[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.28(수)

▶️ Analyst’s Comment

1. 열리는 리비아 시장

- 그간 내전으로 닫혀있었던 리비아 시장이 열리고 있습니다.

- 최근 리비아 정부가 PPP방식으로 정유공장 사업 추진을 검토하고 있는 것으로 알려지고 있습니다. 외국기업의 석유/가스 부문 투자 활성화 방안, 국내 수요 충족을 위한 정유공장 설립 방안 등이 논의되고 있습니다. 리비아 정부는 고품질 디젤 등 연료를 생산하기 위해 다양한 지역에 들어설 정유공장 프로젝트 추진 계획을 2013년 10월부터 수립한 바 있습니다. 경제통상부 장관은 정유프로젝트 사업 추진에 필요한 모든 법적 조치를 마련할 계획이라고 밝히고 있는 상황입니다. 실제 이탈리아는 중단된 리비아 해안 고속도로 건설 공사를 재개하기로 했습니다.

- 또한 리비아 정부는 중단된 굽바시 주택 개발 사업의 재개를 추진하고 있습니다. 굽바시 주택 건설 공사는 현대엔지니어링이 수주한 현장입니다. 현대엔지니어링과 합병 전인 2009년 공사를 수주했고, 당시 수주액은 5200억원이었습니다. 2012년 완공이 목표였는데 내전으로 공사가 수차례 중단되면서 10년 넘게 정체된 상태입니다.

- 리비아 정부는 최근 한국 기업의 복귀를 거듭 요청하고 있는 상황입니다. 기존에 오랫동안 중단된 공사를 마무리하는 것은 물론 전기와 건설 분야의 새 프로젝트에 대한 기대감도 높아지고 있습니다. 리비아 정부는 원유 생산량이 내전 이전의 70% 수준으로 회복되면서 발전, 도로, 보건 등 기본 인프라 사업 투자를 적극 추진하고 있습니다. 업계에서 추정하는 리비아 재건 관련 프로젝트 발주액은 약 1,200억 달러(약 133조원) 이상 입니다.

- 국내 건설사 중에서 리비아에 강점을 가진 대표적인 회사는 대우건설 입니다. 현재 대우건설이 공사는 중단되었지만, 확보하고 있는 잔고는 약 1,500억원 수준입니다. 향후 공사 재개 및 신규 수주가 기대됩니다. 더불어 현대엔지니어링 역시 중단된 주택사업 재개 및 신규 수주 역시 기대되는 상황입니다.

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3aO0ILU

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 수도권에서 분양 중(예정)인 주요 지식산업센터

▶️ 늘어나는 지식산업센터 승인건수

▶️ 소액으로 하는 대체투자

▶️ MZ세대 사로잡은 소액 투자처

▶️ 우리나라 기후변화 추세 분석

▶️ 이건희 삼성그룹 회장 일가 보유 지분 현황

▶️ 국내 주요 기업 상속세 납부액 규모

[4/29 출근길 읽을거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ 없어서 못 산다, 미국 집값 15년래 최대폭 급등
- 케이스-실러 주택지수, 15년래 최대 급등
- 샌디에이고 17%, 시애틀 15%, 보스턴 14%
- 교외 주택 수요↑, 모기지 금리 최저 수준
- 수요 못따라잡는 공급, 추가 상승 불가피
https://bit.ly/2PCunR6

[4/29 출근길 읽을거리 #2 /KTB 라진성]

▶️ 서울 초대형 개발 사업 꿈틀
- '잠실 마이스' 이르면 2023년 3월 착공, 강남 일대 탈바꿈
- 여의도 '개별 개발'로 선회, 압구정·강동 대형 재건축도 밑그림, 연내 계획 확정
- 집값 불안이 최대 변수, 토지거래허가구역 확대도 추진
https://bit.ly/3aLL6c3

[4/29 출근길 읽을거리 #3 /KTB 라진성]

▶️ 현대건설, 4000억 사우디 정유플랜트 수주전 '가세', '3파전' 예고
- 중국검험인증그룹·테크니카스레우니다스와 경쟁
https://bit.ly/3eGqjru

[GS건설(006360)/BUY(유지)/TP 5.6만원(유지) /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

★ 1Q21 Review: 살아있는 투자 모멘텀

▶️ 계절적 영향으로 주택매출 감소하며 어닝 쇼크 시현
- 매출액 2.01조원(YoY -17.6%), 영업이익 1,768억원(YoY +3.4%), OPM +8.8%(YoY+1.8%p)
- 1) 계절적 영향으로 주택매출 감소, 2) 계열사 프로젝트가 마무리 단계로 플랜트 매출 부진

▶️ 올해 주택공급 목표는 31,643세대(yoy +17.3%)
- 분기별 계획: 1분기 5,497세대, 2분기 15,755세대, 3분기 10,391세대, 4분기 0세대

▶️ 1분기 실적은 아쉽지만 여전히 살아있는 투자 모멘텀. Top Pick 유지
- 1Q 실적은 부진했지만, 올해부터 본격적인 실적 턴어라운드가 시작된다는 점은 변함없음. 1분기 실적이 펀더멘털을 크게 훼손시킨다고 보기 어려움
- 1) 2분기 주택공급 목표 달성 시 연간 목표 달성 가시성 확대, 2) 꾸준한 입주물량과 자체사업 증가로 주택부문의 높은 수익성 유지 가능, 3) 상반기 중 발표 예정인 호주 NEL 프로젝트(27억불) 수주 기대감, 4) 고마진의 베트남 개발사업 및 신사업부문 매출과 이익 기여도가 높아지고 있다는 점, 5) 연말/내년 초 GS이니마 상장 예정 등 여전히 다수의 투자 모멘텀 보유
- 1분기 실적에 대한 실망 매출 출회로 주가 조정 시 좋은 매수 기회로 판단

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/2R8mbIq>

[KTB 건설/대체투자 라진성]

▶️ 대우건설, 1Q21 실적 발표
https://bit.ly/3aMW9Bv
> 매출액: 1.94조원(yoy -2.4%) (컨센 2.16조원, -10.0%)
> 영업이익: 2,294억원(yoy +89.7%) (컨센 1495억원, +53.4%)
✔️ 어닝 서프라이즈

[KTB 건설/대체투자 라진성]

▶️ 한라, 1Q21 실적 발표
https://bit.ly/3e1lFoU
> 매출액: 3,452억원(yoy +0.1%) (컨센 3,122조원, +10.6%)
> 영업이익: 272억원(yoy +28.8%) (컨센 180억원, +51.1%)
✔️ 어닝 서프라이즈

▶️ 코로나19 이후 경제 항목별 회복 수준