Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы под давлением
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы снижаются
👎Фьючерсы на нефть торгуются в минусе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 83-85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2780-2820 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Транспортный сектор вчера был в лидерах роста
• Цены ОФЗ стабилизировались, индекс доходности гособлигаций RGBI остался на уровне 9,78%

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Вчера Индекс МосБиржи впервые с 14 июня завершил торги ниже отметки 2800 пунктов. Ближе к окончанию вечерней сессии российский рынок начал резко снижаться без каких-либо значимых причин. Динамика бумаг была разнонаправленной, лучше остальных выглядели акции транспортных компаний и потребсектор.

Вновь лидерами стали бумаги НКХП, прибавив за два дня более 70%. Продолжили восстанавливаться также акции НМТП, ДВМП и Совкомфлота. В потребсекторе обновили локальные максимумы бумаги Мать и Дитя. Заметно подорожали и акции Белуги, в течение дня стремясь закрепиться на отметках 4300-4350 рублей.

В металлургическом секторе сильнее остальных прибавили бумаги ТМК после двух дней коррекции. Акции сталелитейщиков оказались в списке аутсайдеров.

Нефтегазовый сектор пока не особо реагирует на слабость нефтяных котировок. Акции Татнефти прекратили снижаться в ожидании ГОСА 30 июня. Небольшой рост показали также бумаги ЛУКОЙЛа.

Ожидаем, что Индекс МосБиржи сегодня будет двигаться в диапазоне 2780-2820 пунктов. Внешний фон складывается негативно. Кроме того, участники рынка находятся в ожидании новостей по возможным санкционным ограничениям и могут начать сокращать позиции перед выходными.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Розничное кредитование летом сохранится на высоком уровне

В мае темпы роста ипотечного портфеля оставались выше 2% третий месяц подряд. Увеличился спрос на льготную ипотеку: доля выдач в мае составила 52% против 49% в апреле. Вероятно, банки стремились нарастить выдачи кредитов с низким первоначальным взносом до ужесточения нормативов с июня.

Ускорился прирост необеспеченных кредитов до 1,7% м/м (максимум с сентября 2021 года). Кроме роста потребительской активности, фактором спроса на кредиты, вероятно, стало смягчение политики банков.

Ожидаем, что в июне-июле спрос на розничное кредитование будет сохраняться на высоком уровне после заявлений ЦБ о высокой вероятности повышения ключевой ставки на заседании 21 июля.

Прирост рублевых средств населения в мае (+1,5% против 2,4% в апреле) поддерживали социальные выплаты и продолжающаяся конвертация валютных накоплений, которые снижаются уже 12 месяцев подряд (-37% г/г).

В ожидании повышения ставок граждане, вероятно, будут аккумулировать рублевые накопления на счетах.

#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы преимущественно под давлением
👍Фьючерсы на основные европейские и американские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 84-85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2780 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Сильных триггеров для развития отскока индекса МосБиржи сегодня не видим.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи к завершению вечерней сессии в пятницу потерял более 2%, упав к уровню 2730 пунктов. Резко взлетели и объемы торгов, превысив 80 млрд руб.

События с ЧВК Вагнер побудили инвесторов, в первую очередь, физических лиц, закрывать позиции по ликвидным бумагам и открывать "короткие" позиции.

Хуже рынка выглядели наиболее волатильные бумаги, особенно представители hi-tech, потребсектора и девелоперов, в то время как ключевые бумаги "весовых" секторов несли относительно небольшие потери.

Акции компаний сталелитейного сектора, растеряв внутридневной рост, проявили устойчивость. Поддержку оказали слабеющий рубль и ожидания возврата к выплате дивидендов.

Учитывая нормализацию внутриполитической обстановки, сегодня ждем закрытия "коротких" позиций и возврата индекса МосБиржи выше отметки 2780 пунктов. На ближайшие перспективы рынка смотрим осторожно. Учитывая текущие уровни и дивидендную доходность рынка, а также уязвимость внешних рынков, повода для активных покупок не видим.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Рубль переиграл панику

По состоянию на 14:30 стоимость доллара колеблется у отметки 84,5 руб. Несмотря на то, что доллар открылся ростом на фоне ситуации, связанной с ЧВК Вагнер, курс фактически сразу перешел к снижению.

Полагаем, что шок, произошедший на выходных, никак не повлияет на ход торгов валютами. На неделе стоимость доллара может отступить к отметке 83,5 руб. на фоне активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат 28 июня. Также позитивно влияет улучшение внешнего фона: ситуация на нефтяном рынке и снижение доллара к корзине валют развитых стран.

#ЕгорЖильников
Аналитический центр ПСБ

31%
граждан считают, что сейчас хорошее время для покупок, следует из опроса «инФОМ» по заказу ЦБ. В июне доля граждан, отдающих предпочтение дорогим покупкам, выросла до максимальных значений 2021 года (с 28% до 31%). Доля склонных к сбережениям сократилась (с 54% до 51%), но осталась доминирующей.

На этом фоне инфляционные ожидания населения на год вперед продолжили снижаться (10,2% в июне против 10,8% в мае). При этом они остаются на повышенном уровне: до пандемии инфляционные ожидания не превышали 10%.

Таким образом, опросы населения по-прежнему не дают четкого сигнала относительно направленности изменения ключевой ставки. С одной стороны, растет потребительская активность. С другой, этот рост не такой сильный. Высокой остается склонность к сбережению, а ожидания инфляции продолжают снижаться.

К следующему заседанию ЦБ по ключевой ставке (21 июля) у регулятора могут быть предварительные итоги июльского опроса, которые определят сигнал индикаторов.

#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные европейские и американские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 84-85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2780 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Вчера доллар к завершению торгов стоил 85 руб., почти восстановив волатильность выходных.
• Доля россиян, склонных к сбережениям сократилась до 51%, а доля предпочитающих дорогие покупки увеличилась до 31%.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи в понедельник смог частично восстановить потери пятницы. Объёмы торгов резко выросли, достигнув максимального значения с 30 мая (90,8 руб.).

Лучше остальных выглядели акции финансового и нефтегазового секторов – в минусе были только «префы» Башнефти и Транснефти, а также бумаги Банка Санкт-Петербург, ВТБ и АФК Система.

Лидерами стали обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза, обновившие максимумы с января 2022 года.

Расписки TCS Group подросли после семи сессий снижения.

В потребсекторе неплохо выглядели бумаги Магнита, Белуги и М.Видео. Акции МТС почти полностью восстановились после просадки в пятницу, а бумаги Совкомфлота остаются вблизи отметки 90 рублей.

Отметим продолжающие терять позиции акции Норникеля.

Сегодня ожидаем индекс МосБиржи в диапазоне 2730 – 2780 пунктов. Поводов для полноценного восстановления рынка и возврата к годовым максимумам пока не видим, но допускаем повышенный спрос на фоне приближения дивидендных отсечек на отдельные бумаги, среди них «префы» Сургутнефтегаза, МТС, Татнефть и Совкомфлот.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Цены на золото не смогли удержать важный уровень - 1940 долл./унц.

Макроэкономические данные говорят о стабильности в экономике США, что увеличивает вероятность ужесточения ФРС денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией. Как показывают фьючерсы на ставку, большинство инвесторов ждут повышения ставки Федрезервом на 25 б.п. на ближайшем заседании 26 июля. Это негативно для цен на золото, которое очень чувствительно к действиям ФРС и почти игнорирует геополитические потрясения.

Считаем, что цены на золото останутся в диапазоне 1900-1950 долл./унц., факторов для роста сейчас нет. Однако сохраняется риск, что экономика США погрузится в рецессию, из-за чего ФРС придётся снижать ставку. Это может стать триггером для роста стоимости драгоценных металлов.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные европейские и американские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран под давлением

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: ~85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2775 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Прибыль ВТБ в мае составила 32 млрд руб.
• Россети ожидают большего объема дивидендов дочерних компаний на фоне отказа от собственных.
• Рынок ожидает удорожания бумаг ММК.
• Русагро договорилась о получении контроля в ГК НМЖК.
• Инарктика запускает buyback объемом в миллиард рублей.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи во вторник продолжил восстанавливаться после пятничной просадки. Практически все акции выросли по итогам дня.

Среди наиболее ликвидных бумаг в лидерах вновь акции Сургутнефтегаза.

Заметно подорожали бумаги ЛУКОЙЛа после практически непрерывного снижения с 15 июня.

В финансовом секторе лидировали акции АФК Системы и СПБ Биржи. Бумаги Сбербанка также подросли по итогам дня. Если они сохранят положительную динамику, то могут сломить нисходящий тренд.

В металлургическом секторе лидировали акции сталелитейщиков после позитивных заявлений на телеконференции с компанией ММК.

На фоне появления новостей о покупке доли в ГК НМЖК, подскочили бумаги Русагро.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи останется у отметки 2775 пунктов. Несмотря на рост последних двух дней, возврат выше 2800 пунктов в ближайшее время маловероятен. Но картина может измениться в случае сильного роста акций Сбербанка.

Сегодня торги начнутся с дивидендного гэпа МТС. Уверены, что в течение дня бумаги отыграют часть потерь.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

ВТБ отчитался за май и 5 месяцев 2023 года по МСФО
Прибыль за май: 32 млрд руб.
Прибыль за 5м.: 240 млрд руб.
Прибыльность в мае снизилась из-за разовых факторов в январе-апреле - валютная переоценка, присоединение РНКБ.

С учетом текущей динамики финансовых результатов планы менеджмента ВТБ заработать в этом году прибыль 350 – 400 млрд руб. выглядят реалистично. Но несмотря на потенциальную рекордную прибыль за 2023 год, дивиденды банк выплачивать не планирует. ВТБ необходимо наращивать капитал для компенсации убытков 2022 г.

В банковском секторе отдаем предпочтение акциям Сбербанка с более предсказуемой дивидендной политикой.

Подробнее >>>

#ДмитрийМонастыршин
Аналитический Центр ПСБ

Стоимость лиры в связке с долларом обновила исторические минимумы на фоне политической повестки в Турции и решения ЦБ страны о повышении ключевой ставки до 15%.

Несмотря на достаточно неуверенные позиции рубля на рынке, из-за низкого уровня участия в торгах экспортеров и стабильного спроса на валюту, лира к рублю также опустилась к минимумам декабря 2022 года (3,29 руб. за лиру).

Считаем, что пара лира-рубль возьмет паузу в снижении до появления новых вводных по проведению денежно-кредитной политики в Турции, при этом лира недооценена рынком и есть вероятность разворота в паре.

Если вы планируете отпуск в Турции летом, сейчас комфортное время для приобретения валюты. Если вы инвестор, стоит присмотреться к паре, т.к. вскоре могут появиться комфортные уровни к открытию длинной позиции по лире.

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ