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대체투자 인사이드
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공간과 자산에 대한 모든 생각
- 공간은 시간을 저장한다
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▶️ 한국의 유네스코 세계유산 목록
▶️ 소비자심리지수 추이
▶️ 국제통화기금(IMF) 세계경제전망
▶️ LH 조직개편안
[7/29 출근길 볼거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ 부동산 폭등으로 인한 불안감, 지금이 처음이 아니라고?
00:51 88 서울올림픽 개최
01:07 경제적 효과는
01:43 이게 다가 아니다?
02:11 개최 확정 이후 시작된 대규모 사건
02:35 생생하게 목격한 연예인?
03:22 준비하랴 눈치보랴
04:07 몸집이 커지기 시작한 서울
05:11 올림픽 전후로 바뀐 집값
05:31 임금도 올랐나?
06:03 당시 PIR은 어느정도 였을까?
06:24 그럼 지금은?
07:29 새롭게 내놓은 공급정책
https://bit.ly/3xbOd56
[7/29 출근길 읽을거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ [건축과도시] '화약 불꽃'서 태양빛으로, 시대 변화를 담다
- 장교동 한화빌딩
- 그룹 정체성 담아 7년간 리모델링
- 화약 상징 오렌지색 → 친환경 흰색
- 40년 넘은 빌딩숲 청계천에 우뚝
- 태양광 패널 설치해 야간 조명 둥 활용
- 패턴 없는 외관·상층부엔 직원 휴게실
- 시대의 흐름 반영 '베를린 광장' 조성도
https://bit.ly/2UZcluT
[7/29 출근길 읽을거리 #2 /KTB 라진성]

▶️ "재택근무시대, 호텔 같은 집이 좋다" 새 아파트들 '프라이버시 경쟁'
- 코로나19로 집에 머물며 업무-취미-운동 모두 해결
- 층간소음-프라이버시-첨단시스템 등 시공사 선정에 필수요소
- 롯데건설, 북가좌6구역에 최첨단 사생활보호 시스템 제안
https://bit.ly/2UXvL3j
[7/29 출근길 읽을거리 #3 /KTB 라진성]

▶️ 세계 석유 수출 경쟁 구도 변화
1. 서구 에너지기업의 탈석유산업화
2. 주요 산유국 국영기업(NOCs)의 부상
3. 국제 석유시장에서 수출 경쟁 구도 전망
https://bit.ly/378SrQK
[7/29 출근길 읽을거리 #4 /KTB 라진성]

▶️ 미국 발전원별 비중 변화 추이
1. 발전원별 비중 변화
2. 태양광 발전
3. 풍력 발전
4. 천연가스 발전
https://bit.ly/376dsLH
[7/29 출근길 읽을거리 #7 /KTB 라진성]

▶️ HDC현산 참여 '서울아산병원 컨소', 청라의료타운 우선협상자 선정
- 서울아산병원·KAIST·HDC현대산업개발·우미건설·KT&G·하나은행 등 참여
- 총 사업비 2조4,000억 규모 사업, '서울아산병원청라' 설립 추진
https://bit.ly/3yflgH8
[7/29 출근길 읽을거리 #8 /KTB 라진성]

▶️ 현대건설, 페루 친체로 신국제공항 여객터미널 본공사 수주
- 페루서 부지정지 공사 수주 이어 본공사도 수주
- 총 공사비 4,930억원 中 현대건설 1,725억원
https://bit.ly/3f7Hh2W
[7/29 출근길 읽을거리 #10 /KTB 라진성]

▶️ GS이니마, 사우디 라빅 담수발전사업 '출사표'
- 라빅 4단계 민자 담수발전사업, 총 39개 기업 입찰
- 사업자 담수화 플랜트 건설 및 운영까지 맡아
https://bit.ly/3BUggJU
[7/29 출근길 읽을거리 #11 /KTB 라진성]

▶️ 말레이시아 아롤르발전소 완공 '지연', "시운전서 문제 발생"
- 현대엔지니어링·현대건설 컨소시엄 수행 중
- 가동 일정 3개월 연기, '전력 공급 계약'에 차질
- 공사 지연에 따른 손실 가능성
https://bit.ly/3BV4Jue
▶️ 주요 공모주 청약규모 비교
[GS건설(006360)/BUY(유지)/TP 5.6만원(유지) /KTB 건설|대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

★ 2Q21 Review: 하반기 반격이 시작된다

▶️ 일회성 비용 반영되면서 시장기대치 하회
- 매출액 2.23조원(YoY -12.4%, QoQ +10.8%), 영업이익 1,253억원(YoY -24.1%, QoQ -29.0%)
- 플랜트부문 인력 축소로 일회성 비용 약 1,000억원, 싱가포르 마리나사우스 복합개발 P-Bond Call 537억원 반영으로 시장기대치 하회

▶️ 주택 공급 본격화 & 해외 턴어라운드
- 준공정산 이익과 일부 현장 원가율 현실화가 반영되면서 주택 GPM은 26.3%를 기록
- 상반기 주택공급은 1.23만세대(목표 대비 38.9%). 3분기 1.2만세대 계획. 올해 자체사업은 2,762세대. 하반기 주택공급 본격화 전망
- 호주 NEL pjt와 GS이니마 오만 해수담수화 pjt의 잔여분이 3분기에 인식될 예정, 이를 감안하면 연간 해외수주 목표 5.1조원 대비 약 82% 달성

▶️ 다수의 투자 모멘텀, Top Pick 유지
- 상반기 실적은 부진했지만,
1) 하반기 주택공급 본격화,
2) 꾸준한 입주물량과 자체사업 증가로 주택부문의 높은 수익성 유지, 하반기 실적 턴어라운드 기대,
3) 부진했던 해외수주 턴어라운드,
4) 고마진 신사업부문의 매출과 이익 기여도가 높아지고 있으며, 내년 초 GS이니마 상장 예정,
5) 플랜트부문 인력 축소로 고정비 감소에 따른 원가율 개선 및 효율성 증대 효과 기대

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/2Vk2XBH>

▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
▶️ 대우건설, 2Q21 실적 발표
https://bit.ly/3rFEK4Z
> 매출액: 2.21조원(yoy +12.4%) (컨센 2.28조원, -3.0%)
> 영업이익: 1,923억원(yoy +136.8%) (컨센 1,668억원, +15.3%)
✔️ 시장 기대치 상회
[자이에스앤디(006360)/BUY(유지)/TP 1.3만원(유지) /KTB 건설|대체투자 라진성 ☎️2184-2338]

★ 2Q21 Review: 실적 성장, 이제 시작일 뿐

▶️ 준공정산 및 주택 원가율 현실화 현장 추가로 어닝 서프라이즈
- 매출액 1,108억원(YoY +22.7%, QoQ +1.9%), 영업이익 153억원(YoY +84.4%, QoQ +50.2%)
- 준공정산 및 주택 원가율 현실화 현장이 2개 추가되면서 어닝 서프라이즈 기록

▶️ 원가율 현실화 현장이 순차적으로 진행 중
- 주택(매출 YoY +245.4%, GPM +25.2%)
- 2분기 말 기준 총 7개 현장에서 정상 이익 인식 중. 하반기에 추가로 3개 현장에서 원가율 현실화 작업이 진행될 예정
- 동사는 착공과 동시에 수익을 인식하지 않고 착공 후 평균 6~10개월 동안 매출원가율을 100%로 처리하기 때문에 총 10개 현장이 온기로 인식되는 내년에도 가파른 수익성 개선이 가능할 전망[Fig. 04]

▶️ 2021~2022년 실적 고성장 지속 가능
- 유상증자를 통해 마련된 자금은 자체사업 부지를 확보에 사용. 올해 600억원, 내년 500억원 집행할 계획
- 남은 주유소 부지 4개는 청년임대주택으로 개발 예정, 소규모 도시정비 및 도심 복합개발 등 정부의 정책적 수혜가 기대되는 사업에 강점 보유
- 1) 주택부문은 각 현장들의 원가율이 순차적으로 현실화되면서 가파른 수익성 개선 지속, 2) 안정적인 Home Improvement 및 부동산운영 부문 실적, 3) 양호한 신규수주(목표 대비 59.2%) 흐름 등을 고려하면, 2021~2022년 실적 고성장 지속 가능

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/3j1dfyP>

▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
▶️ 삼성엔지니어링, 2Q21 실적 발표
https://bit.ly/3l3wNWd
> 매출액: 1.70조원(yoy +1.5%) (컨센 1.70조원, -0.5%)
> 영업이익: 1,503억원(yoy +84.2%) (컨센 987억원, +52.3%)
✔️ 어닝 서프라이즈