 하지만 이 우위는 항구적이지 않을 것입니다. 어느 시점에는 도메인 지식 없이도 AI가 홀로 오롯이 작동하는 구간이 올 것이기 때문입니다."

​"결국 특정 영역에 메어있는 개인들은 현재의 Sweet Spot에서 AI를 활용하여 자신의 영역을 극도로 레버리지 해야 합니다. 그렇지 못한 이들과의 초격차를 벌리고, 유무형의 영향력을 획득해야 AI Alone 시대에서의 생존이 가능하기 때문입니다. 여기서의 생존은 생물학적인 생존을 의미하지는 않습니다."

"내년을 생각하면, Post Sweet Spot 을 대비하기 위한 체력을 키우는 원년으로 삼고 싶습니다. 주식을 통한 자산증식은 끊임없이 이뤄지는 과업이나, 어느 시점부터 적극적인 알파는 얻기가 힘들어질 것이라 생각합니다. 특히 위에서 언급했듯, 재화가 흔해지는 세상에서는 '무엇을 하는' 인간인지가 더욱 중요해집니다. 역설적으로 자아정체성이 의미 있는 시대가 되는 것입니다."

https://blog.naver.com/tmdejr1267/224121396634

YouTube 순간이 소프트웨어에 온다 — The future of the web is the history of YouTube by Anish Acharya at a16z

Thesis: 15년 전 "세상은 비디오로 포화됐다" → 틀렸음. YouTube가 창작 장벽을 낮추자 롱테일이 예상의 100배.

지금 소프트웨어도 같은 상황. 2천만 개발자 선호도가 모든 앱을 결정했지만, LLM 코딩 에이전트가 "개발자"를 "아이디어 있는 누구나"로 확장 중.

Data points:
- Replit ARR $150M, 코딩 에이전트 수요 폭발
- v0, Loveable, Bolt, Wabi: 월 $200으로 프로토→배포
- 실제 사례: 브라질 항공관제 lofi 사이트, AI 밴드 잼, manifestation 앱

Structural Shift:
Content ↔ App 경계 붕괴. "YouTuber형 앱 빌더" 등장 - 코딩 스킬 < distribution + 커뮤니티 감각.

Critical insight:
TV 메이저가 YouTube 스타 못 됐듯, 전통 SaaS 빌더/투자자는 vibe-coded apps를 오판할 것. "실용성", "대규모 수익" 프레임으로 보면 놓친다.

Takeaways:
1. TAM 붕괴: 100명 유저 앱도 viable → 니치 소프트웨어 폭발
2. Infrastructure 승자: 툴체인 레이어 (Replit 증명) - 에이전트, 배포, 수익화
3. 새 primitives: 마이크로페이먼트 (x402), pay-per-crawl (Cloudflare)
4. Distribution 분기: personality-driven vs hyper-personalized - 둘 다 성장
5. Anti-signal: "이게 왜 필요해?"라는 질문 자체가 miss의 증거

핵심: "소프트웨어는 실용적이어야 한다"는 전제를 버려야 다음 물결이 보인다.

Story of A Beijing Vibe Coder by Afra (Substack)

베이징의 개발자 Liu Xiaopai는 월 $200 Claude Code 구독으로 $50,000 상당의 토큰을 소진해 Anthropic의 전역 정책 조정을 촉발했다. 그는 혼자서 연 $1M을 버는 AI 제품 포트폴리오를 운영 중이며, 대부분 수익은 서구 시장에서 발생한다. 이 케이스는 중국 테크 생태계의 독특한 진화 압력이 어떻게 "슈퍼 개인"이라는 새로운 창업자 유형을 만들어내고 있는지 보여준다.

중국의 SaaS 시장은 미국 대비 극히 작고 지불 의향도 낮다. a16z 스타일 VC도 없고, 수출 규제로 GPU 접근성도 제한적이다. 이런 환경에서 중국 AI 창업자들 사이엔 "해외 런칭 - 은밀한 개발 - 조용한 수익화"라는 컨센서스가 형성됐다.

역설적이게도 이 극단적인 자원 제약이 극도의 효율성을 강제하며 독특한 혁신을 만들어낸다. Liu는 Claude Code를 24/7 가동해 코딩뿐 아니라 전체 운영 프로세스를 자동화한다. 도메인 10,000개를 자동 생성하고 등록 가능 여부를 즉시 확인하는 식이다. 그가 타겟하는 건 극도로 수직화된 니치다. 예를 들어 e-commerce 셀러를 위해 동일 모델-의류의 각도별 AI 이미지를 생성하는 툴이나, Veo/Sora로는 못 만드는 품질의 비디오를 일반인도 만들 수 있게 하는 툴 같은 것들이다. 대형 테크 회사는 이런 마이크로 기회를 아예 감지하지 못한다.

흥미로운 건 이런 슈퍼 개인들의 프로필이다. 주로 Tencent 같은 대기업 PM 출신으로, 전체 제품 프로세스를 이해하지만 코딩만 못했던 사람들이다. AI가 그 격차를 메워주자 이들은 일주일 만에 아이디어를 제품화하고 바로 검증한다. Liu는 Stanford 권역 밖 대학을 나왔고 영어도 못하지만, Paul Graham과 Pieter Levels의 철학을 실천하며 글로벌 시장에서 돈을 번다. 그가 운영하는 인큐베이터에 모인 사람들의 평균 수익은 월 $30-50K, 상위층은 Liu처럼 $1M+에 달한다.

VC 관점에서의 시사점은 명확하다.
1) 토큰 소비량과 GitHub commit이 이력서보다 신뢰할 실행력 지표가 되고 있다.
2) 전통적 TAM 계산으로는 보이지 않는 초세분화된 vertical에서 수십만 달러 ARR이 가능하다.
3) 중국 개발자들의 geo-arbitrage는 단순한 인건비 차이가 아니라 낮은 생활비, 높은 실행력, 서구 시장 타겟의 조합으로 구조적 이점을 만든다.
4) Liu 본인이 말했듯 "making money doesn't depend on technology, it depends on perceiving user needs"다. AI 시대엔 PMF 속도가 코드 품질을 압도한다.
5) 중국의 자원 제약이 만든 슈퍼 개인 현상은 곧 글로벌 표준이 될 것이다. Midjourney와 Cursor도 소규모 팀으로 시작했다.

투자 전략적으로 시사하는 바도 명확하다.
1) 전통적 팀 사이즈 기반 평가를 재고하고,
2) AI-native 솔로프레너나 초소형 팀에 대한 새로운 펀딩 구조가 필요하다. Equity 대신 revenue share 같은 대안도 고려할 만하다.
3) 그리고 중국발 vertical tool 트렌드를 선제적으로 추적해야 한다. Liu Xiaopai의 케이스는 단순한 이상치가 아니라 다가올 미래의 프로토타입일 가능성이 높다.