[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.10.18(월)
▶️ Analyst’s Comment
1. UAE 다운스트림 계획 동향
— ADNOC이 Ruwais에 초대형 NRP(New Refinery Project) 건설 계획을 포기하기로 결정했으며, 이 결정 이면의 상황(2020년 코로나바이러스 대유행으로 인한 제트 연료, 석유, 디젤과 같은 중질유의 전 세계적 수요 급감)이 글로벌 위기에 따른 정유 부문의 취약성을 드러냄
— 글로벌 에너지 전환 가속화로 대체 연료가 에너지 소비 믹스에서 차지하는 비중이 확대됨에 따라 특히 운송 부문에서 정제 제품에 대한 장기 수요가 압박을 받기 시작. 이러한 시나리오 하에서 ADNOC은 상업적 측면에서 약 150억 달러의 투자가 요구되는 대규모 그린필드 정유 단지 건설 계획을 지속할 수 없게 된 것으로 추정
- ADNOC은 Ruwais 다운스트림 복합 단지에서 Ruwais Refinery East(RRE)와 Ruwais Refinery West(RRW)라는 두 개의 정제 시설을 운영하고 있으며, Abu Dhabi Refinery와 합산한 총 생산량은 922,000b/d. 기존 시설로부터 정제 용량을 증대시키기 위해 42만 b/d의 생산 용량을 가진 RRE의 병목 현상 제거와 응축액 정제 트레인 업그레이드 프로젝트 계획
— 한편, ADNOC은 세계 석유화학 수요가 급증할 것으로 전망됨에 따라 향후 세계 원유 수요의 주요 부분을 차지할 석유화학 섹터의 생산 능력을 늘리기 위해서 40억 달러의 야심찬 계획을 추진
— Borouge는 올해 말까지 4개의 Borouge 4 메인 패키지에 대한 EPC 계약을 체결할 수 있을 것으로 예상
— ADNOC은 계획된 파생 제품 단지의 개발을 감독하기 위해 Abu Dhabi의 산업지주회사 ADQ와 60:40의 합작회사인 Taziz를 설립했으며, 50억 달러의 투자가 예정. 지난 5월 ADNOC은 Taziz가 세계 규모의 블루 암모니아 생산 시설 개발을 추진할 것이라고 발표했으며, 블루 암모니아 프로젝트와 6개의 추가 Taziz 석유화학 파생 제품 프로젝트에 대한 Pre-FEED 계약을 Wood Group과 체결. 아부다비의 암모니아 생산업체인 퍼티글로브(Fertiglobe)도 블루 암모니아 프로젝트에 참여
# (코멘트) 12일 UAE ADNOC의 업스트림 목표 업데이트에 이어 다운스트림 계획 동향 업데이트. 당사는 연초 1) 에너지 대전환 구도에서 Refinery 발주는 감소할 수 있지만, 화학제품에 대해서는 지속적인 수요가 존재하기 때문에 석유화학 플랜트 발주는 증가할 수 있다는 점, 2) 탄소중립까지 오랜 시간이 필요하기 때문에 Gas발전 시장은 꽤 오랜 기간 성장이 가능해 가스플랜트 발주는 증가할 수 있다는 점, 3) Oil 신규 생산플랜트의 발주 규모는 감소할 수 있지만, 친환경 규제를 통과하기 위해 기존 Oil 플랜트의 Revamping 발주는 증가할 수 있다는 점 등을 전망. 이번 UAE ADNOC의 업스트림과 다운스트림 계획을 통해 실제 산유국의 생각도 비슷하다는 점을 확인함. UAE Borouge 4의 경우 국내에서 삼성엔지니어링, 현대건설 등이 입찰에 참여 중. 연내 Award가 예정되어 있음을 확인.
이외 최근 중동 주요 국가들은 탈석유 시대를 대비해 스마트신도시 개발, 신재생에너지 등 대규모 프로젝트를 추진하는 중. 사우디는 5000억달러 규모의 Neom 시티 프로젝트, 글로벌 관광지 구축을 목표로 하는 Red Sea 관광도시 스마트시티 개발 추진 중. 아울러 수도 리야드를 글로벌 비즈니스 허브로 만들기 위해 리야드와 제다 공항 인프라를 확장하는 사업도 추진 중. UAE는 'UAE Energy Strategy 2050'을 통해 2050년까지 청정에너지 발전 비율을 50%까지 확대하고 탄소 배출량의 70% 저감을 목표로 하고 있으며, 카타르는 오는 2027년까지 LNG 64% 증산을 목표로 신재생 에너지에 대한 투자를 확대 중. 이처럼 중동 핵심 발주국에서는 유가 상승과 함께 풍부해진 재정 여력을 바탕으로 그동안 미뤄왔던 대규모 프로젝트를 재개할 가능성이 높아짐
따라서 해외 수주 모멘텀 재개 및 탄소중립을 위한 수소 설비 역량을 강화 중인 삼성엔지니어링 Top pick 유지.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3aKkM1x
▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
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1. UAE 다운스트림 계획 동향
— ADNOC이 Ruwais에 초대형 NRP(New Refinery Project) 건설 계획을 포기하기로 결정했으며, 이 결정 이면의 상황(2020년 코로나바이러스 대유행으로 인한 제트 연료, 석유, 디젤과 같은 중질유의 전 세계적 수요 급감)이 글로벌 위기에 따른 정유 부문의 취약성을 드러냄
— 글로벌 에너지 전환 가속화로 대체 연료가 에너지 소비 믹스에서 차지하는 비중이 확대됨에 따라 특히 운송 부문에서 정제 제품에 대한 장기 수요가 압박을 받기 시작. 이러한 시나리오 하에서 ADNOC은 상업적 측면에서 약 150억 달러의 투자가 요구되는 대규모 그린필드 정유 단지 건설 계획을 지속할 수 없게 된 것으로 추정
- ADNOC은 Ruwais 다운스트림 복합 단지에서 Ruwais Refinery East(RRE)와 Ruwais Refinery West(RRW)라는 두 개의 정제 시설을 운영하고 있으며, Abu Dhabi Refinery와 합산한 총 생산량은 922,000b/d. 기존 시설로부터 정제 용량을 증대시키기 위해 42만 b/d의 생산 용량을 가진 RRE의 병목 현상 제거와 응축액 정제 트레인 업그레이드 프로젝트 계획
— 한편, ADNOC은 세계 석유화학 수요가 급증할 것으로 전망됨에 따라 향후 세계 원유 수요의 주요 부분을 차지할 석유화학 섹터의 생산 능력을 늘리기 위해서 40억 달러의 야심찬 계획을 추진
— Borouge는 올해 말까지 4개의 Borouge 4 메인 패키지에 대한 EPC 계약을 체결할 수 있을 것으로 예상
— ADNOC은 계획된 파생 제품 단지의 개발을 감독하기 위해 Abu Dhabi의 산업지주회사 ADQ와 60:40의 합작회사인 Taziz를 설립했으며, 50억 달러의 투자가 예정. 지난 5월 ADNOC은 Taziz가 세계 규모의 블루 암모니아 생산 시설 개발을 추진할 것이라고 발표했으며, 블루 암모니아 프로젝트와 6개의 추가 Taziz 석유화학 파생 제품 프로젝트에 대한 Pre-FEED 계약을 Wood Group과 체결. 아부다비의 암모니아 생산업체인 퍼티글로브(Fertiglobe)도 블루 암모니아 프로젝트에 참여
# (코멘트) 12일 UAE ADNOC의 업스트림 목표 업데이트에 이어 다운스트림 계획 동향 업데이트. 당사는 연초 1) 에너지 대전환 구도에서 Refinery 발주는 감소할 수 있지만, 화학제품에 대해서는 지속적인 수요가 존재하기 때문에 석유화학 플랜트 발주는 증가할 수 있다는 점, 2) 탄소중립까지 오랜 시간이 필요하기 때문에 Gas발전 시장은 꽤 오랜 기간 성장이 가능해 가스플랜트 발주는 증가할 수 있다는 점, 3) Oil 신규 생산플랜트의 발주 규모는 감소할 수 있지만, 친환경 규제를 통과하기 위해 기존 Oil 플랜트의 Revamping 발주는 증가할 수 있다는 점 등을 전망. 이번 UAE ADNOC의 업스트림과 다운스트림 계획을 통해 실제 산유국의 생각도 비슷하다는 점을 확인함. UAE Borouge 4의 경우 국내에서 삼성엔지니어링, 현대건설 등이 입찰에 참여 중. 연내 Award가 예정되어 있음을 확인.
이외 최근 중동 주요 국가들은 탈석유 시대를 대비해 스마트신도시 개발, 신재생에너지 등 대규모 프로젝트를 추진하는 중. 사우디는 5000억달러 규모의 Neom 시티 프로젝트, 글로벌 관광지 구축을 목표로 하는 Red Sea 관광도시 스마트시티 개발 추진 중. 아울러 수도 리야드를 글로벌 비즈니스 허브로 만들기 위해 리야드와 제다 공항 인프라를 확장하는 사업도 추진 중. UAE는 'UAE Energy Strategy 2050'을 통해 2050년까지 청정에너지 발전 비율을 50%까지 확대하고 탄소 배출량의 70% 저감을 목표로 하고 있으며, 카타르는 오는 2027년까지 LNG 64% 증산을 목표로 신재생 에너지에 대한 투자를 확대 중. 이처럼 중동 핵심 발주국에서는 유가 상승과 함께 풍부해진 재정 여력을 바탕으로 그동안 미뤄왔던 대규모 프로젝트를 재개할 가능성이 높아짐
따라서 해외 수주 모멘텀 재개 및 탄소중립을 위한 수소 설비 역량을 강화 중인 삼성엔지니어링 Top pick 유지.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3aKkM1x
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[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
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▶️ 글로벌 가구 시장 넘보는 SK그룹, SK네트웍스, 1조원 투입해 '지누스' 인수 추진
- SK네트웍스, '지누스·美 슬립테크' 인수 추진
- 가구 시장·미국 진출 병행 전망
- 약 6000억 원 투입해 경영권 확보 구상
- 추가 4000억 원 활용 최종 지분 50% 이상 목표
- 현지 스타트업 인수해 수면 솔루션 업체 탈바꿈
- 지누스 美 온라인 매트리스 판매 1위 업체
https://bit.ly/3BMpibD
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- 약 6000억 원 투입해 경영권 확보 구상
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- 현지 스타트업 인수해 수면 솔루션 업체 탈바꿈
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▶️ 지누스, 조회공시요구(풍문또는보도)에 대한 답변(미확정)
- 당사의 지속가능한 성장 및 사업 확대을 위해 SK그룹을 포함한 복수의 투자자들로부터 다양한 자금조달 방안과 동시에 최대주주 지분의 일부 매각 등도 검토를 진행한 적이 있지만, 아직까지 구체적으로 결정되거나 확정된 사항이 없습니다.
- 또한, 일부 언론에서 발표된 회사에 대한 밸류에이션이나 CB발행 계획 등은 사실이 아닙니다.
https://bit.ly/3jzEMZF
- 당사의 지속가능한 성장 및 사업 확대을 위해 SK그룹을 포함한 복수의 투자자들로부터 다양한 자금조달 방안과 동시에 최대주주 지분의 일부 매각 등도 검토를 진행한 적이 있지만, 아직까지 구체적으로 결정되거나 확정된 사항이 없습니다.
- 또한, 일부 언론에서 발표된 회사에 대한 밸류에이션이나 CB발행 계획 등은 사실이 아닙니다.
https://bit.ly/3jzEMZF