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[Fed Watcher] Vol.172 - 데이터로 본 기업의 인플레이션 기대감​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 철강업체와 광산 운영을 통합하기 위한 터키 국부펀드
- 필리핀 경제 관리들, 국부펀드 계획 승인 추진

연기금
- 바이든, 트럭운전사 연기금에 360달러 지원
- 캐나다 최대 연기금, CPPI, 가상화폐 시장 투자계획 철회

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '데이터로 본 기업의 인플레이션 기대감'입니다.
영국의 인플레이션율과 단기 인플레이션 기대치는 2021년 이후 크게 증가했습니다. 본 칼럼은 정량적인 데이터 및 설문을 통한 주관적 텍스트 데이터를 통해 기업의 인플레이션 기대치에 영향을 미치는 요인을 분석했습니다. 기업의 인플레이션 기대는 노동 시장, 투입 비용, 에너지, 그리고 수요 측면의 여러 요인에 의해 영향을 받는다는 것을 발견했습니다. 한편, CPI 기대는 상대적으로 에너지 비용의 영향이 큽니다. 나아가 기업들이 인용하는 요인은 실제 정량적 기대와 유의미한 연관성이 있음을 보여줍니다

또 다른 주제는 '미국, 외국인 직접 투자 1위 국가'입니다.
IMF에 따르면 미국은 외국인 직접 투자(FDI) 규모 면에서 1위 국가입니다. 이러한 움직임은 역외 금융센터의 글로벌 FDI 점유율이 감소하는 가운데 이루어졌으며 중국은 3위를 기록했습니다. 2018년 미국의 감세법안 발표를 기점으로 세금 완화 등의 투자 촉진 정책으로 인하여 미국으로의 역외 투자 규모가 증가한 것으로 분석했다. 이러한 FDI 데이터는 국제 조세 및 기타 정책 입법에 중요한 요소로서 통계가 적절한 시기에 뒷받침되어야 한다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3HpWZoX

[Fed Watcher] Vol.173 - 유럽의 국가 부채가 맞닥뜨린 과제​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 노르웨이 국부펀드, 권리 우려로 태국·이스라엘 기업 철수
- 호주 국부펀드, 1970년대 그림자처럼 금과 원자재 매입

연기금
- 독일, 오스트리아 연기금들 자산 14%까지 하락 가능성
- 미국 위스콘신주 연기금, 사모펀드/부채, 부동산 비중 증가

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '유럽의 국가 부채가 맞닥뜨린 과제'입니다.
현재 유럽의 높은 인플레이션 환경은 부채의 지속 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. ECB는 실질적으로 유로 지역의 주요 부채 안정화 역할을 수행했지만, 고금리 환경에서 부채 스파이럴을 막고 이러한 역할을 유지하는 일에 새로운 도전에 직면할 것입니다. 본 칼럼은 유럽 채무 기관을 설립하고 단일 국가가 아닌 유럽 명의의 공동 채무 발행을 통해 부채 위기를 예방하는 문제와 통화 안정 정책을 양립할 수 있다고 주장합니다.

또 다른 주제는 '우크라이나 재건: 무역과 외국인 직접 투자'입니다.
전쟁 이후 우크라이나가 경제적으로 회복하기 위한 방안을 고찰합니다. 아시아, 유럽, 아프리카로의 정상적인 항로 복구 외에도 무역과 외국인 직접 투자를 늘리는 방안이 있습니다. 무역을 늘리기 위해서는 성장하고 있는 농업 외에도 무기, IT 수출을 재고하는 방안과 외국인 직접 투자를 늘리기 위해 EU 신규 소속국으로서의 이점을 활용하는 방안이 있습니다.

감사합니다.
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URL: https://bit.ly/3PALBIU

[Fed Watcher] Vol.174 - 긴축적 통화정책이 전세계에 끼친 파급효과​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 사우디 국부펀드, 지역 냉방 제공업체 지분 30% 매입
- 노르웨이의 거대한 국부펀드가 이스라엘로부터의 매각을 저울질하고 있다고 언급

연기금
- 네덜란드 연기금, 11월 콜롬비아 채권 매입 주도
- 미국 코네티컷 연기금, 마이너스 15% 손실에 근접

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '긴축적 통화정책이 전세계에 끼친 파급효과'입니다.
전 세계 중앙은행들은 1970년대 이후 볼 수 없었던 세계적인 인플레이션 급등에 대응해 긴축적 통화정책 기조를 유지하며 정책의 부정적인 파급효과에 대한 우려 역시 커지고 있습니다. 미국의 통화 긴축은 환율, 국내 수요, 금융시장의 세 가지 경로를 통해 외국 GDP를 감소시키고 단기적인 해외 인플레이션 상승을 초래합니다. 특히 많은 중앙은행들이 공격적으로 인플레이션과 싸우겠다는 약속에서 전례 없이 빠른 속도로 긴축하고 있는 현재 환경에서 외국 경제의 파급 효과는 미국에게도 상당할 수 있습니다.

또 다른 주제는 'ECB의 슈나벨, "더 높은 수준까지 금리 인상 필요"'입니다.
ECB 이사 이자벨 슈나벨은 금리가 '제한적으로 더 높은 수준에 도달할 필요가 있다고 말했습니다. 시장 예상보다 금리가 더 높아질 가능성이 있기 때문에 많은 반발이 있겠지만 인플레이션이 2025년까지 이어질 가능성이 있기 때문에 금리를 더 인상하는 것은 필요하며 금리 인상에 대한 위험은 제한적이라고 봅니다.
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감사합니다.
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URL: https://bit.ly/3WpVyf2

[Manager Note] Vol20. 최악의 매크로, 참담한 성적, 매력적인 가격

● 최악의 조건(높은 가격과 마진축소)들이 변해가고 있다
● 중국 리오프닝에 기대어 보는 1월 낙관론, 관광 수요보다는 내수 진작 효과를 기대하는 것이 유효할 듯

URL:https://bit.ly/3YX9vmp

[Fed Watcher] Vol.175 - 기존 저금리 모기지가 금리 인상의 충격을 완화​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 러시아 국부펀드, 중국 위안화 허용 비중 두 배로 늘어 60%
- 비참한 시장, 2022년 국부펀드의 역사적 후퇴 초래

연기금
- 호주 연기금들, 14년만의 최악의 실적
- 뉴욕주, 연기금의 사모, 헤지 펀드 자산 보유 상한선 확대

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '기존 저금리 모기지가 금리 인상의 충격을 완화 '입니다.
연준이 인플레이션 억제를 위해 공격적으로 금리를 올리면서 주택담보대출 금리가 큰 폭으로 상승했습니다. 그러나 이러한 높은 대출금리가 전체 주택담보대출을 나타내지 않습니다. 2022년 9월 현재 대부분의 주택담보대출자들은 초저금리에 갇혀 있어 최근 금리 인상이 일반 대출자의 채무서비스 지출에 제한적인 영향을 미치고 있음을 시사합니다. 위약금 없이 중도상환이 가능한 장기 고정금리 모기지의 만연으로 인해, 연준이 결국 금리를 인하할 때 재융자를 촉진하고, 따라서 모기지 대출자들의 소비를 촉진할 것이라고 예상할 수 있습니다.

또 다른 주제는 '크로아티아, 유로화 도입 '입니다.
유로 지폐와 동전이 크로아티아에서 유통되기 시작했습니다. 국가 중앙은행인 Hrvatska narodna banka가 유로시스템의 회원이 되었고 크로아티아는 유로존 20번째 회원국입니다. Hrvatska narodna banka는 긴밀한 협력 기간 이후 단일 감독 메커니즘의 정회원이 되었습니다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3CgRtl7

[Manager Note] Vol21. 경기침체는 지나가고 있다

● 경기침체 걱정은 하지 말자. 이미 지나가고 있다. 상대밸류 축소를 노린 자금확산 기대
● 순환매 관점에서 유효할 밸류에이션 갭 메우기 전략
● 이베스트 Top Picks: 주간 평균수익률 코스피 수익률 -1.96%p 언더퍼폼

URL:https://bit.ly/3vPgsZa

2023년 1월 5일 촬영분입니다. 소프트한 내용이지만, 올 한해를 대략적으로 설명해서 공유합니다. 계묘년은 깡총깡총 계단식 상승~

[Fed Watcher] Vol.176 - 좀비기업이 사실 좀비가 아닌 경우​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 노르웨이 국부펀드, 비상장 시장 진출제안
- 사우디 PIF, 세계 국부펀드 중 6번째 유지

연기금
- 이탈리아 정부, 연금개혁의 길 시작
- 미국기업 연기금 12월 침체에도 자금조달비율 높은 수준 유지

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '좀비기업이 사실 좀비가 아닌 경우'입니다.
생산성 성장을 저해하는 문제의 지표로 최근 '좀비' 기업에 많은 관심이 쏠리고 있습니다. 좀비기업의 증가는 금융 기관의 완화적인 통화 정책과 행동에 의해 발생한 것으로 일반적으로 추정되어 왔습니다. 본 칼럼은 핀란드의 기업 및 기업 수준 등록 데이터에 대한 표준 동적 이론을 사용하여 성장하는 기업과 축소하는 기업 간의 구별이 이루어지고 기업의 좀비 상태로의 진입과 퇴출이 명시적으로 고려될 때 좀비 발생률의 변화가 그리 걱정되지 않는다고 주장랍니다.

또 다른 주제는 '우크라이나 난민을 위한 노동 시장 분석'입니다.
러시아 침공 이후 수백만 명의 사람들이 우크라이나를 떠났습니다. 대다수는 EU로부터 임시 보호를 받았는데, 지난 1990년대 유고슬라비아 난민들이 일시적으로 독일에 정착했던 맥락과 유사합니다. 해당 칼럼은 유고슬라비아 난민들의 기술이 국가에 본국에 어떠한 영향을 미쳤는지 분석함으로써 이러한 이동이 노동 시장에 미치는 영향을 평가합니다. 유고슬라비아로 돌아온 난민들은 구 유고슬라비아공화국의 모든 수출 성장의 6% 이상을 기여했습니다. 이는 우크라이나 난민의 노동 시장 접근이 통합뿐만 아니라 재건의 핵심임을 시사합니다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3GlC0l8

[Manager Note] Vol22.엔화와 반도체 강세의 의미

● BOJ의 결정을 엔캐리 청산으로 보지 말고, 킹달러 종료로 보자
● 다시 성장주인가? 미래 먹거리의 영역에서 찾아보기(로보틱스)
● 이베스트 Top Picks: 주간 평균수익률 코스피 수익률 -0.87%p 언더퍼폼

URL:https://bit.ly/3w5JoMJ

[Fed Watcher] Vol.177 - 인플레이션의 재분배 효과: 이탈리아에 대한 소규모 시뮬레이션 분석​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 인도네시아 국부펀드, 2024년까지 $200B규모 목표
- 사우디와 싱가폴 국부펀드, 카카오엔터에 $930M 투자

연기금
- 2022년, 미국 공적 연금 부채 1조달러 돌파
- 스위스 연기금, 어려운 시기에 -12% 수익률 기록

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '인플레이션의 재분배 효과: 이탈리아에 대한 소규모 시뮬레이션 분석'입니다.
2021년과 2022년에 기록된 인플레이션의 현저하고 예상치 못한 증가는 전 세계 가계의 구매력에 영향을 미쳤습니다. 본 칼럼은 시뮬레이션 도구를 활용해 인플레이션이 이탈리아에 끼친 영향을 정량화하고 가계 소득을 지원하고 에너지 가격을 낮추는 정부 조치가 분배 결과를 완화한 정도를 추정합니다. 공공 재정과 불평등에 대한 결과를 기반으로 평가했을 때, 부유하지 않은 가구를 대상으로 명시적으로 정책을 적용한 것이 가장 효율적이었고, 에너지 및 연료 가격의 목표치 없는 감소 정책은 가장 효율적이지 않았습니다.

또 다른 주제는 '경제 파편화와 마주하며: 무역, 부채, 그리고 기후활동'입니다.
경쟁 사회로의 경제 파편화는 신흥국과 개발도상국으로의 지원을 어렵게 만들고 있습니다. 새로운 무역 규제의 급증 속에서 세계 양대 경제 국가 간의 무역 긴장이 고조되고 있는데 실제로 여러 전선에서 더 많은 국제 협력이 필요함에도 불구, 세계는 분열되면서 세계적으로 대규모 혼란을 야기했습니다. 해당 칼럼은 경제 파편화에 맞서기 위해 1) 국제 무역 시스템 강화 2) 취약한 국가들의 부채 구조조정 3) 기후 행동을 강화의 세 개 방안을 제시합니다. 또한 이를 위해 IMF에서 1) 정책적 조언 2) 역량 향상 지원 3) 재정적 지원을 할 것임을 제시합니다.

감사합니다.
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URL: https://bit.ly/3IPB0IQ

[eBest ESG Series] The Impact Vol.1

● Part l. 탄소중립 정책 강화, 리사이클링 산업의 수요 확대 가능성
●Part ll. Global Issues: ESG 펀드, 그린워싱 논란과 규제
●Part lll. ESG Data Monitor

URL: https://bit.ly/3H7jT46

[이베스트의 선택 Vol.4] 지수, 환율 그리고 스타일​
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- 이베스트 하우스는 KOSPI 지수의 ​연내 상승을 전망. 연 중반 수출증가율이 저점을 기록한 이후로는 PBR 회복이 가팔라지면서 2,800pt 이상을 향한 모습도 나타날 수 있음. 다만, 분기별 성장률 만큼의 차근차근 계단식 성장이 기본 전제
​- 추세만으로 판단한다면 추가적인 원달러환율 하락 기대감이 높을 수 있음. 하지만 단기적으로 원/달러 환율의 하락 여백이 크지는 않다는 판단. 환율 밴드 1,187원~1,255원, 평균환율 1,237원을 전망
- 당사는 Style Drifting의 지속과 부진했던 성장주가 가치주 강세에 동참할 것으로 전망. Style Drifting은, 스타일 로테이션 환경에서 보다 활발하게 나타나는데, 2015년부터 시작된 로테이션이 이어질 것으로 판단​
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URL: https://bit.ly/3Y9pxZg

[Fed Watcher] Vol.178 - 유로존 지역의 부채 지속가능성 평가​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 카타르 국부펀드, 축구,기술 분야 포트폴리오 조정 눈독
- 러시아, 국부펀드의 유동성 제한 철폐 추진

연기금
- 뉴욕주 교직원 연금, 오일샌드 투자 지속
- 스위스 연기금, 금 자산 비율 증가

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '유로존 지역의 부채 지속가능성 평가'입니다.
유로 지역에서도 많은 국가와 마찬가지로 COVID-19 팬데믹으로 인해 정부 부채가 크게 증가했습니다. 이 칼럼은 유로 지역의 공공 부채 지속 가능성을 평가하기 위한 새로운 접근법에 대해 논의합니다. 지난 10년 동안 ECB는 유럽 공공부채 시장을 안정시키는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 그러나 최근의 인플레이션 급등은 ECB의 강력한 반응과 급격한 실질금리 인상이 많은 주변 유럽 경제에 문제를 일으킬 수 있기 때문에 판도를 바꿀 수 있습니다.

또 다른 주제는 '세계 경제의 불확실성이 증가하며 성장을 압박'입니다.
브렉시트, 미중 무역 갈등, COVID-19 팬데믹부터 전쟁에 이르기까지 연이은 지정학적 쇼크가 세계 경제의 불확실성을 높이고 있습니다. 연구진은 세계 불확실성 지수를 분기별 데이터에서 월간 데이터로 업데이트하여 보다 세부적인 변화를 관찰하고 71개의 경제 데이터를 통합했습니다. 이를 통해 12월에 불확실성 지수가 하락했으나 여전히 러시아 우크라이나 전쟁으로 높은 레벨을 유지하고 있는 것을 확인했습니다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3jiXlnR

[Manager Note] Vol23. 단기 숨고르기, 중기 계단식 상승

● 단기 밸류부담 영역까지 상승. 다만 글로벌 유동성 회복구간임을 감안 0.9배 이하는 매수영역
● 순환매 속 실질적인 개선 영역 찾기: 운송, 자동차
● 이베스트 Top Picks: 주간 평균수익률 코스피 수익률 0.49%p 아웃퍼폼

URL: https://bit.ly/3jwkYt5

[Fed Watcher] Vol.179 - 부메랑 키드: 실업률과 직업의 미스매치​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 노르웨이 국부펀드, 2022년 $164B 손실
- 아르디안, 국부펀드 접근 위해 아부다비 오피스 오픈

연기금
- 온타리오 교직원 연기금, 중국 프라이빗 딜 중지
- 일본 공적연금, 연이은 손실 발표

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 부메랑 키드: 실업률과 직업의 미스매치 '입니다.
코로나19 기간 동안 미국의 약 2,600만 명의 젊은이들이 부모와 함께 살기 위해 돌아왔지만, 이러한 경향은 대유행 이전에 시작되었고 대학 졸업생들이 주도하고 있습니다. 본 칼럼은 여기서 졸업생들이 대학 학위를 필요로 하지 않는 직업을 갖는 '직업 미스매치'의 역할을 탐구합니다. 실직하거나 짝이 맞지 않는 직장에서 얻는 소득이 낮아지면 학자금 부채 부담 증가, 임대료 상승 등과 함께 공동 거주에 큰 영향을 미칩니다. 고등학교와 대학은 학생들이 젊은 졸업생으로서 점점 더 어려운 노동 시장을 헤쳐나갈 수 있도록 준비하는 데 더 적극적이어야 합니다.

또 다른 주제는 '1월 고용 지표 충격, 예측이 종종 빗나가는 이유'입니다.
1월 미국의 비농업 취업자 수는 51만 7천 개 증가했으며 이는 경제학자의 전망치를 크게 상회하는 수준이었습니다. 일부 경제학자는 아마존의 인원 감축 등 언론에서 보도하는 자극적인 내용에 지나치게 경도되어 이런 결과가 나왔다고 주장했습니다. 이러한 일부 빅테크 기업의 감원의 경우 전문직 실직자가 빠르게 새 일자리를 찾기 쉽다는 점도 영향을 준 것으로 추정됩니다

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3HWTYfR

[eBest ESG Series] The Impact Vol.2

● Part l. 고용안정성, 탄광 속 카나리아 될 수 있다
●Part ll. Global Issues: 풍력발전, 글로벌 동향과 한계점
●Part lll. ESG Data Monitor

URL: https://bit.ly/3ldF3Vz

[Manager Note] Vol24. MOVE 인덱스 중기적인 하락세를 보자

● 단기 MOVE 지수 상승으로 인한 유동성 축소부담. 다만, 물가지표의 해석프레임 변화에 주목
● 플렉스거나 가성비거나, 불확실한 경제 환경에서도 나타나는 양극화 소비의 양상
● 이베스트 Top Picks: 주간 평균수익률 코스피 수익률 1.03%p 아웃퍼폼

URL: https://bit.ly/40RBTaA

[Fed Watcher] Vol.180 - 에너지 가격으로 인한 인플레이션 압박​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 노르웨이 국부펀드, 아디니 그룹 지분 매각
- 사우디 국부펀드, 그린본드로 $5.5B 조달

연기금
- 뱅가드, 호주 $2.3T규모 연기금 산업에 눈독
- 시카고 지방 연기금, 2022년 -11.7% 손실 기록

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '에너지 가격으로 인한 인플레이션 압박'입니다.
에너지 가격 충격이 인플레이션에 미치는 영향은 계속해서 오해를 받고 있습니다. 일반적인 믿음과 달리 2021년과 2022년 미국 인플레이션의 급등은 주로 에너지 가격 충격에 의한 것이 아닙니다. 이 칼럼은 에너지 가격의 예상치 못한 상승이 인플레이션율의 일시적인 급등을 야기할 뿐이라는 것을 보여줍니다. 대조적으로, 에너지 가격의 인플레이션 압력이 더 이상 존재하지 않는 경우에도 시간적 집계로 인해 연간 비율이 더 지속적으로 보일 것입니다. 에너지 가격 충격이 물가 상승률에 미치는 영향이 둔화될 조짐을 찾을 때 주의가 요구됩니다.

또 다른 주제는 '글로벌 금융위기 이후 쇠퇴하고 있는 세계화 흐름'입니다.
과거부터 이어져 온 세계화의 흐름에서 2차 세계대전 이후 무역 개방도는 증가하는 흐름에 있었으나 글로벌 금융위기 이후 이러한 세계화의 흐름이 쇠퇴하는 슬로우벌라이제이션 현상이 나타나기 시작했습니다. 세계화는 산업화 시대에서 1-2차 세계대전이 있던 전쟁의 시대를 거쳐 브레튼우즈 시대에서 전후 회복과 무역 자유화로 세계화가 확장되며 자유화 시대로 구소련 지역까지 세계화가 확장되나 글로벌 금융위기 이후 지정학적 긴장이 이러한 흐름을 약화시켰습니다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3YPhT6B

​[Fed Watcher] Vol. 181 - 이자율과 주택 시장의 지역에 따른 양극화​
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안녕하십니까 이베스트투자증권 투자전략팀입니다.
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Part.1에서는 글로벌 집행기관의 동향을 살펴 봅니다.

국부펀드
- 카타르, 아부다비 국부펀드 NBA팀 지분에 관심
- 사우디 국부펀드, 건설 회사들에 $1.3B 투자

연기금
- 시카고 노동자 퇴직연금, 2022년에 -13.4% 수익률 기록
- 앨러메다 연금, 새로운 해외 주식 포트폴리오 구조 승인

Part.2에서는 최근 주목할 만한 연구나 이슈 중 하나를 선정하여 깊이 있게 다루고,
놓치기 쉬운 아쉬운 주제는 요약, 정리합니다.

이번 주 Part.2의 큰 주제는 '이자율과 주택 시장의 지역에 따른 양극화'입니다.
지난 40년간 미국과 국제적으로 지역별 집값 격차가 크게 증가했고, 이는 실질금리의 지속적인 하락과 맞물렸습니다. 이 칼럼은 포괄적인 데이터를 사용하여 주택 가격의 차이가 임대료의 차이보다 상당히 많이 상승했음을 분석했습니다. 이것이 지역 주택 가격 불평등의 원인에 대한 현재의 이론에 도전하고 대신 새로운 메커니즘의 증거를 제시한다고 주장합니다. 실질 금리의 감소는 초기 임대료 대 가격 비율이 낮은 주요 도시의 가격을 불균형적으로 부풀려 도시 간 주택 시장을 양극화시켰습니다.

또 다른 주제는 '러시아의 에너지 제재 영향 분석'입니다.
경쟁 사회로의 경제 파편화는 신흥국과 개발도상국으로의 지원을 어렵게 만들고 있습니다. 새로운 무역 규제의 급증 속에서 세계 양대 경제 국가 간의 무역 긴장이 고조되고 있는데 실제로 여러 전선에서 더 많은 국제 협력이 필요함에도 불구, 세계는 분열되면서 세계적으로 대규모 혼란을 야기했습니다. 해당 칼럼은 경제 파편화에 맞서기 위해 1) 국제 무역 시스템 강화 2) 취약한 국가들의 부채 구조조정 3) 기후 행동을 강화의 세 개 방안을 제시합니다. 또한 이를 위해 IMF에서 1) 정책적 조언 2) 역량 향상 지원 3) 재정적 지원을 할 것임을 제시합니다.

감사합니다.​
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URL: https://bit.ly/3EhAYX6

[eBest 비상장 Series] Let it 비상장 Vol1. 사모자금 회수, 세컨더리 펀드 활성화 과제

●Part l. PE/VC Issues Comments
●Part ll. 국내 IPO Briefing
●Part lll. Global PF Trend

URL: https://bit.ly/3SixE3J