Новый «потолок» Европы
Сегодня Еврокомиссия планирует рассмотреть вопрос о введении очередного «потолка» цен – на этот раз на российский газ. Звучат цифры в районе 50 евро за мегаватт-час или $533/1 тыс.куб.м. Это в 4,4 раза меньше текущих спотовых цен на газ на хабе TTF в Нидерландах. С одной стороны, новость негативная, с другой – российский газ поставляется отнюдь не по прямым спотовым ценам, а с лагом в 6-9 месяцев. Плюс порядка 20% контрактов привязаны еще и к цене на нефть.
Считаем, что, как и в случае с «потолком» цен на нефть, эта идея не будет иметь успеха. Россия может полностью прекратить поставки сырья в Европу, что в преддверии зимнего периода и на фоне конкуренции с Азией только поспособствует аномальному росту цен на газ.
@macroresearch
Сегодня Еврокомиссия планирует рассмотреть вопрос о введении очередного «потолка» цен – на этот раз на российский газ. Звучат цифры в районе 50 евро за мегаватт-час или $533/1 тыс.куб.м. Это в 4,4 раза меньше текущих спотовых цен на газ на хабе TTF в Нидерландах. С одной стороны, новость негативная, с другой – российский газ поставляется отнюдь не по прямым спотовым ценам, а с лагом в 6-9 месяцев. Плюс порядка 20% контрактов привязаны еще и к цене на нефть.
Считаем, что, как и в случае с «потолком» цен на нефть, эта идея не будет иметь успеха. Россия может полностью прекратить поставки сырья в Европу, что в преддверии зимнего периода и на фоне конкуренции с Азией только поспособствует аномальному росту цен на газ.
@macroresearch
❤8👍1
Как выглядел портфель частного инвестора в августе
По итогам августа количество физлиц, у которых открыты брокерские счета на МосБирже, увеличилось на 421 тыс., превысив отметку в 21 млн единиц.
В прошлом месяце самыми популярными бумагами в портфеле частного инвестора вновь были акции Газпрома, Сбера и Норникеля. Кроме того, в сравнении с июлем список компаний, входящих портфель частного инвестора, немного изменился: акции НОВАТЭКа вытеснили бумаги Магнита.
Наибольший прирост произошел в акциях Газпрома. Инвесторы после разочаровывающего отказа в выплате дивидендов в конце июня вернулись к покупке бумаг.
@macroresearch
По итогам августа количество физлиц, у которых открыты брокерские счета на МосБирже, увеличилось на 421 тыс., превысив отметку в 21 млн единиц.
В прошлом месяце самыми популярными бумагами в портфеле частного инвестора вновь были акции Газпрома, Сбера и Норникеля. Кроме того, в сравнении с июлем список компаний, входящих портфель частного инвестора, немного изменился: акции НОВАТЭКа вытеснили бумаги Магнита.
Наибольший прирост произошел в акциях Газпрома. Инвесторы после разочаровывающего отказа в выплате дивидендов в конце июня вернулись к покупке бумаг.
@macroresearch
👍8
Акции Аэрофлота подорожали на 7,4%
Бумаги Аэрофлота подорожали на 7,4% (до 32,22 руб. за акцию) на новостях о подписании соглашения о поставке ОАК 339 самолетов. В 2023-2030 гг. Аэрофлот получит на условиях лизинга 210 самолетов типа МС-21, 89 SSJ-NEW (импортозамещенная версия SSJ100) и 40 Ту-214. Поставка первых самолетов ожидается уже в 2023 году.
Бумаги компании позитивно отреагировали на новость о приобретении самолетов. Число воздушных судов, указанное в соглашении, превышает их текущее у Аэрофлота количество. Таким образом, компания сможет как постепенно замещать имеющиеся в парке зарубежные суда, так и расширять бизнес.
Выполнение контракта будет проводиться при поддержке государства путем субсидирования закупки самолетов с фиксацией поставочной цены. Соглашения о поставке происходит в рамках стратегии государства на импортозамещение.
@macroresearch
Бумаги Аэрофлота подорожали на 7,4% (до 32,22 руб. за акцию) на новостях о подписании соглашения о поставке ОАК 339 самолетов. В 2023-2030 гг. Аэрофлот получит на условиях лизинга 210 самолетов типа МС-21, 89 SSJ-NEW (импортозамещенная версия SSJ100) и 40 Ту-214. Поставка первых самолетов ожидается уже в 2023 году.
Бумаги компании позитивно отреагировали на новость о приобретении самолетов. Число воздушных судов, указанное в соглашении, превышает их текущее у Аэрофлота количество. Таким образом, компания сможет как постепенно замещать имеющиеся в парке зарубежные суда, так и расширять бизнес.
Выполнение контракта будет проводиться при поддержке государства путем субсидирования закупки самолетов с фиксацией поставочной цены. Соглашения о поставке происходит в рамках стратегии государства на импортозамещение.
@macroresearch
❤5👍4
Что будет с ценами на металлы в 2022-2023 годах
Наш базовый прогноз предполагает замедление темпов роста глобального ВВП с ожидаемых 2,2% в 2022 году до 1,7% в 2023 году. Это заметно сократит спрос на продукцию и способно потянуть вниз мировые цены на большинство металлов.
Спойлер: худшую динамику покажут цены на медь.
👉 Подробнее
@macroresearch
Наш базовый прогноз предполагает замедление темпов роста глобального ВВП с ожидаемых 2,2% в 2022 году до 1,7% в 2023 году. Это заметно сократит спрос на продукцию и способно потянуть вниз мировые цены на большинство металлов.
Спойлер: худшую динамику покажут цены на медь.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍8👎2
Амбициозные планы автоконцернов
Соллерс Авто планирует до конца года наладить выпуск двух моделей легких коммерческих автомобилей (LCV). Еще один крупный российский автоконцерн – АвтоВАЗ – планирует в 2023 году выйти на мощность 500 тыс. автомобилей в год (около 60 машин в день).
Акции Соллерс отреагировали ростом в 7,7%. Новыми моделями компания планирует заменить Ford Transit, производство которого на базе дочернего предприятия Соллерс Форд было остановлено весной 2022 г. Уровень локализации будет высоким и включит в себя производство дизельных двигателей, ключевых электронных модулей, элементов шасси, пластиковых деталей, штамповочное производство.
АвтоВАЗ для реализаций своих планов намерен нанять дополнительно около 4 тыс. сотрудников на площадку в Тольятти. Выпускаемые автомобили будут высоколокализованными. Возвращение функций ABS и ESP будет, вероятно, реализовываться на базе китайских систем Trinova (взамен ушедшего немецкого Bosch).
Проекты обеих компаний реализуются с государственной поддержкой. Планы по восстановлению автомобильного производства говорят об успешной адаптации к санкционным ограничениям и высоком потенциале импортозамещения.
@macroresearch
Соллерс Авто планирует до конца года наладить выпуск двух моделей легких коммерческих автомобилей (LCV). Еще один крупный российский автоконцерн – АвтоВАЗ – планирует в 2023 году выйти на мощность 500 тыс. автомобилей в год (около 60 машин в день).
Акции Соллерс отреагировали ростом в 7,7%. Новыми моделями компания планирует заменить Ford Transit, производство которого на базе дочернего предприятия Соллерс Форд было остановлено весной 2022 г. Уровень локализации будет высоким и включит в себя производство дизельных двигателей, ключевых электронных модулей, элементов шасси, пластиковых деталей, штамповочное производство.
АвтоВАЗ для реализаций своих планов намерен нанять дополнительно около 4 тыс. сотрудников на площадку в Тольятти. Выпускаемые автомобили будут высоколокализованными. Возвращение функций ABS и ESP будет, вероятно, реализовываться на базе китайских систем Trinova (взамен ушедшего немецкого Bosch).
Проекты обеих компаний реализуются с государственной поддержкой. Планы по восстановлению автомобильного производства говорят об успешной адаптации к санкционным ограничениям и высоком потенциале импортозамещения.
@macroresearch
❤8👍1
Золото без НДС
Россиянам могут разрешить покупать золотые слитки без НДС не только у банков, но и напрямую у аффинажных заводов и Госзнака. Соответствующий законопроект поступил в Госдуму.
Считаем это позитивной инициативой. Данная мера должна увеличить доступность физического золота для населения. Однако стоимость золота у аффинажных заводов не будет сильно отличаться от цен в банках, из-за чего позитивный эффект будет не очень сильным.
@macroresearch
Россиянам могут разрешить покупать золотые слитки без НДС не только у банков, но и напрямую у аффинажных заводов и Госзнака. Соответствующий законопроект поступил в Госдуму.
Считаем это позитивной инициативой. Данная мера должна увеличить доступность физического золота для населения. Однако стоимость золота у аффинажных заводов не будет сильно отличаться от цен в банках, из-за чего позитивный эффект будет не очень сильным.
@macroresearch
👍9😱2
Что Леонид Михельсон рассказал о планах компании НОВАТЭК
Ключевые моменты, которые необходимо знать инвестору:
▪️ НОВАТЭК в 2022 году снизит добычу жидких углеводородов (ЖУВ) на 3-4%.
▪️ В планах компании – запустить первую очередь ямальского завода Арктик СПГ-2 в 2023 году, вторую – в 2024 году, третью – в 2026.
▪️ Компания приостановила рассмотрение Обского ГХК. Инвестиционное решение ожидается в середине 2023 года.
▪️ НОВАТЭК заинтересован в участии в проекте «Сахалин-2», однако окончательное решение будет принято после проведения собственного аудита.
👉 Подробнее
@macroresearch
Ключевые моменты, которые необходимо знать инвестору:
▪️ НОВАТЭК в 2022 году снизит добычу жидких углеводородов (ЖУВ) на 3-4%.
▪️ В планах компании – запустить первую очередь ямальского завода Арктик СПГ-2 в 2023 году, вторую – в 2024 году, третью – в 2026.
▪️ Компания приостановила рассмотрение Обского ГХК. Инвестиционное решение ожидается в середине 2023 года.
▪️ НОВАТЭК заинтересован в участии в проекте «Сахалин-2», однако окончательное решение будет принято после проведения собственного аудита.
👉 Подробнее
@macroresearch
❤8👍2
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👎Валюты развивающихся стран под небольшим давлением
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👎Валюты развивающихся стран под небольшим давлением
#псбрынки
@macroresearch
👍4👎1
🛢Нефть. После вчерашнего сильного снижения цена на нефть, вероятно, вернется к отметке $90/барр. Выступление главы ФРС во второй половине дня может привнести новую волну негатива.
💵 Валютный рынок. Сегодня утром рубль заметно ослаб к ключевым валютным парам. Полагаем, что глобальные инвесторы продают отечественную валюту на фоне ослабления нефтяных котировок. Ожидаем возвращения пары доллар-рубль в район 61,5 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может инерционно вернуться в зону 2380-2400 пунктов. Некоторое улучшение внешнего фона способно ослабить давление продавцов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Сегодня утром рубль заметно ослаб к ключевым валютным парам. Полагаем, что глобальные инвесторы продают отечественную валюту на фоне ослабления нефтяных котировок. Ожидаем возвращения пары доллар-рубль в район 61,5 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может инерционно вернуться в зону 2380-2400 пунктов. Некоторое улучшение внешнего фона способно ослабить давление продавцов.
#псбрынки
@macroresearch
👍4❤1
В России можно купить наличные дирхамы
Сегодня один из крупных банков заявил, что начинает продавать национальную валюту ОАЭ за рубли. Это решение назревало давно, однако мы полагали, что банки приступят к подобным операциям с момента включения пары дирхам-рубль к торгам на МосБирже.
Дирхам – стабильная валюта. Локальный ЦБ устанавливает курс, но его политика следует за ДКП ФРС. Это иногда подвергает ОАЭ таким рискам как изменчивый уровень инфляции и следование ЦБ за рыночными трендами (например, повышение ключевой ставки), в то время как экономике, например, необходимо стимулирование. Впрочем, сильная экономика и постоянный приток капитала в ОАЭ делает дирхамы вполне безопасной валютой и выступает неплохим активом для инвесторов.
На фоне переориентации отечественного бизнеса на Ближний Восток мы ожидаем, что вскоре рост операций в паре дирхам-рубль позволит дать старт торгам этой валюты на МосБирже. Многие банки также смогут предлагать наличную валюту для населения. Впрочем, сейчас мы рекомендуем воздержаться от покупки дирхама до официального старта торгов. Исключение – если валюта нужна для отпуска в ОАЭ.
@macroresearch
Сегодня один из крупных банков заявил, что начинает продавать национальную валюту ОАЭ за рубли. Это решение назревало давно, однако мы полагали, что банки приступят к подобным операциям с момента включения пары дирхам-рубль к торгам на МосБирже.
Дирхам – стабильная валюта. Локальный ЦБ устанавливает курс, но его политика следует за ДКП ФРС. Это иногда подвергает ОАЭ таким рискам как изменчивый уровень инфляции и следование ЦБ за рыночными трендами (например, повышение ключевой ставки), в то время как экономике, например, необходимо стимулирование. Впрочем, сильная экономика и постоянный приток капитала в ОАЭ делает дирхамы вполне безопасной валютой и выступает неплохим активом для инвесторов.
На фоне переориентации отечественного бизнеса на Ближний Восток мы ожидаем, что вскоре рост операций в паре дирхам-рубль позволит дать старт торгам этой валюты на МосБирже. Многие банки также смогут предлагать наличную валюту для населения. Впрочем, сейчас мы рекомендуем воздержаться от покупки дирхама до официального старта торгов. Исключение – если валюта нужна для отпуска в ОАЭ.
@macroresearch
👍4❤2
Дефляцию пока не остановить
В первую неделю сентября снижение цен продолжилось. По нашим оценкам, годовой уровень инфляции опустился до 14,1% г/г.
✔️ Сезонная дефляция на продукты питания замедляется, но пока остается сильной. Из 106 наблюдаемых еженедельно позиций цены снижались по 45 (из них 21 – продукты питания).
✔️ Лидер снижения цен – сектор услуг, преимущественно за счет туризма. Ранее туристический кешбэк вызывал ускорение инфляции в этом сегменте. Текущая дефляция на туруслуги —подтверждение сильно подавленного конечного спроса.
Если выраженная дефляция продолжится и в сентябре, прогноз по инфляции снова придется понижать. Сейчас он составляет 12% г/г на конец года. Прогноз ЦБ – 12-15%.
16 сентября ждем снижения ключевой ставки, как минимум, на 50 б.п. до 7,5%.
@macroresearch
В первую неделю сентября снижение цен продолжилось. По нашим оценкам, годовой уровень инфляции опустился до 14,1% г/г.
✔️ Сезонная дефляция на продукты питания замедляется, но пока остается сильной. Из 106 наблюдаемых еженедельно позиций цены снижались по 45 (из них 21 – продукты питания).
✔️ Лидер снижения цен – сектор услуг, преимущественно за счет туризма. Ранее туристический кешбэк вызывал ускорение инфляции в этом сегменте. Текущая дефляция на туруслуги —подтверждение сильно подавленного конечного спроса.
Если выраженная дефляция продолжится и в сентябре, прогноз по инфляции снова придется понижать. Сейчас он составляет 12% г/г на конец года. Прогноз ЦБ – 12-15%.
16 сентября ждем снижения ключевой ставки, как минимум, на 50 б.п. до 7,5%.
@macroresearch
👍7
Новые облигации Металлоинвест в юанях
На этой неделе крупнейший горнометаллургический холдинг России – Металлоинвест – проведет сбор заявок инвесторов на облигации в юанях срочностью 2 года и 5 лет.
Ориентир ставки купона – до 3,5% годовых для 2-летнего выпуска и до 4% годовых для 5-летнего.
С учетом кредитного рейтинга компании на уровне «AAA(RU)» и котировок обращающихся облигаций в юанях на Мосбирже, мы считаем облигации Металлоинвеста интересными при ставке купона 3% на 2 года и 3,8% на 5 лет.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
На этой неделе крупнейший горнометаллургический холдинг России – Металлоинвест – проведет сбор заявок инвесторов на облигации в юанях срочностью 2 года и 5 лет.
Ориентир ставки купона – до 3,5% годовых для 2-летнего выпуска и до 4% годовых для 5-летнего.
С учетом кредитного рейтинга компании на уровне «AAA(RU)» и котировок обращающихся облигаций в юанях на Мосбирже, мы считаем облигации Металлоинвеста интересными при ставке купона 3% на 2 года и 3,8% на 5 лет.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
👍5❤1
В Минфине РФ заявили, что считают целесообразным в нынешних условиях создавать резервы в золоте и юанях.
@macroresearch
@macroresearch
👍3❤1
Вклад в школу
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 29 августа по 4 сентября относительно предыдущей недели выросли на 3%.
Завершение сезона отпусков (снижение в сегменте туризма сразу на 14% за неделю и стагнация в сегменте супермаркетов) было компенсировано началом учебного года. Рост трат на одежду и обувь составил 9%, в сегменте красоты – на 4%, электроники – на 1%.
Дополнительную поддержку потреблению оказывает завершение дорогих 6-месячных вкладов, открытых в марте. Этот эффект, скорее всего, будет наблюдаться в течение всего сентября.
Наблюдаемый рост потребительской активности отражает недавнее улучшение макроэкономических прогнозов и, вероятно, будет способствовать замедлению темпов снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 16 сентября. Ожидаем снижение ставки на 50 б.п. – до 7,5%.
@macroresearch
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 29 августа по 4 сентября относительно предыдущей недели выросли на 3%.
Завершение сезона отпусков (снижение в сегменте туризма сразу на 14% за неделю и стагнация в сегменте супермаркетов) было компенсировано началом учебного года. Рост трат на одежду и обувь составил 9%, в сегменте красоты – на 4%, электроники – на 1%.
Дополнительную поддержку потреблению оказывает завершение дорогих 6-месячных вкладов, открытых в марте. Этот эффект, скорее всего, будет наблюдаться в течение всего сентября.
Наблюдаемый рост потребительской активности отражает недавнее улучшение макроэкономических прогнозов и, вероятно, будет способствовать замедлению темпов снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 16 сентября. Ожидаем снижение ставки на 50 б.п. – до 7,5%.
@macroresearch
👍2
Главы Сбербанка и ВТБ посчитали, что банковский сектор завершит год с убытком меньшим, чем за 1 полугодие 2022 года. Напомним, ЦБ оценил убыток за этот период в 1,5 трлн. руб.
Такие расчеты соответствуют нашим прогнозам. Промежуточные результаты по отдельным банкам сейчас не раскрываются. Считаем, что даже с учетом вероятной прибыли некоторых крупнейших банков по итогам всего 2022 года, дивиденды (если они будут) окажутся в разы ниже докризисного уровня. Едва ли это вызовет интерес к бумагам. Драйвером роста скорее могут стать дивиденды по итогам 2023 года.
@macroresearch
Такие расчеты соответствуют нашим прогнозам. Промежуточные результаты по отдельным банкам сейчас не раскрываются. Считаем, что даже с учетом вероятной прибыли некоторых крупнейших банков по итогам всего 2022 года, дивиденды (если они будут) окажутся в разы ниже докризисного уровня. Едва ли это вызовет интерес к бумагам. Драйвером роста скорее могут стать дивиденды по итогам 2023 года.
@macroresearch
👍12❤2👎1
⚡️ ЦБ разрешил банкам выдавать россиянам наличные с валютных счетов и вкладов, зачисленные с 9 сентября, в рублях по собственному курсу.
@macroresearch
@macroresearch
👍6😱5👎4
Аэрофлот ожидает снижения пассажиропотока на 13%
В 2022 году Аэрофлот ожидает снижения пассажиропотока на 13%, до 40 млн пассажиров. В 2023 году прогнозируется аналогичный показатель. Это ожидаемо на фоне введенных санкций и, как следствие, проблем с полетами в ряд стран. В таких условиях Аэрофлот закономерно будет концентрироваться на внутренних перелетах.
В планах компании – развитие региональных направлений на Дальнем Востоке. Во Владивостоке и Хабаровске планируется разместить региональные базы, через которые будут выполняться внутренние и зарубежные рейсы.
Считаем, что локальное снижение пассажиропотока не влияет на стратегическое развитие компании, особенно на фоне подписанного вчера с ОАК соглашения о поставке новых самолетов. Такие прогнозы продиктованы внешними условиями, и за ними логично следует адаптация бизнеса к существующим ограничениям.
@macroresearch
В 2022 году Аэрофлот ожидает снижения пассажиропотока на 13%, до 40 млн пассажиров. В 2023 году прогнозируется аналогичный показатель. Это ожидаемо на фоне введенных санкций и, как следствие, проблем с полетами в ряд стран. В таких условиях Аэрофлот закономерно будет концентрироваться на внутренних перелетах.
В планах компании – развитие региональных направлений на Дальнем Востоке. Во Владивостоке и Хабаровске планируется разместить региональные базы, через которые будут выполняться внутренние и зарубежные рейсы.
Считаем, что локальное снижение пассажиропотока не влияет на стратегическое развитие компании, особенно на фоне подписанного вчера с ОАК соглашения о поставке новых самолетов. Такие прогнозы продиктованы внешними условиями, и за ними логично следует адаптация бизнеса к существующим ограничениям.
@macroresearch
👍4
Как дорожали газ и кофе
В августе 2022 года цены на большинство сырьевых товаров на мировом рынке выросли. Особенно динамично по отношению к предыдущему месяцу выросла цена газа в Европе (36%). Остановка производств, на которых используется природный газ, все больше погружает экономику Европы в рецессию.
Рост цен на газ приводит к увеличению цен на электричество и базовые металлы, в себестоимости которых доля энергии может превышать половину, например, для алюминия.
В общем растущем тренде оказался и кофе. Его запасы у крупнейшего производителя робусты – Вьетнама – сократились вдвое, а новый урожай из-за проливных дождей прогнозируется ниже обычного.
Рецессия в Европе, а также замедление экономики Китая привели к снижению цен на нефть (9% м/м). Другими факторами стали переговоры о восстановлении иранской ядерной сделки и укрепление USD. Однако цены на нефть из-за нехватки предложения и геополитической премии все еще на 41% выше, чем в августе 2021 года.
@macroresearch
В августе 2022 года цены на большинство сырьевых товаров на мировом рынке выросли. Особенно динамично по отношению к предыдущему месяцу выросла цена газа в Европе (36%). Остановка производств, на которых используется природный газ, все больше погружает экономику Европы в рецессию.
Рост цен на газ приводит к увеличению цен на электричество и базовые металлы, в себестоимости которых доля энергии может превышать половину, например, для алюминия.
В общем растущем тренде оказался и кофе. Его запасы у крупнейшего производителя робусты – Вьетнама – сократились вдвое, а новый урожай из-за проливных дождей прогнозируется ниже обычного.
Рецессия в Европе, а также замедление экономики Китая привели к снижению цен на нефть (9% м/м). Другими факторами стали переговоры о восстановлении иранской ядерной сделки и укрепление USD. Однако цены на нефть из-за нехватки предложения и геополитической премии все еще на 41% выше, чем в августе 2021 года.
@macroresearch
👍13
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍6
🛢 Нефть. Полагаем, что сегодня в отсутствие нового негатива цены на нефть будут около $90/барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня курс доллара опустится в нижнюю часть диапазона 60-61 руб. Укрепление рубля носит временный характер ввиду отсутствия значимых драйверов.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет консолидироваться в диапазоне 2380-2420 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня курс доллара опустится в нижнюю часть диапазона 60-61 руб. Укрепление рубля носит временный характер ввиду отсутствия значимых драйверов.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет консолидироваться в диапазоне 2380-2420 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍6
Тенденции августа на финансовых рынках
Банк России раскрыл основные операции физлиц на рынке в августе:
▪️ В августе граждане в 3,5 раза сократили объем покупок валюты по сравнению с июлем – до 68 млрд руб. Население больше покупало юань (39 млрд руб.). В долларах и евро в середине месяца впервые с апреля преобладали продажи. Ожидаем, что переток в юань продолжится. Этому будут способствовать размещение облигаций в валюте КНР.
▪️ ЦБ отмечает рост доли переводов в пользу дружественных юрисдикций во 2 кв., до 86,5% против 57,2% в 1 квартале.
▪️ На долговом рынке физлица перешли к продажам ОФЗ (4 млрд. руб. против 17,6 млрд. руб. покупок в июле). Допуск нерезидентов из дружественных стран не повлиял на рынок – объемы их продаж составили всего 0,02 млрд. руб.
▪️ Продажи физлицами локальных акций в августе снизились после объявления дивидендов Фосагро и Газпромом (8 млрд. и 16 млрд руб.). На наш взгляд, дивидендные идеи на рынке акций в ближайшие месяцы способны вернуть интерес физлиц.
▪️ Наблюдается устойчивый интерес к акциям китайских и гонконгских компаний: за июль-август розничные инвесторы купили бумаг на 14 млрд руб. На текущий момент доступно только 12 ценных бумаг, но ожидается, что их число будет расти.
@macroresearch
Банк России раскрыл основные операции физлиц на рынке в августе:
▪️ В августе граждане в 3,5 раза сократили объем покупок валюты по сравнению с июлем – до 68 млрд руб. Население больше покупало юань (39 млрд руб.). В долларах и евро в середине месяца впервые с апреля преобладали продажи. Ожидаем, что переток в юань продолжится. Этому будут способствовать размещение облигаций в валюте КНР.
▪️ ЦБ отмечает рост доли переводов в пользу дружественных юрисдикций во 2 кв., до 86,5% против 57,2% в 1 квартале.
▪️ На долговом рынке физлица перешли к продажам ОФЗ (4 млрд. руб. против 17,6 млрд. руб. покупок в июле). Допуск нерезидентов из дружественных стран не повлиял на рынок – объемы их продаж составили всего 0,02 млрд. руб.
▪️ Продажи физлицами локальных акций в августе снизились после объявления дивидендов Фосагро и Газпромом (8 млрд. и 16 млрд руб.). На наш взгляд, дивидендные идеи на рынке акций в ближайшие месяцы способны вернуть интерес физлиц.
▪️ Наблюдается устойчивый интерес к акциям китайских и гонконгских компаний: за июль-август розничные инвесторы купили бумаг на 14 млрд руб. На текущий момент доступно только 12 ценных бумаг, но ожидается, что их число будет расти.
@macroresearch
👍8