ЕС: у золота есть национальность
Страны G7 намерены ввести ограничения на импорт золота из России. Евросовет также допустил запрет на российское золото. По данным ФТС, за 2021 год Россия экспортировала 302 тонны золота, 266 из которых пришлись на поставки в Великобританию. Также 6,4 тонны пришлось на Германию и Швейцарию. Таким образом, в случае введения санкций, под запрет может попасть свыше 90% экспорта золота.
Решение не стало сюрпризом для золотодобытчиков. За март-апрель из России было реализовано всего 100 кг. золота против почти 28 тонн в феврале.
Ранее Полюс, Petropavlovsk и Полиметалл продавали золото в основном банкам, которые экспортировали его в другие страны. Из-за этого конечных покупателей золота установить невозможно.
Считаем, что российские золотодобытчики столкнутся с проблемами, но кто из них пострадает больше, пока неизвестно. На наш взгляд, компании из РФ смогут поставлять золото в обход европейского рынка, но это приведет к дисконту цен на золото из России.
@macroresearch
Страны G7 намерены ввести ограничения на импорт золота из России. Евросовет также допустил запрет на российское золото. По данным ФТС, за 2021 год Россия экспортировала 302 тонны золота, 266 из которых пришлись на поставки в Великобританию. Также 6,4 тонны пришлось на Германию и Швейцарию. Таким образом, в случае введения санкций, под запрет может попасть свыше 90% экспорта золота.
Решение не стало сюрпризом для золотодобытчиков. За март-апрель из России было реализовано всего 100 кг. золота против почти 28 тонн в феврале.
Ранее Полюс, Petropavlovsk и Полиметалл продавали золото в основном банкам, которые экспортировали его в другие страны. Из-за этого конечных покупателей золота установить невозможно.
Считаем, что российские золотодобытчики столкнутся с проблемами, но кто из них пострадает больше, пока неизвестно. На наш взгляд, компании из РФ смогут поставлять золото в обход европейского рынка, но это приведет к дисконту цен на золото из России.
@macroresearch
👍10😱3
Нефть: ограничение цены вместо эмбарго?
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Возможно Европа поторопилась с введением ограничения на закупку российской нефти и нефтепродуктов с конца текущего года. Инфляция уже достигла рекордных значений, и реализация запланированного эмбарго только усугубит ситуацию.
В этой связи на саммите стран G7 предложен новый механизм: цены на российскую нефть предполагается ограничить, привязав к ним страхование танкеров. Считается, что «потолок» цены будет эффективен, поскольку сократит доходы России и одновременно снизит инфляцию в странах Запада.
Теперь ЕС придется отменить свое же решение об эмбарго и запрете на страхование танкеров, которое было принято с огромными трудностями. Также встает вопрос о контроле за покупкой по фиксированным ценам. Как мы знаем из истории СССР и уроков экономики, фиксация цен на уровне ниже рыночных неизбежно приводит к дефициту товара.
@macroresearch
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Возможно Европа поторопилась с введением ограничения на закупку российской нефти и нефтепродуктов с конца текущего года. Инфляция уже достигла рекордных значений, и реализация запланированного эмбарго только усугубит ситуацию.
В этой связи на саммите стран G7 предложен новый механизм: цены на российскую нефть предполагается ограничить, привязав к ним страхование танкеров. Считается, что «потолок» цены будет эффективен, поскольку сократит доходы России и одновременно снизит инфляцию в странах Запада.
Теперь ЕС придется отменить свое же решение об эмбарго и запрете на страхование танкеров, которое было принято с огромными трудностями. Также встает вопрос о контроле за покупкой по фиксированным ценам. Как мы знаем из истории СССР и уроков экономики, фиксация цен на уровне ниже рыночных неизбежно приводит к дефициту товара.
@macroresearch
👍13❤1
Можем Заменить: Шоколад
Исследование потенциала импортозамещения
В результате санкций некоторые зарубежные бренды приостановили свою деятельность в России, освободив примерно 15% рынка.
Что будет с российским рынком шоколада?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
Исследование потенциала импортозамещения
В результате санкций некоторые зарубежные бренды приостановили свою деятельность в России, освободив примерно 15% рынка.
Что будет с российским рынком шоколада?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
❤21👍9👎2
📈 Несмотря на увеличение санкционных рисков после прошедшего саммита G7, российский фондовый рынок сегодня смог подрасти. Индекс МосБиржи к закрытию торгов преодолел отметку 2400 пунктов.
Поддержку индексу оказали бумаги финансового сектора. На наш взгляд, инвесторы считают, что основной санкционный шок для Сбера и ВТБ уже позади, а снижение ставок по ипотеке и кредитам подогревает интерес к бумагам. Отметим также сильный рост потребсектора, что связано с высокой концентрацией депозитарных расписок, которые сегодня были в лидерах роста.
Из-за того, что западные страны предварительно согласовали запрет на импорт золота из России, в аутсайдерах торгов – бумаги Полюса, Полиметалла и Селигдара. Хуже рынка также выглядели акции Норникеля, ММК и НЛМК.
В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, он с высокой вероятностью продолжит двигаться к отметке 2450 пунктов.
@macroresearch
Поддержку индексу оказали бумаги финансового сектора. На наш взгляд, инвесторы считают, что основной санкционный шок для Сбера и ВТБ уже позади, а снижение ставок по ипотеке и кредитам подогревает интерес к бумагам. Отметим также сильный рост потребсектора, что связано с высокой концентрацией депозитарных расписок, которые сегодня были в лидерах роста.
Из-за того, что западные страны предварительно согласовали запрет на импорт золота из России, в аутсайдерах торгов – бумаги Полюса, Полиметалла и Селигдара. Хуже рынка также выглядели акции Норникеля, ММК и НЛМК.
В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, он с высокой вероятностью продолжит двигаться к отметке 2450 пунктов.
@macroresearch
👍9
Внутренний спрос на газ растет
Масштабная газификация регионов привела к увеличению спроса на природный газ на внутреннем рынке. По данным ПАО «Газпром», в 2021 году потребление газа в России выросло на 12,1%. Рост наблюдался на фоне восстановления экономической активности и спроса после выхода из карантинных ограничений.
Повлиял и погодный фактор. Так, в феврале 2021 года среднемесячная температура воздуха в России была ниже климатической нормы на 2,7 °С. В сентябре из-за холодной погоды отопительный период в ряде регионов начался в среднем на 2 недели раньше обычного срока.
Объем потребления увеличивает также строительство газозаправочной инфраструктуры, в том числе, с использованием правительственной субсидии.
Итоги 2021 года и первой половины 2022 года подтверждают, что Газпром, в случае сокращения экспорта газа в Европу, может расширить поставки внутренним и китайским потребителям. Ждем, что в 2022 году, поставки газа на внутренний рынок вырастут на 0,9%, а в Китай – на 60,6%.
@macroresearch
Масштабная газификация регионов привела к увеличению спроса на природный газ на внутреннем рынке. По данным ПАО «Газпром», в 2021 году потребление газа в России выросло на 12,1%. Рост наблюдался на фоне восстановления экономической активности и спроса после выхода из карантинных ограничений.
Повлиял и погодный фактор. Так, в феврале 2021 года среднемесячная температура воздуха в России была ниже климатической нормы на 2,7 °С. В сентябре из-за холодной погоды отопительный период в ряде регионов начался в среднем на 2 недели раньше обычного срока.
Объем потребления увеличивает также строительство газозаправочной инфраструктуры, в том числе, с использованием правительственной субсидии.
Итоги 2021 года и первой половины 2022 года подтверждают, что Газпром, в случае сокращения экспорта газа в Европу, может расширить поставки внутренним и китайским потребителям. Ждем, что в 2022 году, поставки газа на внутренний рынок вырастут на 0,9%, а в Китай – на 60,6%.
@macroresearch
👍17👎4
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
@macroresearch
🛢 Нефть. Сегодня утром Brent прибавляет 1,5%, приблизившись к $117/барр., продолжая отыгрывать опасения сокращения поставок из-за беспорядков в Ливии и Эквадоре. Если настроения на мировых рынках не будут ухудшаться, Brent может продолжить свой рост, и тогда цены могут выйти в диапазон $118-120/барр.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что доллар сегодня останется в зоне 53-55 руб. Риски ухода американской валюты ниже 50-52 руб. чуть ослабли, но сохраняются ввиду сильных триггеров для разворота тренда.
📈 Рынок акций. В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, рост может продолжиться вплоть до 2500 пунктов. При этом лучше рынка по-прежнему могут находиться бумаги финансового сектора.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что доллар сегодня останется в зоне 53-55 руб. Риски ухода американской валюты ниже 50-52 руб. чуть ослабли, но сохраняются ввиду сильных триггеров для разворота тренда.
📈 Рынок акций. В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, рост может продолжиться вплоть до 2500 пунктов. При этом лучше рынка по-прежнему могут находиться бумаги финансового сектора.
@macroresearch
👍4❤3
Новые облигации СИБУРа💡
30 июня СИБУР Холдинг планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 3,5 года.
Ориентир по доходности предполагает премию к ОФЗ до 130 б.п., что соответствует 9,87% годовых. По нашим оценкам, покупка бумаги интересна с премией к ОФЗ в диапазоне 100 – 130 б.п.
🏭 СИБУР – крупнейшая нефтегазохимическая компания России. Активы – 1,3 трлн руб., собственный капитал – 0,7 трлн руб. Сильные конкурентные позиции, обеспеченность сырьем, выгодная логистика позволяют компании демонстрировать высокие показатели рентабельности (EBITDA margin – 42%). Выручка за 9м2021 г. составила 593 млрд руб., чистая прибыль – 193 млрд руб.
Ранее СИБУР продавал примерно 60% продукции на внутреннем рынке России, 23% – в Европу, 6% – в Турцию, 7% – в Китай. Теперь объем европейских поставок практически полностью переориентирован в Турцию, Китай и другие азиатские страны.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА – на уровне «ruAAA», прогноз «стабильный».
@macroresearch
30 июня СИБУР Холдинг планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 3,5 года.
Ориентир по доходности предполагает премию к ОФЗ до 130 б.п., что соответствует 9,87% годовых. По нашим оценкам, покупка бумаги интересна с премией к ОФЗ в диапазоне 100 – 130 б.п.
🏭 СИБУР – крупнейшая нефтегазохимическая компания России. Активы – 1,3 трлн руб., собственный капитал – 0,7 трлн руб. Сильные конкурентные позиции, обеспеченность сырьем, выгодная логистика позволяют компании демонстрировать высокие показатели рентабельности (EBITDA margin – 42%). Выручка за 9м2021 г. составила 593 млрд руб., чистая прибыль – 193 млрд руб.
Ранее СИБУР продавал примерно 60% продукции на внутреннем рынке России, 23% – в Европу, 6% – в Турцию, 7% – в Китай. Теперь объем европейских поставок практически полностью переориентирован в Турцию, Китай и другие азиатские страны.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА – на уровне «ruAAA», прогноз «стабильный».
@macroresearch
❤5👍4
📉 Индекс МосБиржи снижается почти на 1%, но остается выше 2390 пунктов. Все ключевые сегменты находятся под давлением. Наибольшее снижение демонстрирует сектор горной добычи и металлургии.
Отметим падение акций АЛРОСы, Норникеля, а также расписок Petropavlovsk. Вчера вечером Мосбиржа приняла решение перенести бумаги Petropavlovsk в 3-й котировальный список, вследствие этого с 30 июня расписки компании будут исключены из ряда индексов, в том числе, из индекса МосБиржи, РТС и отраслевого индекса металлов и добычи.
После сильного роста предыдущих дней откатываются бумаги Сбера, ВТБ и Совкомлофта. В то же время акции застройщиков ЛСР и ПИК продолжают свое ралли.
В ближайшие дни ожидаем, что индекс МосБиржи будет находиться в диапазоне 2370-2450 пунктов.
@macroresearch
Отметим падение акций АЛРОСы, Норникеля, а также расписок Petropavlovsk. Вчера вечером Мосбиржа приняла решение перенести бумаги Petropavlovsk в 3-й котировальный список, вследствие этого с 30 июня расписки компании будут исключены из ряда индексов, в том числе, из индекса МосБиржи, РТС и отраслевого индекса металлов и добычи.
После сильного роста предыдущих дней откатываются бумаги Сбера, ВТБ и Совкомлофта. В то же время акции застройщиков ЛСР и ПИК продолжают свое ралли.
В ближайшие дни ожидаем, что индекс МосБиржи будет находиться в диапазоне 2370-2450 пунктов.
@macroresearch
👍4😱1
Импортозамещение ПО в российском бизнесе
Аналитическое агентство НАФИ и компания «Киберпротект» опросили 500 различных организаций МСБ о планах по переходу на отечественное ПО. В результате 22% респондентов только планируют полностью заместить зарубежные продукты российскими, 11% начали замену, а 25% уже полностью используют отечественные программы. Не планируют использовать российское ПО 14% опрошенных.
По нашим оценкам, доля российского ПО в общем объеме – 20-30%, а проведенное НАФИ исследование подтверждает схожую структуру в сегменте МСБ (25%). Ждем, что тенденция импортозамещения продолжится и будет охватывать не только госсектор, но и бизнес, включая малый и средний. Стимул для внедрения российских решений – это стабильность их работы, что актуально на фоне ухода зарубежных ИТ-компаний и отзыва лицензий многих продуктов.
@macroresearch
Аналитическое агентство НАФИ и компания «Киберпротект» опросили 500 различных организаций МСБ о планах по переходу на отечественное ПО. В результате 22% респондентов только планируют полностью заместить зарубежные продукты российскими, 11% начали замену, а 25% уже полностью используют отечественные программы. Не планируют использовать российское ПО 14% опрошенных.
По нашим оценкам, доля российского ПО в общем объеме – 20-30%, а проведенное НАФИ исследование подтверждает схожую структуру в сегменте МСБ (25%). Ждем, что тенденция импортозамещения продолжится и будет охватывать не только госсектор, но и бизнес, включая малый и средний. Стимул для внедрения российских решений – это стабильность их работы, что актуально на фоне ухода зарубежных ИТ-компаний и отзыва лицензий многих продуктов.
@macroresearch
👍11👎1
Потребление электроэнергии замедляется, но прогноз ВВП улучшен
Со второй декады июня суточное потребление э/э стало ниже уровней аналогичных дат 2021 г., а по итогам месяца впервые с февраля будет зафиксирован спад.
Однако это нельзя назвать супернегативным сигналом. На текущий момент пул опережающих индикаторов экономической активности указывает, что экономика РФ входит в кризис «мягче» большинства прогнозов, в том числе официальных (спад ВВП на 8-10% в 2022 г.).
По нашим оценкам, спад реального ВВП в РФ по итогам 2 кв. не превысит 6,5% г/г, при том, что рост ВВП за 1 кв. составил 3,5% г/г.
В этих условиях мы улучшаем прогноз по динамике реального ВВП на 2022 г. с -7,1% г/г до -6%. Второе полугодие будет сложнее – спад 8-10% за 3 и 4 кв. все же реален. Но антикризисные меры властей и дополнительное снижение ключевой ставки могут заметно смягчить удар.
@macroresearch
Со второй декады июня суточное потребление э/э стало ниже уровней аналогичных дат 2021 г., а по итогам месяца впервые с февраля будет зафиксирован спад.
Однако это нельзя назвать супернегативным сигналом. На текущий момент пул опережающих индикаторов экономической активности указывает, что экономика РФ входит в кризис «мягче» большинства прогнозов, в том числе официальных (спад ВВП на 8-10% в 2022 г.).
По нашим оценкам, спад реального ВВП в РФ по итогам 2 кв. не превысит 6,5% г/г, при том, что рост ВВП за 1 кв. составил 3,5% г/г.
В этих условиях мы улучшаем прогноз по динамике реального ВВП на 2022 г. с -7,1% г/г до -6%. Второе полугодие будет сложнее – спад 8-10% за 3 и 4 кв. все же реален. Но антикризисные меры властей и дополнительное снижение ключевой ставки могут заметно смягчить удар.
@macroresearch
👍6❤1
Морской экспорт нефти из России🛢
По данным Bloomberg, морской экспорт нефти из России на предпоследней неделе июня временно снизился до 3 млн барр./сут., то есть до уровня 1 квартала. Причиной снижения стали ремонтные работы в балтийском порту «Приморск», а также прекращение отгрузок в Азию и Средиземноморье из Мурманска.
Около половины всей нефти, поставляемой морским путем, отгружается в Азию. В начале года доля этого региона не превышала 1/3, а в мае ее доля составляла уже 60%. Крупнейшие получатели − Китай и Индия. После двухмесячного перерыва 0,1 млн барр./сут., начали отправляться и в Южную Корею.
Поставки в Северную Европу c начала года сократились на 2/3, зато в Средиземноморье – удвоились. Крупнейшие клиенты здесь – Италия и Турция. Так что во время летнего отпуска в этих странах смело можно будет брать автомобиль в аренду.
@macroresearch
По данным Bloomberg, морской экспорт нефти из России на предпоследней неделе июня временно снизился до 3 млн барр./сут., то есть до уровня 1 квартала. Причиной снижения стали ремонтные работы в балтийском порту «Приморск», а также прекращение отгрузок в Азию и Средиземноморье из Мурманска.
Около половины всей нефти, поставляемой морским путем, отгружается в Азию. В начале года доля этого региона не превышала 1/3, а в мае ее доля составляла уже 60%. Крупнейшие получатели − Китай и Индия. После двухмесячного перерыва 0,1 млн барр./сут., начали отправляться и в Южную Корею.
Поставки в Северную Европу c начала года сократились на 2/3, зато в Средиземноморье – удвоились. Крупнейшие клиенты здесь – Италия и Турция. Так что во время летнего отпуска в этих странах смело можно будет брать автомобиль в аренду.
@macroresearch
❤6👍5
Инвестидея: акции Детского Мира 🥁
Детский Мир отличается выгодным финансовым положением и сильными конкурентными позициями. Доля собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж.
Компании имеет минимальный санкционный риск и выигрывает от сложной ситуации на рынке коммерческой недвижимости за счет снижения расходов на аренду и наращивания онлайн-продаж.
Дополнительным стимулирующим фактором для наращивания продаж могут стать государственная поддержка семей с детьми и начало подготовки к школе.
Целевая цена – 100 руб. на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Детский Мир отличается выгодным финансовым положением и сильными конкурентными позициями. Доля собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж.
Компании имеет минимальный санкционный риск и выигрывает от сложной ситуации на рынке коммерческой недвижимости за счет снижения расходов на аренду и наращивания онлайн-продаж.
Дополнительным стимулирующим фактором для наращивания продаж могут стать государственная поддержка семей с детьми и начало подготовки к школе.
Целевая цена – 100 руб. на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
❤13👍4
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под небольшим давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под небольшим давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
❤2
🛢Нефть. Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, к $117/барр. Цены на нефть сегодня корректируются после трех сессий роста подряд, на рынке продолжают наблюдаться дисбалансы. На текущий момент считаем актуальным диапазоном для нефти Brent коридор в $115-120/барр.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что инерция к снижению курса доллара сохранится и сегодня. Не исключаем, несмотря на окончание выплат налогов, теста парой доллар-рубль нижней границы диапазона 50-52 руб.
📈 Рынок акций. Покупки на российском рынке сегодня могут сохраниться, особенно в бумагах внутренних секторов. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи на сегодня считаем 2400-2450 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что инерция к снижению курса доллара сохранится и сегодня. Не исключаем, несмотря на окончание выплат налогов, теста парой доллар-рубль нижней границы диапазона 50-52 руб.
📈 Рынок акций. Покупки на российском рынке сегодня могут сохраниться, особенно в бумагах внутренних секторов. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи на сегодня считаем 2400-2450 пунктов.
@macroresearch
👍3❤2
Друг познается в рубле
Минфин допустил покупку валют дружественных стран для сдерживания чрезмерного укрепления рубля. Такую схему предлагается использовать в рамках модификации бюджетного правила. Сверхдоходы бюджета от нефти и газа будут направлять на покупку дружественных валют. Влияние на курс доллара и евро будет осуществляться через кросс-курсы.
До появления деталей такие заявления выглядят как словесные интервенции. На российском валютном рынке только юань торгуется более-менее активно. И то дневные обороты в 7-10 раз ниже торгов по долларам. Минэкономразвития также не поддержал идею Минфина, посчитав ее неэффективной.
Курс рубля пока никак не отреагировал на заявления Минфина. Котировки держатся в районе открытия: доллар - 50,7 руб., евро – 53,4 руб.
Во второй половине дня рубль все же отреагировал - доллар временно отскочил выше 52 руб.
@macroresearch
Минфин допустил покупку валют дружественных стран для сдерживания чрезмерного укрепления рубля. Такую схему предлагается использовать в рамках модификации бюджетного правила. Сверхдоходы бюджета от нефти и газа будут направлять на покупку дружественных валют. Влияние на курс доллара и евро будет осуществляться через кросс-курсы.
До появления деталей такие заявления выглядят как словесные интервенции. На российском валютном рынке только юань торгуется более-менее активно. И то дневные обороты в 7-10 раз ниже торгов по долларам. Минэкономразвития также не поддержал идею Минфина, посчитав ее неэффективной.
Курс рубля пока никак не отреагировал на заявления Минфина. Котировки держатся в районе открытия: доллар - 50,7 руб., евро – 53,4 руб.
Во второй половине дня рубль все же отреагировал - доллар временно отскочил выше 52 руб.
@macroresearch
👍7
📉 Российский фондовый рынок продолжает оставаться под давлением из-за снижения бумаг экспортеров на фоне крепкого рубля. Индекс МосБиржи теряет около 1%, находясь на отметке 2390 пунктов.
В лидерах снижения – обыкновенные акции Сургутнефтегаза после сильного роста накануне. По аналогичной причине корректируются расписки TCS Group. Также синхронно снижаются акции застройщиков. Бумаги Самолета, ПИК и ЛСР теряют от 3,6% до 5,1%.
В то же время против рынка двигаются акции Акрона, Распадской, ряда золотодобытчиков и расписки X5 Retail Group.
Сохраняем ранее озвученный прогноз по динамике индекса МосБиржи до конца недели: 2370 – 2450 пунктов.
@macroresearch
В лидерах снижения – обыкновенные акции Сургутнефтегаза после сильного роста накануне. По аналогичной причине корректируются расписки TCS Group. Также синхронно снижаются акции застройщиков. Бумаги Самолета, ПИК и ЛСР теряют от 3,6% до 5,1%.
В то же время против рынка двигаются акции Акрона, Распадской, ряда золотодобытчиков и расписки X5 Retail Group.
Сохраняем ранее озвученный прогноз по динамике индекса МосБиржи до конца недели: 2370 – 2450 пунктов.
@macroresearch
👍6
Ограничения выездного туризма поддерживают потребление 🛒
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 20 по 26 июня относительно предыдущей недели выросли на 2%.
Начало сезона отпусков при ограниченном выездном туризме способствует росту потребления внутри страны: в частности, в сегментах супермаркетов (+2%) и ресторанов (+4%).
В целом с середины мая наблюдается достаточно устойчивая тенденция роста трат населения, однако в разрезе категорий усиление спроса идет волнами. Так, в сегментах туризма (-14% нед./нед.), одежды (-4%) и электроники (-1%) наблюдалось некоторое охлаждение спроса после активных трат неделей ранее.
Отметим, что укрепление рубля вслед за восстановлением импорта в ближайшее время должно позитивно сказаться на росте в сегменте бытовой техники и электроники.
@macroresearch
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 20 по 26 июня относительно предыдущей недели выросли на 2%.
Начало сезона отпусков при ограниченном выездном туризме способствует росту потребления внутри страны: в частности, в сегментах супермаркетов (+2%) и ресторанов (+4%).
В целом с середины мая наблюдается достаточно устойчивая тенденция роста трат населения, однако в разрезе категорий усиление спроса идет волнами. Так, в сегментах туризма (-14% нед./нед.), одежды (-4%) и электроники (-1%) наблюдалось некоторое охлаждение спроса после активных трат неделей ранее.
Отметим, что укрепление рубля вслед за восстановлением импорта в ближайшее время должно позитивно сказаться на росте в сегменте бытовой техники и электроники.
@macroresearch
❤6👍2👎1
Сегодня день богат на заявления от руководства монетарных властей. Приводим основные заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной:
▪️ ЦБ пока не видит дефляционной спирали, но допускает дальнейшее снижение ключевой ставки – сигнал на снижение ставки на заседании в июле на 50-100 б.п.
▪️ Процесс снижения ключевой ставки может занять 2-2,5 года. На наш взгляд, снижение до уровня нейтральной (6-7%) может произойти быстрее – до конца 2023 года.
▪️ Банки РФ устойчивы, необходимости в системной докапитализации пока нет. Допускается адресная поддержка.
▪️ ЦБ придерживается политики плавающего курса, он против искусственных мер для его ослабления, но не отказывается от модификации бюджетного правила.
@macroresearch
▪️ ЦБ пока не видит дефляционной спирали, но допускает дальнейшее снижение ключевой ставки – сигнал на снижение ставки на заседании в июле на 50-100 б.п.
▪️ Процесс снижения ключевой ставки может занять 2-2,5 года. На наш взгляд, снижение до уровня нейтральной (6-7%) может произойти быстрее – до конца 2023 года.
▪️ Банки РФ устойчивы, необходимости в системной докапитализации пока нет. Допускается адресная поддержка.
▪️ ЦБ придерживается политики плавающего курса, он против искусственных мер для его ослабления, но не отказывается от модификации бюджетного правила.
@macroresearch
👍10
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent опускается ниже 116 долл./барр. Небольшую поддержку оказывают позитивные данные по деловой активности в производственном секторе Китая за июнь. Учитывая непростую ситуацию на нефтяном рынке, считаем, что актуальный диапазон для цены на Brent - уровни 110-120 долл./барр.
💵Валютный рынок. Доллар технически смотрится готовым к восстановлению на фоне ожиданий возврата Минфина к валютным интервенциям и отсутствия в настоящее время сильных факторов для усиления продаж валюты со стороны экспортеров. Рассчитываем, что доллар удержится в зоне 53 -57 руб. и в конце недели может продвинуться к ее верхней границе.
📈Рынок акций. Cегодня ожидаем благоприятную динамику российского рынка, где в первую очередь внимание инвесторов будет приковано к дивидендным бумагам. Мы не исключаем переход индекса МосБиржи в диапазон 2400-2450 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Доллар технически смотрится готовым к восстановлению на фоне ожиданий возврата Минфина к валютным интервенциям и отсутствия в настоящее время сильных факторов для усиления продаж валюты со стороны экспортеров. Рассчитываем, что доллар удержится в зоне 53 -57 руб. и в конце недели может продвинуться к ее верхней границе.
📈Рынок акций. Cегодня ожидаем благоприятную динамику российского рынка, где в первую очередь внимание инвесторов будет приковано к дивидендным бумагам. Мы не исключаем переход индекса МосБиржи в диапазон 2400-2450 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
❤5👍2