Итоги недели 6 - 10 октября

Рынок акций
Российский фондовый рынок установил новые годовые минимумы, однако к закрытию пятницы смог перейти к росту. В среду из-за ухудшения ожиданий по геополитике индекс МосБиржи достиг отметки 2550 пунктов, но ближе к концу недели попытался закрепиться выше 2600 пунктов. На предстоящей неделе видим возможности для продолжения коррекционного роста рынка акций. Однако оцениваем потенциал восстановления как ограниченный, с целями 2700- 2750 пунктов

Рынок облигаций
Индекс RGBI продолжил коррекцию, достигнув новых минимумов с лета 2025 г. (113-114 п.). Основные причины продаж – отсутствие прогресса на геополитическом треке и ускорение инфляции по недельным данным. Отметим, что с момента прошлого заседания ЦБ настроения инвесторов изменились кардинально – от эйфории в начале сентября до крайнего пессимизма в октябре. Считаем, что рынок госбумаг перепродан, а снижение ключевой ставки до конца года остается высоковероятным. В результате преобладание негативных ожиданий на долговом рынке формирует потенциал для отскока рынка при смягчении денежно-кредитной политики 24 октября.

Валютный рынок
Рубль смог продолжить волну укрепления, обновив максимумы с сентября. Основным фактором выступила пониженная активность импортеров, связанная с длинными выходными в Китае, которые закончились 8 октября. Вместе с тем, в конце недели юань перешел к восстановлению и смог отыграть часть потерь. На предстоящей неделе юань может продолжить волну восстановления. Так, активизация спроса на валюту со стороны экспортеров будет способствовать возвращению китайской валюты в диапазон 11,5-12 рублей.

Нефть
Цены на Brent за неделю практически не изменились, ближайший фьючерс остается ниже $65. Давление на сырье продолжает оказывать ожидаемый профицит мирового предложения (в следующем году ожидается рекордным - 3,5 млн барр./день) и низкий сезон. При отсутствии новых геополитических триггеров цены на нефть рискуют закрепиться в диапазоне $60-65 на длительное время.

Подробнее>>

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

📚 Классика из библиотеки трейдера: Эдвин Лефевр — «Воспоминания биржевого спекулянта»

Легендарная история Джесси Ливермора — человека, который заработал $100 млн на Великой депрессии и несколько раз терял все состояние. Книга раскрывает психологию рынков через призму реальных ошибок и побед величайшего спекулянта XX века.

🎯 Ключевые принципы для современного инвестора:

Фиксируй убытки быстро, позволяй прибыли расти. Усреднение вниз — покупка дополнительных акций по падающей цене для снижения средней стоимости — классическая ловушка новичков. Купил по 100₽, акция упала до 80₽, докупил еще — средняя цена 90₽. Но теперь рискуешь удвоенной суммой при дальнейшем падении. Ливермор добавлялся только к растущим позициям по методу пирамиды: начинал с малых объемов, увеличивал позицию при движении в свою пользу.

«Проба рынка» и управление риском. Ливермор входил малыми позициями, тестируя свою гипотезу. Если рынок подтверждал правоту — добавлял капитал. Если нет — закрывался с минимальными потерями. Принцип работает и сегодня.

Эмоции — враг капитала. Жадность и страх движут толпой уже столетия. Веди торговый дневник: записывай не только сделки, но и эмоциональное состояние до, во время и после принятия решений.

Терпение как актив. Большие деньги делаются не в активной торговле, а в умении «сидеть правильно» в верной идее и дожидаться реализации трендов. Рынок награждает терпеливых.

Фокус на лидерах рынка. Как ведут себя топовые акции в секторе — так пойдет весь рынок. Концентрируйся на сильных игроках, а не на отстающих.

💡 Итог: Книга — лучший антидот против импульсивности и эмоциональных решений. Даже долгосрочному инвестору полезно: четкий план входа, заранее определенные условия выхода, железная дисциплина исполнения. Принципы Ливермора работают уже век — человеческая природа неизменна.

#читаемвместе
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2580-2680 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.

🎯Важное:
• Аэрофлот опубликует операционные результаты за сентябрь 2025 г.
• М.Видео проведет ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала
• Акрон раскроет операционные результаты за III кв. 2025 г.
• Татнефть и Займер: последний день для попадания в реестр акционеров

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2580-2680 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.

🎯Важное:
• Самараэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров
• МГКЛ: операционные результаты за 9 месяцев
• Золото закрепилось выше $4100

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2500-2600 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.

🎯Важное:
• Росстат опубликует данные по недельной инфляции
• Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ срочностью 5 и 10 лет
• ЦБ РФ раскроет данные по бизнес-климату
• Котировки золота выше $4200

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Вчера в СМИ появилась информация, что депутаты Госдумы направили на заключение в правительство РФ законопроект с предложением установить для частных медицинских организаций ставку по налогу на прибыль в размере 5%. На этом фоне акции Мать и дитя в моменте теряли свыше 4%.

Наше мнение:
Даже если будут внесены изменения в НК РФ, на бизнес Мать и дитя эта новация повлияет слабо негативно, так как рост налога может быть как минимум частично переложен на потребителя. Наш взгляд на компанию в целом не меняется. У Мать и дитя нет заемного финансирования, что выгодно отличает ее от других компаний в условиях высокой стоимости фондирования. Также она исправно платит дивиденды.

#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты #MDMG
Аналитический центр ПСБ

Рубль укрепился к основным валютам: пара CNY/RUB находилась ниже отметки 11 рублей, а стоимость доллара на Forex – 78,9 руб. Разбираемся, с чем связана такая динамика российской валюты, и как долго она продлится.

Дела экспортные
Текущее укрепление рубля поддерживается временными факторами, которые способствовали смещению баланса на рынке в сторону предложения иностранной валюты. Так, котировки национальной валюты поддерживает рост предложения со стороны экспортеров – прохождение крупных выплат по внешнему долгу в августе-сентябре расширили возможности компаний по реализации валюты, а предстоящие октябрьские налоговые выплаты могли подтолкнуть корпорации к более раннему старту аккумуляции рублевой ликвидности.

Импортеры не торопятся восстанавливать спрос
Спрос на иностранную валюту со стороны импортеров, снизившийся на фоне длинных выходных в Китае, восстанавливается медленно. Он сдерживается слабостью внутреннего спроса на фоне охлаждения экономики, в том числе из-за жесткой денежно-кредитной политики.

Наше мнение:
В сложившихся условиях рублю удалось установить максимумы с августа. Однако, на наш взгляд, в текущий момент нет существенных фундаментальных факторов, которые могли бы способствовать дальнейшему укреплению национальной валюты – ожидаем постепенной балансировки спроса и предложения иностранной валюты и смещение его в пользу иностранной валюты. Это может произойти на фоне дальнейшей активизации импортеров и продолжения в октябре цикла снижения ключевой ставки. В этом случае до конца осени юань может вернуться в диапазон 11,5-12 рублей, а доллар в коридор 82-86 рублей. При этом до конца года тенденция на ослабление национальной валюты сохранится, что позволит юаню подняться выше 12 рублей, а доллару – в район 86-87 рублей.

#БогданЗварич
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Кикшеринг ВУШ представил операционные результаты за III кв. и девять месяцев 2025 года.

Ключевые показатели за 9 месяцев:
• Количество поездок: 118,5 млн (-7% г/г);
• Парк СИМ (средства индивидуальной мобильности): 245,3 тыс. (+15% г/г);
- В Латинской Америке: 11 тыс. (+26% г/г);
• Количество зарегистрированных аккаунтов: 32,7 млн (+ 23% г/г);
- в Латинской Америке: 3,48 млн (2,16x г/г).

Кроме того, компания отмечает улучшение динамики числа поездок по сравнению с I полугодием 2025 года: в январе-июне этот показатель демонстрировал снижение на 10% год к году.

Наше мнение:
В целом компания старается устранить последствия неважного начала этого года. Необходимость конкурировать с другими активно развивающимися сервисами кикшеринга в России и высокая ключевая ставка в свете достаточно высокой долговой нагрузки являются основными негативными факторами. По-прежнему актуально направление активно развивающегося рынка Латинской Америки, где количество поездок на активного пользователя выросло за 9 мес. до 8,4 поездки (+28% г/г), тогда как в целом по группе снизилось на 4% г/г - до 17,8. Но пока опасаемся, что этот рынок не в состоянии перекрыть спад в России и растущую конкуренцию.

#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты #WUSH
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2500-2600 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.

🎯Важное:
• КЦ ИКС 5 и Займер опубликуют операционные результаты за III квартал 2025 г.
• Банк Санкт-Петербург представит отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.
• НоваБев: последний день для попадания в реестр акционеров

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2650-2750 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.

🎯Важное:
• ЕвроТранс, Мать и дитя: последний день для попадания в реестр акционеров
• ОГК-2: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2024 год
• Северсталь проведет СД по вопросу выплаты дивидендов за III кв. 2025 года

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ