[KTB 대체투자 인사이드 (2월 1주) /☎️2184-2338]
* KTB 건설/대체투자 라진성
* KTB 그린인프라 전혜영
* KTB ETF/ESG 김종현

▶️ HEAD LINE
- 불 붙은 미국 주택시장
- Biden, 연방부지 내 석유 신규 시추 금지 행정명령 발표
- 2020년 미국 Equity REITs $104bn(+2.0% yoy) 조달
- [이번 주 Key chart] 미국 주택 착공 추이, 미국 기존주택 판매 추이

▶️ 해외 주요 News
- 아시아 투자자 60% 올해 부동산 매입활동 확대
- 필립스 포인트 오피스, 미국 부동산 업체 릴레이티드(Related Cos.)에 매각
- PSE&G, 향후 6년간 전기차 충전 인프라에 $166M 투자 허가
- 코로나19로 '콜드체인 유통' 주목, 연 10% 성장 전망
- Simon Property Group Acquisition(SPAC) $300mn 조달 위한 IPO 신청
- 브룩필드 인도 REITs, $522M 규모 상장 추진
- New Yorks $306 Billion 2021 Infrastructure Plan-Largest In Nation
- 일본 수도권 신축 아파트 가격 30년만에 최고치 기록

▶️ 국내 주요 News
- 국내 첫 데이터센터 리츠 나온다
- 물류·데이터센터, 블루오션 주목
- ‘집’이어야 돈 된다… 오피스 빌딩, 주거시설로 탈바꿈
- 지난해 리테일 부동산 투자 규모 역대 최고치
- "올해도 자금 몰릴 것" 코로나로 되레 뜨거운 오피스빌딩 시장
- 슬세권과 15분 도시
- 코로나가 키운 ‘공유주방', 임대업 대안으로 떠올라

▶️ 이번 주 주요 Deal

▶️ 대체투자 Figures
- 글로벌 REITs 현황
- 미국 상업용 부동산 주요 지표
- 국내 주택시장 주요 지표
- 국내 오피스 시장 주요 지표

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/2NLSqvp>

▶️ HDC현대산업개발, 4Q20 실적
> 매출액: 8,942원(yoy -11.9%)(컨센 9,230억원, -3.1%)
> 영업이익: 1,685억원(yoy +5.0%)(컨센 1,210억원, +39.2%)
> 순이익: 891억원(yoy -12.5%)(컨센 790억원, +12.8%)
> 당사 추정치 상회
http://bit.ly/3cv6GD5

라진성의 건설인사이드 - 2021.2.2(화)

✅ 주요 상품
- WTI 53.55 +2.59%
▶️ BRENT 56.35 +0.63%

✅ 주요 종목
▲ 대우건설 +9.49%, GS건설 +9.44%, 현대건설 +8.07%
▼ 지누스 -1.48%, 롯데리츠 -0.39%, 이지스레지던스리츠 -0.31%
☑️ 외국인 순매수
- 대우건설 123억원, GS건설 23억원
☑️ 기관 순매수
- 현대건설 128억원, GS건설 64억원, 대우건설 34억원
☑️ 외국인 순매도
- DL이앤씨 -71억원, 현대건설 -25억원
☑️ 기관 순매도
- SK디앤디 -24억원

▶️ Today's Pick

1) 도시정부 규제 완화, 정부의 선택은?
2) 상장 페달 밟는 건설사들
3) 미얀마 군부 쿠데타

▶️ 주요 기업 Daily News

■ [GS건설] 미얀마 군부 쿠데타에 현지 진출 기업 비상 (대한경제)
http://bit.ly/3crR6bw
■ '수주 10조 회복' DL이앤씨, 높아진 주택 집중도 (더벨)
https://bit.ly/3rhQdXh
■ 대우건설, 13년래 최고 영업이익률, '효자' 주택사업 (더벨)
https://bit.ly/3jaj8tb
■ 대우건설, 5년물 회사채 발행 성공, 재무 개선 청신호 (EBN)
http://bit.ly/2MibQId
■ 삼성ENG, 5년전 목표와 비교해보니, '리빌딩' 마무리 (더벨)
https://bit.ly/3atfCpU
■ 삼성엔지니어링, '턴어라운드 화공' 외형확대 주도 (더벨)
https://bit.ly/3rjrulr
■ 삼성물산, 건설매출 유지, 신규수주 10조 하회 (더벨)
https://bit.ly/36y4zuK
■ 한신공영, 포항 디벨로퍼 사업 신규 투자 나선다 (더벨)
https://bit.ly/3tjDgxW
■ 한자신·한토신, 엇갈린 차입형 성과, 신용도 희비교차 (더벨)
https://bit.ly/3aqNcgd
■ 한토신, 삼덕TLS센터 매각, 물류 모자리츠 5년만에 청산 (더벨)
https://bit.ly/3redrNK

▶️ 정책/지표 Update

■ 15만호+α 주택 공급, 재건축 초과이익환수제 손본다 (아시아경제)
http://bit.ly/3oC0Sdi
■ "재건축 규제 완화 없다" 못 박은 국토부 (이데일리)
https://bit.ly/2MKadCK
■ 주택 공급 대책 내용은 확정된 바 없습니다 (국토부)
http://bit.ly/3oxU2Ws
■ 뉴타운 해제된 서울 도심 '변창흠식 공공개발' 대상 되나 (한겨레)
http://bit.ly/3ctqnuY
■ 서부간선 지하화 후 임대주택 300호 짓는다 (이데일리)
https://bit.ly/3tjUgnt

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ "믿을 건 똘똘한 한채", '대장주 아파트' 몸값 더 올랐다 (파이낸셜)
http://bit.ly/2MPtq5S
■ 3기 신도시 과열 불보듯, 1순위 청약통장 두배 몰렸다 (매경)
https://bit.ly/3j7a1cO
■ 분양가 눌렀지만 매맷값 뛰었다, 매매가-분양가 차이 역대 최대 (연합)
http://bit.ly/3rc1Uyp

✔️ 글로벌 부동산

■ 중국, 부동산 과열에 잇단 규제, 베이징시 은행에 대출조사 지시 (연합)
http://bit.ly/2LezQLI

✔️ 간접/대체투자

■ 국내 첫 데이터센터 리츠 나온다는데, 투심 다시 타오를까 (한경)
http://bit.ly/2YDiBa2
■ 코람코, 행정공제회 3000억 자금 굴린다 "서울·분당 오피스 투자" (머투)
https://bit.ly/3cxnslh
■ 하나대체, 美 샬럿 '웰스파고 오피스' 품었다 (더벨)
https://bit.ly/3cx7BmL
■ 케펠자산운용, 논현·광화문 오피스 빌딩 매각 돌입 (더벨)
https://bit.ly/3tkg5U0
■ 제이알투자운용, 美 물류센터 매입 추진 (더벨)
https://bit.ly/3pEZMz1
■ '몸값 4000억' 이마트 가양점 매각 잰걸음 (파이낸셜)
https://bit.ly/3cvWXwv
■ JR운용, 쿠팡 입주 '김포TJ물류센터' 매각 추진 (더벨)
https://bit.ly/3jg5Tre
■ SK서린빌딩 매입 본격화, 펀드출자자 SK그룹 수익 주목 (더벨)
https://bit.ly/2NS62oV
■ SK리츠운용, 서린빌딩 리츠 상장한다, 매입 '잰걸음' (더벨)
https://bit.ly/2YA7AGf

✔️ 해외 건설

■ 건설 1월 해외수주 실적 삐걱, 올해 전략은 (EBN)
http://bit.ly/3au0YPc
■ '글로벌 입찰 무법자' 중국의 저가수주로 몸살 앓는 한국 건설·조선 (머니S)
https://bit.ly/39EFsbB
■ 석유업계 지각변동, 엑손·셰브론 합병 논의했다 (매경)
https://bit.ly/3anDOKt

✔️ 국내 건설

■ 상장 페달 밟는 건설사들, 기업가치 올리기 '집중' (조선)
http://bit.ly/3rdp1ca
■ 작년 건설수주 16% 증가한 176조兆, 2년째 쾌속 질주 (대한경제)
http://bit.ly/2YzHcwr
■ '주택부문 확대' 지방 향하는 대형 건설사 (더벨)
https://bit.ly/2Yz1RAq

✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.

■ ES인베스터, 공유경제 핵심 부상 '공유주택' 정조준 (더벨)
http://bit.ly/3aqGGpR

✔️ 건자재

■ 시멘트업계의 비명 "폐업까지 생각할 판" (헤럴드)
http://bit.ly/3cmUKDw

▶️ 보고서: https://bit.ly/3amO7P2

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

* 컴플라이언스 검 필

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 주택 증여 관련 탈루 혐의 주요 사례

▶️ 아파트 분양가 대비 매매가 높은 지역

▶️ 서울시 구별 주택분 종합부동산세 납부자와 주택 수 대비 비율

[2/3 출근길 읽을거리 #1 /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

▶️ 정부 주택 공급 확대 방안은 전국 규모, 초대형 대책 예고
- 용적률 높여 주고 기부채납받는 주택, 공공임대만 고집 안 하기로, 정부 대도시권 주택공급 확대방안 이르면 4일 발표, 재개발·재건축 등 주민 동의 요건 낮추고 토지 수용 방식 확대 예상
http://bit.ly/2YGCigW

[2/3 출근길 읽을거리 #2 /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

▶️ '강남 재건축·재개발 규제 완화' 부동산 시장 안정 시킬까
- 단기적으로 개발 기대감에 따른 집값 상승 불가피, 충분한 공급, 중·장기적으로 '집값 안정' 도움 예상, 예측 가능한 주택공급 정책 "집값 폭등은 없을 것"
https://bit.ly/3oK6tyt

[HDC현대산업개발(294870)/BUY(유지)/TP 3.5만원(유지) /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

★ 4Q20 Review: 디벨로퍼로 가는 길에 동참하자

▶️ 외주 주택부문의 높은 수익성 시현으로 어닝 서프라이즈 기록
- 4Q20 매출액 8,942억원(YoY -11.9%), 영업이익 1,685억원(YoY +5.0%)
- 2020년 15,379세대(yoy +140.6%)로 주택공급이 증가했지만, 하반기에 집중되었기 때문에 올해는 감익이 불가피하며, 실적개선은 내년부터 본격화 될 전망

▶️ 개발사업 방식보다는, 결국 사업이 계획대로 진행되는지가 중요
- 주요 자체사업인 광운대 역세권 개발사업, 용산 철도병원 부지 개발, 공릉 역세권 개발은 개발리츠로 사업
- 부동산 운영형 사업이 본격화된다는 점에서 디벨로퍼 멀티플 반영 가능
- 곧 발표될 공급대책에서 역세권 개발사업에 대한 인센티브가 제시될 경우 투자매력 부각될 것

▶️ 올해 실적은 아쉽지만, 디벨로퍼로 가는 길에 동참하자
- 보수적인 주택공급 가이던스와 올해 실적 감익은 아쉽지만, 1) 역세권 개발사업의 높아진 가시성, 2) 리츠를 활용한 개발사업 진행을 통한 디벨로퍼 전략, 3) 내년부터 본격화 될 실적 턴어라운드 등을 고려하면, 중장기 투자매력도는 높다는 판단
- 현재 주가는 과도한 저평가 국면(P/E 5.4배 , P/B 0.6배)으로 비중확대 유효. 차선호주 유지

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bit.ly/3cBUnFc>

라진성의 건설인사이드 - 2021.2.3(수)

✅ 주요 상품
- WTI 54.76 +2.26%
- BRENT 57.46 +0.84%

✅ 주요 종목
▲ ESR켄달스퀘어리츠 +3.45%, 금호산업 +2.70%, DL이앤씨 +2.54%
▼ 대우건설 -2.01%
☑️ 외국인 순매도
- 대우건설 -110억원, GS건설 -68억원, DL이앤씨 -40억원
☑️ 기관 순매도
- 대우건설 -65억원

▶️ Today's Pick

1) 코로나에도 건설자 회사 실적 개선
2) 주택공급 패스트트랙 패키지
3) 도시정비 규제완화 vs 부동산시장 안정

▶️ 주요 기업 Daily News

■ SK건설, 소형 주거상품 개발 위한 블라인드펀드 조성 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3azutzs
■ HDC현대산업개발, 4Q20 실적 (DART)
http://bit.ly/3cv6GD5
■ 현대엔지니어링, 인니 아체주 수력발전 사업 '눈독' (더구루)
http://bit.ly/2LdV3p3
■ 한국토지신탁, 가로주택정비사업에서도 수주 잇따라 (한경)
http://bit.ly/3pJwUFT
■ 정몽진·몽익 회장, 상속 위해 계열사 지분 활용하나 (더벨)
https://bit.ly/3cBsux1
■ KCC건설 '2대주주' 정몽열 회장, 지배력 확대 방안은 (더벨)
https://bit.ly/3arFKBM

▶️ 정책/지표 Update

■ 정부 주택 공급 확대 방안은 전국 규모, 초대형 대책 예고 (연합)
http://bit.ly/2YGCigW
■ 수도권 '2년공백' 줄이기 박차, 주택공급 '패스트트랙' 패키지 나온다 (뉴스1)
http://bit.ly/3raiUVQ
■ 함구령 속 막판 조율 '특단의 대책' 신규택지·규제완화 촉각 (아시아경제)
http://bit.ly/3raiKxI
■ 역세권 고밀개발 잘만 되면 주택 안정, 문제는 디테일 (국민)
https://bit.ly/2Mr3XQs
■ 내달 '용적률 500%' 고밀주거형 준주거지역 신설된다 (이데일리)
https://bit.ly/3jcOCPv
■ '도시 흉물' 폐건물 줄인다, 법 개정 추진 (한경)
http://bit.ly/3awwD2H
■ 20년 공공임대주택 15만호 공급, 계획 대비 9천호 초과 달성 (국토부)
https://bit.ly/3tldpph
■ 생활형 숙박시설 규제 초읽기 "오피스텔 등 용도변경 늘 것" (헤럴드)
http://bit.ly/2MtMerJ

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ 20대는 증여, 30대는 갭투자, 작년 생애 첫 집 구매 '50% 급증' (머투)
https://bit.ly/3cuPOMW
■ '강남 재건축·재개발 규제 완화' 부동산 시장 안정 시킬까 (데일리안)
https://bit.ly/3oK6tyt

✔️ 글로벌 부동산

■ "오늘 최고가는 내일의 최저가" 뉴질랜드의 집값 영구 상승론 (조선)
http://bit.ly/39FhoFg

✔️ 간접/대체투자

■ 서울 여의도 오투타워, 새 주인에 삼성SRA·NH證, 여의도 최고가 기록 (서경)
https://bit.ly/3atbshV
■ 인프라의 꽃 '데이터센터' 투자상품 눈길 가네 (비즈니스와치)
https://bit.ly/2LbO6Vk

✔️ 해외 건설

■ 반토막난 1월 해외수주, 지난해 활기 이어가려면 (대한경제)
http://bit.ly/3oGB9kg
■ 이란 외무장관 "미국, 이란핵합의 복귀시한 무한하지 않다" (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3pKkwFt
■ BP, 지난해 코로나19 여파로 10년만에 7억달러 적자, 연초에도 어려움 지속 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3oGe8hm

✔️ 국내 건설

■ 코로나에도 건설 자회사 실적 '쑥쑥' (SR타임스)
https://bit.ly/3tlkK8a
■ 건설경기 '불황 터널' 막바지, "민간투자 활성화 절실" (대한경제)
http://bit.ly/3tiSvqO
■ '준강남' 흑석9구역 재개발, 대형 건설사 4곳 뛰어든다 (파이낸셜)
http://bit.ly/39FtqhS
■ 유니온투자파트너스, 부동산 중개 '집토스'에 후속 투자 (파이낸셜)
http://bit.ly/39GnHIB

▶️ 보고서: https://bit.ly/2MMIOjN

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

* 컴플라이언스 검 필

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 공장 경매 진행 건수와 낙찰률 추이

▶️ 서울 아파트 전세 거래량 추이

▶️ 외국인 국내 토지 보유 현황 및 건축물 거래 추이

▶️ 서울 경전철 노선도

▶️ 판교 제2테크노밸리 개발 계획