#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские площадки снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы – в слабом минусе
👎Фьючерс на Brent теряет в пределах 0,7%
👎Валюты развивающихся стран преимущественно снижаются
@macroresearch

🛢Нефть. Темпы роста цен на нефть немного замедлились, хотя Brent удерживается около $71 за барр. Считаем, что в случае сильных данных по запасам от Минэнерго США и улучшенных оценок по спросу на нефть от МЭА и ОПЕК, нефть может получить импульс к росту в $75+ за барр.

💵Валютный рынок. Комментарий Джанет Йеллен о том, что доп. госрасходы будут позитивны для экономики США (даже если это приведет к усилению инфляции и росту процентных ставок), привели ослаблению доллара в понедельник. Если ФРС сохранит лояльность к высокой инфляции, это будет позитивно для валют ЕМ. Ожидаем, что рубль останется ниже отметки 73 за доллар.

📈Рынок акций. Учитывая невнятный внешний фон, сегодня ждем, что первую половину дня индекс МосБиржи проведет вблизи уровней закрытия понедельника. Диапазон 3800-3850 пунктов сохранит свою актуальность в течение дня. Хотя, учитывая настрой рынка на рост, мы допускаем тест индексом его верхней границы. Из значимых корп. новостей – публикация финотчетности ТМК за 1 квартал.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

💼Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на ЭнергоТехСервис.

⚡️Профиль ЭнергоТехСервис – строительство и эксплуатация малых объектов генерации, работающих на попутном нефтяном газе. 75% выручки поступает от крупных нефтегазовых компаний: Газпром нефть, Славнефть, Роснефть, Башнефть, Лукойл, Арктикгаз, Мессояханефтегаз.

📈 Среднегодовой темп роста выручки за последние 3 года – 30%. Выручка за 2020 год – 5,7 млрд руб., чистая прибыль – 0,6 млрд руб. Компания характеризуется высокой рентабельностью (margin EBITDA – 38%) и умеренной долговой нагрузкой (чистый долг/EBITDA – 2,7х).

👉 Кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне «ruА-», прогноз – «стабильный».

✍️Объявленный ориентир доходности 10,27-10,49% годовых предполагает премию к ОФЗ в размере 382-404 б.п.
@macroresearch

❗️РЕШИТЕЛЬНОЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ЦБ ВСЕ БОЛЕЕ ВЕРОЯТНО

📊В мае прирост инфляции составил 6%, это максимум с октября 2016 года (в апреле было 5,5%). Показатель снова выше наших прогнозов и ожиданий рынка.

🛒Главным драйвером инфляции стали продукты питания: сильный рост цен зафиксирован в начале месяца на фоне продолжительных майских праздников. Но непродовольственные товары также быстро дорожали: месячный прирост был максимальным за 5 лет. Очень сильно за месяц подорожали стройматериалы (+4,99% м/м, +12,1% с начала года).

✔️Рост цен на услуги пока скромный. Выделяются только траты на отдых и страхование. Кстати, удорожание стройматериалов и страхования – один из признаков перегрева рынка ипотеки.

👉Очевидно, что риски сохранения высокой инфляции в среднесрочной перспективе существенно выросли. ЦБ может отреагировать на это более решительным повышением ставки. В пятницу мы ждем +0,5 п.п. до 5,5%. Прогноз инфляции на конец года повышаем с 4,4% до 4,8%.
@macroresearch

#коронавирус
ОСТРАЯ ФАЗА ЭПИДЕМИИ В ИНДИИ ЗАВЕРШЕНА
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире продолжает снижаться: за прошлую неделю выявлено 2,95 млн. против 3,47 млн. неделей ранее.
😷 В Индии прирост заболевших опустился ниже 100 человек на 1 млн. населения, что фактически говорит о завершении активной фазы эпидемии в стране.
⚡️ В Аргентине и Колумбии высокие темпы роста заболевших пока сохраняются.
👉В Европе эпидемиологическая обстановка остается стабильной, однако обращает на себя внимание растущий тренд в Британии.
@macroresearch

📉ПРИТОК ИНВЕСТОРОВ НА БИРЖУ ЗАМЕДЛИЛСЯ

📌Количество граждан, открывших брокерские счета на Московской бирже, в мае увеличилось на 565 тыс. человек, превысив 12 млн. После рекордного прироста клиентов в феврале (883 тыс.) уже третий месяц подряд наблюдается замедление ажиотажа.

👉Снижение притока физлиц выглядит закономерно. Взрывной рост новых клиентов с августа прошлого года был связан с падением ставок по депозитам до минимумов и устойчивой ситуацией на рынках. Последнее время рост рынков буксует, а ставки по вкладам начали увеличиваться.

💼При этом брокерский бизнес входит в традиционно слабый сезон, который продлится до 4 квартала. В результате замедление притока новых клиентов продолжится, а конкуренция среди брокеров вырастет.

👉До конца года ожидаем увеличения числа уникальных клиентов МосБиржи до 16 млн.: прирост за год замедлится до ~80% против ~130% в 2020 году.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику
👉 Фьючерсы на основные американские индексы - вблизи уровней закрытия вчерашнего дня
👍 Фьючерс на Brent прибавляет 0,5%
👍 Валюты развивающихся стран - в слабом плюсе

Основное внимание сегодня:
❗️17:30 мск: изменение запасов сырой нефти, дистиллятов и бензина в США
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на нефть Brent продолжают расти на ожиданиях сильного автомобильного сезона: сегодня выйдут данные по запасам от Минэнерго США, которые уже будут отражать ситуацию со спросом. Продолжаем ждать дальнейшего роста цен на нефть к $75+ за барр. на неплохих данных по запасам нефтепродуктов в США и рассчитываем на повышение оценок от МЭА и ОПЕК по спросу на энергоносители на этот год.

💵Валютный рынок. Рост цен на нефть и ожидания повышения ключевой ставки ЦБР способствуют укреплению рубля. В то же время ожидания ужесточения монетарной политики ФРС слабеют. На этом фоне ждем укрепления рубля к уровню 72 за доллар.

📈Рынок акций. Ждем возврата индекса МосБиржи к росту. В течение дня, в условиях сохранения крепости рынка нефти, индикатор сможет попытаться протестировать верхнюю границу нашего текущего целевого диапазона 3800-3850 пунктов.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

⚡️Индекс МосБиржи обновил исторический максимум, достигнув 3857 пунктов, на фоне роста акций нефтяных компаний, среди которых Новатэк (тоже обновил исторический максимум). Наш текущий прогноз на этот год – 4000 пунктов.
@macroresearch

🔝Создатель Telegram и Вконтакте Павел Дуров занял 6 место в рейтинге самых богатых миллениалов в мире (людей, родившихся с 1981 по 1996 год).

🥇Первое место в этом рейтинге занял создатель социальной сети Facebook Марк Цукерберг, второе – основатель Tik Tok Чжан Иминг.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👍 Ключевые азиатские площадки растут
👍 Фьючерсы на основные американские индексы — в слабом плюсе
👎 Фьючерс на Brent отскакивает от локальных максимумов на 0,5%
👍 Валюты развивающихся стран умеренно растут

Основное внимание сегодня:
❗️14:45 мск: решение ЕЦБ по депозитной ставке
❗️15:30 мск: ИПЦ в США
❗️15:30 мск: данные по безработице в США
@macroresearch

⛽️ Нефть. Цены на Brent растеряли оптимизм после выхода отчета по запасам от Минэнерго США. Так, вопреки ожиданиям, старт автосезона не задался: запасы сырой нефти сократились, а бензинов и дистиллятов — выросли. Спрос на бензин сократился до 8,5 млн барр./день, что ниже, чем неделю назад и незначительно выше, чем год назад. То есть восстановление спроса будет трудным. Пока рассчитываем, что Brent удержится в зоне $71-73 за барр.

💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем, что рубль останется ближе к нижней границе диапазона 72–73 за доллар. Умеренное снижение цен на нефть компенсируется ослаблением ожиданий сворачивания монетарных стимулов ФРС.

📈Рынок акций. Некоторый откат нефтяных котировок сегодня утром способен ослабить позитивный настрой на российском фондовом рынке в начале торгов. Считаем, что диапазон 3800-3850 пунктов по индексу МосБиржи сегодня сохранит свою актуальность. Ожидаем попыток преодоления индексом отметки 3850 пунктов. Из внутренних корп. событий дня – данные АЛРОСА по продажам.
@macroresearch

📊Рост акций российской «нефтянки» отстает от темпов роста нефтяных котировок и акций аналогов развивающихся стран.

👉Не исключаем, что ослабление геополитических рисков и приближение дивидендных отсечек по ключевым российским «фишкам» будут способствовать выравниванию динамики акций «нефтянки» и самой нефти.
@macroresearch

📈ПЕРЕД ЗАСЕДАНИЕМ ЦБ ПО СТАВКЕ НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ УСКОРИЛАСЬ

▶️Ускорение инфляции в первую неделю июня было несущественным, но этот факт окажет влияние на решение ЦБ по ставке (ждем +0,5 п.п. до 5,5%).

▶️Усиление инфляции связано с максимальным с начала года ростом цен на непрод. товары (лекарства, сигареты, автомобили, средства гигиены) и услуги населению (особенно отдых). Одновременно усиливается сезонная дефляция на продукты питания. Хотя отдельные товары все равно быстро дорожают (картофель, морковь, капуста, рыба, баранина).

▶️Полагаем, что рост цен на непрод. товары и услуги не сможет долго удерживаться у максимумов. Инфляция постепенно пойдет на спад, а укрепление курса рубля будет этому помогать. К концу месяца ждем инфляцию вблизи 6,2% г/г. Вероятно, это будут пиковые уровни, после которых индекс потребительской инфляции начнет снижаться.
@macroresearch

💰500 богатейших россиян России имеют почти такой же объем активов, что и 114,6 млн взрослого населения.

💸В России сейчас 57 тыс. долларовых миллионеров, и заложенные тренды позволяют прогнозировать, что через пять лет их будет уже более 75 тыс, пишет РБК.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:10 мск:
👉 Ключевые азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику
👉 Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются на уровнях вчерашнего закрытия
👎 Фьючерс на Brent торгуется в слабом минусе
👍 Валюты развивающихся стран умеренно растут

Основное внимание сегодня:
❗️17:00 мск: индекс потребительского доверия Университета Мичигана (США)
❗️13.30 мск: заседание Банка России
❗️Саммит глав Большой семерки
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на Brent завершают неделю ростом. Их поддерживают ожидания по восстановлению спроса в Европе, США и Китае. Отчет ОПЕК показал, что организация сохраняет позитивный взгляд на вторую половину этого года. Сегодня выйдет отчет МЭА, в котором могут быть повышены оценки по росту спроса. Ждем удержания Brent в зоне $71-73 за барр.

💵Валютный рынок. С начала недели рубль подорожал к доллару на 1,4%, это один из лучших результатов среди валют EM (2-е место после турецкой лиры). Позитивно сказываются рост цен на нефть и ожидания повышения ставки ЦБР при сохранении мягкой монетарной политики ФРС и ЕЦБ. Сегодня ждем, что рубль будет торговаться ближе к нижней границе диапазона 71-73 за доллар.

📈Рынок акций. В пятницу индекс МосБиржи продолжит проторговку в диапазоне 3800-3850 пунктов с возможным тяготением к нижней границе. Против рынка будет играть «фактор пятницы» и предстоящие длинные выходные. Рубль, окрепший в условиях решения ЦБ по ставке, может оказать поддержку внутренним секторам.
@macroresearch

⚡️ Банк России, как и ожидалось, повысил ставку на 50 б.п. до 5,5%. Регулятор дал сигнал о дополнительных повышениях на ближайших заседаниях! Можно прогнозировать 6% уже в сентябре.
@macroresearch

🏦СТАВКА ЦБ ПОВЫШЕНА. ЧТО ДАЛЬШЕ?

💵После решения ЦБ курс доллара к рублю в моменте обновил минимум с середины 2020 г (71,55 руб.). Жесткая риторика Банка России повышает вероятность дальнейшего укрепления рубля.

📉Доходности ОФЗ на 1-5 лет снизились на 1-5 б.п., а по 10-летним бумагам – на 11 б.п., до 7,11%. Снижение доходностей ОФЗ отражает веру инвесторов в способность ЦБ справиться с инфляцией.

👉Банки вслед за решением ЦБ и сигналом о доп. повышениях, вероятно, повысят ставки по годовым депозитам с 5% до 6%.

🏠Ставки по ипотеке (без учета льготных программ) вырастут в пределах 50-75 б.п. Решение о продлении льготной ипотеки (пусть даже под 7% вместо 6%) удержит рынок от резкого повышения ставок.
@macroresearch