[크래프톤(259960)/27만원(상향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임/엔터 김하정]

★ 신작 공백을 채워줄 실적, 인도, AI

▶️ 1Q23P 실적 서프라이즈. 2022년 1월 PC PUBG 무료화 이후 오랫동안 기디린 수익화 효과가 크게 나타나며 PC 매출 대폭 성장. 여기에 기대대로 중국 성수기에 기반한 모바일 매출 호조가 더해짐

▶️ ARPU 상승을 통한 PC 매출의 성장은 지속될 전망. 무료화 이후 하락한 ARPU가 최근의 수익화 업데이트에도 불구 여전히 고점(Fig. 3 참고) 수준을 회복하지 못했기에 추가적인 수익화의 가능하다고 판단. 다만 이번 분기에 강한 수익화를 보여준 만큼 2분기 PC 매출은 잠시 쉬어갈 수 있음

▶️ 하반기에 다시 PC 수익화 업데이트가 예정되어 있어 3분기 실적도 기대됨. 또한 연말 금리 인하가 가시화된다면 AI 등 신사업 가치가 부각될 수 있음. 동사가 개발 중인 AI 기반 ‘연인 같은 게임 내 가상 친구’는 연애와 결혼이 어려운 현 시대의 새로운 문화 현상으로 기능할 전망

▶️ 상반기까지는 인도 BGMI 서비스 재개 가능성이 가장 중요. 사측은 이번 실적 발표 중 인도에서 좋은 소식이 있을 가능성에 대해 언급

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bit.ly/41nFewQ

2023.05.10 08:10:34
기업명: 엔씨소프트(시가총액: 8조 6,499억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,788억(예상치: 5,351억)
영업익: 816억(예상치: 629억)
순익: 1,137억(예상치: 525억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 4,788억 / 816억 / 1,137억
2022.4Q 5,479억 / 474억 / -331억
2022.3Q 6,042억 / 1,444억 / 1,821억
2022.2Q 6,293억 / 1,230억 / 1,187억
2022.1Q 7,903억 / 2,442억 / 1,683억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230510800024
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036570

숫자가 비슷하게 생겨서 처음에는 헷갈렸는데

마케팅비를 정~말 조금 지출했습니다. 이전과는 단위가 다릅니다

네오위즈 브라운더스트2 온라인 쇼케이스

https://youtu.be/2mSV7ZCLJcE

네오위즈 ‘브라운더스트2’, 6월 글로벌 동시 출시

https://n.news.naver.com/article/030/0003097599?sid=105

「펄어비스」 1Q23 실적발표

05/11 7:36 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 858억원 (-6% y // -17% q)
- 영업익 11억원 (-79% y // -68% q)
- 순이익 94억원 (62% y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(8.2%)를 하회하는 OPM(1.3%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「 SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「더블유게임즈」 1Q23 실적발표

05/11 7:37 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 1453억원 (-3% y // -8% q)
- 영업익 461억원 (8% y // -11% q)
- 순이익 393억원 (51% y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(29.9%)를 상회하는 OPM(31.7%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

2023.05.11 08:03:33
기업명: 엔에이치엔(시가총액: 9,677억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 5,483억(예상치: 5,601억)
영업익: 191억(예상치: 175억)
순익: 204억(예상치: 122억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 5,483억 / 191억 / 204억
2022.4Q 5,607억 / 100억 / -434억
2022.3Q 5,224억 / 83억 / 214억
2022.2Q 5,113억 / 52억 / -53억
2022.1Q 5,205억 / 155억 / -45억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511800010
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=181710

2023.05.11 08:38:42
기업명: 컴투스(시가총액: 8,981억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 1,927억(예상치: 1,808억)
영업익: -148억(예상치: -68억)
순익: 373억(예상치: 2억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 1,927억 / -148억 / 373억
2022.4Q 2,043억 / -194억 / -419억
2022.3Q 1,862억 / 16억 / 220억
2022.2Q 1,934억 / 38억 / 149억
2022.1Q 1,333억 / -27억 / -44억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511900048
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=078340

컴투스 주주환원 정책
- 주주가치제고 재원 : [직전 3개년 별도 기준 연평균 영업현금흐름(OCF)] x 33%
 
- 주주가치제고 방식 : 배당, 자사주 매입 및 매입 자사주 50% 소각

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511900050

2023.05.11 08:47:57
기업명: 네오위즈(시가총액: 9,871억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 685억(예상치: 726억)
영업익: 13억(예상치: 44억)
순익: 36억(예상치: 39억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 685억 / 13억 / 36억
2022.4Q 728억 / -28억 / -281억
2022.3Q 749억 / 52억 / 81억
2022.2Q 703억 / 59억 / 208억
2022.1Q 766억 / 112억 / 124억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511900055
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=095660

2023.05.11 08:50:53
기업명: 넷마블(시가총액: 5조 7,331억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 6,026억(예상치: 6,557억)
영업익: -282억(예상치: -163억)
순익: -377억(예상치: -586억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 6,026억 / -282억 / -377억
2022.4Q 6,869억 / -241억 / -4,366억
2022.3Q 6,945억 / -380억 / -2,775억
2022.2Q 6,606억 / -346억 / -1,205억
2022.1Q 6,315억 / -119억 / -518억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511800052
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=251270

2023.05.11 13:03:50
기업명: 데브시스터즈(시가총액: 7,258억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 503억(예상치: 501억)
영업익: -50억(예상치: -24억)
순익: -34억(예상치: -7억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 503억 / -50억 / -34억
2022.4Q 488억 / -232억 / -88억
2022.3Q 516억 / -38억 / -39억
2022.2Q 533억 / -22억 / -23억
2022.1Q 607억 / 94억 / 83억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511900202
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=194480

★ 내리는 금리를 거슬러 오르는 저 힘찬 주가들처럼

[인터넷(Overweight) - 다올투자증권 인터넷/게임/엔터 김하정]

▶️ 인터넷 업체 밸류에이션 반등에는 AI가 얼마나 훌륭한 기술인지보다 지금이 금리 인상 마무리 단계라는 사실이 더 중요. 업종 커버리지 개시

▶️ 경기 침체 가능성이 변수지만 비슷한 상황에서 실적 반등 가능성을 보이며 주가 반등한 2019년 네이버를 기억해야 함

▶️ 한국 빅테크의 생성 AI 장기 비전 모두 긍정적으로 평가. 금리 인하 가시화된다면 지금까지 부족했던 관심이 집중될 전망

▶️ Again 2019가 기대되는 네이버 Top-pick: 1) 금리 인상 사이클 마무리 시점에서 2) 커머스 중심으로 본업 실적 반등하고 3) 생성 AI 모멘텀 구체화되었으며 4) 수급은 역사적으로 바닥권

▶️ 1분기가 명확히 실적 저점이고 자회사의 무난한 상장 가능성이 높아진 카카오, 캐쉬카우가 안정적이면서 밸류에이션이 매우 낮아진 아프리카TV, 본래 모습으로 돌아가며 높은 이익 성장이 기대되는 NHN도 관심 종목으로 제시

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bit.ly/44XakP1

인터넷 이닛 리포트가 나왔습니다.

며칠 이 핑계로 게임 실적 등 중요 이슈에 신경을 덜 쓰고 있었는데
다시 열심히 업데이트 드리겠습니다.

많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.

네이버와 손잡은 삼성전자…'삼성 전용 챗GPT' 만든다

https://n.news.naver.com/article/015/0004844198?sid=101

Amazon Plans to Add ChatGPT-Style Search to Its Online Store

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-15/amazon-plans-to-add-chatgpt-style-search-to-its-online-store?srnd=technology-vp&leadSource=uverify%20wall

Amazon Games Announces The Lord of the Rings MMO for Consoles and PC
- 최근 TL과 관련해서, 아마존이 사업 확장을 주저하고 있으니 게임 사업에도 힘을 쏟지 못할 수 있다는 합리적 의심을 제기하시는 투자자 분들이 계셨습니다.
- 다행히 이런 움직임을 보면 아닌가 봅니다.

https://www.amazongames.com/en-us/news/articles/lord-of-the-rings-mmo

중국 쿠키런 킹덤 여름 테스트 예정

네오위즈 신작 캐주얼 '머지 서바이벌' 16일 글로벌 출시

https://n.news.naver.com/sports/esports/article/442/0000161717

컴투스 제노니아 공식 트레일러

https://youtu.be/KnOWYdYsM4Q