Forwarded from 가투방(DCTG) 저장소 (주린🌟)
이베스트_최영산_반도체.pdf
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Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
✔️펄어비스 by 골드만
하반기 BDM(검은사막온라인) 중국 출시와 크림슨 등 복수의 게임 파이프라인 대기
펄어비스는 2H 출시를 목표로 미리 준비해 온 BDM 차이나에 집중하고 있음을 강조. 현재 중국 BDM에 주력하고 있는 데다 COVID19에 따른 근무조건 제한등으로 인해 크림슨데저트가 지연되고 있는데 경영진은 지연이 장기화되지 않을 것이며 2021년 안에 크림슨과 도크V의 게임이 공개될 것이라고 밝힘. 조만간 게임스컴(8월 25일)에 참석해 새로운 게임을 선보일 예정.
BDO 북미/유럽 매출 점차 증가
펄어비스는 BDO의 경우 2021년 3월 사내 퍼블리싱으로 전환하기 전까지 북미/유럽 지역에서 퍼블리싱을 아웃소싱했음. 이러한 움직임은 게임 수익의 높은 수익률을 가져오지만, 구매한 아이템 수명 등에 따른 수익도 지연시킴. 이러한 지연된 영향으로 인해 BDO 북미/유럽에서 당기 구매액의 64%만 수익으로 인식되었다고 언급함. 이 격차는 4분기까지는 좁혀질 것으로 보이며 2021년부터의 이연수익이 인정되기 때문에 2022년 수익은 더 커질 것으로 보임.
제품 수명주기 연장이 핵심 관심사
펄어비스는 경쟁이 치열해지고 새로운 게임 출시가 없기 때문에 기존 게임의 수명주기 강화에 주력해왔다고 밝힘. 회사는 수익 추세가 급격히 감소하고 있지만, 경영진은 수명 주기 개선을 위한 노력을 지속할 것이라고 언급함.
우리는 2024년 EPS 6028원에 18배의 멀티플을 적용
11만원의 목표가를 제시함
하반기 BDM(검은사막온라인) 중국 출시와 크림슨 등 복수의 게임 파이프라인 대기
펄어비스는 2H 출시를 목표로 미리 준비해 온 BDM 차이나에 집중하고 있음을 강조. 현재 중국 BDM에 주력하고 있는 데다 COVID19에 따른 근무조건 제한등으로 인해 크림슨데저트가 지연되고 있는데 경영진은 지연이 장기화되지 않을 것이며 2021년 안에 크림슨과 도크V의 게임이 공개될 것이라고 밝힘. 조만간 게임스컴(8월 25일)에 참석해 새로운 게임을 선보일 예정.
BDO 북미/유럽 매출 점차 증가
펄어비스는 BDO의 경우 2021년 3월 사내 퍼블리싱으로 전환하기 전까지 북미/유럽 지역에서 퍼블리싱을 아웃소싱했음. 이러한 움직임은 게임 수익의 높은 수익률을 가져오지만, 구매한 아이템 수명 등에 따른 수익도 지연시킴. 이러한 지연된 영향으로 인해 BDO 북미/유럽에서 당기 구매액의 64%만 수익으로 인식되었다고 언급함. 이 격차는 4분기까지는 좁혀질 것으로 보이며 2021년부터의 이연수익이 인정되기 때문에 2022년 수익은 더 커질 것으로 보임.
제품 수명주기 연장이 핵심 관심사
펄어비스는 경쟁이 치열해지고 새로운 게임 출시가 없기 때문에 기존 게임의 수명주기 강화에 주력해왔다고 밝힘. 회사는 수익 추세가 급격히 감소하고 있지만, 경영진은 수명 주기 개선을 위한 노력을 지속할 것이라고 언급함.
우리는 2024년 EPS 6028원에 18배의 멀티플을 적용
11만원의 목표가를 제시함