⚡️ЛУКОЙЛ выставил оферту миноритариям ЭЛ5-Энерго (ранее Энел Россия) по цене 0,48 руб. за акцию. Текущие котировки акций ЭЛ5-Энерго выше цены оферты, поэтому они упали уже более чем на 4%. До прояснения ситуации с дивидендами не ожидаем восстановления цен на акции ЭЛ5-Энерго.
@macroresearch
@macroresearch
👍8
Мосбиржа в моменте
Неделя началась с легкого позитива на рынке акций, индекс МосБиржи вернулся к отметке 2170 пунктов.
Вверх индекс толкают преимущественно «голубые фишки» рынка, такие как Лукойл, СБЕР и Норникель. Впрочем, особый интерес инвесторов прикован к менее ликвидным бумагам. В лидерах роста – транспортный и электроэнергетический сектора. Акции ДВМП, Совкомфлота, Аэрофлота выросли на фоне неплохой статистики по перевозкам за декабрь и начало января. Отдельно выделим скачок в бумагах РуссНефти на фоне неплохой отчетности компании за 2022 год.
В индустрии электроэнергетики заметным спросом пользуются акции ДЭК, ФСК ЕЭС, Интер РАО, ОГК-2.
В аутсайдерах торгов – преимущественно экспортеры, сильно зависящие от курса доллара, например, Северсталь, ММК и пр. Отдельно выделим снижение акций Фосагро на фоне ослабления цен на газ в Европе.
Полагаем, что индекс МосБиржи завершит торги около отметки 2170 пунктов, заметных изменений к окончанию торговой сессии не ожидаем.
@macroresearch
Неделя началась с легкого позитива на рынке акций, индекс МосБиржи вернулся к отметке 2170 пунктов.
Вверх индекс толкают преимущественно «голубые фишки» рынка, такие как Лукойл, СБЕР и Норникель. Впрочем, особый интерес инвесторов прикован к менее ликвидным бумагам. В лидерах роста – транспортный и электроэнергетический сектора. Акции ДВМП, Совкомфлота, Аэрофлота выросли на фоне неплохой статистики по перевозкам за декабрь и начало января. Отдельно выделим скачок в бумагах РуссНефти на фоне неплохой отчетности компании за 2022 год.
В индустрии электроэнергетики заметным спросом пользуются акции ДЭК, ФСК ЕЭС, Интер РАО, ОГК-2.
В аутсайдерах торгов – преимущественно экспортеры, сильно зависящие от курса доллара, например, Северсталь, ММК и пр. Отдельно выделим снижение акций Фосагро на фоне ослабления цен на газ в Европе.
Полагаем, что индекс МосБиржи завершит торги около отметки 2170 пунктов, заметных изменений к окончанию торговой сессии не ожидаем.
@macroresearch
👍11❤1
Несколько лет бумаги Полюса и стоимость золота в рублях демонстрировали схожую динамику, двигаясь синхронно. Однако в начале января 2023 года динамика акций Полюса неоправданно сильно отстала от котировок золота. Учитывая санкции против экспорта драгоценного металла из России и геополитические риски, допускаем, что спрэд сохранится, но мы ждем его сокращение и роста бумаг золотодобытчика.
Наша целевая цена для бумаг Полюса – 11 500 руб./акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
Наша целевая цена для бумаг Полюса – 11 500 руб./акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
👍12😱2👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍7
🛢Нефть. Brent вчера не закрепилась выше $80/барр. из-за опасений по затягиванию фазы повышения ставки ФРС. Сегодня котировки могут остаться в районе этой отметки в ожидании стабилизации на глобальных рынках.
💵 Валютный рынок. Курс доллара продолжает снижаться, ориентируемся на отметку 68 руб. Увеличение поставок энергоносителей из России в Китай и Индию способствует укреплению национальной валюты.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи не покажет сильной динамики и останется в диапазоне 2150-2170 пунктов. Среди значимых событий: отчет по объемам торгов на Мосбирже за декабрь и последний день торгов бумаг Роснефти с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Курс доллара продолжает снижаться, ориентируемся на отметку 68 руб. Увеличение поставок энергоносителей из России в Китай и Индию способствует укреплению национальной валюты.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи не покажет сильной динамики и останется в диапазоне 2150-2170 пунктов. Среди значимых событий: отчет по объемам торгов на Мосбирже за декабрь и последний день торгов бумаг Роснефти с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
👍5😱2
Переработка нефти: итоги 2022 года
Несмотря на все трудности, в 2022 году российская нефтеперерабатывающая промышленность показала свою устойчивость. По предварительным данным, по валовым мощностям она сохранила за собой 3 место и уступила только США и Китаю.
По итогам 2022 года мировые мощности по первичной переработке сырья составят около 80,5 млн барр./сут. На США приходится 22,7% мирового объема, на КНР – 16,9%, на долю России – 8,4%.
В 2022 году объем первичной переработки нефти в России снизился на 4%. При этом уровень загрузки установок по первичной переработке нефтяного сырья упал до 78%.
В 2023 году, в результате введения эмбарго на ввоз российских нефтепродуктов в ЕС, произойдет сокращение первичной переработки сырья на 11,1%. Экспорт нефтепродуктов будет на 23,1% ниже уровня 2022 года. Доминировать в корзине вывозимых нефтепродуктов по-прежнему будут дизельное топливо и топочный мазут.
На страны ЕС придется около 10-15% поставок (сейчас около 37%), остальные объемы будут направлены в страны Азиатско-тихоокеанского региона и в Турцию.
@macroresearch
Несмотря на все трудности, в 2022 году российская нефтеперерабатывающая промышленность показала свою устойчивость. По предварительным данным, по валовым мощностям она сохранила за собой 3 место и уступила только США и Китаю.
По итогам 2022 года мировые мощности по первичной переработке сырья составят около 80,5 млн барр./сут. На США приходится 22,7% мирового объема, на КНР – 16,9%, на долю России – 8,4%.
В 2022 году объем первичной переработки нефти в России снизился на 4%. При этом уровень загрузки установок по первичной переработке нефтяного сырья упал до 78%.
В 2023 году, в результате введения эмбарго на ввоз российских нефтепродуктов в ЕС, произойдет сокращение первичной переработки сырья на 11,1%. Экспорт нефтепродуктов будет на 23,1% ниже уровня 2022 года. Доминировать в корзине вывозимых нефтепродуктов по-прежнему будут дизельное топливо и топочный мазут.
На страны ЕС придется около 10-15% поставок (сейчас около 37%), остальные объемы будут направлены в страны Азиатско-тихоокеанского региона и в Турцию.
@macroresearch
👍6
Работает ли эмбарго?
6 января российский сорт нефти Urals в порту Приморск, по расчетам Argus, торговался по $37,8/барр., что в 1,5 раза ниже потолка, введенного странами «Большой семерки» и ЕС (данные Bloomberg).
Важно понимать, что это расчетная котировка Argus в порту Приморска на базе FOB, тогда как ранее агентство считало котировки в портах Средиземноморья и на базе CIF. Иными словами, в новом варианте не учитываются доставка, страховка, перевалка, поэтому цены ниже.
По старым расчетам на базе CIF в портах Средиземноморья нефть Urals на 6 января стоила $57,4/барр. Через порт Приморска в 2022 году отправлялось порядка 15% российской нефти на экспорт. С учетом эмбарго полагаем, что поставки сократятся до ~ 10%. Поэтому в целом озвученный уровень цен в порту Приморска не выглядит пугающим.
Кроме того, Минфин в текущем году будет учитывать в расчетах котировки Urals на базе CIF. Только они будут расчетными: к стоимости Urals в российских портах будут добавляться затраты на доставку в европейские порты. В любом случае, российский сорт будет продаваться с дисконтом к Brent, что связано с растущей зависимостью от Китая и Индии. Там Россия должна конкурировать с ближневосточными поставками, плюс сказывается потеря европейского рынка.
Ждем, что в этом году Urals будет стоить в районе $64/барр. в среднем, а дисконт к Brent составит порядка $20/барр.
@macroresearch
6 января российский сорт нефти Urals в порту Приморск, по расчетам Argus, торговался по $37,8/барр., что в 1,5 раза ниже потолка, введенного странами «Большой семерки» и ЕС (данные Bloomberg).
Важно понимать, что это расчетная котировка Argus в порту Приморска на базе FOB, тогда как ранее агентство считало котировки в портах Средиземноморья и на базе CIF. Иными словами, в новом варианте не учитываются доставка, страховка, перевалка, поэтому цены ниже.
По старым расчетам на базе CIF в портах Средиземноморья нефть Urals на 6 января стоила $57,4/барр. Через порт Приморска в 2022 году отправлялось порядка 15% российской нефти на экспорт. С учетом эмбарго полагаем, что поставки сократятся до ~ 10%. Поэтому в целом озвученный уровень цен в порту Приморска не выглядит пугающим.
Кроме того, Минфин в текущем году будет учитывать в расчетах котировки Urals на базе CIF. Только они будут расчетными: к стоимости Urals в российских портах будут добавляться затраты на доставку в европейские порты. В любом случае, российский сорт будет продаваться с дисконтом к Brent, что связано с растущей зависимостью от Китая и Индии. Там Россия должна конкурировать с ближневосточными поставками, плюс сказывается потеря европейского рынка.
Ждем, что в этом году Urals будет стоить в районе $64/барр. в среднем, а дисконт к Brent составит порядка $20/барр.
@macroresearch
👍11👎3❤1
Сбер на вырост
По итогам 2022 года чистая прибыль Сбера составит порядка 250-300 млрд руб., а в 2023 г. может достигнуть 1 трлн.
Ввиду высокой ожидаемой дивидендной доходности в ближайшие годы, он довольно привлекателен для инвесторов.
В текущей непростой рыночной ситуации допускаем, что привилегированные акции могут продолжить торговаться на уровне обыкновенных, и даже с небольшой премией.
Инвесторы могут воспринимать обыкновенные акции, опираясь на страновые рыночные риски, в то время как в отношении «префов» – больше ориентироваться на будущие дивиденды. Наша целевая цена по «префам» Сбера – 216 рублей.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
По итогам 2022 года чистая прибыль Сбера составит порядка 250-300 млрд руб., а в 2023 г. может достигнуть 1 трлн.
Ввиду высокой ожидаемой дивидендной доходности в ближайшие годы, он довольно привлекателен для инвесторов.
В текущей непростой рыночной ситуации допускаем, что привилегированные акции могут продолжить торговаться на уровне обыкновенных, и даже с небольшой премией.
Инвесторы могут воспринимать обыкновенные акции, опираясь на страновые рыночные риски, в то время как в отношении «префов» – больше ориентироваться на будущие дивиденды. Наша целевая цена по «префам» Сбера – 216 рублей.
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
👍14❤3👎3😱3
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍5
🛢 Нефть. Цена на Brent вчера не закрепилась выше $80/барр. на фоне неуверенности инвесторов в перспективах экономики США. Сегодня также ждем консолидации в районе $79-80/барр.
💵 Валютный рынок. Считаем, что потенциал для укрепления рубля сохраняется и доллар может опуститься к 68 руб. при поддержке экспортеров и благоприятной технической картине.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня останется в диапазоне 2150-2170 пунктов. Основной негативный фактор - дивидендная отсечка Роснефти. Одними из наиболее привлекательных ликвидных бумаг считаем Полюс и Сбер.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Считаем, что потенциал для укрепления рубля сохраняется и доллар может опуститься к 68 руб. при поддержке экспортеров и благоприятной технической картине.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня останется в диапазоне 2150-2170 пунктов. Основной негативный фактор - дивидендная отсечка Роснефти. Одними из наиболее привлекательных ликвидных бумаг считаем Полюс и Сбер.
#псбрынки
@macroresearch
👍10
⚡️Бюджетное правило заработало
Минфин неожиданно объявил, что с 13 января 2023 года начнет продажу юаней в рамках бюджетного правила. То есть юани будут продаваться для компенсации недополученных нефтегазовых доходов бюджета. Всего до 6 февраля будет продано валюты на 54,5 млрд руб. (или 3,2 млрд руб. в день) – примерно 5-10% ежедневного оборота. Эта новость в пользу укрепления рубля, однако прямой эффект операций в краткосрочном периоде будет небольшим.
Другое дело, если такие операции продолжатся, эффект будет накопительным. Также новость может повлиять на настроения участников рынка.
Общий объем юаней в резервах Минфина (Фонд национального благосостояния) составляет 310 млрд юаней или 3,2 трлн руб.
@macroresearch
Минфин неожиданно объявил, что с 13 января 2023 года начнет продажу юаней в рамках бюджетного правила. То есть юани будут продаваться для компенсации недополученных нефтегазовых доходов бюджета. Всего до 6 февраля будет продано валюты на 54,5 млрд руб. (или 3,2 млрд руб. в день) – примерно 5-10% ежедневного оборота. Эта новость в пользу укрепления рубля, однако прямой эффект операций в краткосрочном периоде будет небольшим.
Другое дело, если такие операции продолжатся, эффект будет накопительным. Также новость может повлиять на настроения участников рынка.
Общий объем юаней в резервах Минфина (Фонд национального благосостояния) составляет 310 млрд юаней или 3,2 трлн руб.
@macroresearch
👍10😱4
В 2023 году вторичка продолжит дешеветь
Цены на вторичном рынке недвижимости Москвы снижались с мая 2022 года в среднем на 1% в месяц (ИРН). Считаем, что эта тенденция сохранится и в 2023 году. Причина – в слабом спросе и разнице процентных ставок на первичном и вторичном рынках недвижимости. Ипотечная ставка на первичке в конце прошлого года составила 3,55%, в том время как на вторичке – 10,75%.
В Москве продавцы вторички должны предоставить скидку в размере 40%, чтобы ежемесячные платежи были сопоставимы с покупкой новостройки в ипотеку. Цены на вторичном рынке на 20% ниже, чем на первичном, поэтому потенциал для снижения сохраняется.
В ближайший год квартиры могут подешеветь еще на 12-14%, вернувшись к уровням конца 2020 года.
@macroresearch
Цены на вторичном рынке недвижимости Москвы снижались с мая 2022 года в среднем на 1% в месяц (ИРН). Считаем, что эта тенденция сохранится и в 2023 году. Причина – в слабом спросе и разнице процентных ставок на первичном и вторичном рынках недвижимости. Ипотечная ставка на первичке в конце прошлого года составила 3,55%, в том время как на вторичке – 10,75%.
В Москве продавцы вторички должны предоставить скидку в размере 40%, чтобы ежемесячные платежи были сопоставимы с покупкой новостройки в ипотеку. Цены на вторичном рынке на 20% ниже, чем на первичном, поэтому потенциал для снижения сохраняется.
В ближайший год квартиры могут подешеветь еще на 12-14%, вернувшись к уровням конца 2020 года.
@macroresearch
👍11❤3
Роснефть начинает торговаться без дивидендов
Вчера был последний день, когда можно было купить бумаги Роснефти с целью получения дивидендов за 1-е полугодие 2022 г. Речь идет о 20,39 руб./акцию, доходность – 5,5%.
Сегодня акции компании ожидаемо открылись с дивидендным гэпом и теряют в настоящее время порядка 5%. С учетом конъюнктуры рынка и ожиданий будущих выплат, на закрытие дивидендного гэпа может потребоваться до 2 месяцев.
В целом Роснефть импонирует нам за счет перспектив развития проекта Восток ойл, правда на долгосрочную перспективу, так как запуск намечен на 2024 год. В плюс играет и высокая доля стран АТР в структуре выручки.
Финансовые результаты компании в этом году будут под давлением. При этом Роснефть поставляет большие объемы нефти по ВСТО в Китай и по более высоким ценам, чем на европейском направлении, – это может сгладить негатив от европейских санкций.
@macroresearch
Вчера был последний день, когда можно было купить бумаги Роснефти с целью получения дивидендов за 1-е полугодие 2022 г. Речь идет о 20,39 руб./акцию, доходность – 5,5%.
Сегодня акции компании ожидаемо открылись с дивидендным гэпом и теряют в настоящее время порядка 5%. С учетом конъюнктуры рынка и ожиданий будущих выплат, на закрытие дивидендного гэпа может потребоваться до 2 месяцев.
В целом Роснефть импонирует нам за счет перспектив развития проекта Восток ойл, правда на долгосрочную перспективу, так как запуск намечен на 2024 год. В плюс играет и высокая доля стран АТР в структуре выручки.
Финансовые результаты компании в этом году будут под давлением. При этом Роснефть поставляет большие объемы нефти по ВСТО в Китай и по более высоким ценам, чем на европейском направлении, – это может сгладить негатив от европейских санкций.
@macroresearch
👍10
МосБиржа в моменте
Российский фондовый рынок сегодня растет, ведомый финансовым сектором. Благоприятный внешний фон также поддерживает российские акции. Фьючерс на индекс S&P прибавляет 0,2%, котировки Brent растут на 1,2%, золото дорожает на 0,6%. Пара юань-рубль укрепляется на 1,9% на фоне сообщений о старте нового бюджетного правила. В результате, индекс МосБиржи прибавляет 0,8%, поднявшись выше 2170 пунктов.
Лидер роста – финансовый сектор. Слабее рынка выглядит нефтегаз. В финансовом секторе заметно растут котировки акций Сбера на ожиданиях публикации сильного финансового отчета банка. Вслед за Сбером растут и другие банки: Тинькофф, ВТБ, МКБ.
В нефтегазовом секторе Роснефть теряет более 5% после дивидендной отсечки.
В секторе добычи и металлов растут Норникель и Русал вслед за мировыми ценами на цветные металлы. Сильнее рынка выглядят акции Мечела и Распадской, чему способствует сильная конъюнктура на рынке угля.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи попытается сохранить достигнутые позиции и закрепиться около отметки 2170 пунктов.
@macroresearch
Российский фондовый рынок сегодня растет, ведомый финансовым сектором. Благоприятный внешний фон также поддерживает российские акции. Фьючерс на индекс S&P прибавляет 0,2%, котировки Brent растут на 1,2%, золото дорожает на 0,6%. Пара юань-рубль укрепляется на 1,9% на фоне сообщений о старте нового бюджетного правила. В результате, индекс МосБиржи прибавляет 0,8%, поднявшись выше 2170 пунктов.
Лидер роста – финансовый сектор. Слабее рынка выглядит нефтегаз. В финансовом секторе заметно растут котировки акций Сбера на ожиданиях публикации сильного финансового отчета банка. Вслед за Сбером растут и другие банки: Тинькофф, ВТБ, МКБ.
В нефтегазовом секторе Роснефть теряет более 5% после дивидендной отсечки.
В секторе добычи и металлов растут Норникель и Русал вслед за мировыми ценами на цветные металлы. Сильнее рынка выглядят акции Мечела и Распадской, чему способствует сильная конъюнктура на рынке угля.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи попытается сохранить достигнутые позиции и закрепиться около отметки 2170 пунктов.
@macroresearch
❤5👍3👎1
Что происходит с ценами на дизель
С начала осени цена на дизельное топливо в России растет заметно более высокими темпами, чем на бензин марки АИ-95. В отдельные периоды за неделю цены могли расти на 0,7-1%, тогда как на бензин практически стояли на месте. В итоге, с начала октября по конец декабря цены на дизель прибавили 3 руб. за литр, а на бензин – всего на 1 копейку.
Более стремительный рост цен на дизельное топливо обусловлен традиционным сезонным переходом (зимний сорт дороже летнего) и повышенным спросом на него в Европе в преддверии эмбарго, которое вступит в силу с 5 февраля 2023 г.
С нового года акциз на моторное топливо вырос на 4%, плюс резко увеличивается НДПИ для нефтяников. Однако вступление в силу эмбарго на российские нефтепродукты удержит от резкого увеличения цены на дизель и бензин.
Наши ожидания на 2023 год:
- Дизель – рост на 5% г/г, до 58 руб./л в среднем (против 55 руб. в 2022 г.),
- Бензин – рост на 3%, до 55 руб./л в среднем (против 51,4 руб. в 2022 г.).
@macroresearch
С начала осени цена на дизельное топливо в России растет заметно более высокими темпами, чем на бензин марки АИ-95. В отдельные периоды за неделю цены могли расти на 0,7-1%, тогда как на бензин практически стояли на месте. В итоге, с начала октября по конец декабря цены на дизель прибавили 3 руб. за литр, а на бензин – всего на 1 копейку.
Более стремительный рост цен на дизельное топливо обусловлен традиционным сезонным переходом (зимний сорт дороже летнего) и повышенным спросом на него в Европе в преддверии эмбарго, которое вступит в силу с 5 февраля 2023 г.
С нового года акциз на моторное топливо вырос на 4%, плюс резко увеличивается НДПИ для нефтяников. Однако вступление в силу эмбарго на российские нефтепродукты удержит от резкого увеличения цены на дизель и бензин.
Наши ожидания на 2023 год:
- Дизель – рост на 5% г/г, до 58 руб./л в среднем (против 55 руб. в 2022 г.),
- Бензин – рост на 3%, до 55 руб./л в среднем (против 51,4 руб. в 2022 г.).
@macroresearch
👍6😱2👎1
Минфин продал классические ОФЗ на 40,5 млрд руб.
Объем размещения ОФЗ 26240 (погашение 30.07.2036 г.) составил 21,6 млрд руб. по номиналу, средневзвешенная доходность – 10,32%.
ОФЗ 26241 (погашение 17.11.2032 г.) были проданы на 18,9 млрд руб. Средневзвешенная доходность – 10,24%.
Премия по доходности к вчерашнему закрытию в обоих выпусках составила до 5 б.п. Результаты аукционов оказали нейтральное влияние на вторичный рынок.
В 1-м квартале бюджетные расходы традиционно небольшие. Кроме того, есть ожидания замедления инфляции во 2-м квартале и во 2-м полугодии. Поэтому в начале года Минфин видимо решил не занимать много.
Выполнение плана заимствований на этот квартал в объеме 800 млрд руб. только за счет ОФЗ с фиксированным купоном вряд ли возможно. По мере роста потребностей в привлечении средств Минфин скорее всего будет готов предлагать популярные у инвесторов флоатеры.
@macroresearch
Объем размещения ОФЗ 26240 (погашение 30.07.2036 г.) составил 21,6 млрд руб. по номиналу, средневзвешенная доходность – 10,32%.
ОФЗ 26241 (погашение 17.11.2032 г.) были проданы на 18,9 млрд руб. Средневзвешенная доходность – 10,24%.
Премия по доходности к вчерашнему закрытию в обоих выпусках составила до 5 б.п. Результаты аукционов оказали нейтральное влияние на вторичный рынок.
В 1-м квартале бюджетные расходы традиционно небольшие. Кроме того, есть ожидания замедления инфляции во 2-м квартале и во 2-м полугодии. Поэтому в начале года Минфин видимо решил не занимать много.
Выполнение плана заимствований на этот квартал в объеме 800 млрд руб. только за счет ОФЗ с фиксированным купоном вряд ли возможно. По мере роста потребностей в привлечении средств Минфин скорее всего будет готов предлагать популярные у инвесторов флоатеры.
@macroresearch
👍6
Прирост новых клиентов Мосбиржи – на минимумах с 2019 года
Количество физлиц, открывших брокерские счета на Московской бирже, в декабре увеличилось на 286 тыс. человек, достигнув 22,9 млн. Декабрьский прирост уникальных розничных клиентов стал минимальным с 2019 года.
В целом за год прирост клиентской базы составил 6,1 млн. (+37%) человек против 8 млн. (+91%) в рекордном 2021 году, когда наблюдался крайне высокий аппетит к риску на рынках.
Темпы прироста клиентской базы продолжат замедляться как за счет сдержанной динамики локального рынка, так и достигнутой высокой базы. На текущий момент Мосбиржа уже обслуживает ~30% экономически активного населения.
Ожидаем, что в 2023 году на биржу придут ~5,4 млн., то есть +24% новых клиентов (всего 28,2 млн. человек), а к 2026 году брокерские счета будет иметь примерно половина экономически активного населения (~40 млн. граждан).
@macroresearch
Количество физлиц, открывших брокерские счета на Московской бирже, в декабре увеличилось на 286 тыс. человек, достигнув 22,9 млн. Декабрьский прирост уникальных розничных клиентов стал минимальным с 2019 года.
В целом за год прирост клиентской базы составил 6,1 млн. (+37%) человек против 8 млн. (+91%) в рекордном 2021 году, когда наблюдался крайне высокий аппетит к риску на рынках.
Темпы прироста клиентской базы продолжат замедляться как за счет сдержанной динамики локального рынка, так и достигнутой высокой базы. На текущий момент Мосбиржа уже обслуживает ~30% экономически активного населения.
Ожидаем, что в 2023 году на биржу придут ~5,4 млн., то есть +24% новых клиентов (всего 28,2 млн. человек), а к 2026 году брокерские счета будет иметь примерно половина экономически активного населения (~40 млн. граждан).
@macroresearch
❤6👍1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👎Валюты развивающихся стран, за исключением юаня, теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👎Валюты развивающихся стран, за исключением юаня, теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👍8
🛢 Нефть. Полагаем, что сегодня положительный импульс в нефти может сохраниться, ориентируемся на закрепление цены на Brent в зоне $82-84/барр.
💵 Валютный рынок. Рубль продолжает укрепление по отношению ко всем ключевым валютам. Считаем, что курс доллара продолжит снижение, завершив недельные торги в диапазоне 67-68 руб.
📈 Рынок акций. Сегодня ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит рост и может закрепиться выше отметки 2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Рубль продолжает укрепление по отношению ко всем ключевым валютам. Считаем, что курс доллара продолжит снижение, завершив недельные торги в диапазоне 67-68 руб.
📈 Рынок акций. Сегодня ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит рост и может закрепиться выше отметки 2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
❤9👍3👎1
Добыча нефти в 2022 году
В 2022 году Россия нарастила добычу нефти на 2%. Лидером роста добычи стал Сургутнефтегаз (+7% г/г). Рост производства достигнут за счет развития месторождений ХМАО, а также ежегодно растущей добычи в Республике Саха.
Положительный вклад в общий рост по стране также внесли Газпром нефть (+5% г/г) и ЛУКОЙЛ (+6%). Увеличение добычи происходило за счет развития приоритетных проектов в Западной Сибири.
Среди крупнейших компаний снизили добычу Роснефть и операторы соглашения о разделе продукции. Например, по итогам 2022 года дочерние предприятия Роснефти добыли на 2% ниже аналогичного показателя предыдущего года. Снижение обусловлено выбытием ряда низкорентабельных активов.
В 2023 году снижение добычи нефти в России может составить 9,3%, или 40-50 млн т в связи с введением эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродукты со стороны ЕС и нехваткой танкеров более высокого класса.
@macroresearch
В 2022 году Россия нарастила добычу нефти на 2%. Лидером роста добычи стал Сургутнефтегаз (+7% г/г). Рост производства достигнут за счет развития месторождений ХМАО, а также ежегодно растущей добычи в Республике Саха.
Положительный вклад в общий рост по стране также внесли Газпром нефть (+5% г/г) и ЛУКОЙЛ (+6%). Увеличение добычи происходило за счет развития приоритетных проектов в Западной Сибири.
Среди крупнейших компаний снизили добычу Роснефть и операторы соглашения о разделе продукции. Например, по итогам 2022 года дочерние предприятия Роснефти добыли на 2% ниже аналогичного показателя предыдущего года. Снижение обусловлено выбытием ряда низкорентабельных активов.
В 2023 году снижение добычи нефти в России может составить 9,3%, или 40-50 млн т в связи с введением эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродукты со стороны ЕС и нехваткой танкеров более высокого класса.
@macroresearch
👍9
Инфляция: что происходит в начале года
Инфляции за первые 9 дней 2023 года составила 0,24%. Данные оказались достаточно противоречивыми. Мы ждали общего роста цен на услуги (с 1 января повышались тарифы общественного транспорта), но он отсутствовал. Зато рост цен на продукты питания ускорился и превысил уровни начала 2022 г.
В непродовольственном сегменте стагнация цен продолжилась – на фоне сезона скидок дешевеют товары легкой промышленности, электроника, стройматериалы. Одновременно дорожают лекарства.
По нашим оценкам, за первую декаду января инфляция осталась на уровне 11,9% г/г. На конец месяца ждем около 11,7%. Обвал уровня инфляции начнется в феврале. Прогноз на конец марта – около 4% г/г.
Считаем, что на таком резком падении инфляции ЦБ не возобновит снижение ключевой ставки. Это движение скорее техническое, за счет высокой базы начала 2022 года. Риски роста инфляции во втором полугодии все же есть.
@macroresearch
Инфляции за первые 9 дней 2023 года составила 0,24%. Данные оказались достаточно противоречивыми. Мы ждали общего роста цен на услуги (с 1 января повышались тарифы общественного транспорта), но он отсутствовал. Зато рост цен на продукты питания ускорился и превысил уровни начала 2022 г.
В непродовольственном сегменте стагнация цен продолжилась – на фоне сезона скидок дешевеют товары легкой промышленности, электроника, стройматериалы. Одновременно дорожают лекарства.
По нашим оценкам, за первую декаду января инфляция осталась на уровне 11,9% г/г. На конец месяца ждем около 11,7%. Обвал уровня инфляции начнется в феврале. Прогноз на конец марта – около 4% г/г.
Считаем, что на таком резком падении инфляции ЦБ не возобновит снижение ключевой ставки. Это движение скорее техническое, за счет высокой базы начала 2022 года. Риски роста инфляции во втором полугодии все же есть.
@macroresearch
👍8