아… 오늘 회식중이었는데 ㅎㅎ
닉기자님이 기사를 또 쓰셨네요!
이번엔 블라드의 코멘트입니다

예방주사를 3번이나 맞았으니
이제 잭슨홀은 싱거울거 같아요

아 현기증나네...

JP모건) 엔비디아의 3분기 가이던스는 $14B처럼 예상되지만, 만약 $14.5B까지 제시하게 된다면, 이는 36% QoQ성장을 의미합니다. 이는 약간 높게 느껴지지만, 이정도면 내년에 수요가 결국 감소하더라도 여전히 고평가될 것이라 예측할 수 있습니다.

* 증권시보: S&P글로벌, 중룽신탁 사태로 시장 우려 확대. 우리는 신탁상품 유동성 문제는 전체 금융시스템 중의 작은 일부에 불과. 은행시스템으로의 전염 리스크는 제한적. 신탁산업 불법상품 퇴출의 마무리 단계

标普点评中融信托事件：我们所见的是信托行业清退违规产品的尾声 8月21日，标普全球评级表示，中融信托发行的多款信托产品在到期时出现逾期兑付，引发市场担忧，该事件的影响可能波及更广泛的金融领域。此前，外界猜测中融信托第二大股东中植集团通过旗下财富管理公司，面向个人投资者发行的部分产品已出现无法兑付的情况。标普全球评级认为，出现压力的信托产品仅代表整个金融体系的一小部分资产，事件影响向更广泛的银行业传染的风险有限。（证券时报）

* 무기한 연장 방안도 논의

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~ 반도체 업계 관계자에 따르면, 오는 10월 만료되는 유예 연장 방침이 확정됐다. 미국 상무부 산하 산업안보국(BIS) 수장인 에스테베즈 상무부 차관은 지난 6월 반도체 업계와의 만남에서 유예 연장을 시사한 바 있다. 연장 기간은 미정이지만 무기한으로 하는 방안도 거론되고 있다

http://m.g-enews.com/view.php?ud=202308231437519773e8b8a793f7_1

https://youtu.be/NY2DqEPwj7s?si=y0LIngPi9_94KOET

롱인가?

롱

8월 S&P 글로벌 마킷 미국 PMI 요약

t.me/seokd_platform

» 종합 지수 50.4 (est. 52.0) → 쇼크
» 서비스 지수 51.0 (est. 52.3) → 쇼크
» 제조업 지수 47.0 (est. 49.3) → 쇼크
» S&P 글로벌 수석 이코노미스트 크리스 윌리엄슨 曰

"8월의 기업 활동이 거의 멈춘 것은 3분기 경기 성장세에 대한 의구심을 불러일으킵니다. 2분기 서비스 부문이 주도한 성장 가속화가 약화되고 공장 생산이 추가로 감소한 것으로 나타났습니다."

"기업들은 높은 물가와 금리 상승으로 인해 수요가 점점 더 무기력해지고 있습니다. 8월에 기업들의 신규 주문이 감소함에 따라 기업들이 수요 환경 악화에 맞춰 생산 능력을 조정함에 따라 9월에는 생산량이 위축될 수 있습니다. 고용 역시 8월에 거의 정체된 이후 몇 달 안에 일자리 감소로 전환될 수 있습니다."

"임금 상승 압력과 에너지 가격 상승으로 인해 앞으로 몇 달 동안 소비자 물가 인플레이션의 고착화에 대한 우려가 높아질 것입니다. 한 가지 긍정적인 점은 수요 약세가 가격 결정력이 떨어지기 시작했다는 점이며, 이는 3% 내외 인플레이션 수치를 유지하는 데 도움이 될 것입니다."

22년 8월~23년 7월 방일 외국인 관광객 추이 by 성바

연초부터 방일 중국인 관광객이 조금씩 올라오는 추세입니다.

그래프만 보면 '좀 올라왔는데?' 라고 생각할 수 있지만,

동기간에 방문한 중국인들은 전부 '개인비자'로 입국하였습니다.
(개인비자 발급 받기 상당히 까다로움)

9월에 중순쯤 되면 8월 데이터를 볼 수 있습니다. 단체관광객이 반영됨에 따라 하반기로 갈수록 기울기가 더욱 가팔라질 것으로 예상하고 있습니다.

중국 관광 포털 사이트를 확인해보면 일본행 상품이 증가하는것 또한 확인할 수 있습니다.

단체관광은 객단가도 높습니다.


최근 중국 경제 침체로 예전만큼 소비가 발생하지 않을거라는 의견도 있지만..

중소형 화장품에서도 나타나는 현상처럼 '가성비'를 따지자면 현재로썬 엔저로 인한 일본 여행 옵션이 매력적입니다.

일본 단체 관광 관련 수혜 기업에 주목해야하는 시점이라고 생각합니다.

* 일본이 외국인 관광객 유치에 진심인 이유

https://blog.naver.com/llzard/223186556014

출처 : 조기주식회 텔레그램(t.me/EarlyStock1)

골드만삭스에 의하면 AI도입으로 인해 얻을 수 있는 잠재적 수입은 SW및 서비스(46%), 필수 소비재 유통(35%), 상업및 전문서비스(34%)섹터에서 가장 큽니다.

메타에서 미친 속도로 ai모델 출시할 수 있는 이유는 컴퓨팅 자원 부자이기 때문.

A100 압도적으로 가장 많이 가지고 있는 기업이 놀랍게도 메타. 저 표 기준 4위가 테슬라.

3월 말 자료라 지금은 A100,H100 더 많을 것으로 추정됩니닷

어제 메이시스가 가이던스를 보수적으로 주면서, 미국 소비에 대해 우려가 커지는 와중에 콜스는 가이던스를 유지했네요. 인테리어 소매업체인 로우스컴퍼니도 개선되고 있다고 하는데, 딕스와 풋락커는 실적 부진에 가이던스 하향. 미국 소비시장에 대한 해석/전망이 기업별로 차이가 크네요.

확실한 건 신발은 좋지 못한가봅니다. 실적발표를 앞두고 있는 백화점은 노드스트롬의 실적이 궁금해지는 구간이구요. 메이시스만의 문제인 것인가 의문이 드는 시점이기 때문이죠.

https://www.barrons.com/articles/kohls-earnings-beat-guidance-stock-b401aa2c?siteid=yhoof2&yptr=yahoo

#투자

리 루는 찰리멍거와 약속을 할 때마다 항상 그보다 빨리 도착해있으려고 노력했다고 한다. 그런데, 약속 시간 대비 얼마를 빠르게 장소에 도착하든지 간에 멍거는 항상 자기보다 앞서 도착해 있었다고. 리 루는 매번 약속 시간보다 몇 분은 빨리 장소에 도착했지만, 언제나 멍거는 자기를 기다리고 있었다고 한다.

결국 리 루는 한 시간 먼저 도착했고, 두 사람은 각자 신문을 읽다가 약속된 시간에 이야기를 시작했다고. 찰리는 한 번 중요한 모임에 늦은 적이 있어서, 그 이후로는 언제나 약속 시간보다 앞선 시간에 도착해있는 습관이 있었다고 한다.

독한 인간들. 하지만, 저런 류의 독한 사람들이 주변에 있으면 좋은 영향을 받고 좋을 것 같다. 항상 내 주변에 있는 사람들이 삶을 살아가는 하나의 기준이 된다. 좋은 사람들을 주변에 채워야 하는 이유. 꼭 '성공', '돈 벌기'가 아니라, 사소한 이런 행동들에서 신뢰를 보여주는 것이 더 중요하다고 생각한다.

https://m.blog.naver.com/bizucafe/223191576789

[Nvidia 2Q23 : 메가 서프라이즈]
(Feat. 당분간 명쾌한 글로벌 주도주인데 12mFwd_PER은 이제 30배 수준)

☑️Jen-Hsun Huang
"A new computing era has begun."

☑️엄청난 가이던스를 크게 비트하는 메가슈퍼 서프라이즈 실적 발표

☑️3Q 가이던스는 더욱 무시무시하고, 당분간 전세계 AI투자(B2B투자)가 명확한 글로벌 성장트렌드임을 증명

•주가 : 장중 +3.18% / 시간외 +9%

•EPS : $2.70 vs $2.07e

•Revenue : $13.52B vs $11.04Be
Data center : $10.32B vs $7.98Be
(YoY +171% / QoQ +141%)
Gaming : $2.49B vs $2.38Be

•3Q23 가이던스
Revenue : $16B +-2% vs $12.5Be

•자사주매입 : $25B

•Nvidia 3분기 매출 History
2007: $1.1B
2008: $898M
2009: $903M
2010: $844M
2011: $1.1B
2012: $1.2B
2013: $1.1B
2014: $1.2B
2015: $1.3B
2016: $2B
2017: $2.6B
2018: $3.2B
2019: $3B
2020: $4.7B
2021: $7.1B
2022: $5.9B
2023*: $16B +-@(가이던스)

SMART한 주식투자

🌟NVIDIA실적에서 보이는 AI수요의 폭발

오늘 새벽 발표된 엔비디아의 실적은 말 그대로 '찢어'버렸습니다. 매출, 이익은 컨센서스를 수십퍼센트 상회했고, 수요증가를 이미 반영했다던 가이던스도 예상치를 30% 상회하는 수치로 제시했습니다.

엔비디아의 실적이 컨센서스를 능가했다는 것은 여러가지를 의미하겠지만 저희는 이렇게 정의하고 싶습니다.

'세상은 아직도 AI의 파괴력을 과소평가 하고있다.'

Chat-GPT는 AI수요의 극히 일부일 뿐입니다. AI 학습, 추론능력의 발전은 산업 곳곳에서 혁신을 일으키고 있습니다. 국내에서 주목받고있는 의료, 공급망, 생산관리 뿐만 아니라 로봇, B2C서비스까지 적용분야를 빠르게 늘려가고 있습니다.

NVIDIA의 새로운 모델인 GH200은 기존 HBM3 대비 성능이 20%향상된 HBM3e를 사용할 뿐만 아니라 탑재량 또한 80% 증가했습니다. 메모리 용량을 보수적으로 늘려오던 NVIDIA에서도 어쩔 수 없는 포인트가 나타난 것 입니다.

이런 변화는  HBM의 공급부족으로 이어질 가능성이 높습니다. NVIDIA도 적극적으로 구애하는 삼성을 언제까지 외면하지는 않을 것입니다. HBM 수요확대는 결국 DRAM공급을 줄이는 효과를 가져오고, 메모리 업사이클을 가져오게 될 것입니다.

저희는 이 변화에 대해 지속적으로 강력하게 말씀드리고 있지만, 더 강력하게 말씀드리지 못함이 아쉬울정도로 AI수요는 파괴적으로 성장하고 있습니다.

블룸버그) 엔비디아의 데이터센터 매출 추이

* 엔비디아 가이던스 서프라이즈 = 공급병목 해소가 빨라진다

1) 엔비디아의 주가와 실적을 눌렀던 요소는 단연 공급병목이었습니다. 아무리 수요가 좋아도 공급량이 따라오지 못하면 실적 성장에 단기적으로 제한이 있을 수밖에 없기 때문입니다.

2) 그러나 이번 엔비디아의 가이던스 서프는 결국, 'CoWoS와 HBM의 공급이 점점 올라오고 있다'는 의미로 해석됩니다.

3) 실제로 외사들의 엔비디아 리포트 GPU 추정방식을 보면, 맨 먼저 AI서버 수요부터 시작해서 내려가는 탑다운 방식이 아니라, TSMC CoWoS capa를 기반으로 웨이퍼당 넷 다이의 갯수(약35~40), 수율, 가동률(사싱살 100%), CoWoS내 엔비디아에게 할당된 MS 등을 기반으로 AI GPU 출하를 측정합니다. 즉, CoWoS capa를 기반으로한 바텀업 방식의 추정을 사용합니다.

4) 이런 추정 방식을 사용하는 이유는 수요>>>공급 상황이 매우 심하기 때문에, 공급을 찍어내는만큼 숫자가 나오기 때문입니다. UBS가 제시한 엔비디아의 실적 시나리오에서도 결국 핵심 가정은 'TSMC CoWoS capa 확장 여부' 입니다.

5) 즉, 수요는 이미 증명되었고, 이번 가이던스 서프라이즈로 인해 '공급도 예상보다 빨리 올라온다'라고 판단할 수 있습니다. 그 말인즉슨, HBM과 2.5D 패키징 캐파 중심의 시장 확대 속도가 예상보다 빠르다는 것을 의미하며, 관련 업체들의 수주 및 실적 기대 속도도 점점 탄력이 붙을 것으로 예상됩니다.

엔비디아 머신러닝 인터페이스 프로그램 쿠다(CUDA)의 연간 누적 다운로드 수와 개발자 증가 추이

부사장 : "가속 컴퓨팅 분야에서 지금까지 20년의 여정이 있었습니다. 그리고 그것은 GPU의 프로그래밍 가능성을 높이는 것부터 시작되었으며, 2006년에 CUDA를 출시하고 그 이후로 해당 생태계에 투자했습니다."

VP: "it's been a 20-year journey so far in accelerated computing as a whole.And the -- it started with making our GPUs more programmable, launching CUDA in 2006 and investing in that ecosystem since then"

엔비디아보다 뛰어난 AI 가속기가 나올지언정 개발자가 생태계에서 빠져나올 수 없는 이유 - CUDA 베이스로 머신러닝 개발을 해왔기 때문

Q2'23 어닝자료 중 GH 칩 코멘트

- HBM3 탑재한 슈퍼칩 GH200 1세대 2023년 3분기 출하 예정

- HBM3e가 탑재된 2세대 버전은 2024년 2분기에 출시 예정

※ GH 칩 설명

- 대규모 AI 훈련 및 추론 그리고 HPC 구축을 위해 설계된 CPU+GPU

- PCIe Gen5보다 7배 빠른 새로운 900GB/s 일관된 인터페이스

- HBM3 및 HBM3e GPU 메모리로 가속 컴퓨팅 및 생성 AI 강화

- NVIDIA AI Enterprise, HPC SDK 및 Omniverse™를 포함한 모든 NVIDIA 소프트웨어 스택 및 플랫폼을 실행 가능