Альтсезон переехал в акции

https://www.tradingview.com/x/UG0vC9Wz/

Я давно писал о том, что текущий цикл не будет похож на предыдущие. BTC и стейблы превратились в отдельный класс активов, со своими метриками, фундаменталом и институциональным присутствием.

Институты стремятся получить доступ к крипте, но делают это привычным способом: жестко лагают и хотят использовать знакомую инфраструктуру для инвестиций (хранение, регуляция, брокеры).

Приток капитала от этих ребят огромный, но большая часть отправляется не в проекты, а в компании вроде Circle, Coinbase или Galaxy. Для институционала акции просто более надежный и привычный способ инвестирования.

Coinbase вырос на 53% с начала года. Robinhood — на 299%. Galaxy — на 100%. Для сравнения: BTC вырос на 31%, ETH — на 35%, SOL — на 21%.

Здесь же примерно сто тысяч миллионов прокси-компаний вроде Strategy, Mara, Riot, Metaplanet. Давайте копить BTC на балансе, выпускать акции под залог этих BTC, чтобы потом купить еще больше BTC и под их залог выпустить больше акций, на которые мы сможем купить больше BTC.

Когда регуляция добралась до криптоиндустрии, пропала необходимость в ICO. Можно проводить классические IPO, привлекать институциональный капитал вместо сраных копеек токсичного ритейла.

Очевидно, большинство этих компаний (как и во время классического сезона) окажутся полнейшим дерьмищем и просуществуют один цикл. Но на данный момент тенденция прослеживается довольно четкая.

Институты активно заходят в индустрию через фондовый рынок и будут продолжать делать это дальше.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Самый ценный ресурс — данные.

Очевидная история, но для многих это до сих пор недвижимость, полезные ископаемые, акции или валюта. Данные бесконечны, применение ничем не ограничено, монетизация бесконечна. Деньги XXI века делаются либо через код, либо через медиа.

И то и другое — данные.

Но без вычеслительнных мощностей все это просто шум. Переход к экономике, где вычисления становятся активом, уже идет. Токены за процессорное время, децентрализованные сети вроде Golem, проекты вроде Asperitas — только начало.

Через 10-15 лет вычислительные мощности станут полноценным классом активов, дополняя деньги в цифровых экосистемах.

Поэтому если думаете между покупкой коробки в муравейнике или постройкой GPU-кластера, то однозначно следует забить болт и полететь в путешествие на эти деньги.

Прогресс требует увеличения расходов не только энергии, но и других ресурсов. Например, воды.

Где-то плачет черный ребенок.

В дата-центры инвестируют миллиарды долларов и вместе с инвестициями увеличивается расход воды для их охлаждения.

Кто-то перевозит дата-центры в Исландию и другие холодные ебеня, кто-то строит центры под водой или использует иммерсионное охлаждение (специальная жидкость поглощает тепло, при этом не влияет на электронику).

Компании вроде VRT и JCI специализируются на охлаждении дата-центров.

Обе находятся в портфеле еще с октября, обе докупались во время апрельского пролива, обе планирую держать дальше, не заглядывая в портфель несколько лет.

Это лишь пара примеров компаний, которые получают жирные бенефиты от индустрии, но не занимаются вычислительными мощностями напрямую.

Здесь же EQIX и DLR, крупнейшие владельцы дата-центров, которые с зимы так и не вернулись к историческим максимумам.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Доброе утро ☕️

Флэш-крэш никогда не проходит бесследно. Для одних это урок, для других возможность.

Подобные события происходили раньше и будут происходить в будущем. На рынках в любой момент может случиться что угодно.

Потенциальные потери важнее потенциального профита, если вы хотите продержаться в игре как можно дольше.

Такие дни, как и любые дни эмоциональных потрясений, служат отличной точкой роста. Направьте силы не на стимуляцию FOMO, а на анализ того, что можно было сделать лучше или вообще не делать. Рынки никуда не денутся, возможностей еще будет много.

Если у вас нет позиций, то самым верным решением будет просто отойти от графиков, дать рынку восстановиться, купить боксерскую грушу, наклеить на нее фото Трампа и нещадно пиздить со слезами на глазах.

Обычно это помогает.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Недопонимание

Си: мы вводим экспортные ограничения на редкоземельные элементы.

Трамп: пизда. Мы вводим 100% тарифы (с 1 ноября) на все товары из Китая.

Си: новые меры не являются полным запретом на экспорт, и заявки, которые «соответствуют правилам», будут одобряться.

Трамп: не пон.

Си: ничего особо не поменялось, мы просто обозначили правила, которые и так существовали.

Трамп: значит все норм?

Си: ну конечно, пирожочек.

Трамп: даем заднюю, называем победой.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Самое время вспомнить методичку, по которой Трамп ведет переговоры.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Открываем качественные сделки после импульсивных движений.

Внутренняя ликвидность формируется после импульсивных максимумов/минимумов и ее снятие часто выступает хорошей возможностью для открытия позиций.

Важно комбинировать эти снятия с рыночной структурой.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Про Джерома

Если вдуматься, то с момента прихода Пауэлла на должность главы ФРС (2018), на него свалилось примерно 400 килограмм дерьма.

COVID, инфляционный кризис, банковский кризис, две войны, проблемы с потолком госдолга, и приход рыжего ловеласа, который на примере Джерома пишет методичку по буллингу.

Глядя на трудности, с которыми столкнулся Пауэлл, приходишь к выводу, что он проделал хорошую работу. Большинство не согласится, но вряд ли другой председатель вышел бы из этих проблем лучше.

Несмотря на это, мне хочется развить мысль, о которой я писал в августе. Джером — вчерашний день.

До истечения его срока остается пять заседаний FOMC.

Ближайшие два заседения (октябрь, декабрь), вероятно, пройдут без потрясений: снижение ставки на 25 пунктов в обоих случаях.

В 2026 году Пауэлл проведет три заседания, но к тому моменту мы уже будем знать, кто его сменит. Поэтому участники рынка будут уделять больше внимания заявлениям будущего председателя, чем комментариям Джерома.

Мы входим в период, когда прогнозы Пауэлла не имеют большого значения для институтов (но все еще большое для ритейла) и они будут отталкиваться от потенциальных действий нового главы.

Так что определить дальнейшую траекторию политики ФРС становится довольно просто. Мы продолжаем двигаться в сторону смягчения.

А что с этим делать и как применять я уже говорил: клик по ссылке.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Как работать с графиком BTC.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Как работать с графиком золота.

Telegram | YouTube | Teletype

​​2025

Просто вдумайтесь сколько диких вещей происходило за это время: торговые войны, тарифные войны, обычные войны. Трамп и давление на леваков, Трамп и давление на Джерома, Трамп и давление в шинах.

Дерьмо летит на вентилятор на протяжении всего года, а мы не можем отделаться от ощущения, что происходит пиздец. Но посмотрите на рынки в масштабе года: стремительный рост большинства активов.

Это показывает, как работают нарративы и сентимент. Для чего они нужны, как создаются и к чему приводят.

Развлекательные методички вроде того, как Трамп ведет переговоры, на самом деле, к индустрии развлечения отношения не имеют. Это реальность.

Если отслеживать эмоции и мысли в дневнике, то получится понять, что вами двигало в конкретный момент. После этого, спустя время, уже на трезвую голову, можно оценить действия и не опасаться, что какая-то часть информации и мыслей будет забыта. Все же записано.

Так вот, к рынкам следует применять тот же подход. Мы упускаем много информации, забываем важные вещи и фокусируемся на событиях, которые никак не влияли на рынки, а лишь служили поводом отвлечь внимание или выгрузить определенный нарратив.

Нужно учиться смотреть сквозь новостные заголовки, мнения твиттер-аналитиков и даже графики. Потому что графики показывают не цены, а сентимент.

И успешный трейдинг сводится к тому, чтобы искать моменты, когда нарративы оказываются искусственными и большинство ошибается. Если вам кажется, что это происходит редко — просто посмотрите на 2025.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Если бы меня попросили описать процесс торговли одной картинкой.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Только 22% хедж-фондов сумели показать бóльшую доходность, чем S&P 500.

Результат фондов в 3 раза ниже показателей 2021 и 2022 года, когда 60% превзошли результат S&P.

Причина жесткого отставания от индекса заключается в нежелании держать акции технологических компаний.

С начала года ETF технологических компаний (XLK) обогнал SPY почти в два раза. Скажем спасибо AI буму и взлету NVDA, TSLA и прочих ORCL.

Мысли Баффета и Богла о том, что не нужно ебать себе голову и просто вложить капитал в индексные фонды, до сих пор остаются актуальными.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Создайте небольшой ритуал, который будете повторять после каждой убыточной сделки.

Прогуляйтесь, послушайте музыку, посмотрите что-нибудь. Важно на время сместить фокус с рынков на другую деятельность.

Если закрытая сделка все еще контролирует ваши мысли — вы не готовы к новой сделке.

Большие ошибки часто начинаются с одной небольшой.

Telegram | YouTube | Teletype

Небольшой отрывок из еженедельного стрима от 12.10, где мы обсудили пролив и потенциальные действия.

Приятного просмотра.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Вся американская экономика это 7 компаний, которые перекидывают друг другу фейковый триллион долларов.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Трейдеры придают слишком большое значение торговому концепту.

Самые ярые сторонники теорий заговора — адепты ICT. Рыночные алгоритмы, дневные профили доставки цены, потоки приказов, разрывы справедливой стоимости.

Трейдеры тратят годы в попытках найти закономерности, которые существуют только в их сознании.

В моменте такие трейдеры могут попасть в апстрик и закрывать большинство сделок в плюс, но на дистанции неизменно возвращаются к магическому слову — безубыток.

Не система делает прибыльным трейдера, а трейдер систему. То же самое с концептом.

Многое работает.

Одни системы работают лучше в трендовых движениях, другие в диапазонах. Одни подходят под криптовалютный рынок, другие под рынок индексов.

Найти то, что работает время от времени в определенных местах, гораздо эффективнее, чем искать то, что работает постоянно и везде.

И точно не следует привязываться к каким-то правилам, лишь потому, что какой-то сумасшедший дед (или Джей) верит в подобное устройство рынков.

Telegram | YouTube | Teletype