쿠팡, 올 2Q 영업익 1940억원…4개 분기 연속 흑자

https://n.news.naver.com/article/003/0012020938?sid=101

[넷마블(251270)/6.8만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 저는 일회성인데 같이 혼나기 싫습니다

▶️ 2Q23P 매출액 6,033억원(YoY -9%)과 영업적자 372억원(YoY, QoQ 적확)으로 컨센서스 및 당사 전망치 하회. 그러나 미국 자회사 구조조정 과정에서 일회성으로 증가한 인건비가 당사 기존 적자 규모 전망과 차이의 대부분. 인건비는 3Q23E부터 1Q23 수준으로 정상화될 전망

▶️ 당사는 Preview 보고서를 통해 동사가 2023년 내 흑자로 전환하기 위해서는 1) 중국 출시 후 초기 성과가 좋은 신작 ‘신석기시대’의 매출 지속과 2) 7월 25일 출시된 ‘신의 탑: 새로운 세계’의 흥행이 필요하다고 전망한 바 있음. 이는 난이도가 있는 과제였으나 결과적으로 모두 성공

▶️ 사측의 3Q23E 이후 인건비와 마케팅비 전망도 기존과 달라지지 않았으므로 이익 전망치 하향 조정될 이유 없다고 판단. 실적과 관련하여 주가 조정 시 매수하기를 권고

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Ro2r

2023.08.09 07:58:44
기업명: 더블유게임즈(시가총액: 7,422억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 1,439억(예상치: 1,552억)
영업익: 502억(예상치: 463억)
순익: 339억(예상치: 357억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 1,439억 / 502억 / 339억
2023.1Q 1,453억 / 461억 / 498억
2022.4Q 1,578억 / 516억 / -2,086억
2022.3Q 1,600억 / 479억 / -65억
2022.2Q 1,496억 / 418억 / -391억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809800008

2023.08.09 08:03:39
기업명: 엔씨소프트(시가총액: 6조 1,142억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,402억(예상치: 4,787억)
영업익: 352억(예상치: 500억)
순익: 298억(예상치: 541억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 4,402억 / 352억 / 298억
2023.1Q 4,788억 / 816억 / 1,142억
2022.4Q 5,479억 / 474억 / -331억
2022.3Q 6,042억 / 1,444억 / 1,821억
2022.2Q 6,293억 / 1,230억 / 1,187억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809800009

[엔씨소프트 신작 스케줄 변경]

퍼즈업: 3Q23
배틀크러쉬, 블레이드앤소울S: 1H24
프로젝트G: 2H24

(기존 일정: 4개 게임 모두 2H23 예정)

중요 정보라 컨콜 중 업데이트 드립니다

아이온2는 미정
TL은 국내와 글로벌 분리 출시. 국내는 4분기, 글로벌은 아마존이 결정해야 하니 별도 공지 예정

네이버, AI기반 앱 실험 돌입…"개인 맞춤형 콘텐츠 제공" 
https://v.daum.net/v/20230809110910032

오픈AI, 웹크롤러 'GPT봇' 공개

https://n.news.naver.com/article/092/0002301394?sid=105

2023.08.09 15:21:56
기업명: 크래프톤(시가총액: 8조 4,393억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,871억(예상치: 4,197억)
영업익: 1,315억(예상치: 1,429억)
순익: 1,288억(예상치: 1,125억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 3,871억 / 1,315억 / 1,288억
2023.1Q 5,387억 / 2,830억 / 2,672억
2022.4Q 4,736억 / 1,371억 / -1,654억
2022.3Q 4,338억 / 1,403억 / 2,264억
2022.2Q 4,237억 / 1,623억 / 1,940억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809800313

2023.08.09 15:36:46
기업명: 넥슨게임즈(시가총액: 1조 1,805억)
보고서명: 반기보고서 (2023.06)

매출: 434억(예상치: 428억)
영업익: 1억(예상치: 19억)
순익: -30억(예상치: 22억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 434억 / 1억 / -30억
2023.1Q 522억 / 127억 / 119억
2022.4Q 427억 / 45억 / 37억
2022.3Q 461억 / 90억 / 100억
2022.2Q 243억 / -68억 / -60억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809000464

넥슨 2분기 영업이익 2640억…호실적 계속

https://sports.news.naver.com/news.nhn?oid=241&aid=0003293576

위메이드, 액토즈소프트와 5천억 규모 ‘미르2·3’ 中 라이선스 계약 체결

https://www.thedailypost.kr/news/articleView.html?idxno=100883

펄어비스 영업적자 141억원
컨센서스 영업적자 108억원

[엔씨소프트(036570)/24만원(하향)/HOLD(하향) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 상당히 길어질 기다림

▶️ 신작 출시 연기로 인한 이익 전망치 하향 조정을 반영해 적정주가를 24만원 (2024E EPS 20.0x)으로, 투자의견을 HOLD로 하향

▶️ 2025년 이후 출시로 전망되는 장기 프로젝트(아이온2, LLL, M 등)의 출시 시점은 불확실하기에 장기 전망이 단기간 내에 주가에 반영되지 않을 수 있다고 판단

▶️ 2Q23P 매출액 4,402억원(YoY -30%, QoQ -8%)과 영업이익 353억원 (YoY -71%, QoQ -57%)으로 컨센서스 부합했으나 1Q23과 마찬가지로 마케팅비 절감의 결과. 2Q23P 마케팅비 122억원과 당사 기존 마케팅비 전망치(246억원)의 차이(124억원)가 이익 전망 차이(149억원)를 설명

▶️ 주가 하락의 주된 이유는 신작 출시 연기. 이번 실적 발표 컨퍼런스콜을 통해 기존에 2H23으로 예정된 신작들 중 ‘퍼즈업’과 ‘TL(국내)’ 제외한 신작이 모두 공식적으로 출시 연기됨. 당사는 각 신작의 매출 전망은 유지하되 출시 일정 연기만을 반영하여 2024E 영업이익 전망치 하향

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Rumw

[크래프톤(259960)/23만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 모범생은 재미없는 편

▶️ 2Q23P 매출액 3,871억원(YoY -9%, QoQ -28%)과 영업이익 1,315억원 (YoY -19%, QoQ -54%)으로 컨센서스 부합. 모바일 매출이 당사 기존 전망 대비 488억원 가량 부진했으나 대부분의 비용이 절감된 결과

▶️ 중국 리오프닝이 모바일 매출 감소의 가장 큰 원인이라고 판단. 이는 단기간에 해소되지 않을 이슈라고 판단하여 2H23 모바일 매출 전망치 하향. 9월 23일 시작되는 항저우 아시안 게임 효과가 변수

▶️ 동사의 강점은 타 게임사와는 달리 당장의 이익이 급하지 않을 정도로 튼튼한 이익 체력. 그 역량을 활용해 모범적으로 산업의 미래를 준비 중

▶️ 다만 모범생이라고 성적 향상이 빠르지는 않음. 게임 업계는 생성 AI 등 개발 기술의 발전으로 신작 당 투입 자원 감소를 기대할 수 있을 전망이며 동사는 이에 대응하기 위해 신규 신작 제안 프로세스 ‘더 크리에이티브’를 도입. 유저 트렌드에 대응하기 위한 개발팀이 필요한 경우 30명 이하 소규모 조직을 빠르게 편성하여 단기간에 소프트론칭 빌드를 개발하는 방식. 다만 이러한 조직을 갖추어도 게임 개발은 긴 호흡이 필요하다는 점이 문제. 동사는 신규 조직의 개발 목표 기간을 약 1년 반으로 설정. 이는 개발 프로세스 변화를 시장이 확인하기까지 필요한 시간이기도 함

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Runp

[더블유게임즈(192080)/6.5만원(상향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 선녀다

▶️ 2Q23P 매출액 1,439억원(YoY -4%, QoQ +1%)과 영업이익 503억원 (YoY +20%, QoQ +9%)으로 컨센서스 상회. 마케팅비를 QoQ -35억원, YoY -87억원 감축했음에도 안정적인 매출 이어가며 이익 성장

▶️ Playtika와 Sciplay 같은 선두업체도 마케팅을 줄이고 있기 때문에 마케팅 축소로 인한 경쟁력 약화를 우려할 이유도 적다고 판단(Fig. 6~8 참고)

▶️ 2024E 영업이익은 신작+환율 효과로 성장 여력 충분하며 실적 발표 후 주가 상승에도 불구하고 여전히 2023E PER은 역사적 저점인 6배 이하로 이익 성장의 지속성만 확인되어도 밸류에이션 매력 뚜렷함

▶️ 4Q23 출시가 예정된 신작 ‘펀타스틱 슬롯’은 기대 대비 성공 가능성이 높다고 판단. 1) 경쟁력이 부족한 캐주얼 시장에 도전했던 과거 동사의 신작들과 달리 기존의 강점을 살릴 수 있는 소셜 카지노+캐주얼 신작이며 2) 당사 전망치 기준 2024E 매출 전망치가 232억원(일 평균 매출 0.6억원)에 불과해 기존작들의 2024E 매출 수준(일 평균 더블다운 카지노 11억원, 더블유 카지노 5억원) 대비 기대가 매우 낮아 부담이 덜하기 때문

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/RunX

2023.08.10 08:12:36
기업명: 엔에이치엔(시가총액: 9,101억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 5,514억(예상치: 5,725억)
영업익: 208억(예상치: 201억)
순익: 170억(예상치: 146억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 5,514억 / 208억 / 170억
2023.1Q 5,483억 / 191억 / 256억
2022.4Q 5,607억 / 100억 / -434억
2022.3Q 5,224억 / 83억 / 214억
2022.2Q 5,113억 / 52억 / -53억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230810800012

2023.08.10 08:46:56
기업명: 네오위즈(시가총액: 7,536억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 701억(예상치: 698억)
영업익: -48억(예상치: -11억)
순익: 225억(예상치: -4억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 701억 / -48억 / 225억
2023.1Q 685억 / 13억 / 31억
2022.4Q 728억 / -28억 / -281억
2022.3Q 749억 / 52억 / 81억
2022.2Q 703억 / 59억 / 208억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230810900059

마이크로소프트, 현장 생산성 향상 도울 AI 기능 발표
- 사무실 밖으로도 가는 생성 AI

https://v.daum.net/v/20230810092016131